Динамика ликвидности предприятия. Кредиторско-дебиторская задолженность

Федеральное агентство по образованию

Государственное образовательное учреждение

высшего профессионального образования

"ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ УПРАВЛЕНИЯ"

Институт заочного обучения

Кафедра бухгалтерского учета и аудита

КОНТРОЛЬНОЕ ЗАДАНИЕ

ПО ДИСЦИПЛИНЕ ФИНАНСОВЫЙ АНАЛИЗ

Выполнил (а) студент (кА)

заочной формы обучения

специальности:

Проверил преподаватель

Москва 2008

Задание 1-4. Оценить динамику текущей ликвидности предприятия, применив графический способ финансового анализа, если оно имеет следующие финансовые показатели:

Показатели	Значение, млн. руб.
	на начало периода	на конец периода
Дебиторская задолженность менее года	250	255
Краткосрочные финансовые вложения	65	6
Денежные средства:	3	25
Прочие оборотные активы	10	35
Краткосрочные займы и кредиты	90	60
Кредиторская задолженность	220	450
Прочие краткосрочные обязательства	36	116

Решение: Проведем предварительные расчеты и сведем их в таблице.

Таблица

Предварительные расчеты для построения балансограммы

Наименование показателя	Условное обозначение	Абсолютное значение, тыс. руб.		Удельный вес на начало периода,%		Удельный вес на конец периода,%
		на начало периода	на конец периода	показателя	нарастающим итогом	показателя	нарастающим итогом
Дебиторская задолженность со сроком погашения более года	ДЗ>1	250	255	37,1	37,1	26,9	26,9
Краткосрочные финансовые вложения	КФВ	65	6	9,6	99,5	0,7	110
Денежные средства	ДС	3	25	0,4	89,8	2,7	102,2
Прочие оборотные активы	ПОА	10	35	1,5	93,95	3,7	93,79
Краткосрочные займы и кредиты	КЗК	90	60	13,4	99,35	6,3	99,4
Кредиторская задолженность	КЗ	220	450	32,6	99,8	47,5	99,9
Прочие краткосрочные обязательства	ПКО	36	116	5,4	100,0	12,2	89,31
Итого		674	947	100	-	100	-

На основе полученных расчетных данных построим балансограммы на начало и на конец анализируемого периода. Для решения данной задачи достаточно трех колонок балансограмм - А, Б и В (рис а и рис. б).

0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100

А Б В А Б В

КФВ				КФВ
				ДЗ
ДЗ	КЗ
					КЗ
ДС				ДЗ>1
ПОА	ДЗ<1 ПКО	КЗК		ПОА	ДЗ<1 ПКО	КЗК
Рис. а. Балансограмма на начало периода				Рис. б. Балансограмма на конец периода

 

Ответ: Сравнивая расположенные в колонках балансограмм значения расчетных показателей динамики ликвидности предприятия на начало периода (рис. а) с расположением одноименных показателей на конец периода (рис. б), мы видим следующие изменения, произошедшие в структуре показателей актива:

к концу анализируемого периода возросла доля "Дебиторской задолженности" - ДЗ - (колонка А рис. б),

за счет роста доли дебиторской задолженности со сроком погашения менее года - ДЗ<1 - (колонка Б рис. а и рис. б) увеличились доля "кредиторской задолженности" - А2 - (колонка А рис. а и рис. б),

увеличилась доля прочих обязательств в месте с краткосрочными кредитами и займами - на конец периода (колонка В рис. б) по сравнению с ее величиной на начало периода (колонка В рис. а).

Задание 2-2. Выявить основные причины увеличения выручки за анализируемый период табличным способом финансового анализа, если известны следующие показатели:

Показатель	Значение, тыс. руб.
	На начало периода	На конец периода
Выручка от продаж	123500	245000
Себестоимость продукции	73000	135000
Коммерческие расходы	500	1000
Управленческие расходы	200	300
Прибыль от продаж	49800	108700

Решение. Расчет темпа прироста финансовых показателей производится по формуле:

ИA_i

ИС_i = - -------- - * 100%

åИA_i

где ИA_i - изменение абсолютного значения показателя за период,

åИA_i - сумма изменений абсолютных показателей за период,

через изменения в их абсолютных величинах за анализируемый период, которые определяются по формуле:

ИС_i = A_i^К - A_i^Н

где A_i^К - абсолютное значение показателя на конец периода,

A_i^Н - абсолютное значение показателя на начало периода.

В целях удобства и наглядности расчет представим в табличной форме:

Показатель	Значение, тыс. руб.
	На начало периода	На конец периода
Выручка от продаж	123500	245000
Себестоимость продукции	73000	135000
Коммерческие расходы	500	1000
Управленческие расходы	200	300
Прибыль от продаж	49800	108700

Таблица

Расчет темпа прироста финансовых показателей

Показатель	Изменения. в абсолютных величинах (ИAi), тыс. руб	Темп прироста (ТПi),%.
		Расчет	Значение
Выручка от продаж	245000-123500= 121500	(121500 /123500) *100	98,38
Себестоимость продукции	135000-73000=62000	(62000/73000) *100	84,93
Коммерческие расходы	1000-500=500	(500/500) *100	100
Управленческие расходы	300-200=100	(100/200) *100	50
Прибыль от продаж	108700-49800=58900	(58900/49800) *100	118,3

Ответ. В результате расчета максимальный темп прироста выявлен по статье "Прибыль от продаж" (118,3%), минимальный - по статье "Управленческие расходы" (-50%).

Задание 3-5. Оценить финансовую самостоятельность предприятия в динамике коэффициентным способом, если известны показатели:

Показатели	Значение, млн. руб.
	на начало периода	на конец периода
ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ	755	856
КАПИТАЛЫ И РЕЗЕРВЫ	860	860
ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА	10	90
КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА	346	626
БАЛАНС	1216	1576

Решение. Рассчитаем, применив расчетные формулы, коэффициенты финансового состояния предприятия.

Коэффициент автономии:

П₃

Ка = - ------,

ИБ

где П₃ - капитал и резервы;

ИБ - итог баланса.

на начало периода:	на конец периода:
860 Ка = - -------------- - = 0,7 1216	860 Ка = - ------------- - = 0,55. 1576

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств:

П₄+ П₅

Кз/с = - -----------,

П₃

где П₄ - долгосрочные обязательства; П₅ - краткосрочные обязательства; П₃ - капитал и резервы.

на начало периода:	на конец периода:
10 + 346 Кз/с = - -------------------- - = 0,41; 860	90+ + 626 Кз/с = - ------------------------ - = 0,83. 860

Коэффициент маневренности:

П₃+П_{4 -} А₁

Км =-----------------,

П₃

где П₃ - капитал и резервы;

П₄ - долгосрочные обязательства;

А₁ - внеоборотные активы.

на начало периода:

на конец периода:

Обобщая полученные результаты, можно сказать, что у предприятия не хватает ликвидных активов для погашения обязательств, текущая кредитоспособность низкая.

 

Оценка кредитоспособности табличным способом

Для анализа и оценки кредитоспособности составляется таблица расчетных данных.

Таблица

Расчетные данные для анализа ликвидности баланса

Активы			Пассивы			Платежный баланс		Тенденция изменений
Группа по степени ликвидности	Значение, тыс. руб.		Группа по срочности обязательств	Значение, тыс. руб.		Значение, тыс. руб.
	на начало периода	на конец периода		на начало периода	на конец периода	на начало периода	на конец периода
Расчет текущей ликвидности
1. Наиболее ликвидные активы	1000	1500	1. Наиболее срочные обязательства	0	0	200	-500
2. Быстрореализуемые активы	5200	4800	2. Краткосрочные пассивы	1000	1500	4200	3300
Итого активы	6200	6300	Итого пассивы	1000	1500	4000	-2800
Расчет перспективной ликвидности
3. Медленнореализуемые активы	8200	8500	3. Долгосрочные пассивы	4500	3700	4000	300
4. Труднореализуемые активы	13500	16600	4. Постоянные пассивы	14900	17800	-1400	-1200
Итого активы	21700	25100	Итого пассивы	19400	22300	-500	2300
Всего	25200	30800	Всего	25200	30800	0	0

Если на начало периода текущая ликвидность была избыточной (+500), т.е. активы превышали обязательства на 500 тыс. руб., то к концу периода ощущался недостаток ликвидных активов в размере 2300 тыс. руб., соответственно перспективная ликвидность в начале периода была ивов =Прибыль от продаж / средняя за период величина основных средств и прочих внеоборотных активов

Средняя за период величина основных средств и прочих внеоборотных активов= (6000*40%/100%) /1,2=2000

Коэффициент фондоотдачи = Выручка от продаж/среднегодовое значение стоимости основных фондов

Среднегодовое значение стоимости основных фондов=6000/4=1500

К обор = Выручка / среднее за период значение собственного капитала предприятия

Собственный капитал=6000/3=2000

Коэф автономии =Итог по разделу III <Капитал и резервы>/Баланс

Баланс=2000/0,4=5000

АКТИВ		Код строки		На начало отчетного периода
1		2		3
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Основные средства (01, 02, 03)		120		1500
ИТОГО по разделу I		190		1500
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Денежные средства	260		1500
Прочие оборотные активы	270		2000
ИТОГО по разделу II	290		3500
БАЛАНС (сумма строк 190 + 290)	300		5000
ПАССИВ	Код строки		На начало отчетного периода
1	2		3
III. КАПИТАЛЫ И РЕЗЕРВЫ
Собственный капитал (85)	410		2000
Нераспределенная прибыль отчетного года	470		3000
ИТОГО по разделу III	490		5000
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты (92, 95)	510		-
Отложенные налоговые обязательства	515		-
Прочие долгосрочные обязательства	520		-
ИТОГО по разделу IV	590
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты (90, 94)	610
Кредиторская задолженность	620
Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов (75)	630
Доходы будущих периодов (83)	640
Резервы предстоящих расходов (89)	650
Прочие краткосрочные обязательства	660
ИТОГО по разделу V	690
БАЛАНС (сумма строк 490 + 590 + 690)	700		5000

Задачи типа 6.

Задание 6-1. В рамках разработки финансовой стратегии предприятия оценить нижеперечисленные предложения, если в качестве основного критерия совершенствования финансового состояния выбрана оптимизация состояния кредиторско-дебиторской задолженности, и предприятие имеет следующие показатели:

Показатели	Значение, млн. руб.
	на начало периода	на конец периода
Дебиторская задолженность менее года	100	250
Кредиторская задолженность	263	375
Выручка-нетто от продаж	1000	1500

Предложения.

1. Увеличение выручки за счет освоения новых регионов сбыта на сумму 200 млн. руб.

2. Сокращение кредиторской задолженности на 10% за счет снижения закупок “Сырья и материалов” сверх нормативных запасов.

3. Перевод 20% дебиторской задолженности менее года в векселя высокой ликвидности.

Решение.

1. Оценим влияние предложений на состояние баланса предприятия при неизменности остальных показателей.

А) Реализация первого предложения предполагает увеличение “Внеоборотных активов" и соответствующее увеличение “Долгосрочных пассивов” на сумму 200 млн. руб. А сама выручка составит 1700 млн. руб.

Б) Реализация второго предложения уменьшит величину “Кредиторской задолженности" на 375*0,1 = 37,5 млн. руб. и увеличит величину “Заемных средств" в “краткосрочных пассивах” на 37,5 млн. руб.

В) Реализация третьего предложения повышение эффективности управления дебиторской задолженностью, то есть создаст финансовый актив = 250*0,2=50 млн. руб.

Список литературы

1.  Бланк И.А. Финансовый менеджмент. Учебный курс изд. Эльга, Ника-Центр 2007

2.  Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности (фрагмент книги) // Финансовый менеджмент. - 2003. - № 1. - с.122.

3.  Литовских А.М. Финансовый менеджмент: Конспект лекций. Таганрог: Изд-во ТРТУ, 2005.

4.  Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: 5-е изд. / Г.В. Савицкая - Минск.: ООО "Новое знание", 2004. - 688 с.

5.  Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. "Методика финансового анализа", Москва, "ИНФРА-М", 2001 - 176с.