Финансовый анализ

Тверской государственный технический университет

Экономический факультет

Курсовая работа

по анализу хозяйственной деятельности

(раздел «Финансовый анализ»)

Тверь

2010

Содержание

 

Раздел 1. Анализ платёжеспособности и ликвидности организации

Задание 1.1

Задание 1.2

Задание 1.3

Задание 1.4

Задание 1.5

Задание 1.6

Задание 1.7

Раздел 2. Анализ структуры источников имущества и финансовой устойчивости организации

Задание 2.1

Задание 2.2

Раздел 3. Анализ деловой активности организации

Задание 3.1

Раздел 4. Анализ рентабельности и оценка эффективности управления организацией

Задание 4.1

Заключение

Список использованной литературы

Приложение 1. Бухгалтерский баланс

Приложение 2. Отчёт о прибылях и убытках

Раздел 1. Анализ платежеспособности и ликвидности

 

Задание 1.1

Провести предварительный общий анализ финансового состояния организации. В заключении отразить основные изменения в структуре баланса по разделам актива и пассива за год.

 

Таблица 1.1

Динамика и структура имущества организации и источников его образования

Разделы баланса и их основные статьи	На начало года тыс. руб.	На конец года тыс. руб.	Изменения за отчетный период		Структура баланса, % к валюте баланса
			Сумма тыс. руб.	%	На начало года	На конец года
А	1	2	3=2-1	4=2/1	5	6
Актив
1.Внеоборотные активы, в т.ч.	1176773	1056138	-120635	89,7	80,9	77,2
-нематериальные активы	9	7	-2	77,8
-основные средства	1090162	1038046	-52116	95,2	74,9	75,9
-незавершенное строительство	77983	9506	-68477	12,2	5,4	0,7
-долгосрочные фин. вложения	-	-
-отложенные налоговые активы	4268	5398	1130	126,5	0,3	0,4
-пр. внеоборотные активы	4351	3181	-1170	73,1	0,3	0,2
2. Оборотные активы, в т.ч.	312389	278685	33704	112,1	19,1	22,8
-запасы	70039	62806	-7233	89,7	4,8	4,6
-дебиторская задолженность	173176	238928	65752	138,0	11,9	17,4
-НДС по приобретенным	25017	6855	-18162	27,4	1,7	0,5
-краткосрочные фин. вложения	-	-
денежные средства	10453	3800	-6653	36,4	0,7	0,3
прочие оборотные активы	-	-
Баланс	1455458	1368527	-86931	94,0	100,0	100,0

А	1	2	3=2-1	4=2/1	5	6
Пассив
3. Капитал и резервы в т.ч.	1323522	1328333	4811	100,4	90,9	97,1
-уставный капитал	1275000	1275000	-	100,0	87,6	93,2
-добавочный капитал	-	-
-резервный капитал	7160	7782	622	108,7	0,5	0,57
-фонд накопления	-	-
-фонд социальной сферы	-	-
-целевое финансирование	-	-
-нераспределенная прибыль	41362	45551	4189	110,1	2,8	3,33
4. Долгосрочные пассивы	22138	23684	1546	107,0	1,5	1,7
5. Краткосрочные пассивы в т.ч.	109798	16510	-93288	15,04	7,6	1,2
-заемные средства	40515	-	-40515	-	2,8	-
-кредиторская задолженность	69283	16510	-52773	23,83	4,8	1,2
-расчеты по дивидендам -	-	-
-доходы будущих периодов	-	-
-резервы предстоящих расходов и платеже	-	-
-прочие краткосрочные обязательства	-	-
Баланс	1455458	1368527	-86931	9403	100,0	100,0

Как видно из таблицы, общая стоимость имущества предприятия за год снизилась на 6,0 % и составила на конец отчетного периода 1368527 тыс. руб., что свидетельствует о спаде хозяйственной деятельности.

Уменьшение стоимости внеоборотных активов на 120 635 тыс. руб. (снижение на 10,3%) в целом произошло вследствие снижения стоимости основных средств на 52116 тыс. руб. и незавершенного строительства на 68477 тыс. руб.

Однако при уменьшении стоимости внеоборотных активов, произошло увеличение оборотных средств на 33704 тыс. руб. (увеличение 12,1%). Самый высокий показатель наблюдается в расчетах с дебиторами – прирост составил 38,0%. Сумма свободных денежных средств уменьшилась на 3800 тыс. руб. (63,6%).

Капитал предприятия по итогам года вырос незначительно на 4811 тыс. руб. (0,4 %).

Долгосрочные обязательства также выросли незначительно на 1546 тыс. руб. (7,0%). Это произошло за счет увеличения суммы отложенных налоговых обязательств.

Основной вклад в снижение совокупной суммы пассивов внесло уменьшение краткосрочных обязательств. За год они сократились на 93288 тыс. руб. (84,96). Предприятием были возвращены краткосрочные займы на сумму 40515 тыс. руб. Резко снизилась кредиторская задолженность на 52 773 тыс. руб. (76,17%).

В целом на уменьшение активов повлияло снижение внеоборотных средств. Уменьшение пассивов же было вызвано большим снижением краткосрочных обязательств организации.

Задание 1.2

Проанализировать структуру и динамику текущих оборотных активов предприятия.

Таблица 1.2

Динамика и структура текущих активов организации

Статьи текущих активов	На начало года тыс.руб.	На конец года тыс.руб.	Изменения за отчетный период		Структура в % к общей сумме по статье
			Сумма тыс.руб.	%	На начало года.	На конец года
А	1	2	3=2-1	4=2/1	5	6
1. Запасы в т.ч.	70039	62806	-7233	89,7	25,1	20,1
-сырье, материалы	57035	41647	-15388	73,0	20,5	13,3
-затраты в незавершенном производстве	2441	2397	-44	98,2	0,9	08
-готовая продукция и товары для перепродажи	8726	17172	8446	196,8	3,1	5,5
-товары отгруженные	-	-
-расходы будущих периодов	1837	1590	-247	86,55	0,6	0,5
2. НДС по приобретенным ценностям	25017	6855	-18162	27,4	9,0	2,2
4. Дебиторская задолженность краткосрочная в т.ч. -покупатели и заказчики	173176 128404	238928 172450	65752 44046	138,0 134,3	62,1 46,1	76,5 55,2
5. Краткосрочные финансовые вложения	-	-
6. Денежные средства	10453	3800	-6653	36,4	3,8	1,2
Всего оборотные активы	278685	312389	33704	112,1	100,0	100,0

В структуре оборотных активов следует отметить следующие изменения. Оборотные активы в целом увеличились на 33704 тыс. руб. или на 12,1 %. Положительное влияние на рост оборотных активов оказало увеличение готовой продукции и дебиторской задолженности.

Но существенное увеличение дебиторской задолженности (на 38,0%) может свидетельствовать о недостаточно эффективной работе с дебиторами в отчетном году.

На конец года произошло сильное снижение суммы денежных средств, на 63,6%. В основном на это повлияло снижение сумм денег на расчетном счете компании (на 64,8%).

Задание 1.3

 

Охарактеризовать состав текущих активов организации с учетом степени риска на начало и конец года при оценке активов категориям риска следует учитывать, что чем больше средств вложено в активы, попавшие в категорию высокого риска, тем ниже будет ликвидность организации.

 

Таблица 1.3.

Динамика состояния текущих активов организации и их классификация по категориям риска

Степень риска	Группа текущих активов	На начало года, тыс. руб.	На конец года, тыс. руб.	Измене ние, тыс. руб.	Доля группы в общем объеме текущих активов, %		Отклонения, %
					начало года	конец года
А	Б	1	2	3=2-1	4	5	6=5-4
1.Минимальная	а)денежные средства б)легко реализуемые краткосрочные бумаги	10453 -	3800 -	-6653	3,8	1,2	-2,6
	Итого по группе 1	10453	3800	-6653	3,8	1,2	-2,6
2. Малая	а) дебиторская задолженность организаций с нормальным финансовым положением б) запасы (за вычетом залежалых) в)готовая продукция (пользующаяся массовым спросом)	173176 57035 8726	238928 41647 17172	65752 -15388 8446	62,1 20,5 3,1	76,5 13,3 5,5	14,4 -7,2 2,4
	Итого по подгруппе 2	238937	297747	58810	85,7	95,3	9,6
3. Средняя	а) продукция (пользующаяся ограниченным спросом) б) незаверш. производство в) расходы будущих периодов	- 2441 1837	- 2397 1590	-44 -247	0,9 0,6	0,8 0,5	-0,1 -0,1
	Итого по подгруппе 3	4278	3987	-291	1,5	1,3	-0,2
4. Высокая	а) дебиторская задолженность организаций, находящихся в тяжелом финансовом положении б) запасы залежалые в) готовая продукция, не пользующаяся спросом и неликвиды	- - -
	г) прочие оборотные активы	25017	6855	-18162	9,0	2,2	-6,8
	Итого по подгруппе 4	25017	6855	-18162	90,0	2,2	-6,8
	Общая величина текущих активов в т.ч. доля трудно реализуемых активов в общей величине текущих активов (36+3в+гр.4)	278685 29295	312389 10842	33704 -18453	100,0 10,5	100,0 3,5	- -7

 

На конец отчетного периода организация имела незначительное отвлечение средств в труднореализуемые активы (10842 тыс. руб. или 3,5% к общей величине текущих активов) по сравнению с началом года (29295 тыс. руб. или 10,5%).

 

Задание 1.4.

Проанализировать изменения собственного оборотного капитала (чистых текущих активов) организации за отчетный год и определить влияние на его рост (уменьшение) изменений в текущих активах и пассивах.

 

Таблица 1.4

Анализ собственного оборотного капитала

Показатели	На начало года, тыс. руб.	На конец года, тыс. руб.	Влияние на собственный оборотный капитал (rp.2-rp1), тыс.руб.
			увеличение (+)	уменьшение (-)
А	1	2	3	4
1. Текущие активы - всего в т.ч. - производственные запасы (сырье, материалы, животные на откорме) - незавершенное производство - - - незавершенное производство	278685 57035 2441	312389 41647 2397	33704	15388 44
- готовая продукция - отгруженные товары - расходы будущих периодов - НДС по приобретенным ценностям - дебиторская задолженность - денежные средства, краткосрочные финансовые вложения - прочие оборотные средства	8726 - 1837 25017 173176 10453 -	17172 - 1590 6855 238928 3800	8446 65752	247 18162 6653
2. Текущие пассивы - всего	109798	16510		93288
3. Собственный оборотный капитал (чистые текущие активы) (гр. 1- гр.2)	168887	295879	X	X
4. Изменение собственного оборотного капитала	X	X	126992

На изменение собственного капитала на 126992 тыс. руб. повлияло увеличение текущих активов на 33704 тыс.руб., причем наибольшее влияние оказало увеличение дебиторской задолженности и готовая продукция. С другой стороны резкое уменьшение текущих пассивов на 93288 тыс. руб. отрицательно повлияло на собственный оборотный капитал.

 

Задание 1.5.

 

Таблица 1.5.

Группировка краткосрочной задолженности организации по срокам их образования

Вид задолженности	Сумма остатка задолженности, тыс. руб.	В том числе по срокам образования				Просроченная задолженность, тыс. руб.
		В пределах 1 месяца	От 1 до 3 месяцев	От 1 до 6 месяцев	Более 6 месяцев
А	1	2	3	4	5	6
Дебиторская задолженность 1.Покупатели -на начало года сумма % -на конец года сумма %	128404 100,0 172450 100,0
2. Авансы выданные -на начало года сумма % -на конец года сумма %	7159 100,0 4521 100,0
3. Прочие дебиторы -на начало года сумма % -на конец года сумма %	37613 100,0 61957 100,0
Итого краткосрочной дебиторской задолженности -на начало года сумма % -на конец года сумма %	173176 100,0 238928 100,0
Краткосрочные заемные средства и кредиторская задолженность

1. Ссуды банка -на начало года сумма % -на конец года сумма %		40515 100,0 -
2. Кредиторская задолженность 1) поставщики - на начало года сумма % - на конец года сумма % 2) по оплате труда - на начало года сумма % - на конец года Сумма % 3) по социальному страхованию - на начало года сумма % - на конец года Сумма % 4) задолженность по налогам и сборам - на начало года Сумма % - на конец года Сумма %		58723 100,0 10380 100,0 1241 100,0 - 316 100,0 - 5853 100,0 5421 100,0
5) прочие кредиторы - на начало года Сумма % - на конец года сумма %		3150 100,0 709 100,0
Итого по кредиторской задолж. - на начало года сумма % - на конец года сумма %		109798 100,0 16510 100,0

Как на начало, так и на конец года предприятие не имело просроченной дебиторской и кредиторской задолженности. Всю сумму дебиторской задолженности 100,0% составляли долги покупателей по расчетам за поставляемую продукцию.

В составе кредиторской задолженности основной удельный вес занимали расчеты с поставщиками.

Также предприятие имело задолженность, как на начало, так и на конец года, по налогам и сборам (на начало года 5853 тыс.руб., а на конец года 5421 тыс.руб.). Следует отметить, что на конец отчетного периода организация уже не имела задолженности по оплате труда и по социальному страхованию.

 

Задание 1.6

 

По данным баланса проанализировать платежеспособность и ликвидность организации на начало и конец года.

 

Таблица 1.6

Показатели платежеспособности и ликвидности

Показатель	На начало	На конец	Рекомендуемые значения коэффициента
1	2	3	5
1. Коэффициент абсолютной ликвидности (срочности)	0,096	0,23	0,2-0,3
2. Уточненный (промежуточный) коэффициент ликвидности	1,67	14,7	1
3. Общий коэффициент ликвидности	2,5	18,9	2
4. Собственный оборотный капитал	146749	272195
5. Обеспеченность собственными оборотными средствами	0,53	0,87
6. Доля труднореализуемых активов в общей величине текущих активов	0,105	0,035
7. Соотношение труднореализуемых и легкореализуемых активов	0,13	0,04

1.Коэффициент абсолютной ликвидности:

На начало года К абс. = 10543/109798 = 0,096

На конец года К абс. = 3800/16510 = 0,23

2. Уточненный (промежуточный) коэффициент ликвидности:

На начало года К уточ. = (10453+173176)/109798 = 1,67

На конец года К уточ. = (3800+238928)/16510 = 14,7

3. Общий коэффициент ликвидности:

На начало года К общ. = 278685/109798 = 2,5

На конец года К общ. = 312389/16510 = 18,9

4. Собственный оборотный капитал:

На начало года = 1323522-1176773 = 146749

На конец года = 1328333-1056138 = 272195

5. Обеспеченность собственными оборотными средствами:

На начало года = (1323522-1176773)/278685 = 0,53

На конец года = (1328333-1056138)/312389 = 0,87

6. Доля труднореализуемых активов в общей величине текущих активов:

На начало года = 29295/278685 = 0,105

На конец года = 10842/312389 = 0,035

7. Соотношение труднореализуемых и легкореализуемых активов:

На начало года = 29295/(278685-29295) = 0,13

На конец года = 10842/(312389-10842) = 0,04

Рассчитанные коэффициенты ликвидности характеризуют обеспеченность предприятия на конец года собственными оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств. Учитывая сверхвысокое значение коэффициента покрытия можно утверждать, что предприятие способно к моментальному погашению своих обязательств. Это свидетельствует в пользу его кредитоспособности, однако не может насторожить тот факт, что у предприятия наблюдается избыток ликвидности, то есть «замораживание» большой части средств в виде абсолютно ликвидных, но фактически недоходных денежных средств.

Задание 1.7

 

Произвести оценку структуры баланса по методике, утвержденной распоряжением Федерального управления по делам несостоятельности (банкротстве) от 12.08.94 № 31-Р "Методические положения по оценке финансового состояния организаций и установлению неудовлетворительной структуры баланса".

 

Таблица 1.7

Оценка структуры баланса

Показатель	На начало года	На момент установления неплатежеспособности	Норма коэффициента
1	2	3	4
1. Коэффициент текущей ликвидности	2,54	18,9	Не менее 2
2. Коэффициент обеспеченности собственными средствами	0,53	0,87	Не менее 1,0
3. Коэффициент восстановления платежеспособности организации	X	13,55	Не менее 1,0
4. Коэффициент утраты платежеспособности организации (XX)	X

1. Коэффициент текущей ликвидности:

На начало года К1 = 278685/109798 = 2,54

На конец года К1 = 312389/ 16510 = 18,9

2. Коэффициент обеспеченности собственными средствами:

На начало года К2 = (1323522-1176773)/278685 = 0,53

На конец года К2 = (1328333-1056138)/312389 = 0,87

К3 = (18,9 + (18,9-2,5)/12)/2 = 13,55 это больше 1, свидетельствует о том, что у предприятия есть реальная возможность восстановить свою платежеспособность.

Результаты проделанных расчетов показывают, что предприятие имеет вполне удовлетворительную структуру баланса и реальную возможность восстановит свою платежеспособность в ближайшие 6 месяцев.

 

Раздел 2. Анализ структуры источника имущества и финансовой устойчивости организации

 

Задание 2.1

 

По данным баланса проанализировать изменения в составе и структуре источников имущества организации, его финансовую устойчивость.

 

Таблица 2.1

Анализ финансовой устойчивости организации

Показатель	На начало года	На конец года	Изменения за год	Норматив
А	1	2	3=2-1	4
1 Коэффициент независимости (автономии)	0,91	0,97	0,06	≥0,5
2. Коэффициент финансовой зависимости (обратный коэффициенту автономии)	1,1	1,03	-0,07
3. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств	0,1	0,03	-0,07	≤1
4. Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств	0,24	0,3	0,06
5. Коэффициент соотношения иммобилизованных и мобильных средств	4,22	3,38	-0,84
6. Коэффициент маневренности собственными средствами	0,11	0,2	0,09	=0,5
7. Коэффициент инвестирования собственных средств во внеоборотные активы	0,89	0,8	-0,09	=0,5
8. Коэффициент обеспечения собственными оборотными средствами	1,54	3,9	2,34	>0,6-0,8
9. Коэффициент вложения заемных средств в запасы и затраты	-0,54	-2,9	-2,36
10. Коэффициент имущества производственного назначения	0,09	0,08	-0,01
11. Коэффициент инвестирования собственного капитала во внеоборотные активы	1,125	1,257	0,132
12. Коэффициент финансовой устойчивости	0,92	0,99	0,07
13. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств	0,02	0,02	-

1. Коэффициент финансовой независимости (автономии):

На начало года Ка = 1323522/1455458 = 0,91

На конец года Ка = 1328333/1368527 = 0,97

2. Коэффициент финансовой зависимости (обратный коэффициенту автономии):

На начало года К фин.завис. = 14554581/1323522 = 1,1

На конец года К фин.завис. = 1368827/1328333 = 1,03

3. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств

На начало года Кз/с = (22138+109798)/1323522 = 0,1

На конец года Кз/с = (23684+16510)/1328333 = 0,03

4. Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств:

На начало года Км/и = 278685/1176773 = 0,24

На конец года Км/и = 312389/1056138 = 0,3

5. Коэффициент соотношения иммобилизованных и мобильных средств:

На начало года Ки/м = 1176773/278685 = 4,22

На конец года Ки/м = 1056138/312389 = 3,38

6. Коэффициент маневренности собственными средствами:

На начало года Км = (1323522 – 1176773)/ 1323522 = 0,11

На конец года Км = (1328333-1056138)/1328333 = 0,20

7. Коэффициент инвестирования собственных средств во внеоборотные активы

На начало года Ки = 1176773/1323522 = 0,89

На конец года Ки = 1056138/1328333 = 0,80

8. Коэффициент обеспечения собственными оборотными средствами:

На начало года Ко = (1323522-1176773)/(70039+25017)= 1,54

На конец года Ко = (1328333-1056138)/(62806+6855) = 3,9

9. Коэффициент вложения заемных средств в запасы и затраты:

На начало года Квз. = (70039+25017)-(1323522-1176773)/(70039+25017) = -0,54

На конец года Квз. = (62806+6855)-(1328333-1056138)/(62806+6855) = -2,9

10. Коэффициент имущества производственного назначения:

На начало года Кп.им. = (70039+57035+2441)/1455458 = 0,09

На конец года Кп.им. = (62806+41647+2397)/1368527 = 0,08

11. Коэффициент инвестирования собственного капитала во внеоборотные активы:

На начало года Кинв. = 1323522/1176773 = 1,125

На конец года Кинв. = 1328333/1056138 = 1,257

12. Коэффициент финансовой устойчивости:

На начало года Кфин.уст. = (1323533+22138)/1455458 = 0,92

На конец года Кфин.уст. = (1328333+23684)/1368527 = 0,99

13. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств:

На начало года Кд.привл. = 22138/(1323522+22138) = 0,02

На конец года Кд.привл. = 23684/(1328333+23684) = 0,02

По данным произведенных расчетов можно сказать о том, что предприятие к концу года может покрыть 97,1% обязательств за счет собственного имущества.

Коэффициент маневренности показывает, какая часть собственных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Невысокие значения коэффициента маневренности отрицательно характеризуют финансовое состояние.

Показатель обеспеченности собственными средствами в течении года увеличился. Это означает, что сумма превышения собственных оборотных средств над запасами и затратами иммобилизована в дебиторскую задолженность.

Отрицательный коэффициент вложения заемных средств свидетельствует о том, что организация не привлекает заемные средства в формирование производственных запасов и затрат.

Данные таблицы свидетельствуют о том, что предприятие располагает определенным запасом прочности. Высокий уровень производственного потенциала, показатели автономии указывают на то, что предприятие имеет возможность выйти из кризисного состояния.

Задание 2.2

 

Провести анализ состава структуры собственного капитала организации по данным баланса, определить величину изменений капитала по отдельным источникам его формирования и указать возможные основные причины этих изменений.

 

Таблица 2.2.

Анализ состава, структуры и динамики собственного капитала

Показатели	На начало года, тыс. руб.	На конец года, тыс. руб.	Изменения за отчетный период		Структура капитала, %
			тыс. руб.	%
А	1	2	3=2-1	4=2:1	5	6
Статьи баланса 1. Уставный капитал	1275000	1275000	-	-	96,3	96,0
2. Добавочный капитал	-	-
3. Резервный капитал в т.ч. - резервы, образованные в соответствии с законодательством	7160 7160	7782 7782	622 622	1,09 1,09	0,6 0,6	0,6 0,6
4. Целевые финансирование и поступления	-	-
5. Нераспределенная прибыль прошлых лет	41362	45551	4189	1,1	3,1	3,4
6. Нераспределенная прибыль отчетного года	Х
Итого капитала и резервов	1323522	1328333	4811	1,004	100,0	100,0
Коэффициенты соотношения 1. Коэффициент соотношения добавочного и уставного капиталов	-	-
2.Коэффициент соотношения резервного и уставного капиталов	0,006	0,006	-	-	Х	Х
3. Добавочный капитал -всего (сч. 83) в т.ч. - субсчет 83.1 "Прирост стоимости имущества по переоценке"	-	-

Коэффициент соотношения резервного и уставного капиталов:

На начало года Крез/уст. = 7160/1275000 = 0,006

На конец года Крез/уст. = 7782/1275000 = 0,006

Собственный капитал предприятия в сумме 1275000 тыс. руб. был сформирован за счет уставного капитала и резервного, образованного в соответствии с законодательством.

Сумма уставного капитала не изменялась в течении анализируемого периода, но удельный вес в общей структуре собственного капитала уменьшился на 0,3% (на начало года 96,3%, а на конец года 96,0). Резервный капитал составляет лишь 0,6% в общей доле собственного капитала.

РАЗДЕЛ 3. Анализ деловой активности организации

 

Задание 3.1

 

Проанализировать динамику показателей оборачиваемости активов организации за год. Отдельно к таблице сделать расчет дополнительного привлечения (высвобождения) оборотных средств в оборот при замедлении (ускорении) оборачиваемости активов по сравнению с прошлым периодом.

 

Таблица 3.1

Анализ деловой активности организации

Показатель	За прошлый год	За отчетный год	Изменение
А	2	3	4=3-2
1. Общая капиталоотдача, раз. 1.1 Продолжительность одного оборота, дней	0,54раз 679,3дн.	0,62раз 580,7дн.	0,08 -98,6
2. Коэффициент оборачиваемости текущих активов, раз 2.1 Продолжительность одного оборота, дней	2,53раз 142,3дн.	2,97раз 121,4дн.	0,44 -20,9
3.Коэффициент оборачиваемости внеоборотных активов, раз 3.1 Продолжительность одного оборота, дней	0,7раз 514,3дн.	0,79раз 455,7дн.	0,09 -58,6
4.Коэффициент оборачиваемости запасов и затрат, раз 4.1 Продолжительность одного оборота, дней	9,08раз 39,6дн.	10,64раз 33,8дн.	1,56 -5,8
5.Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, раз 5.1 Период погашения дебиторской задолженности, дней	3,63раз 99,2дн.	4,25раз 84,7дн.	0,62 -14,5
6.Коэффициент оборачиваемости денежных средств и ценных бумаг, раз 6.1 Продолжительность одного оборота денежных средств и ценных бумаг, дней	104,9раз 3,4дн.	123,0раз 2,9дн.	18,1 -0,5
7. Коэффициент оборота к собственному капиталу, раз 7.1 Период одного оборота собственного капитала, дней,	0,6раз 600дн.	0,7раз 514,3дн.	0,1 -85,7
8.Коэффициент оборачиваемости готовой продукции, раз 8.1 Срок хранения готовой продукции, дней	49,1раз 7,3дн.	60,5раз 6,0дн.	11,4 -1,3

1. Общая капиталоотдача, раз:

Прошлый год = 747533 / (1455458+1368527)/2) = 0,54

Отчетный год = 876574 / (1455458+1368527)/2) = 0,62

1.1. Продолжительность одного оборота, дней:

Прошлый год = 360/0,54 = 679,3

Отчетный год = 360/0,62 = 580,7

2. Коэффициент оборачиваемости текущих активов, раз:

Прошлый год = 747533 / (278685+312389)/2 = 2,53

Отчетный год = 876574 / (278685+312389)/2 = 2,97

2.1 Продолжительность одного оборота, дней

Прошлый год = 360/2,529 = 142,3

Отчетный год = 360/2,966 = 121,4

3.Коэффициент оборачиваемости внеоборотных активов, раз:

Прошлый год = 747533 / (1176773+1056138)2 = 0,7

Отчетный год = 876574 / (1176773+1056138)2 = 0,79

3.1 Продолжительность одного оборота, дней

Прошлый год = 360/0,7 = 514,3

Отчетный год = 360/0,79 = 455,7

4.Коэффициент оборачиваемости запасов и затрат, раз:

Прошлый год = 747533 / (70039+62806+25017+6855)/2 = 9,08

Отчетный год = 876574 / (70039+62806+25017+6855)/2 = 10,64

4.1 Продолжительность одного оборота, дней:

Прошлый год = 360/9,08 = 39,6

Отчетный год = 360/10,64 = 33,8

5.Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, раз

Прошлый год = 747533 / (173176+2389280) = 3,63

Отчетный год = 876574 / (173176+2389280) = 4,25

5.1 Период погашения дебиторской задолженности, дней

Прошлый год = 360/3,63 = 99,2

Отчетный год = 360/4,25 = 84,7

6.Коэффициент оборачиваемости денежных средств и ценных бумаг, раз:

Прошлый год = 747533 / (10453+3800)/2 = 104,9

Отчетный год = 876574 / (10453+3800)/2 =123,0

6.1 Продолжительность одного оборота денежных средств и ценных бумаг, дней

Прошлый год = 360/104,9 = 3,4

Отчетный год = 360/123,0 = 2,9

7. Коэффициент оборота к собственному капиталу, раз:

Прошлый год = 747533 / (1323522+1328333)/2 = 0,6

Отчетный год = 876574 / (1323522+1328333)/2 = 0,7

7.1 Период одного оборота собственного капитала, дней:

Прошлый год = 360/0,6 = 600,0

Отчетный год = 360/0,7 = 514,3

8.Коэффициент оборачиваемости готовой продукции, раз:

Прошлый год = 636130 / (8726+17172) = 49,1

Отчетный год = 782797 (8726+17172) = 60,5

8.1 Срок хранения готовой продукции, дней:

Прошлый год = 360/49,1 = 7,3

Отчетный год = 360/60,5 = 6,0

В целом по предприятию общая капиталоотдача составила на конец года 0,62 раза, но это низкий показатель в общем анализе деловой активности.

За отчетный период произошло ускорение оборачиваемости денежных средств (123 раза) и оборачиваемости готовой продукции (60,5 раза).

Остальные коэффициенты по сравнению с началом года отличаются ненамного.

Оборачиваемость таких элементов оборотных активов как денежные средства, готовая продукция, не может быть названа удовлетворительной, предприятие поддерживает завышенные нормы запасов. Слишком высокое «замораживание» средств предприятия в виде абсолютно ликвидных, но недоходных денежных активов отмечалось и ранее при анализе коэффициента абсолютной ликвидности. Теперь можно отметить также наличие излишних запасов готовой продукции. В этой связи предприятию может быть рекомендована более взвешенная политика по нормированию запасов и затрат.

РАЗДЕЛ 4. Анализ рентабельности и оценка эффективности управления организацией

 

Задание 4.1

 

Проанализировать динамику показателей рентабельности организации.

 

Таблица 4.1

Динамика показателей рентабельности и эффективности правления организацией

Показатели	Прошлый год	Отчетный год		Изменение
А	1	2		3
1. Показатели рентабельности 1.1. Общая рентабельность организации, % 1.2. Чистая рентабельность организации (экономическая рентабельность всего используемого капитала), % 1.3. Чистая рентабельность собственного капитала (финансовая рентабельность), % 1.4. Чистая рентабельность перманентного капитала (рентабельность инвестиций), % 1.5. Чистая рентабельность основных средств и внеоборотных активов, % 1.6. Чистая рентабельность оборотных (текущих) активов, % 1.7. Общая рентабельность производственных фондов (основных производственных фондов и оборотных материальных активов), % 1.8. Чистая рентабельность производственных фондов, % 1.9. Рентабельность реализованной продукции, %	1,46 1,46 0,16 1,53 1,8 7,0 1,85 1,85 3,1	0,73 0,37 0,04 0,39 0,5 1,8 0,45 0,47 2,6		-0,73 -1,09 -0,12 -1,14 -1,3 -5,2 -1,4 -1,38 -0,5
2. Показатели оценки эффективности управления 2.1. Общая прибыль на 1 руб. оборота, коп. 2.2. Чистая прибыль на 1 руб. оборота, коп. 2.3. Прибыль от реализации продукции на 1 руб. оборота (рентабельность продаж), коп,
	2,76 2,76 3,0	1,18 0,6 2,5	-1,58 -2,16 -0,5

1.1. Общая рентабельность, %:

Прошлый год = 20653 / (1455458+1368527)/2 * 100 = 1,46

Отчетный год = 10303 / (1455458+1368527)/2 * 100 = 0,73

1.2. Чистая рентабельность, %:

Прошлый год = 20653 / (1455458+1368527)/2 * 100 = 1,46

Отчетный год = (10303-5075) / (1455458+1368527)/2 * 100 = 0,37

1.3. Чистая рентабельность собственного капитала, %:

Прошлый год = 20653 / (1323522+1328333)/2 * 100 = 1,6

Отчетный год = (10303-5075) (1323522+1328333)/2 * 100 = 0,4

1.4. Чистая рентабельность перманентного капитала, %:

Прошлый год = 20653 / (1325927,5+22911) *100 = 1,53

Отчетный год = (10303-5075) (1325927,5+22911) *100 = 0,39

1.5. Чистая рентабельность основных средств и внеоборотных активов, %:

Прошлый год = 20653 / (1176773+1056138)/2 * 100 = 1,8

Отчетный год = (10303-5075) / (1176773+1056138)/2 * 100 = 0,5

1.6. Чистая рентабельность оборотных активов, %:

Прошлый год = 20653 / (278685+312389)/2 * 100 = 7,0

Отчетный год = (10303-5075) / (278685+312389)/2 * 100 = 1,8

1.7. Общая рентабельность производственных фондов, %:

Прошлый год = (20653*100) / (1064104+2419+49341) = 1,85

Отчетный год = (5075*100) / (1064104+2419+49341) = 0,45

1.8. Чистая рентабельность производственных фондов, %,

Прошлый год = (20653 * 100) / (1064104+2419+49341) = 1,85

Отчетный год = (10303-5075)*100 / (1064104+2419+49341) = 0,47

1.9. Рентабельность реализованной продукции, %:

Прошлый год = 22224*100 / (636130+89179) = 3,1

Отчетный год = 22004*100 / (782497+61+72012) = 2,6

2.1. Общая прибыль отчетного периода:

Прошлый год = 20653*100 / 747533 = 2,76

Отчетный год = 10303*100 / 876574 = 1,18

2.2 истая прибыль отчетного периода:

Прошлый год = 20653100 / 747533 = 2,76

Отчетный год = (10303-5075)*100 / 876574 = 0,6

2.3. Прибыль от реализации:

Прошлый год = 22224 / 747533 * 100 = 3,0

Отчетный год = 22004 / 876574 * 100 = 2,5

Рентабельность предприятия оказалась неудовлетворительной. Низкая рентабельность является существенным негативным фактором, оказывающим отрицательное влияние на эффективность предприятия. Можно, однако, предположить, что низкая рентабельность связана: а) с жизненным циклом предприятия, т.е. с тем, что предприятие находится на стадии развития и его низкая рентабельность лишь временное явление.

Заемщику можно порекомендовать повысить рентабельность путем: а) пересмотра ценовой и закупочной политики; б) оптимизации сырьевых запасов и запасов готовой продукции; в) сокращения излишних неработающих ликвидных активов с более активным включением их в экономический оборот.

Заключение

 

По результатам анализа можно сделать следующие основные выводы.

Валюта предприятия ОАО «Импульс» за год снизилась на 6,0 % и составила на конец отчетного периода 1368527 тыс. руб., что свидетельствует о спаде хозяйственной деятельности.

За счет уменьшения стоимости основных средств произошло сокращение стоимости недвижимого имущества предприятия.

В ходе оценки финансовых показателей были получены высокие значения по коэффициентам ликвидности, особенно впечатляющим был рассчитанный коэффициент общей абсолютной ликвидности, свидетельствующий о способности предприятия мгновенно погасить все краткосрочные обязательства. В то же время избыточная абсолютная ликвидность не является положительным моментом, так как масса «замороженных» денежных активов не приносит дохода, что не может не отразиться на рентабельности заемщика.

Произошел рост дебиторской задолженности, что ухудшает имущественное положение предприятия, так как денежные средства в структуре составляют 0,3% и в динамике уменьшаются.

В кризисной ситуации предприятию можно порекомендовать проведение работ, направленных на улучшение эффективности работы предприятия и обеспечение быстрой оборачиваемости капитала. Одна из распространенных причин, почему предприятие получает невысокую прибыль, состоит в том, что слишком большая сумма средств у них неподвижна. Слишком много не используется оборудования и т.п. все это означает бездействующий капитал. Ценность оборудования зависит от его использования, а не от того, сколько оно стоит. Более высокая скорость оборачиваемости каптала поможет избежать банкротства.

Список использованной литературы

 

1.  Ефимова О. В. Финансовый анализ. – М; Бухгалтерский учёт, 2002 г.

2.  Экономический анализ/ Под ред. Л. Т. Гиляровской. – 2-е изд., доп. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2002 г.

3.  Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. – М.: ИНФРА-М, 2001г.

4.  Шеремет А. Д., Негашев Е. В. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций. М.: Инфра – М., 2004 г.

Приложение 1

Утверждена приказом Министерства финансов РФ

от 22 июля 2003 года № 67н

Б У Х Г А Л Т Е Р С К И Й Б А Л А Н С

на 31 декабря 2009 года

					Коды
Форма № 1 по ОКУД					0710001
Дата (год, месяц, число)
Организация _______________________________________________________ по ОКПО
Идентификационный номер налогоплательщика ИНН
Вид деятельности _________________________________________________по ОКВЭД
Организационно-правовая форма/форма собственности ___________________________
___________________________________________________________по ОКОПФ / ОКФС
Единица измерения: тыс. руб. по ОКЕИ					384
Местонахождение (адрес)
Дата утверждения
Дата отправки (принятия)
	АКТИВ	Код показа-теля		На начало отчетного года			На конец отчетного периода
	1	2		3			4
	I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
	Нематериальные активы	110		9			7
	Основные средства	120		1090162			1038046
	Незавершенное строительство	130		77983			9506
	Доходные вложения в материальные ценности	135		-			-
	Долгосрочные финансовые вложения	140		-			-
	Отложенные налоговые активы	145		4268			5398
	Прочие внеоборотные активы	150		4351			3181
	ИТОГО по разделу I	190		1176773			1056138
	II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
	Запасы		210	70039		62806
	В том числе: сырье, материалы и другие аналогичные ценности		211	57035		41647
	животные на выращивании и откорме		212	-		-
	затраты в незавершенном производстве		213	2441		2397
	готовая продукция и товары для перепродажи		214	8726		17172
	товары отгруженные		215	-		-
	расходы будущих периодов		216	1837		1590
	прочие запасы и затраты		217	-		-
	Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям		220	25017		6855
	Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)		230	-		-
	в том числе покупатели и заказчики		231	-		-
	Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)		240	173176		238928
	В том числе покупатели и заказчики		241	128404		172450
	Краткосрочные финансовые вложения		250	-		-
	Денежные средства		260	10453		3800
	Прочие оборотные активы		270	-		-
	ИТОГО по разделу II		290	278685		312389
	БАЛАНС		300	1455458		1368527

Форма 0710001 с. 2

ПАССИВ	Код показа-теля	На начало отчетного года	На конец отчетного периода
1	2	3	4
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал	410	1275000	1275000
Собственные акции, выкупленные у акционеров	411	-	-
Добавочный капитал	420	-	-
Резервный капитал	430	7160	7782
В том числе: резервы, образованные в соответствии с законодательством	431	7160	7782
резервы, образованные в соответствии с учредительными документами	432	-	-
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток )	470	41362	45551
Фонд социальной сферы государственной	480	-	-
ИТОГО по разделу III	490	1323522	1328333
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты	510	-	-
Отложенные налоговые обязательства	515	22138	23684
Прочие долгосрочные обязательства	520	-	-
ИТОГО по разделу IV	590	22138	23684
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты	610	40515	-
Кредиторская задолженность	620	69283	16510
В том числе: поставщики и подрядчики	621	58723	10380
задолженность перед персоналом организации	622	1241	-
задолженность перед государственными внебюджетными фондами	623	316	-
задолженность по налогам и сборам	624	5853	5421
прочие кредиторы	625	3150	709
Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов	630	-	-
Доходы будущих периодов	640	-	-
Резервы предстоящих расходов	650	-	-
Прочие краткосрочные обязательства	660	-	-
ИТОГО по разделу V	690	109798	16510
БАЛАНС	700	1455458	1368527

Приложение 2

Утверждена приказом Министерства финансов РФ

от 22 июля 2003 года № 67н

ОТЧЕТ О ПРИБЫЛЯХ И УБЫТКАХ

-

за 2009 год

 

	Коды
ОАО «Импульс» услуги по переработке оптовая торговля другие работы и услуги предоставление имущества в аренду другая продукция собственного производства ПЭТФ   Форма № 2 по ОКУД Дата (год, месяц, число) Организация ______________________________________________________________по ОКПО	0710002
Идентификационный номер налогоплательщика ИНН Вид деятельности _________________________________________________________по ОКВЭД
Организационно-правовая форма/форма собственности ________________________________
Открытое акционерное общество / Частная   ________________________________________________________________по ОКОПФ / ОКФС
Единица измерения: тыс. руб. по ОКЕИ	384

Показатель		За отчетный период	За аналогичный период предыдущего года
наименование	код
1	2	3	4
Доходы и расходы по обычным видам деятельности
Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей)	10	876 574	747 533
в том числе от продажи:
услуги по переработке	11	460 979	423 936
оптовая торговля	12	395 401	296 443
другие работы и услуги	13	15 319	18 648
предоставление имущества в аренду	14	698	1 366
другая продукция собственного производства	15	4 177	7 140
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг	20	( 782 497)	( 636 130)
в том числе проданных:
услуги по переработке	21	( 386 375)	( 329 053)
оптовая торговля	22	( 377 180)	( 280 587)
другие работы и услуги	23	( 13 344)	( 18 943)
предоставление имущества в аренду	24	( 12)	( 483)
другая продукция собственного производства	25	( 5 586)	( 7 064)
Валовая прибыль	29	94 077	111 403
Коммерческие расходы	30	( 61)	-
Управленческие расходы	40	( 72 012)	( 89 179)
Прибыль (убыток) от продаж	50	22 004	22 224
Прочие доходы и расходы
Проценты к получению	60	5	-
Проценты к уплате	70	-	-
Доходы от участия в других организациях	80	-	-
Расходы, связанные с реорганизацией	85	-	-
Прочие доходы	105	9 870	15 815
Прочие расходы	110	( 21 576)	(17 386)
Прибыль (убыток) до налогообложения	140	10 303	20 653
Отложенные налоговые активы	141	1129	(2611)
Отложенные налоговые обязательства	142	(1546)	(5606)
Текущий налог на прибыль	150	(5075)	-
Прочие расходы из прибыли	151	-	-
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода	190	4811	12436
СПРАВОЧНО
Постоянные налоговые обязательства (активы)	200	3431	3260
Базовая прибыль (убыток) на акцию	201	0,04	0,10
Разводненная прибыль (убыток) на акцию	202	-	-

РАСШИФРОВКА ОТДЕЛЬНЫХ ПРИБЫЛЕЙ И УБЫТКОВ

Показатель		За отчетный период		За аналогичный период предыдущего года
наименование	код	прибыль	убыток	прибыль	убыток
1	2	3	4	5	6
Штрафы, пени и неустойки или по которым получены решения суда (арбитражного суда) об их взыскании	210	-	3	138	26
Прибыль (убыток) прошлых лет	220	1782	786	482	555
Возмещение убытков, причиненных неисполнением или ненадлежащим исполнением обязательств	230	-	-	-	-
Курсовые разницы по операциям в иностранной валюте	240	14	36	806	302
Отчисления в оценочные резервы	250	Х	14144	Х	9224
Списание дебиторских и кредиторских задолженностей, по которым истек срок исковой давности	260	25	7	371	78
Восстановление оценочных резервов		2477	Х	1963	Х

Руководитель ____________________________

(подпись) (расшифровка подписи)

Главный бухгалтер _________________________

(подпись) (расшифровка подписи)