Анализ платежеспособности

1.8 Анализ платежеспособности

 

Источник информации: форма №1.

Платежеспособность – это возможность и способность своевременно и полностью выполнять свои финансовые обязательства перед внутренними и внешними партнерами, а также перед государством.

Платежеспособность оценивается на основании показателей ликвидности (способности предприятия быстро и с минимальным уровнем финансовых потерь преобразовать свои активы (имущество) в денежные средства).

О степени платежеспособности судят по соответствию показателей их нормативным значениям.

Анализ платежеспособности проводят на основе аналитической табл. 1.8

Таблица 1.8 Анализ платежеспособности

Наименование показателя	Методика расчета	Нормативное значение	На начало года	На конец года	Изменение (+,-
А	1	2	3	4	5=4–3
Коэффициент абсолютной (быстрой) ликвидности		0,15–0,2	0,01	0,02	+0,01
Коэффициент текущей ликвидности		0,5–0,8	0,5	0,34	-0,16
Коэффициент ликвидности при мобилизации средств		0,5–0,7	0,66	0,74	+0,08
Коэффициент общей ликвидности		1–2	1,12	1,08	-0,04
Коэффициент собственной платежеспособности		-	0,15	0,16	0,01

Коэффициент абсолютной (быстрой) ликвидности на начало года рассчитывается следующим образом: (8648+35431) / 3235521=0,01

Аналогично рассчитывается данный коэффициент на конец года.

Коэффициент текущей ликвидности на начало года рассчитывается так: (8648+35431)/3235521+ (995874+455501)/3229992=0,01+0,49=0,5

Аналогично рассчитывается данный коэффициент на конец года.

Коэффициент ликвидности при мобилизации средств на начало года рассчитывается следующим образом: (2088417+64497)/3235521=0,66

Аналогично рассчитывается данный коэффициент на конец года.

Коэффициент общей ликвидности рассчитывается так: (2088417+64497+455501)/3235521 + (995874+8648+35431)/3235521=1,12

Аналогично рассчитывается данный коэффициент на конец года.

Коэффициент собственной платежеспособности рассчитывается так: 476259/3235521=0,15

Аналогично рассчитывается данный коэффициент на конец года.

Анализируя данную таблицу можно сделать следующие вводы о платежеспособности предприятия.

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть краткосрочных обязательств предприятие может погасить в настоящее время. Данный коэффициент показывает, что большую часть краткосрочных обязательств предприятие способно погасить, поскольку и краткосрочные обязательства и денежные средства на начало и конец отчетного периода растут и уменьшаются пропорционально.

Коэффициент текущей ликвидности показывает прогнозируемые платёжные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. Как видно из таблицы коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода уменьшился, что свидетельствует о снижении текущей ликвидности предприятия.

Следует отметить, что коэффициент общей ликвидности попадает в нормативный интервал, что свидетельствует о сравнительно высокой общей ликвидности и возможной платежеспособности предприятия.

Для анализа платёжеспособности был рассчитан коэффициент ликвидности при мобилизации средств, а коэффициент собственной платёжеспособности положителен, хотя и невысок.

Таким образом, предприятие ОАО «ВАСО» обладает достаточным количеством денежных средств, запасов и прочих оборотных активов, которые могли бы своевременно покрыть ее обязательства перед кредиторами. Хотя коэффициенты в большинстве случаев приближаются к нижним границам нормативных интервалов, следовательно, предприятие хотя и платежеспособно, но работает не самым лучшим образом.

Следует сделать вывод, что исходя из приведённых в данной главе курсовой работы расчётов, что общее экономическое развитие предприятия ОАО «ВАСО» находится на достаточно низком уровне. Однако в последние годы произошли некоторые улучшения, свидетельствующие о постепенном выходе предприятия из сложившейся ситуации. Основной проблемой, влияющей на дальнейшее развитие предприятия, является неэффективное использование запасов, находящихся у предприятия, поскольку запасы товарно-материальных ценностей на складах достаточно велики, а их использование не достаточно полно. В результате проведённых расчетов видно, что тип финансовой устойчивости предприятия не изменился в лучшую сторону по сравнению с предыдущими годами и даже в некоторой степени ухудшился. Ликвидность баланса предприятия можно охарактеризовать как недостаточную. В итоге можно охарактеризовать финансовое положение предприятия как неустойчивое.

2. Анализ формирования и использования прибыли предприятия

 

2.1 Анализ динамики и структуры источников формирования прибыли

Источники информации: форма №2.

Анализ проводится в аналитической табл. 2.1.

Таблица 2.1 Анализ формирования прибыли предприятия

Наименование показателя	За 2004 год		За 2005 год		Отклонение (+,–)		Темп динамики
	тыс. р.	% к итогу	тыс. р.	% к итогу	тыс. р.	% к итогу
А	1	2	3	4	5	6	7
I. Доходы и расходы по обычным видам деятельности
1. Выручка от продажи товаров, работ услуг (без НДС и акцизов)	3371200	100	3585810	100	214610		106,37
2. Себестоимость проданных товаров и услуг	3084560	91,5	3244200	90,47	159640	-1,03	105,18
3. Валовая прибыль	286640	8,5	341610	9,53	54970	1,03	119,18
4. Коммерческие расходы	11758	0,35	15085	0,42	3327	0,07	128,3
5. Прибыль от продаж (строки 3–4)	274882	8,15	326525	9,11	51643	0,96	118,79
II. Прочие доходы и расходы
6. Проценты к получению	-	-	-	-	-	-	-
7. Проценты к уплате	-	-	-	-	-	-	-
8. Доходы от участия в других организациях	-	-	-	-	-	-	-
9. Прочие операционные доходы	136764	4,06	212878	5,94	76114	1,88	155,65
10. Прочие операционные расходы	250480	7,43	365390	10,2	114910	2,77	145,88
11. Внереализационные доходы	46155	1,37	62795	1,75	16640	0,38	136,05
12. Внереализационные расходы	134020	4	161292	4,5	27272	0,5	120,35
13. Прибыль (убыток) до налогообложения (строки 5+9–10+11–12)	73301	2,17	75516	2,11	2215	-0,06	103,02
14. Отложенные налоговые обязательства	5833	0,17	43123	1,2	37290	1,03	739,29
15. Налог на прибыль и прочие обязательные платежи	52086	1,55	24448	0,68	-27638	-0,87	46,94
16. Прибыль (строки 13–14–15)	9382	0,28	7945	0,22	-1437	-0,66	84,68
17. Чрезвычайные доходы	1860	0,55	9	-	-1851	-0,55	0,48
18. Чрезвычайные расходы	3060	-	3	-	-3057
19. Чистая прибыль (нераспределенная) прибыль (убыток) отчетного периода (строки 16+17–18)	8182	-	7951	-	-231

По данным данной таблицы видно, что в отчетном периоде валовая прибыль ОАО «ВАСО» составила 341610 тыс. р., по отношению к предшествующему она увеличилась на 54970 тыс. р. (на 1,03%). Соответственно, прибыль от продаж также увеличилась на 51643 тыс. р. (т.е. на 0,96%) и составила 326525 тыс. р.

По отношению к аналогичному периоду прошлого года выручка от реализации продукции возросла на 106,37% или на 214610 тыс. р. Кроме того, возросла также и себестоимость реализованной продукции, в отчетном периоде она составила 3244200 тыс. р.

Следует отметить, что положительной динамикой отчетного года является увеличение прочих операционных доходов на 76114 тыс. р. (1,85%) по сравнению с предыдущим годом, а отрицательной динамикой является увеличение операционных расходов в отчетном периоде на 114910 тыс. р. (на 2,77%). Кроме того, в отчетном периоде существенно сократился налог на прибыль (в отчетном периоде он составил 24448 тыс. р.), по сравнению с предыдущим годом, а также уменьшились чрезвычайные доходы предприятия (за отчетный период они составили 9 тыс. р.), что также привело к уменьшению чистой прибыли отчетного периода на 231 тыс. р. (по сравнению с предыдущим периодом).

  2.2 Факторный анализ прибыли от реализации

Источники информации: форма №2 и пункты 21 прочих учетных источников.

Расчет влияния факторов на сумму прибыли проводится по факторной модели:

, (2.1)

где р – цена отдельных изделий;

q – количество изделий;

z – себестоимость.

Схема влияний факторов:

1. Влияние изменения объема реализации товаров, продукции услуг ():

 (2.2)

где  – плановая прибыль (П_о=);

 – индекс изменения объема реализации, .

П₀=(29*102000+10*16320+5*50000) – (27*102000+8*16320+4*50000)=3371200 – 3084560 = 286640 т.р.

I_q=(29*103000+10*16320+5*50000)/3371200=1,0086

= 286640*(1,0086 – 1)=2465,1 т.р.

2. Влияние изменения объема и ассортимента продукции ():

 (2.3)

= (3400200 – 3111560) – (3371200 – 3084560) = 2000 т.р.

3. Влияние изменения ассортимента выпускаемой продукции :

 (2.4)

= 2000–2465,1 = – 465,1 т.р.

4. Влияние изменения себестоимости отдельных изделий ():

 (2.5)

= 27*103000 +10*16320+6*50000=3244200 т.р.

= 3111560 – 3244200 = -132640 т.р.

5. Влияние изменения цен ():

 (2.6)

= 3585810 – 3400200 =185610 т.р.

Балансовая модель:

. (2.7)

∆П= – 465,1 +2465,1 – 132640 +185610 =54970 т.р.

Анализ проводится с помощью табл. 2.2.

Таблица 2.2 Исходные данные факторного анализа прибыли

Показатели	План	План, пересчитанный на фактический объем продаж	Факт
1. Выручка от реализации продукции (без НДС и акциза)	3371200	3435810	3585810
2. Полная себестоимость реализованной продукции (z, q)	3084560	3144200	3244200
3. Прибыль от реализации продукции (П)	286640	291610	341610

Выписка из данных планово – экономического отдела.

Выпуск продукции отчетного и предыдущего периода

Наименование изделия	Предыдущий год			Отчетный год
	Цена изделиятыс. р	Количество изделий, шт.	Себестоимость изделиятыс. р	Цена изделия тыс. р	Количество изделий, шт.	Себестоимость изделия, тыс. р
Изделие А	5	50000	4	6,05	50000	6
Изделие Б	10	16320	8	11,845	16320	10
Изделие В	29	102000	27	30	103000	27

Проведя факторный анализ прибыли от реализации можно сделать следующий вывод:

а) в результате увеличения количества продукции в отчетном периоде прибыль увеличилась на 2465,1 тыс. р.;

б) в результате изменения структуры продукции прибыль от реализации уменьшилась на 465,1 тыс. р.;

в) в результате увеличения себестоимости продукции прибыль от реализации уменьшилась на 132640 тыс. р.;

г) в результате изменения (увеличения) цен в отчетном периоде прибыль увеличилась на 185610 тыс. р.

Таким образом, изменение данных факторов привело к увеличению прибыли от реализации в отчетном периоде по сравнению с предыдущим периодом на 54970 тыс. р.

2.3 Оценка факторов, влияющих на прибыль

 

Источники информации: данные расчетов этапа 2 «факторный анализ прибыли».

Оценка факторов, влияющих на прибыль проводится в аналитической табл. 2.3.

Таблица 2.3 Оценка влияния факторов на прибыль

Показатель	Сумма	В% к итогу
Общее изменение прибыли в том числе за счет изменения: количества продукции структуры продукции цен себестоимости изделий	54970 2465,1 -465,1 185610 -132640	100 4,48 -0,84 337,66 -241,3

Как было уже сказано выше, общее отклонение по прибыли составило 54970 тыс. р., что балансируется по сумме факторных влияний: 54970= – 465,1 + 2465,1 – 132640 +185610.

Как видно из таблицы 2.3, наибольшее влияние на отклонение прибыли оказали ценовые факторы (в размере 185610 тыс. р.), а наименьшее влияние на отклонение прибыли оказали изменения структуры продукции (в размере 465,1 тыс. р.).

  2.4 Анализ влияния структуры товарной продукции на сумму прибыли от реализации

Источники информации: форма №П-1; форма №5-з и пункт 25 прочих учетных источников.

Выписка из плана и отчетных данных планово – экономического отдела и бухгалтерии

Вид продукции	Объем реализации, тыс. р.
	по плану	фактически
Изделие А	250000	302500
Изделие Б	163200	193310
Изделие В	2958000	3090000
Всего:	3371200	3585810

Анализ проводится в аналитической табл. 2.4.

Таблица 2.4 Расчет влияния структуры товарной продукции на прибыль от реализации

Вид продукции	Объем реализации, тыс. р.		Структура реализации			Плановая прибыль на 1 рубль реализованной продукции	Изменение прибыли в среднем на 1 рубль реализованной продукции (гр. 5 х гр. 6)	Влияние на прибыль от реализации итог (гр. 2 х гр. 7)
	по плану	фактически	план	факт	отклонение (+,–)
	1	2	3	4	5	6	7	8
Изделие А	250000	302500	7,42	8,44	1,02	1,15	1,17	353925
Изделие Б	163200	193310	4,84	5,39	0,55	1,76	0,97	187510,7
Изделие В	2958000	3090000	87,74	86,17	-1,57	0,1	-0,16	-494400
ВСЕГО	3371200	3585810	100	100	-	3,01	1,98	47035,7

2.5 Анализ использования прибыли

 

Источники информации: форма №2, форма №3 и пункт 24 прочих учетных источников.

Выписка из данных бухгалтерского учета и отчетности за предыдущий год (за 2004 год)

Показатель	Сумма
Направлено – всего	20015
в том числе:
резервный капитал и фонды	3002,25
фонды накопления	9006,75
фонд социальной сферы	2001,5
фонд потребления	2001,5
благотворительные цели	1000,75
другие цели	3002,25

Анализ выполняется в аналитической табл. 2.5.

Таблица 2.5 Анализ использования прибыли

Показатели	2004 год		2005 год
	тыс. р.	% к прибыли	по плану		фактически
			тыс. р.	% к прибыли	тыс. р.	% к прибыли
А	1	2	3	4	5	6
1. Прибыль до налогообложения	73301	100	74516	100	75516	100
2. Налог на прибыль и иные обязательные платежи	52086	71,06	36586	49,1	24448	32,37
3. Сальдо чрезвычайных доходов и расходов	-1200	-1,64	4	-	6	-
4. Чистая прибыль (строки 1–2+3)	20015	30,58	37934	50,9	51062	67,63
5. Направлено – всего	20015	100	37934	100	51062	100
в том числе:
резервный капитал и фонды	3002,25	15	5690,1	15	7659,3	15
фонды накопления	9006,75	45	17070,3	45	22977,9	45
фонд социальной сферы	2001,5	10	3793,4	10	5106,2	10
фонд потребления	2001,5	10	3793,4	10	5106,2	10
благотворительные цели	1000,75	5	1896,7	5	2553,1	5
другие цели	3002,25	15	5690,1	15	7659,3	15

Анализируя данную таблицу можно отметить, что в отчетном периоде возросла, хоть и незначительно, прибыль до налогообложения. Кроме того, в отчетном периоде уменьшился налог на прибыль, что является положительным моментом в деятельности предприятия.

За отчетный период существенно возросла чистая прибыль предприятия (это произошло, в основном, за счет уменьшения налога на прибыль).

Следует отметить, что наибольшая сумма чистой прибыли отчетного периода была направлена в фонды накопления (45% от чистой прибыли), оставшаяся часть чистой прибыли была направлена в фонд социальной сферы (10%) и в фонд потребления (10%). Кроме того, незначительная часть чистой прибыли (5%) была направлена на благотворительные цели.

2.6 Маржинальный анализ прибыли

 

Источники информации: пункт 26 прочих учетных источников.

Выписка из плана и отчетных данных планово – экономического отдела и бухгалтерии

Вид продукции	Объем реализации в натуральном выражении		Цена за единицу, тыс. р.		Себестоимость продукции, тыс. р.
	по плану	фактически	по плану	фактически	всего		В т.ч. сумма постоянных затрат
					По плану	фактически	По плану	фактически
Изделие А	50000	50000	5	6,05	4	6	-	-
Изделие Б	16320	16320	10	11,845	8	10	-	-
Изделие В	102000	103000	29	30	27	27	-	-

Выписка из отчетных данных планово – экономического отдела

Показатель	Предыдущий период	Отчетный период
Постоянные расходы, тыс. р., в т.ч. амортизация	90000	100000
Переменные расходы на единицу продукции, тыс. р.	3	4

Маржинальный метод (МД) – это прибыль в сумме с постоянными затратами предприятия (Н).

МД = П + Н или П = МД – Н. (2.8)

Сумму маржинального дохода можно представить в виде произведения количества реализованной продукции (К) и ставки маржинального дохода на единицу продукции (ДС).

П = К · ДС – Н. (2.9)

ДС = Ц – V, (2.10)

где Ц – цена единицы изделия;

V – условно-переменные затраты на единицу продукции.

Таким образом, факторная модель прибыли может иметь вид:

П = К · (Ц – V) – Н. (2.11)

Схема определения влияния факторов:

1. Оценка влияния изменения количества реализованной продукции:

. (2.12)

= 2625240–2599240=26000 т.р.

2. Оценка влияния изменения цен:

. (2.13)

= 2625240–2807850,4=-170350 т.р.

3. Оценка влияния изменения условно-переменных затрат в расчете на одно изделие:

. (2.14)

= 2807850,4 – 2638530,4=169320 т.р.

4. Оценка влияния суммы постоянных затрат:

. (2.15)

= 2638530,4 – 2608530,4=30000 т.р.

балансовая модель:

. (2.16)

= 26000 – 170350+169320+30000 = 54970 т.р.

Сумма маржинального дохода в отчетном периоде составит: 54970+90000=144970 т.р.

Проведя маржинальный анализ прибыли, можно сделать следующий вывод:

а) при изменении (увеличении) количества реализованной продукции прибыль увеличилась на 26000 тыс. р.;

б) при увеличении цены продукции прибыль уменьшилась на 170350 тыс. р.;

в) при увеличении условно – переменных затрат в расчете на одно изделие, прибыль увеличилась на 169320 тыс. руб.;

г) при увеличении постоянных затрат предприятия прибыль увеличилась на 30 тыс. р.

2.7 Оценка факторов, влияющих на прибыль

 

Источники информации: данные расчетов этапов маржинального анализа прибыли.

Таблица 2.6 Оценка факторов, влияющих на прибыль

Показатель	Сумма	В% к итогу
Общее изменение прибыли	54970	100
в том числе за счет изменения:
количества реализованной продукции	26000	47,3
цен	-170350	-309,9
условно-переменных затрат	169320	308
постоянных затрат	30000	54,6

 

Таким образом, наибольшее влияние на общее изменение прибыли оказали условно – переменные затраты (их увеличение), а наименьшее влияние оказали изменения в количестве реализованной продукции.

2.8      Анализ критического объема реализации.

Источники информации: пункт 26 прочих учетных источников и данные расчета 5 этапа маржинального анализа прибыли.

Исходная формула расчета критического объема реализации (точки безубыточности) имеет вид:

. (2.17)

Анализ выполняется путем расчета критического объема реализации по основным видам продукции. возможно нахождение критического объема реализации графическим способом.

Таким образом, критический объем реализации составит:

По изделию А: = 100000 /6,05–4=48780 шт.

По изделию Б: = 100000 / 11,845–4 =12747 шт.

По изделию В: = 100000 / 30–4 =3846 шт.

Проведя анализ критического объема реализации можно сделать вывод, что критическим объемом для изделия А является 48780 шт., для изделия Б 12747 шт., а для изделия В 3846 шт.

 
3. Анализ влияния результатов формирования и использования прибыли на финансовое состояние ОАО «ВАСО» 3.1 Анализ влияния формирования и распределения прибыли на финансовое состояние ОАО «ВАСО»

Соотношение использования прибыли на накопление и потребление, оказывает влияние на финансовое состояние предприятия. Недостаточность средств, направляемых на накопление, сдерживает рост оборота, приводит к увеличению потребности в заемных средствах.

Анализ использования прибыли выявляет, насколько эффективно распределялись средства на накопление и потребление.

Верхнюю границу потенциального развития предприятия определяет рентабельность собственных средств, которая показывает эффективность использования собственного капитала.

Рентабельность собственных средств можно представить как отношение суммы средств, направленных на накопление и потребление, к величине собственных средств.

 (19)

Таблица 3.1 – Рентабельность собственного капитала ОАО «ВАСО», %

2004 год	2005 год
12,5	23,4

Из таблицы 3.1 видно, что рентабельность собственного капитала за рассматриваемый период выросла практически в 2 раза. В 2004 году она составляла 12,5%, в 2005 году – 23,4%. Как мы видим, рентабельность собственного капитала хоть за 2004 и 2005 года выросла.

Рентабельность собственных средств показывает эффективность использования собственного капитала, указывает на величину прибыли полученной с каждого рубля, вложенного в предприятия, собственниками.

Для достижения высоких темпов роста оборота нужно повышать возможности увеличения рентабельности собственных средств.

Рентабельность – в общем смысле, это отношение результатов к затратам. Рентабельность характеризует прибыль, получаемую с каждого рубля средств, вложенных в предприятие или иные финансовые операции.

Отношение фонда накопления к величине собственного капитала определяет внутренние темпы роста, т.е. темпы увеличения активов.

, (20)

где Ф_{н –} фонд накопления,

СК – собственный капитал.

Таблица 3.2 – Темпы увеличения активов ОАО «ВАСО», %

План отчетного года	Факт отчетного года	Отклонение
5,64	10,53	+4,89

Внутренние темпы роста, т.е. темпы увеличения активов, больше запланированных значений на 4,89%.

Отношение фонда потребления к размеру собственного капитала составляет уровень потребления.

, (21)

где Ф_п – фонд потребления,

СК – собственный капитал.

Таблица 3.3 – Уровень потребления ОАО «ВАСО», %

План отчетного года	Факт отчетного года	Отклонение
1,25	2,34	+1,09

План по фонду потребления в 2005 году был перевыполнен на 58,4%, соответственно уровень потребления в 2005 году увеличился в сравнении с запланированным уровнем потребления на 1,09%.

Рентабельность собственного капитала растет, внутренние темпы увеличения активов увеличиваются, уровень потребления так же увеличился, значит, политика распределения прибыли достаточно целесообразно.

В ОАО «ВАСО» большая часть прибыли использовалась на выплаты социального характера. Однако недостаточность средств, направляемых на накопление, сдерживает рост оборота, приводит к увеличению потребности в заемных средствах.

Направление средств в фонд накопления увеличит экономический потенциал, повысит платежеспособность предприятия и финансовую независимость, будет способствовать росту объема выполненных работ и реализации без увеличения размера заемных средств.

Таким образом, ОАО «ВАСО» нужно пересмотреть порядок распределения прибыли, направляя большую часть на формирование фонда накопления.

3.2 Рекомендации по совершенствованию распределения прибыли ОАО «ВАСО»

Руководство предприятия должно четко представлять, за счет каких источников ресурсов организация будет осуществлять свою деятельность и в какие сферы деятельности будет вкладываться капитал. Забота о финансах является отправным моментом и конечным результатом деятельности любого предприятия.

Переход к рыночным отношениям требует глубоких сдвигов в деятельности предприятия. Необходимо осуществлять крутой поворот в интенсификации производства, переориентировать предприятие на полное и первоочередное использование качественных факторов экономического роста.

В условиях перехода к рыночной экономике, ее начального этапа очень важны мероприятия научно-технического характера. Важнейшим фактором повышения эффективности производства был и остается научно-технический прогресс (НТП). До последнего времени НТП протекал, по сути, эволюционно (в стране в целом). Недостаточно стимулировалась разработка и внедрение мероприятий по новой технике. В современных условиях формирования рыночных отношений нужны революционные, качественные изменения, переход к принципиально технологиям, перевооружение на основе новейших достижений науки и техники. Коллективы предприятий, их руководители главное внимание уделяют материальному стимулированию труда. Большая часть прибыли после уплаты налогов направляется в фонд потребления. Такое положение ненормально. Очевидно, по мере развития рыночных отношений, предприятия начнут уделять должное внимание развитию производства на перспективу и будут направлять необходимые средства на новую технику, обновление производства, на освоение и выпуск новой продукции (работ, услуг) [7].

На уровне предприятия ОАО «ВАСО» необходимо создать фонд развития научно-исследовательских и опытно-конструкторских работ (НИОКР). Их цель – быстрое и эффективное воплощение научных идей в конкретные технические и технологические новшества. Решению задач научно-технических порывов служит программно-целевая форма управления НИОКР. Координационная форма управления целевыми научно-техническими программами предусматривает работу участников программ в своих организациях и согласование их деятельности из центра управления программой.

Так, в США организуются инженерные центры. Управляются такие центры советами, которые разрабатывают планы исследований, а также организуют проведение НИОКР по договорам с заказчиками. Еще одной формой организации НИОКР, интенсивно развивающейся в США, является инициативная форма. Она состоит в финансировании, научно-технической, консультативно-управленческой и административной помощи отделам, создаваемым для освоения технических и других нововведений. Зарубежная практика подтверждает высокую эффективность инициативной формы. Так, обследования, проводимые в США показали, что мелкие инновационные отделы (фирмы) с численностью занятых до 300 человек, специализирующиеся на создании и выпуске новой продукции, дают в 24 раза больше нововведений на каждый доллар, вложенный в НИОКР, чем крупные корпорации (с численностью занятых свыше 10 тыс. человек) и в 2,5 раза больше нововведений на одного занятого. Многие крупные фирмы, стремясь активизировать инновационный процесс, создает у себя организационно-экономические условия для тех своих сотрудников, которые способны быть инициаторами и реализовать на практике серьезные нововведения [3].

Помимо этого, необходимо создать организационные предпосылки, экономические и социальные мотивации для творческого труда работников. Коренные преобразования в технике и технологии, мобилизация всех, не только технических, но и организационных, экономических и социальных факторов создают предпосылки для значительного повышения производительности труда. Предстоит обеспечить внедрение новейшей техники и технологии, широко применять на производстве прогрессивные формы научной организации труда, совершенствовать его нормирование, добиваться роста культуры производства, укрепления порядка, дисциплины, стабильности трудовых коллективов.

Специалисты по менеджменту полагают, что наиболее эффективным моментом работы организации является продуманное действие его руководителей. Квалифицированное действие руководства дает возможность направить в нужное русло поведение работников, создать необходимую производственную ориентацию и возбудить мотивацию их действий, содействовать эффективной работе. В результате производственная деятельность коллектива приобретает нужную целеустремленность, организованность и продуктивность. Таким образом, успех приходит тогда, когда качественное руководство порождает активное поведение работников, а их взаимодействие проявляется в эффективной производственной деятельности.

Таким образом, можно сделать вывод, что на ОАО «ВАСО» необходимо направлять денежные средства в:

1)         фонд развития НИОКР, т.е. на техническую деятельность, в который предлагаем отчислять денежные средства в размере не менее 11000 тысяч рублей в год. Главное в этом виде деятельности – умение «родить» техническую идею, искать способных людей и обеспечивать им творческие условия (создание инновационных групп, отделов, фирм);

2)         фонд материального поощрения, в который следует отчислять денежные средства в размере не менее 1500 тысяч рублей в год, т. к., в управленческой деятельности успех достигается, в основном, умением получать результат за счет усилий подчиненных.

Данные меры в перспективе позволят значительно улучшить конкурентоспособность ОАО «ВАСО» за счет использования достижений научно-технического прогресса и увеличения производительности труда.

Также следует отметить, что ОАО «ВАСО» выделяет недостаточно денежных средств на долгосрочное финансирование. Они отличаются от текущих издержек продолжительностью времени, на протяжении которого предприятие получает экономических эффект.

По своей природе инвестиции делятся на производственные, коммерческие, финансовые, социальные, интеллектуальные и т.д. По целевому назначению их можно подразделить на следующие виды:

а) обновление имеющейся материально-технической базы предприятия;

б) наращивание производственной мощности предприятия;

в) затраты, не связанные с изменением финансовых результатов деятельности (строительство жилья, объектов соцкультбыта, расходы на экологию и т.п.);

г) долгосрочные финансовые вложения в акции других предприятий, корпоративные совместные предприятия, обеспечивающие гарантированные источники доходов или поставок сырья, сбыта продукции и т.д.;

д) нематериальные активы.

Инвестиции имеют большое значение не только для будущего положения предприятия, но и для экономики страны в целом. С их помощью осуществляется расширенное воспроизводство основных средств, как производственного так и не производственного характера, укрепляется материально-техническая база субъекта хозяйствования. Это позволяет предприятиям увеличивать объемы производства продукции, улучшать условия труда и быта работников. От них зависят себестоимость, ассортимент, качество, новизна продукции (работ, услуг), ее конкурентоспособность.

Инвестиционные фонды могут привлекать денежные средства физических и юридических лиц непосредственно или через выпуск и продажу собственных акций и по существу управлять средствами многие инвесторов. Если фонд ориентирован в своей деятельности на приращение капитала инвесторов, то он покупает акции предприятий, осуществляющих инновации в развитии производства. На практике подобные ценные бумаги являются более дешевыми по отношению к стоимости активов развивающегося предприятия и потенциальному доходу после нововведения. Несмотря на то, что такие вложения в инновации характеризуются повышенным риском колебания курсов ценных бумаг, долгосрочности вложений, они обеспечивают стабильность дивидендов и ограничения риска потери капитала.

В инвестиционном процессе важен не только экстенсивный метод развития, т.е. количественный рост инвестиций, но и их качественный рост, что особенно важно. Высокий технический состав капитала или наукоемкие высокотехнологические инвестиции как раз отражают их качественные стороны. Количественный рост инвестиций обеспечивается на предприятии мобилизацией средств за счет сокращения непроизводственных расходов.

Качественный рост инвестиций обеспечивается нововведениями. Структура нововведения отражается на параметрах основного капитала. С этой точки зрения целесообразно разделять их на технологические нововведения и новую продукцию. Проекты обновления технологии стимулируются ценовой конкуренцией, необходимостью снижения издержек или приспособлением к новой ресурсной ситуации. Неценовая конкуренция, возможность выхода на новые рынки стимулирует инвестиции в новую продукцию. Структура нововведений влияет на соотношение реконструкции и нового строительства в процессе воспроизводства основного капитала. Выпуск новой продукции (работ, услуг) предполагает создание нового действующего производства, тем самым формируется вариант динамичного накопления. Используемые в материальном производстве ресурсы определяются как основные факторы производства, которые представлены природными ресурсами, трудом, капиталом. Для таких факторов производства, как рабочая сила, сырье и материалы картина вполне ясна, но с капитальными вложениями дело обстоит иначе.

Капитал – производственный фактор длительного пользования, он участвует в производстве на протяжении многих лет с момента приобретения. Так вводится важнейший фактор времени. Кроме того, капитал можно арендовать, но чаще всего капиталовложения связаны с закупкой оборудования, строительством зданий и сооружений, покупкой транспортных средств. Это физический капитал. Интеллектуальный капитал составляет технологические знания и опыт, которые фиксируются как права на промышленную (интеллектуальную) собственность.

Для принятия решений о капитальных вложениях предприятию необходимо сравнить сумму затраченного физического и интеллектуального капитала с документальной прибылью, которая может быть получена в будущем. Часто будущие прибыли от капиталовложений могут оказаться выше или ниже, чем ожидалось. Так появляется необходимость учитывать подобную неопределенность и связанные с ней финансовые и другие риски. Рисковый бизнес является наиболее эффективной формой организации инвестиционных проектов. Но с точки зрения промышленного предприятия он имеет крупный недостаток, заключающийся в слишком высокой степени предпринимательского риска. Кроме того, рассмотрение инвестиционной практики предприятий показало, что нет стандартных решений по инвестициям и каждый инвестиционный процесс, как правило, требует особого подхода.

Таким образом, следует отметить, что на ОАО «ВАСО» можно применить следующий механизм совершенствования использования прибыли – создание инвестиционного фонда. Его статус установлен Указом Президента Российской Федерации от 26 июля 1995 года №765 «О дополнительных мерах по повышению эффективности инвестиционной политики Российской Федерации». Фонд создается путем приобретения физическими или юридическими лицами инвестиционных паев таких фондов – за исключением государственных органов. Органы местного самоуправления не могут выступать в качестве инвесторов. Фонд является имущественным комплексом без создания юридического лица, а его доверительное управление осуществляет управляющие компании паевых инвестиционных фондов.

В процессе осуществления инвестиционной деятельности ОАО «ВАСО» должно самостоятельно определить объем, направления, размеры и эффективности инвестиций и по своему усмотрению привлекают на договорной, преимущественно конкурсной, основе физических и юридических лиц, необходимых ему для реализации инвестиций.

 
Заключение

В данной курсовой работе проанализировано финансовое состояние предприятия ОАО «ВАСО», произведена оценка наличия, состава и структуры имущества предприятия, а также источников средств, произведен анализ активов предприятия по степени риска, определен тип финансовой устойчивости предприятия, рассчитаны коэффициенты финансовой устойчивости и коэффициенты платежеспособности, проанализирована ликвидность баланса предприятия.

Также произведен анализ формирования и использования прибыли предприятия – проанализированы источники формирования прибыли в динамике, произведен факторный анализ прибыли с последующей оценкой факторов, непосредственно повлиявших на прибыль, проанализировано влияние структуры товарной продукции на прибыль от реализации, проделан и проанализирован маржинальный анализ прибыли от реализации одного из видов продукции, рассчитан критический объем производства этого вида продукции.

Даны определенные рекомендации: изложены мероприятия, последовательная реализация которых в перспективе приведет к улучшению как финансового состояния предприятия, так и оптимизации прибыли.

Список используемой литературы

1. Басовский Л.Е. Теория экономического анализа. – М.: Инфра-М, 2001.

2. Бердникова Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия. – М.: Инфра-М, 2001.

3. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности: учебное пособие. – М.: Дело и сервис, 2004.

4. Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. – М.: ПБОЮЛ М.А. Захаров, 2001.

5. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. – М.: Инфра-М, 2004.

6. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа. – М.: ИНФРА-М, 2000.

7. Чернышева Г.Н., Лавренова Г.А., Калашникова И.А., Щупак Л.В. Анализ и диагностика финансово – хозяйственной деятельности предприятия: учебное пособие: Воронеж, ВГТУ, 2004.