Розрахуємо вартість нових верстатів з урахуванням транспортних витрат і ПДВ (20%)

13245
знаков
5
таблиц
2
изображения

1. Розрахуємо вартість нових верстатів з урахуванням транспортних витрат і ПДВ (20%).

Кір = 26,2*22*1,2 + 5 = 696,7 тис. грн.

Розрахуємо поточні витрати (Сір).

Вартість споживаної електроенергії для старих верстатів (ідентична першому випадку):

1 = 21, 58 тис. грн

Вартість споживаної електроенергії для нових німецьких верстатів:

2 = 80*1,6*0,8*6300*0,165 = 106,4 тис грн.

Розрахунок річних амортизаційних відрахувань:

для старих верстатів: 1,7 тис. грн.

для нових верстатів:

26,2*1,2+(6/22)/ 9 = 3,5 тис. грн.

Поточні витрати за рік на виготовлення продукції на верстатах по 1-му варіанту:

Сір = (2,5 + 0,9 + 1,7 + 21,58 + 103 + 8)*5 + (3,9 + 1,7 + 3,5 + 106,4 + 40 + 9,5)*22 = 688,4 + 3 630 = 4 318,4 тис. грн

Витрати по другому варіанту дорівнюють:

З = 4318,4 + 0,15*696,7 = 4 422,9 тис. грн.

Економічна ефективність:

Ек.с. = (С1 – С2)*В2 / Кдоп (6)

де Кдоп – додаткові капітальні вкладення, грн

С1 і С2 – собівартість продукції до й після реконструкції, грн.

В2 – обсяг виробництва в натуральних одиницях.

Розрахуємо собівартість виробництва продукції до реконструкції:

Вартість споживаної електроенергії для старих верстатів (ідентична першому випадку):

1 = 21, 58 тис. грн

Розрахунок річних амортизаційних відрахувань:

для старих верстатів:

23,6/6 = 3,9 тис. грн.

Поточні витрати за рік на виготовлення продукції на верстатах до реконструкції:

-     Сір = (2,5 + 0,9 + 3,9+ 21,58 + 103 + 8)*36 =5 035,7 тис. грн

-     С1 = 5 035,7 / (36*633) = 0,22 грн.

-     С2 = 4 318,4 / (5*633 + 22*961) = 4 318,4/24 307 = 0,18 грн.

-     Ек.с. = ((0,22 – 0,18)*24 307 / 390 = 2,5

Строк окупності додаткових капіталовкладень – величина, обернено пропорційна економічній ефективності додаткових капіталовкладень, тобто:

Т = 1 / Ек.с. або Т = Кдоп / (С1 – С2)*В2 (7)

Т = 1/2,5 = 0,4 роки або 4,8 міс.

Порівнюючи витрати по двох варіантах, можна зробити висновок, що закупівля устаткування в Росії є більше вигідною й тому має перевагу.

Проаналізуємо ефективність реалізації проекту за основними критеріями.

Дисконтна ставка грошового потоку для проекту прийнято в розмірі 10%. Зобразіть графік ЧТВ в залежності від зміни дисконтної ставки для даного проекту.

Критерій 1.

Проект схвалюється, якщо період окупності не перевищує встановленого періоду.

FV = PV * , де

FV (future value) – майбутня вартість,

PV (present value) – теперішня вартість,

r – дисконтна ставка,

n – число років.

Звідси, PV = FV /  = FV

Таблиця 2. Розрахунок дисконтного періоду окупності
Грошові потоки Витрати (початкові інвестиції) Надходження
Чистий грошовий потік -275 000 80 000 90 000 105 000 100 000
Дисконтний множник 1 0,90909091 0,8264463 0,7513148 0,6830135
Дисконтний грошовий потік 72727,3 74380,2 78888,1 68301,3
Накопичений чистий дисконтний грошовий потік -202 272,7 -127 892,6 -49 004,5 19 296,8

Строк окупності:

PBP = ІІ / АСІ = 275 000 / 80 000 = 3,4 роки

Дисконтний період окупності:

DPB = (275 000 – 49 004,5) + (49 004,5 / 100 000) = 3 + 0,5 = 3,5 роки

Критерій 2.

Проект схвалюється, якщо норма дохідності відповідає вимогам інвестора.

Визначимо рівень облікової дохідності.

1. Норма амортизації:


1.      Облікова норма дохідності:

2.     


В даному випадку норма дохідності відповідає вимогам інвестора.

Критерій 3.

Проект приймається, якщо чиста дисконтна вартість (NPV) більше 0.


Таблиця 3. Розрахунок NPV

Роки Витрати Вигоди Чисті вигоди Коефіцієнт дисконтування Дисконтні чисті вигоди
t Ct Bt CFt 1/(1+i)
0 275000 -275000 1 -275000,0
1 80000 80000 0,90909091 72727,3
2 90000 90000 0,82644628 74380,2
3 105000 105000 0,7513148 78888,1
4 100000 100000 0,68301346 68301,3
NPV 19296,8

Критерій 4.

Порівняння внутрішньої ставки дохідності (IRR) з NPV проектів, що мають одинаковий ризик. Проект приймається, якщо IRR альтернативних проектів менша.


Розрахунок IRR
Роки

t

Ct Bt Bt-Ct

Коефіцієнт дисконтування

1/(1+i)

Bt-Ct
при і = 10% при і = 15% при і = 10% при і = 15%
0 275000 -275000 1 1 -275000,0 -275000,0
1 80000 80000 0,9090909 0,8695652 72727,3 69565,2
2 90000 90000 0,8264463 0,7561437 74380,2 68052,9
3 105000 105000 0,7513148 0,6575162 78888,1 69039,2
4 100000 100000 0,6830135 0,5717532 68301,3 57175,3
NPV 19296,8 -11167,3

IRR = 10% + ((19296,8 / (19296,8 + 11167,3)) * (15 – 10)% = 13,2%

Критерій 5.

Проект приймається, якщо індекс прибутковості (РІ) більше 1.



Таблиця 5

Роки

t

Ct Bt Коефіцієнт дисконтування 1/(1+i) Bt/1/(1+i) Ct/1/(1+i)
0 275000 1 0 275000
1 80000 0,90909091 88000 0
2 90000 0,82644628 108900 0
3 105000 0,7513148 139755 0
4 100000 0,68301346 146410 0
483065 275000

РІ = 483065 / 275000 = 1,76

Таким чином, по всім критеріям реалізація даного проекту є ефективною.

Графік ЧТВ

Список використаної літератури

1.  Гитман Л.Дж., Джонк М.Д. Основи інвестування. Пер. с англ. – М.: Справа, 1997.

2.  Мертенс А.В. Інвестиції: Курс лекцій по сучасній фінансовій теорії. – К.: Київське інвестиційне агентство, 1997.

3.  Пересаду А.А. Основи інвестиційної діяльності. – К.: Либра, 1994.


Информация о работе «Аналіз інвестиційного проекту»
Раздел: Финансовые науки
Количество знаков с пробелами: 13245
Количество таблиц: 5
Количество изображений: 2

Похожие работы

Скачать
30084
0
2

... на середні та низькі ланки управління, що дозволяє забезпечити більш повне використання їх професійних знань, досвіду, підвищити рівень мотивації персоналу. Висновок Інституційний аналіз є важливим розділом підготовки проекту і має на меті визначення впливу всього спектра зовнішніх і внутрішніх факторів на успішність виконання проекту. При проведенні інституційного аналізу аналітику необх ...

Скачать
15989
0
0

... і економічної діяльності, наслідком яких є зміни в обсягах і напрямках руху грошових потоків. Основні функції Project Expert: Підготовка бізнес-плану інвестиційного проекту, який відповідає міжнародним стандартам; Проведення аналізу проекту (розрахунок фінансових показників, оцінка ефективності роботи); Контроль за виконанням проектів. Project Expert дає змогу: підготувати бізнес-план ...

Скачать
35178
1
6

... поставленої мети проекту. При формуванні комплексу слід розглядати природу конкуренції та можливі реакції споживачів і конкурентів. Першими елементами комплексу є продукт і політика щодо його. Інвестиційний проект фінансово виправданий тільки у разі можливості реалізації продукту, а це, в свою чергу, обумовлено потребами і пріоритетами споживачів. Для оцінки товару важливими є не тільки функці ...

Скачать
36678
2
0

... ічним; соціально-культурним; соціально-організаційним. Метою такого сегментування є виявлення груп населення, які зазнають найбільшого впливу результатів проекту. 1.3 Характеристика населення проекту Першим етапом соціального аналізу є характеристика населення, що проживає в даному районі, його розміру та складу. Населення є значною мірою різнорідним за етнічними ознаками, родом ...

0 комментариев


Наверх