Валютно-финансовые отношения российских и зарубежных партнеров

Федеральное агентство по образованию

Государственное образовательное учреждение

высшего профессионального образования

«Томский Политехнический Университет»

Кафедра менеджмента

Реферат

на тему: «Валютно-финансовые отношения российских и зарубежных партнеров»

Томск 2009

Содержание

 

Введение

Основные положения и термины

Валютно-финансовые условия контрактов

Кредитование внешней торговли

Список использованной литературы

Введение

Основные положения валютной политики регулируются рядом законодательных актов, инструктивных материалов, важнейшим из которых является закон РФ «О валютном регулировании и валютном контроле «№3615-1 от 9 января 1992 г. В этом акте определены основные принципы осуществления валютных операций, права и обязанности резидентов и нерезидентов.

Физические и юридические лица, как отечественные, так и иностранные, принимающие участие в валютных операциях Российской Федерации, делятся на резидентов и нерезидентов.

Резидентами являются:

– физические лица, постоянно проживающие в России, в том числе временно находящиеся за границей;

– юридические лица, созданные в соответствии с российским законодательством, с местонахождением на территории России;

– дипломатические и иные официальные представительства России за ее пределами и др.

Нерезидентами считаются:

– физические лица, постоянно проживающие за границей, в том числе временно находящиеся в России;

– юридические лица, созданные в соответствии с законодательством иностранных государств с местонахождением за пределами России;

– находящиеся в России иностранные дипломатические и иные официальные представительства, а также международные организации и др.

Расчеты между резидентами в рублях осуществляются без ограничений. На территории России расчеты между юридическими лицами-резидентами и юридическими лицами-нерезидентами могут производиться как в свободно конвертируемых валютах, так и в российских рублях, но в порядке, установленном Банком России.

Основные положения и термины

После того как российские предприятия получили право выхода на внешний рынок, актуальными стали вопросы, связанные с валютой. Валютой следует считать денежную един государства, обращающуюся за его пределами и на внутреннем рынке, а также денежные единицы международных вал финансовых организаций. Ее значения:

– денежная единица страны (ШВ – США, ВМ – Германия и т.д.) и ее тип (золотая, бумажная, серебряная);

– денежные знаки иностранных государств, а также кредитные и платежные средства, выраженные в иностранных денежных единицах и используемые в международных расчетах, иностранная валюта;

– международная (региональная) денежная расчетная единица и платежное средство (ЭКЮ, евро и т.д.).

Закон РФ «О валютном регулировании и валютном контроле определяет основные понятия, в том числе:

А. Валюта Российской Федерации:

– находящиеся в обращении (или изымаемые из обращения, но обмениваемые на рубли) банковские билеты (банкноты) Банка России и монеты;

– средства в рублях на счетах в банках и иных кредитных учреждениях России;

– средства в рублях на счетах в банках и иных кредитных учреждениях в других государствах, с которыми заключены соответствующие соглашения.

Б. Иностранная валюта:

– денежные знаки в виде банкнот, казначейских билетов, монет, находящиеся в обращении в других государствах;

– средства на счетах в денежных единицах иностранных государств и международных расчетных единицах (СДР, ЭКЮ, евро и др.).

Нормальное функционирование международных товарно-денежных отношений возможно лишь при условии свободного смена национальной валюты на валюту других стран, свободного хождения денег за рамками государственной границы, другими словами, наиболее эффективное включение в международное разделение труда возможно только на основе конвертируемой валюты (конвертируемость характеризует качество валюты). Понятие конвертируемость значительно шире, чем просто обмен денежной единицы одной страны на денежную единицу другой или купля-продажа валют. Понятие конвертируемости можно было бы определить как такие состояние и характер экономической и валютно-финансовой системы страны, при которых для обладателей средств в национальной валюте обеспечивается свобода совершения тех или иных операций не только внутри страны, но и за границей. Конвертируемость возможна только в условиях рыночного хозяйства. Достижение и поддержание страной конвертируемости своей национальной валюты – сложная экономическая проблема. Введение режима конвертируемости валюты требует создания необходимых экономических условий.

Существуют три класса (группы) валют.

I группа – СКВ – свободно конвертируемая (обратимая) валюта. Это валюта свободно и неограниченно обменивается на другие иностранные валюты. СКВ обладает полной внешней и внутренней обратимостью, т. е. одинаковыми режимами обмена. Сфера обмена СКВ распространяется на текущие операции, связанные с повседневной внешнеэкономической деятельностью (внешнеторговый обмен, неторговые платежи, туризм), а также на операции по движению внешних кредитов и заграничных инвестиций. Другими словами, к числу СКВ относится валюта той страны, законами которой отменены и не предусматриваются какие-либо ограничения по любым видам операций с ней – торговым, неторговым (туризм, перевод наследства), переводу капитала (как для резидента, так и для нерезидента).

Валютами СКВ признаны доллар США, английский фунт стерлингов, немецкая марка, японская йена, французский франк, швейцарский франк, итальянская лира, канадский доллар и некоторые другие.

Разряд валют определяет МВФ – Международный валютный фонд.

II группа – ЧКВ – частично конвертируемая валюта (промежуточная группа). Это национальная валюта стран, в которых применяются валютные ограничения для резидентов по отдельным видам валютных операций. ЧКВ обменивается только на некоторые иностранные валюты и не по всем видам международного платежного оборота.

III группа – замкнутая (неконвертируемая) валюта.

Это национальная валюта, которая функционирует только в пределах одной страны и не обменивается на иностранные валюты (запрет как для юридических, так и для физических лиц). К замкнутым относятся валюты стран, применяющих различные ограничения и запреты по ввозу и вывозу, покупке и продаже, обмену национальной и иностранной валют, а также использующих различные методы валютного регулирования.

Особой категорией конвертируемой валюты является резервная валюта.

Клиринговые валюты – расчетные валютные единицы, которые существуют только в идеальной (счетной) форме в вид бухгалтерских записей банковских операций по взаимным га ставкам товаров и оказанию услуг странами – участница платежного соглашения.

Валютные операции между участниками валютного рынка невозможны без обмена валютами и определения его пропорций. Под обменом одной валюты на другую понимается покупка и продажа иностранной валюты за национальную или другие валюты. Соотношения обмена валют называют валютным курсом, устанавливается он через валютную котировку.

Валютный курс формируется главным образом под воздействием соотношения спроса и предложения валюты, определяемого в долгосрочном плане состоянием торгового баланса. Немаловажную роль для соотношения спроса и предложения процентные ставки, поскольку всегда стремятся к наиболее прибыльному вложению капитала и инвестируют его туда, где выше процентные ставки. Курс валюты, предложение эрой ограничено, растет, тогда как курс валюты с избыточным предложением падает.

Большое влияние на формирование курса оказывает состояние и развитие платежного баланса. Платежный баланс определяется в основном соотношением экспорта и импорта, однако возрастающую роль играют движение капиталов и обмен услугами, которые усиливают определенные тенденции неравновесия торгового баланса.

Несомненное воздействие на формирование курсов, особенно краткосрочное, оказывает экономическая политика государства.

Валютные курсы различаются и в зависимости от того, совершается покупка или продажа валюты.

По курсу покупателя (big) банк приобретает валюту. Например, курс покупателя USD/DМ 2,6650 означает, что банк купить у клиента доллары по цене 2,6650 DМ за 1 USD. Та образом, за единицу иностранной валюты (USD) предлагается определенное количество национальной валюты (DМ), которое меняется день ото дня.

По курсу продавца банк продает валюту (offered). Например, курс продавца USD/DМ 2,6670 означает, что банк готов дать клиенту доллары по цене 2,6670 DМ за 1 доллар.

1 долл. США = 6,0000-6,0020 деноминированных руб., российский банк готов купить доллар у клиента по курсу 6,0000 и повременно продать по 6,0020 руб. за доллар США.

Разница между курсами называется маржой, она служит покрытия издержек банка и составляет прибыль банков по валютным операциям. Точно установленной величины этой разницы не существует. Обычно маржа составляет 5, 10, 20 пунктов, или пипсов (s or pips), так называются третий и четвертый знаки после запятой; первые три цифры, называемые «big figure», остаются при этом, как правило, неизменными.

Например, USD/DМ 6650-2,6670. Здесь 2,66 это big figure, 50-70 – «points», или «pips»; маржа в данном случае ставит 20 пунктов.

Для каждой конкретной валютной сделки маржа зависит времени и места осуществления этой сделки. В периоды кризиса маржа существенно выше обычного уровня. Величина маржи определяется также рыночным оборотом: чем он меньше разница между курсами продавца и покупателя, и наоборот. Маржа может зависеть и от платежеспособности клиента: последняя выше, тем меньше величина маржи.

Купля-продажа иностранной валюты на валютных рынках происходит в форме кассовой (наличной) сделки и/или валютной сделки.

Кассовая сделка осуществляется на условиях «спот» («spot») и применяется в основном с целью немедленно получить и странную валюту для внешнеторговых расчетов, а также избежать возможных валютных потерь от изменения курсов. Для кассовой операции характерно, что момент заключения еде практически совпадает с моментом ее исполнения. Валюта составляется покупателю сразу же после заключения сделки, в качестве даты зачисления используют второй рабочий день еле дня заключения сделки. Срок поставки валюты носит звание «дата валютирования» («value date»).

Проданную валюту продавец обычно перечисляет на счет указанный банком-получателем. Курсы наличных сделок публикуются в котировальных таблицах (бюллетенях). Такие операции наиболее широко применяются на валютных рынка и составляют в настоящее время примерно 55% общего объема межбанковского рынка.

Срочная валютная сделка применяется для страхования платежей по внешнеторговым, прямым, портфельным капиталовложениям за границей и в других целях. Сделка совершается путем заключения договора между продавцом и покупателем валюты о поставке ее покупателю через определенное время после заключения сделки и по курсу, зафиксированному в момент ее заключения.

Особую важность при заключении срочной валютной сделки приобретает правильная оценка перспективы изменения курса. Курс валют по срочной сделке определяется, с одной стороны, соотношением спроса и предложения на валютном рынке на момент ее заключения, с другой – разницей между рентными ставками по отдельным валютам и устанавливается прибавлением к кассовому курсу премии – ажио (репорта) вычитанием из него дисконта (депорта). Если курс по рыночной сделке ниже курса по кассовой операции, то из кассовой операции вычитается дисконт. И наоборот, если валюта котируется дороже по сделке на срок или по наличной операции, то к курсу по сделке «спот» прибавляется премия.

Валютно-финансовые условия контрактов

 

Правовой формой международной коммерческой сделки является договор. В основе всех договоров лежит договор купли-продажи, который в международной практике называется контрактом. Этот документ имеет определенную форму и, помимо условий, изложенных выше, при его составлении требуется соблюдать:

– валютные условия (валюта цены; валюта платежа; курс пересчета валюты в валюту платежа; оговорки, защищающие стороны от риска потерь);

– финансовые условия (условия расчетов; меры против необоснованной задержки платежа; формы расчетов; средства расчетов).

Остановимся подробно на каждом из этих условий. Валюта цены, валюта платежа. Цена товара выражается в контакте количеством денежных единиц, которое должен заплатить покупатель продавцу в той или иной валюте за доставленный товар или оказанную услугу на условиях, указанных в контракте. Современная рыночная экономика внесла существенные изменения в схему перелива капитала и формирования стоимости товара различными методами. Валюта цены и расчеты зарубежными партнерами в контрактах существенно различаются в зависимости от того, к какой стране принадлежит торговый партнер.

Межгосударственные соглашения о товарообороте и платежах России со странами, с которыми расчеты ведутся в СКВ, предусматривают, что платежи по торговым и другим операциям могут производиться в любых валютах в соответствии с валютными режимами договаривающихся стран. Экспортер нашей страны заинтересован в том, чтобы и валютой цены, и валютой ежа была определена одна из свободно конвертируемых валют. Это, в частности, защищает от валютных потерь.

При импорте из промышленно развитых стран цены на торы устанавливаются в контрактах с иностранными поставщиками по общему правилу в национальной валюте страны – поставщика.

Давать какие-то постоянно действующие рекомендации в этом отношении невозможно, так как, во-первых, это предмет взаимного согласия, и, во-вторых, курсы валют постоянно меняются, иногда довольно резко. Тем не менее, можно жить придерживаться следующего правила: множественность курсов вызывает необходимость предельно точной формулировки прав и обязательств сторон при заключении обязательств, из которых вытекает необходимость пересчета валюты цены в валюту платежа во избежание различных толкований.

При выборе валюты цены экспортер ориентируется «твердую» валюту, а импортер – на «мягкую», курс кс снижается. При выборе валюты платежа экспортер ориентируется на «мягкую» валюту, а импортер – на «твердую».

Валюта цены может быть определена торговым «или платным соглашением между соответствующими странами, она может быть обусловлена торговыми правилами или обычаями.

Пересчет валют. В технике пересчета валют также имен определенные моменты, которые необходимо учитывать договаривающимся сторонам.

В случае, когда валюта цены и валюта платежа не совпадают, указывается пересчет валюты цены в валюту платежа. При этом в контракте необходимо указать:

– дату пересчета. Возможны следующие варианты:

на день поступления контракта;

на день платежа;

наиболее распространен: вечер предыдущего рабочего на день, предшествующий дню платежа;

– курс пересчета. Применение при пересчете валют продавца выгодно для экспортера, поскольку он за единицу иностранной валюты получит больше национальной страны покупателя, и соответственно такой курс менее выгоден импортеру. Поэтому в контракте должно содержаться четкое указание на этот счет; если же нет положений, обязательных для экспортера и импортера, для расчета чаще пользуются средним курсом (курса продави; покупателя);

– вид платежного документа:

электронный перевод;

почтовый перевод;

курс тратт.

По умолчанию применяется курс электронного перевода;

– место платежа. Чаще всего принимается национальный рынок валюты платежа.

Оговорки, защищающие стороны от риска потерь. Чтобы избежать возможных потерь от пересчета валют, участники внешнеторговых сделок при определении валюты цены товара и валюты цена должны учитывать не только конъюнктуру соответствующего товарного рынка, характер товара, торговые обычаи, но и ходимость принятия соответствующих мер. В противном случае обозначенная цена может оказаться ниже фактически произведенных расходов на изготовление проданного товара.

Одним из способов нейтрализации или уменьшения негативных последствий валютных рисков может служить сокращение сроков между заключением сделок и осуществлением расчетов по ним, ускорение платежей.

Существуют и специальные методы страхования валютного риска.

– фиксация цены экспортного товара в более стабильной валюте с последующим платежом в более «мягкой»;

– мультивалютная оговорка. Предусматривает корректировку цены при изменении курса, т. е. в договоре фиксируется курс валюты, при котором цена на товар остается неизменной. Далее вводятся поправочные коэффициенты к цене (больше или меньше 1,0) соответственно изменению базового курса. Если речь идет об одной валюте, то это односторонняя оговорка, а если указывается курс к нескольким валютам, то это мультивалютная оговорка. Однако мультивалютная оговорка сопряжена со сложными ми, поэтому заменяется в настоящее время оговоркой об изменении суммы платежа в зависимости от изменения курса SDR или ЭКЮ;

– индексная оговорка. В качестве гарантии от потерь может быть использован характер определения цены товара. Индексная оговорка как оговорка о пересмотре цен предусматривает, что цена товара и сумма платежа изменяются в соответствии с изменением к моменту платежа определенного индекса цен, обусловленного в контракте, по сравнению с моментом заключения сделки (например, индекса оптовых цен);

оговорка о скользящих ценах (эскалаторная оговорка) – также разновидность оговорки о пересмотре цен. Она предусматривает фиксацию в контракте условной (отправной) цены, которая к моменту расчета может быть пересмотрена в зависимости от изменения ценообразующих факторов;

– компенсационная сделка, т.е. взаимная поставка товаров в равной стоимости, также является разновидностью защиты от обесценения валют. Аналогичный смысл имеет страхование бартерной сделки;

– заключение форвардных сделок банком по просьбе заявителя. В этом случае банк покупает на бирже по существующему данный момент курсу обязательство по выплате интересующей заявителя валюты к сроку платежа. Риск обесценения валюты, равно как и всю прибыль при повышении курса покупаемой валюты по отношению к другим валют получает продавец такого обязательства.

Условия расчетов. В контрактах возможно применение следующих вариантов условий расчётов.