Государственный долг Республики Беларусь

3. Государственный долг Республики Беларусь

Современный этап новейшей истории Республики - период трансформации экономического курса с целью вывести из кризиса финансовую систему страны и придать новый импульс экономическому развитию. На сегодняшний день нет страны в мире, в которой бы имелась совершенная финансовая система: у каждого государства имеются свои проблемы. Беларусь не является исключением: среди прочих проблем управления государственными финансами, возникающих в связи с переходом к рыночным взаимоотношениям, Правительство страны решает проблемы обслуживания государственного долга.

Государственный долг Республики Беларусь существует в следующих формах долговых обязательств:

·        кредитных соглашений (договоров), заключенных от имени Республики Беларусь как заемщика с кредитными организациями, иностранными государствами, международными организациями и иными резидентами и нерезидентами Республики Беларусь, а также соглашений (договоров), заключенных от имени Республики Беларусь, о пролонгации и реструктуризации долговых обязательств Республики Беларусь прошлых лет;

·        государственных займов, осуществленных путем выпуска ценных бумаг от имени Республики Беларусь;

·        договоров о предоставлении гарантий Правительства Республики Беларусь;

Основными целями привлечения и использования государственных займов являются [11, ст 2]:

- покрытие дефицита республиканского бюджета;

- пополнение валютных ресурсов Республики Беларусь;

- реализация инвестиционных проектов и государственных программ в соответствии с приобретенными направлениями развития экономики республики;

- решение острых социальных и экологических проблем, ликвидации последствий стихийных бедствий;

- импорт сырья, энергоресурсов и других необходимых продуктов и товаров в случаях критического положения в обеспечении ими республики;

- поддержка экономических реформ.

В первой главе мы говорили о том, что государственный долг любой страны представлен долгом внутренним и внешним. Не является исключением и наша республика, государственный долг которой регламентируется определенными законодательными актами отдельно по внутреннему и внешнему долгу страны.

Лимиты внутреннего и внешнего государственного долга устанавливаются Законом о республиканском бюджете на очередной финансовый год с учётом параметров безопасности Республики Беларусь в экономической сфере.

Проанализируем внешний государственный долг Республики Беларусь.

Впервые внешний долг появился в Беларуси в 1992 году. Первые кредиты были предоставлены Комиссией Европейского сообщества, США, Германией и Россией. Эти заемные средства использовались для закупки зерна, сахара, детского питания, медикаментов, стабилизации платежного баланса и покрытия бюджетного дефицита.

Условно можно выделить несколько периодов в истории белорусских внешних заимствований.

До 1996 г. республике удавалось ежегодно привлекать в свою экономику от 300 до 600 млн.USD иностранных кредитных средств, при этом ежегодное погашение основного долга не превышало 50% от привлекаемых в том же году средств. Можно утверждать, что эти пять лет (1992-1996 гг.) были периодом наиболее активного привлечения иностранных кредитов. К началу 1996 г. внешний государственный долг достиг своего максимума и составил 1,5 млрд.USD.

В 1996 году произошло значительное уменьшение внешнего долга. На конец 1995 года он составлял 1513,1 млн.USD, в течение 1996 г. привлечено 453,8 млн.USD, а погашено 96,2 млн.USD. Таким образом, на конец 1996 г. внешний долг должен был достичь размера в 1870,7 млн.USD. Однако реально он составил только 950 млн.

Такое значительное уменьшение внешнего долга объясняется тем, что в соответствии с Соглашением с РФ от 27 февраля 1996 г. было произведено урегулирование части долга России путем отказа российской стороны от претензий по беларускому государственному долгу по состоянию на 1 января 1996 г. за ранее предоставленные кредиты. Со своей стороны Беларусь отказалась от претензий и компенсаций по внутреннему валютному долгу бывшего СССР за расходы, связанные с затратами на экологическое обследование и рекультивацию мест дислокации выведенных воинских формирований Министерства обороны РФ, за комплекс зданий, переданных для размещения дипломатического и консультативного представительств России [12, с.13-15].

С конца 1996 - начала 1997 гг. начался второй этап в развитии внешнедолговой ситуации в республике. Участие международных финансовых организаций в инвестиционных процессах нашей страны ограничилось в основном технической и консультационной помощью, новые займы практически не предоставлялись. В это же время обострилось положение с обслуживанием предприятиями ранее привлеченных кредитов, сузился круг стран, которые предоставляют нашей стране займы. Кроме того, по привлеченным ранее кредитам наступили сроки уплаты основных сумм долга. Пик платежей по погашению и обслуживанию внешнего долга пришелся на 2000 год, однако положение было несколько смягчено путем проведения серии двусторонних переговоров с австрийскими и немецкими кредиторами о переносе части платежей на более поздние сроки (от полугода до 4 лет).

Рисунок №1 – Динамика внешнего государственного долга Республики Беларусь 1992-2002гг

В развитии государственного долга 2008-2009гг. хочется отметить его большой рост. Беларусь и Россия заключили соглашение, предусматривающее выделение Беларуси стабилизационного кредита в размере $2 млрд. в 2008-2009 годах. Первый транш кредита от Российской Федерации в размере $1 млрд. поступил на счет Министерства финансов в Нацбанке Беларуси 18 ноября 2008 года. Второй в размере $500 млн. - в марте 2009 года. В январе 2009 года руководство МВФ одобрило выделение кредита "стэнд-бай" для Беларуси в объеме около 2,46 млрд долларов под программу экономических реформ, рассчитанную на 15 месяцев (до апреля 2010 года). В результате чего за этот период внешний государственный долг вырос более чем в 3 раза[13].

Рисунок №2 – Динамика внешнего государственного долга Республики Беларусь 2003-2009 гг

В числе основных кредиторов Беларуси можно назвать Россию, Германию, МВФ, ЕБРР, МБРР, США, Кувейт.

По оценкам Всемирного банка к числу государств, считающихся несущими тяжёлое бремя внешних долгов относятся те страны, у которых три показателя превышают расчётные уровни в среднем в течении трёх лет:

·  Отношение общей суммы долга к ВВП, если оно не превышает 50 %. В Беларуси этот показатель в 2000 – 2009 г. составлял 18,5 – 31,5 %, то есть на много ниже 50%.

·  Отношение общей суммы долга к годовому объёму экспорта товаров и услуг, если оно превышает 275 %. В последние годы в Беларуси этот показатель составлял менее 50%. Однако в течение этого года он увеличился до 62,3 %, что существенно меньше порогового значения.

·  Отношение платежей по погашению и обслуживанию внешнего долга к экспорту товаров и услуг, если оно превышает 30 %.

В Республике Беларусь этот показатель в последние годы не превышал 20%, однако в этом году он вырос до 26,5%. Таким образом, по международным стандартам уровень внешнего государственного долга нашей страны далёк от критического, что свидетельствует о потенциальной возможности привлекать новые внешние государственные займы.

Таблица 1— Относительные показатели внешнего долга Республики Беларусь за последние 5 лет [14]

Показатели	Пороговое значение показателя	1.01.05	1.01.06	1.01.07	1.01.08	1.01.09	1.07.09
Внешний долг/ВВП	55	21,3	17,0	18,5	27,9	25,1	31,5
Внешний долг/экспорт	100	31,5	28,2	30,8	45,3	40,9	62,3
Обслуживание долга/ экспорт	30	15,6	12,4	16,6	14,4	17,4	26,5

С учётом этих данных определяется лимит внешнего государственного долга, который утверждается Законом Республики Беларусь "О бюджете Республики Беларусь" на очередной финансовый год. Первоначально лимит внешнего государственного долга Беларуси на 2009 год был определен в границах 6 млрд. долл. США, однако Президент Беларуси в конце мая своим указом скорректировал установленный лимит внешнего госдолга, увеличив его до 8 млрд. долл.

Анализируя внешний долг можно отметить ещё и такую негативную тенденцию, что основную часть внешнего долга страны составляют краткосрочный обязательства на один год и менее. А как мы знаем краткосрочные кредиты в силу небольшого периода их обращения не могут быть инвестированы в реальный сектор экономики, и выплаты по ним наступают быстрее, что может привести к оттоку капитала из страны[15,с33].

"На первый взгляд, ситуация с внешним долгом нашей страны выглядит штатно. Но доминирование краткосрочных кредитов в ближайшей перспективе может усугубить проблему отрицательного сальдо текущего счета платежного баланса страны, - считает Сергей Пупликов. - Зарубежные деньги привлекать нужно, но в форме прямых инвестиций в уставные фонды предприятий на обновление активной части основных фондов (машины, оборудование)".

С тем, что соотношение краткосрочных и долгосрочных заимствований необходимо менять в пользу последних, согласны и в Минэкономики. "Конечно, желательно, чтобы доминировало привлечение долгосрочных ресурсов на инвестиционные цели. Такие займы напрямую влияют на темпы экономического роста, - отметил начальник главного управления финансовой, налоговой, денежно-кредитной и валютной политики Минэкономики Вахтанг Воложинец. - Однако я бы не стал называть сложившуюся ситуацию опасной. Надо стремиться к тому, чтобы в общем объеме внешнего долга больший удельный вес занимали долгосрочные заимствования. Это работа длительная и непростая".

Рисунок № 3 – Сопоставление краткосрочных и долгосрочных займов Республики Беларусь

Процесс увеличения доли долгосрочных заимствований в общем объеме совокупного внешнего долга непосредственно связан и с улучшением кредитных рейтингов как страны в целом, так и отдельных банков. В этом направлении за последние годы Беларусь добилась значительных успехов. Международные эксперты также постоянно отмечают улучшение инвестиционного климата в стране. Все это дает основания предполагать, что в будущем доля долгосрочных заимствований в общем объеме внешнего долга будет стабильно увеличиваться, а краткосрочных - снижаться. На сегодняшний день такая тенденция уже имеется. По состоянию на 1 июля 2007 года доля краткосрочных кредитов в общем объеме совокупного внешнего долга составляла 72,5%, к 1 июля 2008 года она снизилась до 66,2%, а на 1 августа 54,6% 2009 года. Это хорошая динамика, считают в Минэкономики [16]. Важными показателями, характеризующими уровень задолженности страны, являются показатели ее кредитоспособности.

Таблица 2 – Показатели кредитоспособности по внешнему государственному долгу Республики Беларусь [17].

Показатели кредитоспособности	01.01.2008	01.01.2009
- отношение внешнего госдолга к экспорту товаров и услуг, %	8,4	10
- отношение внешнего госдолга к ВВП, %	5,2	6.4
- отношение платежей по внешнему госдолгу к экспорту товаров и услуг, %	1,1	1,0

Показатели кредитоспособности по внешнему государственному долгу (согласно нормативам, рекомендуемым МБРР), свидетельствуют о том, что Республика Беларусь относится к группе стран с низким уровнем задолженности. Относительно последнего показателя, следует отметить, что преобладает тенденция, когда республика осуществляет платежи по погашению и обслуживанию внешнего долга больше, чем привлекает новых займов. И это не удивительно, ведь основная тяжесть долга состоит именно в необходимости ежегодно отчислять процентные платежи, возникающие как результат государственного долга, что тяжким бременем ложится на любое государство, берущее взаймы. Отсюда обеспечение своевременного выполнения заемщиками обязательств по кредитам является наиболее острым вопросом, связанным с обслуживанием внешнего долга. Наличие просроченной и сомнительной задолженности перед кредиторами негативно сказывается на взаимоотношениях с иностранными партнерами и ограничивает доступ к внешним источникам финансирования.

Рассмотрев проблемы в сфере внешнего долга Республики Беларусь, обратимся к ситуации с внутренним государственным долгом страны.

В соответствии с Законом Республики Беларусь "О внутреннем государственном долге" под внутреннем госдолгом понимается выраженная в форме государственных долговых обязательств задолженность Совета Министров Республики Беларусь перед юридическими и физическими лицами на территории республики. [18, ст.1] Причем гарантией по внутреннему долгу является имущество и другие активы, находящиеся в республиканской собственности.

Внутренний государственный долг Республики Беларусь выражается:

- в виде займов, выпускаемых в форме ценных бумаг от лица Совета Министров;

- кредитов Национального банка Республики Беларусь;

- других государственных долговых обязательств (краткосрочных или долгосрочных), гарантированных Правительством Республики Беларусь.

Исключительное право привлечения заемных средств у юридических и физических лиц от лица Совета Министров Республики Беларусь принадлежит Министерству финансов Республики Беларусь. Для этого используются операции на открытом ранке - один из трех основных методов финансирования дефицита бюджета (помимо эмиссии гособлигаций, это - использование золотовалютных резервов Национального банка и денежная эмиссия). При этом учитываются следующие моменты:

- размер внутреннего государственного долга, в свою очередь, является бюджетной функцией, при положительном сальдо бюджета появляется перспектива сократить внутренний госдолг;

- новая эмиссия государственных ценных бумаг выполняет функцию рефинансирования накопленной задолженности, первостепенно той ее части, по которой наступают сроки платежа;

- финансирование бюджетного дефицита путем новых эмиссий государственных ценных бумаг не обязательно приведет к росту инфляции в будущем (хотя такой потенциал имеет место).

Таким образом, внутренний государственный долг - это задолженность правительства юридическим и физическим лицам в пределах национальных границ, выраженная в денежной или иных формах, обеспечиваемых актами Республики Беларусь. Его образование обусловлено, прежде всего, несоответствие между потребностями государства в финансировании своих расходов и его возможностями. Государство всегда испытывает недостаток в финансовых ресурсах для выполнения своих функций, следствием чего и является образование дефицита бюджета. В структуре внутреннего государственного долга примерно 47% занимают кредиты, предоставленные Нацбанком на финансирование дефицита республиканского бюджета, 31% - государственные облигации, 22% - обязательства правительства, сформированные в рублевых и валютных векселях. Для большей наглядности представим эти данные в диаграмме (рис.№4).

Рисунок №4— Структура внутреннего долга Республики Беларусь

В 2006–2010 гг. будет проводиться активная долговая политика в рамках создания механизма мониторинга и управления государственного долга с целью минимизации рисков и ограничения прироста государственного долга параметрами экономической безопасности страны, в том числе сокращения рисков, связанных с обязательствами бюджета по гарантированному долгу. Эффективное управление государственным долгом с учетом достигнутого уровня стоимости государственного заимствования и структуры используемых финансовых инструментов, оптимизации консультационных, административных и операционных расходов по инвестиционным проектам будет обеспечиваться за счет государственных внешних займов [19].

Что касается минимизации государственного Республики Беларусь, то тут нужны стратегические меры. Для минимизации внутреннего долга Республики Беларусь нужно упростить налоговую систему (документооборот, запутанность и т.д.), тем самым это позволит уменьшить нагрузку на малый бизнес и позволит "развернуться предпринимателям", что в свою очередь позволяет появиться новому бюджетному источнику. Для минимизации внешнего долга нужно поступление иностранных инвестиций в государство, т.е. продажа обанкротившихся предприятий другим странам.

Во избежание ошибок в управлении и минимизации государственного долга необходимо учитывать мировой опыт и особенность экономического развития нашей страны.

На основе вышесказанного можно сделать вывод, что:

1. Впервые внешний долг появился в Беларуси в 1992 году

2. По международным стандартам уровень внешнего государственного долга Республики Беларусь далёк от критического

3. Начиная с 2007 года внешний долг Республики Беларусь стремительно растёт

4. За последние годы Беларусь добилась значительных успехов в улучшении кредитных рейтингов как страны в целом, так и отдельных банков. Международные эксперты также постоянно отмечают улучшение инвестиционного климата в стране.

5. При увеличении внешнего долга предпочтения следует отдавать заимствованиям на долгосрочной основе.

Заключение

Государственный долг - сумма задолженностей (включая проценты по ней) по обязательствам государства перед физическими и юридическими лицами-резидентами, иностранными государствами, международными организациями и иными субъектами международного права.

Причиной появления и увеличения государственного долга является финансирование дефицита государственного бюджета, появившегося из-за спада производства, милитаризации экономики, выполнение крупномасштабных социальных программ, за счёт внутреннего и внешнего займов.

Внешний долг более опасный, чем внутренний, т.к. внешний долг надо отдавать теми деньгами, которыми занимал, т.е. в валюте, кроме того нация вынуждена отдавать другим странам ценные товары и услуги, чтобы оплатить проценты и погасить долг, что снижает жизненный уровень населения данной страны.

Для того чтобы государственный долг не стал причиной нарушения экономической безопасности страны необходимо целесообразное использование занятых средств и правильное управление государственный долгом. Управление государственным долгом – это совокупность действий и мероприятий государства в лице уполномоченных органов по погашению займов, организации выплат доходов по ним, проведению изменений условий и сроков ранее выпушенных займов, а также по размещению новых долговых обязательств. Основные методы управления государственным долгом: рефинансирование, реструктуризация, конверсия, консолидация, унификация займов, отсрочка погашения займа, аннулирование государственного долга, списание государственного долга.

При управлении государственным долгом необходимо учитывать ряд показателей (отношений Внешний долг/ВВП, Внешний долг/экспорт, Обслуживание долга/ экспорт), которые не должны превышать пороговой оценки.

Правильное управление государственным долгом ведёт к экономическому росту страны.

Впервые внешний государственный долг в Беларуси появился в 1992 году. Условно можно выделить несколько периодов в истории белорусских внешних заимствований. Начиная с 2007 года внешний государственный долг начинает стремительно расти.

Согласно статье 31 Закона Республики Беларусь "О бюджете Республики Беларусь на 2009 год", лимит внешнего государственного долга Республики Беларусь на конец 2009 года установлен в размере 6 млрд. долларов США, однако Президент Беларуси в конце мая своим указом скорректировал установленный лимит внешнего госдолга, увеличив его до 8 млрд. долл.

По международным стандартам уровень внешнего государственного долга Республики Беларусь далёк от критического. При дальнейшем увеличении внешнего долга предпочтения следует отдавать заимствованиям на долгосрочной основе.

За последние годы Беларусь добилась значительных успехов в улучшении кредитных рейтингов как страны в целом, так и отдельных банков. Международные эксперты также постоянно отмечают улучшение инвестиционного климата в стране.

Республика Беларусь должна учитывать мировой опыт в регулировании государственного долга.

Список используемых источников

1. http://ru.wikipedia.org

2. http://telegraf.by/in_belarus/57130.html

3. Теория финансов: Учеб. Пособие/ Н.Е. Заяц [и др].;Под ред. Проф. Н.Е. Заяц, М.К. Фисенко.—Мн.: БГЭУ, 2005. – 351с.

4. Макконнелл К.Р., Брю С.Л. Экономикс: принципы, проблемы и политика: пер. 17-го англ. изд – М.: ИНФРА-М, 2009. XXVIII, 916 с.

5. Лемешевский И.М.:Макроэкономика.(Экономическая теория.Часть 3) учебное пособие для студентов экономических специальностей высшых учебных заведений. – МН.: ООО "ФУ Аинфром", 2004. 00 576 с.

6. В.А. Дмитриев Внешние заимствования государств: теоретический, практический и региональный аспекты // Деньги и кредит - 2006 - №10 – с 10-22

7. Камаев В.Д. и колл. авт. Экономическая теория: Учебник – М.: Гуманит. изд. центр ВЛАДОС, 1998.- 640 с.

8.Экономика.Учеб.пособие/под ред. А.Г.Грязновой. - М.:ЮНИТИ-ДАНА, Издательство политической литературы "Единство",2001.812с.

9. Е.С. Подвинская Об управлении государственный долгом Е.С. /Подвинская// Финансы - 2002. - №3. – с. 22-24.

10. А. Попкова Мировой опыт по регулированию внешнего долга / А. Попкова// Вестник Ассоциации беларуских банков - 2008-№25-26 – с. 17-23

11. Закон Республики Беларусь от 22 июня 1998 года №170-3 "О внешнемгосударственном долге Республики Беларусь

12. Цедрик С. Внешний государственный долг Беларуси // Финансовый директор - 2005. - №3 - с.13-19

13. http://www.profmedia.by/newse

14. http://www.nbrb.by/statistics/ExternalDebt/Parameters/

15. Пупликов С. Факторы отрицательного воздействия / Финансы, учёт и аудит. – 2009. - №1. – С 32-33

16. http://news.belta.by/

17. http://www.minfin.gov.by/

18. Закон Республики Беларусь от 24 сентября 1996 года №615 "О внутреннем государственном долге Республики Беларусь"//Ведомости Верховного Совета Республики Беларусь,1996г. №32. Ст.581.

19. Программа социально-экономического развития Республики Беларусь на 2006-2010