АО “Н-Т” на основании договора лизинга осуществляет лизинговые платежи лизинговой компании

8. АО “Н-Т” на основании договора лизинга осуществляет лизинговые платежи лизинговой компании.

10. Лизинговая компания возвращает кредит банку.

Достоинством данной схемы по сравнению с предыдущей является то, что сделка удешевляется из-за отсутствия одного из иностранных участников— лизинговой компании “A-L”.

К недостаткам схемы следует отнести:

а) исключение возможностей использовать налоговые льготы по лизинговым сделкам, предусмотренные зарубежным законодательством;

б) отсутствие единого подхода к реализации договоров на поставку лизингового оборудования в Россию:

в) отсутствие контроля в стране поставщика лизингового оборудования за выполнением заявки на его изготовление;

г) более высокая степень риска операций в силу ограниченных возможностей лизинговой компании маневрировать поставками лизингового оборудования при срыве одной из сделок;

д) разрозненный характер поставок лизингового оборудования и растянутость во времени экономического эффекта от его использования российской стороной.

Третья схема (рисунки 2.5 и 2.6): иностранные участники— фирма-изготовитель “A-L” и поставщик оборудования, лизинговая компания “A-L”; российские участники— банк-кредитор, лизингополучатель— АО “Н-Т”. Отношения между российской и иностранной сторонами строятся на основе договора лизинга.

2 4 5 1

7

 8

3 10

Рис. 2.5 Схема связей при одной сделке (8, стр. 37)

Описание связей участников сделки (в схеме отсутствуют связи 6 и 9 первой схемы):

1. АО “Н-Т” подает заявку на лизинговое оборудование лизинговой компании “A-L”.

2. Лизинговая компания направляет заявку на изготовление лизингового оборудования фирме “A-L”, контролирует выполнение этой заявки и заключает договор купли-продажи с производителем оборудования.

3. Лизинговая компания получает в российском банке по кредитному договору средства, необходимые для приобретения изготовленного фирмой “A-L” лизингового оборудования.

4

5 3

2 7 8 1 10

 

 

 

Рис. 2.6 Схема связей при n сделках (8, стр. 37)

4. Лизинговая компания оплачивает фирме “A-L” готовый заказ.

5. Лизинговая компания по договору купли-продажи с фирмой “A-L” приобретает в собственность лизинговое оборудование.

7. Лизинговая компания по договору лизинга с АО “Н-Т” передает ему лизинговое оборудование.

8. АО “Н-Т” на основании договора лизинга осуществляет лизинговые платежи лизинговой компании.

10. Лизинговая компания возвращает кредит банку.

Достоинством данной схемы, так же как и предыдущей, является то, что сделка удешевляется из-за отсутствия одного из российских участников— лизинговой компании.

Недостатки схемы заключаются в следующем:

а) существенно ограничены возможности использования налоговых льгот по лизинговым сделкам, предусмотренных зарубежным законодательством;

б) отсутствует полноценный контроль на территории России за выполнением лизингодателем условий лизингового договора, что увеличивает риск сделок.

Выбор конкретной лизинговой схемы будет, безусловно, зависеть от особенностей сделки, профессионализма участников сделки, которого часто не хватает российским лизинговым компаниям. В России до сих пор нет уважения к законам, даже те несовершенные законы,которые уже существуют, работают далеко не всегда,- часто можно видеть произвол чиновничества, процветает корупция и взяточничество. Это, в том числе, является препятствием для более широкого внедрения международного лизинга в России. Между тем, для России, именно международный лизинг играет первостепенную роль, по причине острой необходимости реконструкции устаревших предприятий, конверсии предприятий военно-промышленного комплекса. Лизинг обеспечит тем самым плавный переход этих предприятий на принципы гармоничного производства, а значит, и на производство конкурентоспособной продукции.

Еще одной важной причиной является более низкая стоимость западного капитала. Если в России процентные ставки на займы в твердой валюте обычно превышают 15-20%, то стоимость привлечения западного капитала к участию в лизинговой сделке, предполагающей передачу российскому лизингополучателю необходимого оборудования, может обойтись, как показывает практика, в 6-10%. Именно это обстоятельство по-видимому активно используют крупные российские лизинговые компании (“РГ-лизинг”, “Евролизинг”, “Рус-ЛизингСвязь”, “Интеррослизинг” и др.), доля которых в ежегодных статистических показателях об объемах лизинговых контрактов представляется преобладающей. Об этом и о проблемах развития лизинга в России более подробно излагается в третьей главе данной работы.

3. РАЗВИТИЕ ЛИЗИНГА В РФ НА СОВРЕМЕННОМ ЭТАПЕ

 

3.1. Становление лизинга в России. Нормативное регулирование лизинга в РФ

В России лизинг применялся до начала 90-х годов в сравнительно небольших масштабах и лишь в международной торговле. Однако и раньше напрокат сдавались легковые машины, а прокат по своей сущности близок к оперативному лизингу.

Позже, в 70- 80-е годы лизинг рассматривался советскими внешнеторговыми организациями прежде всего как одна из форм приобретения и реализации такого оборудования, как крупногабаритные универсальные и другие дорогостоящие станки, поточные линии, дорожно-строительное, кузнечно-прессовое, энергетическое оборудование, а также ремонтные мастерские, самолеты, морские суда, автомашины, вычислительная техника на базе ЭВМ и т.д., с использованием специальной формы кредита. Лизинг обычно фиксировался в соглашениях, заключенных между советскими и иностранными партнерами, на определенный срок.

Разновидностью лизинговой операции, активно применявшейся Минморфлотом СССР, являлся “бербоут - чартер” - наем морского судна без экипажа. Суть этой операции состояла в следующем. В соответствии с условиями контракта, заключаемого В/О “Совфрахт” Минморфлота СССР с посреднической фирмой, предоставляющей интересующее Минморфлот судно в аренду, на это судно, прибывшее в какой-либо из портов Западной Европы или Японии под флагом третьей страны, направлялся советский экипаж, поднимался флаг Советского Союза и судно поступало в распоряжение советской стороны для эксплуатации. По окончании или до истечения срока аренды по взаимно заключенному соглашению в качестве обязательного условия предусматривалось приобретение корабля арендатором.

На условиях “бербоут - чартер” Минфлот СССР приобрел значительный тоннаж - сухогрузы, пассажирские суда, танкеры, находившиеся в эксплуатации в течение 6 - 12 лет.

Достаточно активно применялся лизинг международных автомобильных перевозок внешнеторговым объединением “Совтрансавто”, которое приобретало за рубежом на условиях аренды с последующей покупкой различные виды грузового автомобильного транспорта: тягачи, рефрижераторные и тентовые полуприцепы, кузова, контейнерные шасси. На условиях аренды в СССР использовались иностранные контейнеры.

Вместе с тем в международных операциях лизинг применялся крайне незначительно. До конца 80-х годов развитие международного лизинга сдерживалось главным образом из-за того, что у советских предприятий не было иностранной валюты для оплаты иностранного оборудования. После того как, начиная с апреля 1989 года, предприятия получили право самостоятельного выхода на внешний рынок, у многих из них появился собственный источник валютных поступлений. Кроме того, в отдельных случаях допускалось использование иностранных станков и другой техники предприятиями, не имеющими валютных ресурсов. Такие сделки предусматривали оплату обязательств поставкой продукции, произведенной на этом оборудовании (компенсационный лизинг - buy - back).

Начало современного развития лизинговых операций на отечественном рынке можно отнести к 1988 — 1989 гг. в связи с внедрением арендных форм хозяйствования. Заметным явлением в становлении начальных правил применения лизинга стали Основы законодательства Союза ССР и союзных республик об аренде от 23 ноября 1989 года № 810-1 и письмо Госбанка СССР от 16 февраля 1990 года № 270 “О плане счетов бухгалтерского учета”, в котором был представлен порядок отражения лизинга в бухгалтерском учете. Развитие сети коммерческих банков способствовало внедрению лизинговых операций в банковскую практику. Так, в 1988 г. было создано совместное советско-финское лизинговое СП “Арендмаш” по сдаче в аренду строительной техники инофирмам, работающим в СССР. В том же году было образовано, а с 1989 г. стало действовать АО “Совфинтрейд”, в уставе которого предусматривалось проведение лизинговых операций.

В книге Тома Кларка “Финансовый лизинг”, вышедшей в Лондоне в 1990 г., со ссылкой на данные Центрального банка СССР, указывается, что в 1989 г. объемы лизинговых операций в нашей стране составляли 400 млн. долл. и соответствовали 32-му месту на мировом рынке.

В 1990 г. было создано четыре лизинговые компании: во Владивостоке — Дальневосточная акционерная лизинговая компания “Дальлизинг” (сфера деятельности — лизинг рыболовецких судов, шахтного оборудования); в Нижнем Новгороде — торгово-лизинговое объединение “РОССИЯ” (операции со станочным оборудованием, прокатными станами, электронными системами); в Ярославле — лизинговая компания “Ярославтехлизинг”, а в Санкт-Петербурге — компания “Балтийский лизинг”.

В июле 1991 г. в Санкт-Петербурге появилась компания “Петролизинг”, а в 1992 г. в Москве — компании “Лизингбизнес”, “Межсбер-Юраско лизинг”, “Промстройлизинг”. В том же году образовалось Русское акционерное лизинговое общество — РАЛИО. В 1993 г. в Москве были зарегистрированы Русско-германская лизинговая компания (“РГ Лизинг”) и Русская авиационная акционерная лизинговая компания “Аэролизинг”, а в Пензе — компания “Лизинком”.

В соответствии с Постановлением Совета Министров СССР от 29 декабря 1990 г. № 1369 в июне 1991 г. была создана, а с декабря приступила к работе международная советско-французско-немецкая лизинговая компания “Евролизинг”. Ее учредителями с советской стороны стали Внешэкономбанк СССР, Совморфлот и Госснаб СССР, с французской - один из крупнейших банков Европы “Банк Насиональ де Пари” (Bank National de Paris), а с немецкой - одна из крупнейших лизинговых компаний Западной Германии - “Митфинанц ГмбХ”.

В октябре 1994 г. учреждается Российская ассоциация лизинговых компании (Рослизинг), которая является некоммерческой организацией; она призвана выражать и отстаивать интересы профессиональных участников лизингового рынка. Основными направлениями ее деятельности являются:

• содействие развитию рынка лизинговых услуг в России;

• координация деятельности членов Ассоциации, объединение их сил и средств для осуществления совместных взаимовыгодных проектов и операций как на внутреннем, так и на внешнем рынках;

• разработка совместно с органами государственного управления стратегических направлений развития лизинга в России;

• участие в развитии и совершенствовании законодательной и нормативной базы лизинговой деятельности в России;

• представление интересов и защита прав членов Ассоциации в государственных и общественных организациях как на территории России, так и за рубежом;

• участие в работе международных лизинговых организаций.

При создании ассоциации “Рослизинг” в ее состав вошли 15 компаний. По материалам “Евролиза”, корреспондентским членом которого (впоследствии — действительным членом) стала российская ассоциация, в 1995 г. учет велся по результатам деятельности 19 компаний, в 1996 г.— по 24, хотя на 1 января 1997 г. в составе “Рослизинга” было 32 компании (возможно, не все из них успели заключить лизинговые контракты). К июню 1998 г. в ассоциацию “Рослизинг” входило 56 компаний. Правда, лишь 29 из них относились к активно работающим, т. е. участвующим в формировании статистической информации о результатах своей лизинговой деятельности. Некоторые компании только собирались заняться лизинговой деятельностью, а некоторые занимаются не лизингом, а страхованием.

Выполняя поручение Президента Российской Федерации, Правительство России своим постановлением от 29 июня 1995 г. № 633 утвердило Временное положение о лизинге. Этот документ заложил нормативные и методологические основы лизинговой деятельности в нашей стране.

Следуя общепринятой в мире практике, Временное положение определило лизинг как самостоятельный вид предпринимательской деятельности, направленный на инвестирование временно свободных или привлеченных финансовых средств, когда по договору лизинга (финансовой аренды) лизингодатель обязуется приобрести в собственность обусловленное договором имущество у определенного продавца и предоставить это имущество лизингополучателю за плату во временное пользование для предпринимательских целей. При этом указывалось, что объектом лизинга может быть любое движимое и недвижимое имущество, относящееся по действующей классификации к основным средствам, кроме имущества, запрещенного к свободному обращению на рынке. Субъектами лизинговой сделки признавались продавец (изготовитель или поставщик) имущества, его приобретатель (лизингодатель) и пользователь (лизингополучатель), которые связаны между собой договорами купли-продажи и лизинга.

Схожие в целом трактовки основных проблем лизинга содержались и во второй части Гражданского кодекса Российской Федерации (гл. 34, § 6 ), вступившей в действие 1 марта 1996 г.

В целях повышения финансовой привлекательности лизинговых операций было принято постановление Правительства Российской Федерации от 20 ноября 1995 г. № 1133 “О внесении дополнений в Положение о составе затрат по производству и реализации продукции (работ, услуг), включаемых в себестоимость продукции (работ, услуг), и о порядке формирования финансовых результатов, учитываемых при налогообложении прибыли”. Согласно данному постановлению проценты по полученным субъектами лизинга заемным средствам для осуществления лизинговых операций, а также лизинговые платежи включаются в состав затрат по производству и реализации продукции (работ, услуг). Таким образом, кредитно-финансовые учреждения, выступающие в роли лизингодателей, получили воз­ожность уменьшать налогооблагаемую базу на величину денежных средств, предоставляемых для осуществления лизинговых сделок. В свою очередь, лизингополучателям было предоставлено право относить лизинговые платежи на производственные затраты.

Эффективность лизинга напрямую зависит от гибкости государственной амортизационной политики. В рамках общего курса на повышение роли амортизационных отчислений как одного из основных источников формирования инвестиций постановлением Правительства Российской Федерации от 27 июня 1996 г. № 752 “О государственной поддержке развития лизинговой деятельности в Российской Федерации” был установлен порядок, по которому ко всем видам движимого лизингового имущества, относящегося к активной части основных фондов, мог применяться в соответствии с условиями договора лизинга механизм ускоренной амортизации с коэффициентом 3.

В том же постановлении было определено, что лизинговое имущество в течение всего срока действия договора лизинга является собственностью лизингодателя, за исключением имущества, приобретаемого за счет бюджетных средств.

В соответствии с письмом Государственного таможенного комитета Российской Федерации от 20 июля 1995 г. № 01-13/10268 “О таможенном оформлении товаров, временно ввозимых в рамках лизинговых соглашений” на основные средства, являющиеся объектом международного лизинга, распространялся режим временного ввоза, предусматривавший частичное освобождение от таможенных пошлин и сборов.

Развивалась методическая база лизинга. Министерством экономики и Министерством финансов Российской Федерации были разработаны типовой устав акционерной лизинговой компании, примерная форма договора о финансовом лизинге, методические рекомендации по расчету лизинговых платежей. Минфин РФ также утвердил инструкцию по бухгалтерскому учету лизинговых операций.

Государственная поддержка способствовала активизации лизинговой деятельности в стране. Увеличивалось число лизинговых компаний, расширялся спектр их услуг. Растущий интерес к лизингу стали проявлять ведущие российские коммерческие банки. Большинство новых лизинговых фирм учреждалось с их участием. В начале 90-х годов Мосбизнесбанк сформировал специализированную лизинговую компанию “Лизингбизнес”, Межрегиональный банк – “Меликон”, Промстройбанк в С.-Пб. – “Балтлиз”, и именно по инициативе компаний “Меликон” и “Балтлиз” в 1994 году создаётся Российская ассоциация лизинговых компаний (Рослизинг). Свои лизинговые компании начали создавать предприятия агропромышленного комплекса, авиационной и других отраслей промышленности. На российский рынок стали выходить иностранные лизинговые фирмы.

Интересно, что наиболее крупные в настоящее время российские лизинговые компании, такие, как “ММБ-лизинг”, “Рус-ЛизингСвязь”, “Интеррослизинг”, “менатеп-лизинг”, “РТК-лизинг”, “Инкомлизинг (холдинг)” с совокупным годовым объемом более чем на 1/3 миллиарда долларов, сформировались только в 1995 —1997 гг. Стоящие за этими компаниями мощные финансово-промышленные структуры в течение нескольких лет присматривались к возможностям российского лизинга. Когда они уверовали в его успешную будущность, то создали агрессивные лизинговые компании с высококвалифицированным персоналом, способные эффективно решать проблемы технического перевооружения крупных предприятий, входящих в финансово-промышленные группы, учредившие эти лизинговые компании.

В сентябре 1996 г. Комиссией при Министерстве экономики Российской Федерации были выданы первые 17 лицензий на право заниматься лизинговой деятельностью. С февраля 1997 г. лицензии стали выдавать не только резидентам, но и нерезидентам. К началу 1998 г. были выданы лицензии уже 408 российским и 43 зарубежным компаниям, а к августу 1998 г. (до кризиса) лицензирование прошли 776 лицензиатов, в том числе 710 резидентов и 66 нерезидентов из Австрии, Великобритании, Германии, Италии, Нидерландов, США, Швеции и других стран. К началу 1999 г. лицензии получили 823 компании, из них 753 резидента и 70 нерезидентов.

Из вышеперечисленного видно, что несмотря на несовершенство Российского законодательства и Российской экономики в целом, лизинг в России продолжает развиваться. Активность дальнейшего развития лизинга во многом зависит от совершенствования нормативно-правовой базы в РФ, об этом речь пойдет в следующем пункте.

Важнейшим условием интенсивного развития лизинга в российской экономике является формирование нормативно-законодательной базы лизинговых отношений. Начиная с 1994 г. органы исполнительной и законодательной власти приняли больше десяти нормативных актов, в целом способствующих развитию лизинга в России. Среди положительных аспектов нормативной базы, регулирующей лизинговую деятельность, следует отметить следующие:

• наличие основных определений терминов лизинга;

• достаточная свобода договорных отношений;

• ускоренная амортизация лизингового оборудования, включение затрат на осуществление лизинговой сделки в себестоимость продукции;

• рекомендации об установлении таможенных льгот для лизинговых компаний;

• рекомендации о снижении некоторых налогов для лизинговых компаний;

• ратификация Конвенции о международном финансовом лизинге.

Ниже проанализированы основные нормативные акты (в хронологическом порядке) относительно их влияния на законодательную базу лизинга и создания более прогрессивных и благоприятных условий для его успешного развития в России.

Указ Президента Российской Федерации от 17 сентября 1994 г. № 1929 “О развитии финансового лизинга в инвестиционной деятельности”. В этом Указе впервые было дано определение лизинга и его объектов, установлена организационно-правовая форма создания лизинговых компаний. В Указе финансовый лизинг определяется как вид предпринимательской деятельности, направленной на вложение временно свободных или привлеченных финансовых средств, когда лизингодатель согласно договору о финансовом лизинге берет на себя обязательство приобрести имущество лизингополучателю во временное пользование для предпринимательских целей за плату.

Указ также обязал правительство:

• подготовить рекомендации по вопросу о присоединении Российской Федерации к Конвенции УНИДРУА о международном финансовом лизинге (Оттава, 1988);

• использовать мировой опыт при разработке лизингового законодательства в России;

• установить таможенные льготы для оборудования, ввозимого по лизинговому договору;

• разработать постановление по вопросам финансового лизинга.

Постановление Правительства Российской Федерации от 29 июня 1995 г. № 633 “О развитии лизинга в инвестиционной деятельности” и утвержденное им Временное положение о лизинге. В этом Положении были определены общие принципы осуществления лизинговых операций, права и обязанности участников лизингового договора, а также состав и порядок лизинговых платежей, требования к отражению лизинговых операций в бухгалтерском учете. Кроме того, это постановление предусматривало подготовку предложений о предоставлении налоговых льгот для лизингодателей и инвесторов, осуществляющих операции финансового лизинга со сроком действия не менее трех лет.

Среди принципов, определенных этими постановлениями, можно отметить следующие:

• в лизинговой сделке участвуют продавец, лизингодатель и лизингополучатель;

• лизингодатель сохраняет право собственности на сдаваемое в лизинг имущество в течение всего срока действия лизингового договора;

• разрешается применение штрафных санкций (размер штрафа оговаривается в договоре) в отношении лизингополучателя за просроченные платежи;

• лизингодатель имеет право потребовать у лизингополучателя возвратить имущество, если он не выполняет условия договора.

Постановление также содержало рекомендации о:

• специальном изучении возможностей лизинга в привлечении инвестиций при проведении конверсии оборонных предприятий, атомных электростанций, на развитие сельского предпринимательства и строительство дорог;

• создании специального федерального фонда поддержки лизинга и организации международной конференции по лизингу в Москве;

• установлении налоговых льгот, освобождающих лизинговые компании от налога на прибыль, получаемую от реализации лизинговых договоров со сроком действия более трех лет. Это освобождение распространялось на доход по банковским кредитам, предоставленным лизинговым компаниям более чем на три года;

• освобождении лизинговых компаний от налога на добавленную стоимость (НДС) по некоторым видам оборудования;

• частичном освобождении от таможенных пошлин, налогов и акцизных сборов, взимаемых при ввозе оборудования в режиме временного ввоза по лизинговому договору;

• использовании опыта Европейской ассоциации лизинговых компаний, а также рассмотрении вопроса о присоединении к Конвенции УНИДРУА о международном финансовом лизинге (Оттава, 1988г.).

Кроме того, рекомендовалось включать в полном объеме в себестоимость продукции лизинговые платежи и платежи по процентам за кредиты банков и других кредитных учреждений, которые были использованы на осуществление лизинговой деятельности.

В то время как это постановление в большей своей части ориентировано на микрорегулирование деятельности лизинговых компаний, последняя рекомендация особенно важна для развития лизинга, учитывая, что проценты по обычным банковским кредитам, использованным для приобретения основных средств, прежде не разрешалось относить на себестоимость продукции. Такая рекомендация предоставила лизинговым компаниям относительное преимущество в привлечении клиентов. Впоследствии она была закреплена в постановлении Правительства Российской Федерации № 1133.

Письмо Центрального банка Российской Федерации от 30 июня 1995 г. № 12-16-1/422 “Об упорядочении валютных платежей за оборудование, взятое по договору лизинга”. В нем лизинговые платежи не рассматривались как текущие валютные операции, а это означало, что для реализации договоров международного лизинга необходимо наличие лицензии Центрального банка России, причем для каждого договора — отдельной. Данное требование снижает привлекательность международного лизинга, так как получение лицензии связано с большими затратами времени, а кроме того, предусматривается дополнительная отчетность перед Центральным банком.

Приказ Министерства финансов Российской Федерации от 25 сентября 1995 г. № 105 “Об отражении в бухгалтерском, учете и отчетности лизинговых операций”. Этот приказ явился первым нормативным документом, регламентирующим бухгалтерский учет лизинговых операций в России. В настоящее время признан полностью утратившим силу в связи с выходом приказа Министерства финансов РФ № 15 от 17 февраля 1997г.

Постановление Правительства Российской Федерации от 20 ноября 1995 г. № 1133 “О внесении дополнений в Положение о составе затрат по производству и реализации продукции (работ, услуг), включаемых в себестоимость продукции (работ, услуг), и о порядке формирования финансовых результатов, учитываемых при налогообложении прибыли”. В соответствии с этим постановлением субъекты лизинговой деятельности получили возможность относить на себестоимость продукции (работ, услуг) лизинговые платежи по операциям финансового лизинга и проценты по полученным заемным средствам, используемым для осуществления лизинговых договоров с учетом установленных ограничений. Затраты на оплату процентов по рублевым кредитам относятся на себестоимость продукции в пределах учетной ставки Центрального банка РФ, увеличенной на три пункта, по валютным кредитам — в пределах ставки LIBOR, увеличенной на три пункта (но не более 15%).

Гражданский кодекс Российской Федерации. Часть вторая. (Вступил в действие 1 марта 1996 г.). Раздел Гражданского кодекса (гл. 34, § 6), посвященный финансовой аренде, закрепляет некоторые временные нормы, установленные постановлением Правительства Российской Федерации № 633. Указанный параграф содержит определение договора финансовой аренды и его предмета, условия передачи арендатору предмета договора финансовой аренды, перехода к арендатору риска случайной гибели или случайной порчи имущества и др. Гражданским кодексом установлено, что лизинговая сделка определяется отношениями трех сторон: продавца, лизингодателя и лизингополучателя. Лизингодатель является собственником оборудования, передаваемого в аренду.

Гражданский кодекс предоставил свободу участникам лизинговой сделки в определении условий лизингового договора. Теперь не требуется, чтобы сумма арендных платежей за весь период аренды была равной или близкой к стоимости арендованного имущества, или чтобы срок аренды приблизительно равнялся среднему сроку службы имущества. Кроме того, в Гражданском кодексе не предусмотрено, что лизингополучатель — единственный, кто несет риск потери оборудования. Такие положения могут быть урегулированы в договоре.

Вступление в действие части второй Гражданского кодекса закрепило правовую базу лизинга и явилось серьезным шагом на пути формирования целостной системы правового регулирования лизинговых отношений.

Постановление Правительства Российской Федерации от 26 февраля 1996 г. № 167 “Об утверждении Положения о лицензировании лизинговой деятельности в Российской Федерации”. Введенная этим постановлением процедура лицензирования лизинговых компаний позволяет оградить лизинговый рынок от случайных и ненадежных участников. Лицензия, выданная Министерством экономики РФ, действительна на всей территории России на срок от одного года до пяти лет. Потенциально сильные лизинговые компании могут получить лицензию на пять лет. Что касается вновь образованных компаний с ограниченным объемом капитала, то они могут получить лицензию на срок от одного года до двух лет. Приблизительная стоимость лицензии для компании-резидента составляет 1500 долл. Министерство экономики РФ перед выдачей лицензии может потребовать проведение аудита компании независимыми экспертами. Постановление содержит также требование о том, что 40% дохода лизинговой компании должны приходиться на деятельность по реализации лизинговых договоров.

Методические рекомендации по расчету лизинговых платежей, утвержденные Министерством, экономики РФ 16 апреля 1996 г. и согласованные с Министерством финансов РФ. Настоящие Методические рекомендации разработаны Министерством экономики РФ и предназначены для расчетов лизинговых платежей при заключении договоров финансового лизинга.

Под лизинговыми платежами понимается общая сумма, выплачиваемая лизингополучателем лизингодателю за предоставленное ему право пользования имуществом — предметом договора. В лизинговые платежи включаются амортизация лизингового имущества за весь срок действия договора лизинга, компенсация платы лизингодателя за использованные им заемные средства, комиссионное вознаграждение, плата за дополнительные услуги лизингодателя, а также стоимость выкупаемого имущества, если договором предусмотрен выкуп и порядок выплат указанной стоимости в виде долей в составе лизинговых платежей. Лизинговые платежи осуществляются в виде отдельных взносов.

Федеральный закон Российской Федерации от 1 апреля 1996 г. № 25-ФЗ “О внесении изменений и дополнений в Закон Российской Федерации “О налоге на добавленную стоимость”. Этим Законом введены в перечень услуг, освобождаемых от налога на добавленную стоимость, платежи малых предприятий по лизинговым сделкам в полном объеме.

Постановление Правительства Российской Федерации от 27 июня

1996 г. № 752 “О государственной поддержке развития лизинговой деятельности в Российской Федерации”. В нем предусмотрено выделение средств в 1997—2000 гг. для финансирования на конкурсной основе высокоэффективных инвестиционных проектов, реализуемых с использованием финансового лизинга. Кроме того, в этом постановлении определено, что ко всем видам движимого имущества, являющегося объектом лизингового договора и относимого к активной части основных фондов, может применяться механизм ускоренной амортизации с коэффициентом не выше 3, а также что условия постановки лизингового имущества на баланс лизингодателя или лизингополуча­еля могут определяться по согласованию между сторонами лизингового договора.

Приказ Министерства финансов Российской Федерации от 17 февраля

1997 г. № 15 “Oб отражении в бухгалтерском учете операций по договору лизинга”. Принят во исполнение постановления Правительства Российской Федерации от 27 июня 1996 г. № 752. Этим приказом:

• утверждены Указания об отражении в бухгалтерском учете операций по договору лизинга согласно Приложению 1 к настоящемуприказу;

• признан утратившим силу приказ Министерства финансов Российской Федерации от 25 сентября 1995 г. № 105; введены изменения к плану счетов бухгалтерского учета финансово-хозяйственной деятельности предприятий и инструкции по его применению, утвержденных приказом Минфина СССР от 1 ноября 1991 г. № 56. Счет 03, предназначенный для обобщения информации о наличии и движении вложений предприятия в материальные ценности, предоставляемые по договору аренды (лизинга), определен в следующей редакции: “Доходные вложения в материальные ценности”.

Постановление Правительства Российской Федерации от 21 июля 1997 г.. № 915 “О мероприятиях по развитию лизинга в Российской Федерации на 1997-2000 годы”. Данное постановление разделяет концепцию о том, что лизинг является важным инструментом инвестиционной деятельности, и содержит рекомендации о снижении таможенных пошлин при ввозе технологического оборудования, которое не имеет аналогов в России, и проведении обучения по лизингу.

Хотя в постановлении и говорится о необходимости принятия мер, направленных на развитие финансового лизинга, в нем четко не определены, какие министерства, имеющие отношение к лизингу, ответственны за реализацию указанных мер и каковы должны быть результаты деятельности соответствующих министерств и ведомств в этой области.

Федеральный закон Российской Федерации от 8 февраля 1998 г. №16-ФЗ “О присоединении Российской Федерации к Конвенции УНИДРУА о международном финансовом лизинге”. Принятое Государственной Думой решение о присоединении к Конвенции является позитивным шагом, так как последняя получила широкое признание во всем мире как серьезная база для написания национального закона о лизинге.

Федеральный закон “О лизинге” от 29 октября 1998 года № 164-ФЗ.

Споры по Закону "О лизинге" не утихают. В печати, на конференциях и семинарах продолжаются острые дебаты относительно достоинств и недостатков этого законодательного акта.

До принятия этого основополагающего закона в Российской Федерации действовали и продолжают действовать 14 нормативных правовых актов различного уровня, регулирующих лизинговую деятельность в стране. Все эти акты посвящены отдельным аспектам деятельности в области лизинга, и только Закон является всеобъемлющим документом в этой сфере. Он состоит из шести глав, включающих 39 статей (в Гражданском кодексе Российской Федерации лизингу посвящен один параграф из шести статей).

Федеральный закон однозначно определяет лизинг как вид инвестиционной деятельности и устанавливает своими целями развитие различных форм инвестиций в средства производства на основе операций лизинга, защиту прав собственности, прав участников инвестиционного процесса, обеспечение эффективности инвестирования. Данное определение лизинга более широкое, чем понятие “финансовая аренда”, примененное в § 6 гл. 34 “Аренда” Гражданского кодекса РФ. В настоящем изменении определения не следует видеть только новую форму, оно отражает сущность понятия и характеризует качественный скачок в развитии лизинга в Российской Федерации.

Огромна роль Закона в защите прав лизингодателя как инвестора. Определены меры и условия оперативного изъятия имущества у недобросовестного лизингополучателя, систематически не выплачивающего лизинговые платежи; кроме того, впервые лизингодатель как кредитор имеет возможность контроля за финансовым положением своего должника— лизингополучателя.

Физические лица включены наряду с юридическими лицами в состав равноправных участников лизинговых сделок (статьи 1, 2 и 4).

Впервые определены формы, типы и виды лизинга, в частности, основные формы лизинга— внутренний и международный, типы— долгосрочный, среднесрочный и краткосрочный; виды — финансовый, возвратный и оперативный.

Определена правовая база сублизинга, а также разрешены проблемы совмещения обязательств его участниками.

Законом установлено, что лизинговая деятельность лизинговых компаний, а также граждан, осуществляющих лизинговую деятельность и зарегистрированных в качестве индивидуальных предпринимателей, ведется на основании разрешений (лицензий), полученных в установленном законодательством Российской Федерации порядке.

Лицензирование лизинговой деятельности нерезидентов Российской Федерации должно осуществляться после их постановки на учет в целях налогообложения на территории РФ.

Данное положение уже сегодня вызывает у нерезидентов негативное отношение, так как они усматривают в этом возможность двойного налогообложения.

Согласно п. 2 ст. 34 Закона не требуется получения лицензии Центрального банка Российской Федерации на осуществление лизингодателем или лизингополучателем любых валютных операций, связанных с лизинговой деятельностью. Однако эта статья до сих пор не работает, так как ЦБ РФ руководствуется прежде всего профильными законами, в том числе Законом РФ от 09.10.92 № 3615-1 “О валютном регулировании и валютном контроле”. Как следует из подп. “е” п.10 ст.1 данного закона, операции, не отнесенные законом к текущим валютным операциям, необходимо относить к валютным операциям, связанным с движением капитала, по которым требуется получение лицензии Банка России (п.4 разд.2). Лизинговые операции, в частности переводы в виде платы за имущество при лизинге, в данном законе не предусмотрены, что дает повод для различного толкования норм данного закона. С одной стороны если срок, в течение которого арендатор осуществляет плату нерезиденту за предоставление имущества по лизингу, превышает 90 дней от даты предоставления оборудования во временное владение и пользование, то осуществляемые при этом переводы иностранной валюты из РФ следует квалифицировать как валютные операции, связанные с движением капитала. В случае если платеж будет осуществлен в пределах 90 дней от даты предоставления оборудования в аренду, что само по себе мало вероятно, то данная операция будет являться текущей валютной операцией, не требующей наличия лицензии ЦБ РФ. Таким образом по существу признается, что лизинговые платежи являются валютными операциями, связанными с движением капитала.

С другой стороны операция по переводу нерезиденту платы за имущество по лизингу за рубеж в любом случае является валютной операцией, связанной с движением капитала, и, как следствие, требующей наличия лицензии ЦБ РФ, независимо от срока предоставления имущества в финансовую аренду и перечисления установленной договором платы, так как рассматриваемая операция прямо не предусмотрена в перечнях валютных операций приведенных в законе “О валютном регулировании и валютном контроле”, а относить финансовую аренду к услугам, исходя из юридической природы арендных отношений, достаточно сомнительно. Следовательно данные операции относятся к валютным операциям, связанным с движением капитала, по которым требуется получение лицензии Банка России (п.4 разд.2).

Данное противоречие замедляет развитие лизинга в России, следовательно необходимо внести изменения в в Закон “О валютном регулировании и валютном контроле”, четко оговаривающие лизинговые отношения, и устранить противоречия с Законом “О лизинге” от 29 октября 1998 года № 164-ФЗ,- переведя международные лизинговые операции с разрешительного на регистрационный порядок.

Для успешной деятельности лизинговых компаний безусловным основанием являются фундаментально проработанные в Законе главы 2 и 3, посвященные вопросам правовых основ лизинговых отношений (статьи 10—26) и экономических основ лизинга (статьи 27—35), о чем неоднократно уже сообщали руководители практикующих лизинговых компаний.

В Законе также много неточностей, много нерешенных проблем. Например, не ясно, на ком лежит бремя доказательства того, что оборудование используется для предпринимательских целей? Где законодательные рамки полного владения имуществом? Кто несет ответственность за уплату таможенных платежей за лизинговое оборудование? Может ли лизингодатель представлять интересы других участников лизингового договора перед ГТК? Где механизмы ретрансляции НДС при экспортном лизинге? Но самое главное, это налоги с оборота (налог на пользователей автомобильных дорог и налог на содержание жилищного фонда и объектов социально-культурной сферы) в размере 4 процентов, которые приходится необоснованно платить лизинговым компаниям. Это ведет к значительному удорожанию лизинговых операций. Необходимо отметить, что в Законе предпринята попытка решить эту проблему. Однако одновременно с принятием Закона "О лизинге" не были внесены необходимые изменения в профильные налоговые законы. Некоторые директора лизинговых компаний, может быть, и находят возможность использовать Закон в собственных нуждах, но в таком виде он может быть полезен в одной какой-то сделке, но не во всех.

Предпринятая в Законе попытка облегчить таможенный и валютный режимы, предоставить налоговые льготы не получила необходимого завершения, так как не получила отражения в профильных законах, которыми руководствуются ЦБ, ГТК и другие органы. Закон не устранил пробелы, имеющиеся в Гражданском кодексе по сублизингу. В Законе нужны разъяснения по лизингу недвижимости, недопустимо определять все издержки лизинговой компании на стадии формирования лизинговой сделки, как это предусмотрено в Законе. Полный учет затрат можно осуществить только в конце срока лизинга. Лизинговые правоотношения должны быть сгруппированы в виде самостоятельной конструкции.

Взвешенность и неспешность, конечно же, необходимы при принятии законов. Прежде всего на этапе подготовки законопроекта. Тогда не будет возникать проблем с его применением на практике. Теперь, раз уж Закон принят в далеко не совершенном виде, наиболее важным представляется определить организационные принципы реформирования лизингового законодательства.

Процедура принятия Закона "О лизинге" показала, что формальные вопросы становятся более значимыми, чем вопросы существа дела.

Исходя из того что Дума только избрана и России предстоят выборы Президента России в марте 2000 г., а также исходя из того, что предстоит еще принятие других не рассматривавшихся ранее законов, можно предположить, что изменения в Закон "О лизинге" будут рассмотрены, не ранее второй половины 2000 года или начала 2001 года. Это означает, что имеется больше года на проведение работ по переработке Закона "О лизинге".

Переработка Закона должна строиться не только с учетом теоретических посылов. Необходимо по каждой статье, по каждому пункту расписать все доводы "pro" и "contra" Сделать это следует путем приведения фактических примеров из деятельности большинства лизинговых компаний в пользу или против норм, содержащихся в Законе, так как принятие нормативного акта, а тем более закона, предполагает учет интересов всех или большинства из тех, кто будет им пользоваться, при подготовке и принятии Закона "О лизинге" учитывалось мнение ряда (но не всех) ассоциированных лизинговых компаний. Если придать этому мнению количественную оценку через удельный вес стоимости лизинговых договоров, заключаемых компаниями, входящими в Ассоциацию "Рослизинг", в общем стоимостном объеме лизингового рынка России, то следует учесть, что этот показатель составлял в 1997-1998 гг. только 45-50 процентов.

“Для сравнения можно привести аналогичные показатели по ряду стран на основе данных World Leasing Yearbook -1999 (Euromoney Publications, London, 1999) и Annual Report - 1997 (Leaserope-1998). Так, удельный вес стоимости лизинговых договоров, заключаемых членами 15 национальных ассоциаций, составлял от 80 до 100 процентов в общем объеме соответствующего лизингового рынка страны, в том числе: в Австралии -90%, Австрии - 88,3%, Бельгии - около 100%, Голландии -85%, Дании - 80%, Ирландии - 95%, Италии - около 100%, Норвегии - 90,3%, Польше - 89,9%, Франции - 97,6%, Чехии - 94,9%, Швейцарии - 90%. Что касается другого показателя, учитывающего охват мнений о Законе "О лизинге", - количество реально действующих лизинговых компаний (то есть заключающих договоры лизинга), то в составе Ассоциации "Рослизинг" их насчитывается примерно 15 процентов от общего числа действующих лизингодателей и менее 7 процентов от числа получивших лицензии на право осуществления лизинговой деятельности в России. Не случайно в тексте статей сегодняшнего Закона хорошо видны интересы небольшого количества лизинговых компаний. Причем по многим статьям Закона можно указать, интерес какой из лизинговых компаний здесь представлен” (3, стр 16).

Над окончательным текстом закона должны работать представители большинства, а не меньшинства лизинговых компаний. К работе, кроме лизингодателей, следует привлечь резидентов и нерезидентов, лизингополучателей, производителей (поставщиков) оборудования, кредитные институты, страховые, консалтинговые компании, органы госуправления (Минфин, Минэкономики, Министерство налогов и сборов, Минюст, ГТК), а также ЦБ РФ, Арбитраж, другие заинтересованные организации. Следует собрать, обобщить и опубликовать доводы (в том числе и количественные) лизинговых компаний-резидентов и нерезидентов (мнение последних не следует игнорировать). Пока этого не делали. Целесообразным будет также привести по каждой статье Закона (по мере возможности) выжимку из обзора западного лизингового законодательства или обычаев лизинговой деятельности за рубежом. Причем сделать это надо в сопоставлении с российской практикой и, главное, с рекомендациями по использованию той или иной нормы.

Необходимо составить перечень законодательных и нормативных актов и тексты изменений, которые в них необходимо внести (в том числе и в ГК РФ, если это требуется) в связи с принятием переработанного закона. В противном случае Закон "О лизинге" так и не заработает.

Организация такой работы над законом исключит поспешность и позволит принять взвешенные и, главное, обоснованные решения во благо российского лизинга.

Как уже упоминалось выше, законом установлено, что лизинговая деятельность лизинговых компаний, а также граждан, осуществляющих лизинговую деятельность и зарегистрированных в качестве индивидуальных предпринимателей, ведется на основании разрешений (лицензий), полученных в установленном законодательством Российской Федерации порядке. Рассмотрим порядок лицензирования лизинговой деятельности более подробно.

Лицензирование осуществляется уполномоченными государственными органами в целях создания благоприятных условий для развития лизинга, регулирования и контроля за работой лизинговых компаний, а также защиты интересов и прав всех участников лизингового рынка. Получение лицензии обязательно как для российских лизинговых компаний, так и для зарубежных фирм, осуществляющих лизинговые операции в России.

Порядок получения лицензий установлен в утвержденном постановлением Правительства Российской Федерации от 26 февраля 1996 г. № 167 Положении “О лицензировании лизинговой деятельности в Российской Федерации”.

Функции лицензирующего органа возложены на Министерство экономики Российской Федерации, причем лицензирование деятельности лизинговых компаний, использующих в своей работе средства федерального бюджета и имеющих отраслевой характер, осуществляется по согласованию с заинтересованными органами федеральной исполнительной власти. Минэкономики России вправе передавать полномочия по лицензированию лизинговой деятельности, осуществляемой на территории только одного субъекта Российской Федерации, органам его исполнительной власти.

Лицензии, выданные Минэкономики России, действительны на всей территории страны, а лицензии исполнительных органов субъектов Российской Федерации — только на территории конкретного субъекта.

Министерство экономики Российской Федерации приказом от 20 июня 1996 г. № 91 “Об организации работы Минэкономики России по лицензированию лизинговой деятельности в Российской Федерации” образовало межведомственную комиссию, которая уполномочена принимать решения о выдаче либо об отказе в выдаче, продлении, переоформлении, аннулировании лицензий, а также о приостановлении или возобновлении их действия.

Обеспечение работы комиссии тем же приказом было возложено на Государственную регистрационную палату при Минэкономики РФ, которой поручалось выполнение следующих функций:

• регистрация и рассмотрение представленных лизинговыми компаниями документов, определение степени их комплектности и соответствия действующему законодательству;

• проведение при необходимости самостоятельной дополнительной экспертизы представленных документов или организация их независимой экспертизы с привлечением аудиторской организации;

• подготовка для рассмотрения комиссией заключений о выдаче, отказе в выдаче, продлении, переоформлении, аннулировании лицензий, приостановлении или возобновлении их действия;

• выдача по решению комиссии лицензий или уведомлений об их продлении, переоформлении, аннулировании, приостановлении или возобновлении, а также об отказе в выдаче лицензии.

В соответствии с Постановлением Правительства РФ от 5 сентября 1998 г. № 10.84 Государственная регистрационная палата передана в ведение Министерства юстиции РФ.

В задачи Государственной регистрационной палаты также входит ведение Сводного государственного реестра выданных, продленных, приостановленных или аннулированных лицензий на лизинговую деятельность.

Лицензирование лизинговой деятельности осуществляется на платной основе. Лицензии оформляются на бланках установленного образца, имеют учетную серию и номер и по степени защищенности приравниваются к государственным ценным бумагам. В лицензии указывается наименование и местонахождение лизинговой компании, виды ее деятельности и условия их осуществления, срок действия лицензии, ее регистрационный номер и дата выдачи. Одновременно с лицензией выдается свидетельство о ее внесении в Сводный государственный реестр.

Лицензии выдаются на срок от одного года до пяти лет. Лицензии с максимальным сроком действия выдаются, как правило, крупным и имеющим высокую деловую репутацию лизинговым компаниям. Продление срока действия лицензий осуществляется в порядке, предусмотренном для их получения.

Лицензионный орган имеет право приостанавливать действие лицензии или аннулировать ее в случаях:

• представления лизинговой компанией заявления о приостановлении действия или аннулирования лицензии;

• неоднократного (более двух раз в период действия лицензии) нарушения лизинговой компанией условий действия выданной ей лицензии;

• прекращения или приостановления компанией лизинговой деятельности;

• нарушения или невыполнения лизинговой компанией предписаний и распоряжений уполномоченных государственных органов;

• ликвидации лизинговой компании в качестве юридического лица.

В случае изменения обстоятельств, повлекших за собой приостановление действия лицензии, ее действие может быть возобновлено по решению лицензионного органа.

Лицензионный орган, выдавший лицензию, вправе осуществлять контроль за соблюдением лизинговой компанией условий действия лицензии. К числу таких условий относятся:

• соблюдение лизинговой компанией действующего российского законодательства;

• практическая деятельность компании в качестве лизингодателя, т.е. наличие у нее в период действия лицензии хотя бы одного находящегося в стадии реализации договора лизинга;

• приоритетное значение лизинговых услуг по отношению к другим видам деятельности компании: на долю лизинга должно приходиться не менее 40% ее совокупного годового дохода.

Решение о проверке деятельности лизинговой компании принимается лицензионным органом самостоятельно либо по представлению контролирующих государственных органов, а также по заявлениям юридических и физических лиц, имеющих с лизинговой компанией договорные отношения.

По данным Сводного государственного реестра, на 31 декабря 1998 г. лицензии на лизинговую деятельность на территории России получили 783 отечественные компании и 74 иностранные фирмы.

Что касается отечественных лизинговых компаний, то в настоящее время они созданы в 78 субъектах Российской Федерации, что свидетельствует о быстром распространении лизинга в стране. Вместе с тем следует отметить, что подавляющее их большинство— 418 компаний (78%) расположены в европейской части России, в том числе 213 компаний (40%) сконцентрированы в Московском регионе.

Среди зарубежных стран, чьи лизинговые компании получили лицензии на деятельность в Российской Федерации, лидируют США (восемь компаний), Германия и Кипр (по семь компаний), Австрия (пять компаний) и Ирландия (четыре компании).

Лицензирование отдельных видов экономической деятельности является естественной составной частью работы государственных органов. Однако два вопроса, связанных с лицензированием лизинговых компаний в России, вызывают беспокойство. Тот факт, что в основном лицензии на осуществление лизинговых операций выдаются на достаточно короткий срок (один год), порождает неуверенность в среде предпринимателей. Будет ли продлен срок действия лицензии? Каков будет порядок работы лизинговой компании, которая заключила четырехлетние лизинговые сделки, а срок ее лицензии завершается? Что произойдет с текущими лизинговыми договорами? Подобная неопределенность особенно опасна с учетом того, что многие лизинговые контракты заключаются на срок свыше трех лет.

Эффективный и адекватный механизм лицензионного надзора предполагает периодическую проверку лизинговых компаний, основанную на пакете установленных контрольных нормативов. Эти профессиональные стандарты помогают предотвратить совершаемые лизинговыми компаниями нарушения, которые могут негативно повлиять на имидж и перспективы лизинговых операций на рынке с возможными отрицательными последствиями для финансовой и банковской сфер в целом. Контрольные нормативы в лизинговых операциях в целом соответствуют нормативам, принятым в банковской среде, и включают:

• минимальный размер капитала;

• показатели структуры финансирования компании (доля займов, выданных родственникам, друзьям и знакомым сотрудников компании, объем кредиторской задолженности по договорам аренды и прочих ее видов);

• степень диверсификации портфеля лизинговых компаний;

• коэффициент финансового равновесия компании (отношение между собственными и заемными средствами);

• размер резервов для покрытия сомнительных долгов.

Лизинговым компаниям, не отвечающим контрольным нормативам, обычно предоставляется определенный период времени для исправления ситуации; в противном случае им угрожает приостановление или даже отзыв лицензии.

Можно было бы рекомендовать до введения в действие подобных контрольных нормативов дать возможность лизинговым компаниям получать лицензии сроком на пять лет, что, как правило, покрывает срок большинства лизинговых сделок, плюс один-два года. В будущем лизинговые компании в Российской Федерации (при серьезном подходе к развитию лизинговой индустрии) должны вести свою деятельность в соответствии с контрольными нормативами. В этом случае лицензии можно продлевать автоматически до тех пор, пока компании соблюдают контрольные нормативы.

Еще одно соображение касается требования к компаниям получать не менее 40% дохода от занятия лизинговой деятельностью. Данное требование подразумевает, что компаниям, стремящимся упрочить свое финансовое положение за счет торговых операций, будет невозможно получить лизинговую лицензию.

Стоит пересмотреть в сторону уменьшения минимально допустимый размер доходов, получаемых от операций финансового лизинга, что предоставило бы компаниям большую свободу маневра для адаптации к меняющейся ситуации на рынке. Кроме того, необходимо более четко прописать порядок работы компании по реализации действующего лизингового контракта в случае отзыва или истечения срока действия лицензии у лизингодателя во время осуществления этого контракта.

Российские лизинговые компании обеспокоены еще одной проблемой— легкостью, с которой отдельные регистрационные органы выдают лицензии на лизинговые операции нерезидентам. Если деятельность иностранных финансовых институтов очень жестко контролируется Центральным банком России, то, к примеру. Московская регистрационная палата демонстрирует весьма либеральный подход.

Помимо доработки закона “О лизинге”, который должен обеспечить более стабильную и четкую законодательную базу для лизинговой деятельности, а также совершенствования порядка лицензирования лизинговой деятельности в РФ, необходимо принять меры по развитию сектора финансового лизинга на основе введения четко изложенных и рациональных нормативных актов в сфере учета, налогообложения и экономического регулирования. Проблемы связанные с этим широко представлены в следующем параграфе.

3.2. Проблемы экономического регулирования, налогообложения и учета лизинга

Немаловажным на наш взгляд представляется вопрос о бухгалтерском учете лизингового имущества и лизинговых операций. Особенности отражения в бухгалтерском учете лизингового имущества закреплены в утвержденных приказом Министерства финансов Российской Федерации от 25 сентября 1995 г. № 105 “Об отражении в бухгалтерском учете и отчетности лизинговых операций”.

Установленный данным документом порядок бухгалтерского учета передаваемого во временное пользование имущества распространяется только на операции финансового лизинга.

Для всех лизинговых компаний общей проблемой является соблюдение правил бухгалтерского учета и налогообложения, которые, как правило, или противоречивы, или недостаточно четко изложены. Ведущие в области бухгалтерского учета специалисты лизинговых компаний - Газман В., Кабатова Е.В., Прилуцкий Л. опасаются, что налоговые инспекторы могут не согласиться с толкованием расплывчатых правил, предложенным предприятием, и это повлечет за собой значительные штрафы, даже несмотря на все усилия точно следовать нормативным документам.

Например, приказ Министерства финансов Российской Федерации от 17 февраля 1997 г. № 15 “Об отражении в бухгалтерском учете операций по договору лизинга” составлен недостаточно ясно. Данный приказ был издан во исполнение постановления Правительства Российской Федерации № 752, в соответствии с которым стороны лизингового договора могут решать по своему усмотрению, на чьем балансе будут отражены активы, переданные в рамках лизинговых сделок.

Данное положение необычно и, возможно, характерно только для России. В большинстве стран сторонам лизинговой сделки не дается возможность выбора, кто будет балансодержателем лизингового оборудования. Если лизинговое оборудование отражается на балансе лизингодателя, этим подчеркивается налоговая сущность лизинга, так как в данном случае лизингодатель начисляет амортизацию на лизинговое оборудование, а лизингополучатель включает в себестоимость продукции лизинговые платежи, уменьшая тем самым налогооблагаемую базу.

Положения приказа № 15 приводят к тому, что налоговые обязательства лизингодателей могут варьироваться в зависимости от того, на чьем балансе находится имущество — предмет договора лизинга. В случае, если имущество, переданное по лизинговой сделке, находится на балансе лизингополучателя, то лизингодатель отражает общий объем лизинговых платежей за вычетом стоимости имущества на счете 80 “Прибыли и убытки”.

Однако не вся эта сумма может считаться прибылью, так как кроме возмещения стоимости лизингового имущества в лизинговые платежи входят и другие затраты лизинговой компании (операционные расходы, плата за дополнительные услуги лизингодателя и т.п.). В результате базой для расчета налога на прибыль может стать не только собственно прибыль, но и отдельные затраты лизингодателя.

В случае, если активы находятся на балансе лизингодателя, возникают несколько другие налоговые обязательства, поскольку лизингодатель отражает сумму поступивших лизинговых платежей по кредиту счета 46 “Реализация продукции (работ, услуг)”, в то время как себестоимость продукции (услуг) относится на дебет того же счета. Разница между выручкой от реализации и себестоимостью списывается затем на счет 80 “Прибыли и убытки”. Эта схема вполне логична, и в этом случае налог на прибыль взимается с суммы прибыли, как это и предусматривалось.

“Независимо от того, на чьем балансе находятся активы, передаваемые в рамках лизинговых сделок, лизинговые платежи должны зачисляться на счет 46 “Реализация продукции (работ, услуг)”. Таким образом, на счете 80 “Прибыли и убытки” будут отражены точные финансовые результаты. Если лизинговые платежи в любом случае будут зачисляться на счет 46 “Реализация продукции (работ, услуг)”, то это поможет достичь единообразия в формировании финансовых результатов лизинговых компаний” (8,стр. 58).

Другая проблема состоит в том, что в приказе № 15 нечетко оговорено право лизингодателя начислять ускоренную амортизацию оборудования в случае, если активы находятся на балансе лизингодателя. В постановлении Правительства Российской Федерации № 752 было четко указано, что право начисления ускоренной амортизации предоставляется как лизингодателю, так и лизингополучателю. В то же время известны случаи, когда региональные налоговые органы не допускали начисления ускоренной амортизации лизингодателями.

Данное противоречие могло бы быть устранено путем введения положения, прямо оговаривающего право начисления ускоренной амортизации как лизингодателем, так и лизингополучателем.

Третья проблема, связанная с приказом № 15, относится к случаям, когда лизингополучатель принимает решение о выкупе лизингового имущества до истечения срока действия договора или когда выкуп имущества происходит в конце лизингового договора до момента его полной амортизации. В приказе № 15 не содержится четкого регулирования бухгалтерских процедур, применимых в случае раннего выкупа оборудования. Также неясно, может ли лизинговая компания продолжать начисление амортизации лизингового имущества в случае досрочного прекращения лизингового договора по вине лизингополучателя.

Следует пояснить положения приказа № 15 для более четкого регулирования вопросов бухгалтерского учета амортизации в случаях, когда имущество переходит к лизингополучателю при неполной его амортизации. Одним из вариантов решения проблемы могло бы быть возвращение к принципу, заложенному в прежних Указаниях об отражении в бухгалтерском учете лизинговых операций, утвержденных приказом Министерства финансов Российской Федерации № 105 (в настоящее время не действующим), а именно:

“при выкупе лизингового имущества до истечения срока договора лизинга по нему доначисляются амортизационные начисления” в соответствии с Положением о составе затрат по производству и реализации продукции (работ, услуг), включаемых в себестоимость продукции (работ, услуг), и о порядке формирования финансовых результатов, учитываемых при налогообложении прибыли, утвержденным постановлением Правительства Российской Федерации № 552.

Еще один вариант решения проблемы (если имущество находится на балансе лизингодателя) — показывать прибыль или убыток от реализации основных средств в существующем порядке, т.е. как разницу между поступлениями от продажи оборудования и его остаточной стоимостью.

Государственная налоговая служба и Министерство финансов Российской Федерации должны публиковать разъяснения по вопросам налогообложения и бухгалтерского учета для лизинговых компаний в общедоступном печатном издании, например в бюллетене, с тем, чтобы данная информация могла быть получена всеми заинтересованными предприятиями. Подобные разъяснения также могли бы публиковаться в журналах по лизинговой тематике или размещаться на страницах в сети Интернет.

Собственником и балансодержателем лизингового имущества, как уже неоднократно говорилось, является лизингодатель.

Приобретение лизингодателем по договору купли — продажи за счет собственных или заемных средств имущества для последующей реализации договора лизинга рассматривается как вложение капитала, а связанные с этим затраты отражаются на дебете счета 08 “Капитальные вложения”, субсчет “Приобретение отдельных видов основных средств”. При передаче лизингового имущества лизингополучателю по акту приемки — сдачи лизингодателем делается проводка по дебету счета 01 “Основные средства”, субсчет “Лизинговое имущество” в корреспонденции с кредитом счета 08 “Капитальные вложения”, субсчет “Приобретение отдельных видов основных средств”.

Затраты лизингодателя, не связанные с капитальными вложениями, а относящиеся к общему обеспечению лизинговой деятельности, формируются в соответствии с Положением о составе затрат по производству и реализации продукции (работ, услуг), включаемых в себестоимость продукции (работ, услуг), и о порядке формирования финансовых результатов, учитываемых при налогообложении прибыли, утвержденным постановлением Правительства Российской Федерации от 5 августа 1992 г. № 552.

Кроме того, в составе затрат на производство у лизингодателя учитываются ежемесячные амортизационные отчисления на полное восстановление переданного в лизинг имущества исходя из действующих норм и с учетом установленного в договоре лизинга механизма ускоренной амортизации. Амортизационные отчисления учитываются в корреспонденции с кредитом счета 02 “Износ основных средств”, субсчет “Износ лизингового имущества”.

В соответствии с постановлением Правительства Российской Федерации от 27 июня 1996 г. № 752 “О государственной поддержке развития лизинговой деятельности в Российской Федерации” ко всем видам движимого имущества, составляющего объект финансового лизинга и относимого к активной части основных фондов, может применяться в соответствии с условиями договора лизинга механизм ускоренной амортизации с коэффициентом не выше 3.

Как известно, за передачу в пользование лизингового имущества лизингодатель получает лизинговые платежи. Общая сумма причитающихся по договору лизинговых платежей отражается по дебету счета 62 “Расчеты с покупателями и заказчиками” и кредиту счета 46 “Реализация продукции (работ, услуг)”. Поступление от лизингополучателя периодических лизинговых взносов учитывается по дебету счетов учета денежных средств (счета 51, 52) и по кредиту счета 62 “Расчеты с покупателями и заказчиками”.

В случае возврата лизингового имущества лизингодателю по истечении определенного договором срока его использования лизингополучателем стоимость имущества переносится внутри счета 01 “Основные средства” с субсчета “Лизинговое имущество” на субсчет “Собственные основные средства”.

Договором лизинга может быть предусмотрено право выкупа лизингового имущества лизингополучателем по истечении срока договора либо до его окончания. При покупке имущества по истечении срока договора лизинга его стоимость списывается в общепринятом порядке с кредита счета 01 “Основные средства”, субсчет “Лизинговое имущество” в дебет счета 47 “Реализация и прочее выбытие основных средств”, а также с дебета счета 02 “Износ основных средств”, субсчет “Износ лизингового имущества” в кредит счета 47 “Реализация и прочее выбытие основных средств”.

При выкупе лизингового имущества до окончания срока договора производится доначисление амортизационных отчислений на полное его восстановление, которое отражается по дебету счета 20 “Основное производство” и кредиту счета 02 “Износ основных средств”, субсчет “Износ лизингового имущества”.

Доход лизингодателя представляет собой разницу между общей величиной лизинговых платежей, поступивших от лизингополучателя, и той их частью, которая возмещает стоимость лизингового имущества.

Стоимость полученного во временное пользование лизингового имущества учитывается у лизингополучателя на забалансовом счете 001 “Арендованные основные средства”.

Как известно, одной из основных обязанностей лизингополучателя является уплата лизинговых платежей, сумма, форма и периодичность которых определяются договором лизинга. Лизинговые платежи относятся лизингополучателем на себестоимость продукции.

Начисление причитающихся лизингодателю платежей отражается по дебету счета 20 “Основное производство” в корреспонденции с кредитом счета 76 “Расчеты с разными дебиторами и кредиторами”. По мере уплаты лизинговых взносов дебетуется счет 76 “Расчеты с разными дебиторами и кредиторами” и кредитуется счет 51 “Расчетный счет” или другие счета учета денежных средств.

В случае возврата лизингового имущества его стоимость списывается с забалансового счета 001 “Арендованные основные средства”.

Если лизингополучатель реализует право выкупа лизингового имущества до истечения срока договора, то досрочно начисленные платежи либо относятся на дебет счета 31 “Расходы будущих периодов” с последующим равномерным списанием в течение ранее установленного срока на дебет счета 20 “Основное производство”, либо на прибыль, остающуюся в распоряжении лизингополучателя.

При выкупе лизингового имущества его стоимость списывается с забалансового счета 001 “Арендованные основные средства”. Одновременно, поскольку выкуп уже совершен, дебетуется счет 01 “Основные средства” и кредитуется счет 02 “Износ основных средств”, субсчет “Износ собственных основных средств”.

В случае, если в процессе действия договора лизинга осуществлена полная амортизация лизингового имущества, на балансе лизингополучателя оно числится в нулевой оценке. В иных случаях на соответствующих счетах отражается остаточная стоимость имущества, которая зафиксирована в договоре лизинга.

Лизингополучатель за предоставленное ему право владения и пользования оборудованием, переданным ему по договору финансовой аренды (лизинга), обязуется уплатить лизингодателю лизинговые платежи в общей сумме и сроки, утвержденные графиком по указанному договору.

Необходимым условием завершения лизинговой сделки является уплата лизингополучателем всех платежей в полной сумме.

По завершении лизинговой сделки оборудование передается в собственность лизингополучателю при условии уплаты выкупной цены путем подписания соответствующего передаточного акта.

Лизингополучатель вправе досрочно выкупить оборудование, т.е. до окончания срока финансовой аренды (лизинга). Выкупная цена оборудования (без учета НДС) устанавливается в размере положительной разницы между общей суммой лизинговых платежей и суммой фактически произведенных лизинговых платежей на дату выкупа, но не менее остаточной стоимости оборудования на дату выкупа (по данным бухгалтерского учета лизингодателя).

Еще одной актуальной проблемой лизинговых отношений является проблема налогообложения. Развитие лизинга напрямую связано с регулированием налогообложения. Рассмотрим эти проблемы более подробно.

Как уже говорилось ранее, налоги с оборота необоснованно взимаются с лизинговых компаний, завышая тем самым стоимость лизинговых услуг. Общий размер налогов с оборота составляет 4% выручки от реализации, а в случае с компаниями, занимающимися финансовым лизингом, — 4% от объема лизинговых платежей.

Для всех типов предприятий более целесообразным, как с экономической, так и социальной точек зрения является взимание налогов с прибыли предприятия после вычета всех производственных расходов. Налоги с оборота особенно отрицательно сказываются на предприятиях, которые находятся в затруднительном финансовом положении, поскольку такие предприятия обязаны выплачивать 4% от объема реализации, даже если компания функционирует убыточно. Во время опроса руководителей лизинговых компаний, проведенного Международной финансовой корпорацией (МФК) в рамках исследования, налоги с оборота были названы наиболее препятствующими развитию бизнеса. Согласно проекту Налогового кодекса (1997 г.) данные налоги планировалось отменить.

Предполагалось, что Налоговый кодекс принципиально изменит налоговую систему России следующим образом:

В нем, как в документе прямого действия, произойдет упорядочение всех существующих законодательных и нормативных актов по вопросам налогообложения.

Предусматривается некоторое снижение налогового бремени, сократится число налогов.

Повысится уровень защищенности и соблюдения прав налогоплательщиков.

Пока данные утверждения являются больше “декларацией о намерениях”, нежели действующими положениями. Дело в том, что статьи, непосредственно определяющие виды налогов и сборов, в настоящее время не действуют. Их вступление в силу произойдет с принятием второй части Налогового кодекса. А пока налоги, сборы, пошлины и другие платежи в бюджет или во внебюждетные фонды взимаются в соответствии со ст. 19,20,21 закона РФ “Об основах налоговой системы”.

Пока вторая часть налогового кодекса не вступила в силу, будут действовать ныне существующие налоговые законы, которые согласно ст. 7 Федерального закона от 31.01.98г. №147 ФЗ “действуют в части, не противоречащей части первой Налогового кодекса, и подлежат приведению в соответствие с частью первой Налогового кодекса”.

Некоторые положения первой части Налогового кодекса вступили в силу с начала 1999г., особенно участникам лизинговой сделки следует обратить внимание на следующие изменения.

Отменяются ранее установленные положения, связанные с особым порядком налогообложения при реализации продукции (работ, услуг) по ценам не выше фактической себестоимости, а именно абзацы 3-9 п. 1 ст.4 Закона РФ “О налоге на добавленную стоимость”, п.5 ст.2 Закона РФ “О налоге на прибыль предприятий и организаций”. Таким образом с 1 января 1999г. Отменяется порядок дорасчета выручки для целей налогообложения при реализации продукции (работ, услуг) по ценам не выше себестоимости, когда для целей налогообложения принималась рыночная цена на аналогичную продукцию (работы, услуги), сложившаяся на момент реализации, но не ниже фактической себестоимости. Теперь лизинговым компаниям не прийдется доначислять указанные выше налоги при способах уплаты лизинговых платежей в уменьшающихся либо увеличивающихся размерах.

Установлен в ст.40 Налогового кодекса принципиально новый для налогового законодательства подход к определению цены товаров, работ, услуг для целей налогообложения. При этом основной ценой является цена, указанная сторонами сделки (договорная цена). Пока не доказано обратное, предполагается, что данная цена соответствует уровню рыночных цен.

Налоговые органы вправе контролировать правильность применения цен по сделкам лишь в следующих случаях:

a) Между взаимозависимыми лицами.

Взаимозависимыми лицами для целей налогообложения признаются физические лица и (или) организации, отношения между которыми могут оказывать непосредственное влияние на условия или экономические результаты их деятельности (ст. 20 НК). Вполне возможно, что налоговыми органами участники лизинговой сделки могут быть признаны взаимозависимыми лицами, однако, пока это только предположение.

b) По товарообменным (бартерным) операциям. Это имеет значение для лизинговых компаний, если лизинговые платежи выплачиваются в компенсационной или смешанной форме (т.е. полностью или частично продукцией лизингополучателя).

c) При значительном колебании (более чем на 30% в ту или иную сторону) уровня цен, применяемых налогоплательщиком по идентичным (однородным товарам) в пределах непродолжительного времени.

Данное положение также может иметь значение для лизинговых компаний в случае, если лизинговые контракты заключаются на одно и то же оборудование, но для разных клиентов (например, один клиент - предприятие той же финансово-промышленной группы, к которой принадлежит лизинговая компания, а второй клиент - сторонний).

Если, в указанных выше случаях, по мнению налогового органа, примененные сторонами сделки цены товаров, работ, услуг отклоняются в ту или иную сторону более, чем на 30% от рыночной цены идентичных (однородных) товаров (работ, услуг), налоговый орган вправе вынести мотивированное решение о доначислении налога и пени, рассчитанных, как если бы результаты этих сделок были оценены исходя из рыночных цен.

Изложенный в данной статье подход значительно ограничивает права налоговых органов в части определения цены сделки для целей налогообложения.

И еще один чрезвычайно важный момент - Налоговый кодекс предусматривает реальное повышение уровня защищенности и соблюдения прав налогоплательщиков:

Отныне новые налоги могут быть введены не ранее следующего финансового года, а изменения, внесенные в налоговые законы, могут вступать в действие не ранее, чем через месяц после их официального опубликования (п.1 ст.5 НК).

Размер санкций за налоговые нарушения значительно снижен, а сами санкции унифицированы.

Если налогоплательщик не согласен с результатами налоговой проверки, то взыскание всей суммы налоговых санкций может производиться только в судебном порядке (ст. 104 НК)

В качестве дополнительного механизма защиты экономических интересов налогоплательщика сумма излишне взысканного налога возвращается с начислением на нее процентов исходя из действовавшей в эти дни ставки рефинансирования ЦБРФ(п.4ст.79НК).

Налоговый кодекс стал реальностью, несмотря на то, что некоторые его положения еще не вступили в силу. К сожалению, нельзя однозначно сказать, что принятие первой части облегчило жизнь практикам. К тому же, как известно, готовится закон о внесении изменений и дополнений в первую часть Налогового кодекса “в целях устранения неточностей и технических ошибок”.

Серьезные проблемы для лизинговых компаний создают недостаточно честные нормы, регулирующие взимание НДС.

Необходимо отметить, что регулирующие взимание НДС нормы недостаточно ясны, а это создает серьезные проблемы для лизинговых компаний. Ниже приводится несколько ситуаций, вызывающих затруднения при применении существующих нормативных положений.

Пример 1. Наиболее распространенной практикой в России является постановка лизингового имущества на баланс лизингодателя, и соответственно начисление им амортизации на данное имущество. В этом случае лизингополучатель относит лизинговые платежи на себестоимость в полном объеме. НДС, начисленный на лизинговые платежи и уплаченный лизингополучателем, принимается к зачету в установленном порядке. В случае, когда лизинговое имущество находится на балансе лизингополучателя, последний включает в себестоимость произведенной продукции (оказанных услуг) амортизационные отчисления, а не лизинговые платежи. В принципе, НДС, начисленный на лизинговые платежи и уплаченный лизингополучателем, должен приниматься к зачету в любом случае, независимо от того, на чьем балансе находится лизинговое имущество. Но п. 19 Инструкции № 39 Государственной налоговой службы Российской Федерации “О порядке исчисления и уплаты налога на добавленную стоимость” (от 11 октября 1995 г.) гласит: “Сумма налога на добавленную стоимость, подлежащая внесению в бюджет, определяется как разница между суммами налога, полученными от покупателей за реализованные им товары (работы, услуги), и суммами налога, фактически уплаченными поставщикам за приобретенные (оприходованные) материальные ресурсы (выполненные работы, оказанные услуги), стоимость которых относится на издержки производства и обращения”.

Поскольку НДС, уплаченный лизингополучателем, был начислен на лизинговый платеж, не включенный в себестоимость продукции, то может ли в этом случае лизингополучатель принять к зачету сумму уплаченного НДС?

По нашему мнению, лизингополучатель должен иметь право принимать к зачету уплаченный НДС, начисленный на лизинговые платежи, независимо от того, на чьем балансе находится арендованное имущество. Необходимо разъяснение того, каким образом лизингополучатель может принимать к зачету НДС, начисленный на лизинговые платежи, в случаях, когда лизинговое имущество находится на балансе лизингополучателя.

Пример 2. Помимо проблемы, описанной выше, лизингополучатель, который получает имущество по договору международного лизинга от компании-нерезидента и ставит его на свой баланс, сталкивается с недостаточно ясно изложенным положением о возможности зачета НДС, уплаченного лизингополучателем на таможне. По существующим правилам принятия НДС к зачету основные средства должны быть приобретены и поставлены на учет, а НДС должен быть уплачен.

Суммы налога на добавленную стоимость, уплаченные при приобретении основных средств, в полном объеме вычитаются из сумм налога, подлежащих взносу в бюджет в момент принятия на учет основных средств.

Вопрос, связанный с данным положением, заключается в том, можно ли считать основные средства, полученные предприятием по договору лизинга, приобретенными?

По мнению участников лизинговых сделок, уплаченный лизингополучателем таможенным органам НДС на основные средства, ввозимые в Россию по договору лизинга, в полном объеме должен вычитаться из сумм налога, подлежащих взносу в бюджет в момент принятия основных средств на баланс лизингополучателя; иными словами, имущество, полученное по договору лизинга, должно считаться приобретенным.

Пример 3. Для лизинговых компаний, которые решили продать оборудование, возвращенное им по окончании договора лизинга, представляет затруднение еще один аспект существующих норм начисления и уплаты НДС. Согласно существующим нормам, если единица оборудования имеет балансовую стоимость 1500 долл., но компания может продать это оборудование на рынке только за 1000 долл., НДС начисляется на остаточную стоимость оборудования. Это препятствует развитию вторичного рынка оборудования в России. Несмотря на то, что предприятие имеет право обратиться в налоговые органы с доказательствами реальной рыночной цены (для получения права начисления НДС на эту сумму), данный аспект создает определенные трудности для лизинговых компаний.

По мнению лизинговых компаний, НДС должен взиматься с продажной цены подержанного оборудования, а не с его балансовой стоимости. Необходимо отменить любые требования по обоснованию рыночной цены для налоговых органов.

Пример 4. Текущие правила уплаты НДС иногда приводят к искажениям в экономической политике. В случае с российскими фармацевтическими компаниями, берущими в лизинг оборудование у компаний-нерезидентов, фактически НДС может начисляться дважды на одно и то же имущество. Поскольку российские потребители не платят НДС на лекарственные средства, двойная сумма НДС на лизинговое оборудование увеличивает себестоимость продукции и в конечном итоге оплачивается из кармана российских потребителей. Когда Правительство Российской Федерации отменило НДС на лекарственные средства, оно, скорее всего, намеревалось помочь людям приобретать лекарства по более доступным ценам.

Как мы отметили, двойное включение НДС в себестоимость продукции возникает в тех случаях, когда фармацевтическая компания приобретает имущество по договору международного лизинга у компаний-нерезидентов. В этом случае фармацевтическая компания уплачивает НДС на полученные основные средства на таможне, а также начисляет и выплачивает НДС на лизинговые платежи по данному договору. В обоих случаях НДС относится на себестоимость продукции фармацевтической компании— лизингополучателя. Компания-нерезидент может уплатить НДС на таможне, но это маловероятно, поскольку компании-нерезиденты не могут принять выплаченный НДС к зачету в своей стране, а порядок компенсации НДС компаниям-нерезидентам не определен. Повторное включение сумм уплаченного НДС в себестоимость продукции препятствует фармацевтическим компаниям заключать контракты международного лизинга. Кроме того, включение двух платежей НДС в себестоимость продукции ведет к росту цен на лекарственные препараты.

Правительство Российской Федерации может счесть целесообразным изучить сложившуюся ситуацию и принять меры к изменению порядка начисления и уплаты НДС на таможне при ввозе имущества по лизинговым контрактам компаниями, которые производят продукцию, освобожденную от НДС.

Пример 5. Оборудование, ввезенное в Россию по контракту международного лизинга, представляет собой прямые капитальные инвестиции, стимулирующие развитие российской экономики. Представляется разумным обеспечение возможности иностранным лизингодателям возмещать НДС, уплаченный при ввозе лизингового оборудования на территорию России по контракту международного лизинга.

Если Правительство Российской Федерации стремится к привлечению лизинговых компаний-нерезидентов к работе на российском рынке и предоставлению лизинговых услуг российским лизингополучателям, необходимо разъяснить, будут ли возвращены иностраным лизинговым компаниям суммы НДС, уплаченные на таможне при ввозе лизингового имущества на территорию России, или может ли имущество, ввозимое по контракту международного лизинга, быть освобождено от уплаты НДС на таможне.

Как уже отмечалось, ввоз имущества по договорам международного лизинга представляет собой прямые капиталовложения в экономику, что, как правило, весьма желательно и, более того, необходимо для большинства стран, особенно с переходной экономикой, испытывающих потребность в увеличении капитальных инвестиций. Возможно, и не следует предпринимать подобный шаг в настоящее время в целях стимулирования отечественных лизинговых компаний, но в дальнейшем необходимо рассмотреть долгосрочные перспективы, связанные с увеличением объема прямых иностранных инвестиций.

Пример 6. Поскольку в соответствии со ст. 666 ГК РФ предметом договора лизинга могут быть любые непотребляемые вещи, то стоимость лизингового имущества не может быть отнесена у лизингодателя на издержки производства и обращения. Лизинговая деятельность не является торговой деятельностью, а также лизинговое имущество не является у лизингодателя основным средством. В связи с вышесказанным возникает вопрос о порядке и возможности зачета НДС, уплаченного лизингодателем при приобретении имущества, являющегося предметом договора финансовой аренды (лизинга) и учитываемого на счете 03 “Доходные вложения в материальные ценности”.

На наш взгляд, суммы налога, уплаченные при приобретении имущества, являющегося предметом лизинга, необходимо в полном объеме вычитать из сумм налога, подлежащих взносу в бюджет в момент передачи лизингового имущества лизингополучателю.

Налоговое законодательство нуждается в совершенствовании. Назрела необходимость отменить налоги с оборота для лизинговых компаний, так как они более всего препятствуют развитию лизинга, отражаясь на увеличении цены лизинговых услуг. Необходима доработка Налогового кодекса, в действующей его части, и ,судя по количеству замечаний к первой части Налогового кодекса, следует более тщательно проработать вторую его часть, с учетом всех замечаний и рекомендаций.

Еще одной из ряда актуальных проблем стоящих на пути развития лизинга, является проблема нахождения источников финансирования лизинговых операций.

Получить финансирование с приемлемой процентной ставкой на срок более трех лет все еще достаточно трудно, и это является основным фактором, препятствующим развитию финансового лизинга.

Проблема финансирования напрямую связана с макроэкономическим климатом в стране. По мере снижения уровня инфляции и ставки рефинансирования ЦБ РФ, которая последний раз была снижена 22 января 2000 года с 55% до 45%, лизинговые компании в России смогут получать кредитное финансирование для осуществления своей деятельности на более приемлемых условиях. Хотя анализ макроэкономической среды выходит за рамки настоящего исследования, некоторые упомянутые выше меры, такие как, например, упрощение норм валютного регулирования и отмена налогов с оборота, помогут лизинговым компаниям аккумулировать средства на осуществление лизинговых сделок и эффективно работать, несмотря на сложную экономическую ситуацию.

Некоторые лизинговые компании и банки в России изучают возможность секъюритизации (от англ. securities — ценные бумаги) лизинговых портфелей. Она является эффективным способом увеличения капитала лизинговой компании.

Секьюритизация представляет собой важный механизм, используемый для получения относительно дешевых источников финансирования лизинговых операций. Определение и рассмотрение программ секьюритизации было предложено консалтинговой компанией “Amembal, Deana and Associates”. Вкратце данный процесс сводится к следующему.

Лизингодатель создает свой собственный лизинговый портфель. Когда он достигает достаточно крупных размеров, его продают вновь образованному юридическому лицу (юридическому образованию), в задачу которого входит исключительно держание данного лизингового портфеля, а также получение и распределение поступлений от лизинговых сделок. Инвесторы приобретают акции этого нового образования и получают долю от лизинговых поступлений, перечисляемых в данную структуру. Иными словами, получают дивиденды на вложенные средства.

Лизинговая компания, реализующая свой портфель, получает разовый платеж за лизинговый портфель от нового образования, при этом данная компания получает средства от реализации корпоративных акций для приобретения лизингового портфеля. И поскольку доля в лизинговом портфеле преобразуется в пакет акций (одна из разновидностей ценных бумаг), лизинговый портфель считается секьюритизированным.

Наиболее важным результатом подобной программы является снижение риска для инвесторов, поскольку новое юридическое лицо обладает понятным и определенным набором активов с достаточно предсказуемыми поступлениями (лизинговые платежи). В этом случае риск для инвестора ниже по сравнению с прямыми инвестициями или предоставлением заемных средств лизинговой компании.

Снижение уровня риска позволяет лизингодателю получить средства для новых лизинговых сделок путем секьюритизации существующего лизингового портфеля при затратах, меньших по сравнению с банковскими кредитными ставками. Программа секьюритизации также позволяет создать ликвидность на рынке лизинга, что является важным достижением с точки зрения макроэкономической политики. Секьюритизация также может увеличить объем свободных средств на рынке среднесрочного финансирования, поскольку программа предполагает непосредственный выход на рынок инвесторов, минуя кредитные банки-посредники.

Несмотря на то, что секьюритизация является весьма сложным механизмом, применение которого началось лишь недавно в странах с развитой лизинговой инфраструктурой, темпы роста программ секьюритизации впечатляют. Она может быть особенно полезной на развивающихся рынках, поскольку не требует наличия внутреннего фондового рынка. Инвестиции в предприятие — держатель секьюритизированного лизингового портфеля может осуществлять и компания-нерезидент.

К сожалению, решение всех этих, очень важных для развития лизинга в России проблем, по видимому откладывается до президентских выборов в марте 2000 г., поскольку, правительство В.В Путина сконцентрировало направленность своей экономической политики на решение сиюминутных проблем, таких как, - выплата пенсий и заработной платы бюджетникам, проблемы финансирования военной кампании в Чечне, долги международным организациям, а российская дума, по-видимому, до марта 2000 г. будет активно заниматься организационными вопросами, да и ожидать от Думы конструктивных предложений не приходится в виду образования коалиции двух самых крупных фракций,- проправительственного “Единства” и “КПРФ”, составляющих практически конституционное большинство в Думе.

Несмотря на это, все это время Российский лизинговый рынок успешно развивался, рассмотрим его развитие за последние 10 лет (1990-2000 г.) в третьем параграфе данной главы.

3.3. Современное состояние лизингового рынка в России

 

До середины 1998 г. отечественная лизинговая индустрия постепенно набирала обороты. После начала широкомасштабного финансового кризиса многие российские лизинговые компании временно не заключали новые лизинговые договоры. Это продолжалось в течение полутора-двух месяцев. Вместе с тем в отличие от банков в лизинговых компаниях не было массового сокращения персонала. Руководители ряда ведущих компаний правильно оценили ситуацию. Они сделали вывод, что в ближайшее время лизинг в России будет востребован в еще большей степени, чем до кризиса. А раз так, то в этот “смутный период” правильнее всего “остановиться, оглянуться”, заняться анализом и отработкой новых лизинговых продуктов.

В России назрела необходимость в формировании хорошо налаженной общегосударственной комплексной системы статистической информации по лизингу. Она нужна для анализа сложившихся тенденций и для определения перспектив развития лизингового рынка, формирования его структуры, разработки нормативно-правовых актов и создания механизмов, повышающих заинтересованность в проведении лизинговых операций на внутреннем и международном рынках, для планирования широкомасштабных инвестиций на основе различных видов и форм лизинговой деятельности. К сожалению, пока такой системы в России еще нет.

Вместе с тем на протяжении уже нескольких лет идет накопление определенной статистической информации по компаниям, входящим в состав российской ассоциации лизинговых компаний “Рослизинг”. На часто проводимых в последнее время конференциях, семинарах, встречах деловых кругов, в печати появляются также сообщения и о работе “неассоциированных” лизинговых компаний. Эти материалы требуют определенных обобщений и систематизации, а при необходимости— уточнений, так как сообщается иногда противоречивая и не совсем точная информация о заключаемых договорах и проводимых лизинговых операциях.

Госкомстат Российской Федерации предпринимал попытку наладить сбор информации по отражению стоимости лизингового оборудования в статистической отчетности у лизингополучателей и лизингодателей (Письмо Госкомстата РФ от 13 марта 1996 г. № 24-1-21/483 “Об отражении затрат на приобретение лизингового оборудования”) при вводе в действие объектов, основных фондов и при использовании капитальных вложений, а также при строительстве объектов и приобретении оборудования для собственных нужд. Однако в ежегодных сборниках Госкомстата России этой и другой важной информации по лизингу пока нет. Правда, руководители государственного статистического ведомства считают, что раз в последние годы появилась такая отрасль хозяйствования, как лизинг, то в перспективе они будут заниматься “обсчетом” ее деятельности.

К сожалению, до настоящего времени остаются малоизвестными не только количественные, но и качественные показатели, характеризующие отечественную лизинговую отрасль хозяйствования. Имеется в виду прежде всего статистика нарушения финансовых обязательств по лизинговым и сопряженным с ними банковским и страховым операциям внутри России и при международных сделках. Это нельзя признать верным ни в правовом, ни в экономическом, ни в политическом отношении.

Очень полезной для анализа развития отечественного лизинга была бы информация о возврате лизинговых платежей операторам российского и зарубежного лизингового бизнеса. Только с помощью достоверной информации можно аргументирование проиллюстрировать отечественному и мировому финансовому сообществу надежность российских партнеров— лизинговых компаний и лизингополучателей.

Формирование хорошо налаженной, солидной информационной базы, ясной, доступной и прозрачной для пользователей, — дело крайне важное и в коммерческом отношении. Анализируя данные из публикации в газете “Финансовые известия”, что возврат лизинговых платежей в 1997 г. по компании “Росагроснаб” составил 80% и что это хороший уровень возвратности, у многих потенциальных кредиторов может сложиться искаженное мнение, что такие “хорошие” показатели присущи всему российскому лизингу, тем паче иной информации почти нет.

Как и почти весь российский бизнес, лизинговые компании не очень то заинтересованы в рекламировании своей работы и не всегда стремятся сообщать о результатах своей деятельности. Поэтому информация о работе даже ассоциированных лизинговых компаний часто воспринимается с известной долей скепсиса.

Нередко начало формирования статистической информации о российском лизинге относят к 1994 г. Это не совсем верно. В действительности начиная с этой даты публикуются данные ассоциации “Рослизинг” в ежегодных отчетах (Annual Report) Совета Европейской федерации ассоциаций лизинговых компаний “Евролиз” (LEASEUROPE). Основная часть статистической информации по лизунгу в России, на сегодняшний день, поступает из публикаций этой ассоциации.

Отчетность по ассоциации “Рослизинг” не всегда полна, так как в течение каждого года происходит определенное движение среди лизинговых компаний— кто-то вступает в ассоциацию, а кто-то выходит из нее; не всегда компании показывают абсолютно точную информацию о своих лизинговых операциях. Встречаются случаи, когда у некоторых компаний объемные показатели за полгода превышают значения за весь истекший год. Большое значение для точного определения ежегодных объемов нового лизингового бизнеса приобретает информация по тем договорам, которые заключены в одном году, а их реализация начинается в следующем.

Вместе с тем учет статистической информации по ассоциации “Рослизинг” ведется уже более четырех лет. Статистический учет построен на методической основе, применяемой в “Евролизе”. Думается, что структурные показатели лизинговой деятельности компаний, сложившиеся на основе информации “Рослизинга”, могут достаточно репрезентативно характеризовать основные пропорции всего российского лизинга по видам оборудования, пользователям, срокам лизинговых договоров.

В 1996 г., по оценке Минэкономики России, в объеме инвестиций в основной капитал лизинговые операции составляли 1%. Этот показатель соответствовал 630 млн. долл. Он приводится в данных London Financial Group Global Leasing Report, которая формирует информацию по 50 национальным лизинговым рынкам в течение последних 19 лет. Опубликованы эти материалы в статье Дэвида Портера и Энди Томсона “Leasing penetration continues to grow” в книге “World Leasing Yearbook 1998”. Такие объемы лизинговых операций поставили Россию на 36-е место в мире. Годом раньше, с 200 млн. долл., Россия находилась на 46-м месте. Но это не представляется наиболее важным, куда важнее определить потенциал России, учесть мировой опыт.

Конечно, достичь объемов ведущих лизинговых стран в ближайшие годы для России будет крайне сложно. В то же время по результатам 1997 г. прямые иностранные инвестиции в отечественную экономику составили 3897,3 млн. долл. В предкризисный период ряд зарубежных поставщиков были заинтересованы инвестировать в российский сектор производства только по лизинговым схемам капитал в объеме, превышающем указанную выше сумму. Но это возможно только при ясных и стабильных экономико-правовых нормах. На заседании Консультативного совета по иностранным инвестициям, состоявшемся 14 декабря 1998 г., было сообщено, что, по оценке аудиторской компании Emst&Young, в 1998 г. прямые вложения иностранцев в Россию составили около 2 млрд. долл. По прогнозам Минэкономики России, сообщенным на этом заседании, в 1999 г. объем ввоза капитала может достигнуть 4— 5 млрд. долл.

В 1997 г. объем лизинговых сделок, заключенных компания­ми ассоциации “Рослизинг”, составил 2836,5 млрд. руб., или 476 млн. долл. В предыдущем году этот показатель соответствовал 121 млн. долл. (т. е. был почти вчетверо меньшим), а еще на год раньше— 23 млн. долл.

Как видно, динамика роста объемов определяется не процентами, а разами, что вполне объяснимо, так как широкомасштабный российский лизинг как явление только начинается. Отчасти эти скачки объясняются еще и тем, что в составе ассоциации “Рослизинг” в 1996 г. стали учитываться данные по компании “Лизингуголь”,— более 1/2 годового объема ассоциации (51,5%), а в 1997 г.— по компании “Росагроснаб” (около 1/4 объема ассоциации “Рослизинг”).

Можно предположить, что в 1997 г. еще примерно на такую же сумму, как компании, входившие в ассоциацию “Рослизинг”, заключили договоры другие российские операторы лизинга и нерезиденты.

“Расчеты эти строятся на основе материалов о деятельности нескольких десятков неассоциированных лизинговых компаний, публикаций в печати, данных Центрального банка России, оценок Государственной регистрационной палаты, информации лизинговых ассоциаций некоторых зарубежных стран, компании которых поставляют оборудование в Россию.

Если расчеты верны, то объем лизинговых услуг, предоставляемых российским лизингополучателям, в 1997 г. составил приблизительно 5,6— 5,7 трлн. руб., т. е. 940—960 млн. долл. Сопоставив эту величину с общим объемом инвестиций в основной капитал— 408,8 трлн. руб., определим, что доля лизинга равняется 1,4%. Это больше, чем в предыдущие годы, но по-прежнему крайне мало по сравнению с ведущими (и не только с ведущими) странами мира.

В 1996 г. удельный вес стоимости заключенных лизинговых контрактов по компаниям ассоциации “Рослизинг” в общем объеме инвестиций в отечественный основной капитал составлял 0,2%, а в 1997 г.— 0,7%. Следовательно, 1/7, а затем 1/2 (если верны эти расчеты) российского лизингового бизнеса реализовывалась в рамках неассоциированных лизинговых компаний” ( 9, стр. 95).

Масштабы деятельности лизинговых компаний-нерезидентов различны. Так, в общей сумме лицензий, выданных Центральным банком России в 1996 г. на операции финансового лизинга, 45% (или 73 млн. долл.) приходилось на лизингодателей Ирландии, 19% (31 млн. долл.)— Швеции, 9% (15 млн. долл.)— Австрии и по 6—7% (10—11 млн. долл.) приходилось на лизингодателей, имеющих юридическую регистрацию в Италии и Швейцарии.

В 1997 г. ведущие позиции лизинговых импортеров в Россию заняли компании, зарегистрированные в Нидерландах, на которые приходилось 55% (105 млн. долл.) общей стоимости лицензированных операций, и в США,— 17% (32 млн. долл.). Большой интерес к развитию лизинговых отношений с российскими предприятиями и компаниями стали проявлять лизингодатели Германии и Финляндии, а лизинговые компании Австрии и Швеции можно считать уже традиционными партнерами.

Развитию лизинга в России препятствует ряд нормативных ограничений. Например, нельзя напрямую сдать в лизинг автомобиль гражданину-непредпринимателю. Это ограничение предусмотрено в Постановлении Правительства Российской Федерации от 29 июня 1995 г. № 633 “О развитии лизинга в инвестиционной деятельности” и во второй части Гражданского кодекса Российской Федерации, введенной с марта 1996 г., а также в Законе “О лизинге”. Поэтому в 1995 г. доля легковых автомобилей в лизинге оборудования составляла 17,7%, в 1996 г.— 2,0, а в 1997 г. - 0,5%.

“В материале “Анализ деятельности российских лизинговых компаний”, подготовленном Международной финансовой корпорацией в начале 1998 г., отмечается, что ведущие мировые лизинговые компании пока почти не представлены в России и лишь отдельные именитые нерезиденты получают лицензии, причем на проведение только одной лизинговой сделки. Думается, что это не совсем точная оценка.

За два года (с декабря 1996 до декабря 1998 г.) Комиссия при Минэкономики России выдала лицензии на право осуществления в России лизинговой деятельности 70 компаниям-нерезидентам. В результате представительство западных компаний составляет около 9% общего количества лизингодателей, лицензированных на российском рынке” (8, стр 91).

Среди компаний-нерезидентов семь представляют первую сотню крупнейших в мире лизингодателей. К ним относятся: So-geliase Leasing GmbH, входящая в группу Societe Generele (Австрия— Франция); Capital Corporation CIS, входящая в группу AT&T Capital (США); ABN Amro Lease (Голландия); Rank Xerox Leasing (Europe) Limited и “Ксерокс (СНГ)”, входящие в группу Xerox (Великобритания— США); Хьюлетт Паккард А.О., входящая в группу Hewlett Packard (Австрия— США); Sudleasing GmbH (Германия); ABB Credit (Швеция).

Кроме того, еще несколько хорошо известных в мире и Европе лизингодателей получили лицензии и стали вести лизинговую деятельность в России, например: Motorola Credit Corp. (США); Mietfinanz GmbH, Akf Unilease GmbH (Германия); Lease Finanz Ag (Австрия). Еще ряд крупных фирм-лизингодателей из Австрии, Великобритании, Голландии, США высказали свою заинтересованность в проведении лизинговых операций в России.

Уже работающие у нас компании заключили не одну-две сделки, и не только в Москве, но и в других регионах России. Их работа началась с выяснения, в том числе и в Минэкономики России, долгосрочных перспектив российского рынка лизинговых услуг. Эти компании подавали заявки на право осуществления в течение ряда лет лизинговой деятельности в России с возможностью дальнейшей пролонгации действия лицензии. В результате они получили лицензии, как правило, сразу на трех- или даже на пятилетний (максимальный по российским правилам) период. Некоторые менее крупные лизингодатели-нерезиденты, получившие лицензию первоначально на один год, по истечении этого срока продлевали ее действие.

Конечно, финансовый кризис, начавшийся в августе 1998 г., повлияет на инвестиционную политику лизингодателей-нерезидентов и учрежденных ими в России лизинговых компаний. Однако делать однозначный вывод о том, что эти компании откажутся от лизингового бизнеса в России, несколько преждевременно.

Думается, что на принятие решений на перспективу могут повлиять такие нормативные акты, как Постановление Правительства Российской Федерации от 22 ноября 1997 г. № 1470 “Об утверждении Порядка предоставления государственных гарантий на конкурсной основе за счет средств Бюджета развития Российской Федерации и Положения об оценке эффективности инвестиционных проектов при размещении на конкурсной основе централизованных инвестиционных ресурсов Бюджета развития Российской Федерации”; Постановление Правительства РФ от 3 сентября 1998 г. № 1020 “Об утверждении Порядка предоставления государственных гарантий на осуществление лизинговых операций”.

До выхода Закона “О лизинге” российским законодательством запрещалось сдавать в лизинг имущество, ранее использованное при лизинговой операции. Необходимо было устранить некоторые препятствия для применения схем возвратного лизинга.

Восьмая часть лизинговых операций в Европе приходится на компьютеры и оргтехнику. В России же динамика была такой: в 1994 г. - 2,9%, в 1995 г. - 3,0, в 1996 г. - 4,8, а в 1997 г. произошел резкий спад— до 0,9%, т. е. было заключено договоров на 4 млн. долл. По-видимому, это результат того обстоятельства, что объектом лизинга, согласно российским нормативным актам, могут быть основные фонды, а к ним, по Указу Президента РФ № 685/96 и бухгалтерскому стандарту ПБУ 6/97, относится имущество стоимостью свыше 100 минимальных размеров заработной платы. В результате сдавать в лизинг компьютеры дешевле чем за 1,5 тыс. долл. в 1997 г. было невозможно.

В соответствии с методикой “Евролиза” суда, авиа- и железнодорожная техника объединены в одну группу лизингового имущества. Аналогичным образом ведет статистику и ассоциация “Рослизинг”. Вместе с тем по российскому законодательству (статья 130 ГК РФ) суда и авиатехника, в отличие от железнодорожной техники, относятся к объектам недвижимости.

Данные по этой группе имущества имеются только за два последних года. Объем операций в пересчете возрос с 2,1 до 4,3 млн. долл., хотя относительные показатели в общем объеме лизинга оборудования сократились. Как видно, “цена” этой группы имущества может сравниться со стоимостью одного самолета в российском изготовлении. В действительности лизинг авиатранспортных средств еще грядет. В этой связи имелась обнадеживающая информация из компании “Инком-авиа”, из Национального резервного банка (НРБ) об организации лизинга самолетов.

В госбюджетах последних двух лет предусматривались значительные средства на эти цели. Так, в госбюджете на 1998 г. из 50 млрд. руб. лимитов государственных гарантий на финансовый лизинг приходилось 9,5 млрд. руб., в том числе на лизинг гражданских воздушных судов— 4 млрд. руб. Потребуется создание специальных нормативно-правовых актов, регламентирующих лизинг самолетов и вертолетов.

В течение последних двух лет стали заключаться лизинговые сделки с недвижимостью. Первыми активность в этом сегменте лизингового рынка проявили пензенская компания “Лизинком”, Московская лизинговая компания и компания “Лизингбизнес”. Пока на этот вид бизнеса приходится 5,3—6,0 млн. долл., или 1,3% всех лизинговых операций. Здесь многие проблемы возникают из-за прав собственности на землю. Поэтому нужно одновременно с договором лизинга недвижимости заключать договоры на аренду и субаренду земельных участков. При этом общий размер пошлин при оформлении и регистрации договоров лизинга недвижимости, по оценке компании “Лизинком”, достигает 5,5%.

В отличие от ведущих европейских стран величина российского лизинга недвижимости незначительна. Однако следует учитывать, что европейским традициям и обычаям ведения этого вида бизнеса, особенно в таких странах, как Франция, Германия, Италия, где очень крепкая правовая и выгодная налоговая основа, не один десяток лет; мы же только начинаем.

В 1994 г. 96,7% договоров на лизинг оборудования было заключено на срок до двух лет, в 1995 г.— 36,8%, в 1996 г.— 16,1, в 1997 г.— 7,3, а в первой половине 1998 г.— только 2,65%. Банки стали активнее участвовать в лизинговых операциях. Они чаще кредитовали лизинговые компании на более продолжительные периоды. В 1997 г. основная масса договоров (92,4%) заключалась на срок до пяти лет. В 1995—1997 гг. долгосрочные договоры на лизинг оборудования на срок свыше пяти лет составляли от 1,0 до 0,3%. В первой половине 1998 г. этот показатель вырос до 3,6%. Еще более 1% договоров было заключено на срок свыше десяти лет. Однако следует учесть, что зачастую возможность получить долгосрочный по российским меркам кредит для закупки лизингового оборудования имеется только у тех компаний, учредителями которых являются банки-кредиторы. Эти же банки нередко становятся и лизингополучателями оборудования.

Вместе с тем в отличие от широкой международной практики российские банки, по данным Государственной регистрационной палаты, являлись учредителями только 25,2% компаний, намеревающихся заняться лизинговой деятельностью. Зато в каждой седьмой компании одним из учредителей была администрация регионов. Это тоже специфика российского лизинга.

В 1997 г. 67,6% договоров на лизинг недвижимости заключалось на срок до 8 лет включительно, еще 32,2% договоров— на срок до 16 лет включительно.

Интересна структура лизингового оборудования по типу заказчика по данным ассоциации “Рослизинг”. Эта информация приведена в табл. 14.

1998 год не самый благоприятный для лизингового бизнеса. Сначала ставки рефинансирования, последовательно устанавливаемые Центральным банком России в первой половине года на уровне 50, 150, 60%, не способствовали развитию инвестиционных лизинговых проектов. Приемлемой была бы ситуация со стоимостью кредитных ресурсов на уровне 25—30% в рублях и 17—20% в валюте. Но в августе 1998 г. начался финансовый кризис, который потряс всю банковскую систему. Очень тяжело он отразился и на лизинговых компаниях.

Однако в отличие от банков, пострадавших в ходе финансового кризиса и имеющих большую кредиторскую задолженность, в активах большинства лизинговых компаний преобладала дебиторская задолженность. Вероятность возврата лизинговых платежей по уже заключенным сделкам достаточно велика, особенно в тех случаях, когда лизингополучателями являются предприятия с высоким экспортным потенциалом.

Как уже говорилось ранее, доля лизинга в общем объеме капиталовложений производственного характера в России составляет около 1,5%, что является существенным отставанием от развитых стран в развитии лизинга, и исходя из текущей экономической ситуации, Россия нуждается в резкой активизации инвестиционных процессов. Россия, следовательно, должна стремиться к увеличению этой доли, если не до уровня 15-30%, как на Западе, то хотя бы до 10-15%.

 

Таблица 14 Заказчики лизингового оборудования по компаниям, входившим в ассоциацию “Рослизинг” в 1997-2000 гг. ( 8, стр 96).

Тип заказчиков	1997г.	1998 г.	1999 г.	2000 г.
1.     Сельское,лесное хозяйство, рыболовство млн. руб. млн. долл. % всех заказчиков 2.     Промышленность, строительство млн. руб. млн. долл. % всех заказчиков 3.     Услуги- частный сектор млн. руб. млн. долл. % всех заказчиков 4.     Услуги- общественный сектор млн. руб. млн. долл. % всех заказчиков 5.     Торговля (для внутренних целей) млн. руб. млн. долл. % всех заказчиков 6.     Потребители- частные лица млн. руб. млн. долл. % всех заказчиков 7.     Другое млн. руб. млн. долл. % всех заказчиков Итого: млн. руб. млн. долл. % все заказчики	- - - 4426.6 1.2 48.2 1358.8 0.4 14.8 - - - 2739.9 0.8 29.9 - - - 653.2 0.2 7.1 9178.5 2.6 100.0	60.1 0.1 0.1 14250.6 3.1 13.2 75673.0 16.3 70.3 10757.0 2.3 10.0 - - - - - - 6867.3 1.5 6.4 107608.0 23.2 100.0	10092.1 1.8 1.6 471463.9 84.8 73.5 61500.5 11.1 9.6 38130.3 6.9 5.9 6862.7 1.2 1.1 - - - 53163.7 9.6 8.3 641213.2 115.3 100.0	722445.8 121.2 25.8 1127188.2 189.1 40.2 12281.0 2.1 0.4 237626.5 39.9 8.5 - - - 5281.4 0.9 0.2 695927.8 116.8 24.9 2800750.4 69.9 100.0

Если условия для развития лизинга в России не будут улучшаться (включая совершенствование лизингового законодательства и улучшение общеэкономической ситуации), то, учитывая её огромные потребности в обновлении основных фондов промышленности, на её территории будет быстрее, чем отечественный лизинговый бизнес, развиваться международный лизинг, осуществляемый компаниями, зарегистрированными в тех странах, где действует более благоприятный климат, определяемый лизинговым, налоговым и инвестиционным законодательством, включая оффшорный лизинг. Это значит, что Российское государство утратит соответствующие источники налоговых поступлений, так как они по соглашениям об избежании двойного налогообложения будут платить налоги в странах их регистрации. Будут также упущенны возможности регулирования этого сектора отечественной экономики, а это крайне нежелательный сценарий развития экономической ситуации. Уже сейчас сложилось такое положение, когда только лизинг может оздоровить некоторые отрасли экономики, например, парк самолетов в России уже стало практически невозможно обновить без применения такой формы финансово-промышленного сотрудничества с зарубежными компаниями как международный лизинг, позволяющий воспользоваться более дешевыми кредитами западных институтов, чем по другим видам международного сотрудничества.

Международный лизинг, представляющий собой товарный кредит с денежным погашением, является менее рискованной формой международного кредитования инвестиций по сравнению со всеми другими его видами. Обычно он пользуется поддержкой со стороны государства, где расположен получатель лизинга, выражающейся в налоговых льготах, преференциальном таможенном режиме и других формах стимулирования. В условиях России принципиально важен и такой фактор: международный лизинг позволяет получить поддержку со стороны индустриально развитых стран через механизм экспортного кредитования и предоставления государственных гарантий экспортных кредитов.

Лизинг представляется одним из наиболее реальных экономических инструментов, с помощью которых можно оздоровить и перепрофилировать производство в России. Для эффективной работы лизинга в нашей стране необходимо много законодательных и экономических изменений, которые упоминались в данной работе. На это можно надеяться в связи с избранием новой Думы, более либерально настроенного состава, чем дума предыдущего созыва, а также , нас ждут выборы главы государства в марте 2000 года, от исхода этих выборов будет зависеть даже больше, так как Президент в России обладает гораздо большими полномочиями чем Дума.

  ЗАКЛЮЧЕНИЕ

 

За период с 1952 г. лизинговый бизнес охватил весь мир. На 50 крупнейших лизинговых рынках мира каждый год заключаются новые договоры почти на 0,5 трлн. долл. Лизинг стал одной из важнейших составляющих инвестиционной политики во многих государствах. Темпы роста лизинговых операций, как правило, опережают темпы роста основных макроэкономических показателей. Это не случайно. Насыщенность и разветвленность лизинговых операций являются свидетельством развитости экономических отношений в стране.

В практической экономике лизинг становится проводником научно-технического прогресса, внедрения новых технологий на каждом конкретном предприятии. Для нашей российской действительности это принципиально важное обстоятельство. Страна остро нуждается в механизмах, помогающих ей выйти, причем достаточно быстро, из острого финансового кризиса, в механизмах, обеспечивающих структурную перестройку российской экономики.

Система долгосрочного кредита, представляемая в странах развитой рыночной экономики пенсионными и венчурными фондами, страховыми компаниями и инвестиционными банками, банками по реконструкции и развитию промышленного производства, не получила развитие в России из-за отсутствия в стране финансовой и промышленной стратегии, да и самой концепции хозяйственного развития, направленной на достижение промышленного и экономического роста. Логическим следствием явился глубокий инвестиционный кризис, когда объем инвестиций сократился на 2/3 по сравнению с дореформенным уровнем. Пока нет признаков преодоления инвестиционного спада, так как инструменты, которые могут привести к его рассасыванию или вовсе отсутствуют или проявляют себя нехарактерным для “здоровой” рыночной экономики образом.

В этих условиях стремительно развивая лизинговые сделки в нашей стране и начиная осуществлять эти операции на "базе" автомобильной промышленности и отраслей, производящих предметы потребления, как это практиковалось во всех развитых странах, мы сразу бы смогли решить несколько крупных проблем.

Во-первых, без крупных начальных затрат сумели бы провести реконструкцию устаревших предприятий и конверсировать предприятия военно-промышленного комплекса, обеспечив тем самым плавный переход этих предприятий на принципы гармоничного производства, а значит, и на выпуск конкурентоспособной продукции.

Во-вторых, обеспечили бы заказами отечественные предприятия-производители средств производства и строительные организации, что означало бы начало экономического подъема в этих отраслях промышленности.

В-третьих, существенно сократили бы импорт предметов потребления, заменив его продукцией отечественного производства.

В-четвертых, положили конец бартерным взаиморасчетам между предприятиями, что решило бы проблему неплатежей в государстве.

В-пятых, создали бы в стране дополнительное количество рабочих мест в тех регионах, где это особенно актуально, например, в угледобывающих.

Следовательно, именно лизинг может стать для экономики России тем рычагом, который обеспечит подъем не только крупных предприятий, но и мелкого и среднего бизнеса. В послевоенной Японии, например, только с помощью лизинга оборудования и машин из США удалось не только быстро оживить промышленное производство, но и заложить фундамент для будущего экономического подъема и процветания. Даже сейчас ведущие автомобильные компании мира только около 40% оборудования имеют в собственности, а более 60% оборудования приобретают за счет лизинга с ускоренной амортизацией, оставаясь таким образом на гребне экономического роста.

Опыт отечественных и зарубежных лизингодателей и лизингополучателей подсказывает, что это возможно, несмотря на те потрясения, которые ощутили банки и лизинговые компании во второй половине 1998 г.

Целью данной работы было исследование вопросов, раскрывающих основные аспекты лизинговых операций для лучшего понимания сущности инвестиций в виде функционирующего капитала, определение степени влияния тех или иных факторов на рентабельность лизинговой сделки и степень развития лизинга в стране в целом, анализ мирового опыта в сфере лизинга с целью использования его в России. Проведенное исследование позволяет выявить условия и наметить перспективы дальнейшего развития лизинга в России. В настоящее время рынок лизинговых услуг характеризуется следующими особенностями:

1) Российский рынок лизинговых услуг все еще находится на стадии становления и требует внимания и поддержки государства. Все еще определяются пути и формы его развития в многоукладной экономике.

2) Лизинг в России развивается по нестандартному пути: не согласно, а вопреки экономическим условиям, - на фоне спада производства.

3) В условиях нестабильной финансовой системы российские лизинговые схемы ориентированы прежде всего на налоговое планирование с целью облегчения предприятиям налогового бремени и поиска дополнительного финансирования. Однако, механизм установления льгот для инвестирований в различные сферы экономики еще плохо проработан и направлен прежде всего для сиюминутного пополнения государственного бюджета. Государство не должно препятствовать предприятиям обновлять основные средства для выпуска конкурентной продукции. Желание увеличения поступления средств в бюджет за счет сборов налогов приводит к желаемому результату только в краткосрочном периоде, на долгосрочном же этапе это приводит к свертыванию производства, а, следовательно, и к уменьшению налогособираемости.

4) Отсутствие четко проработанной нормативной базы. Существующий Федеральный закон “О лизинге” от 29 октября 1998 года № 164-ФЗ, имеет ряд недоработок, в часности предпринятая в законе попытка облегчить таможенный и валютный режимы, предоставить налоговые льготы по лизинговым операциям не получила необходимого завершения, так как не получила отражения в профильных законах, которыми руководствуются ЦБ, ГТК, и другие органы.

5) Отсутствует также элемент стабильности в законодательстве, что вносит определенный риск, так как предприниматель с меньшей долей вероятности может определить события предстоящего периода при принятии инвестиционного решения.

6) Существует масса проблем с налогообложением лизинговых операций, таких как отсутствие механизмов ретрансляции НДС при экспортном лизинге, но самое главное это налоги с оборота (налог на пользователей автомобильных дорог и налог на содержание жилищного фонда и объектов социально-культурной сферы), в размере 4%, которые приходится необоснованно платить лизинговым компаниям. Это ведет к значительному удорожанию лизинговых операций.

7) Лицензирование лизинговой деятельности в России также не лишено ряда недостатков, так тот факт, что в основном лицензии на осуществление лизинговых операций выдаются на достаточно короткий срок (один год), порождает неуверенность в среде предпринимателей. Будет ли продлен срок действия лицензии? Каков будет порядок работы лизинговой компании, которая заключила четырехлетние лизинговые сделки, а срок ее лицензии завершается? Что произойдет с текущими лизинговыми договорами? Подобная неопределенность особенно опасна с учетом того, что многие лизинговые контракты заключаются на срок свыше трех лет.

Российские лизинговые компании обеспокоены еще одной проблемой— легкостью, с которой отдельные регистрационные органы выдают лицензии на лизинговые операции нерезидентам.

8) Для нормального развития международного лизинга в России требуется принятие ряда мер, таких как, упрощение лицензирования в Банке России операций международного лизинга, мер предотвращающих двойное налогообложение операций международного лизинга.

9) Необходимым условием, обеспечивающим становление лизинга и проявление его позитивной макроэкономической роли, является режим ускоренной аммортизации. Лизинг имеет экономический смысл только тогда, когда он экономически выгоден и для лизинодателя, и для лизингополучателя. Если лизингополучатель всегда получает налоговый выигрыш от применения лизинга, так как он позволяет отнести всю сумму лизинговых платежей на себестоимость продукции, то возможности лизингодателя отнести издержки от проведения лизинговых операций на производственные затраты ограничены действующими нормами Российского законодательства. Регулируя эти нормы, а также путем введения в действие режима ускоренной аммортизации, государство может весьма эффективно регулировать инвестиции и лизинг.

Лизинговая деятельность является перспективным видом бизнеса, что связано со следующим:

1) Мировым опытом, который показывает, что на долю лизинга в новых инвестициях в оборудование приходится 15-20%.

2) Лизинг является одним из основных источников активизации инвестиционной деятельности, что так важно для нашей экономики.

3) Переориентацией банков с рынка ценных бумаг на инвестиции в производство. При этом лизинг является более привлекательным финансовым механизмом, чем кредит, так как используется исключительно для покупки оборудования, которое к тому же выступает обеспечением сделки.

4) Снижением ставок на рынке заемного капитала и как следствием -удешевлением лизинговой сделки.

5) Большим потенциальным спросом на лизинговые услуги, связанным с потребностью предприятий в обновлении основных фондов и возможностью их осуществить без ощутимых первоначальных затрат.

Также развитию лизинга будут способствовать:

1) Условия, гарантирующие устойчивое развитие малого и среднего бизнеса. Малый и средний бизнес способны потребить большее количество лизинговых услуг, так как, во-первых, он не обладает большими финансовыми возможностями и , во-вторых, благодаря малочисленности персонала, обладает большей гибкостью для реагирования на изменения конъюнктуры рынка.

2) Интеграция банковского и промышленного сектора экономики. Заинтересованность банков в развитии не только торгового, но и промышленного капитала. Активное развитие холдинговой системы.

3) Свободная конкуренция, при которой производители вынуждены искать новые способы сбыта производимой дорогостоящей продукции, чтобы выжить на рынке.

Практическое осуществление этих мер, требует скорейшего решения. Не очень ощущается поддержка лизингового бизнеса со стороны государства, правительство, возглавляемое В.В. Путиным, до сих пор не озаботилось проблемами долгосрочной перспективы российской экономики.

В середине 1998 г. совокупный объем собственных средств российских банков составлял 35 млрд. долл., а величина активов — 135 млрд. долл. Финансовый кризис, как минимум, вдвое обесценил эти показатели. Однако даже если половина обесцененных банковских активов будет направлена в реальный сектор, причем 1/3 их — через лизинговые схемы, что вполне реально, то за счет этого потока объемы нового лизингового бизнеса превысят 10 млрд. долл. (что на порядок больше показателей 1997 г.). Эта сумма может существенно увеличиться за счет западных лизинговых инвестиций. Все зависит от гарантий, от “культуры возвращать кредиты”.

Конечно, инвестиционные лизинговые проекты крайне сложны. Они предполагают разработку специальных схем финансирования, обеспечения, предоставления гарантий, участия банков, страховых компаний. Вместе с тем высокая результативность лизинговых операций во многих странах мира не может не подтвердиться и на российском рынке, если его, судя по заявлениям Правительства, намереваются интегрировать в мировой рынок.

Лизинг позволяет самым выгодным образом согласовывать интересы производителей и потребителей, банков и лизинговых компаний.

Двести (сто без учета зарубежных) реально действующих лизинговых компаний на российском рынке со среднегодовыми объемами заключенных договоров в 100—120 млн. долл. каждая — это серьезная заявка на весомое место лизинга в техническом вооружении и перевооружении отечественных предприятий, в создании новых рабочих мест, а значит, в ускоренном расширении базы налогообложения, пополнении доходной части бюджета, увеличении прибыли предприятий, то есть в деле восстановления российской экономики.

Несмотря целый комплекс проблем российский лизинг успешно развивается, накапливает опыт, и готовится внести свой вклад в активацию инвестиционной деятельности.

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

1.   Циренщиков В.С., Антюшина Н.М. “Лизинг в Западной Европе: выводы для России”,- М.: Доклад-Институт Европы, 2000, 73с.

2.   Хольнова Е.Г. “Воспроизводство основных фондов в промышленности посредством лизинга”,- Санкт-Петербург: Автореферат, 2000, 20с.

3.   Русол В.В. “Экономическая эффективность лизинга воздушных судов гражданской авиации”,- Москва: АО “Экос”,2000, 100с.

4.   “О лизинге: Федеральный закон Российской Федерации”, -Москва, ИВЦ “Маркетинг”, 2001, 28с.

5.   Серегин В.П., Халевинская Е.Д. “Организация, учет и налогообложение лизинговых операций”,- Москва: “Юрист”, 2001, 176с.

6.   Газман В.Д. “Рынок лизинговых услуг”,- Москва: Фонд “Правовая культура”, 2001, 376с.

7.   Масленченков Ю.С., Тронин Ю.Н. “Финансово-промышленные корпорации России: организация, инвестиции, лизинг”,- Москва: ООО ИКК “Дека”, 2001, 448с.

8.   Васильев Н.М., Катырин С.Н., Лепе Л.Н. “Лизинг как механизм развития инвестиций и предпринимательства”,- Москва: Центр международного частного предпринимательства CIPE, 2001, 228с.

9.   Самохвалова Ю.Н. “Лизинг в России: правовые основы, бухгалтерский учет, налогообложение”,- Москва: Современная экономика и право, 2001, 57с.

10.             Балтус П., Майджер Б. “Школа европейского бизнеса”, “Лизинг-ревю”, 1999 г., № 1,- М: Издательский дом “Деловая пресса”.

11.             Медведков С.Ю. “Лизинг в экономике США”, “США: политика, экономика, идеология”, 1980 г., № 5.

12.             Giovanoli M. Le credit-bail en Europe, 1980, 247p.

13.             В.А. Горемыкин “Лизинг: Практическое учебно-справочное пособие”,— М.: Инфра-М, 1999, 241с.

14.             "Аспекты лизинга: бухгалтерский, валютный и инвестиционный",- М.: ИСТ-Сервис, 1998, 64с.

15.             Овчаров Д.А. "Развитие лизинга в рыночной Экономике",- М.: МГУ им. Ломоносова, Диссертация на соискание ученой степени кандидата экономических наук, 1998, 134 стр.

16.             Акиндинов А. Ю. “Роль лизинговых компаний в рамках финансово-промышленных групп” / Материалы Второй международной конференции “Развитие лизинга в Российской Федерации”. Вена, 25-26 марта 2000 г., 54с.

17.             Блейк Дж., Амат О. “Европейский бухгалтерский учет: Справочник”,— М.: Филинъ, 1999г., 269с.

18.             Быкова С., Проблемы развития лизинговых операций коммерческих банков / Финансовая газета, 2000г., № 24.

19.             Харви М. Лизинг: игра стоит свеч / Экономика и жизнь, 2000г.- № 26,с. 34-41.

20.             Чекмарева Е. Н. “Лизинговый бизнес”,— М.: Экономика, 1997г., 302с.

21.             World Leasing Yearbook 2000., 19th edition., Ed. by Christopher Holloway,— London, Euromoney Publication, 2000., 341p.

22.             Атлас М. С. Кредитная реформа в СССР.—М.:Госфиниздат, 1952.

23.             Авдиянц Ю.П. Кредит и повышение эффективности производст­ва. —М.: Финансы, 1972.

24.             Акиндинов А. Лизинг в России — в самом начале своего становления / / Независимая газета, 1999, 23 марта.

25.             Белоглазова Г. Н. Коммерческие банки в условиях формирова­ния рынка. —Л.: Изд.ЛФЗИ, 1991 .

26.              Букато В. И., Лапидус М. X. Финансово-кредитный механизм и бан­ковские операции. —М.: Финансы, 1991 .

27.              Бункина М. К. Деньги, банки, валюта. — М.: “ДИС”, 1998.

28.             Банковское дело.—1998.

29.             Банковское дело в Москве.—1998.

30.             Бюллетень банковской статистики. Центральный банк РФ.— 1998.

31.             Бизнес и банки.—1998.

32.             Балтус Л., Майджер Б. Школа европейского лизинга // Лизинг-ревю, 1999, май, №1.

33.             Бочаров В. В. Финансово-кредитные методы регулирования

34.             рынка инвестиций. — М.: Финансы и статистика, 1997.

35.             Бородулин В. Лизинг в современной экономике. Экономическое процветание напрокат // Коммерсает-DAILY, 1998, 24 апреля, № 79.

36.             Банковское дело. /Под ред. О. И.Лаврушина. — М.: Изд. РОСТО, 1996.

37.             Бенедиктова В. И. Посреднические услуги коммерческих бан­ков. —М.: 1996.

38.             Вилкова Н. Международный финансовый лизинг // Экономика и жизнь, 1999, № 20, с. 42.

39.             Газман В. Лизинг нуждается в поддержке государства // Финансовые известия, 1999, II июля, №70.

40.             Газман В.Д. Лизинг. Теория, практика, комментарии. Москва. Правовая культура. 1999 .

41.             Голощапов В. Лизинг обречен на успех, но мешают налоговые проблемы // Экономика и жизнь, 1999, № 8, с. 3.

42.             Захаров B.C. Кредит в системе управления экономикой. — М.: финансы. 1979г.

43.             Кибатова Е. В. Лизинг: понятие, правовое регулирование, меж­дународная унификация.—М.: Наука, 1991.

44.             Кириллов Н.Н., Лапидус М.Х. Совершенствование финансово-кредитных отношений в строительстве. — М.: Финансы и статистика, 1985.

45.             Коган М. Л. Предприятие — клиент, банки, расчетно-кредитноеобслуживание, валютные операции. — М.: Аркаюр, 1998.

46.             Лексис В. Кредит и банки.—М.: Перспектива, 1998.

47.             Лебедев Е.А. Кредитный механизм и его роль в становлении ры­ночной экономики. — СПб.: Изд. СП6УЭФ, 1996.

48.             Левчук И.В. Ссудный фонд и кредит.—М.: Финансы, 1971.

49.             Российская банковская энциклопедия. — М.:ЭТА, 1998.

50.             Чекмарева Е.Н. Лизинговый бизнес.—M.: Экономика. 1998.

51.             Ширинская Е. Б. Операции коммерческих банков: российский и зарубежный опыт.— M.: Финансы и статистика, 1998.

52.             Эдвин Дж.Долан и др. Деньги, банковское дело и денежно-кредитная политика. — СПб.: Изд. Санкт-Петербургский университет эконо­мики и финансов, 1998.

53.             Экономика и жизнь. Еженедельник. — 1998.

54.             О развитии финансового лизинга в инвестиционной деятельности: Указ Президента РФ // Рос. газ. — 1998.— 21 сент.

55.             Банковский портфель. Т. 1. - М.: СОМИНТЭК, 1998.

56.             Банковское дело / Под ред. О.И.Лаврушина. — М., 1996.

57.             Михайлова Е.В., Рожнов Ю.В. Финансово-кредитные методы регулирования инвестиционных рынков. — Л., 1991.

58.             ГехтЛ.И. Практика лизинга. — М., 1996.

59.             Кабатова Е.В. Лизинг: понятие, правовое регулирование, международная унификация. — М.: Наука, 1991.

60.             Комаров В.Ф. Аренда. Лизинг. Фирменный сервис. — М., 1991.

61.             Корбут Л.С., Лупивович В.Г. Состояние и тенденции развития лизинга в зарубежных странах..— М., 1991.

62.             Кредитование и расчеты в строительстве / Под ред. Н.И.Валенцевой. — М., 1997.

63.             Сусанин К.Г. Самые выгодные сделки — лизинг, бартер. — М., 1996.

64.             Чекмарева Е.Н. Правовое обеспечение лизинга // Хоз-во и право. - 1998. -N 6.

65.             Чекмарева Е.Н. Экономическая сущность лизинга: в условиях рыночной экономики // Хоз-во и право. — 1998 г.

66.             Кредитование аренды промышленного оборудования: и срок короток, и процент велик // Экономика и жизнь (Московский выпуск), 1999, № 13, с. 15.

67.             Кулешов А. Существует ли в России "финансовый лизинг"? // Экономика и жизнь (Московский выпуск). 1999, №10, с. 12.

68.             Кулешов А. Обзор состояния лизингового рынка в России // Экономика и жизнь (Московский выпуск), 1999, №12, с. 15.

69.             Лизинг на малых предприятиях. Под ред. В. Штерна, Ю. Гладикова. — М.: Российская ассоциация развития малого предпринимательства. Московская лизинговая компания,1999.

70.             Липсиц И., Коссов В. Инвестиционный проект: методы подготовки и анализа. — М.: Изд-во "БЕК", 1999.

71.             Прилуцкий Л. Лизинг. Правовые основы лизинговой деятельности в Российской Федерации. — М.: Изд-во "Ось-89", 1999.

72.             Тараканова Л. Учет нетрадиционных операций коммерческих банков // Финансовая газета, 1999, № 6.

73.             Ткаченко Н. Покупка в кредит без займа у банка // Российская газета. 1999, 12 марта.

74.             Шмаров А., Агеев С., Шохина Е., Гаева Н., Кириченко И. Бедная лизинг // Эксперт, 1999, № 10.

75.             Волков Н. Г. Комментарий к Федеральному закону от 29 октября 2000 г. № 164-ФЗ “О лизинге” / Главбух 2000г.- № 22, с. 21-29.

76.             “Лизинг-ревю”, 2001, №1/2,- М.: Издательский дом “Деловая пресса”.

77.             “Лизинг-ревю”, 2000, №3/4,- М.: Издательский дом “Деловая пресса”.

78.             “Лизинг-ревю”, 2000, №5/6,- М.: Издательский дом “Деловая пресса”.

79.             Банковский портфель 1,2,3.—М.:СОМИНТЭК, 1998, 1998.

[1] Балтус П., Майджер Б. “Школа европейского бизнеса”, “Лизинг-ревю”, 2001г., № 1,- М: Издательский дом “Деловая пресса”.стр.23

[2] Балтус П., Майджер Б. “Школа европейского бизнеса”, “Лизинг-ревю”, 2001г., № 1,- М: Издательский дом “Деловая пресса”.стр.23

[3] Медведков С.Ю. “Лизинг в экономике США”, “США: политика, экономика, идеология”, 1999 г., № 5.стр.101

[4] Балтус П., Майджер Б. “Школа европейского бизнеса”, “Лизинг-ревю”, 2001г., № 1,- М: Издательский дом “Деловая пресса”.стр.28

[5] Giovanoli M. Le credit-bail en Europe, 1980, 247p. стр.56

[6] Циренщиков В.С., Антюшина Н.М. “Лизинг в Западной Европе: выводы для России”,- М.: Доклад-Институт Европы, 1999, 73с. Стр.16.

[7] Серегин В.П., Халевинская Е.Д. “Организация, учет и налогообложение лизинговых операций”,- Москва: “Юрист”, 2001, 176с. Стр.16.

[8] В.А. Горемыкин “Лизинг: Практическое учебно-справочное пособие”,— М.: Инфра-М, 1997, 241с. Стр.14

[9] Газман В.Д. “Рынок лизинговых услуг”,- Москва: Фонд “Правовая культура”, 2001, 376с.стр.17

[10] Серегин В.П., Халевинская Е.Д. “Организация, учет и налогообложение лизинговых операций”,- Москва: “Юрист”, 2001, 176с. Стр.16

[11] Газман В.Д. “Рынок лизинговых услуг”,- Москва: Фонд “Правовая культура”, 2001, 376с.стр.26