Обоснование необходимости процента;

1 обоснование необходимости процента;

2 выявление факторов, влияющих на величину ставки процента.

Одним из вариантов объяснения процента является теория ажио, или теория воздержания. Она исходила из того, что процент – это премия, уплачиваемая за возможность обладания товаром, который иначе был бы доступен только в будущем. Процент уплачивается потому, что отказ от потребления товаров в настоящем требует поощрения.

Процент в современной экономической теории чаще всего рассматривается как цена капитала независимо от того, получает ли его промышленник в виде предпринимательского дохода или собственник ссудного капитала. То есть процент представляет собой разновидность дохода наряду с прибылью. Таким образом, мы можем отметить, что процент — это часть дохода, которую получает владелец капитала в течение года. Если она выражается в процентах, то такой доход называется процентной ставкой.

На величину процента и ее колебания оказывает влияние ряд основных факторов, к важнейшим из которых относятся: величина капитала; производительность капитала; соотношение между предложением и спросом на капитал.

К. Маркс представил процент как часть прибыли. Для того чтобы получить прибыль путем использования заемного капитала, надо уплатить процент. Наряду с рассмотрением конкретных форм функционирования капитала он раскрыл и содержание данной категории, анализируя ее не только как вещь, пребывающую в покое, но и как движение.

1.2  Сущность капитала и процента

Как особый фактор производства капитал объединяет любые производительные ре­сурсы — станки, оборудование, инструмент, новейшие технологии и разработки, программные продукты, созданные людьми для того, чтобы с их помощью осуществлять производство будущих эконо­мических благ ради получения прибыли.

Следует обратить особое внимание на три заключенных в этом определении момента.

1.    Капиталом называются ресурсы, созданные людьми. В этом со­стоит его отличие от фактора земля, объединяющего разнооб­разные ресурсы, созданные природой.

2.    Капиталом являются только предметы, используемые для производственной деятельности. Обувь, пища, личные автомоби­ли и прочие предметы потребления, хотя и созданы людьми, но в производстве не используются и капиталом не являются.

3.    Целью производства, в котором используется капитал, являет­ся прибыль.

Рынок капитала считается совершенным, если:

1 отсутствуют ограничения для привлечения и вложения капитала;

2 проценты по вкладам (депозитам) и по кредитам одинаковы;

3 каждый участник рынка капитала обладает достаточной информацией обо всех происходящих на них изменениях.

Практическое выражение рассматриваемые прин­ципы находят в процессе установления величины банковского процента, выполняющего три основные функции:

1.    перераспределение части прибыли юридических и дохода физических лиц;

2.    регулирование производства и обращения путем распреде­ления ссудных капиталов на отраслевом, межотраслевом и международном уровнях;

3.    на кризисных этапах развития экономики — антиинфляци­онную защиту денежных накоплений клиентов банка.

Уровень процентных ставок характеризует издержки использования денежных средств предпринимателями и вознаграждение за неиспользование денег потребительским сектором. Ставки процента находятся под воздействием рыночного механизма: если предложение денег уменьшается, то процентные ставки возрастают и наоборот.

Капитал в качестве капитального блага подлежит купле – продаже, выступая товаром на факторном рынке капитала Конечная его цена будет обусловлена двумя факторами: стоимостью капитальных благ и тем доходом, который капитал может приносить, то есть чистой производительностью капитала. Последняя выражается в процентном доходе, зарабатываемым пользователем капитала в результате затрат на применение капитала.

Капитал может накапливаться, использоваться для реализации проектов. Одновременно эффективность его использования будет зависеть от рыночной величины ставки ссудного процента. А по мере интенсивного использования и накопления капитала чистая производительность капитала будет снижаться. Это естественно при прочих равных условиях, когда остальные факторы производства не подвергаются изменению, остаются постоянными.

Таким образом процентная ставка служит показателем минимума рентабельности инвестиционных затрат и условием их отбора в соответствии с чистой производительностью.

При снижении рыночной ставки ссудного процента появится возможность для инвестора осуществлять капитальные вложения с более низкой чистой производительностью. В данном случае рыночная процентная ставка выступает и показателем возможной минимальной нормы прибыльности инвестиций. В противном случае инвестор просто не сможет из полученного дохода оплатить заёмный капитал. [1]

1.3  Структура и особенности ссудного капитала

Ссудный капитал – это цена, уплачиваемая собственнику капитала за использование его средств в течение определенного периода времени. При анализе обычно рассматривают капитал исключительно в денежной форме, подразумевая, что на деньги покупают физический капитал.

Ссудный капитал представляет собой денежный капитал, отдаваемый собственником в ссуду функционирующим предприятиям и приносящий процент, т.е. непосредственно ссудным капиталом следует считать особую категорию денежного капитала, выделившуюся как капитал-собственность.

Условия для образования ссудного капитала возникают также тогда, когда на свободные денежные средства, которые не принадлежат банку, а только находятся у него на хранении, получен процент от вложения их в хозяйство. Именно сумма этого процента является собственностью. Накопление этого процента обусловливает дополнительное выделение ссудного капитала как капитала собственности.

Существование денежного капитала обусловлено тем, что в процессе кругооборота капитала образуются временно свобод­ные денежные средства, которые не могут быть сразу использо­ваны для получения прибыли. Вследствие этого имеется возмож­ность предоставления временно свободных денежных средств в ссуду. Таким образом, возникает ссудный капитал.

Базовые принципы функционирования ссудного капитала:

1 Возвратность (предоставляется во временное пользование).

2 Срочность (предоставляется на изначально фиксированный срок).

3 Платность (предоставляется на платной основе).

Основными источниками ссудного капитала являются:

1 Свободные финансовые ресурсы государства, юридических физических лиц, аккумулированные в основном на сберегательных счетах и кредитных организациях.

2 Денежные капиталы временно высвобождающиеся в процессе кругооборота, промышленного и торгового капиталов и аккумулированные в основном на расчетных счетах юридических лиц кредитных организациях.

Ценой ссудного капитала является процент, полученный от использования кредита. Норма процента – отношение годового дохода, полученного на ссудный капитал к сумме предоставленного кредита * 100 %. Норма процента зависит от спроса и предложения на рынке капитала.

Ссудный процент – денежное вознаграждение, которое получают кредиторы, предоставляя кредит. Ставка процента, как цена кредита выполняет важную функцию распределения денежного реального капитала экономическими объектами – частными лицами и фирмами.

Ссудный капитал обладает следующими особенностями:

1 Ссудный капитал – это капитал – собственность. Он передаётся во временное пользование, при этом собственность на капитал отделяется от его функционирования.

2 Ссудный капитал – это капитал как товар. Предприниматель – заёмщик покупает на него средства производства и рабочую силу и в результате эксплуатации наёмных рабочих присваивает прибавочную стоимость в форме прибыли. Потребительная стоимость капитала как товара отличается от потребительской стоимости обычных товаров и заключается в его способности приносить прибыль на основе эксплуатации наёмного труда.

3 Ссудный капитал имеет особую форму движения. Движение ссудного капитала сводится к следующему: деньги отдаются в ссуду с тем, чтобы по истечении определённого срока они были возвращены собственнику с приростом.

4 Ссудный капитал имеет особую форму отчуждения – форму ссуды. Ссуда отличается от купли – продажи односторонним перемещением стоимости: капитал сначала переходит от кредитора к заемщику , возврат же его с процентами происходит через определённый промежуток времени.

Деньги, ссужаемые на время, должны вернуться с прираще­нием. Этот прирост, возвращаемый собственнику капитала, назы­вается процентом. Ссудный процент - это доход, получаемый собственником капитала в результате использования его денеж­ных средств в течение определенного периода времени.

Источником уплаты ссудного процента является прибыль, получаемая от использования ссудного капитала. Ссудный про­цент обычно выражается через норму (ставку), исчисляемую как отношение суммы годового дохода от ссудного капитала к величине капитала, отданного в ссуду, в процентах.

Ставка ссудного процента определяет, какую часть прибыли предприниматель должен отдать заемщику за предоставленную последним ссуду. Следовательно, величина ссудного процента не может быть больше нормальной прибыли, а его минимальная граница не может равняться нулю, так как в этом случае предоставление ссуды теряет смысл.

В действительности существует не одна, а целый ряд про­центных ставок. Диапазон их колебания зависит от следующих факторов риска:

1 чем меньше шансов у заемщика выплатить ссуду в срок, тем выше кредитор устанавливает ставку за пользование ссудой;

2 срочности: при прочих равных условиях долгосрочные ссуды даются под более высокую норму процента, чем краткосрочные;

3 размера: для двух ссуд равной срочности и одинакового риска выше ставка процента за меньшую ссуду;

4 конкуренции: из-за ограниченности конкуренции банк в небольшом городке может брать более высокие процен­ты за ссуду, чем в крупном городе;

5 налогов: ставка налога может дифференцироваться в за­висимости от ставки ссудного процента и повышать или снижать ее.

1.4  Рынок физического капитала

Физический капитал – это производственный фактор длительного пользования (основной капитал), он участвует в производстве на протяжении многих лет. Поэтому для характеристики рынка капитала важно учитывать фактор времени.

Чтобы решить, выгодны ли капиталовложения, фирмы сравнивают стоимость единицы капитала в настоящий момент с будущей прибылью, обеспеченной этой единицей вложений. Процедура, позволяющая вычислить сегодняшнее значение любой суммы, которая может быть получена в будущем, называется дисконтированием. А текущая стоимость будущих доходов – дисконтированной стоимостью. Если дисконтированная стоимость ожидаемых в будущем доходов от капиталовложений больше, чем издержки на капиталовложения, то есть смысл делать инвестиции.

Следовательно, дисконтированная стоимость необходима фирмам для принятия решений о капиталовложениях, а значит, и обращении к рынку физического капитала.

Структура рынка физического капитала отличается высокой неоднократностью и крайним разнообразием качества объектов обмена. Одним из существенных сегментов рынка физического капитала является рынок подержанного оборудования. Особенность этого сегмента рынка физического капитала состоит в том, что именно на нем определяется норма износа – важнейшая характеристика функционирования физического капитала.

Спрос фирм на физический капитал, позволяет фирмам реализовывать свои инвестиционные проекты, а по форме предъявления - это спрос на инвестиционные фонды, обеспечивающие вложения необходимых финансовых средств в инвестиционные проекты фирмы. Спрос на капитал только выражается в виде спроса на финансовые средства для приобретения необходимых производственных фондов.

В связи с тем, что физический капитал может приобретаться в собственность фирм или предоставляться им во временное пользование, следует различать плату за поток услуг капитала (цена использования) и цену капитальных активов (цена купли-продажи).

Физический капитал делится на основной и оборотный капитал. К основному капиталу обычно относят имущество, служащее больше одного года. В России основной капитал называют основными фондами.

Основной капитал (основные фонды) является главной составной частью капитала фирм в большинстве отраслей, прежде всего в реальном секторе. Основные фонды представлены зданиями и сооружениями, передаточными устройствами, машинами, оборудованием и приборами и др.

К оборотному капиталу, если иметь в виду его экономическое определение, относят сырье, топливо, энергию, материалы, полуфабрикаты, незавершенное производство, запасы готовой продукции, товары для перепродажи. Если брать бухгалтерское определение оборотного капитала, то к перечисленному следует добавить средства в расчетах с поставщиками и покупателями, денежные средства в кассе предприятия и расходы на заработную плату.

Владельцы капитала получают доход от его использования. В случае со ссудным капиталом доход приобретает форму процента. В остальных случаях доход приобретает форму прибыли. Она может быть в разных вариантах: прибыль фирмы, дивиденды владельца акций, роялти владельца интеллектуального капитала (например, собственника патента) и др.