Навигация
Нефть. Крах «черного золота». История предыдущих crush-кризисов. События 1973 года
86110
знаков
0
таблиц
0
изображений
7. Нефть. Крах «черного золота». История предыдущих crush-кризисов. События 1973 года
"Наиболее тяжелый нефтяной кризис (и нефтяное эмбарго) 1973 г. был вызван уменьшением добычи нефти на 685 тыс. т/сут. арабскими странами—членами ОПЕК. Увеличение добычи странами—не членами ОПЕК на 137 тыс. т нефти не спасло мировую экономику от увеличения цен нефти на 400% на протяжении шести месяцев. "Египет и Сирия вторглись в Израиль 6 октября 1973 года, начав войну известную под названием “Война Судного дня”. 16 октября, после посвященного цене на нефть заседания в Вене, Организация стран-экспортеров нефти (ОПЕК) подняла цену на невероятные в то время 70 %, от 3,01 долларов до 5,11 долларов за баррель. Саудовская Аравия, Кувейт, Ирак, Ливия, Абу Даби, Катар и Алжир объявили 17 октября 1973 года, что они снизят уровень добычи на 5 % в октябре по сравнению с сентябрем, и затем на 5 % в каждый последующий месяц, начался первый мировой “нефтяной шок”. Поставки нефти были сокращены на 2.6 млн. баррелей в день, дефицит нефти сохранялся более 6-ти месяцев. Феномен 1973 года заключается в том, что с 1949 до конца 1970 года, цены на ближневосточную сырую нефть в среднем составляли около 1.90 долларов за баррель, и мировой рынок нефти, де-факто, контролировался "семью сестрами".
Crush-кризис 1990-1991 годов
2 августа 1990 года Ирак ввел свои войска в Кувейт и 8 августа оккупированный Кувейт был превращен в иракскую провинцию. 17 января 1991 года началась операция "Буря в пустыне".
В 1989 году Ирак добывал 2.77 млн. баррелей в день, а экспортировал нефти до 2.26 млн. баррелей в день. После проведения операции "Буря в пустыне" в Ираке из 900 скважин, действовавших в 1990 году, осталось 58. В 1992 году добыча нефти оценивалась в 450 тысяч баррелей в сутки. За период с конца июля 1990 года (заявления С.Хусейна о предстоящем присоединении Кувейта к Ираку) до конца октября 1990 года мировые цены на нефть поднялись вдвое - с $16.5 за баррель до $33. А 10.10.1990 года была зафиксирована рекордная цена на нефть – 41.15$ за баррель. Данный рекорд продержался до 17 октября 2004 года.
Отступая, иракцы подожгли кувейтские нефтяные скважины. После того, как скважины были потушены, мировые цены на нефть резко упали. По оценкам экспертов мировой рынок лишился к концу операции "Буря в пустыне" от 3.8 до 4.3 млн. баррелей нефти в день. Многие эксперты убеждены, что именно незначительная величина удельного веса иракской нефти в американском нефтяном импорте стала причиной того, что в ходе боевых действий против Ирака американские ВС достаточно свободно наносили удары по объектам иракской нефтяной промышленности, что, судя по всему, отвечало интересам американских, британских и саудовских нефтяных компаний. Отсутствие импорта иранской нефти в США лежит в основе гипотезы о полном уничтожении нефтедобывающей инфраструктуры Ирана в ходе предстоящего удара.
События 1990-1991 года интересны и тем, что в данный период впервые в истории были задействованы и стратегические резервы нефти США. В августе 1990 года из него было продано 4 млн баррелей, а в январе 1991 года — 17 млн баррелей нефти. Лимит перед началом "Бури в пустыне" был установлен в 30 млн баррелей, но он не был выбран весь из-за падения мировых цен на нефть.
Crush-кризис 2003 года
Военные действия против Ирака проходили с 20 марта по 1 мая 2003 года. 9 апреля был занят Багдад. Суммируя военную, политическую и экономическую информацию можно придти к выводу, что удар по Ираку 2003 года был реализован в классическом формате управляемого конфликта. Началу вторжения в Ирак предшествовала длительная публичная подготовка, начавшаяся 11 сентября 2001 года и включающая в себя:
Ø Формирование коалиционных сил, готовых вместе с США провести военную операцию против Ирака
Ø Создание резервов и всех необходимых условий на случай возникновения форс-мажорной ситуации на мировом рынке нефти (увеличение добычи и готовность ОПЕК восполнить нехватку нефти на мировом рынке нефти, принятие плана по использованию стратегических резервов нефти и т.п.)
Ø Подготовку мирового общественного мнения к показательному наказанию режима С.Хусейна
Ожидание войны с Ираком подняло мировые цены на нефть с 24 долларов за баррель в сентябре до 30 долларов за баррель в ноябре 2002 года. Непосредственно перед войной в Ираке и во время ее цены ("корзина" ОПЕК) превысили $30 за 1 баррель, а когда война закончилась, и страсти несколько улеглись, ОПЕК сократила добычу и обеспечила плавное снижение цен до $28 за 1 баррель.
В дальнейшем были уменьшены и официальные квоты ОПЕК — с 25,4 млн до 24,5 млн б/д с 1 ноября 2003 года. В результате такой политики ОПЕК, и в первую очередь, в Саудовской Аравии (на нее приходится 80—85% как прироста, так и сокращения добычи) цены на нефть оставались стабильными и в 2003 году удержались на исключительно высоком (по тем временам) уровне — $28 за 1 баррель. В 2003 году главным регулятором на рынке выступила ОПЕК, которая, не меняя квот официально, весной существенно увеличила добычу нефти и не допустила нового скачка цен.
Сравнение crush-кризисы 1990-1991 и 2003 годов позволяет выявить один из феноменов роста цен на нефть на мировом рынке. Рост цен на нефть предшествует ожидаемым военным действиям. Рост цен на нефть стимулирует рост добычи нефти Саудовской Аравией и странами ОПЕК, в рамках подготовки к военным действиям. Предвоенная ситуация приводит к существенному росту доходов стран нетто-экспортеров нефти. Вторым бонусом стран ОПЕК обычно является разрушение нефтедобывающей инфраструктуры страны-жертвы.
Нефтяной пузырь летом 2008 года.
Напомним, мировые цены на нефть достигли максимума 11 июня 2008 года. Стоимость углеводородов тогда составила $147,27 за баррель. По оценке политиков и большинства экспертов цена барреля нефти до конца года должна была достичь $200. Вопреки прогнозам нефть начала быстро дешеветь. В августе баррель упал ниже $115, к концу сентября опустился к $90. причина падения цены на нефть. Она состоит в кризисном сокращении потребления».
Лондон - Цены на нефть поднимаются к рекордным максимумам, поскольку США заявили о падении энергетических запасов более, чем ожидал рынок. К 15:36 по Гринвичу контракты на нью-йоркскую западно-техасскую сырую нефть (WTI) с поставкой в мае выросли на 2,33 долл. до 110,83 долл. за баррель. Цены достигли дневного максимума $111,03 немедленно после выпуска отчета о запасах. Нефть на торгах на американских биржах в пятницу подешевела на 5,4 процента - столь резкое падение цены барреля последний раз фиксировалось в 2004 году, сообщает Reuters.
Цена на нефть марки WTI опустилась по итогам торгов на Нью-Йоркской товарной бирже на 6,59 доллара до отметки в 114,59 доллара за баррель. Нефть марки Brent в Лондоне подешевела в пятницу на 6,24 доллара до 113,92 за баррель.
По мнению биржевых аналитиков, падение цен на нефть спровоцировало обещание стран-членов ОПЕК увеличить добычу нефти. Кроме того, отмечает AP, накануне были опубликованы данные исследования, согласно которым многие американцы из-за высоких цен на топливо планируют отказаться от дальних поездок на автомобилях в трехдневные выходные с 30 по 1 сентября, когда в США будет отмечаться День труда.
Исторический анализ говорит о том, что цены на нефть всегда росли в преддверие важных событий, после чего происходило резкое падение котировок. Так было во время арабо-израильской войны, революции в Иране, ирано-иракской войны, иракского вторжения в Кувейт, операции “Буря в пустыне”, вторжения американских войск в Ирак в 2003 года и ввода израильских войск в Ливан в 2006 года. По мнению эксперта, сейчас наблюдается точно такая же ситуация. "Исходя из фундаментальных факторов, цена на нефть выше $60 за баррель является необоснованной, не говоря уже о $80 за баррель. "Текущий цикл роста завершится после нанесения удара США по военным объектам в Иране. После этого "нефтяной пузырь" лопнет, и цены на нефть станут стремительно падать, так как спекулянты начнут закрывать длинные позиции".
В 2006 году многие аналитики, в частности Laboratoire europeen d’Anticipation Politique Europe 2020 (LEAP/E2020), считали, что открытие "Иранской нефтяной биржи с расчетами в евро станет концом монополии доллара на глобальном нефтяном рынке. Немедленным результатом, вероятно, станет переворот на международном валютном рынке, так как страны-производители начнут продавать свою продукцию за евро. Параллельно с этим, у европейских стран появится возможность покупать нефть непосредственно за собственную валюту, не конвертируя ее в доллары. Проще говоря, и то, и другое означает, что гораздо меньшее число экономических игроков будет нуждаться в меньшем числе долларов. Такое двойное направленное действие приведет к очень существенному сокращению важности доллара как международной резервной валюты, а значит, наступит существенное и критическое ослабление американской валюты, в особенности по сравнению с евро".
Прошло два года, и 17 февраля 2008 года Иран, занимающий второе место в мире по резервам нефти и газа, открыл биржу нефти и нефтехимических продуктов. Первоначально на бирже будут торговать нефтепродуктами. Нефтяной министр Ирана Голамхусейн Нозари пояснил, что контракты на нефть добавятся после анализа. Аналитик Economist Intelligence Unit Т.Маколей считает, что Ирану будет чрезвычайно трудно сделать успешной свою биржу в обстановке ужесточения американских санкций и глобальной биржевой консолидации. Маколей отметил, что железная хватка Нью-йоркской товарной биржи и Трансконтинентальной биржи в энергетических торгах, равно как ускоряющаяся биржевая консолидация, также помешают успеху Иранской нефтяной биржи: "Трудно себе представить, что эта биржа будет успешной, учитывая господство NYMEX и Трансконтинентальной биржи в мировой торговле энергетическими производными инструментами". Волатильность рынка, как символ надежды
Что сегодня можно прочитать о рынке нефти? Эксперты традиционно отмечают, что реальные потребители и поставщики перестали играть главную роль на рынке. Цена перестала отражать существующие потребности в нефти, а скорее является инструментом получения доходов для игроков, которые не заинтересованы в получении реального барреля. Поэтому рынок стал в гораздо большей степени реагировать на сведения с финансовых рынков и слухи. "Если цены начнут резко падать, "единственным ответом, имеющимся у Саудовской Аравии, станет принуждение к сокращению производства нефти странами, не входящими в ОПЕК, путем поддержания устойчиво низких цен", - доказывается в отчете ПФ. Цены могут находиться на уровне ниже 15 долл. за баррель от 18 до 24 месяцев и могут продержаться в среднем не выше, чем 11 - 13 долл. за баррель в течение весьма значительного срока. Столь низкие цены на нефть могут добавить топлива в двигатель нового экономического подъема, особенно в Азии. И они же могут принести катастрофу России и ее экономике, которую движет нефть".
"России принадлежит 26,6 % мировых запасов природного газа, от 6,2 % до 13 % (по разным оценкам) разведанных запасов нефти, около 20 % разведанных запасов каменного угля. Наша страна занимает первое место в мире по трубопроводной торговле природным газом и как экспортер нефти делит пальму первенства с Саудовской Аравией. Сегодня более 90 % экспортируемых российских энергоносителей поставляется в государства Европы". Но сегодня все больше и больше интеллектуалов начинают считать, что спасение России лежит в рамках перехода торговли нефтью за рубли.
Эпоха высоких цен на нефть несет в себе не только экономическую выгоду для стран экспортеров нефти, но и массу вызовов. Главная проблема, стоящая сегодня перед Россией, заключается в отсутствии у нынешнего поколения лидеров страны видения грядущего мирового кризиса. В ближайшей исторической перспективе эйфория от "нефтяной иглы", безусловно, улетучится. А "ломка" будет чудовищной, и она сыграет с нынешними российскими властителями злую шутку.
"В реальности высокую цену на нефть поддерживают лишь огромные капиталы, которые хлынули на сырьевые рынки в условиях, когда на фондовых рынках неспокойно, а американский доллар демонстрирует слабость относительно евро. К слову сказать, доллар опустился 3 марта до нового исторического минимума к единой европейской валюте, который равен $1,5275. Впрочем, разве несколько центов, которые доллар проиграл евро в последние недели, оправдывают рост цены на нефть на 15%? Вряд ли об этом можно даже говорить. "Разговоры о кризисе новой экономики начались в связи с обвалом в 2000-2002 рынка NASDAQ, который пресса объявила индикатором положения дел в этой самой новой экономике. В действительности NASDAQ - просто торговая система, требования к входу в листинги которой серьезно ослаблены в сравнении с традиционными торговыми системами. Это крайне удобно для спекулятивных, пирамидальных и просто мошеннических проектов, которые и были в этой системе реализованы в годы правления Клинтона. Традиционно считается, что пузырь в экономике возникает при наличии ряда факторов. Во-первых, инвесторы вкладывают слишком много денег в один сектор экономики и не уделяют достаточного внимания другим отраслям. Во-вторых, ощущая себя богатыми, инвесторы тратят слишком много. На самом деле богатство является лишь иллюзией, основанной на текущих котировках. В-третьих, финансовые институты (в частности, банки) выдают слишком много "плохих" кредитов. Фрейфелд утверждает, что для того, чтобы возник пузырь, необходимы инвесторы двух типов. Первый из них по каким-то причинам предполагает, что цены на какие-то товары или акции в ближайшее время повысятся. Интерес подобных спекулянтов позволяет акциям или товарам вырасти в цене, но весьма умеренно. Пузырь возникает после появления инвестора второго типа. Эти инвесторы действуют на основе предположения, что всегда найдется дурак, который купит какую-то вещь по более высокой цене. Именно эти инвесторы начинают играть на повышение, формируя пузырь за счет притока тех самых дураков.
Первый начался в 1771 году, стартовала Промышленная революция, вызванная механизацией текстильной индустрии Англии. Второй цикл - в 1829 году, это была эпоха пара и железных дорог, третий - в 1875 году (эра стали), четвертый - в 1908 году (автомобили, нефть и массовое производство), пятый - в 1971 году (информация и коммуникации). Примером является, например, пузырь телеграфных компаний 1840-1850-х годов. До появления пузыря телеграфная связь развивалась медленно - после начала бума подавляющее большинство городов Европы и Северной Америки оказались связанными телеграфными линиями, кабели были проложены по дну морей и океанов. Крах этого рынка разорил тысячи акционеров, но позволил человечеству пользоваться новым видом связи. Аналогичная история произошла с железнодорожным бумом 1880-1890-х годов. В 1894 году четверть железнодорожных компаний США были объявлены банкротами - их погубило то, что они прокладывали железнодорожные пути быстрее, чем рос спрос на перевозки. Однако, уже через пять лет построенные ими железные дороги были полностью загружены и приносили значительную прибыль. Инфраструктура, которую пузыри оставляют в наследство миру, может быть самого разного рода. В начале июня 2008 года один из наиболее известных финансистов США Джордж Сорос предположил, что, очень скоро на рынке нефти образуется так называемый "пузырь". Сорос объяснил свою позицию тем, что появлению пузыря способствует стремительный рост цен на нефть, и вложение средств в рынок фьючерсов через товарные индексы. Сэмюэлсон считает, что "мы должны избежать простого вывода, будто только спекулянты искусственно подняли цену на нефть. В действительности они спекулируют на реальных рисках: что возможно перестанет поступать нефть из Персидского залива, что ураган в Мексиканском заливе повредит американские буровые вышки и нефтеперерабатывающие заводы, что политические события в других странах (России, Нигерии, Венесуэле) могут урезать поставки. Так что высокие цены отражают реальные опасения".
Пауза Рейноутера
Успех миллиардера Ричарда Рейноутера. Рейноутер вложил в конце 80-х годов прошлого века порядка 300 миллионов собственных долларов в ценные бумаги топливно-энергетических компаний и нефтегазовые фьючерсы. Фокс выделил следующее: "Какое-то время казалось, что он совершил ужасную глупость. В конце 1998 года нефтяные цены рухнули ниже 10 долларов за баррель. Коллеги-инвесторы сколачивали миллиардные состояния на акциях интернетовских компаний, а капитал Рейнуотера таял с каждым днем. Вы уже, наверно, догадались, что произошло дальше. Интернетовский рынок рухнул, нефтяные цены начали расти как на дрожжах - и сделанная Рейнуотером ставка на энергетические активы стала выглядеть как один из самых дальновидных инвестиционных прогнозов нашей эпохи. Она принесла ему до 2 миллиардов долларов; в результате в списке 400 богатейших американцев по версии журнала Forbes Рейнуотер переместился из середины второй сотни в 1999 году на 91 место летом прошлого года (общий объем его капиталов составил 3,5 миллиарда)".
Фокс особо выделил, что в тот момент, когда цены на нефть впервые преодолели планку в 129 долларов за баррель, Рейноуотер заявил: "Я продал свои акции Chevron. Я продал акции ConocoPhilips, продал акции Statoil. Я продал акции ENSCO. Я продал свои акции Pioneer Natural Resources. В общем, все продал". Рейнуотер уверен, что "падение цен на нефть неизбежно" - и именно поэтому избавился от акций энергетических компаний. Фокс подчеркивает, что "Рейнуотер, однако, не претендует на то, что ему удалось безошибочно выбрать момент. Избавившись от этих активов в мае, и видя, что нефть продолжает расти, превысив 135 долларов за баррель, он решил было, что допустил роковую ошибку. С тех пор цена немного упала, и Рейнуотер чувствует себя уже спокойнее. Тем не менее, он замечает: "Я сделал такую ставку, но кто знает? Кто знает - может быть, я поторопился?"
"История показывает, что бурный рост цен на нефть рано или поздно сменяется падением. Так, 1970-е годы были периодом супердорогой нефти. В итоге, с 1973 по 1983 год потребление нефти в США сократилось на 13%. В 1986 году пузырь лопнул - нефть упала до уровня почти в $10 за баррель". Но мы с вами, не впадая в крайний алармизм, должны ответить на простой вопрос: падение цен на нефть со 145$ за баррель до уровня ниже 115$ за баррель – это схлопывание нефтяного пузыря или нефтяная пауза?
Так резко нефть за торговую сессию не падала 17 лет - с 91-го года. "Oppenheimer&Co" заявляет: "нет никакого вопроса, в том, что на рынке нефтяных фьючерсов возник пузырь. Лишь вопрос времени в том, когда пузырь лопнет". Urals — экспортная нефтяная смесь. Получается смешением тяжелой, высокосернистой нефти Урала и Поволжья с легкой западносибирской нефтью. Сама по себе Западно-Сибирская нефть приемлемого качества. За рубежом она известна под маркой Siberian Light. В России фьючерс на нефть сорта «Urals» торгуется на рынке ФОРТС на бирже РТС.
Почему же цены падают? Объяснение Такое изменение в настроении обусловлено несколькими факторами, которые трансформируют уровень свободной производственной мощности - ориентир, который за последние два года стал ведущим индикатором мировых цен на нефть и сигналом для спекулянтов. Во-первых, уровни спроса сократились и к концу года могут составить более 500 000 баррелей в день, что ниже первоначальных прогнозов. В США и Европе спрос на бензин упал, так как высокие цены на нефть просочились на автозаправки, а также под влиянием замедления темпов развития экономики.
Когда началась эпоха высоких цен на нефть?
В 2003 году среднегодовая стоимость барреля нефти сорта Brent составила 28,9$, 2004 году – 37,7$, а в 2005 году – 53,6$ за баррель. Сегодня можно утверждать, что эпоха высоких цен на нефть началась в октябре 2004 года, через полтора года после безупречной, с военной точки зрения, операции против режима Саддама Хусейна. В октябре 2004 года цена на нефть побила рекорд, достигнув уровня 41.17$ за баррель, преодолев исторический пик 10 октября.1990 года - 41.15$ за баррель, который стал следствием вторжения Ирака в Кувейт. В октябре 2004 года нефть впервые преодолела психологический пик в 50$ за баррель. В это время появились публикации с заголовками "Слишком дорогая нефть"…
Похожие работы
... резервов, накопленных в рамках продажи нефти и газа, а также полученных в качестве кредитов от иностранных банков под залог российских активов. Напомню, что собственно «острая» часть мирового экономического кризиса началась в августе 2007 года, всего за несколько месяцев до написания обсуждаемого прогноза на 2008 год, а первая «дефляционная волна» началась через 9 месяцев после его опубликования, ...
... финансового гаранта для других стран, которые с их помощью защищаются от различного рода рисков. Глава 3. Финансовый кризис в России. Факторы послекризисного роста российской экономики 3.1 Финансовый кризис в России Финансовый кризис и рецессия 2008-2009 годов в России как часть мирового финансового кризиса стали возможными из-за произошедшей интеграции российской экономики в мировую ...
... производства, сокращается объем инвестирования, растет безработица вследствие падения спроса на рабочую силу. Все это еще больше усиливает падение платежеспособного спроса. Нынешний мировой финансово-экономический кризис по праву считается наиболее глубоким и драматичным за последние несколько десятилетий развития экономики большинства стран. Основная глобальная и объективная причина кризиса - ...
... анализ мирового экономического кризиса 30-ых годов XX века, известного как Великая депрессия, с которой, кстати, нередко сравнивают экономический кризис 2008 года; · доказательство того, что рыночные механизмы нередко оказываются более эффективными, нежели деятельность государства, на примере Великой Депрессии, по моему мнению, достигнуты. Дано определение рыночной экономики, а также ...
0 комментариев