Общая оценка имущественного и финансового состояния ОАО «ГАЗ»

2.2 Общая оценка имущественного и финансового состояния ОАО «ГАЗ»

 

Для проведения анализа ОАО «ГАЗ» следует составить аналитический баланс по агрегированным статьям. (Приложение 1)

На основе сравнительного аналитического баланса можно определить следующие важные критерии финансового состояния предприятия.

Во-первых, общая стоимость имущества предприятия, которая равняется валюте баланса на начало и конец анализируемого периода. На начало отчетного периода данный показатель составлял 24417677.0 тыс.руб., на конец периода - 42426625.0 тыс.руб., изменение - 18008948.0 тыс.руб., или 73.754 % к их величине на начало периода.

Во-вторых, стоимость иммобилизованного имущества предприятия, равная итогу раздела - внеоборотные активы. На начало отчетного периода данный показатель составлял 21443625.0 тыс.руб., на конец периода - 34229149.0 тыс.руб., изменение - 12785524.0 тыс.руб. или 59.624 % к их величине на начало периода.

В-третьих, стоимость мобильных (оборотных) активов. На начало отчетного периода данный показатель составлял 2974052.0 тыс.руб., на конец периода - 8197476.0 тыс.руб., изменение - 5223424.0 тыс.руб. или 175.633 % к их величине на начало периода.

В-четвертых, стоимость материально-производственных запасов. На начало отчетного периода данный показатель составлял 1112705.0 тыс.руб., на конец периода - 1466805.0 тыс.руб., изменение - 354100.0 тыс.руб. или 31.823 % к их величине на начало периода.

В-пятых, объем собственного капитала предприятия (раздел III баланса). На начало отчетного периода данный показатель составлял 19139305.0 тыс.руб., на конец периода - 16752203.0 тыс.руб., изменение - (-2387102.0) тыс.руб. или (-12.472) % к их величине на начало периода.

В-шестых, величина заемных средств, равная сумме итогов разделов IV и V баланса. На начало отчетного периода данный показатель составлял 5278372.0 тыс.руб., на конец периода - 25674422.0 тыс.руб., изменение - 20396050.0 тыс.руб. или 386.408 % к их величине на начало периода.

В-седьмых, объем собственных средств в обороте, составляющий разницу между разделами II и V баланса. На начало отчетного периода данный показатель составлял -1340849.0 тыс.руб., на конец периода - -14605386.0 тыс.руб., изменение - (-13264537.0) тыс.руб. или (989.264) % к их величине на начало периода.

Основными признаками нормального баланса являются:

1) валюта баланса в конце анализируемого периода увеличилась по сравнению с началом;

2) темпы прироста оборотных активов выше, чем темпы прироста внеоборотных активов;

3) собственный капитал предприятия больше, чем 50%, а темпы его роста выше, чем темпы роста заемного капитала;

4) темпы прироста дебиторской и кредиторской задолженности примерно одинаковы.

Относительно анализируемого предприятия можно отметить следующее.

1) Валюта баланса возросла в течение анализируемого периода на 18008948.0 тыс.руб. (73.754 %), что является положительным обстоятельством.

2) Темпы прироста оборотных активов выше, чем темпы прироста внеоборотных активов - 175.633 % против 59.624 %, что является положительным обстоятельством.

3) Удельный вес собственного капитала предприятия на конец анализируемого периода составлял величину менее 50% (39.485 %), что является отрицательным обстоятельством.

При этом темпы уменьшения собственного капитала превышали темпы уменьшения заемного капитала (-12.472 % - 386.408 %), что можно признать негативным обстоятельством.

4) Темпы роста дебиторской задолженности (70.105) меньше темпов роста кредиторской задолженности (515.47), что является негативным обстоятельством.

 

2.3 Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости ОАО «ГАЗ»

 

Платежеспособность является внешним проявлением финансовой устойчивости. Экономической сущностью финансовой устойчивости предприятия является обеспеченность его запасов и затрат источниками их формирования. Поэтому для анализа финансовой устойчивости определяют показатели излишка (или недостатка) средств для формирования запасов и затрат.

Излишек (недостаток) средств определяется как разница между величиной источников средств и величиной запасов. Размеры источников средств, имеющихся у предприятия для формирования запасов и затрат, определяются в таблице 2.

Таблица 2.

Обеспеченность запасов и затрат ОАО «ГАЗ» источниками их формирования за 2008 год, тыс. руб.

Показатели	на начало периода	на конец периода	абсолютное изменение	относительное изменение (%)
1	2	3	4	5
Капитал и резервы	19139305.0	16752203.0	-2387102.0	-12.47
Внеоборотные активы	21443625.0	34229149.0	12785524.0	59.62
Долгосрочные кредиты и займы	402955.0	2445391.0	2042436.0	506.86
Наличие собственных оборотных средств	-1340849.0	-14605386.0	-13264537.0	-989.26
Краткосрочные кредиты и займы	2202999.0	10060326.0	7857327.0	356.67
Общая величина основных источников формирования запасов и затрат	862150.0	-4545060.0	-5407210.0	-627.18
Запасы	1112705.0	1466805.0	354100.0	31.82
Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств	-2453554.0	-16072191.0	-13618637.0	-555.06
Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов и затрат	-250555.0	-6011865.0	-5761310.0	-2299.42

 

На основе расчета показателей наличия источников средств для формирования запасов и затрат можно определить, в какой финансовой ситуации находится анализируемое предприятие. Исходя из показателей, рассчитанных и отраженных в таблице 2, следуют следующие основные выводы.

Показатель наличия собственных оборотных средств на начало периода характеризуется величиной отрицательной - (-1340849.0) тыс.руб. На конец периода данный показатель был отрицательным - (-14605386.0) тыс.руб. Изменение за анализируемый период составило - (-13264537.0) тыс.руб. Таким образом, на начало периода на предприятии было недостаточно собственных оборотных средств. На конец периода - недостаточно. При этом в течение анализируемого периода данный показатель уменьшился на (-989.26) % и соответственно уменьшилась обеспеченность предприятия собственными оборотными средствами.

Показатель общей величины основных источников формирования запасов и затрат на начало периода характеризуется величиной положительной - 862150.0 тыс.руб. На конец периода данный показатель был отрицательным - (-4545060.0) тыс.руб. Изменение за анализируемый период составило (-5407210.0) тыс.руб. Таким образом, на начало периода на предприятии было достаточно основных источников формирования запасов и затрат. На конец периода - недостаточно. При этом в течение анализируемого периода данный показатель уменьшился на (-627.18) % и соответственно уменьшилась обеспеченность предприятия основными источниками формирования запасов и затрат.

На начало и на конец периодов на предприятии отмечался недостаток собственных оборотных средств. При этом в течение анализируемого периода данный показатель уменьшился на (-555.06) %.

Также в обоих периодов на предприятии отмечался недостаток общей величины основных источников формирования запасов и затрат. При этом в течение анализируемого периода данный показатель уменьшился на (-2299.42) %.

Таким образом, относительно финансовой устойчивости рассматриваемого предприятия можно сделать вывод о том, что оно на начало анализируемого периода - находилось в кризисном финансовом состоянии. На конец периода - находилось в кризисном финансовом состоянии.

Для получения количественных характеристик финансовой устойчивости предприятия используются также финансовые коэффициенты, рассчитанные в таблице 3.

Таблица 3

Показатели финансовой устойчивости ОАО «ГАЗ» за 2008 год.

Коэффициенты	Нормативное значение	на начало периода	на конец периода	изменение (+;-)
1	2	3	4	5
Коэффициент автономии	>= 0.5	0.7838	0.3949	-0.389
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	>= 0.1	-1.205	-9.9573	-8.7522
Коэффициент маневренности	>= 0.5	-0.0701	-0.8718	-0.8018
Коэффициент финансирования	>= 1	564483,00	546405,00	-6.0049

Коэффициент автономии отражает долю собственных средств предприятия в общем объеме его ресурсов, а также степень его независимости от заемных источников финансирования. При этом, чем выше данный коэффициент, тем более автономно предприятие в финансовом аспекте. Таким образом, данный коэффициент отражает долю собственного капитала предприятия в общем объеме пассивов.

Коэффициент автономии на начало анализируемого периода (0.7838) был выше нормативного значения, что свидетельствует о нормальной финансовой независимости предприятия. На конец анализируемого периода данный коэффициент (0.3949) был ниже нормативного значения, что свидетельствует об ограниченной финансовой независимости предприятия. Изменение коэффициента автономии (-0.389) является величиной отрицательной, что свидетельствует о его негативной динамике в течение анализируемого периода.

В анализируемое предприятие кредиторы будут заинтересованы вкладывать средства, так как оно в состоянии будет погасить свои долги за счет собственных средств.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами указывает на достаточность собственных оборотных средств, влияющих на финансовую устойчивость. При этом, чем выше данный коэффициент, тем более обеспечено предприятие собственными оборотными средствами.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на начало анализируемого периода (-1.205) был ниже нормативного значения, что свидетельствует о недостаточной обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами. На конец анализируемого периода данный коэффициент (-9.9573) был ниже нормативного значения, что свидетельствует о недостаточной обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами. Изменение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами (-8.7522) является величиной отрицательной, что свидетельствует о его негативной динамике в течение анализируемого периода.

Коэффициент маневренности показывает, какой удельный вес составляют наиболее мобильные активы в составе собственных средств. При этом, чем выше данный показатель, тем большей маневренностью в плане использования средств обладает предприятие.

Коэффициент маневренности на начало анализируемого периода (-0.0701) был ниже нормативного значения, что свидетельствует об ограниченной финансовой мобильности предприятия. На конец анализируемого периода данный коэффициент (-0.8718) был ниже нормативного значения, что свидетельствует об ограниченной финансовой мобильности предприятия. Изменение коэффициента маневренности (-0.8018) является величиной отрицательной, что свидетельствует о его негативной динамике в течение анализируемого периода.

Коэффициент финансирования показывает, насколько деятельность предприятия осуществляется за счет его собственных средств. При этом, чем выше данный показатель, тем в большей степени используются собственные средства.

Коэффициент финансирования на начало анализируемого периода (7.3445) был выше нормативного значения, что свидетельствует о преобладании собственных средств предприятия. На конец анализируемого периода данный коэффициент (1.3396) был выше нормативного значения, что свидетельствует о преобладании собственных средств предприятия. Изменение коэффициента финансирования (-6.0049) является величиной отрицательной, что свидетельствует о его негативной динамике в течение анализируемого периода.

2.4 Анализ кредитоспособности и ликвидности ОАО « ГАЗ»

Ликвидность – это степень покрытия обязательств организации её активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, которые сгруппированы по их ликвидности, с обязательствами по пассиву, которые тоже сгруппированы, но только по срокам их погашения. Ликвидность активов – скорость превращения активов в денежные средства. В зависимости от степени ликвидности, активы организации делятся на следующие группы:

1. А1 абсолютно и наиболее ликвидные активы – денежные средства организации и краткосрочные финансовые вложения (стр.250+260);

2. А2 быстрореализуемые активы – дебиторская задолженность (стр. 240+270)

3. А3 медленно реализуемые активы организации - (стр. 210+220+230) запасы, НДС, дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты);

4. А4 трудно реализуемые активы организации - строка баланса 190, т.е. внеоборотные активы, так как они заключают в себе наиболее капиталоёмкие и труднореализуемые статьи баланса, которые также требуют значительных материальных затрат на содержание (например, нематериальные активы и незавершённое строительство)

Пассивы по степени срочности их оплаты подразделяются на следующие группы:

1.         П1 наиболее срочные обязательства – кредиторская задолженность, а также ссуды, не погашенные в срок (стр.620);

2.         П2 краткосрочные обязательства – краткосрочные кредиты и заёмные средства (стр. 610+630+650+660);

3.         П3 долгосрочные обязательства – долгосрочные кредиты и заёмные средства (стр. 590);

4.         П4 собственный капитал и другие постоянные пассивы (стр. 490+640)

Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняется следующая система неравенств (соотношение текущих поступлений и платежей):

А1>=П1; А2>=П2; А3>=П3; А4<=П4

Далее проведем оценку ликвидности баланса анализируемого предприятия (табл.4)

Таблица 4

Анализ ликвидности баланса ОАО “ГАЗ” за 2008 год

Актив	Сумма т.р.		Пассив	Сумма т.р.		Платёжные излишки
						(+) или недостатки (-)
	На н.г.	На к.г.		На н.г.	На к.г.	На н.г.	На к.г.
А1	115868.0	4158421.0	П1	2058353.0	12668545,0	19189305,0	16797586,0
А2	1442480.0	2451157.0	П2	2202999.0	10060326,0	-760519,0	-7609169,0
А3	1330317.0	1496917.0	П3	963471.0	2871560,0	366846,0	-1374643,0
А4	21443625.0	34229149.0	П4	19189305.0	16797586,0	2254320,0	17431563,0
Баланс	24332290,0	42335644,0	Баланс	24332290,00	42335644,0	21049952,0	25245337,0

Задача анализа ликвидности баланса в процессе рассмотрения финансового состояния предприятия возникает в связи с необходимостью оценивать кредитоспособность предприятия или его возможности своевременно и в полном объеме рассчитываться по всем собственным обязательствам. Поэтому ликвидность определяют как способность предприятия оплатить свои краткосрочные обязательства, реализуя свои текущие активы.

К наиболее ликвидным активам предприятия относятся денежные средства и краткосрочные финансовые вложения. На начало анализируемого периода ликвидные активы составляли величину (115868.0 тыс.руб.), на конец периода - (4158421.0 тыс.руб.), изменение - (4042553.0 тыс.руб.).

К быстро реализуемым активам предприятия относятся дебиторская задолженность и прочие оборотные активы. На начало анализируемого периода быстро реализуемые активы составляли величину (1442480.0 тыс.руб.), на конец периода - (2451157.0 тыс.руб.), изменение - (1008677.0 тыс.руб.).

К медленно реализуемым активам предприятия относятся запасы без расходов будущих периодов и долгосрочные финансовые вложения. На начало анализируемого периода медленно реализуемые активы составляли величину (1330317.0 тыс.руб.), на конец периода - (1496917.0 тыс.руб.), изменение - (166600.0 тыс.руб.).

К трудно реализуемым активам предприятия относятся внеоборотные активы за исключением долгосрочных финансовых вложений. На начало анализируемого периода трудно реализуемые активы составляли величину (21443625.0 тыс.руб.), на конец периода - (34229149.0 тыс.руб.), изменение - (12785524.0 тыс.руб.).

К наиболее срочным обязательствам предприятия относится кредиторская задолженность. На начало анализируемого периода наиболее срочные обязательства составляли величину (2058353.0 тыс.руб.), на конец периода - (12668545.0 тыс.руб.), изменение - (10610192.0 тыс.руб.).

К краткосрочным пассивам предприятия относятся краткосрочные кредиты и займы и прочие краткосрочные пассивы. На начало анализируемого периода краткосрочные пассивы составляли величину (2202999.0 тыс.руб.), на конец периода - (10060326.0 тыс.руб.), изменение - (7857327.0 тыс.руб.).

К долгосрочным пассивам предприятия относятся долгосрочные кредиты и займы. На начало анализируемого периода долгосрочные пассивы составляли величину (963471.0 тыс.руб.), на конец периода - (2871560.0 тыс.руб.), изменение - (1908089.0 тыс.руб.).

К постоянным пассивам предприятия относятся расчеты по дивидендам, доходы будущих периодов, фонды потребления, резервы предстоящих расходов и платежей за минусом расходов будущих периодов. На начало анализируемого периода постоянные пассивы составляли величину (19189305.0 тыс.руб.), на конец периода - (16797586.0 тыс.руб.), изменение - (-2391719.0 тыс.руб.).

Платежный излишек или недостаток по наиболее ликвидным активам показывает краткосрочную ликвидность или краткосрочную платежеспособность предприятия. При этом, чем выше данный показатель, тем в большей степени предприятие платежеспособно в краткосрочном аспекте. В рассматриваемом варианте платежный излишек или недостаток по наиболее ликвидным активам на начало и на конец анализируемого периода были ниже нормативного значения, что свидетельствует о недостаточной краткосрочной ликвидности.

Платежный излишек или недостаток по быстро реализуемым активам показывает текущую ликвидность или текущую платежеспособность предприятия. При этом, чем выше данный показатель, тем в большей степени предприятие платежеспособно в текущем аспекте. В рассматриваемом варианте платежный излишек или недостаток по быстро реализуемым активам на начало и на конец анализируемого периода был ниже нормативного значения, что свидетельствует о недостаточной текущей ликвидности.

Платежный излишек или недостаток по медленно реализуемым активам показывает перспективную ликвидность или прогноз платежеспособности предприятия. При этом, чем выше данный показатель, тем в большей степени предприятие платежеспособно в долгосрочном аспекте. В рассматриваемом варианте платежный избыток или недостаток по медленно реализуемым активам на начало анализируемого периода (366846.0) был выше нормативного значения, что свидетельствует о нормальной перспективной ликвидности. На конец анализируемого периода данный показатель (-1374643.0) был ниже нормативного значения, что свидетельствует о недостаточной перспективной ликвидности. Изменение показателя платежный избыток или недостаток по медленно реализуемым активам (-1741489.0) является величиной отрицательной, что свидетельствует о его негативной динамике в течение анализируемого периода.

Далее рассмотрим показатели ликвидности ОАО «ГАЗ» представленные в таблице 5:

Таблица 5

Показатели ликвидности ОАО «ГАЗ» за 2008 год.

Показатели	Норматив	на начало периода	на конец периода	абсолютное изменение
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,2 - 0,5	0.0272	0.183	0.1558
Коэффициент покрытия	≥ 2	0.6779	0.3567	-0.3212
Коэффициент быстрой ликвидности	≥ 1	0.3657	0.2908	-0.0749

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть кредиторской задолженности может быть погашена в ближайшее, к моменту составления баланса, время. При этом, чем выше данный показатель, тем больше текущей задолженности предприятия может быть погашена в течение короткого периода времени.

Kоэффициент абсолютной ликвидности на начало анализируемого периода был ниже нормативного значения, что свидетельствует о недостаточной способности предприятия погашать текущую задолженность. На конец анализируемого периода данный показатель был выше нормативного значения, что свидетельствует о нормальной способности предприятия погашать текущую задолженность. Изменение коэффициента абсолютной ликвидности (0.1558) является величиной положительной, что свидетельствует о его позитивной динамике в течение анализируемого периода.

Коэффициент покрытия или текущей ликвидности показывает, в какой степени текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. При этом, чем выше данный показатель, тем в большей степени текущие активы покрывают краткосрочные обязательства.

Kоэффициент покрытия или текущей ликвидности на начало и на конец анализируемого периода были ниже нормативного значения, что свидетельствует о неплатежеспособности предприятия. Изменение коэффициента покрытия или текущей ликвидности (-0.3212) является величиной отрицательной, что свидетельствует о его негативной динамике в течение анализируемого периода.

Коэффициент быстрой ликвидности (коэффициент критической оценки) показывает, в какой степени ликвидные средства предприятия покрывают его краткосрочную задолженность. Данный показатель определяет, какая доля кредиторской задолженности может быть погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам.

Kоэффициент быстрой ликвидности на начало и на конец рассматриваемых периодов были ниже нормативного значения, что свидетельствует о недостаточности ликвидных активов предприятия для покрытия его кредиторской задолженности. Изменение коэффициента быстрой ликвидности (-0.0749) является величиной отрицательной, что свидетельствует о его негативной динамике в течение анализируемого периода.

Проанализировав ликвидность рассматриваемого предприятия можно сделать следующие основные выводы. На момент составления баланса предприятие нельзя признать ликвидным, так как все три соотношения групп активов и пассивов не отвечают условиям абсолютной ликвидности баланса (наиболее ликвидные активы меньше наиболее срочных обязательств) (быстрореализуемые активы меньше краткосрочных пассивов) (медленно реализуемые активы меньше долгосрочных пассивов).