Оценка финансового состояния фирмы и её финансовых результатов

1.2.3 Оценка финансового состояния фирмы и её финансовых результатов

В условиях рынка, когда хозяйственная деятельность предприятия и его развитие осуществляется как за счет собственных средств, так и за счет заемных средств, важную аналитическую характеристику приобретает финансовая независимость предприятия от внешних заемных источников. Запас источников собственных средств – это запас финансовой устойчивости предприятия при том условии, что его собственные средства превышают заемные.

Финансовая устойчивость – это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменении внутренней и внешней среде, гарантирует ее постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска.

Коэффициент автономии K_а (коэффициент финансовой независимости) характеризует финансовую независимость предприятия и определяется как отношение источников собственных средств предприятия к общей сумме средств, вложенных в имущество предприятия. Финансовое положение предприятия можно считать устойчивым, если не менее 50% финансовых ресурсов покрывается его собственными средствами (K_а > 0.5). Рост коэффициента свидетельствует о повышении финансовой независимости предприятия и гарантии перед кредиторами погашения своих обязательств.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (К _{з с}) определяется как отношение суммы обязательств предприятия по привлеченным заемным средствам к собственным средствам. Он указывает, сколько заемных средств привлекло предприятие на один рубль вложенных в имущество источников собственных средств. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств дополняет коэффициент автономии, и связь между ними выражается зависимостью: К _{з с} = 1/ K_а -1

Отсюда следует, что при коэффициенте автономии К_а= 0.5, коэффициент К _{з с} =1,0.

Коэффициент маневренности собственных средств К_м рассчитывается как отношение наличия собственных оборотных средств предприятия к сумме источников собственных средств и указывает на степень мобильности (гибкости) использования собственного капитала предприятия.

Рекомендуемая величина коэффициента К_м =0.5.

Уменьшение коэффициента свидетельствует о вложении собственных средств в трудноликвидные активы и формировании оборотных средств за счет заемных.

Коэффициент обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами К_о.с определяется как отношение наличия собственного оборотного капитала к сумме всех оборотных средств предприятия. Рекомендуемые значения коэффициента К_о.с > 0,3. Значение коэффициента К_о.с < 0,1 является основанием для признания структуры баланса неудовлетворительной.

Коэффициент реальных активов в имуществе предприятия К_р.а определяется как отношение остаточной стоимости основных средств и нематериальных активов, сырья и материалов, незавершенного производства и остаточной стоимости МБП ко всей стоимости имущества предприятия.

Для анализа динамики показателей финансовой устойчивости предприятия составляется (табл.4).

По данным таблицы 4 видно, что в 2006 году К_а составил 0,19, что характеризует предприятие как финансово не устойчивое, т.к. только 19 % своих обязательств покрывается за счет собственных средств. К 2006 году этот показатель возрос и составил 0,59 этот показатель выше оптимального значения на 0,04. К сожалению, в 2007 году коэффициент автономии снизился до 0,31, и стал ниже граничного коэффициента на 0,19. В целом это произошло, за счет снижения доли источников собственных средств в общей стоимости имущества предприятия.

Таблица 4 - Динамика основных показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия

К_з.с. в начале 2006 года отражает неблагополучную картину. На этот период на 1 рубль собственных средств предприятие приходится 4,28 заемных средств, но к концу года ситуация меняется и уже на 1 рубль собственных средств приходится 0,69 рубля заемных. К сожалению уже в 2007 году этот показатель увеличился на 2,26 и на 1 рубль собственных приходится 2,26 рублей заемных средств. Снижение коэффициента произошло за счет более быстрого увеличения заемных средств по отношению к собственным. Снижение же обоих коэффициентов свидетельствует о уменьшении собственных средств предприятия.

К_м в течение анализируемого периода времени имеет в 2006 г. отрицательную величину (-2,12), а в 2006 и 2007 гг. положительную, т.е. в 2005 г. у предприятия отсутствуют мобильные средства, способные быстро преобразиться в денежную форму. В течении 2006 и 2007 гг., виден рост этого коэффициента и его значение принимает параметры оптимального.

Отрицательное значение К_о.с. за 2005 г., характеризует недостаток собственных средств у предприятия, а структура баланса признается неудовлетворительной, т.к. значение К_о.с. < 1. Но за 2006 г. наблюдается повышение этого коэффициента на 1,02 за счет снижения разности между собственным капиталом и внеоборотными активами. Но в 2007 г. Он снова снижается до 0,06.

И последний коэффициент К_р.а. свидетельствует об снижении доли реальных активов (основных средств, нематериальных активов, сырья, материалов, МБП, незавершенного производства) в имуществе предприятия на 0,17, что говорит о повышении производственного потенциала предприятия, даже уменьшение темпов снижение этого коэффициента (0,15) в 2007 году не повлияло на снижение производственного потенциала предприятия.

Финансовые результаты ОАО БПТТ фирма «Виктория» представлены в таблице 5.

Таблица 5 - Финансовые результаты деятельности фирмы «Виктория»