Финансовый анализ
Анализ деловой активности
Показатели рентабельности
Определение текущей стоимости активов предприятия
Оценим текущую стоимость объекта недвижимости
Рассчитывается полная восстановительная стоимость ВС оцениваемого объекта на дату оценки
Рассчитаем себестоимость объекта оценки с учетом корректировок на отличие
Оценка нематериальных актив предприятия
Оценим остаточную стоимость объекта
Определим текущие
потоки прибыли от выплат по роялти (прибыли, полученной за счет использования ОИС) на дату оценки
Оценка финансовых вложений
Расчет ликвидационной стоимости
Навигация
Оценка нематериальных актив предприятия
Оценка стоимости предприятия
80540
знаков
19
таблиц
0
изображений
3.2.3 Оценка нематериальных актив предприятия.
Оценка стоимости нематериальных активов в составе действующего предприятия будет произведена на основе доходного подхода. Из группы методов оценки приносящей доход интеллектуальной собственности наиболее подходящими по своему назначению являются: метод дисконтированных денежных потоков (чистого дохода) и метод освобождения от роялти.
Оценка нематериальных активов методом дисконтирования денежных потоков.
Процедуру оценки объекта интеллектуальной собственности (ОИС) по методу дисконтированных денежных потоков (учета чистого дохода) необходимо проводить в следующей последовательности.
1. Сбор информации об условиях, сроках и доходности производства продукции на основе использования и продажи прав на ОИС (производственная программа, коэффициенты загрузки, ставки налогов, ставки дисконтирования по годам производства, холдинговый период, цену продажи и расходы на продажу прав на ОИС в конце холдингового периода, ставка реверсии).
2. Определение ожидаемого оставшегося срока полезной жизни ОИС (холдинговый период) в течение которого прогнозируемые доходы необходимо дисконтировать.
3. Прогноз и оценка потенциального и эффективного валового дохода по годам производства продукции на основе использования ОИС.
4. Прогноз и оценка операционных расходов и расчет чистого операционного дохода по годам производства.
5. Прогноз и оценка расходов на реконструкцию по годам производства.
6. Прогноз и оценка величины амортизационных отчислений по годам производства.
7. Прогноз и оценка остаточной стоимости использованного оборудования и налога на имущество по годам производства.
8. Прогноз налогооблагаемой прибыли и налога на прибыль по годам производства.
9. Прогноз и оценка денежного потока (чистой прибыли), генерируемого нематериальным активом по годам производства.
10. Определение ставки дисконтирования по годам производства.
11. Оценка текущей прибыли на дату оценки по годам производства и расчет суммарной текущей стоимости будущих доходов.
12. Прогноз текущей стоимости доходов в постпрогнозный период: оценка будущей стоимости продажи прав на ОИС и определение ставки реверсии.
13. Оценка текущей стоимости реверсии.
14. Оценка суммы всей стоимостей доходов от использования ОИС в прогнозный и постпрогнозный периоды.
15. Определение избыточной прибыли в составе ожидаемой прибыли от использования ОИС.
Исходные данные для анализа объектов нематериальной собственности.
Таблица 10
Исходные данные
| Наименование показателей |
| |
| Операционные расходы (ОР) на производство одной установки, $. | 50 | |
| Ежегодное возрастание ОР, % | 5 | |
| Цена одной установки, $. | 110 | |
| Ежегодное возрастание цены, % | 4 | |
| Производство установок в день в начале периода, штук | 5 | |
| Ежегодное возрастание, штук | 2 | |
| Коэф. загрузки в первые 2 года, % | 80 | |
| Коэф. загрузки в послед. годы, % | 85 | |
| Продолжит-ть реконструкции, мес. | 6 | |
| Стоимость реконструкции, $ | 40000 | |
| Балансов. стоимость имущества, $ | 300000 | |
| Остаточн. стоимость имущества, $ | 250000 | |
| Земельный налог в первый год, $ | 900 | |
| Ежегодное возрастание зем. нал. % | 3 | |
| Ставка дисконтирования в 1 год, % | 19 | |
| Ежегодн. уменьшение ставки, % | 1 | |
| Перепродажа через 8 лет, $ | 170000 | |
| Расходы на перепродажу, $ | 35000 | |
| Ставка реверсии, % | 30 | |
| Расходы, на поддержание КОИС в первый год, $ | 7000 | |
| Ежегодное возрастание расходов на поддержание, $ | 700 | |
Ожидаемый оставшийся срок полезной жизни ОИС (холдинговый период) в течение которого прогнозируемые доходы необходимо дисконтировать – 8 лет.
Этапы расчета стоимости ОИС по методу дисконтирования денежных потоков:
1. Оценим потенциальный валовой доход (ПВД) по годам полезного использования объекта, то есть тот доход, который получит собственник при максимальной загрузке.
Расчет произведем по следующей формуле:
ПВД = Цена одной установки * Производство установок в день* 365 дней
Так как срок полезного использования объекта составляет 8 лет, рассчитаем ПВД за 8 лет.
Рассчитанный потенциальный валовый доход (ПВД) по годам представлен в Таблице 11.
2. Оценим эффективный валовой доход (ЭВД) по годам полезного использования, то есть доход, который получит собственник при реальной загрузке, то есть, принимая во внимание период реконструкции, а также недозагрузку.
Формула для расчета:
ЭВД = ПВД * Коэффициент загрузки
В течение первых 6 месяцев проводится реконструкция, поэтому при расчете ЭВД за первый год из дохода собственника вычитаем доход, недополученный в связи с реконструкцией за 6 месяцев. Недополученный доход рассчитан следующим образом:
Рассчитанный эффективный валовый доход (ЭВД) по годам представлен в Таблице 11.
3. Оценим операционные расходы.
Операционные расходы (ОР) составляют 75 $ в день, ежегодное их возрастание на 3%;
Операционные расходы (ОР) по годам представлены в Таблице 11.
4. Оценим чистый операционный доход (ЧОД).
Формула для расчета:
ЧОД = ЭВД – ОР,
где ЭВД – эффективный валовый доход,
ОР – операционные расходы.
Рассчитанный ЧОД по годам представлен в Таблице 11.
5.Оценим амортизационные отчисления (Ам)
Для этого воспользуемся линейным методом начисления амортизации.
Формула для расчета амортизации следующая:
А = БС * Нам,
где А – амортизационные отчисления,
БС – балансовая стоимость объекта,
Нам – норма амортизации.
Рассчитанные амортизационные отчисления по годам представлены в Таблице 11.
Похожие работы
... предполагает построение прогноза доходов. В зависимости от равномерности поступления доходов выбирается либо метод капитализации, либо метод дисконтирования. В данном случае при оценке стоимости предприятия ООО «Сладкий рай» целесообразнее и понятнее будет использовать метод капитализации доходов. Суть метода капитализации заключается в определении величины ежегодных доходов и соответствующей ...
... величина выручки от продажи актива за вычетом затрат по продаже. Наиболее характерные особенности концепции оценки предприятия как действующего: 1. Стоимость предприятия как действующего – отдельный вид стоимости, который определяет стоимость предприятия для конкретного пользователя, что отражает его не рыночный характер. 2. Оценка стоимости предприятия как действующего предполагает оценку ...
... которые он применяет при оценке того или иного объекта оценки. Отметим, что при определенных условиях оценщик может аргументированно отказаться от применения одного или двух подходов оценки бизнеса. Глава 3. Оценка рыночной стоимости предприятия (бизнеса) ООО "Бенотех" 3.1 Краткая характеристика предприятия Компания ООО "Бенотех" появилась на рынке в марте 2001 года как производитель добавок для ...
... капитала. С этой точки зрения устаревшее технологическое оборудование потребует полной замены, оплаты демонтажа и монтажа нового оборудования, что должно учитываться при оценке стоимости предприятия. И наоборот, высококвалифицированный состав рабочей силы должен оцениваться с точки зрения изменения или неизменности вида производственной деятельности; высококвалифицированных работников, имеющих ...
0 комментариев