Фондовый рынок

2.5 Фондовый рынок

Среди звеньев финансово-кредитной системы фондовый рынок занимает особое место. Его можно выделить в звено, так как фондовый рынок представляет собой особый вид финансовых отношений, возникающих в результате купли-продажи специфических финансовых активов - ценных бумаг.

Задача фондового рынка - обеспечение процесса перелив капитала в отрасли с высоким уровнем дохода. Фондовый рынок служит для мобилизации и эффективного использования временно свободных денежных средств. Его особенность заключается в том, что участники фондового рынка рассчитывают на получение более высокого довода по сравнению с вложением денег в банк. Вместе с тем обратной стороной повышенного дохода оказывается повышенный риск. Принципы использования финансовых ресурсов на фондовом рынке зависят от видов ценных бумаг, в которые они вложены, и от типов операций с ценными бумагами.

В Российской Федерации фондовый рынок получил своё развитие с 1992 года, в части продажи государственных ценных бумаг для мобилизации финансовых ресурсов государства.

Государственными ценными бумагами являются:

ü  ГКО (государственные краткосрочные обязательства)

ü  ГДО (государственные долгосрочные обязательства)

ü  ОФЗ (облигации федерального займа)

ü  ОВВЗ (облигации внутреннего валютного займа)

ü  Облигации государственного сберегательного займа

ü  Государственные жилищные сертификаты.

Государственное регулирование фондового рынка осуществляется с помощью различных структур:

ü  Госдума - при ней создаётся ряд комитетов, ответственных за разработку законопроектов в области ценных бумаг;

ü  Комитет по собственности, приватизации и хозяйственной деятельности – разработка законопроектов об АО;

ü  Подкомитет по законодательству о финансовых институтах, фондовом рынке и страховании – формирование законопроектов о ценных бумагах и фондовом рынке;

ü  Подкомитет по банкам - формирование законопроектов о банках, банковской деятельности, регламентирующих операции с ценными бумагами;

ü  Правительство РФ – осуществление общего руководства за развитием и функционированием рынка ценных бумаг, подготовка законопроектов;

ü  Федеральная комиссия по ценным бумагам и фондовому рынку при Правительстве РФ – осуществление:

- разработки основных направлений развития рынка ценных бумаг;

- утверждения стандартов эмиссии ценных бумаг;

- государственной регламентации фондовых бирж, а также их лицензирование;

- обеспечение единым информационным пространством на фондовом и финансовом рынке РФ;

ü  МФ РФ – единственный исполнительный орган власти, регулирующий фондовый рынок. В его компетенции:

- регламентирование правил совершения операций с ценными бумагами;

- регулирование учёта и отчётности;

- лицензирование финансовых брокеров, фондовых бирж и инвестиционных консультантов;

 - регистрация выпуска ценных бумаг;

- ведение единого государственного реестра.

ü  ЦБ РФ – установление правил совершения операций на фондовом рынке;

ü  Антимонопольный комитет – согласовывает крупные выпуски ценных бумаг, приобретение 35 % и более акций одного эмитента и т.д.;

ü  Российский фонд федерального имущества – продажа акций в процессе приватизации, управление портфелем акций, находящимся в собственности государства;

ü  Министерство экономического развития – участие в политике формирования рынка ценных бумаг, разработка законов с ценными бумагами;

ü  Федеральная таможенная служба – регулирование ввоза и вывоза из страны ценных бумаг;

ü  Федеральная налоговая служба с МФ РФ – регулирование порядка налогообложения операций с ценными бумагами.

2.6 Финансы предприятий

 

Финансы предприятий имеют определенный иерархический уровень и составляют основу финансовой системы страны. Это децентрализованные финансы.

Гражданский кодекс (ГК) РФ признает юридическим лицом организацию, которая имеет в собственности, хозяйственном ведении или оперативном управлении обособленное имущество и отвечает по своим обязательствам этим имуществом, может от своего имени приобретать и осуществлять имущественные и личные неимущественные права, нести обязанности, быть истцом и ответчиком в суде. ГК РФ установлено, что самостоятельный баланс или смета необходимы для юридического лица.

 Представляется возможным назвать финансами предприятий замкнутые перераспределительные отношения между подразделениями и видами деятельности одного юридического лица, с определенной целью или некоторым множеством целей (адаптации к изменению рыночной среды, обеспечения конкурентных преимуществ, ускорения научно-технического прогресса, гармонизации отношений в коллективе и др.), в реальных условиях функционирования, а также взаимоотношения с бюджетами разных уровней, инвестиционная и эмиссионная деятельность юридических лиц.

В условиях рынка финансы субъектов хозяйствования представляют собой денежные отношения, связанные с формированием и распределением финансовых ресурсов. Эти ресурсы формируются за счет таких источников, как собственные и приравненные к ним средства (акционерный капитал, паевые взносы, прибыль от основной деятельности, целевые поступления и др.); средства, мобилизуемые на финансовом рынке в результате операций с ценными бумагами; средства, поступающие в порядке перераспределения (бюджетные субсидии, субвенции, страховые возмещения и т.п.).

Известна точка зрения, что финансовые отношения возникают при распределении выручки предприятий. Приверженцы этого подхода считают, что финансы предприятий опосредуют процессы деления выручки на составные части, имеющие специфическое целевое назначение: себестоимость, прибыль, налог на добавленную стоимость, акцизы и др.

Финансы предприятий различных форм собственности, являясь основой единой финансовой системы страны, обслуживают процесс создания и распределения общественного продукта и национального дохода.

От состояния финансов предприятий зависит обеспеченность централизованных денежных фондов финансовыми ресурсами. При этом активное использование финансов предприятий в процессе производства и реализации продукции не исключает участия в этом процессе бюджета, банковского кредита, страхования.

В условиях рыночной экономики на основе хозяйственной и финансовой независимости предприятия осуществляют свою деятельность на началах коммерческого расчета, целью которого является обязательное получение прибыли. Они самостоятельно распределяют выручку от реализации продукции, формируют и используют фонды производственного и социального назначения, изыскивают необходимые им средства для расширения производства продукции, используя кредитные ресурсы и возможности финансового рынка. Развитие предпринимательской деятельности способствует расширению самостоятельности предприятий, освобождению их от мелочной опеки со стороны государства и вместе с тем повышению ответственности за фактические результаты работы.

Список литературы

1.  Бюджетный кодекс Российской Федерации. – М.: ”Издательство ПРИОР ”, 2005. – 168 с.

2.  Федеральный закон Российской Федерации «О внесении изменений в Бюджетный кодекс Российской Федерации в связи с образованием Федерального казначейства” от 28.12.2004 года №182-ФЗ

3.  Федеральный закон «О размещении заказов на поставки товаров, выполнение работ, оказание услуг для государственных и муниципальных нужд» от21.07.2005 №94-ФЗ

4.  Федеральный закон "О Счетной палате Российской Федерации" // СЗ РФ. 1995. N 3. Ст. 167.

5.  Указ Президента Российской Федерации «Вопросы структуры федеральных органов исполнительной власти» от 20.05. 2004 года № 649

6.  Приказ Министерства Финансов Российской Федерации «Об утверждении инструкции по бюджетному учету» от26.08.2004 года №70н

7.  Приказ Федеральной службы финансово - бюджетного надзора «о государственных закупках» от 13.12.2005 № 273

8.  Письмо Федеральной таможенной службы «О соглашении между Федеральной таможенной службой и Федеральной службой финансово- бюджетного надзора №01-06/28509» от 18.08.2005 года

9.  Кочерин Е.А. основы государственного и управленческого контроля/ Учебник.-М.:Филинъ.,2006.-384 с.

10.  Бюджетно-финансовый контроль и аудит: теория и практика применения в России: Учебник для ВУЗов/ Шохин С.О., Воронина Л.И. .-М.: Финансы и статистика, 2006.-263 с.

11.  Мельник М.В. Пантелеев А.С. Звездин А.Л. Ревизия и контроль/ Учебник.-М.:ИД ФБК-пресс, 2005.-520с.

12.  Финансовый контроль: Учебник для ВУЗов/ Родионова В.М., Шмиников В.И..-М.: ФБК-пресс, 2005.-320 с.

13.  Государственный финансовый контроль: Учебник для ВУЗов / Степашин С.В., Столяров Н.С., Шохин С.О., Жуков В.А..- С.П.: Питер, 2006 -557 с.

14.  Внутренний контроль и аудит: Учебник / Сотникова Л.В. .-М.: Финстатинформ, 2006.-239 с.

15.  Валютное регулирование и валютный контроль: Учебник / Крашенинников В.М..-М.:Экономистъ, 2005.-400 с.

16.  Без контроля за государственными средствами мощной державы не будет//РФ сегодня. 2006. №9

Приложение 1

 

Классификация финансовых ресурсов по источникам формирования

вид финансовых ресурсов	уровень	подуровень	форма финансовых ресурсов
собственные финансовые ресурсы	макро-	государство	доход от сдачи в аренду государственного и муниципального имущества; от продажи этого имущества; доходы от деятельности государственных, муниципальных унитарных предприятий
	микро-	хозяйствующий субъект	уставный капитал, прибыль, амортизация
		домашнее хозяйство	заработная плата, доходы от продажи личного имущества
финансовые ресурсы, мобилизованные на рынке	макро-	государство	эмиссия ценных бумаг и бумажных денег, государственный кредит
	микро-	хозяйствующий субъект	продажа, покупка ценных бумаг, государственный кредит
		домашнее хозяйство
полученные в порядке перераспределения финансовые ресурсы	макро-	государство	налоги, сборы, платежи
	микро-	хозяйствующий субъект	проценты и дивиденды по ценным бумага, выпускаемым другими владельцами; страховые возмещения и т.д.
		домашнее хозяйство