Недобросовестная эмиссия эмиссионных ценных бумаг

12. Недобросовестная эмиссия эмиссионных ценных бумаг

Недобросовестной эмиссией признаются действия, выражающиеся в нарушении установленной процедуры эмиссии, которые являются основаниями для отказа регистрирующими органами в государственной регистрации выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг, признания выпуска эмиссионных ценных бумаг несостоявшимся или приостановления эмиссии эмиссионных ценных бумаг.

В случае обнаружения признаков недобросовестной эмиссии регистрирующим органом, он обязан в течение семи дней сообщить об этом в федеральный орган исполнительной власти по рынку ценных бумаг (региональное отделение федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг).

Выпуск эмиссионных ценных бумаг может быть приостановлен или признан несостоявшимся при обнаружении регистрирующим органом следующих нарушений:

·  нарушение эмитентом в ходе эмиссии требований законодательства Российской Федерации;

·  обнаружение в документах, на основании которых был зарегистрирован выпуск ценных бумаг, недостоверной информации.

При выявлении нарушений установленной процедуры эмиссии регистрирующий орган может также приостановить эмиссию до устранения нарушений в пределах срока размещения ценных бумаг. Возобновление эмиссии осуществляется по специальному решению регистрирующего органа.

В случае признания выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг несостоявшимся или недействительным все ценные бумаги данного выпуска (дополнительного выпуска) подлежат изъятию из обращения, а средства, полученные эмитентом от размещения выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг, признанного несостоявшимся или недействительным, должны быть возвращены владельцам. Федеральный орган исполнительной власти по рынку ценных бумаг для возврата средств владельцам вправе обратиться в суд.

Все издержки, связанные с признанием выпуска эмиссионных ценных бумаг недействительным (несостоявшимся) и возвратом средств владельцам, относятся на счёт эмитента.

В случае нарушения, выражающегося в выпуске ценных бумаг в обращение сверх объявленного в проспекте ценных бумаг, эмитент обязан обеспечить выкуп и погашение ценных бумаг, выпущенных в обращение сверх количества, объявленного к выпуску.

Если эмитент в течение двух месяцев не обеспечит выкуп и погашение ценных бумаг, выпущенных в обращение сверх количества, объявленного к выпуску, то федеральный орган исполнительной власти по рынку ценных бумаг вправе обратиться в суд о взыскании средств, неосновательно полученных эмитентом.

Срок исковой давности для признания недействительными принятых эмитентом и регистрирующим органом решений, связанных с эмиссией ценных бумаг, признания недействительными выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг, сделок, совершённых в процессе размещения эмиссионных ценных бумаг, или отчёта об итогах их выпуска составляет три месяца с момента регистрации отчёта об итогах выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг или с момента представления в регистрирующий орган уведомления об итогах выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг, а в случаях, когда в соответствии с Федеральным законом государственная регистрация отчёта (представление в регистрирующий орган уведомления) об итогах выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг не осуществляется, - с момента государственной регистрации выпуска эмиссионных ценных бумаг.

13. Ответственность за нарушения законодательства о ценных бумагах

Со вступлением в силу Федерального закона № 46-ФЗ от 5 марта 1999 г. "О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг" появилась правовая возможность привлечения эмитентов, нарушивших установленные требования к проведению эмиссии ценных бумаг, к административной ответственности. Данная норма стала основой для формулировки ст. 15.17 Кодекса Российской Федерации об административных правонарушениях, установившей с 1 июля 2002 года ответственность за недобросовестную эмиссию ценных бумаг.

Статьёй 15.17 Кодекса Российской Федерации об административных правонарушениях установлена административная ответственность за недобросовестную эмиссию ценных бумаг.

Целью правового регулирования порядка эмиссии является обеспечение не только прав и законных интересов инвесторов (потенциальных инвесторов), но и общегосударственных интересов: " без регулирования эмиссии ценных бумаг посредством установления правовых основ её осуществления не допускается возможным достижение, с одной стороны, частного интереса, а с другой - обеспечение целостности, устойчивости и нормального развития государства". Вопросы привлечения к административной ответственности за нарушения в этой области должны стать приоритетным направлением совершенствования законодательной и правоприменительной практики.

Статья 51 Федерального закона «О рынке ценных бумаг» от 22.04.96 № 39-ФЗ устанавливает ответственность за нарушения законодательства Российской Федерации о ценных бумагах.

За нарушения Федерального закона и других законодательных актов Российской Федерации о ценных бумагах лица несут ответственность в случаях и порядке, предусмотренных гражданским, административным или уголовным законодательством Российской Федерации.

Статья 185 Уголовного кодекса Российской Федерации предусматривает ответственность за три преступления, различающихся по объективным факторам: внесение в проспект эмиссии ценных бумаг заведомо недостоверной информации; утверждение проспекта эмиссии, содержащего заведомо недостоверную информацию; утверждение заведомо недостоверных результатов эмиссии. При этом уголовное деяние считается оконченным в момент наступления преступных последствий в виде крупного ущерба.

Административно наказуемое деяние может иметь место на любом этапе процедуры эмиссии ценных бумаг.

Вред, причинённый в результате нарушения законодательства Российской Федерации о ценных бумагах, подлежит возмещению в порядке, установленном гражданским законодательством Российской Федерации.

В отношении эмитентов, осуществляющих недобросовестную эмиссию ценных бумаг, федеральный орган исполнительной власти по рынку ценных бумаг:

·  принимает меры к приостановлению дальнейшего размещения ценных бумаг, выпущенных в результате недобросовестной эмиссии;

·  опубликовывает в средствах массовой информации сведения о факте недобросовестной эмиссии и основаниях приостановления размещения ценных бумаг, выпущенных в результате недобросовестной эмиссии;

·  письменно извещает о необходимости устранения нарушений, внесения изменений в проспект ценных бумаг и другие условия выпуска, а также устанавливает сроки устранения нарушений;

·  направляет материалы проверки по фактам недобросовестной эмиссии в суд для применения мер административной ответственности к должностным лицам эмитента в соответствии с законодательством Российской Федерации;

·  направляет материалы проверки по фактам недобросовестной эмиссии в органы прокуратуры при наличии в действиях должностных лиц эмитента признаков состава преступления;

·  выдаёт письменное предписание о разрешении дальнейшего размещения ценных бумаг в случае устранения эмитентом нарушений, связанных с недобросовестной эмиссией ценных бумаг;

·  обращается с иском в суд о признании выпуска ценных бумаг недействительным в случае, если недобросовестная эмиссия повлекла за собой заблуждение владельцев, имеющее существенное значение, либо в случае, если цели эмиссии противоречат основам правопорядка и нравственности.

Должностные лица эмитента, принявшие решение о выпуске в обращение ценных бумаг, не прошедших государственную регистрацию (за исключением выпусков (дополнительных выпусков) эмиссионных ценных бумаг, не подлежащих государственной регистрации в соответствии с Федеральным законом), несут административную или уголовную ответственность в соответствии с законодательством Российской Федерации.

Выпуск ценных бумаг может быть признан недействительным по иску федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг, региональных отделений федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг, государственного регистрирующего органа, органа государственной налоговой службы, прокурора, а также по искам иных государственных органов, осуществляющих полномочия в сфере рынка ценных бумаг в соответствии с законодательством Российской Федерации.

Заключение

В ходе проведённого исследования была подробно изучена сложная процедура эмиссии ценных бумаг и рассмотрены некоторые интересные вопросы, непосредственно касающиеся эмиссии. Задачи, поставленные в начале работы, считаются решёнными.

Существует множество тонкостей и особенностей при выпуске ценных бумаг, подстерегающих на каждом шагу. Необходимо чётко владеть и уметь пользоваться законодательными и нормативно-правовыми актами, составляющими базу для грамотного осуществления выпуска эмиссионных ценных бумаг и оформления всех документов, необходимых при прохождении всех этапов эмиссии. Целью правового регулирования порядка эмиссии является обеспечение не только прав и законных интересов инвесторов (потенциальных инвесторов), но и общегосударственных интересов: " без регулирования эмиссии ценных бумаг посредством установления правовых основ её осуществления не допускается возможным достижение, с одной стороны, частного интереса, а с другой - обеспечение целостности, устойчивости и нормального развития государства".

Список литературы

1.  Федеральный закон Российской Федерации от 22 апреля 1996 № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» (с последующими изменениями и дополнениями)

2.  Федеральный закон Российской Федерации от 5 марта 1999 г. № 46-ФЗ "О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг" (с последующими изменениями и дополнениями)

3.  Кодекс Российской Федерации об административных правонарушениях от 30 декабря 2001 г. № 195-ФЗ // Собрание законодательства Российской Федерации. - 7 января 2002г.

4.  Маренков Н.Л. Ценные бумаги для студентов вузов / Н.Л. Маренков. – Изд. 2-е. – Ростов н/Д: Феникс, 2005. – 249 с.

5.  Рынок ценных бумаг: учебник для студентов вузов, обучающихся по экономическим специальностям / Под ред. Е.Ф. Жукова. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006. – 463 с.

6.  Федеральный закон: Выпуск 43 (415). О рынке ценных бумаг. – М.: ИНФРА-М, 2007. - 95 с.

Приложения

Решение о выпуске ценных бумаг

Зарегистрировано

"__"______________20_г.

Московское региональное

отделение ФКЦБ России

Председатель

Ю.С. Сизов

РЕШЕНИЕ О ВЫПУСКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ

_____________________________________________________________

(вид ценных бумаг, для акций - категория (тип), для облигаций

- серия)

_____________________________________________________________

(полное фирменное наименование эмитента)

_____________________________________________________________

государственный регистрационный номер_________________________

Председатель Московского регионального

отделения ФКЦБ России

Ю.С. Сизов

МП

Утверждено___________________________________________________

(орган эмитента, утвердивший решение о выпуске)

_________________ "__"_____________20_ г. Протокол N______________

на основании________________________________

(указывается соответствующее решение о размещении и орган

эмитента, принявший это решение)

__________ "__"______________20_ г. Протокол N_____________

Место нахождения эмитента_____________________________________

(по месту государственной регистрации)

_____________________________________________________________

Почтовый адрес эмитента_______________________________________

Контактные телефоны__________________________________________

Руководитель ______________/_____________ /

Дата МП

Проспект эмиссии

УТВЕРЖДЕНО ЗАРЕГИСТРИРОВАНО

"__"___________20_г. "__"______________20_г.

__________________________________ Московское региональное

(наименование органа, утвердившего отделение ФКЦБ России

__________________________________ Председатель

проспект эмиссии, и полное фирменное

__________________________________

наименование эмитента) Ю.С. Сизов

____________/___________________ /

(подписи уполномоченных лиц эмитента) МП

МП

ПРОСПЕКТ ЭМИССИИ

_____________________________________________________________

(полное фирменное наименование эмитента с указанием

_____________________________________________________________

организационно-правовой формы)

_____________________________________________________________

(категория, тип размещаемых акций (обыкновенные именные акции,

_____________________________________________________________

привилегированные именные акции

_____________________________________________________________

определенного типа), а также количество и номинальная

_____________________________________________________________

стоимость размещаемых акций; серия размещаемых

_____________________________________________________________

облигаций; именные или облигации на предъявителя, количество и

_____________________________________________________________

номинальная стоимость каждой облигации)

Государственный регистрационный номер_________________________

Государственный регистрационный номер

выпуска ценных бумаг _____________________________

Председатель Московского регионального

отделения ФКЦБ России

Ю.С. Сизов

МП

РЕГИСТРИРУЮЩИЙ ОРГАН НЕ ОТВЕЧАЕТ ЗА ДОСТОВЕРНОСТЬ ИНФОРМАЦИИ,

СОДЕРЖАЩЕЙСЯ В ДАННОМ ПРОСПЕКТЕ ЭМИССИИ И ФАКТОМ ЕГО РЕГИСТРАЦИИ

НЕ ВЫРАЖАЕТ СВОЕГО ОТНОШЕНИЯ К РАЗМЕЩАЕМЫМ ЦЕННЫМ БУМАГАМ.

Информация, содержащаяся в настоящем проспекте эмиссии, подлежит раскрытию в соответствии с законодательством Российской Федерации о ценных бумагах.

Бланк простой именной акции

Утверждено

Министерством сельского хозяйства

Российской Федерации

22 января 2002 г.

Приложение к Положению о комиссии

по приватизации земли

и реорганизации колхоза (совхоза)

Бланк простой именной акции

Акция

Акционерное общество "________________________"

г.Москва

5 мая 2001 года (дата эмиссии акций)

Десять тысяч рублей

10 000

Серия "____________" N "______________"

Уставный капитал 500 тысяч рублей

Акционерным обществом "________________" выпущено:

40 простых именных акций номиналом по 10 000 (десять тысяч) рублей

10 привилегированных именных акций номиналом по 10 000 (десять тысяч рублей)

Срок выплаты дивидендов - ежеквартально

До первого числа второго месяца следующего квартала

Выпуск акций зарегистрирован "________" имя регистратора

Подписи:

Президент общества

Главный бухгалтер (либо иное ответственное лицо общества)

Печать общества