Денежно-кредитная система и монетарная политика

МИНИСТЕРСТВО ВНУТРЕННИХ ДЕЛ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

БЕЛГОРОДСКИЙ ЮРИДИЧЕСКИЙ ИНСТИТУТ

Кафедра гуманитарных и социально-экономических дисциплин

дисциплина: ЭКОНОМИКА

по теме: «Денежно-кредитная система и монетарная политика»

Подготовил:

Студент 332 группы

Путилов П.Д.

Белгород – 2008 г.

Введение

Денежно-кредитное регулирование является одной из форм экономической политики, направленной на обеспечение полной занятости и полной загрузки производственных мощностей. В этом аспекте актуальным представляется изучение механизма реализации денежно-кредитного регулирования, а также ее позитивных и негативных последствий. Изложение данной темы начинается с объяснения сущности и функций денег. Затем рассматривается структура и роль финансового рынка, который служит, в частности, стабилизатором обращения денежной массы в экономике. Изложение темы продолжается материалом, связанным с безналичным расчетом и механизмом кредитной эмиссии со стороны коммерческих банков. Завершается лекция объяснением того, какие и как применяются инструменты денежно-кредитного регулирования Центробанком, а также представлением неоднозначности мнений по поводу эффективнсти денежно-кредитного регулирования.

1. Функции денег

Дать точное определение понятию денег затруднительно, поскольку деньги существуют в разных формах и имеют различную степень ликвидности. Под ликвидностью денег понимается скорость доступа к деньгам и возможность их использования экономическими субъектами. Понятие ликвидности может относиться не только к деньгам, но и, например, к банкам или предприятиям. В случае банков сохранение ликвидности означает способность оплачивать и возвращать вклады (депозиты) по каждому требованию клиентов. В случае предприятия сохранение ликвидности означает их способность к текущему урегулированию всех своих обязательств. Утрата денежной ликвидности какого-либо хозяйствующего субъекта означает трудную финансовую ситуацию, потерю доверия к его способности урегулировать свои обязательства. В долгосрочном же периоде ограничение его ликвидности может означать и банкротство предприятия.

Обобщенно деньги можно определить как различного рода средства обмена и платежа, использование в оплате которых неограниченно как когда покупается какой-либо товар или услуга, так и тогда, когда урегулируется какое-либо финансовое обязательство относительно кредитора, банка, бюджета и т.д. Следовательно, они имеют законную силу освобождения от различного рода обязательств независимо от причины их возникновения. В каждой стране центральный банк обладает монополией на эмиссию бумажных денег. Бумажные деньги являются законным средством платежа независимо от того, обмениваются ли они на валюту других стран или нет.

В экономике деньги исполняют различные функции. Главной функцией денег является функция меры стоимости всех товаров и услуг. Вследствие существования денег возникает категория цены, которая выступает как стоимость товара, выраженная в деньгах. Цена информирует покупателей товаров, сколько денежных единиц надо заплатить за приобретение определенного товара или услуги. Отсюда следует вывод, что уровень цены зависит не только от издержек производства, эластичности спроса и предложения, но и от того, сколько денег находится в обращении. Чрезмерное количество денег в обращении всегда приводит к росту среднего уровня цен. Это означает, что денежная единица теряет часть покупательной способности. За одну и ту же сумму денег ее владельцы могут приобрести меньшее количество товаров и услуг.

Благодаря способности денег измерять стоимость, они одновременно могут выполнять другую важную функцию – быть средством обмена. Деньги обслуживают сделки, заключаемые на рынке между покупателем и продавцами. Вследствие существования денег, весь обмен разделяется на отдельные акты купли и продажи в форме: товар-деньги и деньги-товар. Выгоды, которые из этого проистекают, можно лучше всего представить, сравнивая обмен посредством денег с непосредственным обменом товаров, т.е. бартером. Непосредственный обмен осуществляется только тогда, когда контрагенты, участвующие в нем, нуждаются взаимно в товарах друг друга. Бартер сопряжен с большим расточительством времени, усилий и средств при заключении сделок.

Третья существенная функция денег связана с их способностью урегулировать обязательства, связанные с возвращением взятого кредита, выплатой налога, денежного штрафа и т.д. В этих случаях деньги выполняют функцию платежного средства.

Четвертая функция денег связана с использованием их как средства накопления активов хозяйствующими субъектами. Склонность использовать бумажные деньги как средство накопления зависит от степени стабильности покупательной способности денег. Если деньги теряют свою покупательную способность, то население неохотно использует деньги как средство накопления и стремится поместить их в банки, если процентная ставка по срочным депозитам компенсирует потерю покупательной способности денег. В противном случае деньги будут тезаврироваться в золоте или вызывающей доверие иностранной валюте.

Деньги могут также выполнять функцию мировых денег, т.е. использоваться за границей платежного пространства страны, но только при условии их внешней конвертируемости по курсу, устанавливаемому на главных мировых валютных биржах. В целом можно сказать, что бумажные деньги являются символичными деньгами, т.е. знаком стоимости. Их фактическая стоимость равна стоимости отпечатанной бумаги. Их представительная стоимость проистекает из того, что государство придало им статус законного средства платежа, действующего в данной стране. Однако их покупательная способность зависит от уровня цен товаров и услуг. В периоды резкого роста цен и потери покупательной способности денег население не доверяет таким деньгам и стремится использовать иностранную валюту, прибегает к бартерной форме обмена.

С точки зрения ликвидности денег структура денежной массы отражает различные группы денег (денежные агрегаты). В статистике промышленно развитых стран используются следующие градации агрегирования:

М0, М1, М2, М3;

М0 - наличные деньги;

М1 – наличные деньги и чековые вклады;

М2 – агрегат М1, бесчековые сберегательные счета, мелкие и средние срочные вклады;

М3 – агрегат М2 и крупные срочные вклады.

Иногда выделяют еще и агрегат М4, который состоит из агрегата М3 плюс депозитные сертификаты крупных коммерческих банков. Самым объемным денежным агрегатом в финансовой статистике может выступать (например в США) денежный агрегат L, который включает в себя помимо М3 большую часть всех ценных бумаг (банковские, казначейские облигации, акции).

Группы М0 и М1 характеризуются самой высокой ликвидностью и связаны с деньгами, используемыми для заключения сделок, и как формой владения активами. Группа М2 используется банками для предоставления краткосрочных кредитов, а группа М3 является главным источником финансирования долгосрочных инвестиционных кредитов и имеет низкую степень ликвидности.

Регулирование денежной массы Центробанком касается всех денежных ресурсов, охватываемых группой М3. Население, держащее деньги в высоко ликвидной форме, теряет возможность получения процента в банке, но обладает полным распоряжением деньгами и возможностью их быстрого использования более выгодным способом, например, посредством покупки облигаций или других ценных бумаг, доход по которым может быть выше процентной ставки. С другой стороны, депонируя деньги на срочных счетах в банках, население лишается быстрого доступа к деньгам даже при весьма выгодных ситуациях, но довольствуется процентом, который является вознаграждением за отказ от ликвидности и тем самым за отказ от той выгоды, которую ликвидность могла принести.

Таким образом, деньги могут быть определены в узком и широком значении этого слова. Деньги в узком значении включают группу активов М1, которые тотчас же и без ограничений могут быть использованы для осуществления платежа в форме наличности посредством бумажных денег, различных видов платежных документов, отражающих передачу текущих средств (чеков, аккредитивов, поручений, требований и т.д.). Деньги в широком значении включают в себя также и различные виды срочных депозитов, которые не могут выступать основой выставления платежных документов. Только для определенной категории клиентов банк может осуществлять трансферт со срочного на текущий счет. Границы между различными группами денег достаточно размыты и условны.

Денежные агрегаты М0, М1, М3 являются объектами предложения денег, поставляемых различными институтами финансового рынка.