3. Оценка ликвидационной стоимости классическим аукционным способом  путем раздельной распродажи имущества предприятия.

Наиболее распространенным среди российских оценщиков является следующее определение ликвидационной стоимости: «Ликвидационная стоимость представляет собой чистую денежную сумму, которую собственник может получить при ликвидации предприятия и раздельной продаже его активов». [21]

В стандартах оценки под ликвидационной стоимостью понимается стоимость объекта оценки в случае, если объект оценки должен быть отчужден в срок меньше обычного срока экспозиции аналогичных объектов.

В экономической литературе выделяют три вида ликвидационной стоимости:

·  принудительная ликвидация, при которой активы распродаются в сжатые сроки с очень большими потерями в стоимости;

·  упорядоченная ликвидация - активы реализуются в разумные сроки, что обеспечивает максимальный доход от продажи имущества;

·  ликвидационная стоимость прекращения существования активов предприятия, когда активы предприятия не реализуются, а списываются с баланса.

В соответствии с видами ликвидационной стоимости можно выделить следующие основные случаи, когда арбитражному управляющему необходимо использовать данный метод:[22]

·  принятие собранием кредиторов решения о введении на предприятии конкурсного производства;

·  разработка внешним управляющим плана внешнего управления несостоятельным предприятием и научное обоснование концепции развития деятельности предприятия в период внешнего управления посредством сравнения результатов оценки стоимости бизнеса, полученных с использованием методов ликвидационной стоимости, стоимости чистых активов, дисконтирования денежных потоков;

·  доходы предприятия от всех видов деятельности ничтожны по сравнению со стоимостью его чистых активов;

·  принятие решения о ликвидации предприятия собственниками предприятия.

Во всех этих случаях результат оценки стоимости кризисного предприятия, полученный с помощью метода ликвидационной стоимости, будет показывать, какая часть денежных средств останется (если останется) в распоряжении собственника предприятия после погашения всех обязательств.

Основное содержание сравнительного подхода состоит в следующем: на рынке выбирается предприятие, которое недавно выступало объектом купли-продажи и по своим характеристикам аналогично оцениваемому; далее оценщик рассчитывает соотношения между ценой продажи и различными финансовыми показателями по предприятию-аналогу (мультипликатор). После этого, умножив величину мультипликатора на соответствующий финансовый показатель оцениваемого предприятия, оценщик получает его стоимость.

Данный подход можно с большим успехом применять в странах с развитой экономикой, финансовые рынки которых не подвержены резким периодическим колебаниям. Также для использования сравнительного подхода необходимо обеспечить профессиональным оценщикам доступ к финансовой информации (данные по продажным ценам, условиям продаж, и т. д.), сбором и хранением которой должны заниматься специализированные службы.

В России применение рыночного подхода ограничено рядом причин.[23]

Во-первых, на рынке не существует абсолютно одинаковых объектов, поэтому оценщику необходимо вносить различные корректировки, которые в большинстве случаев рассчитываются на основе западных методик без учета специфических особенностей России.

Во-вторых, практически все предприятия в России неохотно предоставляют финансовую информацию оценщикам, что существенно затрудняет процессы отбора предприятий-аналогов и обоснования использования тех или иных мультипликаторов.

В-третьих, наличие большого количества кризисных и неплатежеспособных предприятий нивелирует основное преимущество рыночного подхода, которое состоит в том, что при оценке данным способом оценщик ориентируется на фактические цены купли-продажи аналогичных предприятий. В результате стоимость предприятия, полученная при использовании данного метода, будет, на наш взгляд, существенно искажена.

После расчета стоимости предприятия с помощью трех классических подходов оценщик должен определить итоговую величину стоимости.

Необходимо отметить, что определение итоговой величины стоимости несостоятельного предприятия отличается от определения итоговой величины стоимости действующего предприятия, поскольку в первом случае необходимо провести тщательный анализ полученных результатов на предмет соответствия целям оценки и действующему законодательству.

Заключение

Развитие рыночной экономики, возрождение института частной собственности обуславливают необходимость и возможность оценки собственности.

Оценка - это определение стоимости объекта собственности в конкретных уровнях рынка в определенный момент времени.[24] В зависимости от цели проводимой оценки определяют различные виды стоимости: рыночную, стоимость объекта оценки с ограниченным рынком инвестиционную, налогооблагаемую, утилизационную, ликвидационную, стоимость воспроизводства, замещения, стоимость объекта оценки при существующем использовании, специальную стоимость объекта оценки.

Любой вид стоимости, рассчитываемый оценщиком, является не историческим фактором, а оценкой ценности конкретного объекта собственности в данный момент времени в соответствии с выбранной целью. Любой вид оценочной стоимости выражает рыночный взгляд на выгоду, которую имеет собственник данного объекта или покупатель на момент оценки. Основой стоимости любого объекта собственности является его полезность.

Бизнес - это конкретная деятельность, организованная в рамках определенной структуры. Главной целью такой деятельности является получение прибыли.

Как всякий товар, бизнес обладает полезностью для покупателя, и это делает возможным определение стоимости бизнеса, как особого товара. На величину стоимости бизнеса оказывают влияние многочисленные факторы. Они включают мотивации покупателей и продавцов, производительность бизнеса, состояние окружающей финансово-экономической среды.

Стоимость бизнеса испытывает влияние физических, финансово-экономических; социальных и политико-правовых факторов, как в настоящее время, так и в прогнозируемом будущем.

Процесс оценки базируется на определенных принципах и стандартах.

Основными принципами оценки являются: принцип полезности или доходности, принцип замещения, ожидания или предвидения, принцип эффективного вклада, остаточной продуктивности, предельной производительности, соответствия требованиям рынка.[25]

Оценщик работает по заказам государственных органов, предприятий, банков, инвестиционных, страховых институтов, налоговых инспекций, а также граждан. В своей деятельности он руководствуется определенными правовыми, профессиональными и этическими нормами.


Список литературы Нормативные акты

1.  Конституция Российской Федерации от 12 декабря 1993 года // Российская газета. – 25 декабря 1993 г.

2.  Федеральный закон от 8 января 1998 г. № 6-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» // Собрание законодательства Российской Федерации. - 12 января 1998 г. - №2. - Ст. 222. (утратил юридическую силу)

3.  Федеральный закон от 9 июля 2002 г. №83-ФЗ «О финансовом оздоровлении сельскохозяйственных товаропроизводителей» // Собрание законодательства Российской Федерации. - 15 июля 2002 г. - №28. - Ст.2787.

4.  Федеральный закон от 26 октября 2002 г. №127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» // Собрание законодательства Российской Федерации. - 28 октября 2002 г. - №43. - Ст. 4190.

5.  Постановление Правительства РФ от 19 сентября 2003 г. № 586 «О требованиях к кандидатуре арбитражного управляющего в деле о банкротстве стратегического предприятия или организации « // Собрание законодательства Российской Федерации. - 29 сентября 2003 г. - №39. - Ст. 3769.

6.  Распоряжение Правительства РФ от 9 января 2004 г. №22-р // Собрание законодательства Российской Федерации. - 19 января 2004 г. - №3. - Ст.208.

Специальная литература

1.  Витрянский В.В. Как реформировать законодательство о банкротстве // Законодательство - № 5, май - 1999 г.

2.  Гутникова А.С. Оспаривание сделок в ходе конкурсного производства // Законодательство - № 7, июль 2003 г.

3.  Зыкова И.В. Новое в законодательстве о несостоятельности (банкротстве) // Законодательство и экономика. - №3. - март 2003 г.

4.  Комментарий к Арбитражному процессуальному кодексу Российской Федерации (постатейный) / Под ред. проф. В.В.Яркова - М.: Издательство БЕК. - 2003.

5.  Комментарий к Федеральному закону «О несостоятельности (банкротстве)» / Под ред. Залесского В.В. - М.: Издательство г-на Тихомирова М.Ю., 2003 г.

6.  Мамай А.Н. Некоторые аспекты применения сроков исковой давности в банкротстве // Право и экономика - № 1, январь - 2004 г.

7.  Никитина О.А. Как правильно применить Закон о банкротстве // эж-ЮРИСТ. - №29. - 2003г.

8.  Попов А.В. Финансовое оздоровление как новая процедура банкротства // Законодательство. – №3-4. - 2003г.

9.  Постатейный комментарий Федерального закона от 8 января 1998 г. N 6-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» / под ред. Витрянского В.В. - М., Издательство "Статут", 1998 г.

10.  Свириденко О.М. Назначение и цели института банкротства в хозяйственном обороте Право и экономика. - №3. - март 2003 г.

11.  Семенова О.П. Как оценить финансовое состояние организации и угрозу банкротства // Налоговый вестник. - № 4. - апрель 2003 г.

12.  Телюкина М.В. Комментарий к Федеральному закону от 26 октября 2002 года №127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» // Законодательство и экономика. – 2003. - №3-12.

Приложение № 1 Оценка упорядоченной ликвидационной стоимости предприятия ОАО «ВВС»

В период 2000-2001 гг. на структуру баланса предприятия доминирующее влияние оказывали факторы, более характерные для деятельности торгово-посреднических организаций, нежели для промышленных предприятий, каковой фактически является ОАО «ВВС». В результате сформировалась структура имущества, в которой по состоянию на 1 января 2001 г. оборотные активы (40%): приблизились к величине внеоборотных активов (59%).

За два года угрожающе выросла доля платных заемных средств, которые при убыточности предприятия лишь ухудшают его финансовое состояние. При этом велика вероятность, что негативная тенденция роста доли заемных средств, и особенно кредиторской задолженности, в ближайшей перспективе сохранится. Наблюдается тенденция формирования сугубо «торговой» структуры активов с преобладанием материальных запасов и дебиторской задолженности и низким удельным весом внеоборотных активов ввиду высокой изношенности последних. Формируется сугубо «заемная» структура пассивов, ориентированная как на платные привлеченные средства (долгосрочные займы), так и на дешевые привлеченные средства (кредиторскую задолженность).

Высокий показатель износа основных средств свидетельствует об отсутствии серьезных инвестиций в последние несколько лет.

Интегральная оценка баланса ОАО (Общества) может быть дана формулировкой «недостаточная ликвидность баланса», поскольку на дату оценки имеет место дефицит высоколиквидных и легко реализуемых активов и в то же время избыток капитализированных активов. Коэффициент быстрой ликвидности близок к оптимальной величине, тогда как коэффициенты текущей и абсолютной ликвидности заметно ниже критических значений.

1. Расчет чистых активов выполнен в соответствии с приказом Минфина РФ № 71 и ФКЦБ № 149 от 5.08.2003 г. «О порядке оценки стоимости чистых активов акционерных обществ».[26]

2. Нумерация строк дана в соответствии с ф. 1 «Бухгалтерский баланс» (приказ МФ № 4н от 13 января 2000 г. «О формах бухгалтерской отчетности»).

Коэффициенты автономии, инвестирования, обеспеченности собственными оборотными средствами и финансовой устойчивости свидетельствуют о полной финансовой зависимости Общества от привлеченных средств.

При оценке накопления чистых активов принято корректировать полученную рыночную стоимость активов на сумму недостатка собственных оборотных средств для формирования материальных запасов.

 

Таблица 1. Расчет стоимости чистых активов ОАО «ВВС»

Показатель Предыдущий год Текущий год Рыночная стоимость Ликвидационная стоимость
1. АКТИВЫ
1.1. Нематериальные активы 33256 33251 33251 16626
1.2. Основные средства 7035950 6737752 6737752 3368876
1.3. Незавершенное строительство 2489353 2515212 1760648 880324
1.4. Долгосрочные финансовые вложения 160921 268403 268403 268403
1.5. Прочие внеоборотные активы 0 0 0 0
1.6. Запасы 503848 481588 481588 481588
1.7. Дебиторская задолженность 5558692 5581124 3906787 3125429
1.8. Краткосрочные финансовые вложения 110443 95718 95718 95718
1.9. Денежные средства 14379 40916 40916 40916
1.10. Прочие оборотные активы 429028 427512 427512 427512
1.11. Итого активы 16335870 16181476 13752575 8705392
2. ПАССИВЫ
2.1. Целевые финансирование и поступления 73820 71489 71489 71489
2.2. Заемные средства 66539 149431 149431 149431
2.3. Кредиторская задолженность 5132539 5486859 5486859 5486859
2.4. Расчеты по дивидендам 18 111555 111555 111555
2.5. Резервы предстоящих расходов и платежей 0 0 0 -
2.6. Прочие пассивы 0 0 0 -
2.7. Итого пассивы, исключаемые из стоимости активов 5272916 5819334 5819334 5819334
3. Стоимость чистых активов (итого активов минус итого пассивов) 11062954 10362142 7933241 2886058

Показатели оборачиваемости производственных запасов, дебиторской и кредиторской задолженности неустойчивы, в 2001 г. погашения дебиторской и кредиторской задолженности не происходило. Срок оборачиваемости кредиторской задолженности в несколько раз выше аналогичного показателя по дебиторской задолженности, что говорит о денежных затруднениях, испытываемых предприятием. Коэффициент прогноза банкротства находится в зоне риска. Деятельность предприятия убыточна.

Рис. 1 Оборачиваемость производственных запасов

 

Рис. 2 Оборачиваемость дебиторской и кредиторской задолженности.

Оценка ликвидационной стоимости предприятия методом чистых активов.

При проведении расчетов за основу был взят баланс предприятия ОАО «ВВС» за четвертый квартал 2001 г. Адаптация баланса в целях расчета рыночной стоимости предприятия методом чистых активов проводилась как в пределах активной, так и пассивной части баланса.

Таблица 2 Баланс предприятия ОАО «ВВС» на 01.01.2002 г. (тыс. руб.)

АКТИВ Код Балансовая оценка Рыночная оценка
1 2 3 4
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ      
Нематериальные активы 110 33251 33251
патенты, лицензии, товарные знаки 111    
организационные расходы 112 33251 33251
деловая репутация 113 0 0
Основные средства 120 6737752 6737752
земельные участки 121    
здания, оборудование и машины 122 6737752 6737752
Незавершенное строительство 130 2515212 1760648,40
Доходные вложения в материальные ценности 135 0 0
имущество для передачи в лизинг 136 0 0
имущество, предоставляемое по договору проката 137 0 0
Долгосрочные финансовые вложения 140 268403 268403
инвестиции в дочерние общества 141 14915 14915
инвестиции в зависимые общества 142 98018 98018
инвестиции в другие организации 143 15581 15581
займы, предоставленные организациям на срок более 12 месяцев 144 0 0
прочие долгосрочные финансовые вложения 145 139889 139889
Прочие внеоборотные активы 150 0 0
ИТОГО по разделу I 190 9554618 8800054,40
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ      
Запасы 210 481588 481588
Сырье, материалы 211 455564 455564
животные на выращивании и откорме 212 1027 1027
затраты в незавершенном производстве 213 9210 9210
готовая продукция и товары для перепродажи 214 0 0
товары, отгруженные 215 9725 9725
расходы будущих периодов 216 0 0
прочие запасы и затраты 217 6062 6062
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям 220 427512 427512
Дебиторская задолженность 230 5581124 3906786,8
покупатели и заказчики 231 0 0
векселя к получению 232 0 0
задолженность дочерних и зависимых обществ 233 0
авансы выданные 234 0 0
прочие дебиторы 235 0 0
Краткосрочные финансовые вложения 250 95718 95718
займы, предоставленные организациям на срок менее12 месяцев 251 0 0
собственные акции, выкупленные у акционеров 252 0 0
прочие краткосрочные финансовые вложения 253 95718 95718
Денежные средства 260 40916 40916
касса 261 227 227
расчетные счета 262 23938 23938
валютные счета 263 0 0
прочие денежные средства 264 16751 16751
Прочие оборотные активы 270 0 0
ИТОГО по разделу II 290 6626858 4952520,8
БАЛАНС (сумма строк 190+290) 399 16181476 13752575
ПАССИВ Код    
1 2 3 4
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ      
Уставный капитал 410 765033 765033
Добавочный капитал 420 7943737 5516458,2
Резервный капитал 430 0 0
резервы, образованные в соответствии с законодательством 431 0 0
резервы, образованные в соответствии с учредительными документами 432 0 0
Фонд социальной сферы 440 48255 48255
Целевые финансирование и поступления 450 71489 71489
Нераспределенная прибыль прошлых лет 460 929237 929237
Непокрытый убыток прошлых лет 465 0 0
Нераспределенная прибыль отчетного года 470 675880 675880
Непокрытый убыток отчетного года 475 0 0
ИТОГО по разделу III 490 10433631 8006352,2
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА      
Займы и кредиты 510 1622 1622
кредиты банков, подлежащие погашению более чем через 12 месяцев после отчетной даты 511 1622 1622
займы, подлежащие погашению более чем через 12 месяцев после отчетной даты 512 0 0
Прочие долгосрочные обязательства 520 0 0
1 2 3 4
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА      
Займы и кредиты 610 147809 147809
кредиты банков, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты 611 83003 83003
займы, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты 612 64806 64806
Кредиторская задолженность 620 5486859 5486859
поставщики и подрядчики 621 844317 844317
векселя к уплате 622 246126 246126
задолженность перед дочерними и зависимыми обществами 623 74 74
задолженность перед персоналом организации 624 90625 90625
задолженность перед государственными внебюджетными фондами 625 482397 482397
задолженность перед бюджетом 626 439811 439811
авансы полученные 627 152583 152583
прочие кредиторы 628 3230926 3230926
Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов 630 111555 111555
Доходы будущих периодов 640 0 0
Резервы предстоящих расходов 650 0 0
Прочие краткосрочные обязательства 660 0 0
ИТОГО по разделу V 690 5746223 5746223
БАЛАНС (сумма строк 490+590+690) 700 16181476 13752575

Пояснения по расчету показателей экономического баланса ОАО «Предприятие».

1. Принимая во внимание незначительный удельный вес в составе имущества нематериальных активов, принято предположение, что достаточно корректной окажется их рыночная оценка на уровне остаточной стоимости, по которой они отражены в балансе на 1 января 2002 г.

2. Учитывая статью незавершенного строительства, представленного законсервированным объектом в начальной стадии строительства, принято предположение, что корректной окажется его рыночная оценка 1760648,40, показанной в балансе предприятия как рыночная оценка.

3. Принимая во внимание чрезвычайно высокую степень физического износа активной части основных средств, фактически ставящую под сомнение возможность их дальнейшей эксплуатации по прямому назначению без ущерба для окружающей среды и персонала, и в связи с этим низкую вероятность их продажи на открытом рынке, было сделано предположение, что в данном случае окажется представительной рыночная оценка на основе остаточной стоимости основных средств, по которой они отражены в балансе на 1 января 2002 г. (таблица 2). Рыночная стоимость зданий и сооружений первоначальной стоимостью 6737752 тыс. руб. определена рыночной стоимостью 6737752 тыс. руб. в виду высокой степени сохранности его потребительских качеств.

В длительные маркетинговые сроки ликвидационная стоимость может быть численно равна рыночной стоимости. Валюта баланса предприятия на 1 января 2002 г. составляет 16181476 тыс. руб. в рыночной (экономической) оценке. Обязательства Общества, принимаемые во внимание как уменьшающий фактор при определении чистых активов, составляют 13752575 тыс. руб. в рыночной (экономической) оценке.

Рассматриваемое в качестве чистых активов имущество предприятия составляет 7933241 тыс. руб. в рыночной (экономической) оценке (эта оценка не учитывает стоимость земли под предприятием, поскольку оно не имеет права собственности на земельные участки).

Учитывая пороговый уровень обеспеченности собственными средствами при расчете размера материальных запасов был применен коэффициент 1,5 (на основе значения финансового рычага выведенного для ОАО «ВВС» методом «Дюпона») реальная цена продажи предприятия может оказаться меньше сальдо чистых активов на этот поправочный коэффициент. Учитывая длительный маркетинговый срок (до 12 месяцев), величина затрат, связанных с ликвидацией, может составить до 10%. Итого 7933241 – 7933241*10% = 7139916,9 тыс. руб.


[1] Никитина О.А. Как правильно применить Закон о банкротстве // эж-ЮРИСТ. - №29. - 2003г.

[2] Закон от 26 октября 2002 г. №127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» // Собрание законодательства Российской Федерации. - 28 октября 2002 г. - №43

[3] Телюкина М.В. Комментарий к Федеральному закону от 26 октября 2002 года №127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» // Законодательство и экономика. – 2003. - №3-12.

[4] Постатейный комментарий Федерального закона от 8 января 1998 г. N 6-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» / под ред. Витрянского В.В. - М., Издательство "Статут", 1998 г.

[5] Семенова О.П. Как оценить финансовое состояние организации и угрозу банкротства // Налоговый вестник. - № 4. - апрель 2003 г.

[6] Постатейный комментарий Федерального закона от 8 января 1998 г. N 6-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» / под ред. Витрянского В.В. - М., Издательство "Статут", 1998 г.

[7] Федеральный закон от 26 октября 2002 г. №127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» // Собрание законодательства Российской Федерации. - 28 октября 2002 г. - №43. - Ст. 4190.

[8] Мамай А.Н. Некоторые аспекты применения сроков исковой давности в банкротстве // Право и экономика - № 1, январь - 2004 г.

[9] Свириденко О.М. Назначение и цели института банкротства в хозяйственном обороте Право и экономика. - №3. - март 2003 г.

[10] Никитина О.А. Как правильно применить Закон о банкротстве // эж-ЮРИСТ. - №29. - 2003г.

[11] Телюкина М.В. Комментарий к Федеральному закону от 26 октября 2002 года №127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» // Законодательство и экономика. – 2003. - №3-12.

[12] Попов А.В. Финансовое оздоровление как новая процедура банкротства // Законодательство. – №3-4. - 2003г.

[13] Комментарий к Федеральному закону «О несостоятельности (банкротстве)» / Под ред. Залесского В.В. - М.: Издательство г-на Тихомирова М.Ю., 2003 г.

[14] Зыкова И.В. Новое в законодательстве о несостоятельности (банкротстве) // Законодательство и экономика. - №3. - март 2003 г.

 

[15] Комментарий к Федеральному закону «О несостоятельности (банкротстве)» / Под ред. Залесского В.В. - М.: Издательство г-на Тихомирова М.Ю., 2003 г.

[16] Никитина О.А. Как правильно применить Закон о банкротстве // эж-ЮРИСТ. - №29. - 2003г.

[17] Никитина О.А. Как правильно применить Закон о банкротстве // эж-ЮРИСТ. - №29. - 2003г.

[18] Попов А.В. Финансовое оздоровление как новая процедура банкротства // Законодательство. – №3-4. - 2003г.

[19] Постановление Правительства РФ от 30 января 2003 г. № 52 «О реализации Федерального закона «О финансовом оздоровлении сельскохозяйственных товаропроизводителей» // Собрание законодательства Российской Федерации. -10 февраля 2003 г. - №6. - Ст. 523.

[20] Федеральный закон от 26 октября 2002 г. №127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» // Собрание законодательства Российской Федерации. - 28 октября 2002 г. - №43.

[21] Зыкова И.В. Новое в законодательстве о несостоятельности (банкротстве) // Законодательство и экономика. - №3. - март 2003 г.

[22] Свириденко О.М. Назначение и цели института банкротства в хозяйственном обороте Право и экономика. - №3. - март 2003 г.

[23] Телюкина М.В. Комментарий к Федеральному закону от 26 октября 2002 года №127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» // Законодательство и экономика. – 2003. - №3-12.

[24] Комментарий к Федеральному закону «О несостоятельности (банкротстве)» / Под ред. Залесского В.В. - М.: Издательство г-на Тихомирова М.Ю., 2003 г.

[25] Комментарий к Федеральному закону «О несостоятельности (банкротстве)» / Под ред. Залесского В.В. - М.: Издательство г-на Тихомирова М.Ю., 2003 г.

[26] Информационное письмо Президиума Высшего Арбитражного Суда РФ от 15 августа 2003 г. №74 «Об отдельных особенностях рассмотрения дел о несостоятельности (банкротстве) организаций» // Вестник Высшего Арбитражного Суда Российской Федерации. - 2003 г. - №10.


Информация о работе «Оценка стоимости имущества предприятия в процедуре банкротства»
Раздел: Экономика
Количество знаков с пробелами: 45236
Количество таблиц: 2
Количество изображений: 2

Похожие работы

Скачать
141175
4
13

... продолжительность которого называется горизонтом расчета. Горизонт расчета измеряется количеством шагов расчета. 2.         Затратный (имущественный) подход. Его сущность, область применения и этапы Подход к оценке имущества предприятия с точки зрения затрат - это определение его текущей стоимости на основе расчета восстановительной стоимости оцениваемого объекта (или стоимости замещения) и ...

Скачать
99196
15
3

... выплаченных дивидендов). По результатам анализа финансового состояния делаются выводы, на основании которых разрабатываются мероприятия по его улучшению. Используя вышеприведенные методики, формулы и показатели, проведем анализ и оценку финансового состояния предприятия ООО «Форсаж», как его могли бы оценить предприятия-кредиторы, т.е. если бы ООО «Форсаж» выступало предприятием должником. ...

Скачать
45919
1
0

... . 7. План производства 8 Финансовый план Наиболее важным разделом бизнес-плана является финансовый план, включающий в свой состав прогноз финансовых результатов деятельности предприятия, а также формирование источников финансирования потребностей в дополнительных инвестициях. Выделение инвестиций требует проведения оценки интегральных показателей и экономической эффективности проекта ...

Скачать
152535
20
7

... 14 664 000руб. 3.  Корректировка чистых активов предприятия и определение реальной рыночной стоимости предприятия затратным подходом выявил стоимость предприятия в 7 583 000руб. Глава 3. Разработка системы мониторинга оценки бизнеса промышленного предприятия 3.1  Роль оценщика (фирмы по оценке бизнеса) в системе мониторинга ...

0 комментариев


Наверх