Анализ деловой активности и рентабельности активов предприятия

2.3 Анализ деловой активности и рентабельности активов предприятия

Финансовое положение предприятия находится в непосредственной зависимости от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги. Как уже было выяснено ранее, отдельные виды активов предприятия имеют различную скорость оборота. Динамику изменения рассчитанных показателей оборачиваемости текущих активов за период 2005-2007 года отобразим в таблице 5.

Таблица 5

Динамика показателей оборачиваемости текущих активов ТОО «Агрофирма Курма» за 2005-2007 г.

Наименование показателей		2005	2006	2007	Отклонения гр.4-гр.3
1		2	3	4	5
Выручка от реализации без НДС, тыс.тенге		1062124	1619787	1137110	-482677
Средняя величина текущих активов, тыс.тенге		616414,5	830781	858797,5	+28016,5
Средняя величина совокуп-ных активов, тыс.тенге	1131046,5		1280588	1356748,5	+76160,5
Коэффициент оборачиваемости текущих активов (стр.1/стр.2)	1,7		1,9	1,3	-0,6
Коэффициент оборачи-ваемости совокупных активов (стр.1/стр.3)	0,9		1,2	0,8	-0,4
Продолжительность оборота текущих активов, (360/стр.4) дни	212		189	277	+88
Продолжительность оборота совокупных активов, (360/стр.5) дни	400		300	450	+150

Как видно из таблицы 5, продолжительность оборота текущих активов увеличилась на 88 дней, то есть средства, вложенные в 2007году в текущие активы, проходят полный цикл и снова принимают денежную форму на 88 дней больше, чем в 2006 году и на 65 дней больше чем в 2005 году.

Дебиторская задолженность и производственные запасы нередко составляют значительную долю в структуре баланса предприятия. По западным источникам, для средней производственной компании на их долю приходится около 80% оборотных средств и 33% всех активов предприятия. Доля дебиторской задолженности оборотных средствах казахстанского промышленного предприятия может существенно колебаться, однако её уровень составляет обычно не менее 20-30%.

На уровень дебиторской задолженности влияют многие факторы: вид продукции, емкость рынка, степень насыщенности рынка данной продукцией, применяемая на предприятии система расчетов.

Система расчетов предприятия является одним из самых важных для бухгалтеров и финансистов моментов, несущих ответственность за эффективное управление дебиторской задолженностью. Основными видами расчетов являются продажа за наличный расчет и в кредит. В условиях нестабильности экономики преобладающей формой расчетов становится предоплата. Управление дебиторской задолженностью предполагает, прежде всего, контроль за оборачиваемостью средств в расчетах. Ускорение оборачиваемости в динамике рассматривается как положительная тенденция. Большое значение имеет отбор потенциальных покупателей и определение условий оплаты товаров, предусматриваемых в контрактах. Отбор осуществляется с помощью неформальных критериев: соблюдение платежной дисциплины в прошлом, уровень текущей платежеспособности, уровень финансовой устойчивости. Информация необходимая для анализа может быть получена из финансовой устойчивости предприятия. Анализ и контроль уровня дебиторской задолженности проводят с помощью абсолютных и относительных показателей, рассмотренных в динамике. В частности, большой интерес представляет контроль над своевременностью погашения задолженности дебиторами.

Результат деятельности предприятия также оценивается системой показателей, основным из которых является рентабельность, определяемая как отношение прибыли к одному из показателей функционирования предприятия. Это позволяет выявить не только общую экономическую эффективность работы предприятия, но и оценить другие стороны его деятельности.

Исследуем систему показателей эффективности деятельности предприятия. Наиболее интересными показателями являются рентабельность активов, рентабельность текущих активов, рентабельность инвестиций, рентабельность собственного капитала, рентабельность реализованной продукции. Данные показатели рассчитываются по формулам 15-19, описанным в первой главе дипломной работы.

Значение коэффициента рентабельность реализованной продукции показывает, какой доход имеет предприятие с каждого тенге реализованной продукции. Тенденция к его снижению может быть и "красным флажком" в оценке конкурентоспособности предприятия, поскольку позволяет предположить сокращение спроса на его продукцию. Так как предприятие в 2005-2006 годах не имело прибыли, было в убытке, то проанализируем эффективность деятельности за 2007 год. Рассчитаем данные показатели для ТОО «Агрофирма Курма» за 2007 год и результаты расчета отобразим в таблице 6.

Таблица 6

Показатели эффективности деятельности ТОО «Агрофирма Курма» за 2007 г.

Показатель	Назначение	2007
Рентабельность активов	Показывает, какой доход получает предприятие с каждого тенге, вложенного в активы	5%
Рентабельность текущих активов	Показывает, какой доход имеет предприятие с каждого тенге, вложенного в текущие активы	8%
Рентабельность инвестиций	Отражает эффективность использования средств, инвестированных в предприятие	613%
Рентабельность капитала	Указывает на величину дохода, получаемого с каждого тенге, вложенного в предприятие	6%
Рентабельность реализованной продукции	Показывает, какой доход, имеет предприятие с каждого тенге реализации	6%

Данные таблицы 6 позволяют составить аналитическое заключение о финансовом состоянии предприятия. Предприятию «Агрофирма Курма» с каждого тенге средств, вложенных в совокупные активы, в 2007 году получило прибыли на 5%. Эффективность использования текущих активов предприятия составила 5%. В 2007 году рентабельность капитала составила 6%. Интерес для анализа представляет также показатель рентабельности реализованной продукции. На каждый тенге реализованной продукции предприятие в отчетном году получило 6 % прибыли. Анализируемое предприятие «Агрофирма Курма» для получения чистого дохода в размере 66134 тысяч тенге при величине выручки от реализации 1137110 тысяч тенге предприятие задействовало в 2007 году текущие активы в размере 858797,5 тысяч тенге (в среднем). Обеспечивая интересы государства, собственников и персонала предприятий, рентабельность является одним из важнейших показателей оценки эффективности деятельности предприятия в условиях рыночной экономики. Высокий уровень рентабельности дает преимущество любому предприятию в привлечении инвестиций, в получении кредитов, в выборе поставщиков и др., что определяет конкурентоспособность, а также степень его независимости от неожиданного изменения рыночной конъюнктуры.

Таким образом, в результате проведенного анализа можно сделать следующие выводы. В структуре источников имущества предприятия собственный капитал в начале года составлял лишь 6,3 %, но к концу года его доля выросла и составила 10,3 %. Соответственно этому преобладает доля заемных средств, которая снизилась с 93,7 % в начале года до 89,3 % в конце. Ликвидность предприятия «Агрофирма Курма» характеризуется следующими соотношениями: величина коэффициента покрытия значительно увеличивается к концу 2007 года, что связано с увеличением оборотных средств в сравнении с ростом краткосрочных обязательств; коэффициент срочности также вырос в 2007 году и соответствует теоретическим значениям. Следовательно предприятие ликвидно. Деловая активность предприятия, т.е. оборачиваемость активов на предприятии в 2007 году характеризуется понижением в сравнении с 2006 годом: - на 88 дней увеличился период оборота текущих активов, на 150 дней - совокупных активов. Динамика показателей эффективности деятельности предприятия характеризуется следующим. В 2007 году из-за наличия прибыли (дохода) рентабельность реализованной продукции составила 6 % собственного капитала 6 %, текущих активов – 8 %, а совокупных активов - 5 %.

В результате неоднозначности результатов финансового анализа устойчивости, деловой активности и эффективности деятельности предприятия проведем прогнозирование вероятности банкротства на ТОО «Агрофирма Курма» и оценку зоны безопасности для предприятия.

3 Разработка рекомендаций по стабилизации финансового состояния предприятия

 

3.1 Прогноз вероятности банкротства предприятия и оценка зоны безопасности

Финансовая неустойчивость – это подтвержденная документально неспособность предприятия платить по своим долговым обязательствам и финансировать текущую основную деятельность из-за отсутствия средств.

Основным признаком финансовой неустойчивости является неспособность предприятия обеспечить выполнение требований кредиторов в течение трех месяцев со дня наступления сроков платежей. По истечении этого срока кредиторы получают право на обращение в суд о признании предприятия должника банкротом.

Рассчитаем индекс кредитоспособности ТОО «Агрофирма Курма».

При построении индекса Альтман обследовал 66 предприятий промышленности, половина из которых обанкротилась почти за 20 лет, а половина работала успешно, и исследовал 22 аналитических коэффициента, которые могли быть полезны для прогнозирования возможного банкротства. Из этих показателей он отработал 5 наиболее значимых для прогноза и построил многофакторное уравнение. Таким образом, индекс Альтмана представляет собой функцию от некоторых показателей, характеризующих экономический потенциал предприятия и результаты его работы за истекший период. В общем виде индекс кредитоспособности (Z) имеет вид:

(23)

где:

 (24)

(25)

(26)

(27)

(28)

Рассчитанный индекс Альтмана для ТОО «Агрофирма Курма» составил:

Критическое значение индекса рассчитывалось Альтманом по данным статистической выработки и составило 2,675. С этой величиной сопоставляется расчетное значение индекса кредитоспособности для конкретного предприятия. Это позволяет провести границу и высказать суждение о возможном обозримом будущем (2-3 года) банкротстве одних (Z<2,675) и достаточно устойчивом финансовом положении других (Z>2,675). В таблице 7 приведены значения Z-счета и вероятность банкротства.

Таблица 7

Степень вероятности банкротства

Значение Z-счета	Вероятность банкротства
1,81 и меньше 1,81 до 2,70 от 2,71 до 2,90 3,0 и выше	Очень высокая Высокая Существует возможность Очень низкая

Следовательно, можно сделать вывод о том, что вероятность банкротства для нашего предприятия очень низкая, то есть предприятие работает стабильно. Точность прогноза на один год составляет 95%, на два – 83%.

При анализе финансового состояния предприятия необходимо знать запас его финансовой устойчивости (зону безопасности). С этой целью все затраты предприятия следует предварительно разбить на переменные и постоянные в зависимости от объема производства и реализации продукции.

Переменные затраты увеличиваются или уменьшаются пропорционально объему производства продукции. Это расходы сырья, материалов, энергии, топлива, зарплата работников на сдельной форме оплаты труда, отчисления и налоги от зарплаты и выручки и т.д.

Постоянные затраты не зависят от объема производства и реализации продукции. К ним относятся амортизация основных средств и нематериальных активов, суммы выплаченных процентов за кредиты банка, арендная плата, расходы на управление и организацию производства, зарплата персонала предприятия на повременной оплате и др. Постоянные затраты вместе с прибылью составляют маржинальный доход предприятия.

Деление затрат на постоянные и переменные и использование показателя маржинального дохода позволяет рассчитать порог рентабельности, то есть ту сумму выручки, которая необходима для того, чтобы покрыть все постоянные расходы предприятия. Прибыли при этом не будет, но не будет и убытка. Рентабельность при такой выручке будет равна нулю.

Рассчитывается порог рентабельности отношением суммы постоянных затрат в составе себестоимости реализованной продукции к доле маржинального дохода в выручке:

(29)

где: П_р – порог рентабельности;

П_з – постоянные затраты;

Д_мд - доля маржинального дохода.

Если известен порог, то нетрудно подсчитать запас финансовой устойчивости (ЗФУ):

(30)

где: ЗФУ – запас финансовой устойчивости;

В_рп – выручка от реализации продукции;

П_р – порог рентабельности.

В таблице 8 рассчитаем порог рентабельности и запас финансовой устойчивости предприятия «Агрофирма Курма».

Таблица 8

Расчет порога рентабельности и запаса финансовой устойчивости

(тыс.тенге)

Показатели	2006 год	2007 год
1	2	3
Доход от реализации продукции, тыс.тенге	1619787	1137110
Сумма переменных затрат, тыс.тенге	1565557	975980
Сумма постоянных затрат, тыс.тенге	71354	66653
Сумма маржинального дохода, тыс.тенге	54230	161130
Доля маржинального дохода в выручке, %	3,3	14,2
Порог рентабельности, тыс.тенге	21622,4	4693,9
Запас финансовой устойчивости, тыс.тенге	1598164,6	1132416,1
Запас финансовой устойчивости, %	98,6	99,5

Как показывает расчет (таблица 8), выручка в 2006 году составила 1619787 тыс.тенге., что выше порога рентабельности на 1598164,6 тыс.тенге или на 98,6%. В 2007 году выручка составила 1137110 тыс.тенге, что выше порога рентабельности на 1132416,1 тыс.тенге или на 99,5%. Это говорит о том, что за данный период ТОО «Агрофирма Курма», предприятие можно признать прибыльным.

Запас финансовой устойчивости можно показать графически (Рисунок 1). На оси абсцисс откладывается объем реализации продукции, на оси ординат – постоянные, переменные затраты и доход. Точка пересечения линии выручки и затрат есть порог рентабельности. В этой точке выручка равна затратам. Выше ее зона прибыли, ниже – зона убытков. Отрезок линии выручки от этой точки до верхней и есть запас финансовой устойчивости.

У

тыс. тг

1137110

Запас финансовой устойчивости

Доход

Переменные затраты

975980

Порог рентабельности

66653

Постоянные  затраты

4693,9

1137110

Х, тыс.тг

Рис. 1 - Запас финансовой устойчивости ТОО «Агрофирма Курма» за 2007 год

В заключение необходимо обобщить все результаты оценки, поставить более точный диагноз финансового состояния предприятия и сделать его прогноз на перспективу.

Как показывают данные, за 2007 год производственная и финансовая ситуация на предприятии несколько улучшилась. Повысились темпы роста объема производства и реализации продукции, а также темпы роста балансовой и чистой прибыли. По коэффициентам деловой активности и рентабельности можно судить о повышении активности и рентабельности предприятия.

Значительно повысились темпы роста объема производства и реализации продукции, а также темпы роста балансовой и чистой прибыли. Судя по коэффициентам оборачиваемости капитала, предприятие значительно повысило свою деловую активность, что повысило рентабельность продаж, увеличило доходность совокупного, производственного и собственного капитала.

Отмечая положительные стороны работы предприятия, в то же время следует отметить и некоторые негативные тенденции, наметившиеся в структуре капитала. Это касается, прежде всего, увеличения доли заемного капитала и соответственно степени финансового риска, величина которого превышает нормативный уровень.

Зона безопасности для предприятия очень низкая, доход может упасть на 99,5% и только тогда предприятие не будет получать прибыли.

По данным проведенного анализа финансового состояния ТОО «Агрофирма Курма» можно сделать вывод об удовлетворительности показателей, характеризующих состояние финансов данного предприятия. Таким образом, можно сделать вывод о том, что финансовое состояние данного предприятия является достаточно устойчивым. Для сохранения текущего финансового состояния предприятия следует запланировать конкретные мероприятия, которые позволят улучшить его финансовое состояние. Прежде всего, это мероприятия, направленные на увеличение производства и реализации продукции, повышение ее качества и конкурентоспособности, ускорении оборачиваемости капитала и более полное и эффективное использование производственного потенциала предприятия.

3.2 Меры по повышению деловой активности ТОО «Агрофирма Курма»

Показатели деловой активности характеризуют эффективность использования оборотного капитала предприятием. Поэтому в ходе анализа деловой активности предприятия рассчитываются показатели оборачиваемости, и для оценки их уровня проводится сравнительный анализ с данными предыдущих периодов.

Неудовлетворительные результаты анализа деловой активности предприятия позволяет заинтересованным в нем лицам сделать выводы, необходимые для принятия управленческих решений о применении определенных действий для повышения деловой активности предприятия.

Основные направления повышения деловой активности предприятия:

-  ускорение оборачиваемости капитала предприятия;

-  экономия оборотных средств;

-  обоснованный выбор стратегии реализации резервов экономии материальных ресурсов.

Рассмотрим все вышеперечисленные направления подробнее.

Важную роль в повышении деловой активности предприятия играет ускорение оборачиваемости капитала предприятия, так как чем быстрее капитал сделает кругооборот, тем больше предприятие получит и реализует продукции (работ, услуг) при одной и той же сумме капитала за определенный отрезок времени.

Ускорение оборачиваемости оборотных средств зависит от времени нахождения их на различных стадиях производственно-сбытового цикла, сокращения его длительности.

Следовательно, ускорение оборачиваемости оборотных средств является первоочередной задачей повышения деловой активности предприятия в современных условиях и достигается различными путями.

Основные пути ускорения оборачиваемости капитала:

- сокращение продолжительности производственного цикла за счет интенсификации производства (использование новейшей механизации и автоматизации производственных процессов, повышение уровня производительности труда, более полное использование производственных мощностей предприятия, трудовых и материальных ресурсов и др.);

- улучшение организации материально-технического снабжения с целью бесперебойного обеспечения производства необходимыми материальными ресурсами и сокращения времени нахождения капитала в запасах;

- ускорение процесса отгрузки продукции и оформления расчетных документов;

- сокращение времени нахождения средств в дебиторской задолженности;

- повышение уровня маркетинговых исследований, направленных на ускорение продвижения товаров от производителя к потребителю (включая изучение рынка, совершенствование товара и форм его продвижения к потребителю, формирование правильной ценовой политики, организацию эффективной рекламы и т.п.).

Если говорить об улучшении использования оборотных средств, нельзя не сказать и об экономическом значении экономии оборотных средств, которая выражается в следующем:

-  снижение удельных расходов сырья, материалов, топлива обеспечивает производству большие экономические выгоды. Оно, прежде всего, дает возможность из данного количества материальных ресурсов выработать больше готовой продукции (работ, услуг) и выступает поэтому как одна из серьезных предпосылок увеличения масштабов производства.

-  стремление к экономии материальных ресурсов побуждает к внедрению новой техники и совершенствованию технологических процессов.

-  экономия в потреблении материальных ресурсов способствует улучшению использования производственных мощностей и повышению общественной производительности труда.

-  экономия материальных ресурсов в огромной мере способствует снижению себестоимости продукции (работ, услуг).

-  существенно влияя на снижение себестоимости продукции, экономия материальных ресурсов оказывает положительное воздействие и на финансовое состояние предприятия.

Таким образом, экономическая эффективность улучшения использования и экономия оборотных фондов весьма велики, поскольку они оказывают положительное воздействие на все стороны производственной и хозяйственной деятельности предприятия.

На каждом предприятии имеются резервы экономии материальных ресурсов. Под резервами следует понимать возникающие или возникшие, но еще не использованные (полностью или частично) возможности улучшения использования материальных ресурсов.

Главное направление экономии материальных ресурсов на каждом конкретном предприятии – увеличение выхода конечной продукции (работ, услуг), используя одного и то же количество материальных ресурсов на рабочих местах - зависит от технического оснащения производства, уровня мастерства работников, уровня организации материально-технического обеспечения, количества норм расхода и запасов материальных ресурсов, обоснованности их уровня.

Как видно из проведенного анализа, оборотный капитал на предприятии ТОО «Агрофирма Курма» занимает значительное место в структуре всех средств. Как известно, критерием эффективности управления оборотными средствами служит фактор времени. Чем дольше оборотные средства пребывают в одной и той же форме (денежной или товарной), тем при прочих равных условиях ниже эффективность их использования, и наоборот.

Таблица 9

Анализ продолжительности оборота оборотного капитала

Показатель	2006	2007	Изменение
1	2	3	4
Общая сумма оборотного капитала	751578	822539	+70961
В том числе
Товарно-материальные запасы	79528	68887	-10641
Дебиторская задолженность	684051	879890	+195839
Денежные средства	3404	1835	-1569
Выручка от реализации	1619787	1137110	-482677
Общая продолжительность оборота оборотного капитала	167	260	+93
В том числе
Товарно-материальные запасы	18	22	+4
Дебиторская задолженность	152	278	+126
Денежные средства	0,7	0,5	-0,2

В нашем случае можно сделать вывод об увеличении в 2007 году производственно-сбытового цикла, – периода времени, в течение которого происходит полный цикл от закупки материалов до получения выручки от реализации на 93 дня, что отрицательно характеризует деловую активность предприятия. В связи с замедлением оборачиваемости оборотного капитала на 93 дней произошло привлечение средств в оборот на сумму 293753,4 тыс. тенге. Следовательно, предприятию необходимо начать процесс повышения эффективности управления оборотными средствами.

В целом для повышения эффективности деятельности и деловой активности предприятия руководству ТОО «Агрофирма Курма» необходимо принять определенные меры по увеличению оборачиваемости активов. Такими мерами могут быть увеличение доли оборотных средств в общей структуре средств предприятия и повышение интенсивности использования имеющегося капитала предприятия.

3.3 Разработка мероприятий по привлечению заемных средств для усовершенствования финансового состояния предприятия

Высшей формой устойчивости предприятия является его способность развиваться в условиях нестабильной внутренней и внешней среды. Для этого предприятие должно обладать гибкой структурой финансовых ресурсов и при необходимости иметь возможность привлекать заемные средства, то есть быть кредитоспособным. В процессе написания второй главы дипломной работы были проанализированы показатели финансовой устойчивости и кредитоспособности предприятия. В результате были сделаны следующие выводы:

а) предприятие не имеет большой задолженности, формирование активов происходит за счет средств собственного капитала. Однако за период 2006-2007 гг. произошло существенное изменение кредиторской задолженности в сторону увеличения.

б) у предприятия наметилась тенденция к повышению финансовой устойчивости, и его финансовое состояние можно охарактеризовать как устойчивое.

в) у предприятия повышается зависимость от внешних источников финансирования. Это свидетельствует о том, что ТОО «Агрофирма Курма» активизирует свою финансово-хозяйственную деятельность и в том числе за счет внешних источников финансирования, и при этом еще находится в зоне финансовой безопасности.

Эффективная хозяйственная деятельность предприятия невозможна без постоянного привлечения заемных средств. Использование этих средств позволяет существенно расширить объем реализации товаров и формируемых товарных запасов, обеспечить более эффективное использование собственного капитала, ускорить образование различных целевых фондов, а в конечном счете - повысить рыночную стоимость предприятия.

Хотя отправную точку любого бизнеса составляет собственный капитал, на предприятиях торговли объем заемных средств значительно превосходит объем собственного капитала. В связи с этим управление привлечением заемных средств является одной из важнейших функций торгового менеджмента, направленной на достижение высоких конечных результатов деятельности предприятия.

Управление привлечением заемных средств представляет собой целенаправленный процесс их формирования из различных источников и в разных формах в соответствии с потребностями торгового предприятия на различных этапах его развития. Основная цель этого управления состоит в обеспечении наиболее эффективных условий и форм привлечения этих средств и рационального их использования.

На практике для большинства казахстанских организаций практически единственным источником получения финансовых ресурсов является банковский кредит. Это обусловлено рядом объективных причин.

Выпуск корпоративных облигаций выгоден лишь небольшой части компаний, деятельность которых является значимой в масштабах национальной экономики. К данному источнику финансирования прибегают в случае необходимости мобилизации крупного капитала для реализации проектов, имеющих для компании стратегически важное значение. Для остальных организаций, которые являются представителями малого и среднего бизнеса, подобный способ привлечения заемных средств нецелесообразен. К тому же финансирование через инструменты рынка капиталов ограничено практически полным отсутствием института инвестиционных банков.

Получение средств из государственных каналов для большинства организаций в настоящее время вообще не следует рассматривать как источник финансирования, поскольку, во-первых, это является привилегией узкого круга приоритетных отраслей, а во-вторых, не соответствует принципу формирования государственного бюджета.

Налоговое кредитование, в силу специфики и сложности его предоставления, доступен только единицам.

Финансовый лизинг представляет интерес для тех компаний, которые наращивают свою производственную мощность. Для удовлетворения иного рода потребностей в заемных средствах данный источник финансирования не подходит.

Рассмотрим возможность привлечения банковского кредита для стабилизации финансового состояния предприятия ТОО «Агрофирма Курма». Расчет потребности в банковском кредите основывается на следующих основных условиях. Во-первых, возможность привлечения кредитных ресурсов рассматривается как одна из альтернатив устранения временного разрыва между притоком и оттоком денежных средств. Решение о привлечении кредита принимается при условии большей экономической целесообразности данного способа внешнего финансирования, по сравнению с прочими имеющимися в наличии способами покрытия кассового разрыва.

В целом, если предприятие обеспечивает финансовую устойчивость, увеличение зависимости от заемных средств для предприятия может рассматриваться как положительная тенденция, потому что:

1. - проценты по обслуживанию заемного капитала рассматриваются как расходы и не включаются в налогооблагаемый доход;

2. - расходы на выплату процентов обычно ниже дохода, полученного от использования заемных средств в обороте предприятия, в результате чего повышается рентабельность собственного капитала;

- рост доли собственного капитала свидетельствует о негибкости, нестабильности производственно-хозяйственной деятельности. Для достижения высоких экономических результатов руководство предприятия ТОО «Агрофирма Курма» приняло решение о разработке проекта, который предусматривает приобретение системы ниппельного поения птичников, и высокопроизводительными вентиляторами марки ЕМ – SON, также для механизации процесса мойки по проекту заявлена яйцемоечная машина «РОСА 16», оборудование для убойного цеха предназначено для механизации процесса:

- разрезания и мойки желудочков - КТБ - 600 производительностью 2000 шт./час;

- снятия кутикулы, производительность 1000 шт./час;

- отделения головы, ног - пика дисковая В2 - ФОГ - 1/10.

Механизация данных процессов позволит повысить производительность линии первичной обработки птицы в 1,5 раза и даст возможность больше времени на ремонт оборудования и санобработку птичников, т.е. лучше подготовить птичники к новому населению птицы.

Для этого предприятие разработало проект на условиях банковского долгосрочного кредита в размере 47 500 тыс. тенге.

Оценка потребности предприятия ТОО «Агрофирма Курма» в банковском кредите основана на следующих положениях:

- высокий спрос на предлагаемую предприятием продукцию и дальнейший его рост;

- извлечение дополнительной прибыли;

- расширение объема и ассортимента выпускаемой продукции;

Далее рассчитаем финансовый план погашения платежей. Все расчеты будут произведены в тенге в ценах 2008 года. В таблице 10 представлен прогноз продаж на 2008, 2009, 2010, 2011 года.

Таблица 10

Прогноз продаж готовой продукции ТОО «Агрофирма Курма» на 2008, 2009, 2010, 2011 года

№ п\п	Наименование продукции	Доход от реализации, тыс.тг.
1.	Птица взрослая и молодняк	43400
2.	Суточные цыплята	8210
3.	Яйца	481350
4.	Продукция промышленных производств	253700
5.	Реализация прочей продукции	329200
6.	Доход от производства зерна	91600
	Итого:	1207460
НДС		181119
Доход от реализации		1026341

В таблице 11 представлена себестоимость за 2008, 2009, 2010, 2011 года

Таблица 11

Себестоимость реализованной готовой продукции на ТОО «Агрофирма Курма» за 2008, 2009, 2010, 2011 года

Статьи	Сумма, тыс. тенге
Производственная мощность:
- закупочная стоимость сырья	683440
- коммунальные услуги (электроэнергия, связь и т.д.)	9760
Итого:	693200
Производственная себестоимость:
- административно-хозяйственные расходы	38720
- амортизация	636
Итого:	39356
Операционная себестоимость:
Расходы на маркетинг	1330
Итого:	1330
Полная себестоимость	733886

В таблицах 12 и 13 представлены финансовые показатели.

Таблица 12

Прогноз доходов и расходов на 2008, 2009, 2010, 2011 год

Статьи	Сумма, тыс. тенге
1	2
Доход	1026341
Себестоимость	733868
Налог на прибыль	15749
Доход	276706
Итого за год:
Доход	1026341
Себестоимость	733886
Налог на прибыль	15749
Доход	276706
Проценты за кредит и капитальная сумма долга	65330
Вознаграждение	11875
Предпринимательский доход	199501

Таблица 13

Поток денежных средств за 2008, 2009, 2010, 2011 год

Показатель	Сумма, тыс. тенге
Приход средств
Остаток на начало периода	-
1 . Доход от реализации	933970
Расход средств
1. Выплата заработной платы	225140
2. Отчисления от ФОТ (21,5%)	48405
3. Коммунальные расходы	9760
4. Платежи в бюджет (НДС, налог на прибыль)	36120
5. Общепроизводственные расходы	334200
6. Сумма погашения платежей	11875
7. Плата за кредит	1140
Всего расходов	666640
Остаток денежных средств	267330

По данным таблицы 13, видно, что предприятие ТОО «Агрофирма Курма» располагает значительными «чистыми» поступлениями, что говорит о безусловной окупаемости проекта за предложенный срок. Анализ плана банковского кредита показывает, что за весь период освоения проекта, предприятие ТОО «Агрофирма Курма» будет иметь свободные средства для пополнения основных средств и формирования накопления капитала, достаточного не только для погашения платежей, но и для создания возможности увеличения личного потребления учредителей и работников предприятия. В результате реализации проекта закупа комбайнов на условиях банковского кредита предприятие ТОО «Агрофирма Курма» эффективно привлечет заемные средства, поскольку предприятие уже начнет использовать имущество для производственных целей раньше, чем осуществит его выкуп.

Заключение

В условиях рыночной экономики объективная оценка предприятия приобретает весьма актуальное значение, т. к. от ее обоснованности зависит достоверность и реальность информации, представляемой заинтересованным лицам. Наиболее часто в практике оценка используется при составлении финансового отчета предприятий всех типов и форм собственности для предоставления их владельцам полной информации об истинном финансовом положении и перспективах предприятия.

Оценка финансового состояния представляет собой действия для формирования представления о реальном финансовом состоянии предприятия, которые включают логический анализ отчетности, а также количественный анализ, построенный на расчете финансовых коэффициентов (ликвидности, оборачиваемости активов, структуры капитала и обязательств).

Финансовое состояние предприятия представляет собой отражение финансовой устойчивости предприятия на определенный момент и обеспеченности его финансовыми ресурсами для непрерывного процесса работы и своевременного погашения своих долговых обязательств.

Для оценки финансового состояния предприятия применяются методы финансового анализа, который представляет собой процесс, основанный на изучении данных о финансовом состоянии и результатах деятельности предприятия в прошлом с целью оценки перспективы его развития.

Анализ структуры имущества предприятия, источников формирования имущества, анализ показателей ликвидности, платежеспособности позволяет выявить, насколько эффективно предприятие использует свои средства. Умение правильно их исчислять, анализировать и определять влияние различных факторов на изменение их уровня позволит полнее выявить резервы повышения эффективности производства, разработать рекомендации по устранению выявленных недостатков, оздоровлению и укреплению его финансового положения.

В дипломной работе была проведена оценка финансового состояния на материалах предприятия ТОО «Агрофирма Курма», которое является юридическим лицом в соответствии с законодательством Республики Казахстан, имеет самостоятельный баланс, банковские счета, может от своего имени приобретать и осуществлять имущественные и личные неимущественные права. Основной деятельностью анализируемого предприятия является ведение строительно-монтажных работ, строительное проектирование и конструирование, архитектурное проектирование зданий и сооружений.

По результатам оценки финансового состояния можно сделать следующие выводы:

-  состояние финансовой устойчивости предприятия можно охарактеризовать, как удовлетворительное, потому, что показатели финансовой устойчивости положительные, принимают значения ниже рекомендуемых. Показатели ликвидности и платежеспособности также имеют устойчивую тенденцию к повышению, и их значение на 2007 год выше нормативных показателей;

-   значение коэффициента утраты платежеспособности больше 1 означает наличие у предприятия возможности не утратить платежеспособность в течение ближайших трех месяцев;

-   ликвидность предприятия «Агрофирма Курма» характеризуется следующими соотношениями: величина коэффициента текущей ликвидности увеличивается к концу 2007 года, что связано с увеличение оборотных средств в сравнении с ростом краткосрочных обязательств;

-  деловая активность предприятия имеет удовлетворительные значения показателей: оборачиваемость активов на предприятии характеризуется уменьшением в сравнении с предыдущим годом: - на 93 дней увеличился период оборота оборотных средств предприятия;

-   динамика показателей эффективности деятельности предприятия характеризуется следующим. В 2007 году рентабельность реализованной продукции составила 6 %, капитала 6 %, текущих активов – 8 %, а совокупных активов - 5 %.

Результаты оценки следующие: рассматриваемое предприятие в целом обеспечивает себе финансовую устойчивость, наблюдается тенденция повышения финансовой устойчивости. Собственный капитал предприятия имеет тенденцию к повышению, но также и повышается зависимость от внешних источников финансирования. Это свидетельствует о том, что ТОО «Агрофирма Курма» активизирует свою финансово-хозяйственную деятельность и в том числе за счет внешних источников финансирования, и при этом еще находится в зоне финансовой безопасности.

В результате неоднозначности результатов оценки финансовой устойчивости, деловой активности и эффективности деятельности предприятия руководство ТОО «Агрофирма Курма» приняло решение осуществить прогнозирование вероятности банкротства и оценку зоны безопасности для предприятия.

Прогноз вероятности банкротства был проведен по модели Альтмана. Индекс Альтмана для предприятия «Агрофирма Курма» составил Z=4, что позволяет сделать вывод об очень низкой вероятности банкротства. Точность прогноза на один год составила 95%, на два года – 83%.

Для повышения финансовой устойчивости и оптимизации финансового состояния предприятия необходимо знать запас его финансовой устойчивости (зону безопасности). Поэтому был рассчитан запас финансовой прочности предприятия, который убедил в устойчивом финансовом положении предприятия. Зона безопасности для предприятия довольно высокая, выручка может упасть на 99,5% и только тогда предприятие не будет получать прибыли.

Таким образом, в результате проведенного расчета можно сделать вывод, что финансовое состояние предприятия достаточно устойчивое.

Руководство предприятия приняло решение запланировать конкретные мероприятия, которые позволят улучшить финансовое состояние предприятия. Прежде всего, такими мероприятиями являются мероприятия, направленные на увеличение производства и реализации продукции, повышение ее качества и конкурентоспособности, снижение себестоимости, рост прибыли и рентабельности, ускорении оборачиваемости капитала и более полное и эффективное использование производственного потенциала предприятия.

В результате конкретизации проблем предприятия, было выявлено, что данное предприятия нуждается в долгосрочных заемных средствах. Было принято решение об осуществлении долгосрочного займа на пополнение основных фондов предприятия.

Данное мероприятие по привлечению заемных средств должно положительно повлиять на финансовую устойчивость предприятия. Приобретение оборудования по проекту будет способствовать более высокому уровню организации труда, повышению качества продукции, увеличению производительности труда. Более высокий технико - экономический уровень рабочих мест позволит повысить уровень условий труда на рабочем месте: санитарно - гигиенических, а также эстетику рабочих мест. Реализация проекта, в конечном итоге, позволит повысить доходность предприятия, за счет снижения себестоимости продукции.

Список использованных источников

1.  Послание Президента Республики Казахстан Нурсултана Назарбаева народу Казахстана «Новый Казахстан в новом мире».

2.  Артеменко В.Г., Беллендир М.В. Финансовый анализ: Учебное пособие - М.:ДИС, 2002 – 128с.

3.  Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа. - М.: Инфра-М, 2002.

4.  Дюсембаев К.Ш. Анализ финансового положения предприятия: Учебное пособие.-Алматы: Экономика, 2002.

5.  Лозовский Л.Ш. Словарь аудитора и бухгалтера. - М.: Финансы и статистика, 2003.-412с.

6.  Финансово-кредитный словарь/ Под ред. И. А. Андриевского. - СПб: Издатели Ф. А. Брокгауз, И. Ф. Ефрон, 2002-218с.

7.  Ефимова О.Е. Финансовый анализ – М.: АО Бизнес школа, 2003

8.  Ковалев В.В. Финансовый анализ: управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. – М.: Финансы и статистика, 2003 – 432с.

9.  Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: 4-е изд., перераб. и доп. – Минск: «Новое знание», 2002 – 688с.

10.  Бакадаров В.Л., Алексеев П.Д., Финансово – экономическое состояние предприятия. Практическое пособие. – М.: издательство «ПРИОР», 2002 – 205с.

11.  Патров В.В., Ковалев В.В. Как читать баланс. М.: Финансы и статистика. 2003.

12.  Крейнина М.Н. Анализ финансового состояния предприятия. – М.: Экономика, 2004 – 198с.

13.  Ковалева А.М. Финансовый анализ – М.: Финансы и статистика, 2004 – 302с.

14.  Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Финансы предприятий. - М. : Инфра – М., 1999- 343 с.

15.  Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория анализа хозяйственной деятельности – М.: Финансы и статистика. – 2002 –157с.

16.  Закон Республики Казахстан «О бухгалтерском учете и финансовой отчетности (с изменениями и дополнениями от 28.02.07)

17.  Комекбаева Л.С. Финансы предприятий: Учебное пособие. - Караганда: «Болашак- Баспа», 2003.-108 с.

18.  Любушин Н.П. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. – М.: Финансы и кредит, 2002.

19.  Радостовец В.К. Финансовый и управленческий учет на предприятиях. – Алматы: Центриздат, 2002.

20.  Самин В.Н., Ситникова О.Ю. Техника финасово-экономических расчетов. – Алматы, 2003.

21.  Сейдахметова Ф.С. «Современный бухгалтерский учет»: Учебное пособие. В 2-х частях. – Алматы: Экономика, 2004.-336с.

22.  Теория и практика антикризисного управления. Под ред. Беляева С.Г. и Кошкина В.И. – М.: Закон и право, ЮНИТИ, 2003 г.

23.  Федотова М.А. Как оценить финансовую устойчивость предприятия. // Финансы. – 2005. - №3. - с. 14.

24.  Шишкин А.К., Микрюков В.А., Дышкант И.Д. Учет, анализ, аудит на предприятии: Учебное пособие для вузов. – М.: Аудит, ЮНИТИ, 2002 – 432с.

25.   Валдайцев С.В. Оценка бизнеса. – М.: Юнити, 2003 - 720 с.

26.   Зимин В.С. Правовое и методическое обеспечение оценочной деятельности - М.: Юрист, 2003.

27.   Клейнер Г.Б., Петросян Д.С. Оценка финансового состояния предприятия/ Финансовые и бухгалтерские консультации. – М.:«Контакт». Инвест- Фонд, 2005.

Приложение 1

Форма № 3

Отчет о движении денег

по состоянию на 01 января 2008 г.

Наименование организации ТОО "Агрофирма Курма"

Вид деятельности организации сельхозпроизводство

Организационно-правовая форма частная

Юридический адрес Карагандинская обл. Абайский район с. Курминское

тыс. тенге

		Наименование показателей			Сумма отчетный период
		1 ДВИЖЕНИЕ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ ОТ ОПЕРАЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ Поступление денежных средств			1137110
		от реализации продукции ( работ услуг)			1137110
		авансы полученные
		проценты
		дивиденды
		роялти
		прочие поступления
		Выбытие денежных средств			1057177
		по счетам поставщиков и подрядчиков			918469
		авансы выданные
		по заработной плате			71024
		в фонды социального страхования и пенсионного обеспечения			9670
		по налогам			17245
		выплата процентов			22115
		прочие выплаты			18654
		Увеличение(+)/ уменьшение(-) денежных средств в результате операционной деятельности  2 ДВИЖЕНИЕ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ ОТ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ  Поступление денежных средств			79933
		доход от реализации нематериальных активов
		доход от реализации основных средств
		доход от реализации других долгосрочных активов
		доход от реализации финансовых инвестиций
		доход от получения кредитов, предоставленных другим
		юридическим лицам
		прочие поступления
		Выбытие денежных средств
		приобретение основных средств			30630
		приобретение нематериальных активов
		приобретение других долгосрочных активов
		приобретение финансовых инвестиций
		предоставление кредитов другим юридическим лицам
		прочие выплаты
		Увеличение(+)/ уменьшение (-) денежных средств в результате инвестиционной деятельности 3 ДВИЖЕНИЕ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ ОТ ФИНАНСОВОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ Поступление денежных средств			-30630
					191600
		от выпуска акций и других ценных бумаг
		получение банковских кредитов			191600
		прочие поступления
		Выбытие денежных средств
		погашение банковских кредитов			242472
		приобретение собственных акций
		выплата дивидендов
		Увеличение(+)/ уменьшение (-) денежных средств в результате финансовой деятельности			-50872
		ИТОГО Увеличение (+)/уменьшение (-) денежных средств			-1569
		Денежные средства на начало отчетного периода			3404
		Денежные средства на конец отчетного периода			1835

Руководитель Главный бухгалтер

Приложение 2 Утвержден

 приказом Министерства финансов Республики Казахстан

от 22 дскабря 2005 года № 427

Форма 2

Отчет о доходах и расходах по состоянию

на1 января 2008 г.

Наименование организации ТОО "Агрофирма Курма "

Вид деятельности организации сельхозпроизводство

Организационно-правовая форма частная

Юридический адрес организации с. Курминское

тыс. тенге

Наименование показателей	Код стр.	За отчетный период	За предыдущий период
Доход от реализации продукции и оказания услуг	010	1137110
Себестоимость реализованной продукции и оказанных услуг	020	975980
Валовая прибыль (стр.010-стр.020)	030	161130
Доходы от финансирования	040
Прочие доходы	050
Расходы на реализацию продукции и оказание услуг	060	3672
Административные расходы	070	42992
Расходы на финансирование	080	19989
Прочие расходы	090
Доля прибыли/убытка организаций, учитываемых по методу долевого участия	100
Прибыль (убыток) за период от продолжаемой деятельности (стр.030+стр.040+стр.050-стр.060-стр.070-стр.080-стр.090-стр.100	110	94477
Прибыль (убыток) от прекращенной деятельности	120
Прибыль (убыток) до налогообложения (стр.110+-стр.120)	130	94477
Расходы по корпоративному подоходному налогу	140	28343
Итоговая прибыль (убыток) за период (стр.130-стр.140) до вычета доли меньшинства	150	66134
Доля меньшинства	160
Итоговая прибыль (убыток) за период (стр.150-стр.160)	170	66134
Прибыль на акцию	180

Руководитель Шляхтин И. В

Ф.И.О подпись

Главный бухгалтер Сумароко Е. В.

Ф.И.О подпись

Место печати

Приложение 3 Утверден

приказом Министерства финаисов Республики Казахстан

от 22 декабря 2005 года № 427

Форма 1

БУХГАЛТЕРСКИЙ БАЛАНС

по состоянию на 1 января 2008 г.

Наименование организации ТОО "Агрофирма Курма "

Вид деятельности организации сельхозпроизводство

Организационно-правовая форма частная

Юридический адрес организации с Курминское

тыс. тенге

	АКТИВЫ	Код стр.	На конец отчетного периода	На начало конец периода
	I. КРАТКОСРОЧНЫЕ АКТИВЫ
	Денежные средства и их эквиваленты	010	3404	1835
	Краткосрочные финансовые инвестиции	011
	Краткосрочная дебиторская задолженность	012	684051	879890
	Запасы	013	79528	68887
	Текущие налоговые активы	014
	Долгосрочные активы, предназначенные для продажи	015
	Прочие краткосрочные активы	016
	Итого краткосрочных активов	100	766983	950612
	II. ДОЛГОСРОЧНЫЕ АКТИВЫ
	Долгосрочные финансовые инвестиции	020
	Долгосрочная дебиторская задолженность	021
	Инвестиции, учитываемые методом долевого участия	022
	Инвестиционная недвижимость	023
	Основные средства	024	220379	219440
	Биологические активы	025	126120	134829
	Разведочные и оценочные активы	026
	Нематериальные активы	027	30	30
	Отложенные налоговые активы	028
	Прочие долгосрочные активы	029	168559	126515
	Итого долгосрочных активов	200	515088	480814
	Баланс (стр.100+стр.200)		1282071	1431426
	ПАССИВЫ	Код стр.	На конец отчетного периода	На начало отчетного периода
	III. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА	030
	Краткосрочные финансовые обязательства	031
	Обязательства по налогам	032	1254	3120
	Обязательства по другим обязательным и добровольным	033		860
	Краткосрочная кредиторская задолженность	034	14151	124093
	Краткосрочные оценочные обязательства	035
	Прочие краткосрочные обязательства	036
	Итого краткосрочных обязательств	300	15405	128073
	IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
	Долгосрочные финансовые обязательства	040	187349	151109
	Долгосрочная кредиторская задолженность	041	28307	6757
	Долгосрочные оцночные обязательства	042
	Отложенные налоговые обязательства	043
	Прочие долгосрочные обязательства	044
	Итого долгосрочных обязательств	400	215656	157866
	V. КАПИТАЛ
	Выпущенный капитал	050	342773	342773
	Эмиссионный доход	051
	Выкупленные собственные долевые инструменты	052
	Резервы	053
	Нераспределенный доход (непокрытый убыток)	054	708237	802714
	Доля меньшинства	055
	Итого капитал	500	1051010	1145487
	Баланс (стр.300+стр.400+стр.500)		1282071	1431426

Руководитель Шляхтин И. В.

Ф.И.О. подпись

Главный бухгалтер Сумароко Е В

Ф И О подпись