Навигация
Определить размер финансового рычага, какой имел место в отчетном периоде
11363
знака
5
таблиц
0
изображений
1. Определить размер финансового рычага, какой имел место в отчетном периоде.
С этой целью необходимо:
а)провести анализ структуры источников финансирования предприятия и изменений, которые произошли в прошедшем периоде;
б)рассчитать экономическую и финансовую рентабельность предприятия, проанализировать изменения их уровней;
в)рассчитать эффект финансового рычага, объяснить содержание этого понятия.
2. Объяснить причины такой ситуации, если эффект финансового рычага отсутствует.
Информация для расчета приведена в табл. 10.11.
Таблица 10.11
Исходные данные для расчета, млн. р.
| Показатель | Прошлый год | Отчетный год |
| Вложенный капитал В том числе: собственный заемный | 2000 2000 - | 2000 1000 1000 |
| Валовой доход | 1200 | 1200 |
| Издержки производства и обращения В том числе финансовые расходы | 400 - | 700 300 |
| Налоги, уплачиваемые из прибыли | 360 | 250 |
Решение:
Общая сумма вложенного капитала предприятия в отчетном году по сравнению с прошлым не изменилась и составила 2000 млн. руб. Источниками финансирования предприятия в прошлом году были собственные средства в размере 2000 млн. руб., заемных средств предприятие не имело. В отчетном году структура вложенного капитала несколько изменилась: собственный капитал составил 1000 млн. руб. и снизился по сравнению с прошлым годом на 1000 млн. руб., а заемные средства составили 1000 млн. руб. и увеличились по сравнению с прошлым годом на 1000 млн. руб.
Экономическая рентабельность предприятия может быть определена по формуле:
Рэ = (ВД - ИО) / К,
где ВД - валовой доход;
ИО - издержки производства и обращения;
К - вложенный капитал.
Формула для расчета финансовой рентабельности предприятия имеет вид:
Рф = (ВД - (ИО - ИОф)) / К,
где ИОф - финансовые расходы.
Прошлый год:
Рэ = (1200 - 400) / 2000 = 0,4 = 40,0%
Рф = (1200 - 400) / 2000 = 0,4 = 40,0%
Отчетный год:
Рэ = (1200 - 700) / 2000 = 0,25 = 25,0%
Рф = (1200 - (700 - 300)) / 2000 = 0,4 = 40,0%
Таким образом, в отчетном году по сравнению с прошлым годов экономическая рентабельность предприятия снизилась на 15% (40% - 25%), а финансовая рентабельность предприятия не изменилась и составила 40,0%.
Эффект финансового рычага (ЭФР) можно определить по формуле:
,
где ROA - экономическая рентабельность совокупного капитала до уплаты налогов (отношение суммы прибыли к среднегодовой сумме всего капитала);
Кн - коэффициент налогообложения (отношение суммы налогов к сумме прибыли);
ЗК - заемный капитал;
СК - собственный капитал.
Эффект финансового рычага показывает, на сколько процентов увеличивается рентабельность собственного капитала за счет привлечения заемных средств в оборот предприятия. Положительный ЭФР возникает, если:
ROA × (1 - Кн) > 0.
Определим коэффициент налогообложения:
Кнпр = 360 / (1200 - 400) = 0,45
Кнотч = 250 / (1200 - 700) = 0,5
Коэффициент налогообложения в отчетном периоде выше, чем в прошлом на 0,05.
Таким образом, в отчетном периоде предприятие увеличило рентабельность собственного капитала на 6,25% за счет привлечения заемных средств.
Если эффект финансового рычага отсутствует, значит предприятие не использует заемных средств.
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ
1. Ефимова О.П. Экономика гостиниц и ресторанов. - М.: Новое знание, 2004.- 392 с.
2. Ефимова О.П. Экономика общественного питания. - Мн.: Новое знание, 2000. - 304 с.
3. Кравченко Л.И. Анализ хозяйственной деятельности предприятий общественного питания: Учебно-практическое пособие - Мн.: ООО ФУАинформ, 2003. - 288 с.
4. Николаева Т.И., Егорова Н.Р. Экономика предприятий торговли и общественного питания. 2-е изд. - М.: КноРус, 2008. - 400 с.
5. Чернов В.А. Экономический анализ: торговля, общественное питание, туристический бизнес: Учеб. пособие для ВУЗов / под ред. Проф. М.И. Баканова. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003. - 686 с.
6. Экономика общественного питания: учебник / Т.В. Емельянова, В. П. Кравченко. - Мн.: Выш. шк., 2008. - 383 с.
Похожие работы
... потребителя (посетителя предприятия общественного питания) 122706 9 Парковка личных автомобилей потребителя на организованную стоянку у предприятия общественного питания 4. Характеристика работы предприятий общественного питания на примере ресторана «Ручей» Следующим этапом формирования продуктового перечня ресторана «Ручей» является оперативное планирование составление планового меню ...
... с быстрым обслуживанием, приемлемыми ценами и демократичной атмосферой именно это определяет современную концепцию общественного питания. ГЛАВА 2. ОБЩЕСТВЕННОЕ ПИТАНИЕ В САНКТ-ПЕТЕРБУРГЕ: ОСОБЕННОСТИ РАЗВИТИЯ, ТЕНДЕНЦИИ И ПЕРСПЕКТИВЫ 2.1.Общественное питание как элемент формирования облика г.Санкт-Петербурга Первыми петербургскими ресторанами следует по ...
... взаимосвязи, решающие факторы и условия. 2. Прогнозирование валового дохода и спроса на продукцию общественного питания При формировании предприятия важное место занимает прогнозирование валового дохода ПОП, спроса на продукцию и услуги ПОП и планирование товарооборота, издержек производства и обращения, прибыли численности работников, фонда заработной платы ...
... модель спроса представлена ниже, где даны группировка семей по размерам душевого дохода и числовая характеристика денежных расходов на покупку товаров, в том числе на продукцию и услуги общественного питания. Структурная модель спроса, млн. руб. Группа семей по доходам на одного члена семьи Удельный вес группы в общей численности Расходы на покупку продовольственных товаров в том ...
0 комментариев