Навигация
Внутренние социально- политические риски
92291
знак
8
таблиц
3
изображения
6. Внутренние социально- политические риски.
- социальная напряженность в коллективе;
- дефицит, текучесть профессиональных кадров;
- наличие деструктивной позиции;
- напряженность в цепочке “собственник – администрация – коллектив”
К мерам по понижению риска относятся подбор профессиональных кадров (тестирование), при необходимости – обучение; выработка механизма стимулирования работ, включая участие в результатах работы компании;
система сквозной, многоуровневой информированности коллектива и управленцев; разработка эффективного подхода к формированию и распределению фонда оплаты труда.
7. Маркетинговые риски - связаны с возможными задержками выхода на рынок, неправильным выбором услуг, ошибочным выбором маркетинговой стратегии, ошибками в ценовой политике.
Меры по понижению риска: создание сильной маркетинговой службы; разработка маркетинговой стратегии; разработка и реализация продуктовой политики и подчинение ее деятельности всех подразделений;
управление по результатам; разработка и реализация программ маркетинговых мероприятий, проведение полного комплекса маркетинговых исследований. По источнику возникновения различают риск: хозяйственный; связанный с личностью человека; обусловленный природными факторами. По причине возникновения выделяют риск, являющийся следствием6 неопределенности будущего; непредсказуемости поведения партнеров; недостатка информации. Во всех этих случаях риск связан с состоянием информационной обеспеченности решения.
Риск как правило, измеряют как вероятность определенных потерь. Каждый предприниматель устанавливает для себя приемлемую степень риска. Для определения этой степени обычно пользуются статистическим, экспертным и комбинированным методами. Суть статистического метода в том, что изучается статистика потерь и прибылей, имевших место в данном или аналогичном предприятии, устанавливается величина и частота получения конкретной экономической отдачи и определяется вероятный прогноз на будущее. Экспертный метод реализуется путем обработки совокупного мнения опытных специалистов. Но более разумным для практики методом является комбинация из статистического и экспертного методов.
Определение риска особенно важно для принятия инвестиционных решений. Критерий выбора инвестиционных проектов в условиях рынка и неопределенности зависят во многом от степени риска. Конкретное решение определяется индивидуальной склонностью к риску, а также конкретной ситуацией, в которой находится фирма.
Бизнес-планирование необходимо для привлечения капиталовложений, поэтому разработка бизнес- плана является одним из важнейших этапов на пути получения и использования инвестиций. Анализ мировой практики привлечения партнеров и инвесторов показывает, что если организация стремится получить инвестиции, она должна иметь четкое представление о предполагаемом производстве, его масштабе, рыночном потенциале, способа реализации, будущих доходах и другом. Однако кроме производственно- финансовой стороны вопроса, компания должна убедить потенциального инвестора в своей способности грамотно и эффективно наладить предполагаемый бизнес и управлять им. Первым и необходимым условием такого убеждения является бизнес- план.
Инвестиции – это все виды активов, вкладываемых в хозяйственную деятельность с целью получения доходов, расходы на создание, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение основного капитала, а также не связанные с этим изменения оборотного капитала. 1
В инвестиционном бизнес- процессе могут принимать участие различные субъекты: граждане, юридические лица, организации и государство.
Их мотивы, цели, интересы участия в инвестиционной деятельности разнообразны. Их устремления могут не только совпадать, но и существенно отличаться, быть противоречивыми или конфликтными. они зависят от функциональной роли субъекта в инвестиционном процессе
Методы оценки инвестиций, необходимых для реализации бизнес- плана.
От того, насколько объективно проведена эта оценка, зависят сроки возврата вложенного капитала и темпы развития компании. Эта объективность и всесторонность оценки эффективности инвестиционных проектов в значительной мере определяется использованием современных методов проведения такой оценки.
Следует отметить, что методы оценки эффективности капитальных вложений, используемые в настоящее время в отечественной практике, нельзя признать корректными. Оба используемых в этих целях показателях-коэффициент эффективности и срок окупаемости имеют ряд существенных недостатков, которые не позволяют получить объективную оценку эффективности реальных инвестиций.
Недостатки:
1. При расчетах каждого показателя не учитывается фактор времени, объем инвестиционных средств не приводится к настоящей стоимости, следовательно, в процессе расчета сопоставляются заведомо несопоставимые величины- суммы инвестиций в настоящей стоимости и в будущем периоде.
2. Показателем возврата инвестиционного капитала принимается только прибыль. Однако в реальной практике инвестиции возвращаются в форме денежного потока, состоящего из чистой прибыли и амортизационных отчислений, следовательно оценка эффективности инвестиций только на основе прибыли существенно искажает результаты расчетов.
3. Рассматриваемые показатели позволяют получить только одностороннюю оценку эффективности проекта, то есть оба они основаны на использовании одинаково используемых данных.
Принципы и методы, используемые в зарубежной и Российской практике для оценки эффективности реальных инвестиций.
1. Оценка возврата инвестиционного капитала – на основе показателя денежного потока, формируемого за счет суммы чистой прибыли и амортизационных отчислений в процессе эксплуатации инвестиционного проекта. При этом, показатель денежного потока может приниматься при оценке дифференцированным по годам проекта или как среднегодовой.
2. Обязательное приведение к настоящей стоимости как инвестиционного капитала, так и суммы денежного потока. Все инвестиционные суммы должны приводиться к настоящей стоимости.
3. Выбор дифференцированной ставки процента в процессе дисконтирования денежного потока для различных инвестиционных проектов. Размер дохода от инвестиций формируется с учетом факторов:
- средней реальной депозитной ставки;
- темпа инфляции;
- премии за риск;
- премии за низкую ликвидность.
Поэтому при сравнении двух проектов с различным уровнем риска должны применяться при дисконтировании различные ставки процента.
4. Вариация форм используемой ставки процента в зависимости от цели оценки. При расчете различных показателей эффективности инвестиций в качестве ставки процента, выбранной для дисконтирования, могут быть использованы:
- средняя депозитная или кредитная ставки;
- индивидуальная норма доходности инвестиций с учетом уровня инфляции, риска и уровня ликвидности инвестиций.
- норма доходности по текущей хозяйственной деятельности и так далее.
С учетом вышеизложенных принципов рассмотрим методику оценки эффективности реальных инвестиций на основе различных показателей.
Показатели эффективности.
Чистый приведенный Индекс Период Внутренняя
доход доходности окупаемости норма
доходности
Чистый приведенный доход- позволяет получить наиболее обобщенную характеристику результата инвестирования, то есть его конечный эффект в абсолютной сумме. ЧПД – это разница между приведенными к настоящей стоимости (путем дисконтирования) суммой денежного потока за период эксплуатации инвестиционного проекта и суммой инвестированных в его реализацию средств.
Используемая дисконтная ставка при реализации проекта показателя дифференцируется с учетом уровня риска и ликвидности. Инвестиционный проект, по которому показатель ЧПД является отрицательной величиной или равен нулю, должен быть отвергнут, так как не принесет инвестору дополнительный доход на вложенный капитал. Инвестиционные проекты с положительной величиной ЧПД позволяют увеличить капитал инвестора.
Недостаток ЧПД: избранная для дисконтирования ставка процента принимается обычно неизменной для всего периода эксплуатации инвестиционного проекта. В то же время в будущем периоде эта ставка может измениться. Однако несмотря на этот недостаток, используемый показатель признан в зарубежной практике наиболее надежным в системе показателей оценки эффективности инвестиций.
Индекс доходности – в качестве дохода от инвестиций в этом показателе выступает не чистая прибыль, а денежный поток. Кроме того, предстоящий доход от инвестиций приводится к настоящей стоимости
ИД= ДП/ИС, где
ИД - индекс доходности по инвестиционному проекту,
ДП - сумма денежного потока в настоящей стоимости,
ИС – сумма инвестиционных средств, направленных на реализацию инвестиционного проекта.
Сравнивая показатели ИД и ЧПД, следует обратить внимание на то, что результаты оценки их с помощью эффективности инвестиций находятся в переменной зависимости: с ростом абсолютного значения ЧПД возрастает и значение индекса доходности и наоборот. Более того, при нулевом значении ЧПД индекс доходности всегда будет равен нулю.
Период окупаемости является одним их распространенных и понятных показателей оценки эффективности инвестиций. Он базируется не на прибыли, а на денежном потоке с приведением инвестиционных средств и сумм денежного потока к настоящей стоимости.
ПО= ИС/ДПП, где
ДПП средняя сумма денежного потока ( в настоящей стоимости) в периоде. По инвестиционным проектам с длительным сроком эксплуатации после периода их окупаемости может быть получена гораздо большая сумма ЧПД, чем по инвестиционным проектам с коротким сроком эксплуатации.
Внутренняя норма доходности – является наиболее сложными совершенно новым показателем с позиции методики расчета. Он характеризует уровень доходности конкретного инвестиционного проекта, выраженной дисконтированной ставкой. по которой будущая стоимость приводится к настоящей стоимости инвестиционных средств.
Все рассматриваемые выше показатели находятся между собой в тесной взаимосвязи. Поэтому, при оценке эффективности реальных инвестиций рассматриваемые показатели нужно рассматривать в комплексе.1
Похожие работы
... Беларусь, сохранение и увеличение существующих объёмов сбыта, что должно обеспечить стабилизацию и постоянный рост экономических показателей производственно-хозяйственной деятельности предприятия. Организационный срез: В ОАО "Пуховичский пищекомбинат" за последние годы проведена корректировка организационной и организационно-штатной структуры объединения и по оптимизации структуры управления, ...
... -экономические мероприятия по улучшению показателей производственно-хозяйственной деятельности предприятия Проведённый анализ позволяет сделать вывод о том, что важнейшим резервом совершенствования производственно-хозяйственной деятельности предприятия ЗАО «МЗБН» является увеличение объёмов реализации продукции и рост прибыли, а также снижение себестоимости производимой продукции. Комплекс ...
... внутренние, связанные с управлением предприятием, так и внешние вопросы, обусловленные установлением контактов и взаимоотношений с другими предприятиями и организациями. 1.2 Финансовый план, как главный раздел бизнес-плана Бизнес-план выступает основой бизнес-предложения при переговорах с возможными инвесторами и будущими партнерами, используется при приглашении ключевых сотрудников, при ...
... Точка безубыточности показывает, при каком объеме продаж продукта ( услуги ) будет достигнута самоокупаемость хозяйственной деятельности предприятия, для которого составляется бизнес-план, в ходе его работы. Безубыточность этой деятельности достигается при таком объеме чистого дохода от реализации ( валового дохода за вычетом НДС и акцизного сбора ), который равен сумме текущих затрат. Графическая ...
0 комментариев