Навигация
6.2 Кредитная политика
Провести анализ последствий альтернативных вариантов кредитной политики:
- на основе построения прогнозного отчета о прибылях и убытках;
- приростным методом.
Определите величину ожидаемого изменения дебиторской задолженности и ожидаемого изменения налогооблагаемой прибыли.
Следует ли предприятию осуществлять предполагаемые изменения? Если да, то почему? Для расчета использовать данные таблицы 11.
Таблица 11 – Кредитная политика
| Текущая кредитная политика | Переменные затраты в % к выручке от реализации | Доналоговая цена капитала, % | Новая кредитная политика | ||||||
| Условия кредитования | Годовой объем реализации, тыс. руб. | Безнадежные долги в % к выручке | Оплата товара клиентами, % | Годовой объем реализации, тыс. руб. | Безнадежные долги в % к выручке | Оплата товара клиентами, % | Условия кредитования | ||
| 3/10 брутто 60 | 290 | 5 | 10д-15 60д-60 65д-25 | 65 | 18 | 200 | 3,5 | 5д-25 40д-40 50д-35 | 2/5 брутто 40 |
7. Прогнозирование денежного потока
Сырье и материалы закупаются за месяц до того, как предприятие ожидает реализацию партии товара и затраты на них составляют 70% выручки от реализации (таблица 10). Оплата материалов может быть отсрочена.
Условия оплаты за поставленную клиентом продукцию отражены в таблице 10. В сентябре планируется оплата приобретенного оборудования на сумму 20 тыс. руб.
Остаток денежных средств на счете на 1 июля составляет 5 тыс. руб. Финансовый менеджер считает необходимым поддержание остатка средств на счете в банке в июле планируемого года в размере 10 тыс. руб., который и является целевым остатком.
Его величина в последующие месяцы изменяется пропорционально темпу инфляции. Прогнозируемый уровень инфляции – 5% в месяц. Ставка налогообложения – 30%.
Заключение
При выполнении курсового проекта были проведены:
1. Операционный финансовый анализ, который включает в себя дифференциацию издержек производства, расчет основных показателей операционного анализа (порога рентабельности, запаса финансовой прочности, силы воздействия операционного рычага), изучение факторов, влияющих на порог рентабельности, анализ чувствительности прибыли, первичный экспресс-анализ и углубленный операционный анализ;
1. Сравнительный анализ финансового риска при различной структуре капитала предприятия;
2. Изучение стоимости капитала предприятия;
3. Изучение условий торгового кредита. Для предложенных исходных данных покупателю невыгодно отказаться от предоставляемой скидки;
4. Рассмотрение политики финансирования оборотного капитала (стратегии финансирования оборотного капитала и влияние стратегий финансирования оборотного капитала на рентабельность собственных средств);
5. Изучение дебиторской задолженности и кредитной политики; прогнозирование денежного потока.
Согласно проведенным расчетам, предприятие испытывает недостаток свободных денежных средств.
Главное требование, предъявляемое предпринимателем к финансовому менеджеру, – это выработка базовой финансовой концепции. Она заключается в определении стратегии финансового развития, обеспечивающей достижение поставленных целей, эффективное управление денежным оборотом предприятия, формирование фондов денежных средств в заданных пропорциях, использование финансовых ресурсов по целевому назначению. Согласно общему подходу финансовый менеджер – это, по сути, фетишизированный собственник, осуществляющий воздействие на движение капитала, текущую прибыль, накопления и инвестиции.
Взаимоотношения собственника, предпринимателя и финансового менеджера регулируются контрактами, если собственник и предприниматель – разные лица. Большую роль играют личные контакты, взаимное доверие, стремление к сотрудничеству и процветанию предприятия. Действия предпринимателя определяются главным образом поведением поставщиков, потребителей и конкурентов, он вырабатывает маркетинговую стратегию развития предприятия. Действия финансового менеджера определяются поведением инвесторов и кредиторов, включая коммерческие банки, финансовые компании, страховые компании, профессиональных участников рынка ценных бумаг и т.п.
В зависимости от формы предприятия собственниками могут быть акционеры, товарищи, пайщики. Однако уже на стадии заключения контракта с главным менеджером предприятия функция собственника реализуется через уполномоченные органы управления предприятием. Договор с предпринимателем по поручению собственников заключает, как правило, совет директоров предприятия. Функция собственности и функция управления взаимно дополняются.
Основная особенность всех объектов финансового управления состоит в том, что они могут свободно отчуждаться или переходить от одного лица к другому, если они не ограничены в обороте и не изъяты из него. В рамках предприятий эти объекты управления обособлены и имеют стоимостное выражение. Денежные средства, вложенные или авансированные в материальные и нематериальные объекты, опосредуют их использование, а также обслуживают непрерывную смену форм собственности.
Список использованных источников
1. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента: Как управлять капиталом? – М: Финансы и статистика, 1996.-384 с.
2. Бахрушина, М.А. «Финансовый менеджмент»: Учебник для вузов/ М.А Бахрушина. – 2-е изд., доп. и пер. – М.: ИКФ Омега-Л; Высш. шк., 2007. -528 с.
3. Богатая И.Н. Практикум по менеджменту: /И.Н. Богатая. – Ростов – на – Дону, 2009–256 с.
4. Бычкова С.А., Газарян А.В. Основы финансового менеджмента: /С.А. Бычкова. – М.: Финансы и статистика, 2008 – 264 с.
5. Верещагин, С.А. Менеджмент. Практические рекомендации для бухгалтера и руководителя / С.А. Верещагин. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Информцентр ХХI века, 2009. – 179 с.
6. В.В. Бочаров. Комплексный менеджмент.-СПб.:Питер, 2007.-432 с.: ил. – (Серия «Академия финансов»).
7. Голодова Ж.Г. Введение в менеджмент: Учеб. пособие. – М.: Изд-во РУДН, 2008. – 152 с.
8. Жуков Е.Ф. Финансовый анализ: Учебное пособие для вузов. – М.: Изд-во РУДН, ЮНИТИ, 2007. – 94 с.
9. Ивашкевич, В.Б. Сборник заданий и примеров по менеджменту: Учебное пособие / В.Б. Ивашкевич. – М.: Финансы и статистика, 2008.
10.Карпова, Т.П. «Финансовый менеджмент»: Учебник. / Т.П. Карпова. – М: ЮНИТИ, 2006.
11.Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. – М.: Финансы и статистика, 2007. – 768 с.
12.Ковалев В.В. Финансовый анализ. – 2-е издание., перераб. и доп. – М.: Финансы и статистика, 2007. – 512 с.
13.Киселев В.В. Управление денежными потоками (теория и практика). – М.: Экономика и жизнь, 2009. – с. 239
14.Николаева, О.Е. «Принципы формирования и финансирования оборотного капитала»/ О.Е. Николаева, Т.В. Шишкова. – М.: Аналитика-Пресс, 2007.
15.Попова Н.И. Финансовый менеджмент – Красноярск: СибГТУ, 2000. - 103 с.
16.Скамай Л.Г. Капитал: Учеб.пособие. – 2-е изд., доп. и перераб. – М.: ИНФРА-М, 2008. – 324 с. – (Высшее образование).
17.Уткин Э.А. Издержки производства. – М.: Ассоциация авторов и издателей «ТАНДЕМ». Издательство ЭКМОС, 2009. – 288 с.
18.Ходов Л.Г. Дебиторская задолженность предприятия: Учебное пособие для студентов учреждений среднего профессионального образования. – М.: ФОРУМ: ИНФРА – М., 2008. – 304 с.
19.Худолеев В.В. Финансовый менеджмент: Учебное пособие: 2-е изд., испр. и доп. – М.: ФОРУМ: ИНФРА – М., 2009. – 320 с.
20.Шапкова Е.Ю. Финансовый анализ: Учебное пособие. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К», 2009. – 335 с.
21.Шахов Ю.Т. Введение в менеджмент: Учебник для студентов вузов, обучающихся по специальностям: «Бухгалтерский учет, анализ и аудит» – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ – ДАНА, 2007.-511 с.
22.Яковлева Т.А. Анализ прибыли предприятия: Учебное пособие. – М.: Экономистъ, 2009. -217 с.
23.Менеджмент: Учебник. – 2-е изд., перераб. и доп. / Под ред. О.И. Лаврушина. – М.: Финансы и статистика, 2008. – 672 с.
24.Менеджмент/ А.М. Бабич, Л.Н. Павлова: Учеб. – М., 2007. – с. 72–140.
25.Менеджмент: Учебник / Под ред. Г.Н. Белоглазовой, Л.П. Кроливецкой. – 5-е изд., перераб. и доп. – М.: Финансы и статистика, 2007. – 592 с.
26.Финансовый менеджмент: Учеб. для вузов / Г.Б. Поляк, И.А. Акодис, Т.А. Краева и д.р., Под ред. Г.Б. Поляка. – М.: Финансы: ЮНИТИ, 1997.-519 с.
Похожие работы
... В русской литературе под термином «явные» издержки понимаются по существу как денежные издержки. Это означает, что дохода от реализации достаточно лишь для того, чтобы покрыть все издержки предприятия, не имея прибыли. Важное значение также имеет показатель прибыли покрытия на единицу продукции (Unit contribution margin). Эта величина является постоянной. После достижения предприятием точки ...
... этот постулат был практически опровергнут японскими машиностроительными компаниями. Оказалось, что производящие продукцию высокого качества предприятия имеют повышенную производительность труда и пониженные издержки производства. Передовые предприятия автомобильной и электронной промышленности Японии по производительности труда превышают показатели предприятий тех же отраслей в США в 2-2,5 раза. ...
... в 2003 году подписал соглашением с компанией "МАН Нутцфарцойге Акциенгезельшафт" в области финансирования программ приобретения клиентами "Внешторгбанка" автомобилей "МАН" на условиях международного лизинга. Сотрудничество "Внешторгбанка" и "МАН Нутцфарцойге Акциенгезельшафт", в рамках данного соглашения предусматривает предоставление российским автоперевозчикам необходимых им финансовых ресурсов ...
ции о затратах производства, продукция (работы, услуги) которого явилась целью создания данной организации. В частности, этот счет используется для учета затрат: · по выпуску промышленной и сельскохозяйственной продукции; · по выполнению строительно-монтажных, геологоразведочных и проектно-изыскательских работ; · по оказанию услуг организаций транспорта и связи; · по выполнению научно- ...
0 комментариев