Низкую чувствительность чистой текущей стоимости проекта к общим издержкам

1. Низкую чувствительность чистой текущей стоимости проекта к общим издержкам.

2. Высокую чувствительность чистой текущей стоимости проекта к цене и объему сбыта продукции. В целом, значительное снижение цен на продукцию маловероятно вследствие крайне благоприятной рыночной конъюнктуры, так в условиях финансового кризиса основной спрос многих потребителей направлен на продукты питания. Что касается объема сбыта, то следует отметить, что проект подразумевает рост объемов производства и реализации продукции.

Одним из наиболее распространенных методов расчета критических точек проекта ("переходных цен") является определение точки безубыточности проекта (ВЕР) в процентах от проектной мощности. Его смысл заключается в определении уровня производства (продаж), при котором проект остается безубыточным.

Как видно, отношение проектной мощности по выпуску продукции к значению точки безубыточности к (запас финансовой прочности) в среднем равно 80%, а ведь чем больше это отношение, тем выше вероятность того, что данный проект останется жизнеспособным в условиях сокращения рынка сбыта продукции и, соответственно, обеспечивает снижение рисков кредиторов.

В данном разделе бизнес-плана проведен качественный анализ рисков проекта, неподдающихся формальному анализу. При реализации данного инвестиционного проекта существует вероятность того, что реальный доход будет отличаться от прогнозируемого, то есть в данном проекте, как впрочем, в любом другом, имеется определенный инвестиционный риск.

Общий инвестиционный риск является суммой систематического (не диверсифицируемого) и несистематического (подлежащего диверсификации) рисков.

Систематический риск возникает из-за внешних событий и его невозможно устранить.

Несистематический риск (риск, который можно устранить или сократить посредством диверсификации), связанный с реализацией предлагаемого проекта, можно поделить на следующие основные группы (таблица 32):

а)  - риск несоблюдения расчетных сроков реализации проекта;

б)  - риск, связанный со степенью доступности сырья;

в)  - технологический риск;

г)  - риск отсутствия или падения спроса;

д)  - риск неплатежей;

е)  - экологический риск.

В соответствии c информацией, приведенной в таблице, максимальный размер рисков при реализации предлагаемого проекта составляет 17%. Такая величина рисков не оказывает решающего влияния на способность предприятия обслужить кредит полностью и в установленные в настоящем бизнес-плане сроки.

Таблица 32 – Оценка проектных рисков

* для оценки рисков принята следующая градация:

-  низкий (1-3%);

-  средний (4-6%);

-  высокий (7% и более).

Оценка рисков проекта:

1) Риск несоблюдения расчетных сроков реализации проекта.

Данный риск сведен до минимальных размеров вследствие следующих факторов:

- проект намечено осуществить на базе действующего предприятия;

- на момент старта проекта осуществлены предпроектные проработки по каждому разделу инвестиционной программы;

- достигнута предварительная договоренность с официальными дилерами и поставщиками оборудования;

- штат ОАО «Южноуральский молочный завод» может быть легко укомплектован квалифицированными специалистами для выполнения необходимых функций.

2) Технологический риск.

В рамках данного проекта технологический риск считать незначительным в силу следующих причин:

- характер технологии переработки молока отличается простотой и надежностью, что обусловило применение подобных технологий во многих регионах страны.

3) Несвоевременная поставка оборудования производителем.

Этот риск страхуется штрафными санкциями по договору продажи техники и оборудования, которые перекрывают дополнительные расходы молокозавода.

4) Рост цен на товарно-материальные ресурсы, прежде всего запасные части и техническое обслуживание машин и оборудования.

Страхуется долгосрочными договорами с официальными дилерами и поставщиками машин и оборудования.

5) Снижение цен реализации производимой продукции.

Страхуется долгосрочными договорами продаж с торговыми сетями и выходом на розничные рынки.

6) Экологический риск.

Технологии переработки молока являются практически безотходными и экологически чистыми, вследствие чего можно утверждать, что названный риск в рамках проекта отсутствует.

В совокупности вероятность возникновения возможных рисков при реализации проекта можно оценить как высокую (17%). Принятие такого высокого уровня риска еще больше подчеркивает высокую эффективность инвестиций, направляемых на реализацию данного инвестиционного предложения.

Библиографический список

1.  Бизнес-планирование: учеб. пособие для студентов вузов, обучающихся по направлениям " Экономика" и " Менеджмент" / [В.З. Черняк и др]; под ред. В.З. Черняка.- 2-е изд., перераб. и доп. – М., 2007. – 519 с.

2.  Бизнес-планирование: Учебник / Под ред. В.М. Попова, С.И. Ляпунова и С.Г. Млодика. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Финансы и статистика, 2006.- 816 с.

3.  Румянцева Е.Е. Самоучитель по разработке бизнес – проектов: Учебное пособие.- М.: ИНФРА-М, 2005. - 152 с.

4.  Бизнес – план предприятия. Теория и практика / Серия " Учебники, учебные пособия". – Ростов н/Д: " Феникс" , 2003. – 384 с.

5.  Пивоваров К.В. Бизнес-планирование: Учебно-методическое пособие. 7-е изд. - М.: Издательско-торговая корпорация "Дашков и К⁰", 2005, - 164 с.

6.  Владимирова Л.П. Прогнозирование и планирование в условиях рынка: Учебное пособие. – 6-е изд., пераб. и доп. – М.: Издательско-торговая корпорация " Дашков и К⁰", 2006. – 400 с.

7. Петров К.Н. Как разработать бизнес-план. Практическое пособие с примерами и шаблонами, 2-е изд.: М.: ООО "И.Д. Вильямс", 2008. - 384 с.