Навигация
2 ПЛАТЕЖНЫЙ БАЛАНС
Понятие и структура платёжного баланса
Платежный баланс - это статистический отчет о внешнеэкономической деятельности страны за определенный период (за 1 год); соотношение платежей и поступлений денежных средств в страну по всем внешнеэкономическим операциями, совершенным за определенный период времени.
Он показывает положение страны в системе мирохозяйственных связей, ее сильные и слабые стороны, т.е. на чем страна зарабатывает валюту и имеет положительный баланс, по каким операциям или статьям платежного баланса страна имеет дефицит.
Платежный баланс отражает масштабы и итоги внешнеэкономической деятельности страны, которые учитываются правительством при разработке и осуществлении экономической политики. Полная схема платежного баланса, рекомендуемая МВФ, содержит 112 статей, укрупненная схема содержит 7 блоков (групп), которые можно разбить на три части.
Таким образом, структуру платежного баланса в несколько упрощенном виде можно представить следующим образом:
I. Текущий платежный баланс или баланс текущих операций.
II. Баланс движения капиталов (ввоз-вывоз капитала).
III. Официальные резервы страны.
Текущий платежный баланс - это баланс платежей и поступлений по торговле товарами и услугами.
I. Статьи текущего платежного баланса являются основными; сальдо этих статей характеризует страну как чистого экспортера или импортера товаров и услуг. Остальные статьи считаются балансирующими, т.е. они регулируют сальдо текущего платежного баланса. Хроническое положительное сальдо текущего платежного баланса, как правило, свидетельствует о заниженном валютном курсе национальной валюты, который при плавающем (рыночном) режиме будет дорожать (ревальвироваться).
Напротив, хронический дефицит текущего платежного баланса является показателем завышенного обменного курса национальной валюты, которая будет дешеветь (девальвироваться), если ее не будут поддерживать законодательно или интервенциями центрального банка, который будет скупать национальную валюту за доллары или иную свободно конвертируемую валюту.
1. Первая статья текущего платежного баланса - это доходы от экспорта товаров и платежи по импорту товаров, выраженные в ценах "фоб", т.е. без учета стоимости страхования и транспортировки в отличие от таможенной статистики, которая показывает импорт в ценах "сиф", включающих страхование и фрахт.
2. Другие статьи текущего платежного баланса - это платежи и поступления от предоставления и получения различных услуг.
Сюда входят:
платежи-поступления по транспорту, страхованию, связи, деловым поездкам, туризм, научно-технический обмен (патенты, лицензии, роялти и др.), лизинг (долгосрочная аренда оборудования, машин и пр.);
доходы от государственного и частного, краткосрочного и долгосрочного капитала, вывезенного за рубеж, и платежи по иностранному капиталу, инвестированному в том или ином виде в экономику данной страны. Эта статья показывает приток-отток не самих капиталов, а доходов-расходов по капиталу - движение процентов, дивидендов, прибыли; сюда включаются и реинвестированные доходы, которые не репатриируются;
в текущий платежный баланс включаются также государственные административные, военные и иные расходы за рубежом, включая содержание посольств и других представительств, военных баз на чужих территориях; ведение военных операций, в частности, по борьбе с терроризмом; безвозвратная и льготная помощь иностранным государствам (военная, техническая, продовольственная и другая), взносы в международные организации; другие односторонние переводы -государственные пенсии, частные денежные переводы иностранных рабочих, специалистов.
Сальдо текущего платежного баланса может быть отрицательным (дефицитным) или положительным. Хронический дефицит текущего платёжного баланса обычно влияет на обменный курс национальной валюты в сторону его понижения. Понижение валютного курса выгодно национальным экспортерам товаров, т.к. они получают ценовое преимущество на рынке, а заработанная иностранная валюта обменивается на национальную валюту по высокому курсу. Низкий валютный курс невыгоден импортерам, т.к. импортные товары дорожают на внутреннем рынке, и их сбыт сокращается.
Напротив, хронический актив (профицит) текущего платежного баланса вызовет повышение валютного курса национальной валюты, что крайне нежелательно для экспортеров, т.к. их товары и услуги подорожают на внешних рынках, а валюта будет обмениваться на национальную валюту по низкому курсу. Высокий валютный курс будет стимулировать вывоз капитала и импорт товаров.
Дефицит обязательно должен быть покрыт либо из официальных резервов, либо путем привлечения иностранного капитала из частных или официальных источников. Покрытие отрицательного сальдо иностранными заемными ресурсами (кредитами, займами) образует внешнюю задолженность (внешние долги). Страны заимствуют из внешних источников не только на покрытие дефицита платежного баланса, но и на внутренние нужды: на пополнение государственного бюджета, проведение экономических реформ и т.д. Развитые страны, более половины развивающихся стран и некоторые страны Центральной и Восточной Европы (ЦВЕ) являются состоятельными должниками, т.е. они своевременно погашают свои долговые обязательства.
55 развивающихся государств, бывшие республики СССР и некоторые страны ЦВЕ нарушают свои долговые обязательства, допускают просрочки, обращаются к МВФ, иностранным государствам-кредиторам и банкам-кредиторам с просьбой о списании (прощении) части долгов, о переносе сроков платежей, о конверсии долгов в акции и другие активы.
II. Баланс движения капиталов показывает движение долгосрочного и краткосрочного капитала.
Он включает следующие статьи:
"Прямые инвестиции и прочий долгосрочный капитал". В эту статью включаются:
а) прямые и портфельные инвестиции;
б) прочий долгосрочный капитала, в том числе:
долгосрочные государственные и частные банковские займы;
выплату (получение) основной части долга по ранее полученным (предоставленным) займам;
подписку на облигации международных банков и финансовых организаций.
"Краткосрочный капитал". Эта статья отражает движение инвестиций сроком до одного года, преимущественно движение краткосрочных государственных ценных бумаг и обязательств, банковских депозитов и межбанковской задол женности, краткосрочных займов.
Статья "ошибки и пропуски" включает также контрабанду и нелегальную утечку капитала.
Ш. Официальные резервы включают:
1) иностранные валютные активы;
2) государственный золотой запас в млн. унций;
3) специальные права заимствования (СПЗ);
4) резервную позицию в МВФ;
5) прочие требования.
Официальные резервы выполняют важную функцию, особенно в странах с неконвертируемой валютой и не являющихся первоклассными заемщиками. Они повышают доверие к платежеспособности страны, служат средством поддержания валютного курса. Совокупность официальных резервов всех стран мира образует международную ликвидность. Золото демонетизировано, т.е. оно не является валютой, им нельзя расплачиваться, оно не обладает высокой ликвидностью, его нелегко обратить в наличные деньги; тем не менее все страны, и прежде всего развитые страны, держат золото в качестве официального резерва.
В 1999 г. мировой официальный запас золота составил 946,7 млн. тройских унций; в том числе промышленно развитых стран - 791,0 (США _ 261,7, стран Западной Европы - 404,3; развивающихся стран - 155,6, в том числе Азии - 56,6 (КНР - 12,7), Африки - 12,4, Латинской Америки - 21,05, Среднего Востока - 35,9; России - 13,6 млн. тройских унций.
В структуре международной ликвидности преобладают иностранные валюты, сумма которых составила 1698,5 млрд. долл. в июле 1999 г. Доля промышленно развитых стран равнялась 41,8%; развивающихся стран - 58,2%, в том числе доля развивающихся стран Азии составила 35,8% (КНР - 8,8% или 149,6 млрд. долл.).
| Таблица 1. Сальдо текущего платежного баланса ( млрд. долл.) | ||||||||
| 1985-94* | 1995-98 | 1995 | 1996 | 1997 | 1998 | 1999 | 2000 | |
| Развитые страны** | -57,3 | +33,3 | 50,2 | 38,7 | 64,0 | -19,5 | -194,1 | -224,7 |
| США | -104,9 | -160,4 | -115,3 | -134,9 | -155,2 | -236,3 | -331,3 | -418,5 |
| ЕС | -13,9 | +91,1 | 53,9 | 90,8 | 123,3 | 96,6 | 25,1 | 38,7 |
| Япония | +84,9 | +100,6 | 111,4 | 65,8 | 94,1 | 131,4 | 106,8 | 121,2 |
| Развивающиеся страны | -47,2 | -76,7 | -95,3 | -71,4 | -61,8 | -78,3 | -24,1 | -21,1 |
| Страны с переходной экономикой | +1,9 | -18,8 | -1,6 | -18,0 | -25,0 | -30,8 | -3,8 | 6,9 |
| Мир | -107,6 | -46,9 | -45,7 | -55,1 | -17,4 | -69,5 | -162,1 | -148,0 |
| * среднегодовые данные ** в составе 23 государств | ||||||||
Особенности платежных балансов
Неуравновешенность текущих платежных балансов является характерной чертой мировой экономики. До 70-х годов несбалансированность текущих платежей имела скромные размеры, хотя и приводила к кризисам платежеспособности отдельных стран, в том числе и развитых, среди которых самым крупным заемщиком была Великобритания.
В 70-х годах несбалансированность текущих платежей резко возросла, прежде всего из-за многократного увеличения мировых цен на нефть. В 1974 г. впервые за долгие годы совокупное сальдо текущего платежного баланса промышленно развитых стран стало отрицательным. Затраты этих стран на импорт нефти составили около 60 млрд. долл. В частности, расходы США на импорт нефти в 1974 г. возросли втрое - до 25,2 млрд. долл. Несмотря на приток 11 млрд. долларов из стран-экспортеров нефти (нефтедолларов), размещенных в ценные бумаги и депозиты США, образовался огромный дефицит американского платежного баланса на ликвидной базе, т.е. с учетом движения капитала, в размере 23,8 млрд. долл., который был профинансирован в основном долларами.
Таким образом, в первой половине 70-х годов под воздействием резкого увеличения мировых цен на нефть в мировую практику вошли крупные заимствования на международном рынке капиталов, а рынок евродолларов стал основным источником финансирования дефицитов текущих платежных балансов. Начался современный этап глобализации и финансовой интеграции.
Во время второго повышения мировых цен на нефть в 1979-1980 гг. актив текущего платежного баланса развитых стран вновь сменился дефицитом. В совокупности он составил 138,7 млрд. долл. за 1979-1981 гг., в том числе дефицит стран-членов ЕС равнялся 75,3 млрд. долл. Дефицит текущего платежного баланса Японии сменился активом в 1981 г., и до сих пор остается активным. Платежный баланс США по текущим операциям был положительным в 1979-1981 гг.
Официальные валютные резервы не могли амортизировать такие резкие колебания текущих счетов и огромное совокупное отрицательное сальдо. Потоки долговых и кредитных обязательств непосредственно между странами и по каналам международных банков значительно возросли. Основными кредиторами выступили страны-экспортеры нефти. Их нефтедоллары пополнили мировой рынок ссудных капиталов, куда в качестве заемщиков обратились не только западноевропейские и другие развитые, но и многие развивающиеся страны. В результате внешняя задолженность развитых и развивающихся стран, в особенности частным банкам, которые охотно их ссужали под высокие плавающие процентные ставки, значительно увеличилась.
В начале 80-х годов разразился мировой экономический кризис, а в 1982 г. начался международный кризис внешней задолженности. Увеличились дефициты платежных балансов развивающихся стран, даже страны ОПЕК имели дефицит по текущим статьям платежного баланса с 1982 г. по 1989 г. включительно. Общее совокупное отрицательное сальдо развивающихся стран за 1982-1989 гг. в среднегодовом исчислении составило 39,3 млрд. долл., за 1990-2001 гг. - 58,3 млрд. долл. Совокупный дефицит текущих платежных балансов стран с переходной экономикой за 1989-2001 гг. составил 106,1 млрд. долл. или 8,16 млрд. долл. в год.
Важнейшим фактором неуравновешенности международных текущих расчетов с 70-х годов становится дефицит текущего платежного баланса США. Главная причина дефицитности американского платежного баланса - огромное отрицательное сальдо по внешней торговле, которое впервые с конца прошлого века образовалось в 1971 г. и с 80-х годов стало хроническим. Отрицательное сальдо США по торговле в среднегодовом исчислении составило в 1990-1995 гг. 133,9 млрд. долл.; в 1996-2000 г.г. - 232,3 млрд. долл.
Анализ платежных балансов стран мира свидетельствует о том, что мировая экономика функционирует в дефицитном режиме с середины 1970-х годах. Общемировое сальдо по текущим платежам остается отрицательным, за 1992-2000 гг. оно в совокупности составило 663,4 млрд. долл. Несбалансированность текущих платежей является главным фактором расширения финансового сотрудничества в условиях возрастающей мобильности капитала. Развивающийся процесс финансовой глобализации, международные финансовые рынки формируют и обеспечивают жизнедеятельность дефицитных национальных экономик и мировой экономики в целом.
Россия имеет положительный текущий платежный баланс за счет активного торгового сальдо, которое перекрывает дефициты по услугам.
| Таблица 2. Платежный баланс России по счету текущих операций (млрд. долл.) | |||||||
| 1994 | 1995 | 1996 | 1997 | 1998 | 1999 | 2000 | |
| Текущие статьи | 8,4 | 7,4 | 11,8 | 2,1 | 0,7 | 25,0 | 46,3 |
| Торговля товарами | 17,4 | 20,3 | 22,5 | 17,0 | 16,9 | 36,2 | 60,7 |
| Торговля нефакторными услугами | -6,9 | -9,6 | -5,4 | -5,9 | -4,0 | -4,2 | -7,8 |
| Торговля факторными* услугами | -1,8 | -3,4 | -5,4 | -8,7 | -11,8 | -7,7 | 6,7 |
| Текущие трансферты | -0,3 | 0,07 | 0,07 | -0,4 | -0,4 | 0,5 | 0,09 |
| Изменение резервных валютных активов | 1,9 | -10,4 | 2,8 | -1,9 | 5,3 | -1,8 | -16,0 |
| * включают доходы от инвестиций и оплаты труда. | |||||||
Похожие работы
... российских инвестиций в объекты экономики Украины и украинских – в Россию, а также проведение работы по активному развитию российско-украинских торгово-экономических связей на межрегиональном уровне.[59] 2.2. Тенденции, проблемы и перспективы развития российско-украинских экономических отношений. Среди стран СНГ Украина – потенциально наиболее важный и одновременно один из наиболее сложных ...
... арене, так как к мнению подобных сообществ прислушиваются гораздо больше, чем к отдельным странам. 2 Сущность и причины возникновения экономической интеграции в Западной Европе Как стало известно после проведенного исследования, тенденции развертывания процесса международной экономической интеграции начали проявляться уже в 50-60-е гг. 20 в. К началу 21 в. в мире действовало 85 различных ...
... цели белорусское общество нуждается, прежде всего, в национальной консолидации, избавлении от психологии "второсортности" и навязываемой веками роли "культурной провинции". Заключение Международная экономическая интеграция – характерная особенность современного этапа мировой экономики. В конце XX века она стала мощным инструментом ускоренного и гармоничного развития региональных экономик и ...
... которых наиболее известными являются: неолиберализм, неокейсианство, дирижизм и т.д. Немаловажный вклад в развитие этих направлений внесли: В. Репке, С. Рольф, О. Ростоу, Г. Мюрдаль, Р. Купер и отечественные экономисты Н.П. Шмелёв и Ю.В. Шишков. 1. Сущность международной экономической интеграции Прежде чем говорить о сущности международной экономической интеграции необходимо дать ...
0 комментариев