Оценка причин неудовлетворительного финансового состояния

3.  Оценка причин неудовлетворительного финансового состояния

 

Причина	Мероприятие по устранению	Ожидаемый результат
Высокие затраты на теплоэнергию	Перевод котельной предприятия с твердого топлива на газ	1.возможность установки дополнительной линии производства; 2.экономия на затратах - 200 тыс руб в месяц 3. Экология
Высокие постоянные затраты	Увеличение объемов производства и реализации. Для чего необходимо установить дополнительную линию производства продукции.	Увеличение объемов реализации на 40%
Применение более дешевых запасных частей для ремонта технологического оборудования	Смена поставщика валов	Снижение затрат до 200 тыс руб в год

1.  Перевод котельной предприятия с твердого топлива на газ. На сегодняшний день котельная предприятия потребляет твердое топливо – кокс, который поставляется с нефтеперерабатывающего завода г.Уфы. транспортные расходы по доставке кокса в г.Нефтекамск составляют 56 тыс руб в месяц. Транспорт для перевозки кокса используется наемный со стороны. Ежемесячно транспортируется 100 т кокса в месяц. На затраты относятся 200 тыс рублей в месяц – расходы по теплоснабжению производства.

В 2009 году планируется осуществить перевод котельной предприятия на газ. Экономия от данного мероприятия составит 200 тыс руб в месяц. Для осуществления данного мероприятия необходимы средства в размере 900 тысяч рублей на приобретение 2 котлов производительностью 900 кг пара / час.

Также перевод котельной на газ с твердого топлива даст возможность предприятию установить дополнительную производственную линию. На сегодняшний день на предприятии в действии 2 линии производства туалетной бумаги, возможности установить 3-ю линию нет, из-за нехватки теплоэнергии, вырабатываемой существующими котлами, работающими на твердом топливе.

В целях снижения постоянных затрат предприятия необходимо увеличивать объемы производства и реализации продукции, для чего планируется приобретение и установка 3-ей линии производства. После проведения данного мероприятия планируется увеличение объемов реализации на 40%. Объемы реализации туалетной бумаги произведенной ООО «Да Юань» на сегодняшний день составляют 33,6% существующего рынка классической туалетной бумаги. При планируемых производственных мощностях и имеющейся конъюнктуре рынка фирма реально может рассчитывать на такую долю рынка.

Проведенный опрос показал, что симпатии абсолютного большинства населения лежат на стороне отечественных производителей, а т.к. производит туалетную бумагу в России, а тем более в Башкортостане, ограниченное число фирм, то из всего вышеуказанного следует вывод, что: спрос на туалетную бумагу нашей фирмы будет ограничиваться лишь ее производственными мощностями. Соответственно увеличение объемов реализации на запланированные 40% реален.

2.  Применение при ремонте оборудования более дешевых запчастей – валов. На сегодняшний день используются валы из полеуретана стоимостью 60 тыс руб/шт. Компания из г.Екатеринбург имеет возможность поставлять валы из резины стоимость 15 тыс руб/шт. В итоге экономия составит до 200 тыс руб в год.

4. Маркетинг

Стратегией маркетинга фирмы является стратегия проникновения на рынок и завоевание определенной доли рынка (34%).

Завоевание обозначенной доли рынка осуществляется путем установления цен на уровне, а при возможности и чуть ниже уровня цен конкурентов, а также поддержания уровня качества выпускаемой продукции.

Конкурентную борьбу на рынках сбыта предполагается вести путем поддержания оптимального соотношения «цена-качество».

В ценообразовании фирма придерживается стратегии удержания доли рынка. Цена на продукцию устанавливается исходя из рыночной конъюнктуры и уровня издержек фирмы и тесно увязана с качеством товара.

Цены на продукцию предполагается установить в диапазоне 2,2-2,5 рублей за рулон (с НДС). Такой уровень цен позволит удержать за собой требуемую долю рынка и компенсировать издержки фирмы. Данный уровень цен полностью отражает имидж фирмы- стабильная фирма, выпускающая качественный продукт по доступным ценам.

Цены на продукцию в большой степени зависят от цен на основное для данного производства сырье – макулатуру, и повышение или снижение цен связывается именно с этим.

Формирование цены производится на основе суммы плановых затрат на производство и реализацию плюс плановый процент рентабельности, плюс налоги.

Удовлетворение потребностей потенциального клиента, привлечение новых клиентов и удержание старых – посредством постоянно поддерживаемого ассортимента, гибкой системы скидок, гарантия качества и оптимальная цена.

Для развития предприятия необходимо развивать дилерские структуры с последующим открытием представительств в привлекательных регионах.

На основном сегменте рынка классической туалетной бумаги в Республике Башкортостан реализуется продукция, производимая в г.Набережные Челны, и продукция под маркой «Zewa». Они занимают существенную долю рынка, однако, их продукция характеризуется более высокими ценами, за 1 рулон оптовая цена соответственно составляет 5,13 руб и 5,38 руб. Учитывая, что реализация продукции производится по оптовым ценам 2,2 руб за рулон, а уровень качества лишь незначительно уступает конкурентам, можно сделать вывод о существенных возможностях фирмы- производителя завоевать необходимую долю рынка.

5. План производства

В связи с проведением запланированных мероприятий по улучшению финансового состояния произойдут изменения следующих производственных показателей:

1. Снижение производственной себестоимости продукции на 10% за счет более дешевых запчастей, увеличения объемов производства, снижения затрат на теплоэнергию;

2. Увеличение объемов реализации на 40% за счет установки дополнительной производственной линии.

Необходимый объем инвестиций 22342тыс. руб.:

1.  для осуществления текущей деятельности – 20340 тыс. руб., финансирование которой производится за счет собственных средств предприятия (выручка, прибыль, амортизация);

2.  для осуществления запланированных мероприятий: 2002 тыс. руб.

  приобретение 2-х газовых котлов- 2000 тыс руб.

  смена поставщика узлов технологического оборудования – 2 тыс. руб.

План производства по наиболее вероятному варианту развития предприятия за первый год реализации проекта составит: 18843 тыс. рулонов.

План продаж по наиболее вероятному варианту развития предприятия за первый год реализации проекта составит: 60973 тыс. руб.

Организационная структура фирмы выглядит следующим образом:

	Директор
Бухгалтерия			Администратор
Отдел сбыта			Транспортный отдел				Технолог
							Производственный отдел
Мастер			Участок отжима			Участок очистки			Участок фасовки

Изменения в структуре и кадровом составе не планируется.

6.Финансовый план

Прогнозный баланс предприятия

	2008г (факт)	2009 г (прогноз)
Активы
Текущие активы:
Денежные средства	4800	5747
Краткоср фин вложения
Дебиторская задолженность	4620	5577
Запасы	5410	6761
Прочие текущие активы	154	160
Всего текущих активов	14984	18245
Внеоборотные активы	30113	29115
Всего активов	45097	47360
Пассивы и собственный капитал
Текущие пассивы:
Банковский кредит	23000	21431
Кредиторская задолженность перед сторонними организациями, бюджетом	19620	20282
Кредиторская задолженность перед персоналом	1028	1200
Прочие кредиторы	158	203
Прочие текущие пассивы	41	45
Всего текущие пассивы	43847	43161
Долгосрочная задолженность
Собственный капитал	50	50
Нераспределенная прибыль	1200	4149
Всего пассивы и собственный капитал	45097	47360

финансовое оздоровление прогнозный баланс

Оценка эффективности управленческих решений

	2008 г	2009 г (прогноз)
Текущие активы	14984	18245
Текущие обязательства	43847	43161
Собственные оборотные средства	-28863	-24916
Активы всего	45097	47360
Доля собственных оборотных средств в активах	-	-
Собственные оборотные средства	-28863	-24916
Задолженность поставщикам и подрядчикам	22620	20282
Источники формирования запасов	-6243	-4634
Запасы	5410	6761
Излишек (+), дефицит (-) источников формирования запасов	-11653	-11395

	2008 г	2009 г (прогноз)
Текущие активы	14984	18245
Текущие обязательства	43847	43161
Коэффициент общей ликвидности	0,342	0,423
Денежные средства	4800	5747
Краткосрочные финансовые вложения
Дебиторская задолженность не более 12 месяцев	4620	5577
Текущие обязательства	43847	43161
Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности	0,215	0,262
Денежные средства	4800	5747
Краткосрочные финансовые вложения
Текущие обязательства	43847	43161
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,109	0,133

	2008 г	2009 г (прогноз)
Собственные средства	1250	4199
Заемные средства	43847	43161
Коэффициент финансирования	0,029	0,097
Собственные средства	1250	4199
Активы всего	45097	47360
Коэффициент автономии собственных средств	0,028	0,089
Собственные оборотные средства	-28863	-24916
Собственные средства	1250	4199
Коэффициент маневренности собственных средств	0	0

В итоге, после проведения анализа финансового состояния прогнозного баланса на 2009 год можно сделать вывод: все показатели улучшаются по сравнению с фактическими за 2008 год.

Определение эффективности вложения инвестиций (расходы на улучшение финансового состояния)

Средневзвешенная стоимость капитала WACC

	Сумма инвестиций на осуществление мероприятий по улучшению финн состояния	Доля	Цена капитала, %
Собственные средства	2002,0 тыс руб	1	15

WACC = 15%.

Разница в денежных потоках:

	1 год	2 год	3 год	4 год	5 год
Денежный поток до внедрения мероприятий по улучшению финн состояния	8824	12007	7092	9050	10438
Денежный поток после внедрения мероприятий по улучшению финн состояния	10589	14769	8510	10951	12734
разница	1765	2762	1418	1901	2296

 

	0 год	1 год	2 год	3 год	4 год	5 год
прирост денежного потока	-2002	1765	2762	1418	1901	2296
множитель дисконтирования	15	0,869565	0,756144	0,657516	0,571753	0,497177
дисконтированный денеж поток		1534,78	2088,47	932,36	1086,90	1141,52	6784,03
NPV	4782,03
PI	2,39
DPP
возмещение стоимости		-467,22	1621,25	2553,61	3640,51	4782,03
DPP	1,2 года
IRR
прирост денежного потока	-2002	1765	2762	1418	1901	2296
множитель дисконтирования	96	0,510204	0,260308	0,13281	0,06776	0,034572
дисконтированный денеж поток		900,51	718,97	188,33	128,81	79,38	2016,00
NPV	14,00
прирост денежного потока	-2002	1765	2762	1418	1901	2296
множитель дисконтирования	97	0,507614	0,257672	0,130798	0,066395	0,033703
дисконтированный денеж поток		895,94	711,69	185,47	126,22	77,38	1996,70
NPV	-5,30
IRR	0,96725	96,73%
МIRR	0,46541	46,54%

В итоге эффективность инвестиций составляет:

1. чистая текущая стоимость – 4782,03 тыс. руб., т.е. стоимость капитала собственника увеличилась на 4782,03 тыс. руб.

2. Норма прибыли вложенных инвестиций составляет 2,39 , т.е. на каждый вложенный рубль собственник получит 1,39 руб. прибыли.

3. Дисконтированный срок окупаемости составляет 1,2 года при сроке реализации мероприятий – 5 лет.

4. Внутренняя норма прибыли составляет 96,73 %.

5. Модифицированная норма прибыли составляет 46,54%.

Учитывая выполнение следующих условий,

NPV > 1; IRR> WACC; DPP<срока реализации проекта; IRR> MIRR; PI>1;

можно сделать вывод, что план улучшения финансового состояния предприятия ООО «Да Юань» эффективен и улучшит финансовое состояние предприятия, увеличит стоимость капитала собственника.