Спрос на деньги. Предложение денег. Равновесие на рынке денег

3.2 Спрос на деньги. Предложение денег. Равновесие на рынке денег

 

Рынок денег характеризуется спросом на деньги и предложением денег. Спрос на деньги предъявляется в том случае, если отдается предпочтение наличным деньгам по сравнению с другими видами активов (ценными бумагами, недвижимостью и т. п.). Когда хозяйствующие субъекты выбирают, куда вложить денежные средства, они руководствуются доходностью, ликвидностью, степенью риска, нормой ссудного процента. Деньги обладают универсальной ликвидностью, но степень ликвидности высока и у ценных бумаг, к тому же ценные бумаги приносят доход. Однако у ценных бумаг велик риск. Хозяйствующие субъекты руководствуются нормой ссудного процента: если процент высок, то выгодно отдать деньги в кредит, менее выгодно покупать ценные бумаги или недвижимость. Если ссудный процент низок, то нет смысла отдавать в кредит, лучше купить ценные бумаги или другие активы.

Соколова О.В. в своем учебнике “Финансы, деньги и кредит” обращает внимание на то, что спрос на деньги подвержен влиянию многих факторов. Представители классической количественной теории денег считали, что такими факторами являются уровень цен, объем производства, скорость обращения денег (М = PQ/V). Дж.М.Кейнс создал свою теорию спроса на деньги, которая получила название теории предпочтения ликвидности». Согласно этой теории, три мотива побуждают хозяйствующего субъекта хранить свои активы в виде денег: трансакционный (потребность в деньгах для покупки-продажи товаров и услуг); мотив предосторожности; спекулятивный (хозяйствующие субъекты выбирают, куда вложить деньги, руководствуясь критериями доходности, ликвидности, риска). Спрос на деньги (md) определяется по формуле

md = 1/h * PY+ L(r),

где h – скорость обращения денег; Y – доход; L – ликвидность; r – норма ссудного процента.

Другими словами, спрос на деньги есть функция от дохода и нормы ссудного процента: md = f(Y, r).

Современные теории спроса на деньги выделяют дополнительные факторы, влияющие на спрос: богатство, изменения в ожиданиях, инфляцию и т. д. Эти теории определяют общий спрос на деньги как сумму спроса на деньги для сделок купли-продажи товаров и услуг и спроса на деньги со стороны активов. Спрос на деньги (D) для сделок купли-продажи товаров и услуг определяется по формуле:

md = PQ/V.

Графически он изображается в виде прямой, параллельной оси ординат (рис. 3.1, а)[10].

Спрос на деньги со стороны активов зависит от нормы ссудного процента (рис. 3.1, б). Кривая общего спроса на деньги параллельна кривой спроса со стороны активов, но сдвинута вправо по оси абсцисс на величину спроса на деньги для сделок купли-продажи товаров (рис. 3.1, в).

Предложение денег определяется эмиссией денег и зависит от денежно-кредитной политики Банка России. В условиях инфляции, когда требуется сокращение количества денег в o6-ращении, кривая предложения денег может быть перпендикулярна к оси абсцисс (рис. 3.2, а). Если необходимо фиксировать норму ссудного процента, то кривая предложения параллельна этой оси (рис. 3.2, б). Если же необходимо изменить и количество денег в обращении и норму ссудного процента, то кривая предложения располагается наклонно к оси абсцисс (рис. 3.2, в)[11].

Точка пересечения кривой спроса и кривой предложения денег есть точка равновесия рынка денег. Точка равновесия определяет рыночную цену денег, которая измеряется в единицах номинальной нормы ссудного процента, а также равновесное количество денег md = ms (рис. 3.3).

Если предложение денег увеличивается, то норма ссудного процента снижается, кредит охотно берут предприниматели, инвестируют его в производство, и темпы развития экономики повышаются. Таким образом, государство может преднамеренно нарушать равновесие на рынке денег с целью ускорения развития экономики. Однако процентная ставка не может снижаться бесконечно, есть минимальная норма, ниже которой она не может снизиться. Эта минимальная норма определяется издержками банка. Точка касания кривой спроса и кривой минимальной нормы ссудного процента получила название ликвидной ловушки[12] (рис. 3.4).

За этой точкой равновесие денежного рынка невозможно, так как при дальнейшем росте предложения денег норма ссудного процента не будет снижаться, количество денег в обращении будет расти, что означает инфляцию. Поэтому условием краткосрочного равновесия на рынке денег является неравенство: ms < ms.

Уравнение долгосрочного равновесия на рынке денег дано М. Фридманом:

^ms= Ŷ+^Pe,

где ^ms — долгосрочный темп роста предложения денег, %; Ŷ — долгосрочный темп изменения совокупного дохода, %; ^Ре — долгосрочный темп роста цен, исключающий инфляцию, %.

3.3 Денежный рынок РФ в настоящее время. Монетаристская политика

В 2009 году, в период рецессии, экономического кризиса, с ростом курса американской валюты, падает спрос на рубли. Тенденция к росту курса доллара, под знаком которого прошёл 2008 год на российском валютном рынке, в начале марта продолжила оставаться преобладающей на фоне продолжающегося укрепления американской валюты на денежном рынке. Ситуация на денежном рынке РФ в этом году продолжила характеризоваться ослаблением спроса на рубли.

По данным Официального сайт “Экономика и жизнь” http://www.akdi.ru/ 10.04.09 Ослабление спроса на рубли во многом обусловлено продолжающимся увеличением объема свободных денежных средств в банковской системе. Суммарный объем средств кредитных организаций на корреспондентских счетах и депозитах в Центральном банке РФ составлял 781,2 млрд рублей, увеличившись на 16,9 млрд рублей по сравнению с аналогичным показателем предыдущего дня. "За последние десять лет мы не только обеспечили стабильно высокие темпы роста и обеспечили запас прочности... Мы в значительной степени можем финансировать рост экономики за счет внутренних ресурсов", - заявил В.В. Путин, выступая на заседании консультативного совета по иностранным инвестициям. Он признал, что кризис, тем не менее, будет провоцировать дальнейший отток ликвидности с российского денежного рынка. "Дефицит ликвидности на мировом рынке капитала может привести к недостатку притока на развивающиеся страны. То есть, это отразится и на нашей экономике, будет отток капитала", - сказал В.В. Путин.

"Тем не менее, локомотивом роста мировой экономики в ближайшие годы все же останутся страны БРИК (Бразилия, Россия, Индия и Китай)", - сказал премьер. Он привел в пример данные о движении капитала за девять месяцев, подчеркнув, что "чистого оттока частного капитала из России нет".По данным ЦБ, чистый приток капитала в РФ за январь-сентябрь 2008 году был близок к нулевому - $0,8 млрд., а в третьем квартале наблюдался отток на уровне $16,7 млрд.

В настоящее время в РФ дополнительное "понижающее давление" на денежный рынок оказывают падающие цены на нефть, добавил он.

Однако, по словам Путина, "наша экономика хорошо подготовлена к внешним шокам": "Падение цен на нефть будет полностью компенсировано резервным фондом". Что касается оценки спроса на деньги, то сложность количественной оценки спроса на денежном рынке в последние годы в значительной степени обусловливается неустойчивостью формирующихся в настоящее время тенденций в развитии российской экономики. В первую очередь сюда относятся неопределенность состояния внешнеэкономической конъюнктуры на основные товары российского экспорта и движения обменных курсов валют на мировых рынках, отсутствие стабильных соотношений в структуре денежной массы, неустойчивость предпочтений в отношении форм сбережений, сохраняющееся пока определенное недоверие к проводимой экономической политике и ряд других. Тем не менее, анализ состояния ряда макроэкономических индикаторов с определенной степенью вероятности позволяет выделить основополагающие факторы, влияние которых на формирование спроса на деньги на денежном рынке было более или менее устойчивым. Факторами, способствующими увеличению спроса на деньги в последние годы, были рост российской экономики и процесс ее монетизации, снижение инфляции и инфляционных ожиданий, увеличение склонности домашних хозяйств к сбережению в национальной валюте, рост доверия к банковской системе.

На протяжении последних двух лет наблюдался в РФ процесс повышения степени монетизации расчетов. Однако в этот период доля расчетов денежными средствами в объеме всей оплаченной продукции приблизилась к естественному пределу - нормальному с точки зрения мировой практики уровню, что свидетельствует о снижении влияния этого фактора на спрос на деньги.

Интенсивный рост доходов домашних хозяйств, снижение инфляции и инфляционных ожиданий способствовали увеличению организованных сбережений населения на длинные сроки (максимальный прирост за январь-сентябрь 2008 года пришелся на вклады населения сроком свыше года). Рост удельного веса "длинных денег" в структуре денежной массы способствовал снижению скорости обращения. Есть все основания предполагать, что действие этой тенденции в 2009 году в целом продолжится, хотя интенсивность снижения скорости обращения будет различной в зависимости от сценария. Увеличение организованных сбережений населения также зависит от динамики обменного курса рубля и его покупательной способности.

В целом, в 2009 году можно ожидать продолжения тенденции снижения скорости обращения денег, как и в предыдущие годы.

монетаристская политика денежный платеж

Заключение

Итак, деньги – важнейший элемент рыночной экономики. Товары приходят и уходят с рынков, а деньги остаются и находятся в постоянном движении. Они прошли долгий путь развития с древних времён до наших дней. Деньги имеют ряд функций. Стоимость денег обеспечивает в наши дни государство, поскольку оно монополизировало выпуск денег.

В итоге мы выяснили, что: сущность денежного обращения заключается в процессе непрерывного движения денег в наличной и безналичной формах; налично-денежный оборот является непрерывным процессом движения наличных денег; безналичный оборот - это движение стоимости без участия наличных денег, посредством перечисления денежных средств по счетам кредитных учреждений и то, что для анализа денежного обращения используются денежные агрегаты. В результате исследования мы поняли, что для оценки динамики денежной массы в стране применяются различные экономические показатели. Наиболее важными являются показатели скорости обращения денег в кругообороте доходов и оборачиваемости денег в платежном обороте. Таким образом, и наличные, и безналичные формы расчетов просто необходимы для нормального функционирования экономики. Но, несмотря на всю важность наличного денежного обращения и его неотделимость от безналичного, можно смело говорить о том, что будущее принадлежит именно безналичным расчетам. Уже сейчас они очень актуальны для экономики, и платежный оборот современной России в подавляющей своей массе производится безналично, хотя российская система расчетов еще очень далека от совершенства. Ведь в данный период Россия продолжает переживать глубокий кризис, что обусловлено общим расстройством экономики страны, связанным с резким падением эффективности производства, значительным ростом цен, кризисным состоянием финансово-кредитной системы, огромными дефицитами бюджетов, внутренним и внешним долгом.

Список использованной литературы

1. Источники

Опубликованные

1.•Белоусов В.Д. Денежные реформы в России. Самара, 1999. - 142с.

Неопубликованные

2.•Официальный сайт ЦБ РФ http://www.cbr.ru/ 10.04.09.

3.•Официальный сайт “Экономика и жизнь” http://www.akdi.ru/ 10.04.09

2. Литература

4.•Дорошев В. И.: Введение в теорию маркетинга; - Москва, ИНФРА, 2000 - 388с.

5.•Дробизина Л.А.: Финансы.Денежное обращение. Кредит;под ред. Романова -М: ЮНИТИ, 2006 С. 159-162. - 428с.

6.•Жуков Е.Д.: Общая теория денег и кредита;- Москва,2000 – 520с.

7.•Иохин В.Я.: Экономическая теория; учебник - Москва,2001 – 861с.

8.•Ковалев В.В., «Финансовый анализ» М., Финансы и статистика 2007г. – 394с.

9.•Колпакова Г.М. «Финансы и статистика» Москва. 2008 - 52с.

10.•Лившиц А.Я. Введение в рыночную экономику С. 53-55. М.2007 – 165с.

11.•Мильнер Б.З.: Теория организации; - М:ИНФРА-М, 2007 – 197с.

12.•Поляк Г.Б.: Деньги, денежное обращение и кредит; - М, ЮНИТИ, 2008 С. 38-40. - 236с.

13.•Финансы, денежное обращение и кредит / под ред. В.К.Сенчагова,М.:Проспект, 2009 - 45с.

14. Соколова О.В.: Финансы, деньги и кредит; - М, Юрист, 2008 - 264с. 15. Соловьев В.Н.: Мировые рынки; - М.: Международные отношения, 2009 – 520с.

3. Справочная литература

16.•Энциклопедический словарь. Деньги и банки. М, 1994. – 758с.

17.•Большой энциклопедический словарь, А.М. Порохов, изд2, М, 2001 – 1434с.

[1] Жуков Е.Д.: Общая теория денег и кредита;- Москва,2000 – 520с.

[2] Жуков Е.Д.: Общая теория денег и кредита;- Москва,2000 – 520с.

[3]Жуков Е.Д.: Общая теория денег и кредита;- Москва,2000 – 520с.

Соколова О.В.: Финансы, деньги и кредит; - М, Юрист, 2008 - 264с.

[4] Поляк Г.Б.: Деньги, денежное обращение и кредит; - М, ЮНИТИ, 2003 С. 38-40

[5] Г.М. Колпакова. «Финансы и статистика» Москва. 2008 С. 8-9

[6] Финансы. Денежное обращение. Кредит: Учебник для вузов / под ред.проф. Л.А.Дробозиной. – М.:Финансы, ЮНИТИ, 2006г. С. 159-162

[7] Колпакова Г.М. «Финансы и статистика» Москва. 2008 - 52с.

 Поляк Г.Б.: Деньги, денежное обращение и кредит; - М, ЮНИТИ, 2008 С. 38-40. - 236с.

 Финансы, денежное обращение и кредит / под ред. В.К.Сенчагова,М.:Проспект, 2009 - 45с.

[8] Г.М. Колпакова. «Финансы и статистика» Москва. 2008. С. 14.

[9] Официальный сайт ЦБ РФ www.cbr.ru 10.04.09.

10 Г.М. Колпакова. «Финансы и статистика» Москва. С.10.

[11] Г.М. Колпакова. «Финансы и статистика» Москва. С. 8

[12] Лившиц А.Я. Введение в рыночную экономику С. 53-55.