ОСНОВНЫЕ ПОЛОЖЕНИЯ ОБ ЭМИССИОННЫХ ЦЕННЫХ БУМАГАХ В РФ
ОБРАЩЕНИЕ ЦЕННЫХ БУМАГ. ПРОФЕССИОНАЛЬНЫЕ УЧАСТНИКИ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ
ФЕДЕРАЛЬНАЯ СЛУЖБА ПО ФИНАНСОВЫМ РЫНКАМ
ОБЛИГАЦИИ
Постановление Правительства Российской Федерации от 24.02.1994 № 152 «Об утверждении Положения о государственном комиссаре на товарной бирже»
Навигация
ОБЛИГАЦИИ
Ценные бумаги предприятия
48089
знаков
0
таблиц
0
изображений
2.2 ОБЛИГАЦИИ
Облигация - эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее владельца на получение от эмитента облигации в предусмотренный в ней срок ее номинальной стоимости или иного имущественного эквивалента. Облигация может также предусматривать право ее владельца на получение фиксированного в ней процента от номинальной стоимости облигации либо иные имущественные права. Доходом по облигации являются процент и/или дисконт.
Эмитентами облигаций могут быть Российская Федерация, иностранные государства, муниципальные образования (государственные и муниципальные облигации), организации (корпоративные облигации). Размещение гос. Облигаций – один из самых распространенных форм государственного займа.
Облигации могут быть именными или на предъявителя. При выпуске именных облигаций эмитент обязан вести реестр их владельцев.
2.3 ПРОИЗВОДНЫЕ ФИНАНСОВЫЕ ИНСТРУМЕНТЫ
Производный финансовый инструмент - это контракт (договор), дающий право или обязательство покупать или продавать товары и финансовые инструменты в будущем по заранее оговоренной цене. Эти инструменты называются производными, потому что их цена зависит от стоимости или значения базисной переменной элемента, лежащей в основе контракта. В качестве базисной переменной могут использоваться не только товары и финансовые инструменты, но и индексы, процентные ставки и валютные курсы.
Производные финансовые инструменты позволяют стабилизировать рынки, могут использоваться для страхования рисков, связанных с изменениями цен на актив, являющийся базисным по отношению к такому производному финансовому инструменту. Особенно эффективными, часто применяемыми такие инструменты являются, например, для предприятий сельского хозяйства и пищевой промышленности, где цены подвержены резким колебаниям в зависимости от случайных, часто не поддающихся прогнозу факторов, таких, как погодные явления и.т.п. Производные финансовые инструменты позволяют распределять риски между поставщиками сырья (производителями) и перерабатывающими предприятиями.
К производным финансовым инструментам относятся, например, фьючерсные и форвардные контракты, опционы, глобальные депозитарные расписки и. др.
ГЛАВА 3. ЦЕННЫЕ БУМАГИ ОАО «ВТБ»
Структура современного акционерного капитала чрезвычайна сложна. Особенность заключается в том, что как физические (граждане), так и юридические лица (организации) имеют право владеть акциями (быть соответственно их участниками и учредителями). Таким образом, зачастую выстраивается достаточно длинная цепочка, разветвленная структура собственности на акционерный капитал, возникают зависимые, подконтрольные акционерные общества, взаимный обмен акциями позволяет создавать формы консолидации предприятий.
ОАО «ВТБ» (Внешторгбанк) – одна из (головная) компания финансовой группы ВТБ. В настоящей главе будет рассмотрена структура её ценных бумаг, в том числе – акций, и, соответственно, структура собственности на это предприятие и зависимые от него предприятия. Полный обзор этой темы способен занять не одну сотню страниц и заслуживает быть темой отдельного изыскания, поэтому здесь будет представлен лишь краткий обзор. Обзор будет составлен на основе ежегодного отчета, публикуемого в соответствии с законодательством РФ в рамках раскрытия информации для акционеров и других заинтересованных лиц.
Обыкновенные акции
В 2007 году банк ВТБ осуществил первичное размещение акций (IPO). В рамках IPO было размещено 1 513 026 109 019 обыкновенных акций номинальной стоимостью 0,01 рубля. В результате уставный капитал Банка увеличился до 6 724 138 509 019 обыкновенных акций номинальной стоимостью 0,01 рубля. В 2009 году банк ВТБ осуществил эмиссию дополнительного выпуска обыкновенных именных акций. Общее количество размещенных акций дополнительного выпуска составило 3 736 402 828 319 от акций. В рамках эмиссии преимущественным правом приобретения акций воспользовались 796 акционеров Банка, купивших 3 735 146 982 583 ценные бумаги, при этом 99,95% акций было выкуплено государством в лице Федерального агентства по управлению государственным имуществом. Еще 1 255 845 736 дополнительных акций были размещены по открытой подписке. Согласно решению Наблюдательного совета банка ВТБ, цена размещения акций составила 0,0482 рубля за одну акцию. Общий объем привлеченных средств — 180,1 млрд рублей. На сегодняшний день уставный капитал Банка разделен на 10 460 541 337 338 акций номинальной стоимостью 0,01 рубля каждая. Акции котируются на российских торговых площадках (РТС и ММВБ), а также в форме глобальных депозитарных расписок на Лондонской фондовой бирже (LSE).
В настоящий момент акции ВТБ распределены следующим образом: Российская Федерация – 77.5%, Институциональные инвесторы – 17.2%, индивидуальные инвесторы – 5.3 %. .05.0915
Дивидендная политика
Акционеры ВТБ имеют право на получение части чистой прибыли Банка в виде дивидендов. Решение о выплате дивидендов принимает годовое Общее собрание акционеров банка ВТБ на основе рекомендаций Наблюдательного совета. Последний при определении рекомендуемого размера дивидендов ориентируется на величину полученной Банком чистой прибыли, рассчитанной по российским стандартам бухгалтерского учета. Решением Общего собрания акционеров о выплате дивидендов определяются размер дивиденда в расчете на одну акцию, срок и форма выплаты.
Размер дивидендов не может быть больше рекомендованного Наблюдательным советом.
Объявленные дивиденды выплачиваются в течение 60 дней со дня принятия решения Общим собранием акционеров денежными средствами в рублях путем безналичных перечислений на банковские счета акционеров или наличными денежными средствами.
Глобальные депозитарные расписки
Одна глобальная депозитарная расписка банка ВТБ представляет собой эквивалент 2 000 обыкновенных акций. Банком-депозитарием программы ГДР является The Bank of New York International Nominees. На 31 декабря 2009 года на депозитарные расписки приходилось 7,7% от акционерного капитала Банка (53,4% от акций в свободном обращении).
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ:
1. Райзберг Б.А., Лозовский Л.Ш., Стародубцева Е.Б. Современный экономический словарь. 5-е изд., перераб. и доп. — М.: ИНФРА-М,2007.
2. Гражданский кодекс РФ, ФЗ «Об акционерных обществах», ФЗ «О рынке ценных бумаг» (по материалам ресурса www.consultant.ru).
3. Официальный сайт ФСФР (http://www.fcsm.ru).
4. Периодические печатные издания - Российская Газета.
5. Годовой отчет ОАО «ВТБ» (по материалам www.vtb.ru).
6. Батяева Т.А., Столяров И.И. рынок ценных бумаг: М. ИНФРА-М, 2006.
7. Колтынюк Б.А. Рынок ценных бумаг: СПб. Изд-во Михайлова В.А., 2004.
8. Жуков Е.Ф. Ценные бумаги и фондовые рынки.-М.: Финансы, 2005 г.
ПРИЛОЖЕНИЕ № 1.
ЗАКОНЫ И ИНЫЕ НОРМАТИВНО-ПРАВОВЫЕ АКТЫ, СОСТАВЛЯЮЩИЕ ПРАВОВУЮ ОСНОВУ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ФСФР
Федеральные законы и законы Российской Федерации
1. Федеральный закон от 11.11.2003 № 152-ФЗ «Об ипотечных ценных бумагах»
2. Федеральный закон от 05.03.1999 № 46-ФЗ «О защите прав и законных интересов на рынке ценных бумаг»
3. Федеральный закон от 29.11.2001 № 156-ФЗ «Об инвестиционных фондах»
4. Федеральный закон от 22.04.1996 № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг»
5. Федеральный закон от 26.12.1995 № 208-ФЗ «Об акционерных обществах»
6. Федеральный закон от 07.05.1998 № 75-ФЗ «О негосударственных пенсионных фондах»
7. Федеральный закон от 30.12.2004 № 215-ФЗ «О жилищных накопительных кооперативах»
8. Федеральный закон от 06.12.2007 № 334-ФЗ «О внесении изменений в Федеральный закон «Об инвестиционных фондах» и отдельные законодательные акты Российской Федерации»
9. Федеральный закон от 30.12.2004 № 218-ФЗ «О кредитных историях»
10. Федеральный закон от 04.12.2007 № 324-ФЗ «О внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации»
11. Федеральный закон от 20.08.2004 № 117-ФЗ «О накопительно-ипотечной системе жилищного обеспечения военнослужащих»
12. Федеральный закон от 24.07.2002 № 111-ФЗ «Об инвестировании средств для финансирования накопительной части трудовой пенсии в Российской Федерации»
13. Закон от 20.02.1992 № 2383-1 «О товарных биржах и биржевой торговле»
14. Федеральный закон от 09.02.2009 № 9-ФЗ «О внесении изменений в Кодекс Российской Федерации об административных правонарушениях в части усиления административной ответственности за нарушение законодательства Российской Федерации об акционерных обществах, об обществах с ограниченной ответственностью, о рынке ценных бумаг и об инвестиционных фондах и Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» в части уточнения определения и конкретизации признаков манипулирования ценами на рынке ценных бумаг»
15. Федеральный закон от 25.11.2009 № 281-ФЗ «О внесении изменений в части первую и вторую Налогового кодекса Российской Федерации и отдельные законодательные акты Российской Федерации»
16. Федеральный закон от 30.10.2009 № 241-ФЗ «О внесении изменений в Уголовный кодекс Российской Федерации и статью 151 Уголовно-процессуального кодекса Российской Федерации»
17. Федеральный закон от 27.07.2010 № 224-ФЗ «О противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации и манипулированию рынком и о внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации»
18. Федеральный закон от 22.04.2010 № 65-ФЗ «О внесении изменений в Закон Российской Федерации «Об организации страхового дела в Российской Федерации» и отдельные законодательные акты Российской Федерации»
Указы Президента Российской Федерации
Указ Президента Российской Федерации от 09.03.2004 № 314 «О системе и структуре федеральных органов исполнительной власти»
Постановления Правительства Российской Федерации
1. Постановление Правительства Российской Федерации от 09.04.2004 № 206 «Вопросы Федеральной службы по финансовым рынкам»
2. Постановление Правительства Российской Федерации от 10.08.2005 № 501 «О федеральном органе исполнительной власти, уполномоченном на осуществление функций по контролю и надзору за деятельностью бюро кредитных историй»
3. Постановление Правительства Российской Федерации от 01.02.2007 № 63 «Об утверждении правил размещения средств пенсионных резервов негосударственных пенсионных фондов и контроля за их размещением»
4. Постановление Правительства Российской Федерации от 30.06.2004 № 317 «Об утверждении Положения о Федеральной службе по финансовым рынкам»
5. Постановление Правительства Российской Федерации от 10.03.2007 № 152 «О федеральном органе исполнительной власти, уполномоченном осуществлять государственное регулирование в области долевого строительства многоквартирных домов и (или) иных объектов недвижимости»
6. Постановление Правительства Российской Федерации от 30.04.2009 № 389 «О мерах по совершенствованию законопроектной деятельности Правительства Российской Федерации»
7. Постановление Правительства Российской Федерации от 08.12.2008 № 929 «Об утверждении Правил проведения конкурса по отбору управляющих компаний для заключения с ними договоров доверительного управления накоплениями для жилищного обеспечения военнослужащих и Правил определения совокупной взвешенной оценки (рейтинга) управляющей компании для заключения с ней договора доверительного управления накоплениями для жилищного обеспечения военнослужащих»
8. Постановление Правительства Российской Федерации от 26.11.2007 № 812 «Об утверждении Правил проведения конкурса по отбору специализированного депозитария для заключения с ним договора об оказании услуг специализированного депозитария федеральному органу исполнительной власти, обеспечивающему функционирование накопительно-ипотечной системы жилищного обеспечения военнослужащих, и правил определения совокупной взвешенной оценки (рейтинга) специализированного депозитария для заключения с ним договора об оказании услуг специализированного депозитария федеральному органу исполнительной власти, обеспечивающему функционирование накопительно-ипотечной системы жилищного обеспечения военнослужащих»
9. Постановление Правительства Российской Федерации от 27.12.2004 № 853 «О порядке поддержания достаточности собственных средств (капитала) управляющей компании и специализированного депозитария относительно объема обслуживаемых активов»
10. Постановление Правительства Российской Федерации от 30.06.2005 № 407 «Об утверждении правил корректировки совокупного инвестиционного портфеля управляющих компаний, осуществляющих доверительное управление накоплениями для жилищного обеспечения»
11. Постановление Правительства Российской Федерации от 02.03.2010 № 111 «Об утверждении Положения о лицензировании деятельности биржевых посредников и биржевых брокеров, заключающих в биржевой торговле договоры, являющиеся производными финансовыми инструментами, базисным активом которых является биржевой товар»
Похожие работы
... достиг нескольких сотен млрд. руб. Однако этот объем включал не только сами ценные бумаги, но и финансовые инструменты и кредитные ресурсы. Положительной стороной становления российского рынка ценных бумаг являлся рост профессионализма кадров фондовых бирж и брокерских компаний, освоение новых видов ценных бумаг, улучшение технической оснащенности фондовых бирж. Несколько бирж организовали ...
... запрещено продавать собственные ценные бумаги населению, но они вправе ему оказывать брокерские и консультационные услуги. Деятельность коммерческих банков в качестве профессионального посредника на рынке ценных бумаг регулируется различными законами и нормативными актами КР. Конкретный перечень услуг и операций с ценными бумагами, который осуществляет банковское учреждение, предусмотрен его ...
... информационной инфраструктурами обеспечивает функционирование рынка ценных бумаг. В настоящее время в странах с развитой экономикой существуют, действуют и развиваются такие рынки ценных бумаг, как первичный, вторичный (биржевой и внебиржевой). Все рынки обращения финансовых активов представляют собой необходимый и важный элемент современного рыночного хозяйства. Первичный рынок – это ...
... на графике KRP=9% включает в себя инфляционную премию 6% Если ожидаемый уровень инфляции вырастет на 2% , то также соответственно на 2 % вырастет и необходимая норма дохода. KRF=K*+IP=3+6=9% Эффективность портфеля ценных бумаг Доходы от финансовых операций и коммерческих сделок имеют раз личную форму: проценты от выдачи ссуд, комиссионные , дисконт при учете векселей, доходы от ...
0 комментариев