Проблематика использования банковских сертификатов

3. Проблематика использования банковских сертификатов

3.1 Недостатки сберегательных сертификатов и пути их устранения

В предыдущей главе главным образом был сделан акцент на достоинства, преимущества сертификатов. Однако они обладают и рядом серьезных недостатков. К существенным недостаткам Сберегательных сертификатов относятся:

1. Именные сертификаты считаются полноценными вкладами физических лиц и их держатели при банкротстве банка пользуются всеми правами вкладчиков. Сберегательные сертификаты, выписываемые банками на предъявителя, в том числе и сертификаты Сбербанка России, не участвуют в системе страхования вкладов физических лиц. Так, в соответствии с абзацем 2 пункта 2 статьи 5 ФЗ «О страховании вкладов физических лиц в банках Российской Федерации» от 23 декабря 2003 года N 177-ФЗ и абзацем 2 пункта 2 статьи 4 ФЗ «О выплатах Банка России по вкладам физических лиц в признанных банкротами банках, не участвующих в системе обязательного страхования вкладов физических лиц в банках Российской Федерации» от 29 июля 2004 года N 96-ФЗ, не подлежат страхованию средства, размещенные физическими лицами в банковские вклады на предъявителя, удостоверенные сберегательными сертификатами.

Следовательно, если банк, выпускающий сертификаты на предъявителя, обанкротится, или у него будет отозвана лицензия на проведение банковских операций, то вкладчики, хранившие свои сбережения в сберегательных сертификатах (на предъявителя) в этом банке, не попадут в список лиц, которым Агентство по страхованию вкладов и Центробанк выплатят страховое возмещение.

Они будут получать вложенные в банк деньги лишь после объявления банка банкротом наравне с другими частными вкладчиками, вложения которых превышали 700 000 руб.

2. Процентные доходы, начисляемые по всем видам Сберегательных сертификатов облагаются налогом точно так же, как проценты по обычным банковским вкладам. Так, на доходы физических лиц, установлена налоговая ставка в размере 35% в части процентов, причитающихся держателю сберегательного сертификата, превышающих ставку рефинансирования Банка России. Данный налог исчисляется и удерживается банками.

Так, например, если процентная ставка на депозитный сертификат составляет 11 %, а ставка рефинансирования 10,5%, то налогообложению в размере 35% подлежит доход, начисленный от ставки в 0,5% (11% – 10,5%). Обзор рынка предлагаемых банками сертификатов показывает, что в основном процентная ставка по ним ниже ставки рефинансирования, которая на данный момент составляет 9,5%. Однако некоторые банки предлагают более высокие ставки, поэтому данный недостаток сейчас имеет место быть, т.е. актуален для современного российского рынка.

3. Наличие налога по ставке 13% от первоначальной стоимости именного Сберегательного сертификата. Он платится в случае, если именной сертификат сменил владельца и гасится не покупателем, а иным лицом. Другими словами, получение именного сертификата в наследство, его дарение или передача другому лицу, относится к получению дохода другим лицом. Заполнение и представление в налоговую инспекцию декларации о доходах возлагается на получателя именного сертификата. Избежать уплаты этого налога новый владелец сможет только, если представит в налоговую службу платежный документ, подтверждающий его собственные расходы на приобретение этого сертификата. Сберегательные сертификаты (на предъявителя) налогами не облагаются. Поэтому они и пользуются у вкладчиков большей популярностью.

Решение данных проблем обуславливается, прежде всего, изменением законодательной базы. Известно, что в отношении банковского дела, а также рынка ценных бумаг, действует в значительной мере устаревшее законодательство. Законы и положения датируются началом 90-х годов, когда рыночная экономика и соответственно вышеупомянутые сферы только получили начало в своем развитии. Давно ведутся дискуссии о реформировании налогового законодательства, пересмотре ставок. Касательно привлекательности сберегательных сертификатов снижение налоговых ставок на начисляемый доход (с 35% до 13%) или вовсе их отмена (при передаче сертификата) является одним из способов ее повышения.

Что касается надежности сертификатов, т.е. их страхования, то предлагается перейти к системе именных сберегательных сертификатов. Тогда средства владельцев ценных бумаг будут застрахованы и сертификаты станут более привлекательным финансовым ресурсом.

4. Банковские сертификаты выпускаются только в денежных единицах РФ – рублях. Известно, что рубль не является стабильной валютой и не вызывает доверия у населения, особенно в кризисный период. Поэтому представляется необходимым разрешить выпуск банковских сертификатов (это относится и к депозитным сертификатам) в иностранной валюте.

3.2 Проблема непривлекательности депозитного сертификата

Анализ данных ЦБ РФ о выпуске депозитных сертификатов показывает резкое снижение их объема за последние 5 лет. Это вызвано, прежде всего, низкой привлекательностью сертификатов для самих банков. Существующие сегодня как вид вклада депозитные сертификаты мало приспособлены к массовой продаже и неинтересны банкам как продукт. Главный их недостаток для банкиров, ищущих "длинные" ресурсы, состоит в том, что пока любой сертификат клиент может вернуть досрочно. Депозитный сертификат удостоверяет право вкладчика на получение по истечении установленного срока суммы депозита и процентов по нему. Суть этого продукта ничем не отличается от сути банковского вклада, а юридически Гражданский кодекс относит депозитный сертификат к видам вклада. Поэтому клиент всегда может досрочно предъявить его к погашению.

В данном случае можно было бы говорить об общей несостоятельности банковских сертификатов, однако, это не так. Удачный опыт продажи банками депозитных сертификатов населению и юридическим лицам демонстрируют все развитые финансовые рынки. "Английский Barclay''s выпустил депозитных сертификатов на 33 млрд. долл., в Канаде сертификаты занимают 50% банковских пассивов. Особенно важно то, что за рубежом возможны два вида депозитных сертификатов: обыкновенные и, по сути, безотзывные - брокерские.

Предполагается, что брокерский сертификат покупается на определенный срок, принадлежит группе лиц и управляется от их имени брокером. При необходимости один из владельцев может продать свою долю сертификата до окончания срока брокеру. Суть брокерских сертификатов в том, что их у банка покупают брокерские компании, которые затем перепродают их своим клиентам или на бирже. Доходность сертификата зависит от его качества, а на него влияют размер банка-эмитента и длительность бумаги. Если клиенту, купившему такой сертификат или долю в нем, понадобятся деньги досрочно, он может легко перепродать их на бирже - сам или через своего брокера. Таким образом, банку сертификат досрочно не возвращается. Брокерские сертификаты имеют положительные стороны как для банков, так и для вкладчиков. Преимущество сертификата для банков состоит в том, что это "длинные" деньги, которые в отличие от любого банковского вклада не могут быть изъяты срочно. "Брокерские сертификаты дают возможность привлечения регулируемых пассивов. Соответственно банки могут более активно проводить свою кредитную политику. Если банки смогут в такой форме привлекать пассивы, то они смогут больше выдавать кредитов. С другой стороны, брокерский сертификат привлекателен для вкладчиков: он сможет разместить средства на "длинный" депозит, получить большую процентную ставку, чем по обычному вкладу или депозиту. Брокерский сертификат является одновременно ценной бумагой и способом оформления банковского вклада. Он попадает в систему страхования банковских вкладов как договор банковского вклада, а как ценная бумага он легко может быть реализован. С правовой точки зрения для введения безотзывных сертификатов больше возможностей. Это лучше, чем весьма трудные предложения по безотзывным вкладам, тема которых до сих пор остается дискуссионной. При решении проблем выпуска сертификаты могут стать для вкладчиков привлекательным способом хранения средств, особенно если продумать механизм их учета с возможностью восстановления.

Можно выделить проблему сложности эмиссии сертификатов. Каждую эмиссию серии необходимо регистрировать в ЦБ РФ. Это занимает определенное время и в принципе неудобно ни для банков, ни для клиентов. Поэтому необходимо сделать выпуск банковских сертификатов уведомительным, либо вовсе свободным.

Для развития вторичного обращения, как уже упоминалось выше в отношении сберегательных сертификатов, просто необходимо убрать налоговые последствия, возникающие сегодня при перепродаже сертификатов частными лицами. Кроме того, для защиты клиентов от мошенничества нужен публичный реестр, в котором можно проверить существование сертификата с определенным номером. Конечно, сертификат, как и любая ценная бумага, обладает рядом степеней защиты от подделки, однако далеко не каждый клиент (прежде всего физические лица) может их различить. Создание реестра повысит степень надежности сертификата как ценной бумаги (что является одним из главных его достоинств) и соответственно увеличит спрос на них. Помимо реестра совершенно необходимо разработать механизмы учета владельцев сертификатов и перехода их прав по аналогичным причинам.

банковский депозит сертификат

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Это письменное свидетельство банка-эмитента о вкладе денежных средств, удостоверяющее право вкладчика или его правопреемника на получение по истечении установленного срока суммы депозита или вклада и процентов по ним. Право по сертификатам можно уступать другим лицам, что повышает их привлекательность. Владельцами депозитных сертификатов могут быть только юридические лица. Сберегательные сертификаты выдаются только физическим лицам. Особенность российского законодательства состоит в том, что депозитные и сберегательные сертификаты не могут служить платежным средством за товары и услуги. Правда, разрешен выпуск сертификатов на предъявителя. Депозитные и сберегательные сертификаты выдаются и обращаются только среди резидентов, а также нерезидентов, относящихся к государствам, где рубль используется в качестве официальной денежной единицы. Номинал депозитного и сберегательного сертификата законодательством не установлен. Депозитные и сберегательные сертификаты могут быть именными и на предъявителя. Выпускаться сериями и в одноразовом порядке. При наличии доверия к банку-эмитенту сертификаты могут использоваться в качестве платежного средства.

Право требования по сертификату на предъявителя уступают, вручая его новому владельцу. Именной сертификат оформляют посредством цессии (уступки прав требования), о чем делают отметку на обратной стороне сертификата.

На сегодняшний день в РФ правом выпуска сертификатов пользуются лишь 25 банков. Наибольший удельный вес среди них занимает Сбербанк, как основной банк, привлекающий средства граждан. Статистика по ЦБ РФ показывает, что интерес к сберегательным сертификатам с каждым годом возрастает. Применительно к депозитным сертификатам, к сожалению, наблюдается обратная тенденция.

Для повышения привлекательности банковских сертификатов предлагается ввести брокерский сертификат. Его главное достоинство в том, что он является по сути безотзывным, т.е. погасить его можно только по окончании указанного срока. Брокерские сертификаты могут частично решить проблему «длинных» денег банков и соответственно привлекут к себе больший интерес.

Также важным шагом по повышению привлекательности банковского сертификата является устранение налоговых последствий при его передаче и их страхование на случай банкротства эмитента.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

1.  Базовый курс по рынку ценных бумаг. - М.: Финансовый издательский дом "Деловой экспресс", 1998. - 408с.

2.  Буренин А.Н. Рынок ценных бумаг и производных финансовых инструментов: Учеб. пособие / Ин-т "Открытое о-во". - М.: 1-ая Федер. Книготорговая Компания, 1998. - 348 с.

3.  Зюзяев, А. О. Зачем нужны депозитные (сберегательные) сертификаты/ А. О. Зюзяев Комсомолка. – 2007. -№25.

4.  Коваль, А. Н. Плюсы и минусы банковских сертификатов А.Н. Коваль//Ведомости. - 2004. –№1214.

5.  Комментарии к статье 844 Гражданского кодекса РФ Вестник Банка России. 1999. N 18; 2000. N 66 – 67

6.  Письмо Банка России от 10 февраля 1992 года N 14-3-20

7.  Рынок ценных бумаг: Учебник Под ред. В.А. Галанова, А.И. Басова. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2006. - 448 с.

8.  Сберегательные сертификаты в России www.Bankirsha.com

9.  Стародубцева Е.Б. Рынок ценных бумаг: учеб. пособие – М.:"ИНФРА-М", 2006. – 175 с.

10.  Хуторных, Е.А. Возможна ли замена безотзывных вкладов брокерскими сертификатами? Е. А. Хуторных Время новостей. – 2007. - № 174.