Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия

2.3 Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия

Платежеспособность предприятия определяется его возможностью и способностью своевременно и полностью выполнять платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций денежного характера. Платежеспособность влияет на формы и условия коммерческих сделок, в том числе на возможность получения кредита.

Ликвидность предприятия определяется наличием у него ликвидных средств, к которым относятся наличные деньги, денежные средства на счетах в банках и легкореализуемые элементы оборотных ресурсов. Ликвидность отражает способность предприятия в любой момент совершать необходимые расходы.

Для оценки платежеспособности и ликвидности могут быть использованы следующие приемы:

-  структурный анализ изменений активных и пассивных платежей баланса, т. е. анализ ликвидности баланса;

-  расчет финансовых коэффициентов ликвидности.

Главная задача оценки ликвидности баланса - определить величину покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму (ликвидность) соответствует сроку погашения обязательств (срочности возврата).

Для проведения анализа данные актива и пассива баланса группируются по следующим признакам:

-  по степени убывания ликвидности (актив);

-  по степени срочности оплаты (погашения) (пассив).

Активы в зависимости от скорости превращения в денежные средства (ликвидности) разделяют на следующие группы:

А1 - наиболее ликвидные активы. К ним относятся денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения (стр. 260 + стр. 250);

А2 - быстрореализуемые активы. Дебиторская задолженность и прочие активы (стр. 240 + стр. 270);

A3 - медленнореализуемые активы. К ним относятся статьи из разд. II баланса «Оборотные активы» (стр. 210 + стр. 220 - стр. 216) и статья «Долгосрочные финансовые вложения» из разд. I баланса «Внеоборотные активы» (стр. 140);

А4 - труднореализуемые активы. Это статьи разд. I баланса «Внеоборотные активы» (стр. 110 + стр. 120 - стр. 140). Группировка пассивов происходит по степени срочности их возврата;

П1 - наиболее краткосрочные обязательства. К ним относятся статьи «Кредиторская задолженность» и «Прочие краткосрочные пассивы» (стр. 620 + стр. 660);

П2 - краткосрочные пассивы. Разд. V баланса «Краткосрочные обязательства» (стр. 610 + стр. 630 + стр. 640 + стр. 650 + стр. 660);

ПЗ - долгосрочные пассивы. Долгосрочные кредиты и заемные средства (стр. 510 +стр. 520);

П4 - постоянные пассивы. Статьи разд. III баланса «Капитал и резервы» (стр. 490-стр. 216).

При определении ликвидности баланса группы актива и пассива сопоставляются между собой.

Условия абсолютной ликвидности баланса:

Неравенства 1 и 2 характеризуют текущую ликвидность, неравенства 3 и 4 – перспективную.

Текущая ликвидность (ТЛ) свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (‑) организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени:

ТЛ = (А1+А2) – (П1 +П2).(16)

Перспективная ликвидность (ПЛ) – это прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей:

ПЛ = А3-П3.(17)

Для комплексной оценки ликвидности баланса (применяемой, например, для выбора наиболее надежного партнера) рассчитывается коэффициент общей ликвидности баланса. Для соблюдения ликвидности коэффициент должен быть больше или равен единице. Для анализа ликвидности баланса ООО «НПРС-1» необходимо составить таблицу, используя метод сравнения (таблица 12). Оценим абсолютную ликвидность баланса предприятия ООО «НПРС-1» в 2006-2007 г.г. и проанализируем полученные данные (таблицы 10,11).

Таблица 10 – Анализ актива баланса

Таблица 11 – Анализ пассива баланса

Проведем сопоставление полученных данных (таблица 12):

ТЛ₂₀₀₆ = (1060903+1601992) – (1396479+1156536) = 109810 тыс. руб.

ТЛ₂₀₀₇ = (34159+1302833) – (1212078+500984) = - 376070 тыс. руб.

ТЛ₂₀₀₈ = (673739+1183513) – (1454741+105607) = 296904 тыс. руб.

ПЛ₂₀₀₆ = 2823306 – 390247 = 2433059 тыс. руб.

ПЛ₂₀₀₇ = 2895041 – 140000 = 2755041 тыс. руб.

ПЛ₂₀₀₈ = 2758210 – 140000 = 2618210 тыс. руб.

Таблица 12 – Результаты расчета для определения ликвидности баланса

На основе сопоставления можно сделать вывод о том, что условие абсолютной ликвидности не выполняется ни в одном из исследуемых периодов, во всех не выполняется первое неравенство. В 2006 г. платежный недостаток– 335576 тыс.руб., в 2007 г. – 1177919 тыс. руб., в 2008 г. – 781002 тыс. руб., что свидетельствует о неспособности предприятия рассчитаться по наиболее срочным обязательствам, но наблюдается тенденция снижения недостатка в 2008 г. на 396917 тыс. руб., что является благоприятным для предприятия. Несмотря на то, что неравенство 2 соблюдается в 2007 г., есть платежный излишек 801849 тыс. руб., текущая платежеспособность предприятия неудовлетворительна -376070 тыс. руб. В 2008 г. предприятие восстанавливает свою текущую платежеспособность 296 904 тыс. руб., что является положительным.

Соблюдение неравенства 3 и 4 свидетельствует о достаточности перспективной ликвидности предприятия. Однако в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные, а перспективная ликвидность – текущую.

Для качественной оценки платежеспособности и ликвидности предприятия кроме анализа ликвидности баланса необходим расчет коэффициентов ликвидности.

Цель расчета - оценить соотношение имеющихся активов, как предназначенных для непосредственной реализации, так и задействованных в технологическом процессе, с целью их последующей реализации и возмещения вложенных средств и существующих обязательств, которые должны быть погашены предприятием в предстоящем периоде.

Данные показатели представляют интерес не только для руководителей предприятия, но и для внешних субъектов анализа; коэффициент абсолютной ликвидности представляет интерес для поставщиков сырья и материалов, коэффициент быстрой ликвидности - для банков, коэффициент текущей ликвидности - для инвесторов.

Для оценки ликвидности предприятия применяют следующие финансовые коэффициенты: