Евро и доллар займут примерно равные позиции в мировой валютной системе

1. Евро и доллар займут примерно равные позиции в мировой валютной системе.

2. Доллар сохранит, хотя и в несколько ослабленном виде, свое доминирующее положение.

Однако , как бы ни развивались события, появление Евро знаменует собой качественное изменение мировой валютной системы: впервые за последние полвека на валютных рынках появляется реальная альтернатива американскому доллару. Создание Евро знаменует радикальный сдвиг в сторону установления биполярности. Появление Евро переводит в новую плоскость противоборство США, Западной Европы и Японии и в случае успеха единой Европейской валюты создаст предпосылки для возможного передела сфер финансового влияния основных мировых валют.

В последние годы в экономической прессе вызывает жаркие дебаты вопрос о роли Евро в качестве международной резервной валюты наряду с долларом США. Динамика мировых официальных валютных резервов свидетельствует пока лишь об усилении роли доллара США.

Рис.1. Динамика курса Евро к доллару (EUR/USD)10

Как видно из графика, приведенного на рис.1, на протяжении почти 2 лет на мировых валютных рынках наблюдалось снижение курса Евро по отношению к доллару США. Во-многом это было вызвано продолжающимся с начала 90-х годов подъемом американской экономики, поддержанной бумом в отраслях высоких технологий, довольно скромными темпами экономического роста государств Еврозоны, более высокими процентными ставками по доллару США, что вкупе вызвало отток капиталов с Европейских финансовых рынков на американский. Не последнюю роль сыграли Европейские военные действия НАТО против Югославии. На поведение курса повлияли также психологические факторы массированной игры валютных дилеров против Евро, усиленные субъективными законами технического анализа и массовым разворачиванием открытых позиций после падения Евро ниже паритета с долларом; при этом до конца 2001 г. Европейский Центральный банк был не в состоянии переломить тенденцию, проводя нерегулярные валютные интервенции по поддержанию Евро.

В конце 2000 г. ситуация кардинально изменилась. Замедление темпов роста экономики США, и, наоборот, довольно оптимистические прогнозы о состоянии экономики стран Евросоюза, привели к смене курсовых ориентиров – по мнению большинства аналитиков курс Евро достиг дна и в ближайшие месяцы будет колебаться в диапазоне 0,85-0,95 долларов за Евро с некоторой тенденцией к повышению.

Представляют интерес данные о доле валютных операций в Евро на мировых валютных рынках. К сожалению, свежая статистика на этот счет пока отсутствует. Тем не менее, на основании последнего обзора активности на валютных рынках и рынках производных инструментов, подготовленного Банком Международных Расчетов (БМР), г.Базель, можно рассчитать общую долю валют, вошедших в состав единой Европейской валюты, в общем дневном обороте мирового валютного рынка. В апреле 1998 году эта доля составляла около 26%, против 43,5% у доллара США.11

Так по данным 70-го годового отчета БМР (июнь 2000 г.) доля доллара США в официальных резервах стран с начала 1996 г. к 2000 г. выросла с 70,6% до 77,8%, достигнув 1358 млрд.долларов. 12Оставшаяся часть приходится на другие валюты, в том числе и Евро.

Последствия введения Евро напрямую затрагивают экономическую безопасность России.

В настоящее время степень экономической зависимости страны от внешнего мира является неприемлемо высокой: до 70% продовольствия, потребляемого населением крупных городов, поступает из-за рубежа. Государство не в состоянии пресечь незаконный массированный вывоз капитала. Размеры выплат по внешним долгам превышают возможности российской экономики. Страна вынуждена подстраивать свою экономическую политику под требования международных экономических организаций, нередко не учитывающих в должной мере российскую специфику.

Особенно опасным является положение, сложившееся в валютной сфере. Глубокая долларизация экономики привела к тому, что в этой сфере Россия находится в состоянии не просто внешней зависимости, а зависимости от одной страны и ее валюты.

Сейчас подавляющая часть внешней торговли России - до 2/3 - связана с Европой , из которых одна треть приходится на ЕС, а другая треть - на страны Центральной и Восточной Европы и Европейские государства СНГ, в то время как доля США в экспортно-импортных операциях РФ не превышает 10%. В последнее время Евросоюз стал и ведущим иностранным инвестором в экономику России. Однако самой используемой и ликвидной иностранной валютой в России является доллар США. Причем объемы операций с ним по ряду параметров далеко превосходят аналогичные показатели в мире в целом.

Возможные последствия этого перекоса очевидны: обвал доллара на международных валютных рынках имел бы разрушительные последствия для российской экономики, и это реальная угроза безопасности страны.

Существенное значение имеет и геополитический аспект проблемы. Соединенные Штаты лишь косвенно зависят от развития экономической и политической ситуации в России, тогда как Европейский Союз и Россия непосредственно взаимосвязаны. Их объединяют тесные внешнеэкономические отношения, совместные транспортные сети и научно-технические проекты. Географическая близость заставляет их вместе решать проблемы экологии, миграции населения, незаконной торговли оружием, распространения наркотиков и др.

Необходимо подчеркнуть, что сильные позиции доллара в отечественной экономике определяются главным образом объективной слабостью национальной валюты, поэтому ключом к восстановлению экономической независимости государства является оздоровление внутренней экономической системы - внешнеэкономические рычаги могут сыграть в этом плане лишь вспомогательную роль. Это, разумеется, не умаляет всей важности их разумного использования. Определенное место среди этих рычагов призвана занять и единая европейская валюта.

В контексте экономической безопасности России появление Евро и вызванный им сдвиг в сторону биполярности представляются благоприятными. С введением Евро у России, как и у любой третьей страны (то есть не входящей в ЕС), появляется большее поле для маневра при решении вопросов режима валютного курса, состава валютных резервов, валютной структуры внешних заимствований и торговли.

Возможность выбора налагает на Россию и новые обязательства. Отныне государственным органам придется более скрупулезно выстраивать линию поведения, просчитывать риски и предвидеть последствия своих действий. Исключительно важное значение приобретает мониторинг экономической ситуации в ЕС и США, динамики процентных ставок и курсовых соотношений валют.

3.1. Перспективы развития валютного рынка операций с Евро в России.

Будущее валютного рынка операций в Евро будет зависеть от нескольких факторов:

Во-первых, от развития торгово-экономических связей российских экономических агентов со странами зоны Евро и от степени использования Евро в глобальных международных расчетах вообще при экспорте российской продукции. Представляется, что во многом это будет зависеть от товарной структуры нашего экспорта; при этом увеличение поставок в Европу (а возможно и в другие регионы) товаров и услуг с высокой долей добавленной стоимости, может способствовать более активному использованию европейской валюты. Не стоит также забывать, что традиционно высокой остается доля Европы в структуре импорта в Российскую Федерацию.

Обратной стороной углубления внешнеторгового сотрудничества с Европой являются перспективы спроса на рубли со стороны компаний и банков стран Евросоюза. Уже сейчас режим использования рублей нерезидентами при осуществлении экспортно-импортных операций является достаточно либеральным, однако покупка нерезидентами рублей при осуществлении импорта из России в Европу, по мнению многих банков, осуществляется довольно редко. Высказываемая рядом экономистов идея усиления рубля в качестве полноценной денежной единицы может быть логично дополнена определенными мерами по стимулированию использования рубля в качестве валюты внешнеторговых расчетов. В этом случае рынок валютных операций Евро-рубль может получить дополнительную ликвидность.

Во-вторых, от перспектив использования доллара США в качестве главной мировой платежной и резервной валюты. На сегодняшний день наблюдается разнонаправленные тенденции одновременного усиления роли доллара (например, в Латинской Америке), и в то же время его ослабления в тех регионах и странах, которые ориентированы на другие коллективные либо собственные валюты (Восточная Европа, Китай). Сегодня трудно предсказать, в каком направлении сложится вектор мировой валютной системы, но явно, что по мере роста экономики Евросоюза, а также крупных развивающихся стран (таких как Индия, Китай), значение доллара будет несколько снижаться. Уже сегодня многие центральные банки всерьез рассматривают возможность перевода части официальных резервов в Евровалюту. В этой связи примечателен тот факт, что Федеральная Резервная Система США недавно приняла решение перевести часть своих валютных резервов, размещенных в государственные облигации Германии (Bunds), в облигации, номинированные в Евро.

В-третьих, от склонности населения нашей страны использовать наличный Евро после его введения в наличноденежный оборот с 01 января 2002 года. Сегодня трудно оценить потенциальный спрос физических лиц на единую Европейскую валюту, но по мнению аналитиков наличный Евро скоро сможет составить реальную конкуренцию доллару в качестве объекта сбережений.13

 

Заключение.

Рассмотрев международную валютную систему и мировой валютный рынок с точки зрения его формирования, развития, в какой-то мере совершенствования, можно сделать вывод : любое колебание на рынке обязательно каким-либо образом сказывается на общем состоянии экономики России. При этом следует заметить, что немаловажную роль в современной российской национальной валютной системе , да и в международной системе в целом играет недавно введенная единая европейская валюта Евро.

В России широко распространено мнение, будто Евро - всего лишь еще одна валюта, и поэтому возникающие вопросы носят чисто технический характер и могут быть решены в рабочем порядке. В действительности проблемы Евро гораздо сложнее и масштабнее, чем принято считать. Появление Евро существенно усиливает процессы экономической (а в перспективе и политической) консолидации в Европе.

Во-первых, резко возрастает глубина интеграции внутри самой "зоны Евро". По сути дела, с созданием ЭВС внутри Европейского Союза возникло так называемое твердое ядро. Входящие в него страны связаны отношениями более сильной, чем ранее, экономической и политической сплоченности. Это может иметь как положительные, так и отрицательные последствия для России (достаточно напомнить недавние события вокруг Югославии).

Во-вторых, валютный союз, бесспорно, станет центром возросшего притяжения для остальных частей Европы, прежде всего Центральной и Восточной. Швейцария, Норвегия и Исландия также будут вынуждены все больше строить свою экономическую политику с учетом происходящего в ЕС. Все эти тенденции заметно меняют внешнюю среду, в которой приходится действовать Российской Федерации, и делают целесообразным более активное взаимодействие с ЕС .

Говоря об итогах первых двух лет обращения Евро на российском валютном рынке необходимо отметить следующие особенности:

1.  Во-первых, Евро демонстрирует устойчивую тенденцию к увеличению доли в общем обороте внутреннего валютного рынка.

2. Во-вторых, эта доля хотя и составляет статистически значимую величину (примерно четвертую часть от всех операций на межбанковском рынке), тем не менее, не отражает реального коммерческого спроса и предложения Евро со стороны участников внешнеэкономической деятельности.

Тем не менее появление Евро - важная веха в развитии не только экономики России , но и мировой политики и экономики в целом.

Список использованной литературы:

 

"Международные валютно-кредитные и финансовые отношения" под ред. Красавиной Л.Н., Москва, "Финансы и статистика", 1994 Эрик Л. Найман "Малая энциклопедия трейдера", Киев, "Альфа-капитал", 1997 Суворов С.Г. "Азбука валютного дилинга", Санкт-Петербург, издательство Санкт-Петербургского университета, 1998 Константин Уваров, Алексей Тройников “FOREX- рулетка или серьезный бизнес? (теоретический и практический аспекты операций на международном валютном рынке)”, "Мир денег" №1, 1999 Bank for International Settlements – 70-th Annual Report, June 2000 Bank for International Settlements “Central bank survey of foreign exchange and derivatives market activity”, Basle, May 1998 Доклад для Правительства и Центрального банка Российской Федерации Москва, июль 1999 года В.Я. Иохин « Экономическая теория», Москва, ЮРИСТЪ , 2000

Также использовалась информация сайтов в Интернете:

www.evro.ru

www.rbs.ru

1 Суворов С.Г. "Азбука валютного дилинга", Санкт-Петербург, издательство Санкт-Петербургского университета, 1998

2 В.Я. Иохин « Экономическая теория», Москва, ЮРИСТЪ , 2000 , стр.851

3 Константин Уваров, Алексей Тройников "FOREX:рулетка или серьезный бизнес? (теоретический и практический аспекты операций на международном валютном рынке)", "Мир денег" №1, 1999

44 Использована информация сайта в Интернете www..rbs..ru

5 Эрик Л. Нейман “Малая энциклопедия трейдера”, Киев, “Альфа-капитал”

6 www..rbs..ru

7 Использована информация сайта в Интернете www.evro.ru

8 www.evro.ru

9 Доклад для Правительства и Центрального банка Российской Федерации Москва, июль 1999 года

10 www.rbs.ru

11 Bank for International Settlements “Central bank survey of foreign exchange and derivatives market activity”, Basle, May 1998, стр.9.

12 Bank for International Settlements – 70-th Annual Report, June 2000, стр.86.

13 Д.Ю.Пискулов, к.э.н., Начальник управления валютного рынка ММВБ, www.evro.ru