Анализ финансово-хозяйственной деятельности АО «Прогресс»

Кемеровский государственный университет

Экономический факультет

Кафедра финансов и кредита

Курсовая работа

по дисциплине «Экономический анализ» на тему:

АНАЛИЗ ФИНАНСОВО-ХОЗЯЙСТВЕННОЙ
ДЕЯТЕЛЬНОСТИ АО «ПРОГРЕСС»

Исполнитель:

студентка группы ФК – 21, 2ВО

заочное отделение

Научный руководитель:

Дата регистрации

контрольной работы

деканатом_____________ Дата допуска к защите_________

кафедрой______________

Кемерово, 2003

Содержание

I.          Анализ финансового состояния……………………………………………….3

II.         Анализ финансовых результатов предприятия………………………...……24

III.       Оценка деловой активности……………………………………..……………30

Приложение 1. Бухгалтерский баланс, Форма № 1………………………………..34

Приложение 2. Отчет о прибылях и убытках, Форма № 2………………………..37

Приложение 3. Отчет о движении денежных средств, Форма № 4…………...…38

Приложение 4. Приложение к бухгалтерскому балансу, Форма № 5………...….39

Список использованной литературы………………………………………………..40

I. Анализ финансового состояния

Финансовое состояние характеризируется системой показателей, отражающих состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования финансировать свою деятельность на фиксированный момент времени.

Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным.

Финансовое состояние характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе, поддерживать свою платёжеспособность в неблагоприятных обстоятельствах свидетельствуют о его устойчивом финансовом состоянии.

Главная цель финансовой деятельности сводится к одной стратегической задаче – к увеличению активов предприятия. Для этого оно должно постоянно поддерживать платёжеспособность и рентабельность, а также оптимальную структуру актива и пассива баланса.

1.

 

Для оценки ликвидности и платежеспособности в краткосрочной перспективе рассчитываются следующие показатели (см. таблицу 1):

Таблица 1

Динамика показателей, используемых

для оценки платежеспособности1

Показатель	На начало года	На конец года
1	2	3
1. Коэффициент общей текущей ликвидности	1,439	1,386
2. Коэффициент промежуточной (критической) ликвидности	0,518	0,511
3. Коэффициент срочной ликвидности	0,416	0,560
4. Коэффициент абсолютной ликвидности	0,174	0,060
5. Соотношение текущих активов и краткосрочных текущих пассивов (превышение «+», непокрытие «-» )	8440	6800

 

Приложение к таблице 1

Показатели о составе текущих активов, используемые

для оценки платежеспособности

тыс.руб

Показатель	На начало года	На конец года
1	2	3
Текущие активы – всего Из них:	26740	24400
Неликвидные в составе запасов сырья, материалов	200	600
Незавершенное производство по снятой с производства продукции	20	20
Готовая продукция, не пользующаяся спросом	40	80
НДС, относящиеся к неликвидам	40	120
Дебиторская задолженность, признанная сомнительной	300	2060

Примечание к приложению: Текущие активы = Оборотные активы – Незавершенное производство, т.е.

На начало года ТА = 27900 - 260 = 27640

На конец года ТА = 24900 – 500 = 24400

 

Коэффициент общей текущей ликвидности – отношение всей суммы оборотных активов, включая запасы и незавершенное производство, к общей сумме краткосрочных обязательств. Он показывает степень, в которой оборотные активы покрывают оборотные пассивы.

К.тл= Текущие активы/Краткосрочные обязательства =

=(Оборотные активы – Расходы будущих периодов) /

(Краткосрочные обязательства – Доходы будущих периодов – Резервы предстоящих расходов и платежей)

На начало года К.тл = (27900 - 260) / 19200 = 1,439

На конец года К.тл = (24900 - 500) / 17600 = 1,386

Чем больше величина этого коэффициента, тем выше уверенность кредиторов, что долги будут погашены.

Нормальным считается значение коэффициента, равное 1-2. В нашем случае, рассчитанный коэффициент общей текущей ликвидности удовлетворяет указанным требованиям, но наметилась тенденция к его понижению, т.е. возросла вероятность того, что предприятие не сможет погасить свои долги.

Коэффициент промежуточной (критической) ликвидности - отражает платежные возможности предприятия для своевременного и быстрого погашения дебиторской задолженности.

Кпл= (Текущие активы – Запасы - НДС, относящиеся к неликвидам - Дебиторская задолженность, признанная сомнительной ) / Краткосрочные обязательства;

На начало года К.пл = (27640 – 17360 – 40 – 300) / 19200 = 9940 / 19200 = 0,518

На конец года К.пл = (24400 – 13200 – 120 - 2060) / 17600 = 9020 / 17600 = 0,511

Нормальное значение коэффициента больше единицы, а в нашем случае его величина значительно ниже нормативного уровня и в начале, и в конце года, т.е. АО «Прогресс» не сможет быстро и вовремя погасить свою дебиторскую задолженность, ему не хватит собственных денежных средств.

Коэффициент срочной ликвидности – отношение денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и краткосрочной дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в ближайшие 12 месяцев после отчетной даты, к сумме краткосрочных финансовых обязательств. Удовлетворяет обычно соотношение 0,7-1. Если в составе оборотных активов значительную долю занимают денежные средства и их эквиваленты (ценные бумаги), то это соотношение может быть меньшим. В нашем примере:

На начало года К.сл= (3050 + 300 + 4630) / 19200 = 0,416

На конец года К.сл= (750 + 300 + 8810) / 17600 = 0,560

Полученные значения этого коэффициента свидетельствуют о том, что их величина не удовлетворяет нормативному значению, хотя в составе оборотных активов на начало года около 50% составляют абсолютно ликвидные активы, однако в конце года денежные средства и их эквиваленты (ценные бумаги) занимают незначительную долю в общей сумме ликвидных активов, кроме того, значительно возросла дебиторская задолженность, что свидетельствует об ухудшении ликвидности АО «Прогресс» к концу анализируемого периода.

Коэффициент абсолютной ликвидности – определяется отношением денежных средств и краткосрочных финансовых вложений ко всей сумме краткосрочных долгов предприятия (норма: 0,2-0,5). Он показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет имеющейся денежной наличности. Чем выше его величина, тем больше гарантия погашения долгов.

На начало года К.ал= (3050 + 300) / 19200 = 3 350 / 19200 = 0,174

На конец года К.ал= (750 + 300) / 17600 = 1 050 / 17600 = 0,060

В нашем случае коэффициент значительно ниже нормативного уровня, причем наметилась его тенденция к понижению (это означает, что в начале года предприятие могло погасить 17,4% своих краткосрочных долгов в день, а в конце года – только 6,0%). При оценке уровня коэффициента абсолютной ликвидности хотелось бы проследить за скоростью оборота средств в текущих активах и скоростью оборота краткосрочных обязательств - если платежные средства оборачиваются быстрее, чем период возможной отсрочки платежных обязательств, то платежеспособность предприятия будет нормальной.

Соотношение текущих активов и краткосрочных текущих пассивов (абсолютное значение) = текущие активы – краткосрочные обязательства

На начало года: 27640 - 19200 = 8440 тыс.р.

На конец года: 24400 - 17600 = 6800 тыс.р.

Т.е. краткосрочные текущие пассивы АО «Прогресс» полностью покрываются за счет текущих активов. Превышение оборотных активов над краткосрочными финансовыми обязательствами обеспечивает резервный запас для компенсации убытков, которое может принести предприятие при размещении и ликвидации всех оборотных активов, кроме наличности.

Таким образом, финансовые результаты деятельности предприятия на конец 2001 года, на основе предварительных данных - вычисленных коэффициентов платежеспособности и ликвидности, можно охарактеризовать как отрицательные:

­  снизилась способности предприятия обеспечить свои текущие краткосрочные обязательства текущими активами;

­  предприятие не сможет своевременно и быстро погасить свою дебиторскую задолженность;

­  доля краткосрочных финансовых обязательств в составе оборотных активов увеличилась;

­  часть краткосрочных обязательств, которая может быть погашена за счет имеющейся денежной наличности к концу 2001 года, значительно уменьшилась.

2.

 

Дадим оценку удовлетворительной структуры баланса по состоянию на конец 2001г, для этого вычислим ряд коэффициентов:

Таблица 2

Оценка удовлетворительной структуры баланса по данным степени

возможности восстановления (утраты) платежеспособности

Коэффициент	Фактический – по расчету по данным баланса
1	2
1. Коэффициент общей текущей ликвидности: а) нормативный б) фактический на конец года в) фактический на начало года	1,0-2,0 1,439 1,386
2. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на конец года: а) нормативный б) фактический	0,1 0,293
3. Коэффициент восстановления платежеспособности за период 6 месяцев: а) нормативный б) фактический	1,0 0,733
4. Коэффициент утраты платежеспособности за период 3 месяца: а) нормативный б) фактический	1,0 0,726

Коэффициент общей текущей ликвидности был вычислен в пункте 1.

 

Т.к. наше значение коэффициента не удовлетворяет нормативному значению коэффициент общей текущей ликвидности, то это может быть основанием для принятия структуры баланса предприятия неудовлетворительной, а предприятия – неплатежеспособным.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на конец года (фактический) = (IIIр.П – Iр.А)/IIр.А

На начало года: К.сос = (44800 - 36100) / 27900 = 0,312

На конец года: К.сос = (43 900 – 36600) / 24900 = 0,293

Нормальное значение данного коэффициента не меньше 0,1, однако к концу отчетного периода ситуация с обеспеченностью собственными оборотными средствами несколько ухудшилась (0,293 – 0,312 = - 0,019).

Коэффициент восстановления платежеспособности за период 6 месяцев (фактический) = {Ктл(к.г.) + 6/Т (Ктл(к.г.) – Ктл(н.г.))}/ Ктл(норм),

где Т – отчетный период, в мес.

К.вп= {1,439+ 6/12(1,439– 1,386)}/2 = 0,733

Коэффициент восстановления платежеспособности, принимающий значения больше 1, рассчитанный на нормативный период, равный 6 месяцам, свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность. Если этот коэффициент меньше 1, то предприятие не имеет реальной возможности восстановить свою платежеспособность в ближайшее время. В нашем случае значение коэффициента восстановления платежеспособности (0,733) значительно ниже нормативного, а значит предприятие в ближайшие 6 месяцев не сможет восстановить свою платежеспособность.

Коэффициент утраты платежеспособности за период 3 месяца (фактический) = {Ктл(к.г.) + 3/Т (Ктл(к.г.) – Ктл(н.г.))}/ Клтл(норм) 

К.уп {1,439+ 3/12(1,439– 1,386)}/2 = 0,726

Коэффициент утраты платежеспособности, принимающий значение больше 1, рассчитанный за период, равный 3 месяцам, свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия сохранить в течение этого времени свою платежеспособность. И наоборот, если этот коэффициент меньше 1, то предприятие в ближайшее время может утратить платежеспособность. На основе вычисленного коэффициента можно сделать вывод о том, что в ближайшие 3 месяца велика вероятность того, что АО «Прогресс» утратит свою платежеспособность и не сможет расплатиться с кредиторами.

3.

 

Проведем анализ состава и структуры капитала, размещенного в имуществе АО «Прогресс».

Капитал – это средства, которыми располагает субъект хозяйствования для осуществления своей деятельности с целью получения прибыли.

Таблица 3

Динамика состава и структуры капитала,

вложенного в имущество предприятия

Показатель	Остатки по балансу, тыс.руб			Структура, %
	на начало года	на конец года	изменения	на начало года	на конец года	изменения
1	2	3	4	5	6	7
1. Внеоборотные активы - всего В том числе:	36100	36600	+500	56,4	59,5	+3,1
1.1. Нематериальные активы	550	360	-190	0,9	0,6	-0,3
1.2. Основные средства	34590	35000	+410	54,0	56,9	2,9
1.3. Незавершенное строительство	960	1240	+280	1,5	2,0	0,5
1.4. Долгосрочные финансовые вложения	-	-	-	-	-	-
1.5. Прочие внеоборотные активы	-	-	-		-	-
2. Оборотные (текущие) активы – всего В том числе:	27900	24900	-3000	43,6	40,5	-3,1
2.1. Запасы Из них:	17360	13200	-4160	27,1	21,5	-6,0
2.1.1. Сырье, материалы и др. аналогичные ценности	12800	9200	-3600	1,8	14,9	13,1
2.1.2. МБП	-	-	-	-	-	-
2.1.3. Затраты в незавершенном производстве	2800	2100	-700	4,4	3,4	-1,0
2.1.4. Готовая продукция и товары	1500	1400	-100	2,3	2,3	-
2.1.5. Расходы будущих периодов	260	500	+240	0,4	0,8	0,4
2.1.6. Товары отгруженные	-	-	-	-	-	-
2.2. НДС	2560	1840	-720	4,0	3,0	-1,0
2.3. Дебиторская задолженность – всего В том числе:	4630	8810	+4180	7,2	14,3	7,1
2.3.1. покупателям и заказчикам	2880	7900	+5020	4,5	12,8	8,3
2.3.2. авансы выданные	1650	800	-850	2,6	1,3	-1,3
2.3.3. прочие дебиторы	100	110	+10	0,2	0,2	-
2.4. Краткосрочные финансовые вложения	300	300	-	0,5	0,5	-
2.5. Денежные средства – всего В том числе:	3050	750	-2300	4,8	1,2	-3,6
2.5.1. касса	100	100	-	0,2	0,2	-
2.5.2. расчетный счет	2950	650	-2300	4,6	1,1	-3,5
2.5.3. валютный счет	-	-	-	-	-	-
2.5.4. прочие денежные средства	-	-	-	-	-	-
2.6. Прочие оборотные активы	-	-	-	-	-	-
Итого активов	64000	61500	-2500	100	100	-

В таблице 3 постатейно записаны сведения о размещении капитала, имеющегося в распоряжении предприятия. На основании этих данных можно проследить за изменениями в составе и структуре активов предприятия, откуда следует, что:

·   К концу 2001 года сумма долгосрочных активов увеличилась на 500тыс.руб.(3,1%) за счет увеличения доли в их составе основных средств на 410тыс.руб. и незавершенного строительства на 280тыс.руб., однако в то же время доля нематериальных активов уменьшилась на 190тыс.руб, возможно, за счет их амортизации.

·   Общая сумма оборотных активов к концу периода уменьшилась на 3000 тыс.туб.(3,1%) за счет значительного снижения в них суммы запасов – на 4160 тыс.руб., в частности: сырья, материалов (на 3600 тыс.руб.), и, соответственно, сокращение выпуска готовой продукции на 100 тыс.руб. Необходимо отметить и существенное снижение в составе оборотного капитала и доли наличных денежных средств – на 2300 тыс.руб. (на 3,5%), а также сильно возросшую дебиторскую задолженность (на 4180 тыс.руб или 7,1%), особенно перед покупателями и заказчиками, что говорит об ухудшении общей финансовой ситуации на предприятии.

·   Изменилось органическое строение капитала: на начало года отношение оборотного капитала к основному составляло 0,77, а на конец – 0,68, это свидетельствует о замедлении темпов его оборачиваемости, а это может быть свидетельством того, что вложенные в предприятие ресурсы используются неэффективно.

4.

 

Далее дадим оценку динамики состояния текущих активов, как наиболее мобильной части капитала, от состояния которых в значительной степени зависит финансовое состояние предприятия.

Таблица 4

Динамика состояния текущих активов

и их классификация по степени риска

Группа риска	Состав текущих активов	Остатки по балансу, тыс.руб.		Темпы роста (снижения), %	Удельный вес в составе текущих активов
		на начало года	на конец года		на начало года	на конец года
Мини-мальная	Денежные средства	3050	750	24,59	10,93	3,01
	Краткосрочные финансовые вложения	300	300	-	1,08	1,20
	Итого	3350	1050	31,30	12,01	4,22
Малая	Дебиторская задолженность (за исключением сомнительной)	4330	6750	155,90	15,52	27,11
	Готовая продукция (за исключением не пользующейся спросом)	1460	1320	90,40	5,23	5,30
	Итого	5790	8070	139,40	20,75	32,41
Сред-няя	Запасы с учетом НДС (за исключением неликвидов) (210+220-215-216- прил.к табл.1)	18160	12900	71,04	65,09	51,81
	Итого	18160	12900	71,04	65,09	51,81
Высо-кая	Сомнительная дебиторская задолженность	300	2060	686,70	1,08	8,27
	Неликвиды запасов вместе с НДС, приходящихся на них	240	720	300,00	0,86	2,89
	Готовая продукция, не пользующаяся спросом	40	80	200,00	0,14	0,32
	Незавершенное производство по снятой с производства продукции	20	20	-	0,07	0,08
	Итого	600	2880	480,00	2,15	11,57
	Всего текущие активы	27900	24900	89,25	100	100

На основании этих данных можно сделать вывод о том, что удельный вес денежных средств к концу года в общей сумме текущих активов (3,01%), по сравнению с началом (10,93%) значительно уменьшился (на 75,41%), а значит, общая платежеспособность предприятия снизилась, но в то же время данный показатель относится к минимальной группе риска, значит его влияние на ликвидность предприятия не столь существенно, поэтому только на основании его нельзя давать заключение о финансовом состоянии АО «Прогресс».

Удельный вес дебиторской задолженности (за исключением сомнительной) вырос на 55,90%, это может свидетельствовать о неосмотрительной кредитной политике предприятия по отношению к покупателям, это опять-таки говорит о снижении платежеспособности предприятия.

Удельный вес запасов с учетом НДС (за исключением неликвидов) в общем объеме текущих активов уменьшился на 28,96%, удельный вес сомнительной дебиторской задолженности резко возрос на 586,70%,т.е. высока вероятность, что должники не смогут расплатиться по своим долгам с предприятием, что оказывает опять же отрицательное влияние на платежеспособность предприятия, положение усугубляется еще и тем, что это оборотный капитал с наибольшей степенью риска и его общая доля в составе текущих активов к концу года составила 51,81%+11,57%=63,38% (хотя на начало года она составляла 67,24%).

 

5.

 

Дадим характеристику динамики финансовой устойчивости, независимости, мобильности.

Таблица 5

Динамика показателей финансовой устойчивости,

независимости, мобильности

Показатель	На начало года	На конец года
1	2	3
1. Финансовая независимость (автономность) (удельный вес собственных источников в общей величине капитала)	0,700	0,714
2. Финансовая устойчивость (собственный капитал и долгосрочные заемные средства в валюте баланса)	0,700	0,714
3. Коэффициент финансирования (отношение собственного и заемного капитала)	2,333	2,494
4. Коэффициент инвестирования (отношение собственного капитала к внеоборотным активам)	1,241	1,199
5. Коэффициент финансовой маневренности: а) исходя из общей суммы активов б) исходя из оборотных активов	0,136 0,194	0,119 0,166

Для анализа структуры источников капиталов предприятия и оценки степени финансовой устойчивости и финансового риска, рассчитываются следующие показатели:

Коэффициент финансово автономии (или независимости) – удельный вес собственного капитала в общей валюте баланса = IIIр.П/ ВБ

В нашем случае,

Кфн(н.г.) = 44800 / 64000 = 0,700

Кфн(к.г.) = 43900 / 61500 = 0,714

Поскольку минимальное значение данного коэффициента принимается на уровне 0,6, то можно сделать вывод о полной финансовой независимости АО «Прогресс», (реализовав часть имущества, сформированного за счет собственных средств, предприятие сможет погасить свои долговые обязательства) а рост данного коэффициента свидетельствует о некотором снижении риска финансовых затруднений.

Коэффициент финансовой устойчивости (или долгосрочной финансовой независимости) – отношение собственного и долгосрочного заемного капитала к общей валюте баланса, т.е.

Кфин.у(н.г.) = 44800 / 64000 = 0,700

Кфин.у(к.г.) = 43900 / 61500 = 0,714

Поскольку к концу года данный показатель незначительно увеличился (на 0,014), то можно сказать, что предприятие в данный период времени финансово устойчиво.

Коэффициент финансирования (коэффициент покрытия долгов собственным капиталом). Этот коэффициент показывает, какая часть деятельности финансируется за счет собственных, а какая – за счет заемных средств.

Кф = Собственный капитал / Заемный капитал

Кф(н.г.) = 44800 / 19200 = 2,333

Кф(к.г.) = 43900 / 17600 = 2,494

Нижнее нормальное значение этого коэффициента равно 1. Мы видим, что доля источников собственных средств увеличилась, а доля заемных, в частности кредиторской задолженности, уменьшилась. Динамика этого показателя положительна ( коэффициент увеличился к концу анализируемого периода на 0,161), это характеризует достаточность финансирования в течение года: уменьшилась сумма кредитов банка (на 100тыс.руб.), уменьшилась кредиторская задолженность перед поставщиками (на 50тыс.руб.), по оплате труда (на 550тыс.руб), по соц. страхованию (на 280тыс.руб.).

Коэффициент инвестирования - характеризует достаточность источников собственных средств по отношению к вложенным в основные средства:

 

Ки(н.г.) = 44800 / 36100 = 1,241

Ки(к.г.) = 43900 / 36600 = 1,199

Т.е. объем источников собственных средств уменьшился по отношению к тем, которые были вложены в основные средства (с 1,241 - в начале года до 1, 199 – в конце года).

Коэффициент финансовой маневренности (отношение собственного оборотного капитала к общей его сумме) – показывает, какая часть собственного капитала находится в обороте, т.е. в той форме, которая позволяет свободно маневрировать этими средствами. Коэффициент должен быть достаточно высоким, чтобы обеспечить гибкость в использовании собственных средств предприятия. (Нормальное значение данного коэффициента считается 0,1-0,5)

Сумма собственного оборотного капитала = (IIIр.П + стр.640 + стр.650) – (Iр.А - IVр.П)

Σс.об.к.(н.г.) = 44800 – 36100 = 8700

Σс.об.к.(к.г.) = 43900 – 36600 = 7300

а) исходя из общей суммы активов

Кфм(н.г.) = 8700 / 64000 = 0,136

Кфм(к.г.) = 7300 / 61500 = 0,119

б) исходя из оборотных активов

Кфм(н.г.) = 8700 / 44800 = 0,194

Кфм(к.г.) = 7300 / 43900 = 0,166

Это говорит о том, что у предприятия к концу периода снижается доля тех средств, которыми оно может относительно свободно маневрировать. На анализируемом предприятии по состоянию на конец года доля собственного капитала, находящегося в обороте, снизилась на 1,7%, что следует оценить отрицательно.

 

6.

Проанализируем динамику состава и структуры капитала предприятия, сгруппированного по юридической принадлежности.

Формируется капитал предприятия как за счет собственных (внутренних), так и за счет заемных (внешних) источников.

Основным источником финансирования является собственный капитал (I раздел пассива баланса). В его состав входят уставный капитал, накопленный капитал (резервный и добавочный капиталы, фонд накопления, нераспределенная прибыль) и прочие поступления (целевое финансирование, благотворительные пожертвования и др.).

Заемный капитал (II и III разделы пассива)– это кредиты банков и финансовых компаний, займы, кредиторская задолженность, лизинг, коммерческие бумаги и др. Он подразделяется на долгосрочный (более года) и краткосрочный (до года).

Таблица 6

Динамика состава и структуры капитала,

сгруппированного по юридической принадлежности

Показатель	Остатки по балансу, тыс.руб			Структура, %
	на на-чало года	на ко-нец года	изме-нения	на на-чало года	на ко-  нец года	изме-нения
1	2	3	4	5	6	7
1. Собственный капитал – всего В том числе:	44800	43900	-900	70,0	71,4	+1,4
1.1. Инвестированный капитал	39570	38490	-1080	61,8	62,6	0,8
1.1.1. уставный капитал	16200	15120	-1080	24,9	24,6	-0,3
1.1.2. добавочный капитал	23370	23370	-	36,5	38,0	1,5
1.2. Накопленный капитал	5230	5410	+180	8,1	8,8	0,7
1.2.1. резервный капитал	2880	3260	+380	4,5	5,3	0,8
1.2.2. фонд социальной сферы	2350	2150	-200	3,7	3,5	-0,2
1.2.3. нераспределенная прибыль	-	-	-	-	-	-
1.2.4. прочий собственный капитал	-	-	-	-	-	-
2. Заемный капитал – всего В том числе:	19200	17600	-1600	30,0	28,6	-1,4
2.1. Долгосрочные пассивы	-	-	-	-	-	-
2.2. Краткосрочные пассивы В том числе:	1000	900	-100	1,6	1,5	-0,1
2.2.1. Краткосрочные кредиты	1000	900	-100	1,6	1,5	-0,1
2.3. Кредиторская задолженность – всего В том числе:	18200	16700	-1500	28,4	27,1	-1,3
2.3.1. поставщики и подрядчики	9160	9110	-50	14,3	14,8	0,5
2.3.2. по оплате труда	4200	3650	-550	6,6	5,9	-0,7
2.3.3. по соц.страхованию и обеспечению	1300	1020	-280	2,0	1,7	-0,3
2.3.4. задолженность перед бюджетом	1840	2400	+560	2,9	3,9	-1,0
2.3.5. авансы полученные	1500	400	-1100	2,3	0,7	-1,6
2.3.6. прочие кредиторы	200	120	-80	0,3	0,2	-0,1
2.5. Прочие краткосрочные	-	-	-	-	-	-
Итого капитал	64000	61500	-2500	100	100	-

Пассив баланса, позволяет определить, какие изменения произошли в структуре собственного и заемного капитала, сколько привлечено в оборот предприятия долгосрочных и краткосрочных заемных средств, из каких источников. От того, насколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала, во многом зависит финансовое положение предприятия и его устойчивость.

 Считается, что чем выше доля собственного капитала, тем меньше рисков, как для собственников, так и для кредиторов предприятия. Из данных таблицы 6 видно, что на данном предприятии основной удельный вес в источниках формирования активов занимает собственный капитал(70,0% в начале года и 71,4% - в конце), причем за отчетный период его доля в общей сумме капитала предприятия увеличилась на 1,4%, а заемного, соответственно, уменьшилась. Это положительно сказывается на финансовом положении предприятия, поскольку свидетельствует о снижении степени финансовой зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов.

Данные таблицы 6 показывают изменения в размере и структуре собственного капитала: уменьшилась сумма инвестированного капитала на 0,8% за счет уменьшения доли уставного капитала (на 1080тыс.руб.); увеличилась сумма накопленного капитала на 0,7% (в том числе объем резервного фонда вырос на 380тыс.руб., а фонд социальной сферы уменьшился на 200тыс.руб.); нераспределенной прибыли у предприятия нет. Общая сумма собственного капитала за отчетный год уменьшилась на 2%.

Большое влияние на финансовое состояние предприятия оказывает состав и структура заемных средств, т.е. соотношение долгосрочных, среднесрочных и краткосрочных финансовых обязательств. Из данных таблицы 6 следует, что за отчетный год сумма заемных средств уменьшилась на 1600тыс.руб. или на 8,3%. Произошли изменения в структуре заемного капитала: доля краткосрочных банковских кредитов в его составе уменьшилась на 0,1%. Уменьшилась доля кредиторской задолженности в общей сумме капитала предприятия на 1500тыс.руб, что свидетельствует о некотором повышении финансовой устойчивости предприятия.

7.

Дадим характеристику динамики текущих расчетных отношений с дебиторами и кредиторами (используем данные приложения к бухгалтерскому балансу).

Таблица 7

Динамика состояния текущих расчетных отношений с дебиторами

и кредиторами по данным годовой отчетности

Показатель	Остатки по балансу, тыс.руб			Удельный вес в составе всей задолженности, %
	на на-чало года	на ко-нец года	изме-нения	на на-чало года	на ко-нец года	Изме-нения
1	2	3	4	5	6	7
1. Дебиторская задолженность – всего В том числе: просроченная из нее длительностью свыше 3-х месяцев	4630 2480 450	8810 5480 2060	4180 3000 1610	100 53,56 9,72	100 62,20 23,38	- 8,64 13,66
2. Кредиторская задолженность – всего В том числе: просроченная из нее длительностью свыше 3-х месяцев	18160 7820 3900	16700 9160 6200	-1460 1340 2300	100 43,06 21,48	100 54,85 37,13	- 11,79 15,65
3. Соотношение дебиторской и кредиторской задолженностей: а) непокрытие отвлеченных в дебиторы финансовых ресурсов привлеченными кредиторскими средствами б) дополнительно используются в хозяйственном обороте предприятия за счет превышения привлеченных от кредиторов средств над отвлеченными в дебиторскую задолженность	-     -13530	-     -7890	-     5640	- -	- -	- -

Большое влияние на оборачиваемость капитала, вложенного в текущие активы, а, следовательно, и на финансовое состояние предприятия оказывает изменение дебиторской задолженности.

Резкое увеличение дебиторской задолженности и ее доли в текущих активах может свидетельствовать о неосмотрительной кредитной политике предприятия по отношению к покупателям, либо об увеличении объема продаж, либо неплатежеспособности и банкротстве части покупателей. Дебиторская задолженность может уменьшиться, с одной стороны, за счет ускорения расчетов, а с другой – из-за сокращения отгрузки продукции покупателям. Следовательно, рост дебиторской задолженности не всегда оценивается отрицательно. Необходимо различать нормальную и просроченную задолженность.

Анализ данных таблицы 7 показывает, что в течение года увеличилась просроченная дебиторская задолженность на 3000тыс.руб., а это создает финансовые затруднения, т.к. предприятие будет чувствовать недостаток финансовых ресурсов для приобретения производственных запасов, выплаты заработной платы и др. Кроме того, замораживание средств в дебиторской задолженности приводит к замедлению оборачиваемости капитала. Просроченная дебиторская задолженность означает также рост риска непогашения долгов и уменьшение прибыли. Поэтому каждое предприятие должно быть заинтересованно в сокращении сроков погашения причитающихся ему платежей. Необходимо отметить и то, что кредиторская задолженность уменьшилась на 1460тыс.руб., что положительно сказывается на финансовом состоянии предприятия, однако доля в ней просроченной задолженности увеличилась на 11,79%.

Сравним общий объем дебиторской и кредиторской задолженности:

В абсолютном выражении:

На начало года: 18160 – 4630 = 13530 тыс. руб.

На конец года: 16700 – 8810 = 7890 тыс. руб.

В относительном выражении:

На начало года: 18160 / 4630 = 3,92

На конец года: 16700 / 8810 = 1,90

Т.е. на начало года кредиторская задолженность существенно превышает дебиторскую (на 13530тыс.руб. или в 3,92 раза), на конец года это соотношение сокращается (до суммы в 7890тыс.руб. или 1,90 раз), а это значит, что финансовое состояние предприятия можно характеризовать как нестабильное, подобная ситуация может привести к несбалансированности денежных потоков.

8.

 

Попробуем дать оценку деловой активности АО «Прогресс» в осуществлении расчетных отношений с дебиторами и кредиторами. Показатели деловой активности предприятия раскрывают механизм и степень эффективности использования средств предприятия.

Для заполнения таблицы 5 используем данные приложения к бухгалтерскому балансу: дебиторская и кредиторская задолженность.

Таблица 8

Состав и движение дебиторской и кредиторской задолженности

по данным годового отчета

Показатель	Остаток на начало года и возникших за год обязательств, тыс.руб.	Погашено обязательств за год, тыс.руб.	% погашений за год
1	2	3	4
Дебиторская задолженность – всего (остаток+получено, ф№5) В том числе: просроченная из нее длительностью свыше 3-х месяцев	4630+65880=70510 2480+8200=10680 450+4240=4690	61700 5200 2630	87,50 48,69 56,08
Кредиторская задолженность – всего В том числе: просроченная из нее длительностью свыше 3-х месяцев	18160+65260=83420 7820+13240=21060 3900+4760=8660	66720 11900 2460	79,98 56,51 28,41

На основании данных таблицы 8 можно констатировать тот факт, что общая кредиторская задолженность предприятия на начало года превышала общую дебиторскую задолженность на 13530тыс.руб (см. приложение к бухгалтерскому балансу: 18160тыс. - кредиторская и 4613тыс.руб. - дебиторская ), в том числе:

▫    просроченная: 5340тыс.руб. (превышение просроченной кредиторской над просроченной дебиторской в 2,75 раз)

▫    длительностью свыше 3-х месяцев: 3450тыс.руб. (превышение соответствующей кредиторской над дебиторской в 8,67 раз)

Это свидетельствует о нестабильности финансового положении предприятия.

Процент погашения за года по дебиторской задолженности(87,50%) выше, чем по кредиторской(79,98%) на 7,52%.

Погашено обязательств за год по дебиторской задолженности 61700тыс.руб., и 66720тыс.руб. по кредиторской, это говорит о том, что предприятие стремится сократить свою кредиторскую задолженность, возможно за счет погашения дебиторской задолженности.

9.

 

Рассчитаем период погашения дебиторской задолженности.

Таблица 9

Расчет периода погашения дебиторской задолженности

Показатель	Предыдущий год	Отчетный год
Среднегодовые остатки всей дебиторской задолженности, тыс.руб. В том числе:	6486	(4630+8810)/2==6720
Среднегодовые остатки просроченной дебиторской задолженности, тыс.руб. Из них:	3786	(2480+5480)/2==3980
Среднегодовые остатки просроченной дебиторской задолженности длительностью свыше 3-х месяцев, тыс.руб.	1150	(450+2060)/2= =1255
Выручка от реализации продукции, товаров, работ, услуг, тыс.руб.	258600	262000
Средний период погашения всей дебиторской задолженности, дней	9,03	9,23
Средний период погашения просроченной дебиторской задолженности, дней	5,27	5,47
Средний период погашения просроченной дебиторской задолженности длительностью свыше 3-х месяцев, дней	1,60	1,72

Для заполнения таблицы 9 используем данные ф.№5, ф.№2.

Средний период погашения дебиторской задолженности = Средние остатки дебиторской задолженности * Дни периода (360) / Выручка от реализации продукции (товаров, работ, услуг):

2000 год: 6486 * 360 / 258600 = 9,03 дней

2001 год: 6720 * 360 / 262000 = 9,23 дней

Т.е. за год, к концу отчетного периода средний период погашения всей дебиторской задолженности увеличился (на 0,2 дня).

Аналогично, средний период погашения просроченной дебиторской задолженности:

2000 год : 3786 *360 / 258600 = 5,27 дня

2001 год: 3980 * 360 / 262000 = 5,47 дня

Т.е. за год, к концу отчетного периода средний период погашения просроченной дебиторской задолженности увеличился (на 0,2 дня).

Средний период погашения просроченной дебиторской задолженности длительностью свыше 3-х месяцев: