Экономическая эффективность инвестиций, направленных на расширение парка ПС АТП

Министерство образования РФ СПбГАСУ Кафедра экономики строительства

Курсовая работа

Экономическая эффективность инвестиций, направленных на  расширение парка ПС АТП.

Выполнил:

Студент гр. ЭТ-4

Исаев А.В.

Проверил:

АстошенковВ.П.

С-Пб

2003г.

Введение.

В данной курсовой работе необходимо определить экономическую эффективность инвестиций, направленных на расширение парка ПС автотранспортного предприятия. Исходный парк состоит из 40 автомобилей четырёх различных марок. Планируется приобретение 10 автомобилей в течение 5 лет. Планируется также пропорциональное расширение технической базы, объёмов технического обслуживания и ремонта.

Основная информация об АТП и показателях его работы (существующее положение) представлена в таблице №1. В данной работе рассматривается вариант снижения себестоимости автомобилей на 10% и повышения Автомобиле-часов работы (Ач-р) на 10%; а также увеличения з/п водителей на 15%, что соответственно повлечёт увеличение на 15% цены 1часа работы водителей и себестоимости 1 часа работы.

1. Исходные данные.

Таблица №1.

№ п/п	Наличие а/м		С/ст-ть 1ч. работы, руб. (SЧ)	Цена 1ч. работы, руб. (ЦЧ)	А/ч. работы, час (АЧР)	Ам-ция на восст. ПС, т.р. (АВ)	Начисление в рем. фонд, т.р. (АРФ)	С/ст-ть а/м, т.р. (СБ)
	Марка	Кол-во (А)
	1	2	3	4	5	6	7	8
1	МАЗ 5335	10	113,2	135,93	3187,25	21,07	5,53	135,63
2	Урал	10	109,65	131,58	2684	32,0	8,65	140,04
3	Газ 53	10	90,8	108,96	2684	26,08	6,68	135
4	КрАЗ 257Б	10	173,5	208,3	1342	21,0	5,34	171,72
Итого:		40	4871,5	5847,7	98972,5	1001,6	262,02	5823
Среднее значение:			121,78	146,2	2474,3	25,04	6,55	145,6

Приведём пример расчета данных показателей на примере автомобиля марки КрАЗ 257Б, так как автомобили именно этой марки будет покупать АТП.

1)   Цена одного часа работы АТС в рублях:

Ц_Ч=S_Ч*(1+R)=173,5*(1+0,2)=208.3 р.

При R=20%

2)   Среднее количество автомобилей – часов работы ПС по парку в год, час: АЧ_Р.СР=(∑А_ЧР*А)/∑А= 3187,25*10+2684*10+2684*10+1342*10/40=2474,3

3)   Средняя по парку себестоимость одного часа работы ПС, рубли: S_Ч.СР=∑(А*S_Ч*АЧ_Р)/(∑А)*АЧ_Р.СР=121,78

4)   Средняя по парку цена одного часа работы АТС, рубли:

Ц_Ч.СР=∑(А*Ц_Ч*АЧ_Р)/(∑А)*АЧ_Р.СР=137,25р.

4.1 В результате изменения цены 1 часа работы:

 Цч = Sч*(1+R) Sч = Цч/(1+R)

 Sч = 208,3/(1+0,2) = 173,5

5)   Средняя по парку величина амортизации на восстановление ПС, тыс. рублей:

А_В.СР=∑(А*А_В)/∑А=25,04

6)   Средняя по парку величина начислений в ремонтный фонд, тыс. рублей:

А_Р.Ф.СР=∑(А*А_Р,Ф)/∑А=6,55

7)   Средняя по парку величина себестоимости автомобилей, тыс. рублей:

С_Б.СР=∑(А*С_Б)/∑А=145,6

8)   Себестоимость парка общая, тыс. рублей:

С_Б.ОБЩ=С_Б.СР*∑А=5823

2.Программа инвестирования Для увеличения количества автомобилей в парке АТП требуется произвести капитальные вложения в развитие основных фондов предприятия. Эти вложения производятся при помощи взятого кредита. Объёмы инвестиций и направления вложений сведены в таблицу №2. Таблица №2.

№ п/п	Наименование вложений	Объём инвестиций	Примечание
	1	2	3
1	Здания и сооружения	10167300
2	АТС (10 а/м КрАЗ-257Б)	1717200	10Х171720 (КрАЗ)
3	Проектные работы	500000
Итого:		12384500

3.Программа погашения кредита

Кредит берётся в начале 2003 года и возвращается долями в течение 5 лет с выплатой процентов по кредитам в начале каждого года. Цена банковского кредита 15% в год. Инфляция принята из расчета 12% в год (К_ИНФ=1,12). План погашения кредита представлен в таблице №3.

Таблица №3.

№ п/п	Год	Сумма кредита на начало года	Оплата по % банка	Погашение кредита	Сумма кредита на конец года
	А	1	2	3	4
1	2003	12384500	0	12384500	12575300
2	2004	14242175	1857675	3000000	11242175
3	2005	12928501	1686326	4000000	8928501
4	2006	10267776	133927	5000000	5267776
5	2007	6057942	790166	6057942	0

 

4.  Определение потока реальных денег 4.1  Количество автомобилей

Количество автомобилей в парке АТП будет увеличиваться следующим образом: 2003 год – 40 а/м, 2004 год – 43 а/м, 2005 год – 45 а/м, 2006 год – 48 а/м, 2007 год – 50 а/м.

4.2   Годовой объём продаж

Годовой объём продаж определяется с помощью следующих формул:

А) в базовом году: О_Б.Г=АЧ_Р.СР*А_Б.Г/1000

О₂₀₀₃= 2474,3*40/1000=98,97 тыс.ч.

Б) в планируемом году: О_ПЛ.Г=О_Б.Г + (АЧ_Р.КрАЗ*∆А_ПЛ.Г)/1000

О₂₀₀₄=98,97+(1342*3)/1000=103 тыс.ч.

О₂₀₀₅=103 +(1342*2)/1000=105,6 тыс.ч.

4.3  Годовая выручка

Выручка в базовом году будет вычисляться по следующей формуле:

А) в базисном году: В_Б.Г=Ц_{Ч.СР.Б.Г}*О_Б.Г

В_Б.Г=146,2*98,97= 14469,41 тыс.руб.

Б) в планируемом году: В_ПЛ.Г=(В_Б.Г+(Ц_Ч.КрАЗ*АЧ_Р.КрАЗ*∆А_ПЛ.Г)/1000)*К_ИНФ

В₂₀₀₄=(14469,41 +(208,3*1342*3)/1000)*1,12=17144,9 тыс.руб.

В₂₀₀₅=(17144,9 +(208,3*1342*2)/1000)*1,12=19828,45 тыс.руб.

  4.4. Цена одного часа работы АТС

Ц_Ч=В_Г/О_Г

Ц_Ч.2003=14469,41 /98,97 =146,19 руб.

Ц_Ч.2004=17144,9 /103 =166,4 руб.

Ц_Ч2005=19828,45 /105,68 =187,62 руб.

4.5.   Затраты общие годовые

Затраты общие годовые рассчитываются по следующим формулам:

А) в базисном году: З_Б.Г=S_Ч.СР*О_Б.Г

З_Б.Г=121,78*98,97 =12052,5 тыс. руб.

Б) в планируемом году: З_ПЛ.Г=(З_Б.Г+(S_Ч.КрАЗ*АЧ_Р.КрАЗ*∆А_ПЛ.Г)/1000)*К_ИНФ

З₂₀₀₄=(12052,5+(173,5*1342*3)/1000)*1,12=14281 тыс. руб.

З₂₀₀₅=(14281+(173,75*1342*2)/1000)*1,12=16517 тыс. руб.

4.6.   Себестоимость одного часа работы ПС

Среднее по парку значение себестоимости одного часа работы ПС будет вычисляться по следующей формуле:

А) для базисного года она берётся из исходных данных: S_Ч.СР2003=121,78руб.

Б) для планируемых годов: S_Ч.СР=З_ПЛ.Г/О_ПЛ.Г

S_Ч.СР2004=14281/103=138,65руб.

S_Ч.СР2005=16517 /105,68=156,8 руб.

4.7.   Амортизация на восстановление ПС

Величина амортизационных отчислений на восстановление ПС рассчитывается по следующим формулам:

А) для базисного года: А_В.Б.Г=А_В.СР*А_Б.Г

А_В2003=25,04*40=1001,6 тыс. руб.

Б) для планируемых годов: А_В.ПЛ.Г=(А_В.Б.Г+А_В.КрАЗ*∆А_ПЛ.Г)*К_ИНФ

А_В2004=(1001,6+21,0*3)*1,12=1192,24 тыс. руб.

А_В2005=(1192,24+21,0*2)*1,12=1382,34 тыс. руб.

4.8.   Отчисления в ремонтный фонд

Величина отчислений в ремонтный фонд рассчитывается по нижеследующим формулам:

А) в базисном году: А_Р.Ф.Б.Г=А_Р.Ф.СР*А_Б.Г

А_Р.Ф.2003=6,55*40=262,00 тыс. руб.

Б) в планируемых годах: А_{Р.Ф.ПЛ.Г}=( А_Р.Ф.Б.Г+А_{Р.Ф.КрАЗ}*∆А_ПЛ.Г)*К_ИНФ

А_Р.Ф.2004=(262,00+5,34*3)*1,12=311,38 тыс. руб.

А_Р.Ф.2005=(311,38+5,34*2)*1,12=360,71 тыс. руб.

4.9.   Амортизация зданий и сооружений

Амортизация зданий и сооружений (при нормативе амортизационных отчислений на восстановление зданий – 0,045) определяется по следующим формулам:

 В планируемых годах: А_ЗД.ПЛ.Г=(0,045*С_{Б. Б.Г}+0,045*С_Б.КрАЗ*∆А_ПЛ.Г)*К_ИНФ

А_ЗД.2003=0 тыс. руб.

А_ЗД.2004=0,045*10167,3*1,12 = 512,43 тыс. руб.

А_ЗД.2005=0,045*(10167,3-512,43)*1,12 = 486,6 тыс. руб.

4.10. Затраты на материалы и запчасти

Объём затрат на материалы и запчасти для ПС будет вычисляться с применением следующих нормативов расхода (таблица №4) и формул.

Таблица №4.

№ п/п	Марка автомобиля	Стоимость материалов, тыс. руб.
	1	2
1	МАЗ	112,78
2	Урал	88,02
3	ГАЗ-53	86,67
4	КрАЗ-257Б	106,22

А) в базисном году: М_Б.Г=∑(А_Б.Г*М)

М₂₀₀₃=10*112,78+10*88,02+10*86,67+10*106,22=3936,9 тыс. руб.

Б) в планируемом году: М_ПЛ.Г=(М_Б.Г+М*∆А_ПЛ.Г)*К_ИНФ

М₂₀₀₄=(3936,9+106,22*3)*1,12=4766,2 тыс. руб.

М₂₀₀₅=(4766,2+106,22*2)*1,12=5576,1 тыс. руб.

4.11. Зарплата и социальные отчисления

Зарплата и социальные отчисления будут вычислены с использованием следующих нормативов (таблица №5) и формул.

Таблица №5.

№ п/п	Марка автомобиля	Зарплата и отчисления, тыс. руб.
	1	2
1	МАЗ	48,7
2	Урал	97,47
3	ГАЗ-53	44,95
4	КрАЗ-257Б	31,47

А) в базисном году: ЗП_Б.Г=∑(А_Б.Г*ЗП)

ЗП₂₀₀₃=10*48,7+10*97,47+10*44,95+10*31,47=2225,9 тыс. руб.

Б) в планируемых годах: ЗП_ПЛ.Г=(ЗП_Б.Г+ЗП_КрАЗ*∆А_ПЛ.Г)*К_ИНФ

ЗП₂₀₀₄=(2225,9+31,47*3)*1,12=2598,74 тыс. руб.

ЗП₂₀₀₅=(2598,74+31,47*2)*1,12=2981,08 тыс. руб.

4.12. Накладные расходы

Накладные расходы предприятия рассчитываются с применением следующих данных (таблица №6) и формул.

Таблица №6.

№ п/п	Марка автомобиля	Накладные расходы, тыс. руб.
	1	2
1	МАЗ	40,61
2	Урал	81,39
3	ГАЗ-53	37,46
4	КрАЗ-257Б	24,22

А) в базисном году: НР_Б.Г=∑(А_Б.Г*НР)

НР₂₀₀₃=10*40,61+10*81,39+10*37,46+10*24,22=1836,81 тыс. руб.

Б) в планируемых годах: НР_ПЛ.Г=(НР_Б.Г+НР_КрАЗ*∆А_ПЛ.Г)*К_ИНФ

НР₂₀₀₄=(1836,81+24,22*3)*1,12=2138,61 тыс. руб.

НР₂₀₀₅=(2138,61+24,22*2)*1,12=2449,47 тыс. руб.

4.13. Выплата процентов по кредиту

Выплата процентов по кредиту будет производиться в соответствии с разработанной нами программой, изложенной в таблице №3.

4.14. Валовая прибыль

Валовая прибыль вычисляется в соответствии с нижеприведённой формулой:

П_В=В – З - П_РК

П_В2003=14469,41 – 12052,5 – 0 = 2416,91 тыс. руб.

П_В2004=17144,9 – 14281 – 1886,295= 977,605 тыс. руб.

П_В2005=19828,45 – 16517 – 1719,234= 692,216 тыс. руб.

4.15. Налог на имущество

Налог на имущество АТП вычисляется по следующим формулам:

А) в базисном году: НИ_Б.Г=0,02*С_Б.Б.Г*К_ГОД

НИ₂₀₀₃=0,02*5823*0,5=58,23 тыс. руб.

Б) в планируемых годах: НИ_ПЛ.Г=0,02*К_ГОД*(С_Б.Б,Г+С_Б.КрАЗ*∆А_ПЛ.Г)*К_ИНФ

НИ₂₀₀₄=0,02*0,5*(5823+171,72*3)*1,12=70,98 тыс. руб.

НИ₂₀₀₅=0,02*0,5*(6338+171,72*2)*1,12=74,83 тыс. руб.

4.16. Прибыль налогооблагаемаемая

Прибыль, подлежащая обложению налогом на прибыль, рассчитывается следующим образом:

П_НО=П_В – НИ

П_НО2003=2416,91– 58,23 = 2358,68 тыс. руб.

П_НО2004=977,605 – 70,98 = 906,625 тыс. руб.

П_НО2005=692,216 – 74,83 = 617,38 тыс. руб.

4.17. Налог на прибыль

Налог на прибыль предприятия вычисляется по следующей формуле:

Н_ПР=0,29*П_НО

Н_ПР2003=0,29*2358,68 =684,02 тыс. руб.

Н_ПР2004=0,29*906,625 =262,92 тыс. руб.

Н_ПР2005=0,29*623,156 =180,7 тыс. руб

4.18. Чистая прибыль

Чистая прибыль предприятия высчитывается по следующей формуле:

П_Ч=П_НО - Н_ПР

П_Ч2003=2358,68 – 684,02 =1674,66 тыс. руб.

П_Ч2004=906,625 – 262,92 =643,7 тыс. руб.

П_Ч2004=623,156 – 180,7 =442,45 тыс. руб.

4.19. Суммарная амортизация

Суммарная амортизация вычисляется по формуле:

А_∑=А_ЗД + А_В

А_∑2003=0 + 1001,6=1001,6тыс. руб.

А_∑2004=512,43 + 1192,24=1704,67 тыс. руб.

А_∑2005=486,6 + 1382,34=1868,94 тыс. руб.

4.20. Чистый доход

Чистый доход находится по следующей формуле:

Д_Ч=П_Ч + А_∑

Д_Ч2003=1674,66 + 1001,6=2676,26 тыс. руб.

Д_Ч2004=643,7 + 1704,67 =2348,37 тыс. руб.

Д_Ч2005=442,45 + 1655,43 =2097,88 тыс. руб.

Все рассчитанные выше показатели и результаты сводятся в итоговую таблицу показателей (таблица №7).

Данные о прогнозируемых прибылях и убытках

Таблица №7.

№ п/п	Наименование показателя	Ед. изм.	2003	2004	2005	2006	2007
1	Кол-во а/м	шт.	40	43	45	48	50
2	Годовой объём продаж	т. ч.	98,97	103	105,68	109,6	112,31
3	Годовая выручка	т. р.	14469,41	17144,9	19828,45	23147,1	26550,9
4	Цена 1ч. работы ПС	руб.	146,19	166,4	187,62	211,2	236,4
5	Затраты общие	т.р.	12052,5	14281	16517	19282,5	2217,95
6	С/ст-ть 1ч. работы ПС	руб.	121,78	138,65	156,8	175,93	19,75
7	Ам-ция на восст. ПС	т.р.	1001,6	1192,24	1382,34	1445,34	1665,83
8	Отчисления в рем. фонд	т.р.	262,00	311,38	360,71	421,93	484,5
9	Амортизация зданий	т.р.	0	512,43	486,6	462,08	487,9
10	Материалы	т.р.	3936,9	4766,2	5576,1	6602,1	7632,3
11	З/плата и отчисления	т.р.	2225,9	2598,74	2981,08	3444,5	3929
12	Накладные расходы	т.р.	1836,81	2138,61	2449,47	2824,78	3218,01
13	Выплата % по кредиту	т.р.	0	1886,295	1719,239	1377,125	833,694
14	Прибыль валовая	т.р.	2416,91	977,605	692,216	2487,475	2349,256
15	Налог на имущество	т.р.	58,23	70,98	74,83	76,7	80,6
16	Налогооблагаемая прибыль	т.р.	2358,68	906,625	623,156	2410,445	2268,65
17	Налог на прибыль	т.р.	684,02	262,92	180,7	699,02	657,89
18	Чистая прибыль	т.р.	1674,66	643,7	442,45	1711,425	1610,71
19	Суммарная ам-ция	т.р.	1001,6	1704,67	1868,94	1907,42	2638,23
20	Чистый доход	т.р.	2676,26	2348,37	2311,39	3618,84	4248,94

5.    Определение показателей эффективности проекта

5.1. Эффект от инвестиционной деятельности: в 2003 году получен кредит на сумму 12 384,500 тысяч рублей.

5.2. Поток реальных денег от операционной деятельности (чистый доход) составил: в 2003 году – 2676,26 тыс.руб., в 2004 году – 2348,37 тыс.руб., в 2005 году – 2311,39 тыс.руб., в 2006 году – 3618,84 тыс.руб., в 2007 году – 4248,94 тыс.руб.

5.3. Суммарный поток реальных денег (доход – кредит):

Д – К₂₀₀₃ = -9708,11 тыс. руб.

Д₂₀₀₄ = 2348,37 тыс. руб.

Д₂₀₀₅ = 2311,39тыс. руб.

Д₂₀₀₆ = 3618,84тыс. руб.

Д₂₀₀₇ = 4248,94 тыс. руб.

5.4. Коэффициент дисконтирования при ставке на капитал Е=10%, будет рассчитываться последующей формуле:

d =1/(1+Е)^t

d₂₀₀₃ =1/(1+0,1)¹=0,91

d₂₀₀₄ =1/(1+0,1)²=0,83

d₂₀₀₅ =1/(1+0,1)³=0,75

d₂₀₀₆ =1/(1+0,1)⁴=0,68

d₂₀₀₇ =1/(1+0,1)⁵=0,62

5.5. Дисконтированный поток реальных денег вычисляется по следующей формуле:

ЧДД₂₀₀₃= -8834,38 тыс. руб.

ЧДД₂₀₀₄= 1949,14 тыс. руб.

ЧДД₂₀₀₅= 1733,54 тыс. руб.

ЧДД₂₀₀₆= 2460,81 тыс. руб.

ЧДД₂₀₀₇= 2634,34 тыс. руб.

5.6. Суммарный чистый дисконтированный доход за 5 лет работы составляет:

ЧДД = -8834,38 + 1949,14 +1733,54 +2460,81 +2634,34 = -56,55 тыс. руб.

Следовательно, наше предприятие получит в итоге отрицательный финансовый результат, а значит, проект убыточен, то есть неэффективен.