Анализ и оценка структуры пассивов баланса

6.1. Анализ и оценка структуры пассивов баланса.

Пассивы организации (т.е. источники финансирования ее активов) состоят из собственного капитала и резервов, долгосрочных заемных средств, краткосрочных заемных средств и кредиторской задолженности. Обобщенно источники средств можно поделить на собственные и заемные (приравнивая к последним и кредиторскую задолженность). Из таблицы 2.6.3. «Сравнительный аналитический баланс за 2001 год» видно, что в санатории в основном используются собственные источники , привлекается только лишь кредиторская задолженность.

 Причины увеличения имущества предприятия обусловлены характером происшедших изменений в составе источников его образования. Поступления и приобретения имущества может осуществляться за счет собственных и заемных средств, характеристика соотношения которых раскрывает сущность финансового положения. Увеличение доли заемных средств с одной стороны свидетельствует об усилении финансовой неустойчивости предприятия и повышении степени его финансовых рисков, с другой – об активном перераспределении дохода от кредитора предприятию-должнику. Общая сумма имущества предприятия увеличилась на 1503250 рублей, из которых 2 739607 рублей- это увеличение собственного капитала. Рост величины собственного капитала был бы более значительным, если бы в структуре средств не было статьи- непокрытый убыток прошлых лет. Сумма убытка значительно снизилась в текущем периоде – до 1194030 рублей, на что была потрачена полученная ранее прибыль. Это, безусловно улучшит финансовое состояние здравницы в будущем, но в настоящий момент отрицательно повлияло на расчетные коэффициенты, характеризующие финансовое состояние.

 Предварительный анализ структуры пассивов проводится на основе сравнительного аналитического баланса. В таблице 2.6.2. отражены доли изменений по каждому виду источников средств (собственные, заемные) в изменении общей величины источников средств предприятия. В результате анализа определяется, что прирост собственных источников средств оказал наибольшее влияние на увеличение имущества предприятия за отчетный период. Детализированный анализ структуры пассивов и ее изменения проводится по каждому укрупненному виду пассивов. В результате анализа определяются статьи пассивов по которым произошло наибольшее увеличение общей величины источников средств.

Собственный капитал предприятия характеризует общую стоимость средств предприятия, принадлежащих ему на правах собственности и используемых им для формирования чистых активов. Сформированный собственный капитал представляет собой финансовую основу предприятия и включает различные по своему экономическому содержанию, принципам формирования и использования источники и формы функционирования.

Формы функционирования собственного капитала в санатории:

-     добавочный капитал;

-     нераспределенная прибыль прошлых лет;

-     нераспределенная прибыль отчетного года

В санатории используются главным образом внутренние источники формирования собственных средств - чистая прибыль остающаяся в распоряжении предприятия, амортизационные отчисления и др.

Наиболее устойчивой частью собственного капитала является добавочный капитал, который, также подвергся изменениям в течении года, он увеличился на 1000000 рублей. И хотя значительно выросли заемные средства ( в виде кредиторской задолженности), в целом наблюдается увеличение доли собственных средств, что способствует повышению финансовой устойчивости предприятия.

Для оценки финансовой устойчивости решающую роль приобретает показатель чистых активов, определяемый как разница суммы активов, принимаемых к расчету, и суммы обязательств. Рассчитанные по данному алгоритму чистые активы совпадают с показателем реального собственного капитала

 

2.6.1.Анализ обеспеченности запасов источниками их формирования.

Финансовая устойчивость характеризуется обеспеченностью запасов и затрат источниками их формирования. Для анализа необходимо рассчитать излишек или недостаток средств для формирования запасов и затрат, которая рассчитывается как разница между величиной источников средств и величиной запасов.

Для характеристики источников формирования используются несколько показателей:

1) собственные оборотные средства = реальный собственный капитал – внеоборотные активы;

 реальный собственный капитал = р.3 – «убытки» + «доходы будущих периодов» - задолженность участников по взносам в уставный капитал – целевые финансирования и поступления.

собственные оборотные средства (СОС) = реальный собственный капитал – итог раздела 1 «Внеоборотные активы»

2) наличие собственных оборотных и долгосрочных заемных (р.4) средств: собственные оборотные средства + долгосрочные заемные средства;

3) общая величина источников формирования запасов: собственные оборотные средства + долгосрочные + краткосрочные заемные средства. Данным показателям соответствует три ситуации обеспеченности запасов и затрат источниками формирования:

1) излишек или недостаток собственных оборотных средств:

собственные оборотные средства – запасы и затраты, (+,-);

2) излишек или недостаток собственных оборотных средств долгосрочных заемных: собственные оборотные средства + долгосрочные кредиты и займы – запасы и затраты, (+,-);

3) излишек или недостаток общей величины основных источников формирования запасов и затрат: собственные оборотные средства + долгосрочные кредиты и займы + краткосрочные кредиты и займы – запасы и затраты, (+,-).

 На анализируемом предприятии мы наблюдаем рост источников запасов общей величины запасов и затрат в течение анализируемого периода.

Вычисление данных показателей позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости.

Выделяют 4 типа финансовых ситуации:

1)   абсолютная устойчивость: собственные оборотные средства > = запасов и затрат, т.е образуется излишек собственных оборотных средств.

2)   нормальная устойчивость, гарантирующая платежеспособность предприятия: собственные оборотные средства + долгосрочные кредиты и займы > = запасов и затрат, т.е. образуется излишек долгосрочных источников формирования запасов;

3)   неустойчивое финансовое состояние: общая величина источников формирования запасов и затрат > = запасов и затрат, т.е. излишек общей величины источников. Связано с нарушением платежеспособности, но при этом сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и дополнительного привлечения заемных.

4)   кризисное финансовое состояние: общая величина источников формирования запасов и затрат < запасов и затрат, т.е. недостаток общей величины источников. Предприятие находится в неустойчивом финансовом состоянии, т.к. денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и дебиторская задолженность хотя и покрывают кредиторскую задолженности предприятия, но они недостаточны для образования источников запасов и затрат.

Таблица 2.6.1.1.

Обеспеченность запасов и затрат источниками формирования по итогам 2001 года.

Показатели	код	На начало года	На конец года
Источники собственных средств,руб	490	31 018950	33 758 557
Внеоборотные активы,руб	190	32 331 772	32363107
Наличие собственных оборотных средств (СОС),руб		- 1312822	1 395 450
Долгосрочные заемные средства	590	-	-
Наличие собственных и долгосрочных заемных оборотных средств (СДОС)		- 1312822	1 395 450
Краткосрочные заемные средства	610	-	-
Общая величина источников формирования запасов (ООС)		- 1312822	1 395 450
Запасы и затраты (ЗИЗ)	210	2 673 203	3 471 596
Излишек или недостаток собственных оборотных средств (СОС - ЗИЗ)		- 3986025	- 2 076 146
Излишек или недостаток собственных и долгосрочных заемных оборотных средств (СДОС -ЗИЗ)		- 3986025	- 2 076 146
Излишек или недостаток общей величины источников формирования запасов (собственные, долгосрочные и краткосрочные заемные источники ) (СОС - ЗИЗ)		- 3986025	- 2076146

Расчет наличия или недостатка собственных оборотных средств имеет как самостоятельное аналитическое значение, так и используется при расчете многих коеэффициентов, характеризующих финансовое состояние фирмы. Динамика темпов изменения объема собственных оборотных средств может выступать как обобщающая характеристика эффективности управления. В данном случае в начале года имелся значительный дифицит собственного оборотного капитала – 1312822 рубля .На конец года эта ситуация улучшилась и образовался излишек источников для формирования оборотных средств - 1395450 рублей . То есть из ситуации 4 типа «Кризисное финансовое состояние» предприятие перешло к ситуации 3 типа «неустойчивое финансовое состояние». Но поскольку общая величина необходимых запасов и затрат почти в три раза выше, у предприятия и в конце года наблюдается значительный недостаток собственных и заемных оборотных средств, хотя сама сумма недостатка уменьшилась на 48 %. Динамика темпа характеризует достаточную деловую активность предприятия, но общее финансовое состояние следует признать неустойчивым, а санаторий недостаточно платежеспособным, с этой точки зрения ему достаточно сложно получить кредиты в банке или ссуду,

государственный грант. Основными способами из неустойчивого и кризисного финансового состояния являются:

1)   увеличение доли источников собственных средств в оборотных активах и оптимизация их структуры;

2)   дополнительные привлечения заемных средств;

3)обоснованное снижение уровня запасов.

Наиболее безрисковым способом пополнения источников формирования запасов является увеличение собственного капитала за счет накопления нераспределенной прибыли или за счет распределения чистой прибыли в фонды накопления при условии роста части, не вложенной во внеоборотные активы. Устойчивость финансового состояния характеризуется системой финансовых коэффициентов.

2.6.2.Анализ коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость.

Рассмотрим некоторые показатели, характеризующие финансовую устойчивость:

1)   коэффициент концентрации собственного капитала:

собственный капитал

валюта баланса

Показывает долю собственных средств в общей сумме всех средств предприятия. Чем больше эта доля, тем выше шанс у предприятия справиться с непредвиденными обстоятельствами. Рост коэффициента свидетельствует о финансовой независимости предприятия, повышение гарантии погашения своих обязательств и расширяет возможности для привлечения средств со стороны.

2) коэффициент соотношения заемных и собственных средств:

заемные средства

собственные средства

Указывает, сколько заемных средств привлекло предприятие на 1 рубль вложенных в активы собственных средств. Значение коэффициента должно не превышать единицы.

3) коэффициент маневренности:

собственные оборотные средства

собственные средства >=0,5

Показывает, какая доля собственных средств предприятия вложена в наиболее мобильные активы, его низкое значение свидетельствует о том, что большая собственных средств находится во внеоборотных активах.

4) коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками средств:

собственные оборотные средства > = 0,6 – 0,8

запасы и затраты

Показывает наличие собственных оборотных средств, покрывающих запасы и затраты и необходимых для финансовой устойчивости предприятия.

5) коэффициент обеспеченности собственными средствами или источниками формирования:

собственные оборотные средства > = 0,1

итог баланса

Показывает долю собственных оборотных средств во всем капитале. Показатель является необходимым при оценке потенциального банкротства предприятия.

6) коэффициент финансирования:

собственные средства

заемные средства

Показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется за счет заемных и сколько собственные средств приходится на 1 рубль заемных. Коэффициент должен быть меньше единицы.

Таблица 2.6.2.1. Анализ финансовой устойчивости по итогам 2001 года.

Наименование показателя	Формула расчета	На начало года	На конец года	Измене Ния
Коэффициент концентрации собственного капитала (К автономии)	собственный капитал / всего хозяйственных средств (нетто)	0,769	0,807	0,038
Коэффициент финансовой зависимости	всего хозяйственных средств (нетто) / собственный капитал	0,231	0,193	-0,038
Коэффициент маневренности собственного капитала	собственные оборотные средства/ собственный капитал	-0,089	0,003	0,092
Коэффициент концентрации заемного капитала	заемный капитал / всего хозяйственных средств (нетто)	0,231	0,193	-0,038
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств	заемный капитал / собственный капитал	0.300	0,239	-0,061

Из данных таблицы2.6.2.1.следует что доля .собственных средств в общем объеме хозяйственных средств санатория в течение года несколько увеличилась с 76 до 80 %.Для финансово устойчивого предприятия значение этого показателя должно быть не ниже 0,5-0,6 .Следовательно анализируемый объект обладает в достаточной степени концентрированным собственным капиталом.

Коэффициент финансовой зависимости численно равен обратной величине предыдущего показателя .Так как значение показателя в течение года уменьшилось можно сказать о снижении финансовой зависимости от внешних источников финансирования.

Коэффициент маневренности собственного капитала также отличается положительной динамикой в том смысле, что в начале года он отрицателен. Оптимального значения коэффициента не существует, но рост означает повышение финансовых возможностей

Коэффициент концентрации заемного капитала в нашем примере совпадает с коэффициентом финансовой зависимости, он достаточно далек от порогового значений – 50%.Наиболее применим при обосновании инвестиционных проектов.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств показывает, что в начале 2001 года на каждый рубль собственных средств (капитала) приходится 30 копеек заемных средств, в данном случае они представлены кредиторской задоложенностью. Уменьшение коэффициента в динамике до 23 копеек на 1 рубль свидетельствует о способности санатория улучшить свою финансовую независимость.

 

2.6.3.Анализ и оценка ликвидности и платежеспособности.

Платежеспособность предприятия выступает в качестве внешнего проявления финансовой устойчивости и представляет собой способность своевременно и полностью выполнять свои платежные обязательства, это обеспеченность оборотных активов долгосрочными источниками формирования. Для оценки изменения степени платежеспособности и ликвидности нужно сравнить показатели баланса по различным группам активов и обязательств. В ходе анализа платежеспособности проводят различные расчеты по определению ликвидности активов предприятия и ликвидности его баланса. Уровень платежеспособности характеризуется в первую очередь рядом показателей ликвидности

Степень ликвидности фирмы определяется ее способностью обратить свои активы за довольно короткое время в наличность не обесценивая заметно их стоимость, с целью покрытия своих краткосрочных обязательств. Показатели ликвидности выступают в качестве индикатора платежеспособности. Различают ликвидность активов и ликвидность баланса.

Ликвидность активов определяется временем , необходимым для превращения их в денежную наличность.

Ликвидность баланса – выражается в степени покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, которые сгруппированы по степени их ликвидности и расположены в порядке ее убывания и обязательств по пассиву, которые сгруппированы по срокам их погашения и расположены в порядке возрастания сроков уплаты.

В зависимости от степени ликвидности активы баланса делятся на группы[5]:

1) Наиболее ликвидные активы (НЛА):

денежные средства + краткосрочные финансовые вложения;

А1 = стр. 250 + 260

2) Быстрореализуемые активы (БРА):

краткосрочная дебиторская задолженность и прочие оборотные активы

А2 = стр. 240 + 270

3) Медленнореализуемые активы (МРА):

запасы за вычетом расходов будущих периодов, долгосрочные финансовые вложения за вычетом вложений в другие организации

А3 = стр. 210 +220+230+270

4) Труднореализуемые активы (ТРА):

внеоборотные активы за вычетом долгосрочных финансовых вложений, долгосрочные вложения в другие организации и дебиторская задолженность свыше одного года

А4 = стр. 190 – 140 + 143 + 230.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

1) Наиболее срочные обязательства (НСО):

кредиторская задолженность и ссуды не погашенные в срок

П1 = стр. 620 +Ф №5 стр. 241

2) Краткосрочные обязательства (КО):

краткосрочные кредиты и займы и прочие краткосрочные обязательства

П2 = стр. 610 + 670

3) Долгосрочные обязательства (ДО):

долгосрочные кредиты и займы, доходы будущих периодов, фонды потребления, резервы предстоящих расходов и платежей

П3 = стр. 590+630+640+650+660

4) Постоянные пассивы (ПП):

собственный капитал – расходы будущих периодов – НДС + задолженность по выплате дивидендов

П4 = стр. 490 – 216 – 220 + 630

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются неравенства:

А1>=П1; А2>=П2; А3>=П3; А4<=П4.

Проведем группировку активов и пассивов по степени ликвидности сравним их значения с нормативными.

Таблица 2.6.3.1.

Группировка разделов баланса по степени ликвидности

	На начало периода	На конец периода	Символ
Наиболее ликвидные активы ( НЛ)	2792239	3082448	А1
Быстрорекализуемые активы (БР)	1087026	1614728	А2
Медленно реализуемые активы (МР)	4111298	4765302	А3
Труднореализуемые активы (ТР)	32331772	32363107	А4
Наиболее срочные обязательства (НСО)	4275349	7543233	П1
Краткосрочные обязательства (КО)	-	-	П2
Долгосрочные обязательства (ДО)	5028036	523795	П3
Постоянные (устойчивые )пассивы (ПП)	31018950	33758557	П4

Данные расчетов при сопоставлении итогов групп по активу и пассиву показывают, что баланс предприятия не является абсолютно ликвидным, так как выполняются не все неравенства. Сравнение первой и второй группы активов с первыми двумя группами пассивов показывает текущую ликвидность, то есть платежеспособность. Сравнение третьей и четвертой группы активов и пассивов показывает перспективную ликвидность, то есть прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей.

Выполнение первых трех неравенств влечет выполнение четвертого неравенства, которое свидетельствует о соблюдении условия финансовой устойчивости – наличия у предприятия собственных оборотных средств.

В нашем случае , имеются следующие соотношения:

Нормативные значения	Начало периода	Конец периода
А1 ≥П1	А1≤П1	А1≤ П1
А2 ≥П2	А2 ≥П2	А2 ≥П2
А3 ≥П3	А3≤П3	А3 ≥П3
А4 ≤П4	А4≥ П4	А4 ≤П4

 В начале года имелся существенный недостаток наиболее ликвидных средств для покрытия наиболее срочных обязательств. В связи с отсутствием краткосрочных пассивов (обязательств) и наличием быстрореализуемых активов сложилось впечатление платежеспособности санатория. Но медленно реализуемых активов недостаточно для покрытия долгосрочных пассивов, в нашем случае это запасы для обеспечения доходов будущих периодов. Но в конце года положение улучшилось, что указывает на перспективы ликвидности баланса, повышение финансовой устойчивости и роста платежеспособности предприятия в целом.

Коэффициенты ликвидности для покрытия обязательств

Показатели	Формула расчета	Норматив
1Коэффициент абсолютной  ликвидности	А1 / (П1+П2)	>=0,2
2. Коэффициент быстрой  ликвидности	(А1+А2) / (П1+П2)	>= 1
3. Коэффициент текущей  ликвидности (покрытия)	(А1+А2+А3) / (П1+П2)	>= 2

Большая или меньшая текущая платежеспособность обусловлена большей или меньшей степенью обеспеченности оборотных активов долгосрочными источниками. Для оценки платежеспособности используют три относительных показателя, различающиеся набором ликвидных активов, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств:

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть краткосрочной задолженности может покрыть предприятие за счет имеющихся денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, быстро реализуемых в случае надобности.

Коэффициент быстрой ликвидности показывает, какую часть текущей задолженности предприятие может покрыть в ближайшей перспективе, при условии полного погашения дебиторской задолженности. Это означает, что денежные средства и предстоящие поступления от текущей деятельности покрывают текущие долги.

Коэффициент текущей ликвидности показывает, какую часть текущих обязательств можно погасить, мобилизовав все оборотные средства. Он отражает прогнозируемые платежные возможности предприятия, при условии погашения краткосрочной дебиторской задолженности и реализации имеющихся запасов. Прежде чем перейти к дальнейшему рассмотрению коэффициентов, рассчитываемых в ходе анализа финансово-хозяйственной деятельности, отметим ряд сложностей, с которыми может столкнуться начинающий специалист. Следует отметить наблюдающуюся в специальной литературе терминологическую нечеткость, обусловленную главным образом тем, что методология экономического анализа в условиях рыночной экономики пришла к нам из-за рубежа. Часто в отечественной литературе встречаются по нескольку вариантов перевода на русский язык одного и того же термина. Например, наряду с термином коэффициент быстрой ликвидности встречаются такие названия, как коэффициент критической оценки или коэффициент немедленной оценки, промежуточный коэффициент ликвидности и др.

Нет в российской литературе и методологического единства в расчетах различных финансовых коэффициентов, причем нет единства даже в нормативных документах. Так, например, в Методических рекомендациях по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования (утверждены Госстроем, Минэкономики, Минфином и Госкомпромом 31 марта 1994 г. № 7-12/47) коэффициент текущей ликвидности рассчитывается как отношение текущих активов к текущим пассивам, а в Методических положениях по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса (утверждены ФУДН - Федеральным управлением по делам о несостоятельности. 12.08.94 № 31-р) объем текущих пассивов при расчете этого коэффициента принимают уменьшенным на величину доходов будущих периодов, фондов потребления и резервов предстоящих расходов и платежей. Нет методологического единообразия и в рекомендациях по расчетам коэффициента абсолютной ликвидности. Более распространенными являются варианты, когда к наиболее ликвидным активам относятся денежные средства, а также когда в их состав включаются денежные средства и краткосрочные финансовые вложения. Подобных примеров применительно и к рассмотренным коэффициентам ликвидности, и ко многим другим. В такой ситуации особенно важно при изучении курса анализа финансово-хозяйственной деятельности понять внутреннюю сущность используемых показателей и рассчитываемых коэффициентов. Это позволит при осуществлении анализа в зависимости от поставленных целей и задач, а также имеющейся в распоряжении финансовой информации определить перечень требующихся коэффициентов и выбрать наиболее уместные способы их расчета.

И наконец, понимание сущности коэффициентов, рассчитываемых в процессе анализа финансово-хозяйственной деятельности, позволяет четко осознать их возможную ограниченность. Это особенно важно для условий российской экономики. Дело в том, что коэффициенты и рекомендуемые их численные значения - все это изначально разрабатывалось для условий развитой и стабильной рыночной экономики, со всеми функционирующими институтами, в которой нормально действуют различные рыночные инструменты. Поскольку в России в настоящее время идет процесс реформирования экономической системы, к каждому рассчитываемому в ходе экономического анализа коэффициенту необходимо подходить критически, четко определяя возможности получения на их основе разумных и содержательных результатов.

Например, при разбиении текущих активов по степени ликвидности запасы традиционно считаются менее ликвидными, чем дебиторская задолженность, что, принимая во внимание сложившуюся ситуацию с неплатежами, во многих случаях может не отвечать действительности. Незначительная доля долгосрочных заемных средств в общем объеме финансовых обязательств в современных российских условиях может скорее означать невозможность или затруднения в привлечении долгосрочных кредитов и займов, чем высокую финансовую устойчивость и способность полагаться только на собственные ресурсы (как это могло бы быть истолковано в стране с развитой банковской системой и сравнительно свободным доступом предприятий к финансовым ресурсам). Таких примеров достаточно много. Поэтому если мы хотим получить коэффициенты, отражающие реальное финансово-хозяйственное состояние анализируемых объектов, то в российских условиях недостаточно полагаться лишь на классические схемы анализа и традиционные подходы, а необходимо предварительно оценить возможность получения в каждом конкретном случае объективных и содержательных результатов.

Для комплексной оценки ликвидности баланса в целом следует использовать общий показатель ликвидности:

А1 + 0,5 * А2 + 0,3 * А3 >= 1

П1 + 0,5 * П2 + 0,3 * П3

Показывает отношение всех ликвидных средств к сумме всех платежных обязательств при условии, что они отражаются с весовыми коэффициентами, учитываемыми их значимость с точки зрения поступления средств и погашения обязательств. Этот показатель позволяет сравнить балансы предприятия, относящиеся к разным отчетным периодам, а также балансы различных предприятий и выяснить, какой баланс более ликвиден.

В случае, если коэффициенты ликвидности или коэффициент обеспеченности собственными средствами принимает значение меньше оптимального, тогда расчитывается коэффициент восстановления платежеспособности. Если оба этих коэффициента меньше нормы, расчитывается коэффициент восстановления утраты платежеспособности:

У

К-т в.у.п. = Кт.л.2 + Т (Кт.л.2 – Кт.л.1) , где 2

Кт.л.2, Кт.л.1 – коэффициент текущей ликвидности на конец года и на начало  года;

У – период восстановления (утраты платежеспособности);

Т – продолжительности отчетного периода.

В ходе анализа все вышеперечисленные коэффициенты рассчитываются на начало и конец отчетного периода; если фактическое значение коэффициента не соответствует норме, то анализ проводится по динамике.

Выполнение всех неравенств ликвидности баланса и соответствие коэффициентов ликвидности нормативным значениям обуславливает общую платежеспособность и финансовую устойчивость, т.е. наличие у предприятия реального собственного капитала и собственных оборотных средств.

Таблица 2.6.3.2. Оценка ликвидности и платежеспособности (возможность банкротства)

Наименование показателя	Формула расчета	На начало года	На конец года	Изменения
Величина собственных оборотных средств (функционирующий капитал)	оборотные активы -краткосрочные пассивы	- 2750917	101744	2 852 661
Маневренность собственных оборотных средств	денежные ср-ва / функционирующий капитал	-0,652	10,639	11,290
Коэффициент текущей ликвидности	оборотные активы / краткосрочные пассивы	0,704	1,013	0,308
Коэффициент быстрой ликвидности	оборотные активы - запасы / краткосрочные пассивы	0,417	0,582	0,165
Коэффициент абсолютной ликвидности	денежные средства / краткосрочные пассивы	0,193	0,134	-0,058
Доля оборотных средств в активах	оборотные активы / всего хозяйственных средств (нетто)	0,163	0,195	0,033
Коэффициент восстановления платежеспособности	(К1+6 Т(К1 -2))/2	0,028	0,259	0,231
Коэффициент утраты платежеспособности	(К1+3 Т(К1 -2))/2	0,190	0,383	0,193

Коэффициент текущей ликвидности показывает , что стоимостная оценка текущих активов не превышает в начале года краткосрочных финансовых обязательств, но к концу периода эта ситуация значительно улучшилась. Нормативное значение коэффициента 1,8- 2 считается идеальным .В нашем случае положение не идеально, но рост показателя на 30 % повышает возможность санатория своевременно отвечать по своим обязательствам.

Коэффициент быстрой ликвидности демонстрирует, что соотношение более ликвидной части текущих активов к величине текущих пассивов стало к концу года нормативным ( норма 0,5- 1).Коэффициент вырос на 16, 5 %, с 0, 417 до 0, 582 , то есть платежеспособность санатория повысилась.

Коэффициент абсолютной ликвидности снизился на 5, 6 % с 0,193 до 0,134, но его значение находится в пределах нормы (О,05 -0,2).Его снижение свидетельствует о снижении активов в наиболее ликвидной форме- денежных средствах. Коэффициент маневренности продемонстировал, что вначале года в санатории вообще недоставало денежных средств (К= -0,652).В конце года положение значительно улучшилось, на долю маневренной части собственного капитала приходится более десяти процентов средств.

Коэффициент восстановления платежеспособности хотя в динамике увеличился с 0,028 до 0, 259 , т.е.на 23 % но все же значительно меньше единицы. Это свидетельствует о невозможности восстановления платежеспособности в ближайшие 6 месяцев. Коэффициент утраты платежеспособности также ниже нормы, т.е. 1, что может указывать на наличие тенденции утратить платежеспособность в ближайшие 3 месяца. Остроту проблемы снижает факт повышения коэффициента в динамике с 0, 19 до 0, 383 , т.е. на 19, 3 %. То есть на ближайшее полугодие прогноз повышения платежеспособности санатория отрицательный.

Наиболее существенным фактором повышения финансовой устойчивости предприятия служит пополнение его реального собственного капитала. Основной формой увеличения собственного капитала предприятия должно быть распределение чистой прибыли в резервные фонды, образуемые в соответствии с учредительными документами, и фонды накопления или консервация чистой прибыли для целей основной деятельности со значительным ограничением использования ее на непроизводственные цели.

2.7.Оценка деловой активности предприятия.

Для оценки эффективности использования ресурсов применяются показатели, характеризующие интенсивность использования всех ресурсов и их видов (таблица ) Деловая активность в финансовом аспекте проявляется прежде всего в скорости оборота средств. Ее анализ заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов – показателей оборачиваемости:

1) фондоотдача = выручка от реализации

средняя стоимость основных средств

2) оборачиваемость средств в расчетах = выручка от реализации

(в оборотах) средняя дебиторская задолженность

3) оборачиваемость средств в расчетах = 360 дней

( в днях) показатель 5

4) оборачиваемость запасов (в оборотах) = себестоимость реализован. прод.

Средние запасы  5) оборачиваемость запасов (в днях) = 360 дней

показатель 7

6) оборачиваемость кредиторской = кредиторская зад-ть * 360 дней

задолженности (в днях)  себестоимость реализации

7) продолжительность операционного цикла = показатели 6 + 8

8) продолжительность финансового цикла = показатели 10 – 9

9) коэффициент погашаемости = средняя дебиторская задолженность

дебиторской задолженности выручка от реализации

10) коэффициент закрепления = средняя величина активов

выручка от реализации

11)коэффициент оборачиваемости = выручка от реализации

средняя величина активов

12) период оборота = 360 дней / коэффициент оборачиваемости

Коэффициент закрепления характеризует сумму средств, приходящуюся на 1 рубль реализованной продукции.

Коэффициент оборачиваемости характеризует количество оборотов, совершенных за период капиталом предприятия или его составляющих.

Период оборота характеризует продолжительность одного оборота в днях.

 Поскольку коэффициенты оборачиваемости имеют тенденцию к увеличению, а период оборота – к уменьшению, то это свидетельствует об ускорении оборачиваемости и более эффективном использовании ресурсов. Из таблицы 2.7.1. видно, что производительность труда за год выросла на 6 248 рублей, фондоотдача увеличилась на 11, 5 копеек, причем это увеличение произошло на фоне увеличения стоимости основных средств более чем на 200 тыс. рублей, то есть рост фондоотдачи обусловлен увеличением выручки от реализации.

Увеличился коэффициент оборачиваемости средств в расчетах на 3, 5 оборота, что свидетельствует о повышении финансовой дисциплины санатория и его требовательности по отношению к партнерам. Это позволило производить расчеты быстрее на 1, 37 дня. На 2,2 оборота снизилась оборачиваемость запасов, что дало увеличение в продолжительности одного цикла почти в четыре дня. На таком увеличении сказался в основном не эффект замедления оборачиваемости, а увеличение суммы запасов на 798 тыс. рублей (См. табл. 2.6.3.)

Таблица 2.7.1.

Анализ деловой активности

Наименование показателя	2000 год	2001 год	Изменения
Выручка от реализации,руб	37 463 040	43 443 692	5 980 652
Себестоимость,руб	35159920	40 046 838	4886918
Чистая прибыль,руб	2 344 030	2 928 223	584193
Производительность труда,руб на чел.	151 061	144812	6248
Фондоотдача	1,234	1,349	0,115
Оборачиваемость средств в расчетах (в днях)	12,568	11,194	-1,374
Оборачиваемость средств в расчетах (в оборотах)	28,645	32,160	3,515
Оборачиваемость запасов (в оборотах)	15,235	13,034	-2,200
Оборачиваемость запасов(в днях)	23,630	27,619	3,989
Оборачиваемость кредиторской задолженности (в днях)	34,181	53,121	18,941
Продолжительность операционного цикла	36,198	38,813	2,615
Продолжительность финансового цикла	2,017	-14,308	-16,325
Коэффициент погашаемости дебиторской задолженности	0,035	0,031	-0,004
Оборачиваемость собственного капитала	0,984	1,058	0,073
Коэффициент устойчивости экономического роста	0,076	0,087	0,011

Снизилась погашаемость дебиторской задолженности, оборачиваемость кредиторской задолженности снизилась почти на 40 %, что увеличило продолжительность одного оборота в на 18 дней Продолжительность финансового цикла уменьшилась до отрицательных значений. Поскольку финансовый цикл выражает разницу между долей активов в выручке и долей дебиторской задолженности следует считать этот результат негативным, поскольку , доля дибиторской задолженности значительно выросла и превысила долю активов.

Выросла и продолжительность операционного цикла более чем на два дня, на что повлияло прежде всего снижение оборачиваемости по всем предыдущим показателям. Увеличилась оборачиваемость собственного капитала .Все это свидетельствует о снижении деловой активности и негативных тенденциях в движении капитала и его составляющих.

2.8.Оценка рентабельности.

При оценке рентабельности используются показатели прибыли (балансовой, чистой), выручки от реализации, затрат на реализацию продукции, собственного капитала. Основным источников информации является форма №2, где и указаны основные показатели расчета.

Для оценки рентабельности используются ряд коэффициентов:

1)   рентабельность продукции: прибыль от реализации

выручка от реализации

2)   рентабельность основной деятельности: прибыль от реализации

себестоимость от реализации

3)   рентабельность совокупного капитала: чистая прибыль

средний итог баланса

4)   рентабельность собственного капитала: чистая прибыль

средняя величина собственного капитала

5) период окупаемости собственного капитала:

 средняя величина собственного капитала

чистая прибыль

Экономическая интерпретация этих показателей очевидна – сколько рублей приходится на 1 рубль доходов, затрат или величины собственного (авансированного) капитала.

Таблица 2.8.1.

Анализ рентабельности

Наименование показателя	2000 год	2001 год	Изменения
Прибыль от реализации	2303120	3 403 987	1 100867
Балансовая прибыль	3215789	4 549 998	1 334 209
Чистая прибыль	2 344 030	2991 331	647 301
Рентабельность продукции	6,1%	7,8%	1,7%
Рентабельность основной деятельности	6,6%	8,5%	2,0%
Рентабельность основной деятельности от реализации путевок	5,9%	6,7%	0,8%
Рентабельность совокупного капитала	6,2%	7,3%	1,1%
Рентабельность собственного капитала	8,2%	9,2%	1,1%
Период окупаемости собственного капитала	12,25	10,83	1,42

Анализируя рентабельность в по данным табл.2.8.1.следует отметить , что рентабельность в 2001 году повысилась, практически по всем составляющим.На 1, 7 % выросла рентабельность продукции, на 2 % рентабельность основной деятельности. В то же время рост рентабельности реализации основной продукции увеличился незначительно всего на о, 8 %.Выросла рентабельность основного и совокупного капитала на 1.1 %, что позволило снизить период окупаемости капитала почти на 2 года.

Следовательно результативность работы санатория в отчетном году значительно улучшилась. Но следует отметить, что при оценке рентабельности числитель и знаменатель показателя выражены в денежных единицах разной покупательной способности (временной оценке). Показатель прибыли динамичен, он отражает результаты деятельности и сложившийся уровень на товары и услуги в основном за истекший период. Показатель, например, собственного капитала складывается в течение ряда лет. Он выражен в ценах, которые могут существенно отличаться от текущей оценки  ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Анализ хозяйственно-финансовой деятельности санатория свидетельствует о положительной динамике основных результатов в 1998-2001 гг. На 46 % увеличился используемый коечный фонд, в 3.3.раза увеличилось количество отдыхающих в 2001 году по сравнению с 1998 годом, в том числе в 2.2. раза выросло число курсовочников. В 5, 6 раз увеличились доходы санатория, в том числе в 1, 16 раза по сравнению с 2000 годолм. В обьщем объеме реализации 91 % составляют доходы от основной деятельности, 4, 9% доходы от платных услуг. Темпы роста доходов отплатных услуг в 2, 5 раза превышают темпы роста доходов от другой деятельности, что свидетельствует о постоянной работе по улучшению сервиса отдыхающих. За прошедший период в санатории открыты 3 киоска, кафетерий, швейная мастерская, лицензированы 7 видов медицинской деятельности.

Темпы роста расходов на 3 % ниже, чем доходов.Все эти годы результат от хозяйственно-финансовой деятельности был положительным.В 2001 году получена прибыль в размере 4 млн. 487 тыс. рублей, что в 1, 4 раза превышает показатели 2000 года и в 11, 9 раз результаты 1988 года.В основе прибыли 57 % составляет прибыль от реализации.

Факторный анализ прибыли показал, что ее рост по сравнению с данными 2000 года составил 39 %- 1млн.271 тыс. рублей, из которых 552 тыс. рублей прироста получено за счет увеличения прибыли от реализации, 541 тысяч за счет платных услуг и 274 тысячи рублей за счет прибыли от внереализационных операций.

В общем объеме прибыли, прибыль от реализации составила 57%, на ее росте главным образом отразился рост доходов от реализации путевок и курсовок- 8045 тыс.рублей, обусловленный увеличением их продажной стоимости, так как снижение численности отдыхающих в 2001 году по сравнению с 2000 годом отрицательно сказалось на прибыли (-3181 тыс.руб.).Другим существенным фактором явилось снижение общего объема затрат, вызванное уменьшением количества отдыхающих.

Анализ структуры затрат по путевкам показывает, что наибольший удельный вес приходится на продукты питания- 17,5%, хозяйственные расходы -14,5%, затраты на ремонт основных средств-14, 8 %, расходы по реализации путевок- 12, 74%.В динамике наиболее быстрыми темпами за три года выросли затраты на подготовку кадров - в 5, 5 раза, затраты на ремонт основных средств- в 4, 4 раза, износ МБП в 4, 9 раза, фонд оплаты труда в 3 раза.. Такая ситуация отражает стратегию здравницы на повышение конкурентоспособности и эффективности использования имеющихся средств, поскольку все инновации – в области кадровой политики, осуществления ремонтных работ, обновления оборудования и оснащения помещений осуществляются собственными средствами. Рост по таким статьям затрат как затраты на хозяйственные и общекурортные расходы в 2, 8 раза, а в составе хозяйственных – водоснабжение 5, 6 раз, электроэнергия- 2, 9 раз, стирка белья – 3, 4 раза отражают увеличение цен, тарифов и нормативов отчислений в соответствии с решениями Городской Думы.

Финансовое состояние санатория анализировалось по общепринятой схеме: ликвидность, платежеспособность, рентабельность, эффективность использования активов. Горизонтальный и вертикальный анализ баланса показали, что за текущий период уменьшилась доля и абсолютная величина внеоборотных активов, за счет незавершенного строительства .В то же время наблюдается рост оборотных активов, но при этом ухудшается их качественный состав , так как уменьшилась сумма денежных средств, но увеличилась краткосрочная дебиторская задолженность, выросли запасы. При положительной динамике финансовых результатах этот факт можно расценить как рост деловой активности и повышение финансовой дисциплины в отношении должников, так как значительно снизилась долгосрочная дебиторская задолженность. В структуре запасов основная часть приходится на стройматериалы, что обусловлено подготовкой к ремонту в зимний период, когда наблюдается наименьшая загрузка здравницы, кроме того по-прежнему существует практика реализации путевок по бартеру, который оседает в виде запасов и ухудшает финансовое состояние предприятия.

В составе источников средств также произошли изменения. Увеличилась сумма капитала за счет роста на 1 млн. рублей добавочного капитала ( где отразились средства на приобретение оборотных активов) и уменьшения непокрытого убытка прошлых лет на 1 млн 194 тыс. рублей.

Заемных средств у санатория нет, но имеется кредиторская задолженность, которая увеличилась на 3 млн. 267 тыс. рублей. Снизился размер доходов будущих периодов. Рост доли собственных источников свидетельствует о повышении финансовой устойчивости санатория.

Расчетный показатель собственных оборотных средств (СОС) демонстрирует дефицит собственного оборотного капитала, то есть текущие активы превышают текущие пассивы. С точки зрения кредитоспособности, это означает нехватку собственных источников средств для покрытия запасов и затрат. То есть отмечается неустойчивость финансового состояния, нарушение платежеспособности, но сохраняется возможность восстановления равновесия . Выравниванию положения мешает наличие убытка прошлых лет, который санаторий постоянно уменьшает за счет части прибыли текущего периода, поскольку всей суммы годовой прибыли недостаточно для полного погашения убытка. Кроме того, не являясь собственником, санаторий не имеет возможности полностью распоряжаться полученной прибылью, а расходует ее с санкций вышестоящей организации- ООО «Профкурорт».

Расчет других финансовых коэффициентов свидетельствует, что у санатория наблюдается низкая степень ликвидности баланса. Так коэффициент текущей ликвидности показывает, что на каждый рубль денежных обязательств- кредиторской задолженности приходится в начале года 70 коп. текущих активов, а затем 1 рубль 1 коп., Коэффициент быстрой ликвидности ниже рекомендуемой нормы, то есть снижена способность выполнять свои обязательства за счет высоколиквидных активов (денежных средств, дебиторской задолженности, краткосрочных вложений).Абсолютная ликвидность, то есть возможность покрытия обязательств с помощью наиболее ликвидных активов (денежных средств) также невелика, ввиду явного превышения суммы обязательств. Рост коэффициентов к концу года свидетельствует о тенденции повышения ликвидности баланса, то есть повышении возможности отвечать по своим обязательствам. Положительно оценивается повышение маневренности средств, уменьшение доли заемных средств по отношению к собственным, что демонстрирует коэффициент автономии.

Анализ ликвидности и платежеспособности демонстрирует ограниченные возможности санатория отвечать по своим обязательствам – низкая степень платежеспособности. Возможность же сохранения соответствующего состояния в течение длительного времени, то есть финансовую устойчивость характеризуют также ряд коэффициентов.Так коэффициент концентрации заемного капитала уменьшается на 3, 8%, коэффициент концентрации собственного капитала соответственно увеличивается до 0, 8 при норме 0,5-0, 6, то есть доля собственных средств в составе имущества достаточно велика. Коэффициент финансовой зависимости низкий, на 1 рубль собственного капитала приходится всего 19 коп. заемных средств. Коэффициент маневренности, отражающий долю собственных средств в составе источников остается про своей положительной динамике очень низким. Санаторий обладает финансовой устойчивостью, имеется возможность самофинансирования , но эти возможности использованы явно недостаточно. Анализ показателей оборачиваемости выявил их отрицательную динамику, то есть снижение деловой активности, что отразилось на платежеспособности санатория и ликвидности его баланса. В то же время это косвенно подтверждает качественность состава запасов, так как снижение оборачиваемости при ограниченности оборотного капитала может негативно повлиять на процесс основной деятельности. В какой-то мере повышение эффективности использования имеющихся ресурсов в виде роста коэффициентов рентабельности, фондоотдачи, производительности труда компенсирует сложившуюся ситуацию с оборотными средствами и прочими ресурсами.

Вследствие этого можно было бы порекомендовать санаторию более требовательно и рационально подходить к вопросу создания запасов, минимально ограничить покупку путевок по бартеру, так как сверхнормативные запасы приводят к омертвлению капитала, снижению оборачиваемости и как следствию к нехватке оборотных средств. Рост кредиторской задолженности в данном случае в какой-то мере отражает этот процесс. Всеми силами необходимо сглаживать влияние фактора сезонности, когда деньги поступают в основном в 3-4 квартале текущего года, что затрудняет их быстрое использование например на цели ремонта, так как заполняемость в это время наиболее высокая, ограничены возможности использования трудового контингента, что в результате приводит к росту запасов, незавершенному строительству. В этом плане возможно следует поле рационально планировать продажу путевок, создавать задел на 1-2 квартал предстоящего сезона уже в конце текущего года, так как сложившаяся практика продажи основного пакета путевок в январе- феврале создает эффект неравномерности поступления денежных средств на счет здравницы.

Более ответственно следует подходить к планированию затрат на покупку оборудования, инвентаря, рекламу, рассматривать эти вопросы с точки зрения их целесообразности

1.  

Таблица2.6.1.

ГОРИЗОНТАЛЬНЫЙ АНАЛИЗ БАЛАНСА за 2001 год

	Наименование статей баланса	Код строки	На начало отчетного года	В%к итогу	На конец отчетного года	В%к итогу	Абсолют ное изменение
	I ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
1,1	Нематериальные активы	110	89733	100,0%	60285	67,2%	-32,8%
1,2	Основные средства	120	32 101 808	100,0%	32 301 822	100,6%	0,6%
1,3	Незавершенное строительство	130	139231	100,0%	-		-100,0%
1,4	Прочие внеоборотные активы	140	1 000	100,0%	1 000	100,0%
	ИТОГО ПО РАЗДЕЛУ 1	190	32 331 772	100,0%	32363107	100,1%	0,1%
	II ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
2,1	Запасы	210	2 673 203	100,0%	3 471 596	129,9%	29,9%
2,2	Дебиторская задолженность(долгосрочная)	230	1 438 095		1 293 706
2,3	Дебиторская задолженность( до 12 месяцев)	240	1 087 026	100,0%	1 614728	148,5%	48,5%
2,4	Краткосрочные финансовые вложения	250	1 000 000		2 000 000
2,5	Денежные средства	260	1 792 239	100,0%	1 082 448	60,4%	-39,6%
	ИТОГО ПО РАЗДЕЛУ II		7 990 563	100,0%	9 462 478	118,4%	18,4%
	БАЛАНС( стоимость имущества)	300	40 322 335	100,0%	41 825 585	103,7%	3,7%
	III КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
3,1	Уставный капитал	410	-		-
3,2	Добавочный капитал	420	32 131 180	100,0%	33 131180	103,1%	3,1%
3.3	Нераспределенная прибыль прошлых лет	460	2 344 030		-
3,4	Непокрытый убыток прошлых лет	465	3 456 260	100,0%	2 262 230	65,5%	-34,5%
3,5	Нераспределенная прибыль отчетного года	470	-	100,0%	2 928 223
3,6	Расходы при отсутствии приб прошлых лет	476	-	100,0%	38616
	ИТОГО ПО РАЗДЕЛУ III	490	31 018950	100,0%	33 758 557	108,8%	8,8%
	КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
5,1	Заемные средства	610	-		-
5,2	Кредиторская задолженость	620	4 275 349	100,0%	7 543 233	176,4%	76,4%
5,3	Доходы будущих периодов	640	5 028 036	100,0%	523 795	10,4%	-89,6%
	ИТОГО ПО РАЗДЕЛУ V	690	9 303 385	100,0%	8 067 028	86,7%	-13,3%
	БАЛАНС(или валюта баланса)	700	40 322 335	100,0%	41 825 585	103,7%	3,7%

Таблица 2.6.2.

АНАЛИЗ СТРУКТУРЫ ИМУЩЕСТВА ПО ИТОГАМ 2001 ГОДА

Актив баланса		На начало отчетного года		На конец отчетного года	Пассив баланса		На начало отчетного года	На конец отчетного года
I ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ		80,18%		77,38%	III КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ		76,93%	80,71%
II ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ		19,82%		22,62%	IV ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
в том числе:					V КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА		23,07%	19,29%
Запасы		6,63%		8,30%	в том числе:
Дебиторская задолженность		6,26%		6,95%	Заемные средства
Краткосрочные финансовые вложения		2,48%		4,78%	Кредиторская задолженость		10,60%	18,03%
Денежные средства		4,44%		2,59%	Доходы будущих периодов		12,47%	1,25%
БАЛАНС		100,00%		100,00%	БАЛАНС		100,00%	100,00%
Таблица 2.6.3.
СРАВНИТЕЛЬНЫЙ АНАЛИЗ БАЛАНСА за 2001 год
	Наименование статей баланса		Код строки	На начало отчетного года ,руб		На конец отчетного года, руб	Абсолютное изменение,руб.		Относительное изменение,%
1	2		3	4		5	6		7
I ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
1,1	Нематериальные активы		110	89733		60285	29 448		-2,0%
1,2	Основные средства		120	32 101 808		32 301 822	200014		13,3%
1,3	Незавершенное строительство		130	139231			139231		-9,3%
1,4	Прочие внеоборотные активы		140	1 000		1 000	-
ИТОГО ПО РАЗДЕЛУ 1			190	32 331 772		32363107	31 335		2,1%
II ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ							-
2,1	Запасы		210	2 673 203		3 471 596	798 393		53,1%
2,2	Дебиторская задолженность(долгосрочная)		230	1 438 095		1 293 706	144389		-9,6%
2,3	Дебиторская задолженность( до 12 месяцев)		240	1 087 026		1 614728	527 702		35,1%
2,4	Краткосрочные финансовые вложения		250	1 000 000		2 000 000	1 000 000		66,5%
2,5	Денежные средства		260	1 792 239		1 082 448	709 791		-47,2%
ИТОГО ПО РАЗДЕЛУ II			290	7 990 563		9 462 478	1 471 915		97,9%
БАЛАНС( стоимость имущества)			300	40 322 335		41 825 585	1 503 250		100,0%
III КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ							-
3,1	Уставный капитал		410				-
3,2	Добавочный капитал		420	32 131 180		33131 180	1 000 000		66,5%
3,3	Нераспределенная прибыль прошлых лет		460	2 344 030			2 344 030		-155,9%
3,4	Непокрытый убыток прошлых лет		465	3 456 260		2 262 230	1 194030		79,4%
3,5	Нераспределенная прибыль отчетного года		470			2 928 223	2 928 223		194,8%
3,6	Расходы при отсутствии приб. прошлых лет		476			38616	38616		-2,6%
ИТОГО ПО РАЗДЕЛУ III			490	31 018950		33 758 557	2 739 607		182,2%
IV ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА			590				-
КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА							-
5,1	Заемные средства		610				-
5,2	Кредиторская задолженость		620	4 275 349		7 543 233	3 267 884		217,4%
5,3	Доходы будущих периодов		640	5 028 036		523 795	4 504 241		-299,6%
ИТОГО ПО РАЗДЕЛУ V			690	9 303 385		8 067 028	1 236 357		-82,2%
БАЛАНС(или валюта баланса)			700	40 322 335		41 825 585	1 503 250		100,0%

.

Выводы и предложения

В результате изучения хозяйственно-финансовой деятельности в санатории « Им.М.Ю.Лермонтова» можно сделать следующие выводы:

1.санаторий является одной из старейших здравниц Пятигорского курорта, занимает достойное место по результатам прошедшего года.

2.По своим размерам это среднее учреждение, где тем не менее имеется все необходимое для оказания большого количества медицинских и бытовых услуг высокого уровня.

3.Оснащение здравницы и квалификация персонала позволяют проводить комплекс лечебно-диагностических медицинских услуг на уровне мировых стандартов.

4.Хозяйственная деятельность здравницы в последние годы свидетельствует о положительной динамике финансово-экономических результатов. По итогам 2001 года получена прибыль, превышающая плановый уровень, а также уровень 2000 года.

5.Санаторий проводит работу по повышению качества проживания отдыхающих и оказания услуг: ведется реконструкция и ремонт корпусов, постоянно переоснащаются палаты, лечебные кабинеты, используются на эти цели только собственные средства.

6.За прошедшее время наблюдается улучшение и социальных результатов: повышена заработная плата персоналу, лучшие работники премируются по итогам работы за квартал, полугодие, год. Постоянно проводится работа по повышению квалификации сотрудников.

В то же время перед санаторием стоят большие проблемы, которые оказывают влияние на его финансово-экономические результаты.

За ряд лет с 1992 по 1996 годы основные фонды практически не обновлялись. Необходимое количество средств в сушествующей системе санаторию самостоятельно заработать сложно.

Привлечение инвесторов невозможно по причине того, что здравница находится в собственности ОАО «Профкурорт», то есть профсоюзной организации.Собственники практически не вкладывают средства в развитии не только этой но и других здравниц, тем не менее требую от них все большую отдачу.

Преобразование формы собственности и организационно-правовой формы в более адекватную современным условиям, например через акционирование, согласно существующему законодательству приведет к повышению налогов и , следовательно повышению стоимости путевки.

Стоимость путевок в санаторий, хотя и не превышает высшего уровня по курорту. Но достаточно высока, поскольку покупательная способность большинства граждан остается за пределами покупки санаторно-курортного лечения.

Постоянно меняющаяся политика государства в отношении социальных путевок оказывает негативное влияние на санаторий, как и на другие здравницы. Но поскольку санаторий явно социально ориентирован, в общем количестве путевок большая их часть – путевки, приобретаемые фондами социального страхования, это отражается на нем достаточно явно.

Период спада породил немало проблем социального характера. Сотрудники санатория все-таки продолжают получать невысокую заработную плату, как и все медицинские работники. Возникают проблемы с заменой кадров, поскольку за последние годы в городе появилось достаточное количество рабочих мест с более высокой оплатой труда , в частности, это касается персонала блока питания, младшего медицинского и обслуживающего персонала.

Содержание

ВВЕДЕНИЕ				5
1	Теоретические вопросы анализа финансового состояния санаторно-курортного учреждения			7
	1.1.	Цели и задачи анализа финансового состояния		7
		1.1.2.Проблемы методологии расчетов экономических показателей		9
	1.2.	Финансовая отчетность - информационная база анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия		15
2.	Финансово - экономический анализ деятельности санатория			29
	2.1.		Характеристика объекта исследования	29
		2.1.2.Материально техническая база.		31
	2.2.		Основные результаты деятельности санатория	34
	2.3.	Реализационно-ценовая стратегия		36
	2.4.		Анализ результатов хозяйственно-финансовой деятельности	39
		2.4.1.Факторы изменения прибыли		42
	2.5.	Анализ себестоимости обслуживания отдыхающих		48
	2.6.	Анализ финансового состояния		55
		2.6.1.Анализ и оценка структуры пассивов баланса		62
		2.6.2.Анализ обеспеченности запасов источниками их формирования		66
		2.6.3.Анализ коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость		70
		2.6.4.Анализ и оценка ликвидности и платежеспособности		73
.	2.7.		Анализ деловой активности предприятия	84
	2.8.		Оценка рентабельности	87
Заключение				89
Список литературы				95
Приложения				97

[1] Е.А.Соболева, И.И,Соболев.Финансово-экономический анализ деятельности турфирмы.-с.5

[2] Методические рекомендации о порядке организации и проведения конкурсов по размещению централизованных инвестиционных ресурсом, 1994 г.

[3] Е.А.Соболева, И.И,Соболев.Финансово-экономический анализ деятельности турфирмы.-с.5

[4] Методические рекомендации о порядке организации и проведения конкурсов по размещению централизованных инвестиционных ресурсом, 1994 г.

[5] Е.А.Соболева,И.И.Соболев Финансово-экономический анализ деятельности турфирмы.С.50