Анализ финансового состояния предприятия

2.2 Анализ финансового состояния предприятия

Анализ финансовой деятельности ОАО «Пятигорсксельмаш» проводится по данным бухгалтерских балансов, отчёта о финансовых результатах и их использовании ( форма 2 ) приложение к балансу, за 1997 – 1999 г.г. отчетные периоды.

Источниками формирования имущества являются собственные и заемные средства. Данные о величине собственных источников отражаются в первом разделе пассива баланса. Данные о заемных- во втором и третьем соответственно.

Анализ структуры имущества осуществляется с помощью нескольких положений. Но перед тем как описывать теоретические и практические аспекты нашего анализа мы используем баланс предприятия, составим баланс-нетто, путем агрегирования однородных по своему составу элементов балансовых статей в необходимых аналитических разрезах.

Структура стоимости имущества даёт общее представление о финансовом состоянии предприятия. Она показывает долю каждого элемента в активах и соотношении заёмных и собственных средств, покрывающих их в пассивах.

Устойчивость финансового положения предприятия в значительной степени зависит от целесообразности и правильности вложения финансовых ресурсов в активы. Активы динамичны по своей природе. По данным приведённого в приложении баланса, динамика имущественного положения предприятия может быть охарактеризована следующим образом: рассмотрев таблицу № 4.

 

 

 

 

 

 

Таблица № 4

Изменение имущественного положения предприятия.

Показатели	На начало 1999		На конец 1999		Изменение за год прирост(+) снижение(-)
	тыс. руб.	Уд.вес %	тыс. руб.	Уд.вес %	тыс. руб.	Уд. вес %
Всего имущества	214164	100	242009	100	27845	13,0
1.Стоимость основных и внеоборотных средств	167201	78,1	167386	69,2	185	-8,9
2.Стоимость оборотных средств	46963	21,9	74623	30,1	27660	8,2
2.1 Запасы и затраты	37418	17,5	61190	25,3	23772	7,8
2.2 Расчеты с дебиторами	8271	3,9	10488	4,3	2217	0,4
2.3 Денежные средства	146	0,06	228	0,09	82	0,03

Из приведённых данных видно, что за истекший год у предприятия произошло изменение структуры баланса. Имущество предприятия увеличилось на сумму 27845 тыс. руб., что на 13% больше по сравнению с началом года. Большая часть прироста 85,9% была направлена на производственные запасы, что увеличило долю труднореализуемых активов. Потеря объёмов реализации своих услуг может привести к умертвлению средств. Денежные средства, как наиболее ликвидные незначительно повысили своё значение на 0,03%. На основании этого можно судить о снижении платёжеспособности предприятия в целом на конец 1999г.

В процессе функционирования предприятия и величины активов и их структуры претерпевают построенные изменения. Наиболее общие представления об имевших место, качественных изменениях в структуре средств их источников, можно получить с помощью вертикального и горизонтального анализа отчётности.

Вертикальный анализ показывает структуру средств предприятий и их источников. Преимуществом вертикального анализа является использование в нём относительных показателей, которые в определённой степени сглаживают негативное влияние инфляционных процессов, которые могут существенно искажать абсолютные показатели финансовой отчётности и тем самым затруднять их сопоставление в динамике. Ниже привожу вариант вертикального анализа актива и пассива баланса по трансформированной номенклатуре статей.

Таблица № 5

Вертикальный анализ баланса за 1999 г.

Статьи баланса	1999 г. на начало			1999 г. на конец				прирост(+) снижение(-)
	тыс. руб.	%		тыс. руб.		%		тыс. руб.		%
Структура активов баланса.
1.Нематериальные активы	187	0,1		520		0,2		+333		+0,1
2.Основные средства	153416	72,5		152989		63,8		-427		-8,7
3.Незавершенное строительство	11362	5,3		11819		4,9		+457		-0,3
4.Запасы.	37417	17,7		61190		25,5		+23773		+7,8
4.1.Сырье, материалы	8775	23,5		14750		24,1		+5975		0,6
4.2. Затраты на нез. строительство	20547	54,9		8225		13,4		-12322		-41,5
4.3. МБП	2194	5,9		3172		5,2		+978		-0,7
4.4 Готовая продукция, товары	5776	15,5		13886		22,8		+8110		+7,4
4.5 Расходы будущих периодов	125	0,2		153		0,2		+28		-
4.6 Товары отгруженные	-	-		21004		34,3		+21004		+34,3
5.НДС по приобретенным ценностям	817	0,4		2713		1,1		+1896		+0,7
6.Дебиторская задолженность	8271	3,9		10488		4,4		+2217		+0,5
6.1.Покупатели и заказчики	2196	26,5		2339		22,3		+143		-4,2
6.2. Авансы выданные	3639	44,0		5426		51,7		+1787		+7,7
6.3.Прочие дебиторы	2436	29,5		2723		26,0		+287		-3,5
7.Денежные средства	146	0,1		228		0,1		+82		-
7.1.в том числе: касса	1	0,9		14		6,1		+13		+5,2
7.2.расчетные счета	37	25,1		-				-37		-25,1
7.3 валютные счета	-	-		108		47,4		+108		+47,4
7.4прочие денежные средства	108	74,0		106		46,5		-2		-27,5
БАЛАНС	211616	100		239947		100		+28331		-
Структура пассива баланса
1.Уставной капитал	912		0,4		912		0,4		-	-
2.Добавочный капитал	159137		75,2		159133		66,3		-4	-8,9
3.Фонд социальной сферы	17490		8,3		17490		7,3		-	-10
4.Заемные средства	-		-		1909		0,8		+1909	+0,8
5.Кредиторская задолженность	36109		16,1		64163		25,2		+28054	+9,1
5.1.По товарным операциям	20817		61,1		42401		70,0		+21584	+8,9
5.2.По нетоварным операциям	11138		32,7		15256		25,2		+4118	-7,5
5.2.1По оплате труда	432		3,9		1908		12,5		+1476	+8,6
5.2.2По социальному страхованию и обеспечению	3167		28,4		4936		32,3		+1769	+3,9
5.2.3задолженность перед бюджетом	7539		67,7		8412		55,2		+873	-12,5
5.3.Прочие кредиторы	2122		6,2		2846		4,7		+724	-1,5
БАЛАНС	211616		100		239947		100		+28331	-

 

Проанализировав и сравнив представленные выше аналитические таблицы можно сделать следующее описание и заключение.

Судя по данным баланса, доля основных средств активов предприятия за год снизилась на 8,7%. Возросли незавершённые капвложения на 457 тыс. руб. и были приобретены нематериальные активы на сумму 333 тыс. руб. Удельный вес основных средств снизился за счет начисленного износа.

Оборотные средства предприятия возросли почти на 7,8% и составили на конец года 61190 тыс.руб., что на 23773 тыс. руб. больше (37417 тыс. руб.) .

В составе имущественной массы текущих активов резко возрос удельный вес производственных запасов - товаров отгруженных с 0,0% на начало года, до 34,3% на конец года(21004 тыс. руб.).

Увеличилась доля готовой продукции и товаров с 5776 тыс. руб. на начало года или 15,5 % до 13886 тыс. руб. или 22,8 %.

Доля дебиторской задолженности возросла на 0,5% или 2217 тыс. руб. и составила к концу года 10488 тыс. руб. по сравнению с началом 8271 тыс. руб. Наибольший удельный вес в дебиторской задолженности составляет задолженность по авансам выданным. Ее сумма составила на начало года – 3 639 тыс. руб. или на 44 % от общей суммы дебиторской задолженности предприятия, на конец отчетного периода она увеличилась на 1 787 тыс. руб. Доля их в общей сумме задолженности составила 51,7 %. Сумма задолженности по прочим дебиторам на 1.01.2000 года составила 2 723 тыс. руб. Основная сумма задолженности – расчеты по претензионным искам и 287 тыс. руб. – недостачи и потери.

Абсолютно ликвидная часть - денежные средства увеличилась за истекший год лишь на 82 тыс. руб. и составили менее 0,09 % от общей суммы активов.

Рассмотрим «пассивную» часть баланса.

В составе источников средств предприятие удельный вес собственного капитала остался неизменным.

Доля уставного и добавочного капитала снизилась к концу года на 4 тыс. руб.

Кредиторская задолженность на конец года увеличилась на 28054 тыс. руб. или 1,8 раза и составила 64163 тыс. руб. по сравнению с началом года (36109 тыс. руб.) Среди них следует выделить кредиторскую задолженность по товарным операциям. Если на начало года она составляла 20817 тыс. руб., то на конец отчетного периода 42401 тыс. руб. или 8,9 %. Наибольший рост произошел по двум позициям: по задолженности перед поставщиками и подрядчиками и по авансам полученным. В общей сложности эти две позиции привели к увеличению кредиторской задолженности на 20554 тыс. руб. или 73 % общего прироста. Основная причина увеличения кредиторской задолженности – рост положительной репутации ОАО "Пятигорсксельмаш", которая выражается в росте доверия покупателей и поставщиков предприятия. Задолженность по заработной плате составила 1908 тыс. руб. и увеличилась по сравнению с началом года на 1476 тыс. руб. в том числе текущая задолженность составила 782 тыс. руб. Сумма кредиторской задолженности бюджету возросла на 873 тыс. руб. по сравнению с предыдущим годом и составила 8412 тыс. руб. или 13,1 % общей суммы кредиторской задолженности. В 1999 году на финансовые результаты (на прибыль) списана не истребованная кредиторская задолженность в размере 85 тыс. руб.

Расчеты по оплате труда, соц. страх. с бюджета и внебюджетными фондами возросли на 4118 тыс. руб.

 Обобщив рассмотренные показатели, сделаю следующие выводы:

1. Активы предприятия возросли в основном за счет увеличения производственных запасов, в первую очередь товаров отгруженных, сырья и материалов, что не могло, не сказаться на ликвидности предприятия, поскольку произошло затоваривание складов предприятия.

2. Более ликвидные средства - дебиторская задолженность и денежные средства по удельному весу возросли в активах предприятия, составив 4,4 % на конец года по сравнению с началом периода, когда они составляли в совокупности 4,0 %, но данное увеличение незначительно.

3. Иммобилизованное имущество предприятия снизилось на 8,6 % за отчетный год. Доля основных средств снизилась за счет их устаревания, что не может сказаться на перспективах развития предприятия.

4. При анализе пассивной части баланса обращает на себя внимание увеличение доли привлеченных средств (заемных) на конец года на сумму 1909 тыс. руб.

Обобщая выше рассмотренные данные можно сказать, что на предприятии за год произошёл рост имущественного потенциала предприятия. Чтобы говорить об эффективности данного потенциала, необходимо проанализировать предприятие на ликвидность и платёжеспособность и выяснить сможет ли предприятие погасить все свои краткосрочные обязательства без нарушений сроков погашения, и имеет ли предприятие достаточное количество денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения.

Оценка ликвидности и платёжеспособности предприятия

Одним из важнейших критериев финансового положения предприятия является оценка его платежеспособности, под которой принято понимать способность предприятия рассчитываться по своим долгосрочным обязательствам, т.е. платежеспособным является то предприятие у которого активы больше, чем внешние обязательства.

Способность предприятия платить по своим краткосрочным обязательствам называется ликвидностью. Иначе говоря предприятие считается ликвидным, если оно в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства, реализуя текущие активы.

Под ликвидностью понимают возможность реализации материальных и других ценностей и превращения их в денежные средства.

По степени ликвидности имущества предприятия можно разделить на четыре группы:

– первоклассные ликвидные средства (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения);

– легкореализуемые активы (дебиторская задолженность, готовая продукция и товары);

– среднереализуемые активы (производственные запасы, МБП, незавершённое производство, издержки обращения);

– труднореализуемые или неликвидные активы (нематериальные активы, основные средства и оборудование к установке, капитальные долгосрочные финансовые вложения).

Ликвидность баланса оценивают с помощью специальных показателей, выражающих соотношений определённых статей актива и пассива баланса или структуру актива баланса. В большей мере в международной практике используются следующие показатели ликвидности: коэффициент абсолютной ликвидности; промежуточный коэффициент покрытия и общий коэффициент покрытия. При исчислении всех этих показателей используют общий знаменатель – краткосрочные обязательства, которые исчисляются как совокупная величина краткосрочных кредитов, краткосрочных займов, кредиторской задолженности.

Ликвидность баланса предприятия тесно связана с его платёжеспособностью, под которой понимают способность в должный сроки и в полной мере отвечать по своим обязательствам.

Различают текущую и ожидаемую платёжеспособность. Текущая платёжеспособность определяется на дату составления баланса. Предприятие считается платёжеспособным, если у него нет просроченной задолженности поставщикам, по банковским ссудам и другим расчётам. Ожидаемая платёжеспособность определяется на определённую предстоящую дату сопоставлением платёжных средств и первоочередных обязательств на эту дату.

Как уже отметилось, платёжеспособность предприятия сильно зависит от ликвидности баланса. Вместе с тем на платёжеспособность предприятия значительное влияния оказывают и другие факторы – политическая и экономическая ситуация в стране, состояние денежного рынка, наличие и совершенство залогового и банковского законодательства, обеспеченность собственным капиталом, финансовое состояние предприятий – дебиторов и другие.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

В зависимости от степени ликвидности, то есть скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы:

А-1). Наиболее ликвидные активы - к ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения.

А-2). Быстро реализуемые активы - дебиторская задолженность и прочие активы (-) иммобилизация.

А-3). Медленно реализуемые активы - Запасы и затраты, (-) сч. 31 (-) НДС (+) расчёты с учредителями (+) долгосрочные финансовые вложения (за исключением вкладов в УК).

А-4). Трудно реализуемые активы - статьи раздела 1 актива, за исключением статей этого раздела, включенных в предыдущую группу (+)непокрытые убытки.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

П-1). Наиболее срочные обязательства - к ним относится кредиторская задолженность и ссуды непогашенные в срок.

П-2). Краткосрочные пассивы - краткосрочные кредиты и заемные средства.

П-3). Долгосрочные пассивы - Долгосрочные кредиты и займы.

П-4). Постоянные пассивы - 1 раздел «Источники собственных средств» пассива баланса (+) стр. 640, 650, 660 (-) сч. 31 (-) сч. 19 (-) иммобилизация.

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

А-1 > П-1

А-2 > П-2

А-3 > П-3

А-4 < П-4

Выполнение первых трех неравенств с необходимостью влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому практически существенным является сопоставление итогов первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое неравенство носит «балансирующий» характер и в то же время имеет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости - наличии у предприятия собственных оборотных средств.

Для удобства проведения анализа ликвидности баланса и оформления его результатов составляется таблица:

Таблица № 6

Анализа ликвидности баланса.

Актив	На начало года	На конец года	Изменение	Пассив	На начало года	На конец года	Изменение
А1 (стр.250+260)	457	232	-225	П1 (стр. 620)	35245	61091	25846
А2 (стр.240)	8271	10488	2217	П2 (стр.610+670)	-	1909	1909
А3 (стр. 210+220+ +230+270)	38235	63903	25668	П3 (стр.590+630+ +640+650+660)	863	1163	300
А4 (стр. 190+390)	167201	167386	185	П4 (стр. 490)	178056	177846	-210
Баланс (стр.399)	214164	242009	27845	Баланс (стр.699)	214164	242009	27845

Согласно вышеприведенной таблицы можно охарактеризовать ликвидность ОАО «Пятигорсксельмаш» следующим образом:

Таблица № 7

Абсолютно ликвидный баланс	Соотношение активов и пассивов баланса ОАО«Пятигорсксельмаш»
А1 > П1	А<П	А<П
А2 > П2	А>П	А>П
А3 > П3	А>П	А>П
А4 < П4	А<П	А<П

Из приведенной таблицы видно, что баланс ОАО «Пятигорсксельмаш» не является абсолютно ликвидным.

Проведем анализ платёжеспособности предприятия с помощью обобщающего абсолютного показателя - достаточность (излишек или недостаток) собственных оборотных средств и нормальных источников формирования запасов в их покрытии. Анализ можно проводить либо по производственным запасам, либо по всем запасам и затратам. В целях анализа приведу многоуровневую схему покрытия запасов и затрат. В зависимости от того, какой источник средств используется для покрытия запасов и затрат на производство, можно с определённой долей условности судить об уровне платежеспособности хозяйствующего субъекта.

Таблица № 8

Схема покрытия запасов и затрат. (тыс. руб.)

Показатели.	На начало года	На конец года	Обозначения	Алгоритм расчета
1	2	3	4	5
1.Собственные оборотные средства.	10855	10460	СОС	СОС=СК+ДП-Ос и Ва
2.Нормальные источники формирования и покрытия запасов.	20817	44310	ИФ и ПЗ	ИФ и ПЗ =ссуды банков используемые для покрытия запасов + КЗ по товарным операциям
3. Запасы и затраты.	38235	63903	ЗЗ

Типы текущей финансовой устойчивости и ликвидности

1. Абсолютная финансовая устойчивость ЗЗ<СОС

2. Нормальная финансовая устойчивость СОС<ЗЗ<ИФ. ПЗ

3.   Неустойчивое финансовое положение ЗЗ>ИФ и ПЗ

Таблица № 9

На начало года	На конец года
ЗЗ > СОС	ЗЗ > СОС
СОС < ИФ. ПЗ < ЗЗ	СОС < ИФ. ПЗ < ЗЗ
ЗЗ > ИФ и ПЗ	ЗЗ > ИФ и ПЗ

Из приведенных расчетов видно, что на данном предприятии преобладает тенденция к неустойчивому финансовому положению

В рамках углублённого анализа в дополнение к абсолютным показателям рассчитаем ряд аналитических показателей - коэффициентов ликвидности.

Динамика коэффициентов ликвидности.

Таблица № 10

Коэффициенты, характеризующие платежеспособность. (тыс. руб.)

№ п/п	Наименование пока­зателя	Способ расчёта	Норма	На начало года	На конец года	Отклонения
1	Общий показатель ликвидности	А1+А2+А3  1+П2+П3	³l	1,3	1,16	-0,14
2	Коэффициент абсолютной ликвидности		³0,2¸0,7	0,013	0,004	-0,009
3	Промежуточный коэффициент покрытия		³0,7	0,25	0,17	-0,08
4	Общий текущий коэффициент покрытия		³2	1,3	1,1	-0,2
5	Коэффициент теку­щей ликвидности		³2	1,3	1,2	-0,1
6	Коэффициент обеспеченности собст­венными оборотными средствами		³0,1	0,2	0,1	-0,1

Коэффициент покрытия отражает, достаточно ли у предприятия оборотных средств для погашения своих краткосрочных обязательств в течении года. Обще принятый стандарт значения данного показателя находится в пределах от 1 до 2. Т. е. можно сказать, что данному предприятию достаточно оборотных средств для погашения краткосрочных обязательств, это ещё раз подтверждает Ко. л. текущей ликвидности.

Частным показателем коэффициента текущей ликвидности является коэффициент уточнённой ликвидности, раскрывающий отношение наиболее ликвидной части оборотных средств (без учёта материально-производственных запасов) к краткосрочным обязательствам. Необходимость расчёта этого показателя вызвана тем, что ликвидность отдельных категорий оборотных средств далеко неодинакова, и если например денежные средства могут служить непосредственным источником погашения текущих обязательств, то запасы могут быть использованы для этой цели непосредственно после их реализации, и зачастую по пониженной цене. А эта процедура в свою очередь предполагает не только наличие покупателя, но и наличие у него денежных средств.

Обобщив данные расчета коэффициента абсолютной ликвидности можно сказать, что с помощью дебиторской задолженности предприятия в состоянии расплатится по своим долгам, но при условии, что расчеты с дебиторами будут произведены в предусмотренные сроки.

Очевидно, что по данным бухгалтерской отчетности (форма 5), основным дебитором данного предприятия является ООО «Союз-Инвест» г. Новопавловск. Дебиторская задолженность данного субъекта перед анализируемым предприятием составляет на конец года 1155 тыс. руб. Представляется, что в большинстве случаев более надежной и объективной является оценка ликвидности только по показателю денежных средств.

Очевидно, что коэффициент абсолютной ликвидности к концу периода снизился до 0,004. Это значит что предприятие не сможет в срочном порядке погасить все свои долговые обязательства. Отраслевые особенности (значительная длительность производственного цикла обращения и производств на предприятии, условия инфляции, обесценивающие оборотные средства, выраженные должной массой, ухудшают и без того низкую платёжеспособность исследуемого хозяйствующего субъекта.

Анализ обеспеченности предприятия собственными

оборотными средствами, эффективность их использования

При анализе обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами(СОС) определяется излишек или недостаток наличия СОС для покрытия запасов и затрат и дебиторской задолженности за товары, предметы и услуги, непрокредитованные банком.

Для анализа целесообразно составить следующую таблицу:

Таблица № 11

Обеспеченность предприятия СОС для покрытия запасов, затрат и дебиторской задолженности на товары и услуги.

Показатели	№ стр.	На начало года тыс. руб.	На конец года тыс. руб.	Изменения за год(+,-)
А	Б	1	2	3
Наличие СОС	01	10855	10460	-395
Запасы, затраты	02	37418	61190	23772
Товары отгруженные	03	-	21004	21004
Дебиторская задолженность за товары(работы, услуги)	04	8271	10488	2217
Итого (02+03+04)	05	45689	92682	46993
Краткосрочные кредиты, займы	06	-	1909	1909
Кредиторская задолженность за товары(работы, услуги)	07	35245	61091	25846
Итого (06+07)	08	35245	63000	27755
Запасы и затраты, непрокре-дитованные банком(05-08)	09	10444	29682	19238
Излишек(+) или недостаток(-) наличия СОС для покрытия запасов, затрат, дебиторской задолженности за товары(01-09)	10	411	-19222	-19633
Тоже в %-х к запасам и затратам непрокредитованных банком(10/9)*100	11	3,9	-0,6	-4,5

При излишке , а особенно при недостатке СОС необходимо анализировать влияние факторов на изменение величины СОС . Для анализа составим таблицу:

Таблица № 12

Влияние факторов на СОС предприятия.

Показатели	Номер стр.	На начало года тыс. руб.	На конец года тыс. руб.	Изменения за год (+,-)
Наличие СОС	01	10855	10460	-395
Влияние факторов : уставный капитал в части формирования оборотных средств ( УК-Ос-Ва)	02	-164075	-164569	-494
Добавочный капитал	03	159137	159133	-4
Резервный капитал	04	-	-	-
Средства резервного фонда	05	-	-	-
Фонды накопления	06	-	-	-
Фонды социальной сферы	07	17490	17490	-
Средства целевого финансирования и поступлений за вычетом убытков прошлых лет и убытков отчетного года	08	-2213	-1904	309
Нераспределенная прибыль прошлых лет	09	516	-	-516
Нераспределенная прибыль отчетного года	10	-	310	310
Итого сумма влияния факторов	11	10855	10460	-395

Данные строки 01 и 11 должны быть одинаковыми. Общая сумма влияния факторов на изменение СОС должна ровняться изменению всей суммы оборотных средств предприятия.

Из данной таблицы видно, что на конец года у предприятия наблюдается недостаток собственных средств(10460 тыс. руб.) по сравнению с началом года(10855 тыс. руб.) - 395 тыс. руб.

Анализ эффективности использования оборотных средств

Один из важнейших факторов улучшения финансового состояния предприятия - это ускорение оборачиваемости оборотных средств , что позволяет при одном и том же объеме производства высвободить из оборота часть оборотных средств, либо при одном и том же размере оборотных средств увеличить объем производства продукции(работ, услуг).

Для оценки эффективности использования оборотных средств используются ряд показателей:

Таблица № 13

Показатели	1998	1999
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств	0,95	0,99
Коэффициент закрепления оборотных средств	1,05	1,01
Продолжительность одного оборота(дни)	379	364
Однодневный оборот по реализации продукции	109	167
Сумма высвобожденных или дополнительно вовлеченных оборотных средств	-	-2404,20

Влияние факторов на изменение показателей закрепления оборотных средств( проводится методом цепных подстановок):

 

 

Таблица № 14

№ п/п	Показатели	1999
1.	Коэффициент закрепления плановый	1,05
2.	Коэффициент закрепления фактический	1,01
3.	Коэффициент закрепления условный	1,5
4.	Изменение за отчетный период (4а-4б) в т. ч. за счет	-2404,20
4а.	а) среднего остатка оборотных средств	27047,25
4б.	б) объема реализации продукции	29451,45

Из выше приведенных таблиц видно, что на конец года увеличился размер денежной выручки от реализации продукции с 95 коп. до 99 коп. На конец года на 1 руб. товарной продукции стало закреплено 1 руб. 10 коп. оборотных средств, что на 4 коп. меньше по сравнению с началом года. Продолжительность одного оборота на конец (364 дней) снизилась на 15 дней по сравнению с началом года (379 дней).

За 1999 г. было высвобождено 2404,2 тыс. руб. оборотных средств. Данное высвобождение образовалось за счет изменения объемов реализации продукции в отчетном году.

Проанализировав эффективность использования оборотных средств предлагаю провести следующие мероприятия, направленные на эффективное использование этих средств:

*         увеличить объемы реализации продукции,

*        сократить сверхнормативные запасы, товарно- материальные ценности, излишки, ненужных для предприятия,

*        сократить дебиторскую задолженность - взыскать дебиторскую задолженность по которой уже наступили сроки платежей.

Анализ показателей финансовой устойчивости

В условиях рынка, когда хозяйственная деятельность предприятия, его развитие, осуществляется за счет собственных и заемных средств, важную аналитическую характеристику для предприятия приобретает финансовая независимость предприятия от внешних заемных источников. Запас источников собственных средств - это запас финансовой устойчивости предприятия, при том условии, что его собственные средства превышают заемные.

Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам её финансово-хозяйственной деятельности.

На практике применяют разные методики анализа финансовой устойчивости. Проанализируем финансовую устойчивость предприятия с помощью абсолютных показателей.

Обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, который опре­деляется в виде разницы величины источников средств и величины запасов и за­трат. Общая величина запасов и затрат равна сумме строк 210и 220 актива баланса (ЗЗ).

Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей, которые отражают различные виды источников:

1.  Наличие собственных оборотных средств (490-190-3 90);

2.  Наличие собственных и долгосрочных заёмных источников формирования запасов и затрат или функционирующий капитал (490+590-190);

3.  Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (490+590+610-190).

 

Таблица № 15

Определение типа финансового состояния предприятия. (тыс. руб.)

Показатели	1998		1999
	На начало года	На конец года	На начало Года	На конец Года
1.0бщая величина запасов и затрат (33)	25112	38235	38235	63903
2.Наличие собственных оборотных средств (СОС)	7462	10855	10855	10460
3. Капитал функционирующий (КФ)	9675	13068	13068	12364
4.0бщая величина источников (ВИ)	9675	13068	13068	14273

Трём показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками формирования:

Таблица № 16 (тыс. руб.)

1.Излишек (+) или недостаток (-) СОС (Фс= СОС-ЗЗ)	-17650	-27380	-27380	-53443
2.Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заёмных источников ( Фт=КФ-33)	-15437	-25167	-25167	-51539
3.Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников (Фо=ВИ-ЗЗ)	-15437	-25167	-26167	-49630

Из данной таблицы видно, что предприятие испытывает недостаток в собственных оборотных средствах, а также величине основных источников формирования запасов и затрат.

Показатели характеризующие финансовую устойчивость рассчитываются поданным Ф №1 «Баланса предприятия».

Для анализа динамики основных показателей финансовой устойчивости составляется аналитическая таблица «Динамика основных показателей устойчивости предприятия».

Методика расчета.

       Показатели структуры капитала характеризует степень защищенности интересов кредиторов и инвесторов, имеющих долгосрочные вложения в предприятие. Они отражают способность предприятия погашать долгосрочную задолженности. Коэффициент автономии предприятия ( R _A ) - характеризует финансовую независимость предприятия и определяется как отношением источников собственных средств к общей сумме средств, вложенных в имущество предприятия.

        Коэффициент соотношения заемных и собственных средств R ЗС определяется как отношение суммы обязательств предприятия по привлеченным заемным средствам к собственным средствам предприятия. Он показывает, сколько заемных средств привлекло предприятие на 1 рубль собственных средств, вложенных в имущество предприятия.

        Коэффициент маневренности ( R М) собственных средств - характеризует отношение наличия собственных оборотных средств к сумме источников собственных средств. Прирост R М улучшает финансовую устойчивость предприятия.

        Коэффициент обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами ( R ОС ) определяется как отношение наличия собственных оборотных средств к сумме оборотных средств.

        Коэффициент реальных активов в имуществе предприятия R РА определяется как отношение остаточной стоимости основных средств, нематериальных активов, производственных запасов, незавершенного производства и остаточной стоимости МБП ко всей стоимости имущества предприятия. Для промышленного предприятия R РА д. быть не менее 0,5.

Таблица № 17

Динамика основных показателей устойчивости предприятия.

Показатели	Условное обозначение	Рекомендуе-мое значение коэффициен-тов	на начало года	на конец года	Измене- ния за год
Коэффициент автономии	R A	R A  0,5	0,83	0,73	-0,10
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств	R ЗС	R ЗС < 1	0,20	0,37	0,17
Коэффициент маневренности	R М	R М  0,5	0,061	0,059	-0,002
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средств	R ОС	R ОС  0,3	0,23	0,14	-0,09
Коэффициент реальных активов в имуществе предприятия	R РА	R РА > 0,5	0,93	0,99	0,06

Анализ показателей финансовой устойчивости предприятия свидетельствует о том, что на начало года финансовое положение предприятия было более устойчивым, чем на конец. На 1 рубль вложенных средств в имущество предприятия на конец отчетного периода приходится – 73 коп., а на начало приходится 83 коп., т.е. снизилась на 10 коп.

Усилилась зависимость предприятия от привлечения заемных средств, а, следовательно, снизилась тенденция финансовой устойчивости. На конец отчетного года предприятие привлекло заемных средств на 1 рубль собственных средств, вложенных в имущество предприятия 37 коп., а на начало 20 коп., т.е. на 17 коп. больше.

Степень мобильности (гибкости) снизилась с 6 коп. до 5,9 коп., т.е. на 0,1 коп. Меньше. Степень мобильности остается значительно ниже оптимальной величины. Коэффициент обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами к концу года снизилась с 23 до 14 коп., т.е. на 9 коп. ниже. Данный коэффициент за отчетный период стал намного ниже рекомендуемой величины.

Степень производственного потенциала высокая, к концу года возросла с 93 до 99 коп., т.е. на 6 коп. больше.

Анализ рентабельности

В условиях рыночных отношений велика роль показателей рентабельности продукции, характеризующих уровень прибыльности (убыточности) её производст­ва. Показатели рентабельности являются относительными характеристиками фи­нансовых результатов и эффективности деятельности предприятия. Они характери­зуют относительную доходность предприятия, измеряемую в процентах к затратам средств или капитала с различных позиций.

Показатели рентабельности - это важнейшие характеристики фактической среды формирования прибыли и дохода предприятий. По этой причине они являются обязательными элементами сравнительного анализа и оценки финансового состояния предприятия. При анализе производства показатели рентабельности используются как инструмент инвестиционной политики и ценообразования. Основные показатели рентабельности можно объединить в следующие группы:

1.   Рентабельность продукции, продаж (показатели оценки эффективности управления);

2.   Рентабельность производственных фондов;

3.   Рентабельность вложений в предприятия (прибыльность хозяйственной деятельности).

1. Рентабельность продукции:

Рентабельность продукции – показывает, сколько прибыли приходится на единицу реализованной продукции. Рост данного показателя является следствием роста цен при постоянных затратах на производство реализованной продукции (работ, услуг) или снижения затрат на производство при постоянных ценах, то есть о снижении спроса на продукцию предприятия, а также более быстрым ростом цен чем затрат.

Показатель рентабельности продукции включает в себя следующие показатели:

1.   Рентабельность всей реализованной продукции, представляющую собой отношение прибыли от реализации продукции на выручку от её реализации ( без НДС);

2.   Общая рентабельность, равная отношению балансовой прибыли к выруч­ке от реализации продукции (без НДС);

3.   Рентабельность продаж по чистой пробыли, определяемая как отношение чистой прибыли к выручке от реализации (без НДС);

4.   Рентабельность отдельных видов продукции. Отношение прибыли от реа­лизации данного вида продукта к его продажной цене.

Расчёт данных показателей по ОАО «Пятигорсксельмаш» представлен в таблице:

Таблица № 18

Показатели рентабельности продукции ОАО «Пятигорсксельмаш»».

Показатели	Расчет	1998	1999	Отклонения + /-
				1998 от 1999
1.Выручка от реализации товаров, работ, услуг (без НДС, акцизов и аналогичных обязательных платежей).	стр.010	39396	60105	20709
2.Прибыль от реализации.	стр.050	1327	-644	-1971
3.Балансовая прибыль.	стр.140	2188	2777	589
4.Чистая прибыль.	с.140-150	1491	2207	716
Расчетные показатели (%)
1.Рентабельность всей реализованной продукции.	стр.050 стр.010	3,4	-1,1	-4,5
2.Общая рентабельность.	стр.140 стр.010	5,6	4,6	-1,0
3.Рентабельность продаж по чистой прибыли.	с.140-150 стр.010	3,8	3,7	-0,1

На основе расчётов можно сделать следующие выводы.

Показатель общей рентабельности за отчетный период снизился с 5,6 в 1998 до 4,6 в 1999 году, то есть уменьшился в 0,8 раз.

Показатель рентабельности продаж по чистой прибыли также снизился с 1999 году с 3,8 на начало года до 3,7 на конец отчетного периода. Это говорит о том, что спрос на продукцию несколько снизился. Таким образом в 1999 году на 1 руб. реализованной продукции предприятие имело лишь 3,7 копеек чистой прибыли, по сравнению с началом периода (3,8 копеек).

Рентабельность всей реализованной продукции снизилась за отчетный период на 4,5% и составила к концу 1999 года 1,1%. Это значит, что в конце отчетного периода каждый рубль реализации стал приносить на 1,1 копейку меньше прибыли от реализации.

Как видно из выше сказанного, все показатели рентабельности продукции снизились.

В 1999 г. вследствие снижения спроса на продукцию из-за неплатежеспособности большинства потребителей, рентабельность продукции существенно сни­зились.

2. Рентабельность вложений предприятия:

Рентабельность вложений предприятия- это следующий показатель рента­бельности, который показывает эффективность использования всего имущества предприятия.

Среди показателей рентабельности предприятия выделяют 5 основных:

1.   Общая рентабельность вложений, показывающая какая часть балансовой прибыли приходится на 1руб. имущества предприятия, то есть насколько эффек­тивно оно используется.

2.   Рентабельность вложений по чистой прибыли;

3.   Рентабельность собственных средств, позволяющий установить зависи­мость между величиной инвестируемых собственных ресурсов и размером при­были, полученной от их использования.

4.   Рентабельность долгосрочных финансовых вложений, показывающая эф­фективность вложений предприятия в деятельность других организаций.

5.   Рентабельность перманентного капитала. Показывает эффективность ис­пользования капитала, вложенного в деятельность данного предприятия на дли­тельный срок.

Необходимая информация для расчёта представлена в таблице .

Таблица № 19

Показатели для расчёта рентабельности. (тыс. руб).

Показатели	Код стр.	1997	1998	1999
1.Прибыль балансовая	140 (Ф №2)	2402	2188	2777
2.Прибыль чистая	140-150 (Ф №2)	1864	1491	2207
3.Среднегодовая стоимость имущества	399 (Ф №1)	175748	214164	242009
4.Собственные средства	490 (Ф №1)	146727	178055	177846
5.Доходы от участия в других организациях	080 (Ф №2)	-	-	-
6.Долгосрочные финансовые вложения	140 (Ф №1)	24	22	152
7.Долгосрочные заёмные средства	590 (Ф №1)	-	-	-

На основе данных таблицы можно сделать вывод о том, что если за 1999г. почти все показатели рентабельности вложений ОАО «Пятигорсксельмаш»» увеличились. Произошло лишь уменьшение собственных средств на 209 тыс. руб.

Общая рентабельность вложений в 1999 г. возросла до 1,15%, по сравнению с 1998 г. - 1,02 %. То есть на 1руб. стоимости имущества предприятия в отчётном году приходилось 1,15 коп. балансовой прибыли. Значение данного показателя достаточно невелико для такого предприятия, что свидетельствует о недостаточно эффективном использовании активов предприятия в 1998 г.-1999 г.

На основе данных показателей рассчитываются показатели рентабельности вложений, которые представлены в таблице № 21.

 Таблица № 20

Показатели рентабельности вложения. (%)

Показатели	Расчёт ( код стр.)	1998г.	1999г.	Отклонение +/-
1.Общая рентабельность вложений	140(Ф№2) / 399	1,02	1,15	0,13
2.Рентабельность вложений по чистой прибыли	140-150(Ф№2) 399	0,70	0,91	0,21
3.Рентабельность собственных средств	140-150(Ф№2) 490	0,84	1,24	0,4
4.Рентабельность долгосрочных финансовых вложений	080(Ф№2) 140(Ф№1)	-	-	-
5.Рентабельность перманентного1 капитала	140-150(Ф№2) 490+590	0,84	1,24	0,4

Рентабельность собственных средств невысока и в течении 1999 года возросла с 0,84% до 1,24%, то есть почти в 1,5 раз. Динамика этого показателя за последние годы позволяют сделать вывод о том, что инвестиции собственных средств в производство дали положительный результат. Рентабельность перманент­ного капитала и его динамика аналогичны рентабельности собственных средств, в виду отсутствия долгосрочных заёмных средств.

В целом можно отметить, что все показатели рентабельности вложений предприятия находятся на невысоком уровне, что говорит о недостаточно эффективном вложении средств ОАО «Пятигорсксельмаш».

Вывод: Балансовая прибыль на ОАО «Пятигорсксельмаш» в 1999 году увеличилась по сравнению с 1998 годом на 589 тыс. руб. или в 1,3 раз. Её увеличению способствовало: за счёт превышения абсолютного изменения внереализационных доходов над абсолютным превышением внереализационных расходов, что увеличило балансовую прибыль на 6162 тыс. руб. Снижению балансовой прибыли способствовало превышение от операционных расходов на операционными расходами в сумме 2742 тыс. руб. Таким образом факторы, уменьшающие балансовую прибыль по сумме были перекрыты действием увеличивающих её факторов, что в итоге и обусловило рост балансовой прибыли в отчет­ном году по сравнению с предыдущим в 1,3 раза.

Результатом от прочей финансово-хозяйственной деятельности в 1999 году стал убыток в размере 3385 тыс. руб., в то время как в предыдущем году наблюдался убыток в размере 798 тыс. руб., который увеличился за отчетный период на 2587 тыс. руб.

После уплаты налога на прибыль в распоряжении предприятия осталось 2207 тыс. руб. Этих средств оказалось достаточно для покрытия всех расходов. В 1999 году прибыль отчетного периода составила 310 тыс. руб.

За 1999г. показате­ли общей рентабельности продукции и рентабельность продаж по чистой прибыли увеличились, по сравнению с 1998 годом, хотя за аналогичный период прошлого года наблюдался резкий спад всех показателей рентабельности продукции.

Общая рентабельность вложений находится на низком уровне, так на 1 рубль имущества предприятия в отчётном году приходилось 1,15 коп. балансовой прибыли. В целом все показатели прибыли и рентабельности в отчётном году незначительно возросли, что положительно характеризует деятельность ОАО «Пятигорсксельмаш» в 1999 году (относительно 1998 года).