Анализ финансово-хозяйственной деятельности ОАО Каравай

Содержание:

Введение__________________________2

Структура имущества предприятия и источников его образования___________4

Анализ платежеспособности предприятия и ликвидности его баланса______6

Анализ изменений в составе источников средств и их размещении по сравнению с началом года_______________9

Анализ финансовой устойчивости

предприятия_________________________12

Анализ дебиторской и кредиторской задолженности_____________________16

Анализ оборачиваемости активов_______________________________21

Анализ рентабельности_____________24

Список использованной литературы________________________________29

Введение.

История возникновения предприятия ОАО «Каравай».

Краснодарский хлебозавод №5, преемником которого является ОАО «Каравай», пущен в эксплуатацию 10.01.61 года. Хлебозавод построен по проекту Гипропищепрома и имеет 2 основных цеха: хлебобулочный с отделениями – дрожжевое, тестомесильное, печное и кондитерский по выработке вафельных изделий, сахарного печенья, тортов и порожных.

Первоначально хлебозавод ориентировался на выработку формовых сортов хлеба. В хлебобулочном цеху было установлено 5 печей (ФТЛ-2/24-Х люлечных) на которых вырабатывались – хлеб I сорта (3 печи), хлеб II сорта (1 печь) и булочные изделия (1 печь). Суточная мощность завода составляла 61,5 т хлебобулочных изделий.

В 1964 году была установлена линия по выработке сахарных сортов печенья производительностью 1 т печенья в сутки.

В 1965 году освоен выпуск вафель на механизированной линии “Naqefia”. В сутки вырабатывалось 2,5 т. В этом же году завод приступил к производству тортов и порожных, выработка которых составляла 1,0 т мягкокондитерских изделий в сутки.

В 1976 году был построен склад бестарного хранения муки закрытого типа, что позволило полностью механизировать этот участок и свести к минимуму потери муки при её приёмке и подаче в производство.

Одновременно со складом БХМ был построен трёхэтажный бытовой корпус, связанный с производственным корпусом надземной галереей. В бытовом корпусе, кроме раздевалок с душевыми расположен электроцех, медпункт с физиотерапевтическим и зубным кабинетом, парикмахерская, учебный класс.

Начиная с 1967 года - переспециализация на выпуск булочных изделий. Если в 1962 году удельный вес булочных изделий составлял 2,5%, то в 1980 году он вырос до 70% в общем выпуске хлебобулочных изделий.

В 1980 году была произведена реконструкция мягкокондитерского отделения, что позволило увеличить выпуск тортов и пирожных до 2 т в сутки, и дало возможность перейти на двухсменную работу. В 1981-1982 годах произведена реконструкция вафельного отделения. Вафельное отделение перенесено на 4 этаж, где были установлены 2 линии по выработке вафель и вафельных тортов производительностью 2 т в сутки, что дало возможность перейти на двухсменную работу.

В 1992 году пущена механизированная линия по выработке печенья.

С 1996 года начался обратный процесс – увеличения выпуска хлеба формовых сортов. В 1996 году на хлеб переведена линия №4, в 1997 году - линия №3.

В настоящее время среднесуточная выработка хлебобулочного цеха составляет:

хлеб – 38-40 тонн в сутки;

булочные изделия – 6 тонн в сутки.

Из-за снижения покупательного спроса населения выработка кондитерских изделий в мае 1999 года составила:

мягкокондитерские изделия – 5,5 т;

вафли – 7,3 т;

печенье – 5,5 т;

восточные сладости – 0,2 т.

В 2000 году планируется ввод в эксплуатацию цеха слоёных изделий, освоение выпуска пряников с начинкой, выпуск фасованных кондитерских изделий.

Структура имущества предприятия и источников его образования

Показатели	На начало года, тыс. руб.	В % к валюте баланса	На конец года, тыс. руб.	В % к валюте баланса	Отклоне-ния (гр.4 – гр. 2)
А	1	2	3	4	5
АКТИВ
Недвижимое имущество	4137,69	47,8	4344,47	45,4	-2,4
Текущие активы:
всего	4515,97	52,2	5214,34	54,6	2,4
в том числе
Производственные запасы	962,40	11,1	1563,33	16,4	5,3
Готовая продукция	175,82	2,03	310,39	3,2	1,17
Денежные средства и
краткосрочные финансовые
вложения	163,73	1,8	320,08	3,3	1,5
Дебиторская задолжен-
ность	2376,05	27,4	2081,32	21,8	-5,6
Баланс	8653,66	100	9558,81	100	---
ПАССИВ
Источники собственных
средств	3784,52	43,7	4491,65	46,9	3,2
Заемные средства
всего	4869,14	56,3	5067,16	53,1	-3,2
Краткосрочные ссуды
банков	972,00	11,2	1000,00	10,5	-0,7
Краткосрочные займы	---	---	---	---	---
Расчеты с кредиторами	3838,38	44,3	3998,92	41,8	-2,5
Баланс	8653,66	100	9558,81	100	---

Как видим из данных таблицы, за отчетный период активы предприятия возросли на 905,15 тыс. руб., или 10,4%, в том числе за счет увеличения объема недвижимого имущества - на 206,78 тыс. руб. (4344,47 – 4137,69) и прироста оборотных средств - на 698,37 тыс. руб. (5214,32 – 4515,97). Иначе говоря, за отчетный период в текущие активы было вложено почти втрое больше средств, чем в недвижимое имущество.

При этом учитывается, что пред­приятие в течение отчетного года не пользовалось долгосрочны­ми займами.

Следует отметить, однако, что в целом структура сово­купных активов характеризуется значительным снижением в их составе доли оборотных средств, которые составляли 52,2% в начале года и 54,6% - в конце.

В составе текущих активов при общем увеличении их доли на 2,4% (54,6% - 52,2%) обращает на себя внимание уменьшение деби­торской задолженности, удельный вес которой к концу года в структуре совокупных активов уменьшился на 5,6% (21,8% – 27,4%).

Анализируя причины увеличения стоимости имущества предприятия, необходимо учитывать также влияние инфляции, высокий уровень которой приводит к значительным отклонени­ям номинальных данных балансового отчета от реальных. Из­менение структуры имущества создает определенные возмож­ности для основной (производственной) и финансовой деятельности и оказывает влияние на оборачиваемость совокупных активов.

По данным таблицы, пассивная часть баланса характеризу­ется преобладающим удельным весом собственных источников средств, хотя их доля в общем объеме источников увеличивается в течение года с 43,7% до 46,9%. Структура заемных средств в течение отчетного периода претерпела серьезные для предприя­тия изменения.

Анализ платежеспособности предприятия и ликвидности его баланса

Предприятие считается платежеспособным, если его об­щие активы больше, чем долгосрочные и краткосрочные обяза­тельства. Предприятие ликвидно, если его текущие активы больше, чем краткосрочные обязательства. При этом важно учитывать, что для успешного финансового управления дея­тельностью предприятия наличные (денежные) средства более важны, чем прибыль. Их отсутствие на счетах в банке в силу объективных особенностей кругооборота средств (несовпадение момента потребности и высвобождения средств в каждый дан­ный момент) может привести к кризисному финансовому со­стоянию предприятия.

Для оценки изменения степени платежеспособности и ликвидности предприятия нужно сравнивать показатели балансового отчета по различным группам активов и обязательств. На основе этого сравнения определяют аналитические абсолютные и относительные показатели.

Таким образом, одним из важнейших критериев финан­сового положения предприятия является оценка его платежес­пособности, по которой принято понимать способность пред­приятия рассчитываться по своим долгосрочным обязательствам. Следовательно, платежеспособным является то предприятие, у которого активы больше, чем внешние обязательства.

Способность предприятия платить по своим краткосроч­ным обязательствам называется ликвидностью. Иначе говоря, предприятие считается ликвидным, если оно в состоянии вы­полнить свои краткосрочные обязательства, реализуя текущие активы.

Для предварительной оценки ликвидности предприятия привлекаются данные бухгалтерского баланса. Информация, отражаемая во II разделе актива баланса, характеризует величи­ну текущих активов в начале и конце отчетного года. Сведения о краткосрочных обязательствах предприятия содержатся в VI разделе пассива баланса.

Предприятие может быть ликвидным в большей или мень­шей степени, поскольку в состав текущих активов входят разно­родные оборотные средства, среди которых имеются как легко­реализуемые, так и труднореализуемые для погашения внешней задолженности.

Показатель	Расчетная формула и источники информации	Цифровой пример (по данным на начало года).	Цифровой пример (по данным на конец года).	Откло-нение (+ / - ).
1. Коэффициент абсолютной ликвидности (срочности).	Ден. средства + быстроре-ализуемые ценные бумаги Краткосрочные обязатель-ства (итог VI раздела пассива баланса)	163,73 4869,14 = 0,034	320,08 5067,16 = 0,063	0,029
2. Уточненный коэффициент ликвидности.	Ден. средства + быстроре-ализуемые цен. бумаги + дебиторская задолженность Краткосрочные обязатель-ства (итог VI раздела пассива баланса)	2376,05 + 163,73 4869,14 = 0,52	2081,32+320,08 5067,16 = 0, 47	-0,05
3. Общий коэффициент ликвидности	Текущие активы (II раздел актива баланса) Краткосрочные обязатель-ства (итог VI раздела пассива баланса)	4515,97 4869,14 = 0,934	5214,34 5067,16 = 1,029	0,095
4. Оборотный капитал.	Текущие активы (II раздел актива) – краткосрочные обязательства (итог VI раздела пассива баланса)	4515,97 – 4869,14 = = - 353,17	5214,34 – 5067,16 = = 147,18	500,35

Коэффициент абсолютной ликвидности (коэффициент сроч­ности) исчисляется как отношение денежных средств и ценных быстрореализуемых бумаг (II раздел актива баланса) к краткос­рочной задолженности (итог VI раздела пассива баланса). Он по­казывает, какая часть текущей задолженности может быть пога­шена на дату составления баланса или другую конкретную дату. Следует иметь в виду, что в составе VI раздела пассива баланса присутствуют отдельные статьи ("Резервы предстоящих расходов и платежей", "Доходы будущих периодов", "Фонд по­требления"), не имеющие отношения к заемным средствам предприятия. Так, источником образования фонда потребле­ния является прибыль предприятия, остающаяся после уплаты налога, резервы предстоящих расходов и платежей формируют­ся за счет себестоимости продукции; а доходы будущих периодов рано или поздно будут отнесены на счета учета финансовых ре­зультатов в составе вне реализационных доходов предприятия. Следовательно, для получения обоснованной информации о величине краткосрочных обязательств предприятия при оценке ликвидности указанные статьи баланса должны быть исключе­ны из общего итога VI раздела пассива баланса.

По данным моего примера, соотношение денежных средств и краткосрочных обязательств составляет 0,03:1 (163,73:4869,14) на начало года и 0,06:1 (320,08:5067,46) - на конец. Это говорит о том, что погасить свои обязательства в сроч­ном порядке предприятие не смогло бы.

Тем не менее следует отметить повышение значения коэффициента срочности к концу года на 3 пункта (0,06-0,03), связанное в основном с ростом краткосрочных обязательств к концу года на 4,07%.

Уточненный коэффициент ликвидности определяется как отношение денежных средств, ценных бумаг и дебиторской за­долженности (II раздел актива) к краткосрочным обязатель­ствам (итог VI раздела пассива баланса).

Этот показатель характеризует, какая часть текущих обязательств может быть погашена не только за счет наличности, но и за счет ожидаемых поступлений за отгруженную продукцию, выполненные работы или оказанные услуги.

Для моего примера соотношение легкореализуемых ак­тивов и краткосрочных обязательств составило на начало года 0,52:1 (2376,05+163,73)/4869,44) и на конец года 0,47:1 (2084,32+320,08)/5067,16), т.е. сократилось на 8 пунктов.

Следует иметь в виду, что достоверность выводов по ре­зультатам расчетов указанного коэффициента и его динамики в значительной степени зависит от "качества" дебиторской задол­женности (сроков образования, финансового положения долж­ника и др.). Значительный удельный вес сомнительной деби­торской задолженности может создать угрозу финансовой устой­чивости предприятия.

Общий коэффициент ликвидности (коэффициент покры­тия) представляет собой отношение всех текущих активов (итог II раздела актива) к краткосрочным обязательствам (итог VI раздела пассива баланса). Он позволяет установить, в какой кратности текущие активы покрывают краткосрочные обяза­тельства. В общем случае нормальными считаются значения этого показателя, находящиеся в пределах.

Следует иметь в виду, что если отношение текущих акти­вов и краткосрочных обязательств ниже, чем 1:1, то можно говорить о высоком финансовом риске, связанном с тем, что предприятие не в состоянии оплатить свои счета.

Соотношение 1:1 предполагает равенство текущих акти­вов и краткосрочных обязательств. Принимая во внимание раз­личную степень ликвидности активов, можно с уверенностью предположить, что не все активы будут реализованы в срочном порядке, а, следовательно, и в данной ситуации возникает угро­за финансовой стабильности предприятия.

Анализ изменений в составе источников средств и их размещении по сравнению с началом года

Статьи актива	Прирост
	тыс. руб.	%
Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения (сч. 50, 51,52,55). Дебиторская задолженность (сч. 45,62,61,68,73,76) Запасы товарно-материальных ценностей (сч. 10,12,40,41,31,20) . Основные средства и прочие внеоборотные активы (01,04,06) Баланс	156,35 -294,73 779,6 206,78 905,15	95,5 -12,4 45,8 5,0 10,4
Статьи пассива	Прирост
	тыс. руб.	%
Расчеты с кредиторами по нетоварным операциям (по оплате труда, по расчетам с органами соцстрахования, с бюджетом и др.) (сч. 67,68,69,70) Кредиторская задолженность (сч. 60,64,76) Краткосрочные заемные средства Источники собственных средств Баланс:	430,59 -435,69 28 707,15 905,15	50,2 -15 2,9 198,0 10,4

При этом обращает на себя внимание дебиторская задолженность. По сравнению с концом прошлого года дебиторская задолженность снизилась на 112,4%. Величина кредиторской задолженности поставщикам уменьшилась на 115%.

Другим показателем, характеризующим ликвидность предприятия, является оборотный капитал, который определяется как разность текущих активов и краткосрочных обязательств. Иными словами, предприятие имеет оборотный капитал до тех пор, пока текущие активы превышают краткосрочные обязательства (или в целом до тех пор, пока оно ликвидно). По данным анализируемого предприятия, оборотный капитал за отчетный год уменьшился с 749 до 571 тыс. руб. При этом соотношение оборотного капитала и краткосрочных обязательств составило 0,60 (749:1255) в начале года и 0,36 (571:1591) в конце. Это свидетельствует о том, что в анализируемом периоде текущие активы более чем наполовину сформированы за счёт заемных средств и в меньшей степени – за счёт собственных источников.

Хорошо работающие предприятия имеют значительное превышение ликвидных активов над краткосрочными обязательствами, что позволяет достаточно точно оценить степень устойчивости их финансового состояния и способности погасить обязательства в срок.

Однако значительное превышение оборотного капитала над краткосрочными обязательствами свидетельствует о том, что предприятие имеет больше финансовых ресурсов (текущих пассивов), чем ему требуется, а следовательно, оно превращает излишние средства в ненужные текущие активы. Это может быть связано с текущим состоянием экономики страны, вызванным инфляцией. В этих условиях предприятию выгодно вложить излишек денежных средств в запасы товарно-материальных ценностей или предоставить отсрочку платежа за продукцию покупателям.

Проанализируем платежеспособность рассматриваемого предприятия. Для этого необходимо составить таблицу:

Показатели	На начало года	На конец года	Откло-нения (+,-)
1. Стоимость имущества предприятия (тыс. руб.). {I раздел актива баланса + II раздел актива баланса}.	8653,66	9558,81	905,15
2. Внешние обязательства (тыс. руб.) {V раздел баланса + VI раздел баланса}.	4869,14	5067,16	198,02
3. Превышение активов над внешними обязательствами (п. 1 – п. 2).	3784,52	4491,65	707,13

Предприятие может выполнить свои обязательства из об­щих активов как на начало, так и на конец года, то есть явля­ется платежеспособным. Сумма превышения всех активов над внешними долгами на конец отчетного года увеличилась на 707,13 тыс. руб. и является больше внешних обязательств в 0,9 раз (4994,65:5057,16), что на 0,1 раза меньше показателя платежеспособ­ности на начало года, который равен 0,8 (3784,52:4869,14). Кроме того, сумма превышения всех активов над внешними обяза­тельствами должна превышать внешние долги не менее чем в 2 раза. Таким образом, на данном предприятии наблюдается тен­денция снижения степени платежеспособности.

Наиболее приемлемый путь восстановления платежеспо­собности предприятия - наращивание текущих активов. Оче­видно, что увеличение текущих активов должно осуществляться за счет прибыли предприятия. Это приведет к увеличению ис­точников собственных средств. Следовательно, для достиже­ния нормативного (двукратного) превышения текущих активов над текущими пассивами, обеспечивающего восстановление пла­тежеспособности предприятия, необходимо обеспечить получе­ние прибыли.

Если предприятие не обеспечивает устойчивые темпы ро­ста основных показателей хозяйственной деятельности, то для восстановления платежеспособности оно вынуждено прибегнуть к чрезвычайным мерам:

а) продажа части недвижимого имущества;

б) увеличение уставного капитала путем дополнительной эмиссии акций;

в) получение долгосрочных ссуд или займа на пополнение оборотных средств;

г) целевые финансирования и поступления из бюджета, из отраслевых и межотраслевых внебюджетных фондов.

Анализ финансовой устойчивости предприятия.

Финансовая устойчивость оценивается по соотношению собственных и заемных средств, по темпам накопления соб­ственных средств в результате текущей и финансовой деятель­ности, соотношению наименее (иммобилизованных) и наибо­лее ликвидных (мобильных) средств предприятия, достаточным обеспечением материальных оборотных средств собственными источниками.

Абсолютная или нормальная устойчивость финансового со­стояния характеризуются высоким уровнем рентабельности пред­приятия и отсутствием нарушений финансовой дисциплины.

Неустойчивое финансовое состояние характеризуется на­личием нарушений финансовой дисциплины, перебоями в по­ступлении денежных средств на расчетный счет, снижением доходности деятельности предприятия.

Кризисное финансовое состояние характеризуется кроме вышеуказанных признаков неустойчивого финансового положе­ния наличием регулярных неплатежей (просроченных ссуд бан­ков, просроченной задолженности поставщикам, наличием недоимок в бюджеты).

Для углубленного исследования финансовой устойчивости предприятия привлекаются данные формы № 5 "Приложение к балансу" и учетных регистров. На основании этих источников инфляции устанавливаются суммы неплатежей (в бюджет, бан­кам, поставщикам, работникам предприятия) и их причины.

Устойчивость финансового состояния предприятия характе­ризуется системой финансовых коэффициентов. Они рассчиты­ваются как соотношения абсолютных показателей актива и пасси­ва баланса. Анализ финансовых коэффициентов заключается в сравнении их значений с базисными величинами, а также в изу­чении их динамики за отчетный период и за несколько лет.

В качестве базисных величин могут быть использованы значения показателей данного предприятия за прошлый год, среднеотраслевые значения показателей, значения показателей наиболее перспективных предприятий.

Одним из важнейших показателей, характеризующих фи­нансовую устойчивость предприятия, его независимость от за­емных средств, является коэффициент независимости (автоно­мии), который вычисляется по формуле:

К независимости = (Источники собственных средств / Валюта баланса) * 100%

Он показывает долю собственных средств в общей сумме всех средств предприятия, авансированных им для осуществле­ния уставной деятельности. Считается, что чем выше доля соб­ственных средств (капитала), тем больше шансов у предприя­тия справиться с непредвиденными обстоятельствами.

Минимальное пороговое значение коэффициента автоно­мии оценивается на уровне 50%. Такое значение показателя дает основание предполагать, что все обязательства предприя­тия могут быть покрыты его собственными средствами. Уровень независимости (автономии) интересует не только само пред­приятие, но и его кредиторов. Рост коэффициента независимо­сти свидетельствует об увеличении финансовой автономии, повышает гарантии погашения предприятием своих обязательств и расширяет возможность привлечения средств со стороны.

Данные бухгалтерского баланса анализируемого предприя­тия свидетельствуют о достаточно высоком значении коэффи­циента независимости (43,7% в начале года и 46,9% в конце года). Таким образом, можно сделать вывод о том, что большая часть имущества предприятия формируется за счет собственных источников.

Все расчеты показателей финансовой устойчивости пред­приятия сгруппированы и отражены в таблице:

Показатель	Расчетная формула и источники информации	Цифровой пример (по данным на начало года)	Цифровой пример (по данным на конец года)	Откло-нения (+,-)
1. Коэффициент независимости.	(Источники собственных средств (итог IV раздела пассива) / валюта баланса) * 100	(3784,52/9558,81)*100=39,6	(4491,65/9558,81) * 100=47,0%	7,4
2. Коэффициент финансовой устойчивости.	(Источники собственных средств + долгосрочные заемные средства (итог IV раздела пассива + итог V раздела пассива) / валюта баланса) * 100	(3784,52/9558,81)*100=39,6	(4491,65/9558,81) * 100=47,0%	7,4
3. Коэффициент финансирования.	Собственные источники / заемные источники	(4491,65/4869,14)*100=92,2	(4491,65/5067,16) *100=88,6	-3,6
4. Коэффициент инвестирования (собственных источников).	(Источники собственных средств (IV раздел пассива) / итог I раздела актива баланса) * 100	(4491,65/4137,69)*100=108,5	(4491,65/4344,47) *100=103,4	-5,1
5. Коэффициент инвестирования (собственных источников и долгосрочных кредитов).	(Источники собственных средств + долгосрочные заемные средства (итог IV раздела пассива + итог V раздела пассива) / внеоборотные активы (итог I раздела актива)) * 100	(4491,65/4137,69)*100=108,5	(4491,65/4344,47) *100=103,4	-5,1
6. Коэффициент маневренности.	(Оборотный капитал / источники собственных средств (IV раздел пассива баланса) * 100	(-353,17/4491,65)* 100=-7,9	(147,18/4491,65)* 100=3,3	11,2

Коэффициент независимости дополняется коэффициен­том соотношения заемных и собственных средств, который на­зывается коэффициентом финансирования и равен отношению суммы собственных средств к величине обязательств предприя­тия по привлеченным заемным средствам. Формула расчета этого показателя имеет следующий вид:

К финансирования = (Собственные источники / Заемные источники) * 100%

Коэффициент показывает, какая часть деятельности пред­приятия финансируется за счет собственных средств, а какая - за счет заемных. Ситуация, при которой величина коэффици­ента финансирования меньше средств, может свидетельство­вать об опасности неплатежеспособности и нередко затрудняет возможность получения кредита.

Сразу же следует предостеречь от буквального понимания рекомендуемых значений для рассмотренных показателей. В ряде случаев доля собственных средств в их общем объеме может быть менее половины, и тем не менее такие предприятия будут сохранять достаточно высокую финансовую устойчивость. Это в первую очередь касается предприятий, деятельность которых характеризуется высокой оборачиваемостью активов, стабиль­ным спросом на реализуемую продукцию, налаженными кана­лами снабжения и сбыта, низким уровнем постоянных затрат (например, торговые и посреднические организации).

В то же время для капиталоемких предприятий с длитель­ным периодом оборота средств, имеющих значительный удель­ный вес активов целевого назначения (к примеру, предприятия машиностроительной промышленности), доля заемных средств 40-50% может быть опасной для их финансовой стабильности.

Примером сказанному является анализируемое нами пред­приятие. Так, соотношение собственных и заемных средств у него составило в начале года 0,78 (3784,52:) и 0,89 (4491,65:5057,16) в конце года, что, на первый взгляд, позволяет говорить о до­статочно высокой финансовой устойчивости предприятия и не­большом риске для его кредиторов.

Однако, как мы убедились ранее, истинное финансовое положение предприятия далеко не так стабильно, как это пред­ставляется по проведенным общим расчетам. Действительно, собственные источники в их общем объеме имеют наибольший удельный вес Но, как показал анализ ликвидности баланса предприятия, значительный объем средств вложен в труднореализуемые активы (залежалые запасы материалов, не пользующуюся спросом готовую продукцию, сомнительную де­биторскую задолженность), что создает реальную угрозу непла­тежеспособности предприятия. Таким образом, мы еще раз убе­дились в том, что бухгалтер, анализирующий финансовое поло­жение предприятия, должен строить свои выводы в первую оче­редь на данных аналитического учета, раскрывающих направле­ния вложения средств.

Одним из основных показателей устойчивости финансо­вого состояния предприятия является обеспеченность средств предприятия собственными источниками их формирования, равный отношению суммы собственных и долгосрочных заем­ных средств к стоимости имущества предприятия. Он называется коэффициентом финансовой устойчивости и вычисляется по следующей формуле:

К финансовой устойчивости = (Источники собственных средств + долгосрочные заемные средства / Валюта баланса) * 100%.

Значение коэффициента показывает удельный вес тех ис­точников финансирования, которые предприятие может исполь­зовать в своей деятельности длительное время.

Анализ дебиторской и кредиторской задолженности.

Неплатежи, как паучья сеть, опутали все народное хозяйство и практически парализовали его. Жить, а тем более производить и продавать в долг (причем зачастую в безвозвратный) невозможно.

Дебиторская задолженность – отвлечение средств из оборота предприятия, т.е. долги в его пользу других предприятий, организаций и лиц.

Кредиторская задолженность – долги предприятия в пользу других предприятий, организаций, финансовых органов и лиц, т.е. привлечение в оборот чужих средств.

Дебиторская и кредиторская задолженности могут быть нормальными и ненормальными. Нормальная возникает и погашается в установленные системой расчетов сроки. Неоправданная задолженность возникает в результате нарушения договоров, условий, сроков и порядка расчетов.

Кредиторская задолженность предприятия в составе при­влеченных средств занимает второе место после кредитов банка. Если кредиторская задолженность предприятия возникает в процессе хозяйственных связей с другими предприятиями в пределах нормального документооборота установленных форм расчетов, то она не может оказывать отрицательного влияния на финансовое состояние других предприятий. Если же креди­торская задолженность возникла в результате нарушения уста­новленных правил расчетов, то она приводит к финансовым затруднениям на других предприятиях.

Поэтому при анализе кредиторской задолженности нужно одновременно проверять состояние дебиторской задолженности и выяснять причины задержки платежей, даты ее возникновения.

Контроль над состоянием расчетов с дебиторами и кредито­рами осуществляется посредством инвентаризации расчетов с дебиторами и кредиторами. Инвентаризация расчетов с дебито­рами и кредиторами заключается во взаимной выверке расче­тов с соответствующими предприятиями, организациями и отдельными лицами.

Состояние расчетов характеризуется в первую очередь раз­мерами и динамикой дебиторской и кредиторской задолженно­сти, т.к. финансовое состояние предприятия зависит как от своевременного поступления средств покупателей за отгружен­ную им продукцию и оказвнные услуги, так и от своевременного выполнения обязательств перед поставщиками, финансовы­ми органами и др.

Задачи анализа дебиторской и кредиторской задолженно­сти следующие:

- выявить размеры, характер (оправданная, неоправдан­ная), динамику задолженности;

- выяснить, какие мероприятия по укреплению платеж­ной дисциплины, соблюдению своевременности расчетов с поставщиками и покупателями проводятся на предприятии;

- установить причины возникновения неоправданной за­долженности и разработать мероприятия на ликвидацию выяв­ленных недостатков в работе предприятия.

Источником данных для анализа является 2-й раздел ак­тива баланса и 6-й раздел пассива баланса, а также данные бухгалтерского учета по синтетическим и аналитическим сче­там, первичная информация.

При анализе дебиторской и кредиторской задолженности необходимо сопоставить сумму задолженности на начало и ко­нец анализируемого периода, изучить время ее возникновения, установить, не истекли ли сроки исковой давности дебиторской задолженности, выяснить, когда она возникла, какие приняты меры к ее взысканию и предупреждению.

Кредиторская задолженность возникает, как правило, вслед­ствие существующей системы расчетов между предприятиями, когда долг одного предприятия другому погашается по истечении определенного периода, т.е. расчетные документы за отпущен­ные покупателю товарно-материальные ценности или оказанные услуги оплачиваются после получения ценностей или услуг.

Кроме того, кредиторская задолженность является след­ствием несвоевременного выполнения предприятием своих пла­тежных обязательств.

Анализ состояния дебиторской задолженности начинают с общей оценки динамики и объема в целом и в разрезе статей.

Состав и движение дебиторской задолженности

Состав дебиторской задолженности	На начало года	Возникновение обязательств	Погашение обязательств	На конец года	Изменение (+,-)
Расчеты с дебиторами, всего	2376,05	2081,32	2376,05	2081,32	-294,73
в том числе - покупатели и заказчики	1490,15	1149,66	1490,15	1149,66	-340,49
- векселя к получению	-	-	-	-	-
-с дочерними предприятиями	_	_	_	.	.
- с участниками по взносам в уставной капитал	-	-	-	-	-
- с прочими дебиторами	885,90	931,66	885,90	931,66	+45,76
- авансы выданные	-	-	-	-	-
В % к стоимости имущества	27,4	*	*	21,8	-5,6

Анализ движения дебиторской задолженности по составу позволил установить, что ее увеличение в основном произошло по расчетам с покупателями и заказчиками и выплачиваемым авансам.

Анализ состояния дебиторской задолженности

Статьи дебиторской задолженности	Всего на конец года, тыс. руб.	В том числе по срокам образования
		До 1 месяца	От одного до трех месяцев	От трех до шести месяцев	От шести месяцев до года	Более года
1. Дебиторская задолженность за товары, работы и услуги	2081,32	1123	567,32	295	-	96
2. Прочие дебиторы, в т.ч.	931,66	531	400,66	-	-	-
- переплата финансовым органам по отчислениям от прибыли и другим платежам	-	-	-	-	-	-
- задолженность за подотчетными лицами	-	-	-	-	-	-
- прочие виды задолженности	-	-	-	-	-	-
- в том числе по расчетам с поставщиками.	-	-	-	-	-	-
3. Выданные авансы	-	-	-	-	-	-
Всего дебиторская задолженность	3012,98	1654	967,98	295	-	96

Ежемесячное ведение таблицы позволяет бухгалтеру со­ставить четкую картину состояния расчетов с покупателями и обращает внимание на просроченную задолженность. Кроме того, практическая полезность использования таблиц состоит еще в том, что они в значительной степени облегчают проведе­ние инвентаризации состояния расчетов с дебиторами.

Для оценки оборачиваемости дебиторской задолженности используется следующая группа показателей:

1. Оборачиваемость дебиторской задолженности:

Оборачиваемость дебиторской задолженности = Выручка от реализации / Средняя дебиторская задолженность

где:

Средняя дебиторская задолженность = (Дебиторская задолженность на начало периода + Дебиторская задолженность на конец периода) / 2

2. Период погашения дебиторской задолженности:

Период погашения дебиторской задолженности = 360 / Оборачиваемость дебиторской задолженности.

Следует иметь в виду, что чем больше период просрочки задолженности, тем выше риск ее непогашения.

3. Доля дебиторской задолженности в общем объеме теку­щих активов:

Доля дебиторской задолженности в текущих активах = (Дебиторская задолженность / Текущие активы (раздел II актива баланса) * 100%

4. Доля сомнительной задолженности в составе дебитор­ской задолженности:

Доля сомнительной задолженности = (Сомнительная дебиторская задолженность / Дебиторская задолженность) * 100.

Этот показатель характеризует «качество» дебиторской задолженности. Тенденция к его росту свидетельствует о снижении ликвидности.

Расчет показателей показан в таблице.

Анализ оборачиваемости дебиторской

задолженности.

Показатели	Предыдущий год	Отчетный год	Изменение
1. Оборачиваемость дебиторской задолженности, количество раз.	33216,19 4011,633 =4,13 2	52660,45 2376,05+2081,32=5,90 2	1,77
2. Период погашения дебиторской задолженности, дни	360 4,13 =87,2	360 5,90 =61,01	-26,19
3. Доля дебиторской задолженности в общем объеме текущих активов, %.	2081,32 5214,34 *100=39,9	2376,05 4515,97 *100=52,6	+12,7
4. Отношение средней величины дебиторской задолженности к выручке от реализации.	4011,633 2 =0,038 52660,45	2376,05+2081,32 =0,042 52660,45	+0,004
5. Доля сомнительной дебиторской задолженности в общем объёме задолженности, %.	-----	-----	-----

Как следует из таблицы, состояние расчетов с покупа­телями по сравнению с прошлым годом улучшилось. На 26,19 дня увеличился средний срок погашения дебиторской задолженнос­ти, который составляет 61,01 дня. Имея в виду, что доля дебиторской задолженности в общем объеме оборотных средств к концу года выросла на 12,17% (составляя 52,6% от величины текущих активов), можно сделать вывод о повышении ликвидно­сти текущих активов в целом и, следовательно, улучшении финансового положения предприятия.

Анализ оборачиваемости активов.

Финансовое положение предприятия находится в непос­редственной зависимости от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги.

Ускорение оборачиваемости оборотных средств означает экономию общественно необходимого времени и высвобожде­ние средств из оборота. Это позволяет предприятию обходиться меньшей суммой оборотных средств для обеспечения выпуска и реализации продукции или при том же объеме оборотных средств увеличить объем и улучшить качество производимой продукции.

Факторами ускорения оборачиваемости оборотных средств являются оптимизация производственных запасов, эффектив­ное использование материальных, трудовых и денежных ресур­сов, сокращение длительности производственного цикла, со­кращение сроков пребывания оборотных средств в остатках го­товой продукции и в расчетах.

Отдельные виды активов предприятия имеют различную скорость оборота. Длительность нахождения средств в обороте определяется совокупным влиянием ряда разнонаправленных факторов внешнего и внутреннего характера.

Применительно к выбранной методике определения сред­ней величины текущих активов и способу их оценки следует произвести соответствующий аналитический расчет, как это показано в таблице.

Динамика показателей оборачиваемости активов по сравнению с предыдущим годом

Показатель	Прошедший период	Отчетный период	Отклонения
1. Выручка от реализации (без НДС), ф. №2, тыс. руб.	33216,19	52660,45	*
2. Средняя величина текущих активов, тыс. руб.	4378,68	4865,2	*
3. Оборачиваемость текущих активов, (стр. 1 / стр.2), количество раз.	7,6	10,8	+3,2
4. Продолжительность оборота текущих активов, дни (360 /стр.3)	47,37	33,3	-14,07

Как следует из данных таблицы, по сравнению с про­шлым годом продолжительность оборота текущих активов уменьшилась на 14,07 дня, что свидетельствует об ухудшении финан­сового положения предприятия (средства, вложенные в анали­зируемом периоде в текущие активы, проходят полный цикл и снова принимают денежную форму на 14,07 дня быстрее, чем в предыдущем году).

Сводная таблица показателей, используемых в оценке оборачиваемости оборотных средств

Показатель	Расчетная формула и источники информации	Цифровой пример (по данным отчетного года)
I. Коэффициент оборачиваемости активов.	Выручка от реализации продукции (без НДС) ф. №2 Средняя величина активов (расчетно)	52660,45 / 9106,24 = 5,78
2. Коэффици­ент оборачиваемости текущих средств.	Выручка от реализации продукции (без НДС) ф. № 2 Средняя величина текущих активов (расчетно)	52660,45 / 4865,2 = 10,82
3. Привлечение (высвобожде­ние) средств в обороте.	(Выручка от реализации/360) * (период оборота – период оборота прошедшего года)	(52660,45 / 360) * (33,3-47,37) = - 2058,441

Анализ рентабельности

Функционирование предприятия зависит от его способ­ности приносить необходимую прибыль. При этом следует иметь в виду, что руководство предприятия имеет значительную сво­боду в регулировании величины финансовых результатов. Так, исходя из принятой финансовой стратегии, предприятие имеет возможность увеличивать или уменьшать величину балансовой прибыли за счет выбора того или иного способа оценки имуще­ства, порядка его списания, установления срока использова­ния и т.д.

Анализ рентабельности работы предприятия осуществля­ется по данным форм № 1 - "Баланс предприятия" и № 2 -"Отчет о прибылях и убытках".

Величина прибыли в распоряжении предприятия берется из формы № 2 - "Отчет о прибылях и убытках".

Показатель рентабельности инвестиций рассматривается в зарубежной практике финансового анализа как способ оценки "мастерства" управления инвестициями. При этом считается, что поскольку руководство компанией не может влиять на вели­чину уплачиваемого налога на прибыль, для более точного рас­чета показателя в числителе используется величина прибыли до уплаты налога.

Значение этого коэффициента показывает, какую при­быль имеет предприятие с каждого рубля реализованной продук­ции. Тенденция к его снижению может быть и "красным флаж­ком" в оценке конкурентоспособности предприятия, поскольку позволяет предположить сокращение спроса на его продукцию.

Динамика рассмотренных показателей за текущий и про­шедший годы показана в таблице "Анализ рентабельности предприятия".

Анализ рентабельности предприятия

Общая величина	Прошедший год	Отчетный год	Отклонения
1. Общая величина имущества (валюта балан­са - убытки)	8653,66	9558,81	905,15
2. Источники собственных средств (итог IV раздела пассива баланса)	3784,52	4491,65	707,13
3. Краткосрочные обязательства (итог VI раз­дела пассива баланса)	4869,14	5067,16	198,02
4. Средняя величина активов	8195,6*	9106,24	914,64
5.Средняя величина текущих активов	8757,28*	9730,31	973,03
6. Выручка от реализации (без НДС)	33216,19	52660,45	19444,26
7. Прибыль до уплаты налога	1814,16	2630,68	816,52
8. Прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия	---	114,51	114,51
9. Рентабельность активов, % (стр. 8/стр. 4) * 100	0	1,27	1,27
10. Рентабельность текущих активов, % (стр.8/стр.5) х 100	0	1,18	1,18
11. Рентабельность инвестиций, % (стр.7/ (стр. 1- стр. 3)х 100)	209,2	171,5	-38,8
12. Рентабельность собственного капитала, % (стр. 8/стр. 2) х 100	0	2,55	2,55
13. Рентабельность продукции, % (стр. 8/стр. 6) х 100	0	0,22	0,22

Полученные с помощью таблицы данные позволяют сделать следующие выводы. В целом по предприятию наблюда­ется некоторое ухудшение в использовании его имущества. С каждого рубля средств, вложенных в совокупные активы, пред­приятие в отчетном году получило прибыли на 1,27 коп. больше, чем в предыдущем. Более значительным было повышение эффективности использования оборотных средств: вместо 0 коп. прибыли, получаемой с рубля текущих активов в прошлом году, отдача с каждого рубля средств, вложенных в текущие активы в отчетном году, составила 1,18 коп.

Особый интерес для анализа представляет сложившаяся динамика показателя рентабельности реализованной продукции. На каждый рубль реализованной продукции предприятие в от­четном году получило прибыли на 0,22 коп. больше.

Анализируемое предприятие для получения чистой прибы­ли в размере 666 тыс. руб. при величине выручки от реализации 5443 тыс. руб. задействовало в отчетном году текущие активы в размере 2169 тыс. руб. (см. табл.).

Сводная таблица показателей эффективности использования имущества

Показатель	Расчетная формула и источники информации	Цифровой пример (по данным отчетного года)
1. Рентабель­ность активов (имуще­ства)	Прибыль в распоряжении предприятия (ф. № 2) * 100 Средняя величина активов (расчетно)	114,51*100 9106,24 =2,26
2. Рентабель­ность текущих активов.	Прибыль в распоряжении предприятия (ф. № 2) *100 Средняя величина текущих активов (расчетно)	114,51*100 9730,31 =1,18
3. Рентабель­ность инвестиций.	Прибыль до уплаты налога (ф. № 2) * 100 Валюта баланса - краткосрочные обязательства	2630,68*100 5214,34-5067,16 =1787,4
4. Рентабель­ность собственного капитала	Прибыль в распоряжении предприятиях * 100 Источники собственных средств (итог IV раздела пассива баланса)	114,51*100 4491,65 =2,55
5. Рентабель­ность реализованной продукции	Прибыль в распоряжении предприятия * 100 Выручка от реализации (ф. № 2)	114,51*100 52660,45 =0,22

Сводная оценка финансового состояния предприятия.

В заключение проведенного анализа финансового состо­яния полезно составить итоговую таблицу основных отношений экономических показателей, характеризующих финансовое по­ложение предприятия за два смежных года.

Сводная оценка финансового состояния предприятия

Показатели	Предыдущий год	Отчетный год	Изменения
1. Распределение активов (в % к валюте баланса-нетто): а) недвижимое имущество б) текущие активы	47,8 52,2	45,4 54,6	-2,4 2,4
2. Распределение источников средств, % а) собственные б) заемные	43,7 56,3	46,9 53,1	3,2 -3,2
3. Ликвидность и платежеспособность а) отношение текущих активов к краткосрочным обязательствам б) отношение ликвидных активов к краткосрочным обязательствам в) отношение труднореализуемых активов к величине текущих активов, % г) маневренность оборотного капитала д) в составе обязательств - доля просроченной задолженности, %	0,934:1 0,034:1	1,029:1 0,063:1	0,095 0,029
4. Продолжительность оборота а) совокупных активов б) текущих активов	8195,62 4368,78	9106,24 4865,2	910,62 496,42
5. Рентабельность, % а) реализованной продукции б) собственного капитала в) текущих активов г) совокупных активов	0 0 0 0	0,22 2,55 1,18 1,27	0,22 2,55 1,18 1,27

Данные таблицы позволяют составить аналитическое заключение о финансовом состоянии предприятия. Структура имущества характеризуется наибольшим удельным весом в его составе текущих активов (52,2% в начале года и 54,6% в конце).

В структуре источников имущества предприятия преобла­дают собственные средства, при этом к концу года их доля со­кратилась с 43,7% до 46,9%. Соответственно этому на 3,2% уменьшилась доля заемных средств.

Ликвидность предприятия характеризуется следующими со­отношениями. Текущие активы предприятия хотя и покрывают его краткосрочные обязательства, но величина коэффициента покрытия повышается к концу года на 95 пункта, что связано с опережающим ростом краткосрочных обязательств в сравнении с увеличением оборотных средств; аналогичная ситуация сложи­лась с динамикой коэффициента срочности, повысившегося за отчетный период с 0,034 до 0,063.

Оборачиваемость активов на предприятии характери­зуется существенным увеличением в сравнении с предыдущим годом - на 496,42 дня ускорился период оборота текущих активов.

Отвлечение средств в расчетах и накапливание запасов повлекли за собой необходимость привлечения дополнительных источни­ков финансирования, которыми стали дорогостоящие банковс­кие кредиты.

Убыстрение оборачиваемости активов на предприятии положительно сказалось на эффективности использования имуще­ства: по сравнению с прошлым годом на 2,55% увеличилась отдача с каждого рубля собственных средств, на 1,18% повысилась рентабельность текущих активов. Все это позволяет охаракте­ризовать финансовое состояние предприятия как устойчи­вое.

Список использованной литературы:

«Оценка финансового состояния и деловой активности предприятия», С.М. Бобрович, О.В. Богатырева, В.А. Гончаренко, Краснодар, 1999 год.

«Анализ бухгалтерской отчётности», Донцова Н.А.

«Бухгалтерский учёт на современном предприятии», И.Е Глушков.