Факторинг

Операции а: их виды, регулирование, учет и анализ доходности

В настоящее время наблюдается оживление факторинговых операций в связи с имеющи­мися в экономике проблемами неплатежей. В самом общем смысле этот вид финансовых опера­ций представляет собой финансирование постав­щика под уступку денежного требования к его по­купателю на условиях немедленной оплаты до 80% суммы уступленного требования на комиссионных началах, с предоставлением оставшейся суммы финансирования поставщику в обусловленные сроки.

В предпринимательской деятельности доста­точно часто возникает ситуация, когда но условиям заключенного договора одна сторона получает пла­теж за поставленные товары или оказанные услуги не одновременно с исполнением своего обязатель­ства, а через какое-то время после этого, например, при поставке товаров в рассрочку. В сегодняшней экономике Грузии такое расхождение во времени - момента поставки товара и его оплаты - связано также и с проблемами неплатежей и задержек пла­тежей между предприятиями различных отраслей. Таким образом, у большого количества предпри­ятий появляется потребность в пополнении недос­татка финансовых ресурсов из иных источников финансирования. И это финансирование предпри­ятия мoгут получить путем продажи денежных тре­бований к своим дебиторам. Такая сделка получила название финансирования под уступку денежного требования (или факторинг).

Исторически в период становления и бурного развития рыночных отношений существенную роль в предпринимательской сфере и, в частности, в торговле, как во внутренней, так и внешней, играли комиссионные (торговые) агенты, которые называ­лись факторами. Практически в их функции входи­ли не только реализация товаров производителей, но и предоставление денежных авансов и кредито­вание оборотною капитала. Комиссионер продавал товары и выставлял счета от своего имени, не ука­зывая имени принципала. Если он продавал в кре­дит, то было вполне естественным и привычным, что он принимал на себя риск, предоставляя за до­полнительное вознаграждение гарантию получения платежа.

На более позднем историческом этапе некото­рые комиссионные агенты отказались от коммерче­ских функций и сосредоточились на финансовой стороне обслуживания своих клиентов. Постепенно факторы перешли также к прямой покупке у по­ставщика его платежных требований (выставленных покупателем счетов-фактур). Именно в этот пери­од, считается, родился современный факторинг. Таким образом, отношения, которые возникли как торговая деятельность, переродились в разновид­ность финансовых операций по предоставлению и гарантированию кредита и стали составной частью деятельности коммерческих банков.

Экономическая сторона факторинга проявля­ется в том, что он позволяет повысить ликвидность активов предприятия, а также оборачиваемость ка­питала и тем самым рентабельность деятельности предпринимателей. Наибольшую актуальность, по оценкам западных специалистов, это имеет для не­больших и средних предприятий. Использование факторинга во многих случаях позволяет предпри­ятиям снизить расходы на содержание специальных финансовых служб, повысив эффективность фи­нансового обслуживания за счет пере дач и этих функций специализированным компаниям, где та­кая деятельность, как правило, более эффективна в силу высокой степени рационализации.

Если оценивать факторинг с точки зрения от­крываемых им возможностей, то в настоящих усло­виях факторинг в широком смысле принято считать важным инструментом современного менеджмента, особенно в отношении финансирования и руково­дства предприятием, а также управления рисками.

В странах с развитой рыночной экономикой и финансовой инфраструктурой факторинговые ком­пании или занимающиеся этой деятельностью коммерческие банки предлагают своим клиентам довольно разнообразный набор финансовых услуг, обусловливая это передачей последними своих де­нежных требований.

Сегодня факторинг преимущественно опреде­ляется как правовое отношение между финансовым агентом (фактором») и предприятием, реализую­щим товары или услуги («клиентом»), в соответст­вии с которым фактор покупает дебиторскую за­долженность клиента (с правом обратного требова­ния к клиенту или без такового) и в связи с этой задолженностью контролирует предоставляемые кредиты, а также осуществляет бухгалтерский учет торговых операций клиента. Таким образом, фак­торинг имеет следующие основные функции:

1) ведение соответствующих бухгалтерских операций;

2) контроль за предоставленным коммерческим кредитом, включая получение платежей;

3) защита от кредитных рисков (в случае фак­торинга «без оборота»);

4) финансирование текущей деятельности кли­ента.

Факторинговые операции коммерческих бан­ков имеют небольшую историю. Они не относятся к классическим банковским операциям и осущест­вляются банками в качестве оказания дополнитель­ных услуг клиентам. Так, факторинговые операции стали использовать в 50-с годы XX в. такие амери­канские банки, как BANK OF AMERICA, FIRST NATIONAL BANK OF BOSTON, а также TRUST COMPANY OF GEORGIA. Однако официально они были признаны в США в 1963 г., когда прави­тельственная организация - контролер денежного обращения - приняла решение о том, что факто­ринговые операции представляют собой законный вид банковской деятельности.

В странах СНГ факторинговые операции нача­ли осуществляться коммерческими банками. Задача факторинговых подразделений коммерческих бан­ков заключалась в выполнении для предприятий на договорной и платной основе ряда кредитно-расчетных операций, связанных со скорейшим за­вершением расчетов за товары и услуги. Новый развивающийся вид банковских операций требовал законодательного регулирования.

Первый нормативный документ, устанавли­вающий порядок проведения факторинговых опе­раций, представлял собой инструктивное письмо Госбанка СССР от 12.12.1989 г. № 252 «О порядке осуществления операций но уступке поставщиками банку нрава получения платежа по платежным тре­бованиям за поставленные товары, выполненные работы и оказанные услуги», фактически из содер­жания письма следовало, что факторинг представ­ляет собой не кредитование поставщика, а покупку нрав требований у него.

Международные факторные операции регули­руются Конвенцией УНИДРУА но международным факторным операциям (28 мая 1988 г.). Данная Конвенция была разработана специалистами Меж­дународного института по унификации частного права и предложена всему международному сооб­ществу для рассмотрения и присоединения. На на­стоящем этапе Конвенцию УНИДРУА подписали Гана, Гвинея, Нигерия, Филиппины, Танзания, Марокко, Франция, Чехословакия, Финляндия, Италия, Бельгия, США и Панама. Конвенция всту­пила в силу с 1 мая 1995 г. между тремя государст­вами (после ратификации) - Франции, Италии и Нигерии.

Согласно Конвенции УНИДРУА под «контрак­том по факторным операциям» следует понимать контракт, заключенный между сторонами, в соот­ветствии с которым финансовый агент выполняет по меньшей мере две из следующих функций:

финансирование поставщика, включая заем и досрочный платеж;

ведение учета (бухгалтерских книг) но причи­тающимся суммам;

предъявление к оплате дебиторских задолжен­ностей;

защита от неплатежеспособности дебиторов.

Конвенция создает особый правовой режим, который должен быть адекватен трехстороннему характеру отношений при факторинге.

Однако на практике вследствие новизны фак­торинговых отношений и отсутствия соответствен­но четкой правовой и нормативной основы, пере­дающей весь экономический смысл этого вида фи­нансового агентирования, имеется множество трак­товок сути, видов и возможностей факторингового обслуживания.

Финансирование под уступку денежного требо­вания в своей основе имеет кредитный характер. Это одно из существенных отличий этого вида сде­лок от простой уступки права или цессий. По зако­ну Грузии «О деятельности коммерческих банков»:

факторинг - вид торгово-комиссионой операции, ко­торый связан с кредитованием оборотного капитала, включает инкассирование, кредитование дебиторской задолженности клиeнma и гарантии кредитных и валютных рисков». Там же определяется круг бан­ковских операций, в который входит факторинго­вые операции с правом регресса и без него.

Национальный банк Грузии не выдает лицен­зии на факторинговые операции. Но на основании любого вида банковской лицензии банк имеет право осуществлять факторинговые операции.

Кредитные организации помимо относитель­ной законодательной простоты реализации на практике данного вида финансового обслуживания выигрывают еще и в том, что они обладают и фи­нансовыми ресурсами для его осуществления, и клиентской базой. Более того, предоставляя для своих постоянных и надежных клиентов такой вид обслуживания, коммерческие банки реализуют свои потенциальные возможности по расширению числа клиентов путем предоставления комплексного об­служивания на финансовом рынке и привлечения новых клиентов через своих постоянных партнеров, так как многие коммерческие фирмы и компании-производители заинтересованы в том, чтобы их контрагенты и покупатели обслуживались в том же банке. Преимущество обслуживания предприятий, взаимосвязанных между собой торговыми отноше­ниями, в одном банке упрощает расчеты в хозяйст­ве, позволяет избегать значительной доли неплате­жей, задержек платежей, способствует устойчиво­сти коммерческого банка в особенности, если предприятия представляют широкий спектр отрас­ли хозяйства.

Целесообразность и эффективность финанси­рования под уступку денежного требования в ры­ночных условиях и, в особенности, в условиях се­годняшней экономики определяется реальной воз­можностью повышения рентабельности коммерческих предприятий, производящих продукцию, това­ры и оказывающих услуги.

ВИДЫ И ОСОБЕННОСТИ РЕГУЛИРОВАНИЯ ФАКТОРИНГОВЫХ ОПЕРАЦИЙ

В мировой практике в процессе развития про­изводства и рыночных отношений выделились оп­ределенные виды факторингового обслуживания.

Многие специалисты ограничивают факторинг исключительно покупкой прав требования, что су­жает рамки многообразия этих финансовых отно­шений. Например, в учебнике «Банковское дело» под редакцией Ю. А. Бабичевой факторинг пред­ставлен как переуступка факторинговой компании неоплаченных долговых требований (счетов-фактур или векселей), возникающих между контрагентами в процессе реализации товаров и услуг на условиях коммерческого кредита, в сочетании с элементами бухгалтерского, информационного, сбытового, страхового, юридического и другого обслуживания поставщика.

Финансовые отношения в рамках факторинга оформляются договором факторинга. В договоре определяется конкретный вид финансирования согласно действующему законодательству и интере­сов сторон по договору.

По типу возникающих взаимоотношений между сторонами сделки финансирования под уступку денежного требования выделяют открытый (кон­венционный) факторинг, при котором должник уведомляется об уступке его долга и в этом случае встречается трехсторонняя форма договора, и за­крытый (или конфиденциальный) факторинг, при котором должник не информируется о произведен­ной уступке. Два вышеуказанных типа факторинга являются традиционными для зарубежной практики.

По объему принимаемых фактором на себя рисков выделяют факторинг с правом регресса на клиента и факторинг без регресса на клиента. По­следний полностью ограничивает производителя от каких-либо рисков неплатежа или потери прибыли. Первый вид факторинга несколько снижает риск финансового агента в данной сделке.

Максимальное удовлетворение интересов фак­тора и его клиента достигается путем сочетания различных видов факторинга. Наиболее привлека­тельны с точки зрения снижения риска финансо­вого агента, факторинговые сделки, как обеспечи­тельного, так и покупного характера, с правом рег­ресса на клиента.

УЧЕТ ФАКТОРИНГОВОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ

Кредитная организация осуществляет бухгал­терский учет факторинговых операций, как и всех прочих, в рамках плана счетов бухгалтерского учета и инструкции по его использованию для банков­ских учреждении Грузии.

Правилами указаны счета, по котором ведется учет всех возможных в рамках законодательства факторинговых операций (в частности, счет «факторинг»).

Получаемые проценты по факторинговым опе­рациям отражаются в том периоде, к которому они принадлежат, т. е. когда произошла их обработка.

По существующим правилам создастся резерв для покрытия возможных потерь.

На указанном счете проводки осуществляются фактическим перечислением суммы аванса в силу действия договора по факторингу. Сразу после оформления договора суммы по обязательствам счетов-фактур проводятся на внебалансовом счете. Списание произойдет параллельно фактическому покрытию.

Аналитический учет ведется на лицевых счетах открываемых для каждого аванса (клиента).

Если представить проведение операции на схеме, то взаимоотношения сторон будут отражены следующим образом:

Рис. Схема факторингового обслуживания

АНАЛИЗ ФАКТОРИНГОВОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ

Анализ факторинговых операций следует на­чинать с определения их доли в общей сумме ак­тивных операций банка. Эти операции относятся к высокодоходным: ставки по ним на несколько про­центных пунктов выше, чем по кредитам, предос­тавляемым заемщикам с аналогичным финансовым положением. Поэтому их развитие при благоприят­ной экономической ситуации в стране является положительным фактором деятельности коммерче­ского банка. Для оценки общей тенденции развития этих операций и их доходности анализ должен прово­диться на долгосрочной основе и систематически.

Следующим этапом является структурный ана­лиз факторинговых операций. Прежде всего, необ­ходимо определить отраслевую структуру субъектов (клиентов) по данным операциям. Такой анализ важен для диверсификации риска, хотя на примере международной практики даже при сегодняшней ситуации можно выделить несколько отраслей на­родного хозяйства, финансирование предприятий которых может постоянно проводиться без роста рис­ка неплатежей. Это, в частности, такие отрасли, как пищевая, а также компании, предоставляющие неко­торые виды услуг (туристические, рекламные и т. д.).

Кроме отраслевой структуры, следует рассмотреть операции по регионам и срокам. Анализ по регионам позволяет определить насколько банк использует по­тенциальные возможности освоения новых рынков с целью расширения деятельности и привлечения новых клиентов. Поскольку факторинговые операции долж­ны финансироваться из долгосрочных ресурсов, то по этому виду услуг важное значение приобретает анализ но срокам действия факторинговых соглашений. Та­кой анализ необходим для определения обеспеченно­сти факторинговых операций долгосрочными источ­никами финансирования.

В процессе анализа факторинговой деятельно­сти большое значение придается анализу доходно­сти этих операций. В этой связи подробному ана­лизу подвергаются доходные счета по факторинго­вым операциям. Более детально анализ проводится в разрезе каждой конкретной сделки. Поскольку данные операции относятся к высокорисковым активным операциям, то в данной связи особое внимание следует обратить на своевременность оп­латы счетов-фактур покупателями продукции. По каждой из анализируемых операций следует рас­смотреть структуру платежей, выделить долю про­сроченных и провести анализ их по длительности и по получателям этих услуг. Такой анализ позволяет оценить перспективы дальнейшего развития опера­ций. При оценке доходности необходимо провести анализ структуры комиссии по факторингу и со­поставить затраты по проведенному финансирова­нию с полученными доходами.

В соответствии с общепринятой международ­ной практикой в структуре вознаграждения за ока­зание факторинговых услуг выделяются следующих три основных компонента:

1. Фиксированный сбор за обработку документов.

2. Фиксированный процент с оборота постав­щика (комиссия).

Большая часть этого компонента комиссии представляет собой оплату оказываемых фактором услуг, а именно: контроль за своевременной выплатой финансирования; контроль за своевременной оплатой товаров дебиторами; работа с дебиторами при задержках платежей; учет текущего состояния дебиторской задолженности и предоставление по­ставщику соответствующих отчетов.

Кроме того, сюда также включается премия за принятые на себя фактором риски: риск несвое­временной оплаты поставок (риск ликвидности);

риск неплатежеспособности дебиторов (кредитный риск); риск резкого изменения стоимости кредит­ных ресурсов (процентный риск).

В большинстве факторинговых компаний мира данный компонент факторинговой комиссии в за­висимости от количества покупателей, оборота, частоты поставок, особенностей товарного рынка находится в пределах от 0,5 до 5% с оборота.