Навигация
Специфика кредитных доходов состоит в том, что руко- ^
65694
знака
0
таблиц
0
изображений
1 Специфика кредитных доходов состоит в том, что руко- ^
1,водство кредитных союзов обладает правом узнавать, где берут- ^
290
ся средства на погашение ссуд. Более того, если кредитный
союз организован работодателями или профсоюзами, они
могут вычитать из заработной платы работников на погаше-
ние ссуд.
Хотя кредитные союзы по сравнению с другими небанков-
скими институтами занимают более скромное место, они охва-
тывают 3% всех личных сбереженийГ в США, мобилизуют до 4
млрд долл. денежных средств, а их услугами пользуются более
53 млн человек. В конце 80-х гг. они располагали 2% всех акти-
вов кредитно-финансовых институтов, тогда как в 1955 г. им
принадлежало всего 0,5%, а в 1965 г.—1%.
РОЛЬ БАНКОВ
Банки играют центральную роль на внешних валютных рынках, поскольку они:
а) продают и покупают иностранную валюту, что, безусловно, является
существенным элементом в международных торговых сделках;
6) помогают торговцам устранить или свести к минимуму экспозицию к
иностранной валюте множеством различных способов.
1) Форвардные валютные контракты. Банк дает согласие продать или
купить определенное количество иностранной валюты по фиксиро-
ванному обменному курсу для доставки в будущем. Экспортеры и
импортеры могут устранить свою экспозицию к иностранной валюте
путем фиксации со своим банком обменного курса будущих валютных
поступлений или платежей.
II) "Чистые" валютные опционы. Альтернативой валютным контрактам,
которая предоставляется банками клиентам, являются валютные оп-
ционы. Они дают держателям право (но не обязательство) покупать
или продавать в будущем определенное количество иностранной
валюты по фиксированному курсу обмена либо в момент истечения,
либо до истечения периода действия этого опциона.
Ш) Ссуды в иностранной валюте. Банк может дать согласие на предос-
тавление ссуды экспортеру на определенную сумму в иностранной
валюте. Экспортер может обменять ее на отечественную валюту по
текущему обменному курсу ("спот") и затем погасить ссуду из бу-
дущих доходов, полученных в той же иностранной валюте. Другими
словами, экспортер может устранить свою экспозицию путем согла-
сования активов в иностранной валюте (будущий доход от дебиторов)
с пассивами в иностранной валюте (ссуда).
IV) Банковские счета в иностранной валюте. В случаях, когда компании
получают доходы и осуществляют платежи в иностранной валюте,
целесообразно иметь банковский счет в иностранной валюте, что
исключит необходимость продажи и покупки валюты в той степени,
в которой согласованы поступления и платежи в иностранной валюте,
и тем самым устранит экспозицию.
Дилеры внешнего валютного рынка
4.2. Итак, банки принимают участие в обмене иностранных валют. Они покупают .
иностранную валюту у клиентов и продают ее им. Поэтому банк должен в
течение рабочего дня "скомпенсировать" свои первоначальные сделки с
клиентами таким образом, чтобы держать бухгалтерские книги сбалансиро-
ванными по этой валюте. Поэтому между банками осуществляется большое
количество вторичных сделок, и некоторые банки специализируются на этом
вторичном бизнесе.
4.3. Как и торговцы, оказавшиеся в экспозиции к какой-либо валюте, валютному
риску могут подвергаться и банки, если актив по этой валюте будет превы-
шать пассив (или наоборот). Риск понести убытки в результате экспозиции
для банков исключительно велик, поскольку они имеют дело с крупными
суммами денег, поэтому для банков очень важен контроль экспозиции.
4.4. Обороты могут быть довольно велики, но при этом маржа дилеров мала, и
валютные курсы могут существенно изменяться даже в течение нескольких
секунд.. Для защиты своей маржи от колебаний курсов банки стремятся
скомпенсировать одну сделку (скажем, на покупку валюты) второй (в данном
случае сделкой на продажу этой валюты). Вторая сделка может быть
заключена в течение нескольких секунд после первой.
4.5. К концу каждого рабочего дня дилеры должны стремиться сбалансировать
активы и пассивы по каждой валюте. Для этого необходимо добиться
согласования покупок и продаж, предоставленных и взятых ссуд по каждой
валюте, и, таким образом, сохранять свою позицию "уравновешенной".
4.6. Именно поэтому банки накладывают жесткие контрактные обязательства на
клиентов, заключающих форвардные валютные контракты (далее рас-
смотрим это подробнее).
4.7. Иногда банк принимает решение "приобрести позицию" по какой-либо валюте.
а) "Длинная" позиция в валюте А означает, что банк купил излишнее
количество валюты, т.е. его актив превышает пассив в этой валюте.
6) "Короткая" позиция в валюте В означает, что банк продал излишнее
количество валюты, т.е. его пассив превышает актив в валюте В.
Независимо от того, в длинной или в короткой позиции находится банк, он
подвергается экспозиции к этой валюте и будет вынужден рассчитывать на
спекулятивные прибыли или убытки в результате изменений обменного
курса. Если банк занял такую позицию намеренно, то он будет спекулировать
за или против этой валюты. В этом случае в ходе международной торговли
возникают проблемы, когда банк присоединяется к спекулятивному дав-
лению на валюту, спекулируя от своего имени. Экспозиция британских
банков ограничивается контролем со стороны "Бэнк оф Инглэнд".
4.8. Однако, как указывалось выше, хотя банк в течение рабочего дня на короткое
время может занимать определенную позицию по валюте, он обычно "вы-
равнивает свою позицию" перед завершением операций в конце дня и
"отправляется домой, уравновесив свою позицию". В результате он не будет
иметь какой-либо экспозиции к иностранной валюте и спекулировать на ней.
Рынки евровалют
4.9. Банки не только продают и покупают иностранную валюту на внешних
валютных рынках, но и предоставляют валютные ссуды клиентам и друг
другу. Рынок валютных ссуд носит название "рынок евровалют", но этот
рынок —всего лишь часть обычного внешнего валютного рынка. Продажа
и покупка валют, а также предоставление и получение валютных ссуд
являются взаимосвязанными операциями. Мы рассмотрим рынок евровалют
более подробно в одной из следующих глав.
Похожие работы
... выпуск в обращение банковских и казначейских билетов, бумажных денег и ценных бумаг. Система коммерческих банков (КБ) в РФ в ее современном виде формируется с 1988 г. в соответствии с Законом РСФСР от 2.12.90 г. «О банках и банковской деятельности в РСФСР» и Законом «О Центральном Банке Российской Федерации». Банки осуществляют свою деятельность на основе лицензий нескольких видов: n лицензий ...
ологии (клиент-банк, системы денежных переводов, дебетовые и кредитные карты и т.д.), различные виды кредитования (потребительское, ипотечное и др.). Тем не менее, по всем показателям банковская система России значительно отстает от развитых стран. Несмотря на высокий рост, объем выдаваемых кредитов не соответствует задачам экономического роста, стоящим перед страной. В структуре источников ...
... поскольку она не позволяла учреждать банки с ограниченной ответственностью там же, с. 80--82]. Наиболее слабым местом в работе Кэри было его теоретическое обоснование тезиса о том, что банковская система, действующая в условиях жестких ограничений, с большей вероятностью порождает экономические кризисы [там же, с. 57]. Объяснение, данное Кэри, позднее получило довольно значительное развитие во ...
... , кредитованием и аккумулированием средств на определенные цели: были ж/д банки, земельные банки, торговые банки и т.д. При формировании современной банковской системы России на самом начальном этапе, банки создавались с таким разделением, как чисто коммерческий банк, как инновационный банк, инвестиционный банк, даже было создано 4 ипотечных банка (На сегодня не осталось ни одного, кроме ...
0 комментариев