Этап. Инвестиционный проект абсолютно выгоден, если его показатель полезности превышает заранее заданный критический показатель полезности

5 этап. Инвестиционный проект абсолютно выгоден, если его показатель полезности превышает заранее заданный критический показатель полезности.

Инвестиционный проект относительно выгоден, если его показатель полезности выше показателя полезности альтернатив.

Для данного примера дерево целей будет выглядеть следующим образом:

0,5 0,5

Веса подцелей рассчитывались следующим образом:

1.   Экспертным методом определено, что веса конечных стоимостей при определении разными методами относятся как 0,5:0,5 соответственно.

2.   Для преобразования проявлений величин альтернатив по проектам в показатели частичной полезности использовалась функция, базирующаяся на зависимости показателей частичной полезности и их проявлений.

Для обоих критериев:

С помощью приведенного графика можно определить значения показателей частичной полезности для обоих критериев.

Взвешенный показатель частичной полезности рассчитывается путем умножения показателя частичной полезности на веса принадлежащего критерия и подчиненной цели. Для альтернативы критерия конечной стоимости имущества, определенной методом запрета сальдирования этот показатель составит:

Для проекта А: 0,6*0,5*1=0,3

Для проекта В: 0,8*0,5*1 =0,4

Для альтернативы критерия конечной стоимости имущества, определенной методом разрешения сальдирования показатель составит:

Для проекта А: 0,2*0,5*1=0,1

Для проекта В: 0,4*0,5*1=0,2

Для определения общего показателя полезности проектов необходимо суммировать данные показатели:

Для проекта А: N=0,4

Для проекта В: N=0,6

Т.к. проект В имеет максимальный показатель полезности, то этот проект относительно выгоден.

Метод анализа полезной стоимости в данном случае лишь подтвердил выгодность проекта В по сравнению с проектом А. По обоим методам этот проект являлся относительно выгодным. Однако бывают случаи, когда по одному методу проект является относительно выгодным, а по другому нет. В этом случае полезно применять метод анализа полезной стоимости, который взвесит полезность полученных оценок и выдаст конечный результат.

Анализ полезности представляет собой относительно простой способ нахождения решений при многоцелевых проблемах, проводимых с незначительными расчетами. Результаты анализа полезности можно относительно легко интерпретировать, если нормирование весов целей происходит до 1 или 100 (т.е. как доля или процент).

Критерии целей, веса целей и функций преобразования можно получить только путем субъективных оценок, который может быть связан с относительно высоким уровнем затрат, а также неточностью оценок.

Заключение

Оценка инвестиционных проектов с помощью динамических моделей (в частности методом оценки конечной стоимости имущества) гораздо более привлекательна и достоверна, чем оценка с помощью статических моделей. Преимущественный учет поступлений и выплат, а также исследование динамики показателей по нескольким периодам - это существенные особенности, отличающие динамические модели от статических в сторону получения более точных оценок.

При оценке инвестиционных проектов методом конечной стоимости имущества выяснилось, что наиболее привлекательным является проект В. Эта привлекательность обусловлена, главным образом, тем, что у данного проекта намного ниже постоянные издержки, к чему всегда стремятся при управлении. Это и приобретение оборудования, заработная плата АУП, прочие постоянные издержки. А также величина кредита существенно меньше.

При проведении инвестиционного анализа необходимо помнить, что для потенциального инвестора кроме финансовых показателей могут быть важными также другие критерии целесообразности реализации проекта:

·     интересы сторон, принимающих участие в проекте:

·     системы бухгалтерского учета;

·     ценообразование на ресурсы и готовую продукцию;

·     срок жизни проекта;

·     риск и неопределенность.

Похожие работы

Система проведения анализа инвестиционного проекта

Скачать

100855

41

56

... Расчет внутренней нормы прибыльности Расчет нормы прибыли Расчет чистой текущей стоимости Расчет элементов оценки эффективности Система проведения анализа инвестиционного проекта Утверждение и подписание договора Утверждение и принятие договора Модель Property Value Name Система проведения анализа ИП Definition ...

Анализ инвестиционных проектов и его автоматизация на основе ППП Excel

Скачать

48641

4

0

... денежного потока (например, до одного месяца). Построение АРМ инвестиционного отдела на основе электронной таблице EXCEL позволяет сохранить принцип открытости системы, т.е. возможность при необходимости модифицировать формулы и показатели анализа инвестиционных проектов квалифицированным пользователем, оперативно реагируя на изменение налогообложения, методов бухгалтерского учета и ...

Анализ инвестиционного проекта

Скачать

38897

12

10

... величине ставки дисконта А; в – величина отрицательной чистой приведенной стоимости NИн при величине ставки дисконта В. Оценка основных показателей инвестиционного проекта 1)                Коэффициент эффективности К = 12%; Ке = (1 + 0,12/12 ) 12 – 1 = 0,12. 2)                Чистая приведенная стоимость : NИн = ∑ ( Сt / (1+Ке)^Т ) – Со NИн = ((7020 / 1,09) + (13806 / 1,11) + ( ...

Виды и анализ инвестиционных проектов

Скачать

47072

5

1

... все разрастающихся снабженческих и сбытовых операций только ради того, чтобы никогда не получить ожидаемую выгоду, упущенную из-за плохого маркетингового анализа.   2.4 Технический анализ Задачами технического анализа инвестиционного проекта являются: ·           определение технологий, наиболее подходящих с точки зрения целей проекта, ·           анализ местных условий, в том числе ...