Расчет эффекта производственного рычага

2.         Расчет эффекта производственного рычага

OL=1+FC/PS ,

где FC – постоянные затраты на производство продукции, в сумму которых входят постоянные производственные накладные расходы (включая амортизацию и оплату труда по повременной системе с отчислениями на социальные нужды), постоянные коммерческие и управленческие расходы.

OL=1+FC/PS=1+3084,2 тыс.руб./11642 тыс. руб. = 1,26

Следовательно, при увеличении объема реализации на DS=10% можно ожидать прирост прибыли от реализации на DPS=1,26·10% = 12,6% при условии сохранения общей суммы постоянных и переменных расходов.

Запас Финансовой Прочности :

ЗФП=1–T_min/T ,

где T_min – объем продукции, при реализации которого предприятие не имеет ни прибыли, ни убытков;

T – фактический объем производства продукции за отчетный год;

Общий объем произведенного чугуна, стали, проката (далее – продукции) составил 24622 шт.

Объем продукции в точке безубыточности

T_min = FC / (S_T– VC_Т),

где S_T– средняя цена единицы продукции в отчетном году;

Средняя цена котла отопительного газового серии АОГВ – 4248 руб.

VC_Т – средние переменные затраты, отнесенные на единицу продукции;

Средние переменные затраты котла отопительного газового серии АОГВ – 3065 руб.

T_min = 3084,2 / (4,248– 3,065) = 4308 шт.

ЗФП=1–4308/24622 = 0,825.

Следовательно, для несения предприятием убытков объем реализации продукции должен снизиться более чем на 82,5% , и должен при этом составить менее 4308 шт.

3.         Построение прогнозной финансовой отчетности производим с помощью программы MS EXCEL (таблицы №№1¸14).

Прогнозная финансовая отчетность: прогнозный бюджет денежных средств; прогнозный отчет о прибылях и убытках; прогнозный баланс – построена на основе последовательно составленных операционных бюджетов, при условии роста выручки от реализации на 10%.

ВЫВОДЫ:

1. Предполагается увеличить выручку за счет увеличения средней цены на продукцию на 10% при сохранении прежнего объема производства и реализации.

2. В результате построения прогнозной отчетности установлено, что прогнозная сумма постоянных затрат составила 71800 руб., переменных затрат 150400 руб., соответственно прибыль от реализации должна составить 65800 руб.

3. Чистый приток денежных средств от текущей деятельности в прогнозируемом периоде должен составить 67574 руб. Большая сумма остатка наиболее ликвидных активов в виде денежных средств позволит предприятию в прогнозном периоде увеличить финансовую устойчивость и платежеспособность.

4. Сумма пассивов прогнозного баланса равна сумме активов, что свидетельствует об идеальном балансе, в котором активы равны пассивам.

5. Сбытовая политика компании в рассматриваемом варианте основана прежде всего на возможном росте цен на продукцию, но в настоящее время развитие новых производственных мощностей, особенно при наличии достаточного количества собственного капитала, и расширение деятельности на рынках может позволить компании увеличить приток средств от реализации. Очевидно, увеличение доли постоянных расходов при росте выручки от продаж приведет к еще большему росту прибыли от реализации.

6. Использование эффекта финансового рычага - увеличение доли заемных средств для увеличения чистой прибыли при росте выручки от реализации - целесообразно применять в связи с эффектом налогового щита, но при наличии большого объема нераспределенной прибыли разумнее использовать собственный капитал.

Пояснительная записка:

Построение бюджета реализации

Процесс бюджетирования начинается с составления бюдже­та реализации. Бюджет реализации - это операционный бюджет, в котором содержится информация о прогнозе объема реализации в натуральных показателях, ценах и ожидаемом объеме выручки от реализации готовой продукции.

Цель данного бюджета - расчет прогнозного объема реализа­ции по предприятию. Исходя из стратегии развития предприятия, его производственных мощностей и прогнозов в отношении емко­сти рынка сбыта определяется количество потенциально реализуе­мой продукции в натуральных единицах. Прогнозные отпускные цены используются для оценки объема реализации в стоимостном выражении.

· Прогнозный объем реализации в натуральных единицах - Х₁₁ -800, Х₁₂ -800, Х_1З - 800, Х₁₄ -800.

· Прогнозная цена реализации – Х₂₁ - 90, Х₂₂ -90, Х₂₃ -90, Х₂₄ –90.

Построение прогноза поступления денежных средств

На основании бюджета реализации сроится прогноз поступ­ления денежных средств, т.е. прогноз оплаты реализованной продукции. Прогноз поступления денежных средств рассчитывается поквартально, исходя из условий оплаты продукции. Реализованная продукция может быть оплачена следующими видами платежей: предоплата, оплата по факту получения продукции и продажа с временной отсрочкой платежа (кредит). При условии, что дебиторская задолженность на начало прогнозного периода будет оплаче­на в первом квартале, расчет поступления денежных средств в первом квартале осуществляется по формуле:

Д_I = З_д + В_I* k_1,

Расчет поступления денежных средств во втором и последу­ющих кварталах определяется по формуле:

Д_t = В_t-1 * k₂ + B_t * k₁,

где Д - величина поступления денежных средств;

З_д - дебиторская задолженность на начало прогнозного периода;

В - выручка от реализации товарной продукции;

k₁ - коэффициент инкассации, т.е. процент кварталь­ного объема реализации, оплачиваемый в квартале реализации;

k₂ - коэффициент инкассации, т.е. процент кварталь­ного объема реализации, оплачиваемый в следую­щем квартале.

·  Величина дебиторской задолженности на начало прогноз­ного периода переносится из формы баланса на начало прогнозного периода – Z₁₁.

·  Процент квартального объема реализации, оплачивае­мый в квартале реализации - Х₁₇ -70%.

·  Процент квартального объема реализации, оплачивае­мый в следующем квартале - Х₁₈ -30%.

 

Построение производственного бюджета

Производственный бюджет - это программа, которая опре­деляет номенклатуру и объем производства в прогнозном периоде. Цель построения данного бюджета - расчет прогнозного объема производства с учетом наличия производственных мощностей, исходя из результатов расчета бюджета реализации и целевого ос­татка произведенной, но нереализованной продукции (запасов готовой продукции).

Запас готовой продукции на конец прогнозного периода при­нято выражать в процентах относительно объема продаж следую­щего периода. Следовательно, запас готовой продукции в натураль­ных единицах на конец прогнозного периода рассчитывается сле­дующим образом:

ЗГП = ГП_t+1 * b,

где ГП - величина готовой продукции в натуральных единицах;

ЗГП - запас готовой продукции в натуральных единицах;

B - процент от реализации продукции следующего квартала для запаса на конец текущего квартала.

Ежеквартально необходимый общий объем производства готовой продукции в натуральных единицах определяется как планируемый объем реализации плюс, желаемый запас продукции на конец периода минус запасы готовой продукции на начало периода:

ОГП = ЗГП_t+1 + ГП_t - ЗГП_t,

где ОГП - общий объем производства готовой продукции в натуральных единицах.

·          Процент от реализации следующего квартала для запаса на конец текущего квартала - Х₅₁ -10%.

·          Запас готовой продукции на конец прогнозного периода – Х₆₁ – 100.

Построение бюджета прямых затрат на материалы

Бюджет прямых затрат сырья и материалов - это количе­ственное выражение планов относительно прямых затрат пред­приятия на приобретение основных видов сырья и материалов. Прямые затраты на сырье и материалы - это затраты на сырье и материалы, из которых производится конечный продукт.

Бюджет составляется на основе данных об объеме производ­ства, нормативах затрат сырья на единицу производимой продукции, целевых запасах сырья на начало и конец прогнозного периода, ценах на сырье и материалы. Цель построения бюджета состоит в определении потребности в сырье и материалах, объеме закупок и общей величины расходов на их приобретение. Данные формируют­ся как в натуральных единицах, так и в денежном выражении.

Запас материала в натуральных единицах на конец прогноз­ного периода рассчитывается по формуле:

ЗМ_t = M_t+1 * m,

Где ЗМ - запас материала на конец прогнозного периода в натуральных единицах;

М - количество материала, необходимого для произ­водства ГП (в натуральных единицах);

m - процент от количества материала, необходимого для производства ГП в следующем квартале, для запаса на конец текущего квартала.

Объем закупок сырья и материалов, необходимых для произ­водства продукции и обеспечения запаса, в натуральных едини­цах рассчитывается как объем использования плюс запасы на конец периода минус запасы на начало периода, т.е. по формуле:

ОМ_t = ЗМ_t+1 + М_t– ЗМ_t,

где ОМ - общая потребность в материале, необходимом для производства ОГП, в натуральных единицах.

·          Величина потребности в материале на единицу изделия в натуральных единицах Х₁₁- 4, Х₁₂ -4, Х₁₃ - 4, Х₁₄ -4,

·          Процент от количества материала, необходимого для производства в следующем квартале для запаса на конец текущего квартала - Х₉₁ - 10%.

· Запас материала на конец прогнозного периода Х₁₀₁ - 320.

·       Цена единицы материала - Х₇₁ -2, X₇₂  - 2, Х₇₃ - 2,Х₇₄ – 2.

Построение прогноза расходования денежных средств

В дополнение к бюджету прямых затрат сырья и материалов составляется график оплаты приобретенных материалов с учетом сроков и порядка погашения кредиторской задолженности. Часть счетов, выставленных за сырье и материал, оплачивается в квартале закупок, т.е. по факту поставки, часть - в следующем квартале, т.е. сырье и материал приобретаются в кредит. Если кредиторская задолженность, которая существует на начало прогнозного периода, гасится в первом квартале, расчет величины денежных средств, необходимых для закупки материала в первом квартале прогнозного периода, производится по формуле:

РД_I = З_к + СОМ_I * n₁.

Величина денежных средств, необходимых для закупки материала во втором и последующих кварталах, рассчитывается по следующей формуле:

РД_t= СОМ_t-1 * n₂ + СОМ_t * n₁,

Где РД - величина денежных средств, необходимая для оплаты материала;

СОМ - стоимость материала, необходимого для производства готовой продукции;

n₁ - процент квартальных закупок материала, оплачиваемых в текущем квартале;

n₂ - процент квартальных закупок материала, оплачиваемых в следующем квартале.

·          Величина кредиторской задолженности на начало прогнозного периода переносится из формы баланса на начало прогнозного периода (из баланса на конец периода, предшествующего прогнозному) – Z₁₁•

·                    Процент квартальных закупок, оплачиваемых в квартале закупок - Х₇₁ -50%.

·          Процент квартальных закупок, оплачиваемых в следующем квартале - Х₈₁ -50%.

Построение бюджета прямых затрат па оплату труда

Бюджет прямых затрат на оплату труда - это количествен­ное выражение плана относительно затрат предприятия на опла­ту труда производственного персонала. Цель данного бюджета - расчет в стоимостном выражении общих затрат на привлечение трудовых ресурсов, занятых непосредственно в производстве. Ис­ходными данными для составления бюджета прямых затрат на оплату труда являются результаты расчета объемов производства. Алгоритм расчета зависит от многих факторов, в том числе от си­стем нормирования труда и оплаты работников. В частности, если установлены нормативы в часах на производство продукции или ее компонентов, а также тарифная ставка за час работы, то мож­но рассчитать прямые затраты труда по следующей формуле:

СЗТ_t = ПЗТ_t * ГП_t * с3Т,

Где СЗТ - общая стоимость прямых затрат труда на производство готовой продукции;

ПЗТ - прямые затраты труда в часах на единицу готовой продукции;

c3Т - стоимость прямых затрат труда в час.

·  Затраты труда на единицу изделия в часах - Х₁₁ -5, X₁₂ – 5, X₁₃ – 5, X₁₄ – 5.

• Стоимость прямых затрат труда (в час) – X₃₁ - 5, X₃₂ – 5, X₃₃ – 5, X₃₄ – 5.

Построение бюджета производственных накладных расходов

Бюджет производственных накладных расходов - это коли­чественное выражение планов относительно затрат, связанных с производством готовой продукции за исключением прямых затрат на материалы и оплату труда. Расчет ведется по статьям накладных расходов (амортизация, электроэнергия, прочие общецеховые расходы и т.п.). Производственные накладные расходы включают постоянную и переменную части. Постоянные накладные расходы планируются в зависимости от реальных потребностей производ­ства. Переменные накладные расходы определяются на основе норматива, под которым понимается сумма затрат на единицу ба­зового показателя. В качестве базового показателя часто исполь­зуется показатель прямых затрат труда, измеряемый в часах на производство готовой продукции.

● Переменная ставка накладных расходов – Х₁₁ - 2, Х₁₂ -2, Х₁₃ - 2, Х₁₄ -2.

● Общая величина прогнозных постоянных накладных расходов (включая амортизацию) – Х₃₁ - 6000, Х₃₂ -6000, Х_зз -6000, Х₃₄ -6000.

● Величина амортизации - Х₄₁ -3250, Х₄₂ - 3250, Х₄₃ -3250, Х₄₄ –3250.

Построение бюджета товарно-материальных запасов на конец прогнозного периода

Бюджет товарно-материальных запасов отражает плани­руемые запасы сырья, материалов и готовой продукции. Бюджет подготавливается в стоимостном выражении. Исходными данны­ми для формирования бюджета товарно-материальных запасов служат: целевые остатки запасов готовой продукции в натуральных единицах, сырья и материалов, данные о ценах за единицу сырья и материалов, а также о себестоимости готовой продукции. Целью построения бюджета является расчет переменной стоимости из­готовления единицы готовой продукции.

·  Показатели данного бюджета переносятся из ранее сформированных бюджетов. Итоги рассчитываются автоматически.

Построение бюджета коммерческих и управленческих расходов

Бюджет управленческих и коммерческих расходов - это пла­новый документ, в котором отражаются расходы, непосредственно не связанные с производством продукции. Бюджет управленческих и коммерческих расходов позволяет рассчитать прогнозную оцен­ку общезаводских накладных расходов. Большинство управлен­ческих и коммерческих расходов носит постоянный характер, переменная часть планируется с помощью норматива, в котором роль базового показателя, как правило, отводится объему реали­зованной продукции. Постатейный состав расходов определяется отраслевой спецификой предприятия. В общем случае к постоян­ным коммерческим и управленческим расходам относятся:

1. Заработная плата;

2. Арендная плата;

3. Налоги;

4. Страховые премии;

5. Расходы на рекламу.

·  Переменные коммерческие и управленческие расходы на единицу продукции - Х₁₁ -4, X₁₂ - 4, Х₁₃ -4, Х₁₄ -4.

· Постоянные коммерческие и управленческие расходы постатейно:

а. Реклама - Х₄₁ -1100, X₄₂ -1100, Х₄₃ -1100, Х₄₄ - 1100;

b. Страхование - Х₅₁ -2800, X₅₂ -0, Х₅₃ -0, Х₅₄ -0;

с. Заработная плата – Х₆₁ - 8500, Х₆₂ -8500, Х₆₃ -8500, Х₆₄ –8500;

d. Аренда - Х₇₁ -350, Х₇₂ -350, Х_7З - 350, Х₇₄ -350;

е. Налоги - Х₈₁ -0, X₈₂ -0, Х₈₃ -1200, Х₈₄ –0.

Построение бюджета денежных средств

Бюджет денежных средств - это плановый документ, отра­жающий будущие денежные поступления и платежи. Приход де­нежных средств классифицируется по источнику поступления, расход - по направлениям использования.

Прогнозный вариант бюджета рассчитывается различными способами. В данном примере оценивается величина денежных средств, имеющихся в наличии у предприятия, с учетом возмож­ных поступлений от реализации готовой продукции. Полученная величина сравнивается с величиной выплат по всем операциям. Прогнозное сальдо на конец периода сравнивается с минимальной суммой денежных средств, которая должна постоянно поддерживаться в наличии. Разность представляет собой либо неизрасходованный излишек, либо недостаток денежных средств. В случае дефицита денежных средств необходимо рассмотреть варианты внешнего и/или внутрифирменного дополнительного финансирова­ния, либо внести корректировку в предыдущие бюджеты (измене­ние объема производства и реализации, изменение отпускных цен и т.д.). К внешним источникам дополнительного финансирования относятся:

·                      банковская ссуда;

·                      выпуск ценных долговых бумаг;

·                      эмиссия акций;

·                                            торговый кредит;

·                      просроченная задолженность поставщикам;

·                      факторинг (продажа дебиторской задолженности).

К внутренним источникам дополнительного финансирования относятся:

·                      нераспределенная прибыль;

·               амортизация;

·                      реализация неиспользуемых активов и др.

В случае возникновения необходимости приобретения допол­нительного оборудования строится бюджет капиталовложений. Бюджет капиталовложений определяет: когда и, какие долгосрочные активы необходимо приобрести или построить.

Данные по бюджету реализации, бюджетам производственных и текущих расходов, а также по бюджету капиталовложений отра­жаются в бюджете денежных средств. При этом должны быть учте­ны принятые планы финансирования за счет собственных средств или долгосрочных кредитов или другие проекты, требующие денеж­ных расходов,

·                                            Величина денежных средств, необходимых для закупки оборудования – Х₈₁ – 0, Х₈₂ - 0, Х₈₃ – 0, Х₈₄ – 0.

·                      Величина кредитования вводится при необходимости в любой из кварталов. Погашение долга и процентов за него предусматривается в конце следующего квартала – Х₁₂₁ – 0, Х₁₂₂ – 0, Х₁₂₃ – 0, Х₁₂₄ – 0.

·                      Годовая ставка процента за банковский кредит – Х₁₇₁ - 20%.

Построение прогнозного отчета о прибылях и убытках

Прогнозный отчет о прибылях и убытках - это форма фи­нансовой отчетности, составленная до начала планового периода, которая отражает результаты прогнозируемой деятельности. Прогнозный отчет о прибылях и убытках формируется на основе расчета следующих прогнозных значений: объема реализации, се­бестоимости реализованной продукции, коммерческих и управлен­ческих расходов, расходов финансового характера (проценты к выплате по ссудам и займам), налогов к уплате и т.д. Большая часть исходных данных формируется в процессе построения операцион­ных бюджетов. При этом добавляется информация о величине налога на прибыль.

Прогнозный отчет о прибылях и убытках обобщает данные о прибыльных операциях предприятия. Если значение чистой прибыли мало по сравнению с объемом продаж или собственным капиталом, то необходим пересмотр всех составляющих отчета, следовательно, пересмотр всех ранее составленных операционных бюджетов.

Ставка налогообложения прибыли – Х₁₆₁ -24,00%.

Построение прогнозного баланса

Прогнозный баланс - это форма финансовой отчетности, которая содержит информацию о финансовом состоянии пред­приятия на конец прогнозного периода.

В процессе построения прогнозного баланса формируются остатки по основным балансовым статьям: денежные средства, дебиторская задолженность, запасы, внеоборотные активы, креди­торская задолженность, долгосрочные пассивы и пр. Фактически остатки по основным статьям баланса формируются в процессе составления бюджетов и на последнем этапе автоматически переносятся в форму баланса.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

 

1.         Федеральный закон №208-ФЗ от 26.12.1995 «Об акционерных обществах»

2.         Федеральный закон №39-ФЗ от 22.04.1996 «О рынке ценных бумаг»

3.         Федеральный закон №129-ФЗ от 22.11.1996 «О бухгалтерском учете»

4.         Распоряжение ФУДН при Госкомимуществе РФ от 12.08.1994 №31-р «Об утверждении методических положений по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса»

5.         Приказ ФСФО РФ от 23.01.2001 №16 «Об утверждении методических указаний по проведению анализа финансового состояния организаций»

6.         Постановление Правительства РФ от 07.04.2004 №187 «Вопросы Министерства экономического развития и торговли Российской Федерации»

7.         Абрютина М.С Грачев А.В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия.-Издательсво «Дело т Сервис», 1998.-256с.

8.       Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа.- М.: Финансы и статистика, 1999.-626с.

9.         Балабанов И.Т. Финансовый менеджмент: Учебник.- М.: Финансы и статистика, 1994.- 224с.

10.      Волжин И.О., Эргашбаев В.В., Методика финансового анализа предприятия, Госкомимущество РУ, 1998.-198с.

11.      Газарян А.В. Значение анализа финансового состояния предприятия для выводов в аудиторском заключении. // Бухгалтерский учет. - 2001. - N 7.

12.      Гиляровская Л.И.Экономический анализ: Учебник для вузов-М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004.-615с.

13.      Ковалев В.В., Финансовый анализ, 2-е издание, М.: Финансы и Статистика, 1998.-201с.

14.          Любушин Н.П., Лещева В.Б., Дьякова В.Г. Анализ финансово-экономической деятельности предприятий. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 1999.-325с.

15.      Поляк Г.Б. Финансовый менеджмент: Учебник для вузов-М:Финансы, ЮНИТИ, 1997.-518с.

16.      Стоянов Е.А., Стоянова Е.С. Экспертная диагностика и аудит финансово-хозяйственного положения предприятия. М.: Перспектива, 1993.-298с.

17.      Щадилова С.Н. Основы бухгалтерского учета: Учебное пособие. Издание 2-е.-М.: Издательство «Дело и Сервис», 1998.-560с.

18.      Шеремет А.Д. Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа. –М., 1995.-590с.

19.      Парушина Н.В., Губина О.В. Аудит рентабельности коммерческого (торгового) предприятия. // Аудиторские ведомости. - 2001. - N 7.

20.      Шептухина М.О. Анализ деловой активности организации. // Новое в бухгалтерском учете и отчетности. – 2000. - N 18.