Анализ взаимосвязи прибыли, движения оборотного капитала и

3.8 Анализ взаимосвязи прибыли, движения оборотного капитала и

потока денежных средств

Итоги анализа финансовых результатов должны быть согласованы с общей оценкой финансового состояния предприятия, которое в большей мере зависит не от размеров прибыли, а от способности предприятия своевременно погашать свои долги, т.е. от ликвидности активов. Последняя зависит от реального денежного оборота предприятия, сопровождающегося потоком денежных платежей и расчетов, проходящих через расчетный и другие счета предприятия. поэтому желаемая эффективность хозяйственной деятельности, устойчивое финансовое состояние будут достигнуты лишь при достаточном и согласованном контроле за движением прибыли, оборотного капитала и денежных средств.

Основным источником информации для проведения анализа взаимосвязи прибыли, движения оборотного капитала и денежных средств является баланс (ф. № 1), приложение к балансу (ф. № 5), отчет о финансовых результатах (ф. № 2). Обеспеченностью формирования информации в этих отчетах является метод начислений, а не кассовый метод. Это означает, что полученные доходы, или понесенные затраты могут не соответствовать реальному "притоку" или "оттоку" денежных средств на предприятии.

В отчете может быть показана достаточная величина прибыли и тогда оценка рентабельности будет высокой, хотя в то же время предприятие может испытывать острый недостаток средств для своего функционирования. И наоборот, прибыль может быть незначительной, а финансовое состояние предприятия- вполне удовлетворительным.

Отчет о движении денежных средств - это документ финансовой отчетности, в котором отражаются поступление, расходование и нетто ± изменения денежных средств в ходе текущей хозяйственной деятельности, а также инвестиционной и финансовой деятельности за определенный период. Эти изменения отражаются так, что позволяют установить взаимосвязь между остатками денежных средств на начало и конец отчетного периода.

Отчет о движении денежных средств - это отчет об изменениях финансового состояния, составленный на основе метода потока денежных средств. Он дает возможность оценить будущие поступления денежных средств, проанализировать способность фирмы погасить необходимость привлечения дополнительных финансовых ресурсов. Данный отчет составляется по специальной форме (ф. № 4 ), где направления движения денежных средств сгруппированы по трем направлениям: хозяйственная (операционная) сфера, инвестиционная и финансовая сферы.

Таким образом, для расчета прироста или уменьшения денежных средств в результате производственно-хозяйственной деятельности необходимо осуществить следующие операции.

1. Рассчитать оборотные активы и краткосрочные обязательства исходя из метода денежных потоков. При корректировке статей оборотных активов следует их прирост вычесть из суммы чистой прибыли, а их уменьшение за период прибавить к чистой прибыли.

При корректировке краткосрочных обязательств, наоборот, их рост следует прибавить к чистой прибыли, т.к. этот прирост не означает оттока денежных средств; уменьшение краткосрочных обязательств вычитая из чистой прибыли.

2. Произвести корректировку чистой прибыли на расходы, не требующие выплаты денежных средств. Для этого соответствующие расходы за период необходимо прибавить к сумме чистой прибыли. Примером таких расходов является амортизация материальных необоротных активов.

3.   Исключить влияние прибыли и убытков, полученных от неординарной деятельности, а также результаты от реализации необоротных активов и ценных бумаг других компаний. Влияние этих операций, учтенное также при расчете суммы чистой прибыли в отчете о прибыли, элиминируется во избежание повторного счета: убытки от этих операций следует прибавить к чистой прибыли, а прибыли- вычесть из суммы чистой прибыли.

Финансовая сфера включает такие операции, как изменения в долгосрочных обязательствах фирмы и собственном капитале, продажа и покупка собственных акций, выпуск облигаций компании, выплата дивидендов, погашение компанией своих долгосрочных обязательств.

Рассмотрим алгоритм работы с отчетом о движении денежных средств.

В разделе производственно-хозяйственной деятельности сумма чистой прибыли корректируется на следующие статьи:

1.   прибавляются к чистой прибыли: амортизация, уменьшение счетов к получению, увеличение расходов будущих периодов, убытки от реализации нематериальных активов, увеличение задолженности по уплате налога;

2.   вычитаются: прибыль от продажи ценных бумаг, увеличение авансовых выплат, увеличение МЗП, уменьшение счетов к оплате, уменьшение обязательств, уменьшение банковского кредита.

В завершение анализа производится расчет денежных средств на начало и конец года, позволяющий говорить об изменениях в финансовом положении фирмы.

Факторами изменения прибыли являются затраты, включаемые в себестоимость продукции, изменение объема продажи в кредит, начисление налогов и дивидендов и др.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

ОАО "Севкаврентген" занимается производством и реализацией медицинской рентгеновской аппаратуры.

Среднегодовая стоимость основных оборотных средств в 2005 году составила 16573 т.р., что на 31,2 % выше по сравнению с 2004 годом и на 47,2 % - по сравнению с 2003 годом.

Эти данные показывают, что в течение 3 лет на предприятии происходило постоянное увеличение оборотного капитала, наличие и состав которого имеет большое значение для производственного процесса.

Оборотные фонды - это обязательный элемент процесса производства, основная часть себестоимости продукции. Чем меньше расход сырья, материалов, топлива и энергии на единицу продукции, тем экономнее расходуется труд, затрачиваемый на их добычу и производство, тем дешевле продукт.

Наличие у предприятия достаточных оборотных средств является необходимой предпосылкой для его нормального функционирования в условиях рыночной экономики.

Самое главное, что необходимо усвоить - это то, что дает предприятию эффективное использование оборотных фондов и оборотных средств и какие мероприятия могут способствовать снижению материалоемкости продукции и ускорению оборачиваемости оборотных средств.

Оборотные фонды - это та часть производственных фондов, которая целиком потребляется в каждом производственном цикле и полностью переносит свою стоимость на вновь созданную продукцию. Натурально-вещественным содержанием оборотных фондов являются предметы труда, которые подразделяются на предметы труда, находящиеся в производственных запасах (сырье, основные и вспомогательные материалы, топливо, покупные изделия и полуфабрикаты, тара, запасные части для ремонта, инструмент и другие МБП) и вступившие в процесс производства (незаконченная изготовлением продукция, полуфабрикаты собственного производства), расходы будущих лет на освоение новой продукции и совершенствование технологии. Для обеспечения непрерывности процесса производства и реализации продукции предприятие наряду с оборотными фондами располагает также фондами обращения, которые обслуживают сферу обращения и включают готовую продукцию на складе, товары, отгруженные и находящиеся в пути, денежные средства в кассе, на расчетных счетах в банках и в расчетах.

Оборотные средства предприятия используются для создания производственных запасов, заделов незавершенного производства, запасов готовой продукции, а также средств в расчетах и остатков денежных средств на расчетных счетах в банках и кассе предприятия.

Финансовое состояние организации, ее платежеспособность находится в непосредственной зависимости от оборачиваемости средств, вложенных в активы. Чем выше показатели оборачиваемости, тем быстрее средства, вложенные в активы, превращаются в денежные средства, которыми организация расплачивается по своим обязательствам.

Анализ показателей оборачиваемости оборотного капитала свидетельствует о том, что повысилась экономическая эффективность использования оборотных средств. В 2005 году по сравнению с 2003 годом произошло ускорение оборачиваемости оборотного капитала; число оборотов возросло на 0,58 т.р. или 156,8 %, а по сравнению с 2004 годом- на 0,2 т.р. или 114,3 %. За счет ускорения оборачиваемости оборотных средств продолжительность одного оборота в 2005 году по сравнению с 2003 годом сократилась на 132 дня, а в 2004 году - на 36 дней; однодневный оборот по реализации продукции в 2005 году по сравнению с 2003 годом возрос на 43 т.р., а по сравнению с 2004 годом - на 26 т.р.

Отдельные виды активов организации имеют различную скорость оборота. Показатели оборачиваемости активов организации отражают структуру имущества организации и зависят от оборачиваемости ее составляющих основных средств, запасов ТМЦ, дебиторской задолженности.

Длительность оборота активов организации определяется совокупным влиянием как внешних, так и внутренних факторов.

Повышение оборачиваемости запасов в ОАО "Севкаврентген" свидетельствует о повышении эффективности управления запасами, характеризует подъем производственной активности организации.

Если будет наблюдаться снижение оборачиваемости запасов, то надо срочно предпринимать меры по накоплению их. Необходимо сравнивать длительность оборота (срок хранения) производственных запасов и готовой продукции. Снижение оборачиваемости производственных запасов может свидетельствовать как о "затухании" производства, так и о "замораживании" части средств в этих запасах ради спасения производства от инфляционных процессов, снижении риска недоставки сырья, материалов, комплектующих изделий.

Снижение оборачиваемости готовой продукции свидетельствует о том, что у организации имеются проблемы со сбытом продукции, о неэффективности или отсутствии маркетинговой политики.

Для улучшения оборачиваемости оборотных средств необходимо:

- улучшить структуру имущества организации, сократить удельный вес заемных средств;

- улучшить оборачиваемость основных средств;

- повысить оборачиваемость запасов товарно-материальных ценностей;

- снизить сумму дебиторской задолженности.

Также необходимо:

- наладить более тесную связь с поставщиками и потребителями;

- внедрять более эффективные системы управления затратами на предприятии;

- проводить гибкую и эффективную ценовую политику;

- использовать учетную политику, позволяющую более точно оценивать товарно-материальные запасы.

Проанализировав финансовые показатели ОАО "Севкаврентген", можно сделать вывод, что в целом предприятие работает рентабельно, ежегодно улучшая показатели в финансовой и хозяйственной деятельности.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

1.   ГК РФ Части I и II. -М.: Проспект, 1998.

2.   Федеральный Закон "О бухгалтерском учете" от 21.11.96г. № 129-ФЗ.

3.   Анализ хозяйственной деятельности в промышленности: Учебник. Под общ. ред. В.И. Стражева. - Мн.: Выш. шк., 2001.-398 с.

4.   Методика анализа деятельности предприятий в условиях рыночной экономики: Учеб пособие по спец. 060801 "Экономика и управление на предприятиях машиностроения"/ В.Г. Лебедев и др.; Под ред. Г.А. Краюхина; СПбГИЭА.- СПб., 2000.- 296 с.

5.   Финансы: Учеб. Пособие/ Под ред. проф. А.М. Ковалевой. -3-е изд., перераб. и доп. -М.: Финансы и статистика, 2005.-384с.

6.   Экономика предприятия: Учебник для вузов. Под ред. проф. В.Д. Горфинкеля, проф. Е.М. Купрякова. -М.: Банки и Биржи, ЮНИТИ, 2000.-367.

7.   Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория анализа хозяйственной деятельности. -М.: Финансы и статистика, 2001-324с.

8.   Балабанов И.Т. Анализ и планирование финансов хозяйствующего субъекта. -М.: Финансы и статистика, 2002.-112с.

9.   Бороненкова С.А., Маслова Л.И. Финансовый анализ предприятий. - Екатеринбург: Изд-во Урал. гос. университета, 2001-200 с.

10. Быкадаров В.Л., Алексеев П.Д. Финансово-экономическое состояние предприятия: Практическое пособие. -М.: "Изд-во ПРИОР" 2001.-96с.

11. Ефимова О.В. Финансовый анализ. 2-е издание, перераб. и доп. - М.: Издательство "Бух. учет", 2000.- 320 с.

12. Зайцев Н.Л. Экономика промышленного предприятия: Учебное пособие. -М.: ИНФРА-М, 2002.-384с.

13. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом: Выбор инвестиций. Анализ отчетности. - 2-е изд., перераб. и доп. -М.: Финансы и статистика, 2001.-512 с.

14. Любушин Н.П. Анализ финансово-экономической деятельности на предприятии. -М.: ИНФРА-М, 2000.-346с.

15. Моляков Д.С. Финансы предприятий отраслей народного хозяйства: Учеб. пособие. -М.: Финансы и статистика, 2001.-200 с.

16. Раицкий К.А. Экономика предприятия: Учебник для вузов. -М.: Информационно-внедренческий центр "Маркетинг", 2002.-693 с.

17. Русак Н.А., Русак В.А. Финансовый анализ субъекта хозяйствования. -Мн.: Выш. шк., 2001.-309 с.

18. Селезнева Н.Н., Ионова А.Ф. Финансовый анализ: Учеб. пособие. -М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001.- 479 с.

19. Сергеев И.В. Экономика предприятия: Учеб. Пособие. -М.: Финансы и статистика, 2000.-304 с.

20. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа. - М.: ИНФРА-М, 2001-176 с.

21. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Финансы предприятий. -М., ИНФРА-М, 2000.- 343 с.