Мировой финансовый кризис 2008 г. и его влияние на российскую экономику

2.2 Мировой финансовый кризис 2008 г. и его влияние на российскую экономику

 

После 10 лет бурного роста Россия испытала воздействие глобального финансового кризиса, что ставит новую задачу в области макроэкономической политики. После того как российская экономика достигла впечатляющих темпов роста в период с 1999 по 2007 г. (7% в год) и еще более высоких темпов в первой половине 2008 г. (8%), в стране началось постепенное замедление экономического роста.

В первой половине 2008 г. в России по-прежнему наблюдались высокие темпы роста ВВП — около 8%, что отчасти было отражением хороших фундаментальных макроэкономических условий. Такие темпы роста превышали долгосрочный потенциал российской экономики (согласно оценкам, он составляет примерно 6-7%), а признаки перегрева были уже очевидны. Рост инфляции, сокращение безработицы, повышение коэффициента использования производственных мощностей, а также тот факт, что рост реальной заработной платы значительно опережает рост производительности, — все эти признаки свидетельствовали о «перегреве» экономики в условиях ограничений (в основном инфраструктурных), сдерживающих предложение.

Осенью 2008 г. Правительство РФ признало остановку роста ВВП, снижение темпов роста оборотов розничной торговли до уровня 2000-2001 годов и проблемы с ростом реальных доходов населения. В сентябре 2008 года темпы прироста российской экономики замедлились к сентябрю прошлого года до 0,4%, что с учетом уровня статистической погрешности может говорить о его остановке. Такое замедление экономического роста в России вызвано, главным образом, значительным сокращением российского экспорта в связи со стремительным падением мировых цен на нефть.

В конце 2008 г. Минэкономразвития понизило прогноз изменения ВВП России на 2009 год с минус 0,2% до минус 2,2%, а по промышленности – до минус 7,4%, по инвестициям прогноз оттока составляет около 14%.[16]

По мнению заместителя министра экономразвития А.Клепача, не исключено, что спад промышленности может быть существеннее, чем в прогнозе, все зависит от того, как будет работать антикризисный пакет, и как будет себя вести банковское кредитование экономики

Хорошие фундаментальные макроэкономические условия в России, взвешенная бюджетная политика и отсутствие влияния кризиса ипотечного кредитования в США частично защитили российскую экономику и ограничили влияние глобального финансового кризиса. Благодаря незначительному объему государственного внешнего долга, большому двойному профициту (профицит бюджета и счета текущих операций), наличию одних из крупнейших в мире золотовалютных резервов и благоприятным оценкам рейтинговых агентств, иностранные инвесторы вплоть до середины 2008 г. считали Россию безопасной гаванью, которая достаточно защищена от ухудшения финансовых условий во всем мире. Создав хороший бюджетный и резервный буфер по сравнению с большинством других стран с формирующейся рыночной экономикой, Россия смогла задержать приход и ограничить воздействие глобального кризиса. На самом деле сейчас уже очевидно, что если бы к началу текущего глобального финансового кризиса у России не было такого большого профицита бюджета и огромного объема ресурсов, накопленных в стабилизационном фонде и золотовалютных резервах, последствия кризиса сказались бы гораздо раньше и были бы намного серьезнее, чем сейчас. Не менее важно и то, что у Правительства было бы гораздо меньше времени, ресурсов, возможных вариантов экономической политики и свободы маневрирования для того, чтобы ограничить воздействие кризиса на реальный сектор.

Глобальный кризис негативно сказался на России в виде четырех взаимосвязанных шоков[17]:

1.Развитие глобального кризиса привело к резкому прекращению притока, а затем к оттоку капитала в результате бегства инвесторов, которые стали уводить свои средства в более надежные активы с развивающихся рынков, включая Россию.

2. Глобальный кризис кредитной системы сказался на банковской системе России, у которой возникли проблемы с ликвидностью в период сроков погашения краткосрочной внешней задолженности.

3. Резкое падение цен на нефть ведет к уменьшению профицитов бюджета и счета текущих операций России, а также к снижению огромных золотовалютных резервов страны.

4. На российском фондовом рынке произошел масштабный обвал (это во многом отражает утрату доверия инвесторов во всем мире и ожидание резкого падения цен на нефть). К середине ноября 2008 г., т. е. менее чем за 5 месяцев, он потерял примерно 2/3 своей стоимости.

Данные шоки сдерживают внутренний спрос, являющийся главным фактором роста в России, что ставит перед Правительством новые задачи экономической политики в совершенно иных внешних и внутренних условиях по сравнению с тем, что было всего несколько месяцев назад. Главная задача экономической политики сейчас заключается в том, чтобы ограничить неизбежное воздействие кризиса на реальный сектор, сохранив при этом доставшуюся большой ценой макроэкономическую стабильность и особенно стабильность бюджетной системы.

Интересным представляется ситуация с внешнеторговой деятельностью, поскольку она является ключевой для формирования денежных поступлений государства.

Ежемесячная динамика экспорта в январе-декабре 2008 года свидетельствует, что наращивание объемов экспорта происходило с 34,3 млрд.долл. в январе до 47,0 млрд.долл. в июле (см.рис.3). Однако, начиная с августа с ухудшением внешнеэкономической конъюнктуры на мировых товарных рынках и снижением мировых цен на нефть и нефтепродукты стоимостные объемы российского экспорта стали сокращаться с 45,4 млрд.долл.США в августе до 28,2 млрд.долл.США в декабре.

В январе-сентябре 2009г. внешнеторговый оборот России составил, по данным Банка России, 339,8 млрд.долларов США (57,4% к январю-сентябрю 2008г.), в том числе экспорт - 208,2 млрд.долларов (55,7%), импорт - 131,5 млрд.долларов (60,2%). Сальдо торгового баланса оставалось положительным, 76,7 млрд.доларов США (в январе-сентябре 2008г. - 155,0 млрд.долларов).

Рис.3 Российский экспорт в 2007, 2008, 2009 гг.[18]

Снижение цен на нефть с мая прошлого года и ограничение заимствований на внешнем рынке вызвали существенное ослабление платежного баланса во втором полугодии 2008 г. Чистый приток частного капитала в размере 83 млрд долл. США в 2007 г. превратился в его чистый отток в размере 130 млрд долл. в 2008 г. В IV квартале прошлого года по сравнению с I кварталом счет текущих операций сократился в 4,5 раза — с 37 млрд долл. США до 8 млрд долл., а в целом за год он составил 99 млрд долл. США (см. табл. 3). В 2009 г. ожидается нулевое сальдо счета текущих операций.

Таблица 3 Платежный баланс Российской Федерации за 2008 год (млрд долл. США)

	I	II	III	IV	год
Счет текущих операций	37,4	25,8	27,6	8,1	98,9
Счет операций с капиталом и финансовыми инструментами	-24,7	35,4	-9,4	-129,7	-128,4
Финансовый счет (кроме резервных активов)	–24,6	35,2	–9,6	–130,0	–129,0
Изменение валютных резервов («+» — снижение, «–» — рост)	–6,4	–64,2	–15,0	131,0	45,3

Существенное влияние финансовый кризис оказал на денежно-кредитную систему российской экономики.

В прошлом году валютные резервы сократились на 45 млрд долл. США (а золотовалютные — на 51,7 млрд) и фактически перестали выполнять функцию источника денежного предложения. Их сокращение привело к серьезному замедлению денежного предложения. За 11 месяцев 2008 г. объем денежной массы М2 даже снизился на 0,3%, в то время как в 2007 г. за тот же период он увеличился на 35,2%. Объем денежной массы М2 на 1.10.2009 сократился по сравнению с аналогичным показателем 2008 г. на 5%

Основным источником денежного предложения стало пополнение ликвидности со стороны денежных властей. Предпринятые шаги позволили насытить рынок краткосрочной ликвидностью, однако не смогли компенсировать дефицит долгосрочных ресурсов. Предложение «длинных» денег в экономике и стабилизацию денежного рынка в долгосрочной перспективе должны обеспечить институциональные инвесторы, а также сами коммерческие банки за счет кредитной активности.

Одним из источников «длинных» пассивов служат депозиты юридических лиц и вклады физических лиц, размещенные на срок более трех лет. На протяжении последних двух лет их доля в общих пассивах составляла 5-6%.

В условиях нехватки «длинных» денег банки вынуждены в качестве источника формирования «длинных» активов использовать «короткие» обязательства. Причем эта ситуация характерна не только для периода текущей финансовой нестабильности, но и для последних нескольких лет, когда краткосрочные обязательства покрывали не менее 10-14% долгосрочных активов банков. Очевидно, дальнейшее наращивание долгосрочных кредитов за счет краткосрочных пассивов могло негативно сказаться на ликвидности банковской системы.

В последнее время замедление темпов роста кредитного портфеля приняло ярко выраженный характер. В ноябре 2008 г. по сравнению с октябрем объем выданных кредитов населению даже сократился на 0,7%, прирост банковских кредитов предприятиям составил всего 0,7% . По итогам одиннадцати месяцев 2008 г. задолженность перед кредитными организациями нефинансовых организаций выросла на 32,6% против 46,9% за тот же период 2007 г.

На динамику банковских кредитов в 2008 г. оказало влияние и то, что в период кризиса многие организации начали сворачивать инвестиционные программы, сокращать текущие расходы. Банки стали ужесточать требования к финансовому состоянию граждан в связи с возрастающими рисками непогашения кредитов (снижение покупательской способности, увеличение числа безработных). В ближайшее время банкам придется больше внимания уделять привлечению ресурсов с внутреннего рынка.

Осенью 2008 г. Правительством были разработаны специальные антикризисные меры. В 2008 году бюджетные антикризисные меры составили 1089 млрд рублей (2,6 % ВВП), из них на укрепление финансового сектора было направлено 785 млрд рублей, на поддержку реального сектора экономики — 304 млрд рублей. Меры по укреплению финансового сектора, реализованные в 2008 году[19]:

-          субординированные кредиты — 450 млрд рублей;

-          рекапитализация и другие меры прямой поддержки — 335 млрд рублей;

-          рекапитализация Агентства по страхованию вкладов — 200 млрд рублей;

-          рекапитализация банков — 75 млрд рублей;

-          рекапитализация Агентства по ипотечному жилищному кредитованию — 60 млрд рублей.

Меры по поддержке реальной экономики, реализованные в 2008 году:

-          меры налогово-бюджетного стимулирования, направленные на поддержку производителей — 272 млрд рублей;

-          снижение налогового бремени — 220 млрд рублей;

-          поддержка отраслей — 52 млрд рублей;

-          меры налогово-бюджетного стимулирования, адресованные населению — 32 млрд рублей;

-          приобретение жилья для военнослужащих и для социально уязвимых групп населения — 32 млрд рублей.

В июне 2009 года В. В. Путин подписал новую программу антикризисных мер, приоритеты которой — социальные обязательства, промышленность, инновации и мощная финансовая система. На 2009 год объявлено о бюджетных антикризисных мерах на 1834,77 млрд рублей, из них на укрепление финансового сектора планируется направить 625 млрд рублей, на поддержку реального сектора экономики — 798,3 млрд рублей, на помощь регионам — 300 млрд рублей, на защиту уязвимых групп населения — 111,5 млрд рублей.

Таким образом, можно говорить о том, что правительство предпринимает различные попытки поиска выхода экономики из кризисного состояния, стимулируя рост промышленности, рост спроса.

Заключение

 

На основании проведенного курсового исследования можно сделать следующие выводы.

Во-первых, российская экономика имеет недолгую историю. Ее специфика обусловлена советским прошлым с присущем ему централизованным планированием, распределением ресурсов, милитаризацией экономики.

Во-вторых, в рамках развития экономики России можно выделить 4 основных этапа: 1) 1992-1994 гг. – этап кризисного развития, отличавшийся большим спадом производства, особенно инвестиций, резким ростом цен, либерализацией экономики; 2) 994—1996 гг. – формирование нормальной рыночной инфраструктуры, началось кредитование экономики по положительной процентной ставке; 3) 1996—1998 гг. возобновление экономического роста, снижение инфляции, стабилизация экономики; 4) 1999 г. — по настоящее время – рост производства, вызванный дефолтом.

Особенности каждого этапов мы рассмотрели в первой главе нашей курсовой работы. Анализу современного развития экономики посвящена 2 глава курсовой работы.

В-третьих, современный этап развития российской экономики вплоть до 2008 г. характеризовался стремительным ростом макроэкономических показателей, таких как рост ВВП, приток инвестиций, рост объемов внешнеторговой деятельности, повышение качества жизни населения. Россия при президенте В.Путине стала инвестиционно-привлекательной страной, повысилось доверие к стране со стороны зарубежных инвесторов. На федеральном уровне были приняты ряд национальных инвестиционных проектов, целью которых было развитие отстающих сфер экономики, повышение качества жизни населения, повышение конкурентоспособности российской экономики на мировом рынке. Была провозглашена стратегия перехода на инновационный путь развития отечественной экономики. В целом экономика развивалась высокими, динамичными темпами.

В-четвертых, несмотря на бурное развитие экономики нерешенными оставались ряд следующих проблем: уход от сырьевой ориентации экспорта, развитие инновационной деятельности, эффективное распределение государственных инвестиций.

В-пятых, с 2008 г. экономика Росси подверглась влиянию мирового экономического кризиса. Развитие глобального кризиса привело к резкому прекращению притока, а затем к оттоку капитала в результате бегства инвесторов, которые стали уводить свои средства в более надежные активы с развивающихся рынков, включая Россию. Глобальный кризис кредитной системы сказался на банковской системе России, у которой возникли проблемы с ликвидностью в период сроков погашения краткосрочной внешней задолженности. Резкое падение цен на нефть привело к уменьшению профицитов бюджета и счета текущих операций России, а также к снижению огромных золотовалютных резервов страны. На российском фондовом рынке произошел масштабный обвал (это во многом отражает утрату доверия инвесторов во всем мире и ожидание резкого падения цен на нефть). К середине ноября 2008 г., т. е. менее чем за 5 месяцев, он потерял примерно 2/3 своей стоимости.

Таким образом, можно говорить о том, что современное развитие экономики страны определяется влиянием финансового кризиса, и необходимостью поиска выхода из сложившейся ситуации.

Список литературы

 

1.         Богетич Ж., Шмитс К., Улатов С., Титов С., Емельянова О., Эрнандес М. Влияние мирового финансового кризиса на экономику России // Эксперт, 2009. - №1. –С.22-26.

2.         Гафуров И.Р. Макроэкономическая политика социально-экономического и инновационного развития России // Финансовый бизнес. – 2008. – № 3. – С.45-49.

3.         Глазьев С.Ю. Тенденции и проблемы экономического развития России // Современная конкуренция. – 2007. С.28-50.

4.         Гринберг Р.Г. О промышленном развитии России // Экономика и управление: Российский научный журнал, 2008. – №5. – С.2-7.

5.         Грязнова А.Г., Думная Н.Н. Макроэкономика. Теория и российская практика. М.: КНОРУС. – 2007. – 688 с.

6.         Кондратьев В., Куренков Ю. Проблемы повышения эффективности российской экономики // Мировая экономики и международные отношения, 2008. – №12. –С.34-43.

7.         Кудров В.М. Мировая экономика: Учебник / В.М. Кудров. - Москва: Дело, 2004. - 515 с.

8.         Плышевский Б.Г. Динамика и структура ВВП // Вопросы статистики. – 2007. - №12. – С.39-46.

9.         Хубиев К. Противоречия экономического роста // Экономист. – 2006. – № 8. – С.46-49.

10.      Цветков В.А. Проблемы развития российской экономики в среднесрочной перспективе // Экономика и управление: Российский научный журнал, 2008. – №2. – С.13-20.

11.      Черковец В. Особенности нового этапа инновационного развития России // Экономист, 2008. – № 12. – С.38-55.

12.      Экономическая теория: Учебник / Под общей ред. акад. В.И.Видяпина, А.И.Добрынина, Г.П.Журавлевой, Л.С.Тарасевича. – М.: ИНФРА-М. – 2003. – 714 с.

13.      Мировая экономика [Электронный ресурс]: Темпы роста валового внутреннего продукта. – Режим доступа: http://www.ereport.ru

14.      Новости: бизнес и финансы [Электронный ресурс] // МЭР понизило прогноз динамики ВВП России до минус 2,2%. – Режим доступа: www.gazeta.ru/news/business/2009/02/17/n_1331784.shtml

15.      Федеральная служба государственной статистики [Электронный ресурс]. – Режим доступа: www.gks.ru

Приложение 1

 

Поступление иностранных инвестиций по типам[20]

	2005		2006		2007		2008
	Млн. долл.	В процен-	Млн. долл.	В процен-	Млн. долл.	В процен-	Млн. долл.	В процен-
	США	тах	США	тах	США	тах	США	тах
		к итогу		к итогу		к итогу		к итогу
Всего инвестиций, в т.ч.	53651	100	55109	100	120941	100	103769	100
прямые инвестиции, из них	13072	24,4	13678	24,8	27797	23	27027	26
взносы в капитал	10360	19,3	8769	15,9	14794	12,2	15883	15,3
кредиты, полученные от зарубежных совладельцев организаций	2165	4	3987	7,1	11664	9,7	9781	9,4
прочие прямые тнвестиции	547	1,1	922	1,8	1339	1,1	1195	1,1
портфельные инвестиции, из них	453	0,8	3182	5,8	4194	3,5	1415	1,4
акции и паи	328	0,6	2888	5,2	4057	3,4	1126	1,1
прочие инвестиции, из них	40126	74,8	38249	69,4	88950	73,5	75327	72,6
торговые кредиты	6025	11,2	9258	16,8	14012	11,6	16168	15,6
прочие кредиты, в т.ч.на срок:	33745	62,9	28458	51,6	73765	61	57895	55,8
до 180 дней	2656	4,9	3057	5,5	3429	2,8	6617	6,4
свыше 180 дней	31089	58	25401	46,1	70336	58,2	51278	49,4
прочее	356	0,7	533	1	1173	0,9	1264	1,2

Приложение 2

 

Иностранные инвестиции по видам экономической деятельности[21]

	2008г.		Накоплено на конец 2008 г.
	поступило, млн.долл	погашено (выбыло)	всего, млн.долл.	в % к итогу
Всего	103769	67954	264599	100
в том числе:	862	467	1827	0,7
сельское хозяйство, охота и лесное хозяйство
рыболовство, рыбоводство	27	56	139	0,1
добыча полезных ископаемых	12396	5000	50235	19
обрабатывающие производства	33914	19770	79254	30
производство и распределение электроэнергии, газа и воды	3394	317	4448	1,7
строительство	3387	968	7391	2,8
оптовая и розничная торговля; ремонт автотранспортных средств, мотоциклов, бытовых изделий и предметов личного пользования	23905	26298	55666	21
гостиницы и рестораны	188	160	606	0,2
транспорт и связь	4861	3396	18875	7,1
финансовая деятельность	4977	3044	12948	4,9
операции с недвижимым имуществом, аренда и предоставление услуг	15378	8286	31515	11,9
государственное управление и обеспечение военной безопасности; обязательное социальное обеспечение	26	65	46	0
образование	0	4	4	0
здравоохранение и предоставление социальных услуг	20	5	167	0,1
предоставление прочих коммунальных, социальных и персональных услуг	434	118	1478	0,5

[1] Кудров В.М. Мировая экономика: Учебник / В.М. Кудров. - Москва: Дело, 2004. – С328.

[2]Грязнова А.Г., Думная Н.Н. Макроэкономика. Теория и российская практика. М.: КНОРУС. – 2007. – С.124.

[3]Кудров В.М. Мировая экономика: Учебник / В.М. Кудров. - Москва: Дело, 2004. – С322.

[4] Грязнова А.Г., Думная Н.Н. Макроэкономика. Теория и российская практика. М.: КНОРУС. – 2007. – С.132.

[5] Кудров В.М. Мировая экономика: Учебник / В.М. Кудров. - Москва: Дело, 2004. – С323.

[6]Хубиев К. Противоречия экономического роста // Экономист. – 2006. – № 8. – С.47.

[7]Хубиев К. Противоречия экономического роста // Экономист. – 2006. – № 8. – С.48.

[8]Цветков В.А. Проблемы развития российской экономики в среднесрочной перспективе // Экономика и управление: Российский научный журнал, 2008. – №2. – С.14.

[9] Федеральная служба государственной статистики [Электронный ресурс]. – Режим доступа: www.gks.ru

[10]Мировая экономика [Электронный ресурс]: Темпы роста валового внутреннего продукта. – Режим доступа: http://www.ereport.ru

[11]Гринберг Р.Г. О промышленном развитии России // Экономика и управление: Российский научный журнал, 2008. – №5. – С.3.

[12]Гринберг Р.Г. О промышленном развитии России // // Экономика и управление: Российский научный журнал, 2008. – №5. – С.3.

[13]Плышевский Б.Г. Динамика и структура ВВП // Вопросы статистики. – 2007. - №12. – С.43.

[14] Цветков В.А. Проблемы развития российской экономики в среднесрочной перспективе // Экономика и управление: Российский научный журнал, 2008. – №2. – С.16.

[15]Цветков В.А. Проблемы развития российской экономики в среднесрочной перспективе // Экономика и управление: Российский научный журнал, 2008. – №2. – С.19.

[16]Новости: бизнес и финансы [Электронный ресурс] // МЭР понизило прогноз динамики ВВП России до минус 2,2%. – Режим доступа: www.gazeta.ru/news/business/2009/02/17/n_1331784.shtml

[17]Богетич Ж., Шмитс К., Улатов С., Титов С., Емельянова О., Эрнандес М. Влияние мирового финансового кризиса на экономику России // Эксперт, 2009. - №1. –С.23.

[18]Федеральная служба государственной статистики [Электронный ресурс]. – Режим доступа: www.gks.ru

[19]Кондратьев В., Куренков Ю. Проблемы повышения эффективности российской экономики // Мировая экономики и международные отношения, 2008. – №12. –С.41.

[20] Федеральная служба государственной статистики [Электронный ресурс]. – Режим доступа: www.gks.ru

[21] Федеральная служба государственной статистики: www.gks.ru