Период окупаемости и нормы рентабельности

5.2 Период окупаемости и нормы рентабельности

Для оценки наших вложений необходимо рассчитать среднюю норму рентабельности, которая представляет собой доходность проекта как отношение между среднегодовыми поступлениями от его реализации и величиной начальных инвестиций.

ARR (сред. норма рентабельности) показывает средний годовой доход, который можно получить от реализации проекта по формуле:

n

ARR = (( ∑ CF_t) / (n/12)) / Investments, (5.1)

t=1

где CF_t – денежные поступления (валовая выручка) t-месяца;

n – длительность проекта, месяцы;

Investments – начальные инвестиции.

Так как все используемые средства собственные и их размер равен 3000000 рублей, плановый срок эксплуатации салона 3 года, то среднюю норму рентабельности рассчитаем по формуле 4.1:

ARR = ((1541698,6 руб./ (1+0,12)¹ + 1541698,6 руб./(1+0,12)² + 1541698,6 руб./(1+0,12)³ = (1376515,71 + 1519812,3 +1539038,1) / 3000000 = 1,47

Таким образом, ARR (сред. норма рентабельности) составит за год 147%

Чистый приведенный доход (NPV) представляет собой абсолютную величину дохода от реализации проекта с учетом ожидаемого изменения стоимости денег. При расчете показателей эффективности денежные потоки дисконтируются (приводятся к будущей стоимости денег), т.е учитывают изменение стоимости и рассчитывается по формуле:

n

NPV = ∑ CF_t /(1+r)^{t -1} – Investments> 0,  (5.2)

t=1

где Investments – начальные инвестиции;

CF_t – денежные поступления (валовая выручка);

I – инвестиционные затраты в месяц;

r – процентная ставка или ставка рефинансирования;

t – период;

n – длительность проекта.

NPV рассчитаем по формуле 4.2:

NPV = ((1541698,6 руб./ (1+0,12)¹ + 1541698,6 руб./(1+0,12)² + 1541698,6 руб./(1+0,12)³ = (1376515,71 + 1519812,3 +1539038,1) – 3000000 = 1435366,1 руб.

Следовательно, чистая прибыль (выручка за минусом всех расходов и налогов) за один календарный год должна составлять 1435366,1 рублей.

Период окупаемости (РВ) – это время, требуемое для покрытия начальных инвестиций за счет чистого денежного притока.

Более реалистичные прогнозы дает дисконтированный период окупаемости, т.е. с пересчетом на будущую стоимость денег и в данном случае чистый денежный поток дисконтируется, рассчитываясь по формуле:

n

DPB = Investments/ ∑ CF_t /(1+r) ^{t -1},  (5.3)

t=1

Рассчитаем период окупаемости по формуле 4.3:

DPB =3000000 руб./ 1435366,1 руб. = 2,09 года

Заключение

Еще пару лет назад серьезный капитал салонного бизнеса не замечал, считая его традиционно «женским», но затем предприниматели обратили внимание на то, что маржа в этой области довольно высока, а финансовые риски можно минимизировать, уходя от ручного труда к автоматизированному.

По оценкам специалистов, бурный рост числа салонов красоты продлится еще 6-7 лет, после чего в отрасли начнется укрупнение, создание больших сетей, дальнейшая автоматизация технологических процессов, после чего войти в этот бизнес любому новичку станет гораздо сложнее

Обычно затраты на создание салона красоты окупаются в течение от года до двух лет. Создание салона занимает три-четыре месяца. За этот срок обычно вырабатывают концепцию, рисуют проект, делают ремонт, подбирают оборудование и персонал, получают необходимые разрешения.

Таким образом, идея открытия салона не должна заканчивается лишь разработкой концепции, проекта и сбором разрешительной документации по открытию салона красоты. Планирование открытия бизнеса означает подбор и обучение кадров, подбор оборудования, линий косметических средств, а также привлечение необходимого для окупаемости салона количества клиентов.

БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК

1.         Алексеева, М.М. Планирование деятельности фирмы. / М.М. Алексеева – М.: Дрофа, 2004. – 680 с.

2.    Басовский, Л.Е. Прогнозирование и планирование в условиях рынка./ Л.Е. Басовский – М.: ИНФРА-М, 2003. – 478 с.

3.         Большая книга по экономике/перевод с немецкого/ В. Годфрид, Гуннар Шенхерр – М.:ТЕРРА, 2007. – 670 с.

4.    Борманн, Д., Воротина, Л.И., Федерманн, Р. Менеджмент «Предпринимательская деятельность в рыночной экономике»: Пер. с нем. – Гамбург, 2004. – 564 с.

5.         Ворст, И. П. Экономика фирмы./ И. Ворст, П. Ревентлоу – М.: Высшая школа, 2004. – 564с.

6.         Грузинов, В.П. Экономика предприятия и предпринимательства./ В.П. Грузинов – М.: Софит, 2004. – 345 с.

7.    Егоров, Ю.Н. Планирование на предприятии./ Ю.Н. Егоров, С.А. Варакута – М.: ИНФРА-М, 2001. – 290 с.

8.    Загородников, С.В. Краткий курс по финансовому менеджменту. Учебное пособие. / С.В. Загородников. – М.: Окей-книга, 2008. – 78 с.

9.         Иванов, Н.И. Экономическая оценка инвестиций. Учебное пособие. Н.И. Иванов, А.В. Калужин – СПб.: Астерион, 2008. – 197 с.

10.      Ковалев, В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчётности./ В.В. Ковалев – М.: Финансы и статистика, 2000. – 675 с.

11.      Котлер, Ф. Основы маркетинга: Пер. с англ. - М.: Прогресс, 2005. – 876с.

12.      Краев, В.И., Пантина Т.А. Экономическая оценка инвестиций на водном транспорте/ Под ред. проф. В.И. Краева. – СПб.: СПбГУ, 2003. – 206 с.

13.      Краткий курс МВА «Практическое руководство по развитию ключевых навыков управления» / Барри Пирсон, Нил Томас; Пер с англ. – 3-е изд. – М.: Альпина Бизнес Букс, 2006. – 338 с.

14.      Мэскон, М.Х., Альберт М., Хедоури Ф. Основы менеджмента: Пер. с англ. – М.: Дело, 2005. – 429 с.

15.      Орлова, Е.Р. Инвестиции: курс лекций / Е.Р. Орлова. М.: Омега-Л, 2003.м – 112 с.

16.      Прогнозирование и планирование экономики: Учеб. пособие / В.И. Борисевич, Г.А. Кандаурова, Н.Н. Кандауров. – Мн.: Интерпрессервис; Экоперспектива, 2001. – 289 с.

17.      Пястолов, С.М. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятий./ С.М. Пястолов – М.: Инфра-М, 2006. – 330 с.

18.      Самсонов, Н.Ф. Финансовый менеджмент/ Н.Ф. Самсонов – М.: ЮНИТИ, 2005. – 287 с.

19.      Сергеев, И.В., Веретенников И.И. Организация и финансирование инвестиций. Учебное пособие. – М.: Финансы и Статистика, 2005. – 278 c.

20.      Смирнов, С.А. Стратегическое планирование: Учебно-практическое пособие. – М.: МЭСИ, 2007. – 568 с.

21.      Уткин, Э.А. Бизнес-план. Организация и планирование предпринимательской деятельности./ Э.А. Уткин – М.: Тандем, 2007. – 486 с.

22.      Фатхудинов, Р.А. Стратегический маркетинг: Учебник/ Р.А. Фатхудинов – М.: ЗАО «Бизнес школа», 2006. – 590 с.

23.      Финансы и кредит: Учебное пособие для вузов / А.М. Ковалева, Н.П. Баранникова; Под ред. А.М. Ковалевой – М.: Финансы и статистика, 2002. – 217 с.

24.      Шадрина, Г.В. Комплексный экономический анализ./ Г.В. Шадрина. – М.: Юнити, 2005. – 287 с.