Определите рентабельность активов и факторы, повлиявшие на её изменение. Обобщите результаты расчётов в таблице 12

19. Определите рентабельность активов и факторы, повлиявшие на её изменение. Обобщите результаты расчётов в таблице 12

Таблица 12

Анализ рентабельности активов и факторов, влиявших на рентабельность активов

№п/п	Показатель	Отчётный год	Предыдущий год	Изменение (+;-)
1	Прибыль до налогообложения, тыс.руб.	159058	137371	21687
2	Активы, тыс.руб.	3121120	2967380	153740
3	Рентабельность активов	0,0510	0,0463	0,0047
4	Выручка от продаж	6044220	5494860	549360
5	Доходы	6084102	5537912	546190
6	Выручка от продаж на 1 рубль доходов	0,9934	0,9922	0,0001
7	Доходы на 1 рубль активов	1,9493	1,8663	0,0831
8	Прибыль до налогообложения на 1 рубль выручки от продаж	0,0263	0,0250	0,0013
9	Влияние факторов:	х	х	х
а	выручки от продаж на 1 руб. доходов	х	х	0,000005
б	доходов на 1 руб активов	х	х	0,002063
в	показателя чистой прибыли до налогообложения на 1 руб. выручки от продаж	х	х	0,002548

Рентабельность активов =

Для проведения факторного анализа рентабельности активов кратная модель рентабельности активов расширяется на показатели прибыли и выручки от продаж:

Рент-ть активов =

Выручка от продаж на 1 рубль доходов -

Доходы на 1 рубль активов -

Прибыль до налогообложения на 1 рубль выручки от продаж -.

Рассчитаем влияние факторов на изменение рентабельности активов:

R_а = Δа*b₀*c₀ = 0,0001*1,8663*0,025=0,000005 -Влияние выручки от продаж на 1 рубль доходов на рентабельность активов

R_а = а₁*Δb* c₀ =0,9934*0,0831*0,025=0,002063- Влияние доходов на 1 рубль активов на рентабельность активов

R_а = а₁*b₁* Δc=0,9934*1,9493*0,0013=0,002548- Влияние показателей прибыли до налогообложения на 1 рубль выручки от продаж на рентабельность активов

Как следует из приведенных выше расчетов, ООО «Агат» успешно развивает свою финансово-хозяйственную деятельность, о чем свидетельствует положительная динамика рентабельности активов.

20. Определите динамику рентабельности собственного капитала и факторов, повлиявших на неё. Оцените характер этого влияния. Обобщите результаты в таблице 13

Таблица 13

Анализ рентабельности собственного капитала

№п/п	Показатель	Отчётный год	Предшествующий год	Изменение (+;-)
1	чистая прибыль, тыс. руб.	120884	104402	16482
2	Собственный капитал, тыс.руб.	1895390	1794610	100780
3	Рентабельность собственного капитала	6,3778	5,8175	0,5603
4	Выручка от продаж	6044220	5494860	549360
5	Среднегодовая балансовая величина заёмного капитала, тыс. руб.	1225730	1172770	52960
6	Коэффициент финансового рычага	0,6467	0,6535	-0,0068
7	Коэффициент оборачиваемости заёмного капитала	4,9311	4,6854	0,2457
8	чистая прибыль на 1 руб. выручки от продаж	0,0200	0,0190	0,0010
	Влияние факторов:	х	х	х
4	финансового рычага, коэфф.	х	х	-0,0006
5	коэффициента оборачиваемости заёмного капитала	х	х	0,0030
6	показателя чистой прибыли на 1 руб. выручки от продаж	х	х	0,0032

Для проведения факторного анализа рентабельности собственного капитала кратная модель рентабельности собственного капитала расширяется на показатели заёмного капитала и выручки от продаж:

Рентабельность собственного капитала =

- коэффициент финансового рычага

- коэффициент оборачиваемости оборотного капитала

- показатель чистой прибыли на 1 руб. выручки от продаж

Расчёт влияния факторов на результативный показатель, производится способом абсолютных разниц.

1. Влияние коэффициента финансового рычага на рентабельность собственного капитала:

ΔR_{соб.кап}= Δа*b₀*c₀=(-0,0068)*4,6854*0,019=-0,0006

2. Влияние изменения коэффициента оборачиваемости заёмного капитала на рентабельность собственного капитала

ΔR_{соб.кап} = а₁*Δb* c₀= 0,6467*0,2457*0,019=0,003

3. Влияние изменения показателя чистой прибыли на 1 руб. выручки от продаж на рентабельность собственного капитала

ΔR_{соб.кап} = а₁*b₁* Δc=0,6467*4,9334*0,001=0,0032

Факторами положительно повлиявшими на изменение рентабельности собственного капитала, являются коэффициент оборачиваемости заёмного капитала (0,003) и показатель чистой прибыли на 1 руб. выручки от продаж (0,0032).Изменение коэффициента финансового рычага отрицательно повлияло на рентабельность собственного капитала (-0,006). Таким образом, резервами повышения эффективности использования собственного капитала организации является соотношение заёмного и собственного капитала.

Анализ финансового положения организации

 

21. Определите экономический эффект операционного, финансового и операционно-финансовго рычага. Сделайте выводы о целесообразности произведённых затрат и использования заёмных средств

Определим уровень операционного левериджа:

,

где – эффект операционного рычага;

– темп прироста валовой прибыли;

– темп прироста выручки от продаж продукции, работ, услуг.

В нашем случае эффект операционного рычаг будет равен:

ЭОР=

Операционный леверидж – это потенциальная возможность влиять на валовой доход путем изменения структуры себестоимости и объема выпуска.

Каждый процент прироста объема продаж при сложившейся структуре издержек обеспечивает увеличение валовой прибыли на 1,38 %

Определим уровень финансового левериджа:

,

где – финансовый рычаг;

– темп прироста чистой прибыли.

В нашем случае эффект финансового рычага будет равен:

ЭФР=

Финансовый леверидж – это потенциальная возможность влиять на прибыль и рентабельность предприятия путем изменения объема и структуры долгосрочных пассивов. Каждый процент прироста валовой прибыли обеспечивает увеличение чистой прибыли на 1,58 %.

Определим уровень операционно-финансового левериджа:

ОФР= 1,38*1,58=2,1804

Операционно-финансовый рычаг определяет оптимальную структуру и расчет необходимых заемных средств с учетом их платности.

22. Определите коэффициенты ликвидности. Оцените их преимущества и недостатки. На основании анализа динамики коэффициентов ликвидности и соотношения (неравенства) различных групп активов, сгруппированных по степени ликвидности, и соответствующих групп пассивов дайте оценку платёжеспособности и степени устойчивости финансового состояния организации. Объясните методику расчёта этих показателей, сделайте выводы об устойчивости финансового положения

Анализ платежеспособности заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности с обязательствами по пассиву, расположенными в порядке возрастания долгов.

Баланс считается абсолютно ликвидным, а организация платежеспособной, если выполняется следующие условия:

1) А1 ≥ П1; 2) А2 ≥ П2; 3) А3 ≥ П3; 4) А4 ≤ П4-.

Сгруппируем активы и пассивы для оценки ликвидности баланса организации.

Группа А1-Наиболее ликвидные активы: денежные средства и краткосрочные финансовые вложения.

Группа А2- Быстрореализуемые активы: краткосрочная дебиторская задолженность и прочие оборотные активы.

Группа А3- Медленно реализуемые активы: запасы с НДС.

Группа А4- Труднореализуемые активы: внеоборотные активы, долгосрочная дебиторская задолженность

Группа П1- Наиболее срочные обязательства: кредиторская задолженность, задолженность участникам по выплате доходов, просроченная задолженность по кредитам и займам.

П2- Краткосрочные обязательства: краткосрочные кредиты и займы, резервы предстоящих расходов и просроченные краткосрочные обязательства

П3- долгосрочные обязательства: займы и кредиты, прочие долгосрочные обязательства.

П4- постоянные пассивы: собственный капитал и доходы будущих периодов.

Для удобства расчётов составим таблицу.

Группировка активов и пассивов бухгалтерского баланса для оценки

ликвидности

Группа активов	На начало года, тыс. руб.	На конец года, тыс. руб.	Группа пассивов	На начало года, тыс. руб.	На конец года, тыс. руб.
А1	133785	129576	П1	715341	757017
А2	425652	453612	П2	144589	168743
А3	902898	897966	П3	312840	299970
А4	1505545	1639939	П4	1794610	1895390

Исходя из данных таблицы можем сделать следующие выводы:

Сравнивая показатели первой группы на предыдущий год получим А1<П1, за отчётный год та же ситуация.

Сравнивая показатели 2 группы получим: за предыдущий год А2>П2, за отчётный А2 >П2.

Показатели 3 группы: за предыдущий год А3>П3, такая же ситуация наблюдается и за отчётный год.

Показатели 4 группы: А4<П4, такая же ситуация за отчётный год.

Исходя из этого мы можем сделать следующие выводы: из четырёх условий не соблюдается только первое. Это означает, что предприятие не может расплачиваться по наиболее срочным обязательствам за счёт имеющихся денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, но нужно учесть, что в организации быстрореализуемых активов больше, чем краткосрочных обязательств. Из этого следует, что организация неплатёжеспособна на ближайший промежуток времени т.к. сопоставляя показатели групп А1 И А2 с группами П1 и П2 можно определить текущую ликвидность предприятия, которая свидетельствует о платёжеспособности или неплатёжеспособности предприятия в ближайший промежуток времени.

Определим коэффициенты ликвидности:

1.   коэффициент текущей ликвидности:

Определим коэффициент текущей ликвидности на начало года:

Ктл=

Определим коэффициент текущей ликвидности на конец года:

Ктл =

Коэффициент текущей ликвидности показывает способность предприятия осуществлять расчёты по всем видам краткосрочных обязательств. Нормальным для предприятия считается величина коэффициенты текущей ликвидности ≥ 2.Рассчитав коэффициент текущей ликвидности на начало и на конец года можем сделать вывод, что предприятие не способно осуществлять расчёты по всем видам краткосрочных обязательств.

2.   Коэффициент промежуточной ликвидности:

Рассчитаем коэффициент промежуточной ликвидности на начало года:

Кпл=

Рассчитаем коэффициент промежуточной ликвидности на конец года:

Кпл=

Коэффициент промежуточной ликвидности отражает прогнозируемые платёжные возможности предприятия при условии своевременного расчёта с дебиторами. Нормативной считается величина >0,8. Коэффициент промежуточной ликвидности ниже теоретически допустимого уровня, т.е. организация платежеспособна только на 40 % при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами.

3.   коэффициент абсолютной ликвидности:

Рассчитаем коэффициент абсолютной ликвидности на начало года:

Кал=

Рассчитаем коэффициент абсолютной ликвидности на конец года:

Кал=

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает какая часть краткосрочных заёмных обязательств может быть при необходимости немедленно погашена за счёт денежных средств. Нормативное значение > 0,2. В нашем случае он ниже и отражает тот факт, что наиболее ликвидные активы занимают маленькую долю в текущих активах, поэтому и доля их участия в покрытии текущих обязательств на низком уровне. Организация в срочном порядке может погасить свои обязательства только на 14 %.

Ликвидность - это способность предприятия платить по своим краткосрочным обязательствам. Рассчитав коэффициенты ликвидности данной организации мы можем сделать вывод о том, что организация не может платить по своим краткосрочным обязательствам в срок.

Самым простым способом оценки финансовой устойчивости является соответствие величины средств, направленных организацией на формирование материально-производственных запасов (МПЗ), финансовым источникам этих средств:

1.   Абсолютная финансовая устойчивость:

(собственные оборотные средства)

2.   Нормальная финансовая устойчивость:

 (краткосрочные кредиты и займы)

3.   неустойчивое, предкризисное финансовое состояние:

 (кредиторская задолженность поставщиков и подрядчиков)

4.   Кризисное финансовое состояние:

Для удобства расчётов составим таблицу:

Показатель	На начало года, тыс. руб.	На конец года, тыс. руб.
Материально-производственные запасы	902898	897966
Собственные оборотные средства	712770	709239
Краткосрочные кредиты и займы	144562	168721
Кредиторская задолженность поставщиков и подрядчиков	540602	573596

Исходя из расчётов в таблице можем сделать вывод о том, что финансовое состояние ООО « Агат» на начало года неустойчивое, предкризисное  (902898<1397934). На конец отчётного года ситуация не изменилась, предприятия в предкризисном состоянии  (897966<1451556). При предкризисном финансовом состоянии нарушается платёжеспособный баланс, но сохраняется возможность восстановления равновесия платёжных средств и платёжных обязательств за счёт привлечения временно свободных средств в оборот предприятия.

Наряду с абсолютными показателями финансовую устойчивость характеризует относительные показатели- коэффициенты финансовой независимости:

1.         Коэффициент автономии =

Коэффициент автономии за отчётный год =

Коэффициент автономии характеризует долю собственного капитала в формировании активов организации. Норматив ≥0,5. Из этого можем сделать вывод, что доля собственного капитала в активах организации достаточна для формирования активов организации.

2.         Коэффициент финансовой устойчивости:

Коэффициент финансовой устойчивости =

Коэффициент финансовой устойчивости за отчётный год =

Коэффициент финансовой устойчивости показывает долю формирования активов за счет долгосрочных источников средств. Финансовая устойчивость признается нормальной, если величина показателя принимает значение ≥0,7.

3. Коэффициент финансового левериджа:

Коэффициент финансового левериджа =

Коэффициент финансового левериджа за отчётный год =

Коэффициент финансового левериджа показывает сколько заёмных средств привлекла организация на 1 рубль собственных. Норматив ≤0,5. Это знаит, что на 1 рубль собственных средств организация привлекла 0,65 руб. заёмных средств.

4.Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами:

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами =

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами за отчётный год =

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами показывает долю формирования оборотных активов за счёт собственного капитала. Норматив ≥0,1.