Рынок капитала

3 Рынок капитала

 

Рынок капитала – часть рынка ссудных капиталов, где формируются спрос и предложение на средне – и долгосрочный ссудный капитал.

Рынок капитала, является составной частью рынка факторов производства, подразделяется на два функциональных типа: рынок денежных средств (денежный капитал) и рынок капитальных активов (здания, сооружения, техника и машины производственного назначения, оборудование и т.д.)

Следовательно, спрос можно разделить на два вида:

1)         Спрос на уже созданные капитальные блага (здания, оборудование, машины и т.д.) в этом случае собственник может предлагать их в аренду, которая бывает простой, т.е. без права выкупа или с правом последующего выкупа (лизинг).

2)         Спрос на денежный капитал - это не спрос на деньги так таковые, а спрос на деньги за которые фирма предполагает приобрести необходимые ей средства производства, т.е. инвестировать в капитальные блага.

Предложение денежного капитала обусловлено тем, что в процессе кругооборота капитала образуются свободные денежные средства, которые не могут быть сразу использованы для получения прибыли. Отсюда следует, что свободные деньги можно предоставить в виде ссуды нуждающейся фирме. Так возникает ссудный капитал.

Ссудный капитал – это денежные средства, предоставленные в ссуду на условиях срочности, платности и возвратности. Он образуется из двух основных источников: временно свободных денежных средств и частных сбережений, которые аккумулируются кредитно- финансовыми учреждениями.

Цена, которая уплачивается собственнику капитала, за пользование его денежными средствами называется, ссудным процентом и обычно выражается через ставку этого процента. Ставка процента (R,%) есть отношение годового дохода, полученного на ссудный капитал, ко всему ссудному капиталу:

Ставка процента = Годовой доход, получаемый на ссуду * 100

Величина ссуды

От величины ставки процента зависят спрос и предложение на денежном рынке. При прочих равных условиях спрос на ссудный капитал будет тем больше, чем ниже ставка процента.

Различают номинальную и реальную ставку ссудного процента.

Номинальная ставка – это процентная ставка, выраженная в денежных единицах по текущему курсу.

Реальная ставка – это скорректированная с учетом инфляции номинальная ставка. Она равна номинальной ставке процента за вычетом уровня инфляции, поэтому она может быть как положительной, так и отрицательной. Именно реальная ставка является основой для принятия всех экономических решений, связанных с движением денежного капитала.

Источник уплаты ссудного процента является прибыль, получаемая от использования ссудного капитала. Поэтому ставка ссудного процента определяет, какую часть прибыли заемщик должен отдать собственнику денег.

Исходя из процентной ставки, предприниматели составляют ожидаемый доход и издержки, связанные с инвестированием.

Инвестирование – долгосрочные вложения капитала в сферы экономики как внутри страны, так и за рубежом с целью получения прибыли.

Виды инвестиций:

·        Государственные;

·        Иностранные;

·        Частные – средства частных, корпоративных предприятий и организаций, граждан;

·        Производственные – на новое строительство, реконструкцию, расширение и техническое перевооружение предприятий;

·        Интеллектуальные – на создание духовного продукта;

·        Контролирующие – обеспечивают владение более 50% акций другой компании;

·        Неконтролирующие – обеспечивают владение менее чем 50% акций другой компании.

Формы инвестиционной деятельности:

ü  Финансовые инвестиции – ценные бумаги;

ü  Капитальные вложения – денежные средства на воспроизведение основных фондов;

ü  Валовые капиталовложения – общая сумма стоимости всех основных фондов, созданных в текущем году;

ü  Чистые капиталовложения – суммарный прирост основного капитала страны в течении года (чистые инвестиции без амортизации);

ü  Вложение на создание запасов материально- товарных ценностей.

4 Рынок ценных бумаг

 

Рынок ценных бумаг – часть рынка ссудных капиталов, где осуществляется купля – продажа ценных бумаг.

Как и на любом рынке, на рынке ценных бумаг основными параметрами являются спрос, предложение и цена.

Спрос на рынке ценных бумаг создается фирмами и государством, которым не хватает собственных денежных средств, для финансирования своих инвестиций и они выступают на рынке ценных бумаг чистыми заемщиками.

Чистыми кредиторами выступает население, у которого по разным причинам доход превышает сумму расходов на текущее потребление и инвестиции в недвижимость.

Тот, кто выпускает ценные бумаги, называется, эмитентом.

Тот, кто владеет ценными бумагами, называется инвестором.

Цели рынка ценных бумаг:

·        Обеспечить движение акционерного капитала из малоэффективных отраслей в более эффективные и сформировать рациональную структуру производства;

·        Мобилизовать временно свободные денежные средства предприятий и населения для организации производства;

·        Способствовать мотивации труда на предприятии.

Рынок ценных бумаг связан с товарным рынком, рынком природных ресурсов (посредством акций, облигаций, закладных листов), рынком недвижимости (через акции, приватизационные чеки), денежным рынком (с помощью облигаций, векселей, опционов, депозитных сертификатов).

Данные цели достигаются с помощью:

1.      Главные участники рынка – государство, муниципальные организации, крупные компании;

2.      Индивидуальные инвесторы – частные лица, венчурные предприятия, занимающиеся прикладными научными исследования и разработками, внедрением технических новшеств;

3.      Институциональные инвесторы – коммерческие и инвестиционные банки, страховые общества, компании, владеющие ценными бумагами;

4.      Профессионалы - брокеры (посредники на рынке между продавцами и покупателями), дилеры (члены фондовой биржи, действующие от своего имени и за собственные деньги, осуществляющие самостоятельно куплю-продажу ценных бумаг).

Существует первичный и вторичный рынок ценных бумаг:

На первичном рынке ценные бумаги эмитируются, т.е. впервые выпускаются в обращение, и размениваются среди инвесторов.

В дальнейшем ценные бумаги много раз меняют своих владельцев, но уже не касаются фирм, их выпускающих. Это происходит на вторичном рынке ценных бумаг.

Кроме того, существует внебиржевой (неорганизованный) рынок ценных бумаг на котором их котировка осуществляется вне фондовых бирж, а самой компанией (самокотировка).

На развитом рынке ценных бумаг обращаются одновременно множество различных видов ценных бумаг, но можно выделить три основных: акции, облигации и производные от ценных бумаг.

Ценная денежная бумага – денежный документ, дающий их обладателю имущественные права и право на получение определенных денежных сумм, доходов.

Классификация ценных бумаг:

ü  По срокам существования – краткосрочные (от 1 дня до 1 года – чеки), среднесрочные, долгосрочные, бессрочные (акции);

ü  По степени передвижения на рынке – предъявительские (передача другому лицу), именные (вносится имя владельца);

ü  По месту финансирования – обращающие, необращающиеся и с ограниченным кругом обращения;

Акция – ценная бумага, свидетельствующая об участии ее владельца в капитале акционерной компании и дающая право на получение определенной доли дохода – дивиденда.

Цена, по которой продается и покупается акция, называется курсом акции.

Облигация – ценная бумага, свидетельствующая о том, что ее держатель предоставил займ эмитенту на определенный срок и получает доход в виде фиксированной процентной ставки. По сроку займа облигации делятся на:

·           Краткосрочные – срок погашения до 1 -3 года;

·           Среднесрочные – от 3 до 7 лет;

·           Долгосрочные – свыше 7 лет;

·           Бессрочные – выплачивается процент от суммы покупки облигации.

Существуют и другие виды ценных бумаг: депозитные сертификаты, опционы, фьючерсы, векселя, чеки и т.д.

5 Рынок природных ресурсов

 

Рынок природных ресурсов – продажа производственных ресурсов, взятых из окружающего мира.

Наряду с трудом и капиталом важнейшим фактором производства являются природные ресурсы. Обычно говоря о природных ресурсах, употребляют термин «земля», который охватывает все природные факторы.

Природные ресурсы – это часть естественной природы, которая используется или может быть использована обществом в целях удовлетворения материальных и духовных потребностей людей.

Элементы природы: солнечный ветер, вода, воздух – это экологические природные ресурсы. Природное сырьё, источники энергии, техническая вода – хозяйственные ресурсы.

В зависимости от вовлечения природных ресурсов в материальное производство их подразделяют: потенциальные и располагаемые.

Потенциальные ресурсы – это ресурсы не пригодные для использования на данном временном интервале (молодняк леса).

Располагаемые ресурсы – они возможны для использования на данном временном отрезке (спелый лес). Располагаемые делятся на:

·          Экономические ресурсы - вовлеченные в хозяйственный оборот.

·          Резервные ресурсы - не вовлеченные в хозяйственный оборот.

Используемые ресурсы делятся: возобновляемые (могут воспроизводиться) и не возобновляемые (не воспроизводятся).

Важный природный ресурс – земля, т.е. пространство, на котором осуществляется экономическая деятельность любого рода. Общая площадь её в данной местности фиксирована. Ограниченность природных ресурсов порождает монополию их присвоения отдельными субъектами. Собственник природных ресурсов получает доход от владения данным фактором в виде ренты.

Земельная рента – доход, не связанный непосредственным образом с производственной деятельностью собственника земли, а получаемый им за использование земли как природного ресурса.

В условиях рыночной экономики земля продается и покупается, т.е. имеет цену. Цена земли зависит от величины земельной ренты: чем больше земельная рента, тем при прочих равных условиях выше цена данного участка земли. Цена на землю также зависит от нормы ссудного процента в момент купли-продажи:

, где

R – земельная рента; r – норма ссудного процента.

Продав 1 га земли за цену P и положив полученную сумму в банк под процент r, землевладелец будет иметь с этой суммы доход R, иначе продажа земли ему невыгодна. Поскольку формой проявления ренты служит арендная плата, которая может включать в себя и процент на вложенный капитал, цену участка земли можно рассчитать по формуле:

Цена земли = (Арендная плата / Норма ссудного процента) * 100%

Необходимо различать понятие «рента» (цена за использование земли) и «цена земли» (цена, по которой она покупается и продаётся).

Формы земельной ренты:

·   Абсолютная – порождается монополией частной собственности на землю;

·   Дифференциальная – образуется как разница между рыночной и индивидуальной ценой производства сельскохозяйственных товаров. Это доход, получаемый арендатором земли и выплачиваемый собственнику лучших по качеству земель или ближе расположенных по отношению к рынкам сбыта сельскохозяйственной продукции.