Оценка финансовой устойчивости предприятия

 

 Oценка финансовой устойчивости предприятия.

 

 Курсовая Работа

 

Содержание:

Введение.

 

1.Анализ финансового состояния и управления финансовой деятельностью предприятия……………………………………………………………………….……7

 

 1.1.Анализ финансовых рынков и условия привлечения финансовых инвестиций…………………………………………………………………………… 7

 1.2.Анализ движения денежных средств предприятия…………….…14

 1.3.Анализ безубыточности и потенциального

 банкротства………………………………………………………..………… 36

 1.4.Анализ показателей финансового положения предприятия…………………………………………………………….………… 42

 

Заключение………………………………………………………………….……… 47

Список использованной литературы……………………………………….….48

Приложение……………………………………………………………………..… 49

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 ВВЕДЕНИЕ.

 

 Чтобы обеспечить выживаемость предприятия в современных условиях, управленческому персоналу необходимо, прежде всего уметь реально оценивать финансовое состояние как своего предприятия, так и его существующих и потенциальных контрагентов. Для этого необходимо:

а) владеть методикой оценки финансового состояния предприятия;

б) иметь соответствующее информационное обеспечение;

в) иметь квалифицированный персонал, способный реализовать данную методику на практике.

 

 Оценка финансового состояния может быть выполнена с различной степенью детализации в зависимости от цели анализа, имеющейся информации, программного, технического и кадрового обеспечения.Наиболее целесообразным является выделение процедур экспресс-анализа и углубленного анализа финансового состояния.

 

 Основу информационного обеспечения анализа финансового состояния должна составить бухгалтерская отчетность. Безусловно в анализе может использоваться дополнительная информация главным образом оперативного характера, однако она носит вспомогательный характер.

 

 С позиции обеспечения управленческой деятельности можно выделить три основных требования, которым должна удовлетворять бухгалтерская отчетность. Она должна содержать данные, необходимые для:

 

 принятия обоснованных управленческих решений в области инвестиционной политики:

 

 оценки динамики и перспектив изменения прибыли предприятия:

 

 оценки имеющихся у предприятия ресурсов, происходящих в них изменений и эффективности их использования.

 

 Процесс принятия управленческих решений в большей степени искусство, чем наука. Результаты выполненных формализованных аналитических процедур не являются или по крайней мере не должны являться единственным и безусловным критерием для принятия того или иного управленческого решения. Они в некотором смысле - « материальная основа» управленческих решений, принятие которых основывается также на интеллекте, логике, опыте, личных симпатиях и антипатиях лица, принимающего эти решения. Причем в некоторых случаях нематериальные компоненты могут иметь основополагающее значение:

 

 Необходимость сочетания формализованных и неформализованных процедур в процессе принятия управленческих решений накладывает естественный отпечаток как на порядок подготовки аналитических документов, так и на последовательность процедур анализа финансового состояния : они не могут быть раз на всегда жестко заданными, но напротив должны корректироваться как по форме, так и по существу а дискретность такой корректировки – случайная величина. Именно такое понимание логики финансового анализа является наиболее соответствующим логике функционирования предприятия в условиях рыночной экономики.

 

 В традиционном понимании финансовый анализ представляет собой метод оценки и прогнозирования финансового состояния предприятия на основе его бухгалтерской отчетности. Такого рода анализ может выполнятся как управленческим персоналом данного предприятия так и любым внешним аналитиком, поскольку в основном базируется на общедоступной информации. Тем не менее принято выделять два вида финансового анализа ; внутренний и внешний.

 

 Внутренний анализ проводится работниками предприятия. Информационная база такого анализа гораздо шире и включает любую информацию, циркулирующую внутри предприятия управленческих решений. Соответственно расширяются возможности анализа.

 

 Внешний финансовый анализ проводится аналитиками, являющимися посторонними лицами для предприятия и потому не имеющими доступ к внутренней информационной базе предприятия.

 

 Внешний анализ менее детализирован и более формализован. В процессе финансового анализа применяются различные приемы, методы и модели имеющие целью :

Оценить текущее и перспективное финансовое состояние предприятия ;

Оценить возможные и целесообразные темпы развития предприятия с позиции финансового их обеспечения;

 Выявить доступные источники средств и оценить возможность и целесообразность их мобилизации;

 Спрогнозировать положение предприятия на рынке капиталов.

 В основе финансового анализа лежит анализ финансовой отчетности.

 Для России этот фрагмент финансового анализа имеет приоритетное значение в силу ряда обстоятельств, в частности, недостаточная развитость финансового рынка снижает значимость анализа рисков и т.п.

 

 Категории финансового анализа – это наиболее общие, ключевые понятия данной науки.

 

 В их числе фактор, модель, ставка, процент, дисконт, опцион, денежный поток, риск, леверидж, и др. Научный инструментарий (аппарат) финансового анализа - это совокупность общенаучных и конкретно - научных способов исследования финансовой деятельности хозяйствующих субъектов. Принципы финансового анализа регулируют процедурную сторону его методологии и методики. К ним относятся : системность, комплексность, регулярность, преемственность. объективность и др.

 

 Существуют различные классификации методов экономического анализа. Первый уровень классификации выделяет неформализованные и формализованные методы анализа. Первые основаны на описании аналитических процедур на логическом уровне, а не на строгих аналитических зависимостях. К ним относятся методы : экспертных оценок, сценариев, психологические, морфологические, сравнения, построения систем показателей построения систем аналитических таблиц и т.п.

 

 Применение этих методов характеризуется определенным субъективизмом, поскольку большое значение имеют интуиция, опыт и знания аналитика.

 

 Ко второй группе относятся методы, в основе которых лежат достаточно строгие формализованные аналитические зависимости. Известны десятки этих методов; они составляют второй уровень классификации. Сюда включаются:

 

 Классические методы анализа хозяйственной деятельности и финансового анализа: цепных подстановок, арифметических разниц, балансовый, выделения изолированного влияния факторов, процентных чисел, дифференциальный, логарифмический, интегральный, простых и сложных процентов, дисконтирование. Традиционные методы экономической статистики : средних и относительных величин, группировки, графический, индексный, элементарные методы обработки рядов динамики.

 

 Математико–статистические методы изучения связей : корреляционный анализ, регрессионный анализ, дисперсионный анализ, факторный анализ, метод главных компонент, ковариационный анализ, метод обьекто-периодов, кластерный анализ и др. методы.

 

 Эконометрические методы : матричные методы, гармонический анализ, спектральный анализ, методы теории производственных функций, методы теории межотраслевого баланса.

 

 Методы экономической кибернетики и оптимального программирования : методы системного анализа, методы машинной имитации, линейное программирование, нелинейное программирование, динамическое программирование, выпуклое программирование, и др.

 

 Методы исследования операций и теории принятия решений : методы теории графов, метод деревьев, методы байесовского анализа, теория игр, теория массового обслуживания, методы сетевого планирования и управления.

 

 Безусловно, не все из перечисленных методов могут найти непосредственное примененные в рамках финансового анализа, поскольку основные результаты эффективного анализа и управления финансами достигаются с помощью специальных финансовых инструментов, тем не менее некоторые их элементы уже используются. В частности, это относится к методам дисконтирования, машинной имитации, корреляционно - регрессионного анализа, обработки рядов динамики и др.

 

 В условиях рыночной экономики бухгалтерская (финансовая) отчетность хозяйствующих субъектов становится основным средством коммуникации и важнейшим элементом информационного обеспечения финансового анализа. Не случайно концепция составления и публикации отчетности является краеугольным камнем с системой национальных стандартов в большинстве экономически развитых стран. Любое предприятие в той или иной степени постоянно нуждается в дополнительных источниках финансирования. Найти их можно на рынке капиталов, привлекая потенциальных инвесторов и кредиторов путем объективного информирования их по своей финансово-хозяйственной деятельности, то есть в основном с помощью финансовой отчетности.

 

 На сколько привлекательны опубликованные финансовые результаты, показывающие текущее и перспективное финансовое состояние предприятия, настолько высока и вероятность получения дополнительных источников финансирования.

 

 Анализ бухгалтерского отчета имеет свои источники, свою цель и свою методику.

 

 Источниками информации являются формы отчета, включая приложения к ним, а так же сведения, привлекаемые из самого отчета, когда такой анализ проводится внутри самого предприятия. Цель анализа бухгалтерского отчета – возможно глубже заглянуть во внутренние и внешние отношения хозяйственного субъекта, выявить его финансовое положение, его платежеспособность и доходность.

 

 В конечном результате анализ бухгалтерского отчета должен дать руководству предприятия картину его действительного состояния, а лицам, непосредственно не работающим на данном предприятии, но заинтересованных в его финансовом состоянии – сведения необходимые для беспристрастного суждения, например, о рациональности использования вложенных в предприятие дополнительных инвестициях и т.п.

 Состав, содержание, требования и другие методические основы бухгалтерской отчетности регламентированы Положением по бухгалтерскому учету «бухгалтерская отчетность организации» ( ПБУ 4 /96 ), утвержденным приказом Минфина РФ от 8 февраля 1996 г. №10. Согласно этому Положению бухгалтерская отчетность должна быть достоверной, полной, открытой, для ознакомления пользователей.

 

 Публикация бухгалтерской отчетности производится не позднее 1 июля года, следующего за отчетным, в случаях, предусмотренных законодательством РФ с 1 июля 1996 г. введена самостоятельная форма № 4 « Отчет о движении денежных средств», которая является информационным источником для анализа денежных потоков по различным видам деятельности организации : текущей, инвестиционной и финансовой.

 

 Пояснения к балансу и отчету о финансовых результатах должны содержать расшифровку отдельных показателей форм № 1 и 2, характеризующих структуру имущества, источники его образования, состав и размер фондов организации, отдельных видов дебиторской и кредиторской задолженностей, основных средств и нематериальных активов, финансовых вложений и обязательств.

 

 Пояснительная записка, которая составляется к годовой отчетности, должна содержать краткую характеристику деятельности организации :

 

 Первая – виды производственной, коммерческой и инвестиционной деятельности организации и её географические рынки сбыта;

 Вторая – основные показатели деятельности и факторы, повлиявшие в отчетном периоде на финансовые результаты, такие как:

 

 а) доля активной части основных средств;

 

 б) коэффициенты износа, обновления и выбытия основных средств;

 в) коэффициент текущей ликвидности на начало и конец отчетного

периода;

 

 г) коэффициент обеспеченности собственными средствами и другие

 

 показатели, необходимые для полного и объективного представления финансового состояния организации.

 Пояснение к бухгалтерскому балансу и отчет о финансовых результатах должны объяснять суть представленной отчетной информации, раскрывать учетную политику организации и обеспечивать пользователей бухгалтерской отчетности дополнительными данными, которые целесообразно включать в бухгалтерский баланс и отчет о финансовых результатах, но которые необходимы пользователям бухгалтерской отчетности для реальной оценки имущественного, финансового положения организации и финансового результата деятельности.

 Основные направления анализа для реальной оценки финансового состояния так же необходимо включать в бухгалтерскую отчетность.

 

 1.Анализ финансового состояния на краткосрочную перспективу заключается в расчете показателей оценки удовлетворенности структуры баланса (коэффициент ликвидности, обеспеченности собственными средствами и способности восстановления (утраты ) платежеспособности.

 

 При характеристике платежеспособности следует обратить внимание на такие показатели, как наличие денежных средств на расчетных счетах в банках, в кассе организаций, убытки, просроченная дебиторская и кредиторская задолженность, не погашенные в срок кредиты и займы, на оценку положения организации на рынке ценных бумаг.

 2. Анализ финансового состояния на долгосрочную перспективу исследует структуру источников средств, степень зависимости организации от внешних инвесторов и кредиторов.

 

 3. Анализ деловой активности организации, критериями которой являются :

широта рынков сбыта продукции включая наличие поставок на экспорт;

репутация организации, выражающаяся, в частности, в известности клиентов, пользующихся услугами организации;

степень выполнения плана, обеспечение задач и темпов их роста;

уровень эффективности использования ресурсов организации.