Товарная продукция – готовая продукция, предназначенная для реализации

1.  Товарная продукция – готовая продукция, предназначенная для реализации.

ТП = ГП + ПФ + У + Об + Кр

ГП – готовая продукция, прошедшая ОТК и готовая к отгрузке;

ПФ – полуфабрикаты для реализации «на сторону»;

У – услуги промышленного характера;

Об – оборудование собственного изготовления;

Кр – капитальный ремонт, выполняемый хозяйственным способом.

Коэффициент товарной продукции определяется по следующей формуле:

где Ц_i – оптовая цена вида продукции (без НДС и акцизов), Q_i – количество i-ой продукции.

2.  Валовая продукция – включает в себя всю продукцию, произведенную на предприятии независимо от степени ее готовности и назначения.

где Н – остатки незавершенного производства: Н_к – на конец года, Н_н – на начало года.

3.  Реализованная продукция – это продукция, за которую деньги поступили на расчетный счет предприятия. Включает в себя те же элементы, что и товарная продукция, но в объемах фактической реализации. При расчете объемов реализованной продукции учитывают остатки (О) готовой продукции на складе предприятия на начало и конец года.

 

4.  Чистая продукция – вновь созданная стоимость на предприятии. Чистая продукция – это валовая продукция за вычетом материальных затрат и амортизации:

 

Формирование производственной программы предприятия.

Производственная программа предприятия разрабатывается в следующей последовательности:

1.Фирма производит исследование рынка, определяет позицию товара на рынке, возможный спрос и объем продаж.

2.На основе возможного объема продаж определяют объем реализуемой продукции:

3.

4.Планируют объем товарной продукции:

5.

6.Определяют величину валовой продукции:

7.

8.Сопоставляют возможный объем выпуска продукции с имеющимися материальными, финансовыми и другими ресурсами.

Кадры предприятия и производительность труда.

Все работники предприятия подразделяются на промышленно-производственный персонал (ППП) – лиц, непосредственно занятых в производстве или его обслуживании, и непромышленный персонал – лиц, не имеющих отношения к выпуску продукции (производству). В расчетах численности и производительности труда учитывают только ППП. Общая численность ППП складывается из следующих категорий работников:

Рабочие – непосредственно воздействующие на предмет труда – подразделяются на основных и вспомогательных.

ИТР – инженерно-технические работники – занимающиеся организационным, экономическим и техническим управлением предприятия.

Служащие – работники, выполняющие учетные, счетные или аналитические работы, занимающиеся делопроизводством.

МОП – младший обслуживающий персонал.

Ученики – лица, проходящие обучение прямо на предприятии и находящиеся в его штате.

Охрана – все виды охраны.

По действующему на сегодняшний день ГОСТу:

Под структурой ППП понимают процентный состав определенной категории работников в их общей численности.

, где ч_i – численность i-ой группы работников.

Расчет численности работников предприятия.

При определении работников рассчитывают их явочное и списочное количество.

Явочное количество работников – это необходимое для выполнения производственной программы количество работников.

Списочное количество работников – это число работников, принятое на предприятии и входящее в кадровый список (с учетом лиц, находящихся в командировках, отпусках, выполняющих государственные или общественные обязанности, отсутствующих по болезни и т.д.).

Количество рабочих рассчитывается по списочному и явочному количеству, работников всех остальных категорий – только по списочному.

Численность рабочих определяется тремя методами:

1.По нормам времени:

t_i – трудоемкость изготовления i-го изделия в нормо-часах.

N_i – количество i-ых изделий по плану.

 - эффективный фонд времени одного рабочего.

К_вн – коэффициент выполнения норм.

2.По штатным рабочим местам:

 

 - эффективный фонд времени оборудования.

R_i – численность рабочих мест по обслуживанию i-го вида оборудования.

3.По нормам обслуживания:

 

Н_о – норма обслуживания - количество агрегатов, которое может обслужить один человек.

S – количество смен.

Численность НТР рассчитывается на основе плановой численности рабочих и принятых норм управляемости. Численность специалистов и служащих определяется на основе штатного расписания. Численность МОП определяется на основе норм обслуживания. Численность учеников определяется в соответствии с планом подготовки кадров. Численность охраны определяется в зависимости от охраняемой территории, количества постов, сменности работы, криминальной обстановки. Общая численность ППП определяется как сумма численности всех категорий работников.

Производительность труда

Производительность труда характеризует эффективность живого труда. Непрерывный рост производительности труда – это основной источник расширения производства и увеличения внутреннего валового продукта.

Производительность труда на предприятии характеризуется следующими показателями:

—        выработка (ПТ) – это выпуск продукции в единицу времени:

—        трудоемкость – это время, необходимое на изготовление единицы продукции:

На практике производительность труда определяется по следующей формуле:

Производительность труда определяется тремя методами:

1)   Натуральный: N_t – продукция – определяется натуральными единицами. Достоинство – прост и показателен. Недостаток – применим только при выпуске продукции одного типа.

2)   Стоимостной: продукция определяется в денежном выражении.

N_ч – чистая продукция.

Достоинство – прост в расчетах и применим во всех случаях, учитывает все виды продукции и услуг, выпуск на предприятии. Недостаток – не позволяет определить (сопоставить) изменение производительности труда за длительный период из-за влияния инфляции.

3)   Трудовой: учитывает объем выполненных работ в трудо-часах.

где Q_i – объем i-го вида работ

t_i – трудоемкость i-го вида работ.

Достоинство – применяется во всех видах производств, с его помощью рассчитывают норму выработки, но недостаточно показателен.

В зависимости от применяемой единицы измерения рабочего времени производительность труда может быть:

¨ Часовой:

, где Т – количество отработанных человеко-часов

¨ Дневной:

, где Т – количество отработанных человеко-дней

¨ Годовой:

Для определения роста производительности труда рассчитывают численность высвобождаемых рабочих:

Организация зарплаты на предприятии

Зарплата может быть организована по тарифной и бестарифной системах.

Тарифная система

Тарифная система состоит из следующих элементов:

1.Тарифно-квалификационный справочник – представляет собой перечень характеристик работ и тех требований, которым должен отвечать выполняющий их рабочий. Каждой работе соответствуют указания на квалифицированный разряд, по которому она выполняется. Тарифно-квалификационный справочник используется для тарификации рабочих, т.е. для присвоения им определенного разряда.

2.Тарифная сетка – это шкала тарифных разрядов и соответствующих им тарифных коэффициентов. Тарифный коэффициент – это число, показывающее, на сколько ставка данного разряда выше ставки первого разряда. В группе 1 - 8 разрядов; в группе 2 - 6 разрядов. Разница между тарифным коэффициентом последнего разряда и первого называется диапазоном тарифной сетки.

3.Тарифная ставка – размер оплаты труда за единицу времени. Для рабочих она устанавливается в виде оплаты труда первого разряда в единицу времени. Тарифная ставка связана с МРОТом, устанавливается правительством и индексируется в соответствии с инфляцией.

4.Районный коэффициент – учитывает климатические и другие условия работы.

Прим.: Для работников бюджетной сферы применяется 18-ти разрядная тарифная сетка.

Структура заработной платы

Основная зарплата Дополнительная зарплата

Доплаты к тарифному фонду заработной платы включают в себя оплату за выполненную работу, не предусмотренную ТКС (за работу в ночное время, за обучение учеников, за руководство бригадой, за вредность условий работы и т.д.).

Доплаты к часовому фонду заработной платы – это выплаты не за выполненную работу, а за случаи, предусмотренные законодательством к оплате (за выполнение государственных и общественных обязанностей в течение 1 дня, отпуска с разрешения администрации в течение 1 дня, простои по вине предприятия и т.п.).

Доплаты к дневному фонду заработной платы – это то же, что и доплаты к часовому фонду, но в течении более чем одного дня.

Бестарифная система оплаты труда

Бестарифная система оплаты труда основывается, как правило, на бальной оценке рабочих мест. Для этого группа экспертов составляет характеристику и определяет требования, предъявляемые к тому или иному рабочему месту, и оценивают его в баллах. В зависимости от суммы в баллах рабочие места объединяют в отдельные классы. Находят общую сумму баллов на предприятии, затем определяют плановый фонд оплаты труда и определяют коэффициент, учитывающий количество заработной платы на единицу продукции или товарного оборота.

- товарная продукция конкурента.

Далее определяют стоимость одного балла:

Затем определяют МРОТ по каждому рабочему месту путем умножения минимальной суммы баллов одного рабочего места на стоимость одного балла, и верхний предел заработной платы путем умножения максимального количества баллов данного рабочего места на стоимость одного балла.

Заработная плата определяется как часть прибыли. Каждому работнику присваивается определенная сумма баллов. Затем все баллы суммируются по всему предприятию, и находится доля прибыли, приходящаяся на один балл:

Окладная система оплаты труда

 

Окладная система оплаты труда – это оплата на основе должностных окладов, установленных на предприятии. Общий фонд заработной платы на предприятии определяется как:

В Европе премии составляют до 50% заработной платы, в США – до 400%. Они могут предоставляться в виде пакетов акций и других ценных бумаг или в виде «отложенных» на 1,5-2 года премий.

Формы и системы заработной платы

Различают 2 формы заработной платы:

—        сдельная: оплата производится за количество выработанной продукции. Такая форма оплаты труда стимулирует рост производительности труда, но требует разработки норм выработки и установления сдельных расценок. Сдельная расценка – это оплата труда за единицу продукции.

 

Сдельная форма оплаты труда может быть организована по 5-ти системам:

1)         Прямая сдельная: заработная плата прямо пропорциональна количеству выполненной работы.

2)         Сдельно-премиальная: дополнительно выплачивается премия за выполнение тех или иных условий. Премия устанавливается в процентах от основного заработка.

3)         Сдельно-прогрессивная: оплата осуществляется по прогрессивно нарастающим расценкам.

4)         Косвенно-сдельная: по этой системе оплачивается труд рабочих, обслуживающих основное производство. Заработок зависит не от личной выработки рабочего, а от результатов труда на обслуживаемом им участке.

5)         Аккордная: оплата труда по соглашению сразу за весь объем выполненной работы. Как правило, применяется в особых или аварийных случаях.

—        повременная: оплата труда производится за отработанное время путем умножения тарифной ставки на отработанное время. Существует 2 повременные системы оплаты труда:

1)         простая повременная;

2)         повременно-премиальная.

 

Баланс времени одного рабочего в год.

Показатели	Год
	Отчет 1997 г.	План 1998 г.
1. Календарный фонд времени  Нерабочие дни  в т.ч. праздничные выходные 2.Номинальный фонд времени.  Неявки на работу в т.ч.: очередной или дополнительный отпуск отпуска по учебе отпуска в связи с родами отпуска по болезни выполнение государственных обязательств по разрешению администрации 3. Эффективный фонд времени Номинальная продолжительность смены Внутрисменные потери Эффективный фонд времени в смену 4. Эффективный фонд времени одного рабочего.	365 105 8 97 260 26 17 0,5 3 4 1 0,5 234 8 ч. 0,3 ч. 7,7 ч. 1800 ч.	365 103 8 95 262 25 17 0,5 3 3,5 1 – 237 8 ч. 0,1 ч. 7,9 ч. 1872 ч.

Себестоимость продукции, ее состав и структура

В процессе производства продукции расходуются сырье, материалы, топливо, энергия, заработная плата и т.д. Все эти затраты образуют издержки производства (себестоимость).

Себестоимость – это все затраты на производство и реализацию продукции. В общем виде себестоимость представляет собой:

С = М + А + ЗП

где М – материальные затраты, А – амортизация, ЗП – заработная плата.

Себестоимость является частью цены:

Ц = С + П + НДС

Снижение себестоимости способствует увеличению чистого дохода общества, прибыли предприятия и формированию бюджета. Себестоимость одинаковой продукции на различных предприятиях может быть различной. Более высокая себестоимость свидетельствует о худшей организации процесса производства на предприятии по сравнению с другими.

Себестоимость используется для:

üопределения цен

üхарактеристики финансового состояния предприятия

üпринятия менеджерами оперативных решений

Себестоимость можно определить по всей продукции, по отдельным ее видам, узлам, деталям, производственным процессам, по работе подразделений, участков, цехов.

Все затраты на производство принято группировать по определенным отдельным признакам. К основной группе затрат принято относить затраты:

— по экономическим элементам – все затраты сводятся в отдельные группы по их экономической однородности независимо от места их расходования и целевого назначения. Они делятся на:

Ø    материальные затраты – стоимость сырья и всех материалов за вычетом возвратных расходов.

Ø    зарплата.

Ø    отчисления на социальные нужды – 38,5% от зарплаты идет во внебюджетные фонды: пенсионный – 28%; социальное страхование – 5,4%; фонд занятости – 1,5%; фонд медицинского страхования – 3,6%.

Ø    амортизация.

Ø    прочие затраты – на ремонт; оплата процентов за кредиты; платежи за выбросы в окружающую среду; нематериальные активы; расходы на рекламу.

— по статьям затрат: Под статьями затрат понимаются затраты включающие один или несколько экономических элементов. Статьи калькуляции учитывают назначение и их место возникновения. Она называется калькуляцией себестоимости продукции.

Основные затраты связаны непосредственно с производством продукции, а накладные – с обслуживанием и управлением подразделений или производством в целом.

Статья включает в себя один простой элемент; если в нее входит несколько экономических элементов, то она считается комплексной. При исчислении себестоимости часть затрат можно прямо отнести на конкретное изделие или вид работ и услуг.

Номенклатура статей затрат в калькуляции себестоимости продукции.

№ п.п.	Наименование статей калькуляции	Затраты	Статья
1.	Сырье и осн. материалы	основные	простая, прямая
2.	Стоимость возвратных расходов	основные	простая, прямая
3.	Полуфабрикаты	основные	простая, прямая
4.	Топливо и энергия на технол. цели	основные	простая, прямая
5.	Основная зарплата произв. рабочих	основные	простая, прямая
6.	Дополнительная зарплата произв. раб.	основные	простая, прямая
7.	Отчисления на социальные нужды	основные	простая, прямая
8.	Расходы на подготовку и освоение производства новой продукции	основные	комплексная, прямая
9.	Расходы на содерж. и экспл. оборудов.	основные	комплексная, косвенная
10.	Общепроизводственные расходы	накладные	комплексная, косвенная
Цеховая себестоимость = Сумма 1 - 10
11.	Общехозяйственные расходы	накладные	комплексная, косвенная
12.	Потери от брака
13.	Прочие производственные расходы	накладные	комплексная, косвенная
Прямая себестоимость = Цеховая себестоимость+11+13
14.	Внепроизводственные расходы (коммерческие)	накладные	комплексная, косвенная
Полная коммерческая себестоимость = Прямая себестоимость +14

Затраты на предприятии делятся также на постоянные и переменные. Постоянные затраты не зависят от объемов выпускаемой продукции (арендная плата за помещение, осветительная энергия, отопление, страховые взносы, зарплата администрации). Размер переменных затрат пропорционален объему выпускаемой продукции (сырье, материалы, силовая энергия, зарплата).

Затраты могут быть постоянными или переменными только относительно их области релевантности. Область релевантности – это такая область, в которой затраты подчиняются единообразной закономерности.

Расчет критического объема продаж и определение точки безубыточности

Для каждого предприятия (особенно нового) чрезвычайно важно знать с какого момента оно начнет получать прибыль. Критический объем продаж – это такой выпуск продукции, при котором доходы предприятия равны его расходам. Критический объем продаж определяется по следующим формулам:

 – цена единицы продукции.  – критический объем продаж.

 – постоянные затраты.  – переменные затраты на единицу продукции.

Снижение себестоимости достигается за счет разнообразных факторов. К важнейшим из них можно отнести:

1)         увеличение выпуска продукции (за счет экономии на постоянных расходах).

B₁ – выпуск до увеличения;

B₂ – новый размер выпуска продукции.

2)         снижение материалоемкости (достигается экономия по сырью и материалам).

3)         за счет опережающего роста по сравнению с ростом зарплаты (достигается экономия по зарплате).

4)         за счет внедрения новой техники автоматизации и механизации производства.

С₁ – себестоимость единицы продукции до внедрения мероприятия.

С₂ – себестоимость единицы продукции после внедрения мероприятия.

В₂ – выпуск продукции после внедрения мероприятия.

5)         снижение фондоемкости продукции (достигается экономия на амортизации).

6)         внедрение мероприятий по уменьшению отходов и потерь.

На практике используются следующие показатели себестоимости:

1)         Смета затрат на производство.

2)         Себестоимость единицы и всей товарной продукции.

3)         Показатели снижения себестоимости.

4)         Показатели затрат на рубль товарной продукции.

В процессе планирования себестоимости на предприятии проводят следующие мероприятия:

1)         Разрабатывают смету производства по элементам затрат, которая отражает все затраты предприятия на выполнение производственной программы. Как правило, смету разрабатывают не сразу по всему предприятию, а отдельно по каждому цеху и подразделению, и полученные данные суммируют.

2)         Определяют калькуляцию себестоимости отдельных видов изделий (по отдельным заказам, комплектам, секциям, партиям и т.п.). Во вспомогательных цехах, выпускающих однородную продукцию (эл. энергия, транспортные услуги и т.п.), объектом калькуляции является единица выпускаемой продукции (кВт./ч., т. и т.п.).

Калькуляция себестоимости продукции осуществляется следующими методами:

—        Нормативный – основан на использовании материальных и трудовых нормативов.

—        Попередельный – применяется в массовых производствах, в которых продукция проходит несколько стадий обработки. Конечная продукция является результатом ее переработки по нескольким стадиям.

—        Позаказный – используется на предприятиях, выпускающих неповторяющиеся экземпляры продукции.

—        Пооперационный – применяется, если товары одновременно имеют общие и индивидуальные характеристики.

  Прибыль и рентабельность

Экономический эффект – это абсолютная величина, характеризующая изменение какого-либо показателя. Экономическая эффективность – это величина относительная, характеризующая отношение экономического эффекта к затратам, вызвавшим этот эффект. Прибыль характеризует экономический эффект деятельности предприятия и является синтетическим показателем (П=Ц–С). Основным показателем прибыли является балансовая (валовая) прибыль:

П_р – прибыль от реализации продукции.

П_п.р. – прибыль от прочей реализации продукции.

П_в – внереализационная прибыль.

В_р – выручка от реализации.

А – акцизы.

С_п – полная себестоимость продукции.

1)     Определяется процент выплат по акциям (процентная ставка по дивидендам):

.

2)     Определяется курсовая стоимость акций:

.

  Формирование прибыли на западных предприятиях

На предприятии также определяется маржинальный доход – это разница между выручкой от реализации и переменными затратами. Он позволяет определить долю каждого изделия в формировании прибыли предприятия.

Показатели рентабельности

Показатели рентабельности характеризуют эффективность производства (его доходность) или эффективность выпуска того или иного вида продукции. Различают следующие виды рентабельности:

1)         Рентабельность производства:

ОС – среднегодовой остаток оборотных средств на предприятии.

Ф_осн – основные фонды.

2)         Рентабельность изделий:

3)         Рентабельность оборота:

V_р – оборот (объем реализации).

4)         Рентабельность капитала:

Капитальные вложения

Различают капитальные и текущие вложения. Капитальные вложения меняют стоимость производственных фондов, а текущие – нет. Капитальные вложения направляются на строительство новых предприятий, их расширение, реконструкцию и техническое перевооружение. На действующих предприятиях эти вложения используются на приобретение нового и модернизацию действующего оборудования, внедрение новых технологических процессов, а также создание непроизводственных основных фондов. Кроме стоимости основных фондов в капитальные вложения также включаются затраты на:

—        строительно-монтажные работы;

—        изыскательские и проектные работы, связанные со строительством;

—        создание инфраструктуры и охрану окружающей среды;

—        потери от ликвидации основных фондов и затраты на увеличение оборотных средств.

При распределении капитальных вложений по формам прироста мощностей различают:

1)         новое строительство – строительство предприятий и сооружений на новых площадях, на которых еще не вводились производственные мощности.

2)         расширение и реконструкция – продолжение строительства на предприятии по проекту, измененному после ввода мощностей.

3)         техническое перевооружение – замена на предприятии машин и оборудования, транспортных средств, измерительных приборов и устройств на новые и более современные.

Капитальные вложения подразделяют на следующие виды:

1)         старые капитальные вложения – стоимость действующих основных фондов (К_ст).

2)         новые капитальные вложения – стоимость нового оборудования с учетом транспортировки, монтажа, затрат на модернизацию действующих основных фондов, затрат на проектирование, затрат на строительство и изменение оборотных средств:

3)        

К_исп – использованные капитальные вложения.

4)         К_доп=К_общ–К_ст

  Эффективность капитальных вложений

Различают абсолютную эффективность капитальных вложений, которая показывает сколько прибыли получаем на один рубль затрат, характеризуется коэффициентом экономической эффективности:

  Показатели сравнительной экономической эффективности

Показатели сравнительной экономической эффективности используются для выбора наиболее эффективного варианта из нескольких возможных. Показателями сравнительной эффективности являются формулы приведенных затрат:

С – себестоимость годового выпуска продукции.

Е_н – нормативный коэффициент экономической эффективности.

К – капитальные затраты по мероприятию.

Т_н – нормативный срок окупаемости капитальных вложений.

Наиболее эффективный вариант из нескольких возможных выбирается по минимуму приведенных затрат. При этом варианты должны быть сопоставимы по всем параметрам. Во всех вариантах должен быть один и тот же объем выпуска. Экономический эффект от внедрения более эффективного варианта определяется по следующей формуле:

Инвестиционная политика предприятия

Инвестиции – вложения средств в объекты предпринимательской деятельности с целью получения прибыли. В зависимости от цели и срока инвестиции делятся на 2 группы:

—        портфельные – приобретение ценных бумаг и управление инвестиционным портфелем путем их купли-продажи.

—        реальные (капиталообразующие) – финансовые вложения в конкретные проекты, связанные с приобретением реальных активов (оборудования, сырья, топлива и т.п.).

Реальные инвестиции делятся на:

1)         инвестиции в имущество (здания, сооружения, оборудование).

2)         нематериальные инвестиции (подготовка кадров, реклама, исследования, разработки).

В зависимости от форм инвестиции могут быть:

a)         денежными средствами или их эквивалентами;

b)         землей;

c)          зданиями, сооружениями, оборудованием или другим имуществом;

d)         имущественными правами, оцененными в денежном эквиваленте (патентами, торговыми марками, лицензиями).

Источниками инвестиций могут быть:

1)         собственные средства предприятия (прибыль, амортизация, страховка);

2)         привлеченные средства (средства от продажи акций, облигаций и других ценных бумаг);

3)         заемные средства (кредиты, облигационные займы, кредиты иностранных банков и компаний, страховых обществ и пенсионных фондов);

4)         Средства, выделяемые вышестоящими холдингами и акционерными компаниями, а также финансово-промышленными группами на безвозмездной основе;

5)         Ассигнование из федерального, регионального и местного бюджетов, а также из фондов поддержки предпринимательства на безвозмездной основе;

6)         Иностранные инвестиции, предоставляемые международными финансовыми институтами и организациями различных форм собственности.

Расчет эффективности инвестиций

Инвестиции могут оказывать разнообразное воздействие на деятельность предприятия. В связи с этим различают следующие результаты инвестиций:

—        экономические

—        технические

—        социальные

—        экологические

—        политические

В зависимости от уровня оценки эффективности инвестиций различают следующие показатели:

1)         показатели коммерческой эффективности – учитывают последствия реализации проекта для его непосредственных участников.

2)         показатели бюджетной эффективности – отражают финансовые последствия осуществления проекта для федерального, регионального и местного бюджета.

3)         показатели экономической эффективности – характеризуют затраты и результаты, затрагивающие прямые интересы участников, региона или всей страны.

Инвестиции оказывают влияние на деятельность предприятия в течение длительного времени. Оценка затрат и результатов производится в пределах определенного расчетного периода, который называется горизонтом расчета (Т). Отрезки времени, из которых складывается горизонт расчета, называются шагами расчета. Длительность горизонта расчета принимается в зависимости от:

ü   продолжительности создания и эксплуатации объекта;

ü   срока службы основного технологического оборудования;

ü   в зависимости от достижения заданных характеристик прибыли;

ü   требований инвестора.

Все затраты при инвестировании подразделяются на первоначальные и текущие. Цены, которые применяются в процессе расчетов, могут быть:

1)         Базисные – цены, сложившиеся в народном хозяйстве на определенный момент времени. Эти цены остаются неизменными в течение всего периода расчета (Ц_б).

2)         Прогнозные цены – устанавливаются на основе прогноза динамики цен и корректируются на каждом шаге расчета (без учета инфляции):

 – индекс изменения себестоимости на данном шаге расчета t, по сравнению с начальным периодом t_н.

3)         Расчетная цена – используется для вычисления результатов инвестирования с учетом инфляции, если расчеты выполнены в прогнозных ценах:

I_и – индекс инфляции.

Инфляция – рост цен в экономике или на отдельный вид ресурса.

Цены могут выражаться в рублях или любой другой устойчивой валюте (ECU, $, DM, ₤).

Поскольку инвестиции оказывают влияние на деятельность предприятия в течение длительного периода времени, возникает необходимость приведения всех затрат и результатов к единой ценности в начальном периоде. Это приведение осуществляется через коэффициент дисконтирования:

t – шаг расчета.

Е – норма дисконта, равная норме прибыли на капитал и принимаемая инвестором самостоятельно.

При принятии нормы дисконта ориентиром служат следующие показатели: процент по банковским депозитам, дивиденды по акциям крупных надежных фирм, рентабельность действующего производства.

Эффективность инвестирования проекта определяется на основе следующих показателей:

1)         ЧДД – Чистый Дисконтированный Доход.

2)         ИД – Индекс Доходности.

3)         ВНД – Внутренняя Норма Доходности.

4)         Т – Срок Окупаемости.

1.         ЧДД (NPV)

 

T – горизонт расчета.

t – шаг расчета.

R_t – результат инвестирования на шаге t.

З_t – затраты на шаге t.

На практике для расчетов также используют следующую формулу:

 - затраты на шаге t без капитальных вложений.

 – дисконтирование капитальных вложений на шаге t.

Если ЧДД>0, то проект может считаться эффективным.

2.         ИД (PI)

 

Если ИД>1, то проект считается эффективным.

3.         ВНД (IRR)

Показатель внутренней нормы доходности проекта (Internal Rate of Return) определяется на основе решения следующего уравнения:

E_вн – внутренняя норма доходности – норма дисконта, при которой величина приведенного эффекта равна приведенным капиталовложениям.

Если ВНД>Е, то проект эффективен.

4.         Т – минимальное время – интервал от начала осуществления проекта, за которым интегральный эффект становится и в дальнейшем остается неотрицательным:

 

Если , то проект эффективен.

Т должен определятся с дисконтированием (в упрощенном варианте дисконтирование можно не использовать).

Наряду с этими показателями можно использовать и другие критерии, в частности норму прибыли на капитал () или приведенные затраты

.

Коммерческая эффективность инвестиций

Коммерческая эффективность проекта определяется соотношением финансовых затрат и резервов, обеспечивающих норму доходности, принятую инвестором.

При этом в качестве эффекта на i шаге выступает поток реальных денег.

При осуществлении проекта принято выделять 3 вида деятельности:

1.Инвестиционная – связанная с изменением стоимости основных фондов.

2.Операционная – связанная с управлением предприятием и текущими затратами.

3.Финансовая – связанная с портфелем ценных бумаг.

 

Каждый вид деятельности характеризуется притоком и оттоком денежных средств.

П – приток денежных средств.

О – отток денежных средств.

Ф – результат.

Потоком реальных денег называется разность между притоком и оттоком денежных средств от инвестиционной и операционной деятельности.

 

Сальдо реальных денег – это разница между притоком и оттоком денежных средств по всем трем видам деятельности.

1.  Поток реальных денег от инвестиционной деятельности является аналогом K_t и включает в себя следующие виды доходов и затрат:

№	Наименование показателя	Значение
		0	1	…	n
1	Земля	З/П
2	Здания и сооружения	З/П
3	Машины и оборудование	З/П
4	Нематериальные активы	З/П
5	Итого: вложения в основной капитал	З/П
6	Увеличение оборотных средств (оборот капитала)	З/П
7	Итого: инвестиций	З/П

З – затраты на приобретение, учитываемые со знаком “–“.

П – поступления от реализации, учитываемые со знаком “+”.

2.  Поток реальных денег от операционной деятельности является аналогом R_t-З_t и включает в себя следующие виды доходов и затрат:

№	Наименование показателя	Значение
		0	1	…	n
1	Объем продаж
2	Цена
3	Выручка от реализации (1*2)
4	Внереализационные доходы
5	Переменные затраты
6	Постоянные затраты
7	Амортизация зданий
8	Амортизация оборудования
9	Проценты по кредитам
10	Прибыль до вычета налогов (3+4-5-6-7-8-9)
11	Налоги и сборы
12	Проектируемый чистый доход (10-11)
13	Амортизация (7+8)
14	Чистый приток от операций

3.  Поток реальных денег от финансовой деятельности включает в себя следующие виды притока и оттока реальных денег:

№	Наименование показателя	Значение
		0	1	…	n
1	Собственный капитал
2	Краткосрочные кредиты
3	Долгосрочные кредиты
4	Погашение задолженности по кредитам
5	Выплаты дивидендов
6	Сальдо финансовой деятельности (1+2+3-4-5)

Необходимым критерием принятия инвестиционного проекта является положительное сальдо реальных денег в любом временном интервале.

  Учет неопределенности и риска

Под неопределенностью понимается неполнота или неточность информации обусловленной реализацией проекта. Неопределенность характеризуется понятием риска. Риск – возможность потери предпринимателем его средств или активов.

При расчете эффективности проекта принято учитывать следующие виды неопределенностей и рисков:

1.    Риск, связанный с нестабильностью экономического законодательства и текущей экономической ситуацией, а также условий инвестирования и использования прибыли.

2.    Внешнеэкономический риск (возможность закрытия границ или введения ограничений на торговлю).

3.    Нестабильность политической ситуации, неблагоприятные социально-политические изменения в стране или регионе.

4.    Возможность изменения валютных курсов цен и рыночной конъюнктуры.

5.    Неопределенность природно-климатических условий, возможность стихийных бедствий.

6.    Производственно-технологический риск (аварии, отказы оборудования, технологический брак).

Расчеты риска для крупных проектов осуществляется на основе ЭММ (Экономико-математических методов) с использованием ЭВМ, для проектов попроще – экспериментальными методами.

Если вероятность каждого риска известна, то ожидаемый общий эффект от инвестиций определяется по формуле математического ожидания:

Э – интегральный эффект от проекта.

Э_i – интегральный эффект при i-том условии реализации.

p_i – вероятность реализации i-того условия.

Критерии отбора проекта

Выбор проекта не может быть осуществлен на основе одного, сколь угодно сложного формального критерия. Выбор зависит от различных и противоречивых характеристик проекта и его участников.

К основным критериям отбора проектов относятся:

—        целевые критерии

—        внешние и экологические критерии

—        критерии инвестора, реализующего проект

—        научно-технические критерии

—        коммерческие критерии

—        производственные критерии

—        рыночные критерии

—        критерии региональных особенностей реализации проекта.

Финансы предприятия

Финансы – совокупность денежных средств предприятия, а также система их формирования, распределения и использования. Финансы нельзя отождествлять только с деньгами, т.к. финансовый оборот может осуществляться и в безденежной форме. Например, плата за оборудование, взятое в лизинг, осуществляется готовой продукцией или оплата аренды ценными бумагами.

Первоначальное формирование финансов на предприятии (стартовый капитал) осуществляется в момент учреждения предприятия, при образовании его уставного фонда. Его источниками могут быть:

—        частные накопления

—        акционерный капитал

—        паевые взносы

—        долгосрочный кредит

—        инвестиции

—        бюджетные средства (для государственных предприятий).

Финансовые ресурсы предприятия

Собственные и приравненные к ним средства	Привлеченные и заемные средства	Средства, полученные в порядке перераспределения
—          уставный фонд —          нераспределенная прибыль —          амортизационный фонд —          устойчивые пассивы (задолженность предприятию)	—          эмиссия ценных бумаг —          кредиты банков —          инвестиции —          финансовый лизинг	—          государственные субсидии (бюджетные) —          Средства, полученные от корпораций и холдингов —          страховые возмещения —          дивиденды и проценты по акциям и облигациям

На каждом предприятии разрабатывается финансовый план, целью которого является обеспечение платежеспособности предприятия и его ликвидности. Различают три вида финансового планирования:

1.    оперативное (на срок до 1 года)

2.    текущее (1 год)

3.    перспективное

Финансовый план включает в себя следующие документы:

1)         план доходов и расходов (отражает прибыльность предприятия);

2)         кредитные план (характеризует использование заемных средств);

3)         план денежных потоков (обеспечивает ликвидность);

4)         баланс предприятия (характеризует финансовое состояние предприятия в определенные момент времени).

План доходов и расходов:

№	Наименование показателя	Год
		0												t
		1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11	12	…
1	Выручка от реализации
1.1.	Объем продаж в натуральном выражении
1.2.	Цена за единицу продукции
2	Затраты на производство и реализацию продукции
3	Результат реализации (1-2)
4	Результат от прочей реализации
5	Доходы и расходы от внереализационных мероприятий
6	Баланс прибыли (3+4+5)
7	Платежи в бюджет из прибыли
8	Чистая прибыль (6-7)

При планировании этого раздела необходимо решить главную задачу – получить доход, который покроет все издержки. Для этого есть два пути – либо продавать дороже и больше, либо продавать дешевле.

Кредитный план:

Здесь определяются объемы необходимых инвестиций и источники получения средств.

№

Потребность в инвестициях

Год

Всего

№

Источники финансирования

Год

Всего

0

1

…

t

0

1

…

t

1

Основной капитал

1

Акционерный капитал

1.1.

Здания и сооружения

2

Привлеченный капитал

1.2.

Машины и оборудование

2.1.

Долгосрочные кредиты

1.3.

Транспортные средства

2.2.

Долгосрочные займы

1.4.

Прочие основные фонды

2.3.

Краткосрочные кредиты

2

Оборотный капитал

2.4.

Краткосрочные займы

2.1.

Запасы и затраты

3

Прочие источники финансирования

2.2.

Денежные средства

Итого:

Итого:

Правая часть таблицы условна, так как источники финансирования отличаются от указанных.

План денежных потоков:

Этот план детализирует сумму и время притока и оттока денег и обеспечивает постоянную ликвидность предприятия.

№	Наименование показателя	Год
		0			t
		1	…	12	…
1	Начисленные денежные средства на начало периода
2	Поступления денежных средств:
	а) выручка от продаж
	б) за счет кредитов
	в) другие источники
3	Итого поступления денежных средств (2а+2б+2в)
4	Всего денежных средств (1+3)
5	Расходы денежных средств:
	а) себестоимость продукции
	б) аренда
	в) услуги сторонних организаций
	г) возврат кредитов
	д) выплата процентов за кредиты
	е) налоги
	ж) страховые взносы
	з) прочие расходы
6	Итого расходы денежных средств
7	Прибыль (убыток) денежных средств на конец периода

Суммарная величина денежных потоков во все периоды деятельности предприятия должна быть только положительной. Наличие отрицательной величины в какой-либо из периодов означает, что предприятие не в состоянии покрывать свои расходы и фактически является банкротом.

  Балансовый план

Баланс предприятия характеризует устойчивость его финансового положения. В отличие от плана доходов и расходов он характеризует финансовое состояние предприятия не за определенный период времени, а на определенный момент t. Средства предприятия представлены в плане по схеме активных и пассивных счетов.

Активы – это все то, что имеет в собственности предприятие, что образует его имущество и обладает стоимостью.

Пассивы – это источники образования средств, включающие в себя собственный капитал и денежные обязательства перед кредиторами.

Активы предприятия можно условно разделить на ликвидные (оборотные средства) и неликвидные (основной капитал). Суммарное значение активов и пассивов всегда должно быть равно. Это означает, что предприятие за все, что оно имеет должно или его собственникам, или кредиторам.

В упрощенном виде это выглядит так:

Активы	∑	Пассивы	∑
Ликвидные активы: —             денежная наличность; —             ценные бумаги; —             дебиторская задолженность; —             запасы товарно-материальных ценностей.		—             кредиторская задолженность; —             задолженность по выплатам (налоги, пошлины, з/пл и т.д.); —             краткосрочные займы (до 1 г.);
Сумма оборотного капитала		Сумма текущих пассивов (краткосрочные обязательства)
Неликвидные активы: —        земля; —        здания и сооружения (–амортизация); —        оборудование (–амортизация).		Долгосрочные займы (более 1 года)
Сумма основного капитала		Собственный (акционерный) капитал
Нематериальные активы		Прирост собственного капитала (прибыль)
		Суммарный собственный капитал
Сумма активов (валюта баланса)		Сумма пассивов (валюта баланса)

Бухгалтерский баланс сопровождается рядом расчетных показателей, характеризующих ликвидность, платежеспособность и финансовую независимость предприятия:

1.       ликвидность оборотных активов – характеризует способность предприятия расплачиваться со своими кредиторами в момент наступления платежа.

1.1.     Коэффициент абсолютной ликвидности:

1.2.     Коэффициент ликвидности:

1.3.     Коэффициент текущей ликвидности:

 

2.         Коэффициент автономии – характеризует финансовую независимость и самостоятельность предприятия.

 

3.       Коэффициент соотношения заемных и собственных средств – характеризует способность предприятия отвечать по своим обязательствам без ликвидации неликвидных активов.

 

4.    Показатели рентабельности капитала:

Лизинг

Одним из новых видов финансов является лизинг – особый вид аренды.

Лизинг – соглашение между собственником имущества и арендатором о передаче имущества в пользование на определенный период, с выплатой ренты и, как правило, выкупом имущества в конце срока амортизации.

Разница между лизингом и арендой:

1)         При лизинге выплачивается полная амортизация.

2)         Лизинг рассматривается как одна из форм реализации продукции.

3)         Срок лизинга фиксируется в договоре и не подлежит отмене (от аренды можно отказаться).

Различают следующие формы лизинга:

1.       Оперативный лизинг: срок договора гораздо меньше срока амортизации (близко к аренде).

2.       Финансовый лизинг: срок договора близок или совпадает со сроком амортизации оборудования. Он подразделяется на следующие виды:

а) простой (прямой) лизинг:

 

 

 

 

 

 

 

Оборудование находится на балансе лизинговой компании.

б) возвратный лизинг:

Преимущества:

1.    Лизинг предполагает 100% кредитования и не требует немедленного начала платежей.

2.    Арендатор имеет возможность обновления оборудования.

3.    В учете имущество находится на балансе лизингодателя.

4.    Лизинг не требует гарантий, так как гарантии – само оборудование.

5.    Государственная политика всех развитых стран направлена на расширение и поощрение лизинговых операций.

Недостатки:

1.    Большие финансовые расходы лизингодателя.

2.    Если оборудование стареет вследствие НТП и это не оговорено в контракте, то платежи продолжаются до окончания срока амортизации.

3.    Общая стоимость лизинга, как правило, больше стоимость кредита.

4.    Некоторая сложность организации лизинговых операций.

Налоговая система

Налоговая система – совокупность налогов, сборов и пошлин, а также методов их взимания и налоговый контроль.

Налог на прибыль – 45%.

НДС и акцизы – 33%.

Подоходный налог – 12%.

Прочие налоги (около 40) – 10%.

Основные принципы налоговой системы:

—        плата по возможностям (кто получает больше, должен больше платить);

—        плата за преимущество (кто выигрывает от данных преимуществ, должен платить за их использование; напр. автодороги);

—        простота и доступность расчета.

 

Функции налогов:

—        фискальная;

—        перераспределительная (от богатых – бедным);

—        стимулирующая (налоги должны стимулировать развитие производства и НТП).

Налоги подразделяются на:

1)         прямые – устанавливаются на доход и собственность юридических и физических лиц;

2)         косвенные – устанавливаются на обращение и потребление (предприятие только перечисляет эти налоги, а платит их косвенно потребитель;

3)         общие – поступают в бюджет безадресно;

4)         специальные – поступают с указанием их применения.

Налоги также подразделяются на:

—        пропорциональные (взимается процент от дохода независимо от его величины);

—        прогрессивные (с высоких доходов взимается больший процент. Напр. подоходный налог).

В настоящее время в России существует трехканальная фискальная система:

Федеральные налоги	Местные налоги	Республиканские налоги
Формируют бюджет государства ·     НДС ·     налог на прибыль (13%) ·     подоходный налог ·     налог на операции с ц/б ·     налог на транспорт	Формируют муниципальный бюджет ·    земельный налог ·    налог на имущество (12%) ·    на содержание правоохранительных органов (3%) ·    на уборку территории ·    в фонд занятости (1%) ·    общеобразовательным учреждениям (1%) ·    на рекламу (5%) ·    за использование местной символики (2%)	Формируют республиканский бюджет ·   налог на прибыль (22%) ·   отчисления в пенсионный фонд ·   на социальное страхование ·   на медицинское страхование ·   за пользование природными ресурсами

Виды налогов:

1.       Налог на прибыль (35%).

Объектом налогообложения является валовая прибыль, исчисляемая как разница между выручкой от реализации и издержками. При этом она уменьшается на сумму НДС и акцизов.

2.       Налог на добавленную стоимость.

Форма изъятия в бюджет части добавленной стоимости, создаваемой на всех стадиях производства и определяемой как разница между стоимостью реализованных товаров и услуг и стоимостью материальных затрат, отнесенных на издержки производства и обращения.

3.       Акцизы.

Акцизы – это косвенные налоги, включающиеся в цену товара и оплачиваемые покупателями. Все подакцизные товары реализуются по ценам, включающим акцизы.

4.       Налоги на физических лиц.

4.1.     Подоходный налог (12%).

4.2.     Налог на имущество.

Объектами налогообложения являются жилые дома, приватизированные квартиры, дачи, гаражи и т.п. (10% стоимости).

4.3.     Налог на наследование и дарение (10%).

Налоговая политика проводится не только с целью пополнения государственной казны, но и для стимулирования экономики. Мировая теория и практика выработала достаточно разумную налоговую политику, примером которой является кривая Лафера.

Цена и ценообразование

Существует два подхода к категориям цены:

1.    основанный на трудовой теории стоимости. Цена – это денежное выражение стоимости. Стоимость – это овеществленный в товаре общественно необходимый труд.

2.    маржиналистский подход – основан на теории предельной полезности. Цена – это то количество денег, которое покупатель готов отдать за товар.

Цены определяют коммерческий результат деятельности предприятия, его рентабельность, жизнеспособность и финансовую устойчивость.

Цены зависят от:

·  стоимости товаров и услуг

·  соотношения спроса и предложения

·  уровня конкуренции

·  уровня инфляции

·  уровня НТП, т.к. он влияет на технику, технологию и тем самым на себестоимость продукции

·  государственной политики цен.

Функции цены:

1.    Учетная – является мерой затрат труда и используется для количественного выражения стоимости товаров.

2.    Распределительная – позволяет воздействовать на потребление различных социальных групп общества.

3.    Стимулирующая – оказывает воздействие на производство различных товаров.

 

Виды цен

Цены подразделяются по:

1.         Характеру обслуживаемого оборота.

1.1.      Цены на промышленную продукцию.

Структура цены

 

1.2.      Цены на строительную продукцию.

1.2.1.    Прейскурантные цены (на строительство типовых объектов).

1.2.2.    Сметная стоимость (применяется для индивидуального строительства).

1.3.      Тарифы на производственные услуги.

1.3.1.    Франко-станция отправления (включая стоимость товара, доставку его до станции отправления и погрузку).

1.3.2.    Франко-станция назначения (включая стоимость товара и доставку его до станции назначения).

1.4.      Цены на научные разработки.

1.5.      Цены внешнеторгового оборота.

ИНКОТЕРМС.

1.5.1.    Цена СИФ (CIF – Cost, Insurance, Freight).

1.5.2.    Цена ФОБ (FOB – Free on board) – включает стоимость товара, его доставку и погрузку на борт.

1.5.3.    Цена ФАС (FAS – Free along side) – включая стоимость товаров и его доставку до борта.

По сроку действия цены подразделяются на постоянные, временные, сезонные, договорные, скользящие. Скользящая цена – это цена, применяемая в контрактах с длительным сроком действия, состоит из двух частей: первая часть – постоянная, устанавливается на момент подписания контракта; вторая часть – переменная, периодически изменяется в период поставки товара.

Ценовая политика в условиях рынка

Ценовая политика – определение уровня цен в зависимости от задач, решаемых фирмой.

Виды ценовой политики:

1.       Price leader – установка цен на товары крупнейшими фирмами монополистами, выпускающими уникальную продукцию.

2.       Following the leader – менее крупные фирмы повторяют ценовую политику ведущих монополистов.

3.       Skimming – назначение максимальной цены на периодически существующий спрос.

4.       Penetration price – политика ценового прорыва – фирма идет на заведомо нерентабельное снижение цены с целью захвата рынка.

5.       Tide pricing – политика связанного ценообразования – относительно низкая цена на основное изделие при высоком уровне цен на сопутствующие товары, запчасти и т.п.

6.       Class price – политика престижных цен.

В западной экономике широко применяют ценовые скидки (rebates), которые могут быть:

üбонусные – предоставляются оптовикам за определенный объем оборота в год (7-8%).

ü«сконто» – предоставляются за оплату наличными или за досрочное осуществление платежа (3-5%).

üспециальные – предоставляются покупателям, с которыми фирма имеет длительные связи или особые отношения (50%).

Также могут быть применены сезонные скидки, дилерские скидки (оптовикам), закрытые скидки и т.д.

Бизнес план

Основным рабочим инструментом планирования в современных условиях является бизнес план. Он позволяет разработать стратегию развития предприятия, планировать его деятельность, привлечь инвестиции, а также найти потенциальных партнеров. Он должен обладать достоверностью, краткостью, убедительностью и рекламной привлекательностью. Типовая структура бизнес плана включает:

1)         титульный лист, который должен содержать суть предложения, название и адрес предприятия, виды связи, общая стоимость проекта, указания на то, что сведения не подлежат разглашению;

2)         оглавление;

3)         резюме (краткое содержание на 1-1,5 стр.);

4)         продукция и услуги;

5)         анализ рынка;

6)         маркетинг;

7)         производство;

8)         предприятие;

9)         финансовый план;

10)       эффективность проекта;

11)       риски и страхование;

12)       приложения.