Организация и руководство планово-экономической и финансовой деятельностью

1. Организация и руководство планово-экономической и финансовой деятельностью.

2. Организация процесса финансового планирования, а именно:

·      Участие в процессе формирования стратегии развития ЗАО «Телмос»; мониторинг и анализ результатов выполнения утвержденной стратегии развития;

·      Разработка и поддержка финансово-экономической модели с целью определения источников финансирования, выработанной стратегии развития и оценки влияния внешних и внутренних факторов на деятельность ЗАО «Телмос»;

·      Сбор, обобщение и анализ заявок структурных подразделений по формированию годового бюджета;

·      Формирование на основе собранной информации годового бюджета, эксплуатационных расходов, инвестиционного бюджета, бюджета финансовых операций; согласование с руководителями структурных подразделений и руководством ЗАО «Телмос»;

·      В рамках согласованного и утвержденного годового бюджета формирование и утверждение бюджета движения денежных средств;

·      В рамках утвержденного плана движения денежных средств формирование ежедневного платежного графика по всем направлениям текущей деятельности;

3. Организация бюджетного контроля, в частности:

·      Контроль исполнения утвержденного бюджета по доходам от основной деятельности, операционным расходам предприятия и себестоимости продаж;

·      Контроль выполнения прогноза поступления денежных средств от услуги связи; выявления и анализ причин невыполнения прогнозных значений;

·      Контроль исполнения плана движения денежных средств;

·      Контроль поступающих от структурных подразделений расходных документов в части их соответствия утвержденному графику платежей; визирование указанных документов и их регистрация в КБД ЭДО;

4. Взаимодействие со сторонними организациями в рамках деятельности департамента:

·      Взаимодействие с банками, осуществляющими кредитное обслуживание и принимающими платежи за услуги связи ЗАО «Телмос»;

·      Взаимодействие с кредитными и лизинговыми организациями, организация процесса сбора и подготовки материалов, необходимых для предоставления кредитов и лизинга;

·      Взаимодействие со страховыми компаниями по вопросам страхования основных средств ЗАО «Телмос»;

·      Текущие взаимодействия с ГНИ №4; выверка правильности и своевременности платежей в адрес налоговой инспекции, выверка состояния и контроль остатков лицевого и налогового счета в ГНИ, сдача ежемесячных налоговых расчетов и оформление корреспонденции в адрес налоговой инспекции;

5. Ежедневный мониторинг наличия денежных средств на счетах ЗАО «Телмос»; анализ достаточности денежных средств для финансирования текущей деятельности Компании;

6. Контроль за своевременным и правильным исполнением налогового календаря;

7. Организация процесса подготовки и контроль за своевременным представлением отчетов для руководства и акционеров ЗАО «Телмос», регулирующих органов, которая включает:

·      Подготовку аналитических материалов и отчетов для руководства ЗАО «Телмос»;

·      Подготовку отчета эмитента для ФКЦБ РФ;

·      Подготовку ежеквартальных отчетов о результатах финансово-хозяйственной деятельности для АО «МГТС» и АО «Система Телеком»;

·      Ежемесячное формирование отчета о фактическом поступлении и использовании денежных средств Компании;

·      Подготовку финансовой отчетности в соответствии с US GAAP, перекладка российской документации согласно западным форматам;

·      Подготовку и предоставление необходимой финансовой информации в периоды проведения внешних аудиторских проверок;

8. Анализ финансовых условий и визирование хозяйственных и клиентских договоров;

9. Оценка и дальнейший контроль за финансово-экономической обоснованностью долгосрочных финансовых вложений (инвестиционный анализ);

10. Анализ результатов финансово-хозяйственной деятельности ЗАО «Телмос»;

11. Осуществление мероприятий по совершенствованию текущей деятельности Департамента, а именно:

·      Разработка и постановка раздельного учета затрат по видам услуг; анализ себестоимости услуг;

·      Совершенствование системы бюджетирования ЗАО «Телмос»;

·      Постановка задач для разработки и совершенствования интегрированной корпоративной сети;

·      Участие в формировании учетной политики ЗАО «Телмос».

2.3. Учетная политика ЗАО «Телмос»

Учетная политика утверждается советом директоров ЗАО «Телмос», а основой ее составления является бухгалтерский учет, сформированный, исходя из действующих в РФ правил бухгалтерского учета и отчетности, в частности, Федерального закона «О бухгалтерском учете» и положения по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в РФ, утвержденного Министерством финансов РФ.

Ниже изложены основные положения учетной политики ЗАО «Телмос»

Активы и обязательства в иностранных валютах

Оценка активов и обязательств производится по фактическим затратам на приобретение, за исключением ОС.

При учете хозяйственных операций, совершенных в иностранных валютах, применяется официальный курс рубля, действовавший в день совершения операции. Денежные активы и обязательства, стоимость которых выражена в иностранной валюте, отражаются в отчете в суммах, исчисленных на основе официального курса рубля, действовавшего на конец отчетного года.

Курсовые разницы, возникшие в течении года по операциям с активами и обязательствами, а также при пересчете их по состоянию на отчетную дату, относятся на счет прибылей и убытков.

Нематериальные активы

В составе НМА отражаются права доступа телефонных номеров и права пользования компьютерными программами. Амортизация этих активов начисляется линейным способом исходя из сроков полезной службы. Срок полезного использования 2 – 10 лет.

Аналогичные активы, приобретенные после 1 января отчетного года, включаются в соответствующие расходы будущих периодов.

В отчетности НМА показываются по первоначальной стоимости за минусом сумм амортизации, накопленной за все время использования.

Основные средства

В составе ОС отражаются машины, оборудование, транспортные средства и другие соответствующие объекты со сроком службы более 12 месяцев.

В 2001 г. в состав ОС переведены малоценные предметы (инструменты, производственный инвентарь, принадлежности), которые ранее учитывались как материально – производственные запасы.

Объекты ОС принимаются к учету по фактическим затратам на приобретение (сооружение). В отчетности ОС показываются по первоначальной (восстановительной) стоимости за минусом сумм амортизации, накопленной за все время эксплуатации.

Амортизация ОС начисляется линейным способом по нормам, установленным Правительством.

Норма амортизационных отчислений составляет:

Кабельные линии связи – 5%

Аппаратура электропитания – 3,3%

Аппаратура систем передачи – 5%

Компьютеры – 10%

Транспортные средства – 11,1 – 14,3%

Доходы и потери от списания ОС включаются в операционные доходы и расходы.

 

Производственные запасы

Материально – производственные запасы оцениваются в сумме фактических затрат на приобретение. Стоимость МБП (инструменты, производственный инвентарь и приспособления) погашается путем начисления амортизации в размере 100% при передаче их в эксплуатацию.

В 2001 г. в состав материалов переведены МБП (инструменты, производственный инвентарь и приспособления) в сумме 1376 тыс. руб.

Расходы будущих периодов

Затраты, произведенные Обществом в отчетном году, но относящиеся к следующим отчетным периодам, отражаются как расходы будущих периодов. Эти затраты списываются по назначению равномерно в течении периодов, к которым они относятся.

Задолженность покупателей и заказчиков

Задолженность покупателей и заказчиков определяется исходя из цен, установленных договорами между ЗАО «Телмос» и покупателями. Нереальная по взысканию задолженность списывается с баланса по мере признания ее таковой.

Признание доходов

Выручка от продажи продукции признается по мере отгрузки продукции покупателям (или оказания услуг) и предъявления им расчетных документов. Она отражается в отчетности за минусом НДС, налога с продаж.

Поступления, признавшиеся выручкой от продажи, увеличиваются или уменьшаются на суммовые разницы, возникшие в случаях, когда цены в договорах с покупателями устанавливались в иностранной валюте (у.е.), а оплата производилась в рублях.

Изменения в учетной политике

В 2001 году в учетную политику внесены следующие изменения: расходы, относившиеся ранее за счет нераспределенной прибыли прошлых лет, в 2001 г. списывались на финансовый результат. В результате чистая прибыль Общества за 2000 г. уменьшилась на 68502 млн. руб., а за 2001г. – на 21125 млн. руб.

Вступительный баланс

Вступительный баланс 2001 г. формируется путем корректировки данных заключительного баланса 2000 г. для приведения их в соответствие с изменениями в формах отчетности за 2001 г.

2.4. Основные технико-экономические показатели деятельности предприятия и их анализ

Таблица 9.

№	Показатель	2000 г.	2001 г.	Изменение
				Абсолют.	Относит.
1	Объем товарной продукции, тыс.руб.	774915	975277	200361	125,86
2	Выручка от продаж, тыс.руб	774907	975270	200363	125,86
3	Численность работающих, чел.	185	203	18	109,73
4	Выручка на 1 работающего, тыс.руб./чел.	4188,7	4804,3	615,6	114,70
5	Стоимость ОПФ, тыс.руб.	388234	458738	70504	118,16
6	Фондоотдача, руб./руб.	1,9960	2,1260	0,130	106,51
7	Фондовооруженность, тыс.руб./чел.	2098,56	2259,79	161,23	107,7
8	Фондоемкость, руб./руб.	0,5	0,47	-0,03	94
9	Себестоимость товарной продукции тыс.руб.	446419	673028	226609	150,76
10	Затраты на рубль товарной продукции руб./руб.	0,58	0,69	0,11	118,97
11	Прибыль от продаж, тыс.руб.	328488	302242	-26246	92,01
12	Рентабельность продаж	73,58	44,91	-28,67

Как видно из таблицы 9, в 2001 году выручка от продаж выросла на 26% (200363 тыс.руб.) и составила 975270 тыс.руб. Одновременно с этим произошло и увеличение численности работающих на 18 человек, но так как увеличение выручки опережало увеличение численности, в 2001 году возросла и выручка на одного работающего и составила 4804, 286 тыс.руб./чел. по сравнению с 4188,686 тыс.руб./чел. в 2000 году.

В 2001 году произошло также и увеличение стоимости основных производственных фондов на 18% (70504 тыс.руб.) и, опережающее ее, увеличение объема товарной продукции на 26% (200361 тыс.руб.), благодаря чему фондоотдача возросла на 6,5% (0,130 тыс.руб.). Фондовооруженность увеличилась на 7,7%, а фондоемкость, соответственно, уменьшилась на 6%.

Себестоимость товарной продукции в 2001 году возросла по сравнению с 2000 годом на 226609 тыс. руб. или на 50,76%. Ее рост был выше роста товарной продукции, поэтому затраты на 1 рубль товарной продукции, хотя и составляли меньше одного рубля как в 2000 году (0,58), так и в 2001 (0,69), но в 2000 году были выше, чем в 2001 на 11 копеек. Следствием повышения затрат на 1 рубль товарной продукции в 2001 году явилось уменьшение прибыли от продаж, которая составила лишь 92,01% от суммы прибыли в 2000 году, а также рентабельности продаж, которая снизилась с 73,58% в 2000 году до 44,91% в 2001 г.

Глава 3. Анализ финансового состояния предприятия

Для оценки финансового состояния ЗАО «Телмос» произведем структурный анализ активов и пассивов баланса.

3.1 Структурный анализ баланса за 2000 – 2001 г.г.

Таблица 10

Наименование показателя	Код	Абсол.вел. (тыс.руб.)		Относит. вел.		Изменения
		Нач.года	Кон.года	Нач.года	Кон.года	абсол.	по стр-ре	в % к величине 2000 г.	в % к изм. итога бал.
Актив
текущие активы
Денежные средства	260	25098	23033	3,91	2,85	-2065	-1,06	-8,23	-0,01
касса	261	27	40	0,00	0,00	13	0,00	48,15	0,00
расчетные счета	262	15990	20889	2,49	2,59	4899	0,09	30,64	0,03
валютные счета	263	7869	839	1,23	0,10	-7030	-1,12	-89,34	-0,04
прочие денежные средства	264	1212	1265	0,19	0,16	53	-0,03	4,37	0,00
Краткосрочные финансовые вложения	250		7836		0,97	7836	0,97		0,05
прочие краткосрочн. фин. влож.	253		7836		0,97	7836	0,97		0,05
Деб.задолж.(плат.ожид.в теч.12 м-цев)	240	127792	132693	19,92	16,42	4901	-3,50	3,84	0,03
покупатели и заказчики	241	116826	115743	18,21	14,32	-1083	-3,89	-0,93	-0,01
прочие дебиторы	246	10966	16950	1,71	2,10	5984	0,39	54,57	0,04
Запасы	210	13603	24014	2,12	2,97	10411	0,85	76,53	0,06
сырье, материалы и др.	211	3814	3003	0,59	0,37	-811	-0,22	-21,26	0,00
расходы будущих периодов	216	9789	21011	1,53	2,60	11222	1,07	114,64	0,07
НДС по приобретенным ценностям	220	19762	25617	3,08	3,17	5855	0,09	29,63	0,04
Итого текущих активов	290	186255	213193	29,04	26,38	26938	-2,66	14,46	0,16
постоянные активы
Основные средства	120	388234	458738	60,53	56,77	70504	-3,76	18,16	0,42
Нематериальные активы	110	16749	13148	2,61	1,63	-3601	-0,98	-21,50	-0,02
Незавершенное строительство	130	50140	32979	7,82	4,08	-17161	-3,74	-34,23	-0,10
Долгосрочные финансовые вложения	140		90000		11,14	90000	11,14		0,54
Итого постоянных активов	190	455123	594865	70,96	73,62	139742	2,66	30,70	0,84
Итого активов	300	641378	808058	100,00	100,00	166680		25,99	1,00
Пассив
текущие обязательства
Займы и кредиты	610	58460	101602	9,11	12,57	43142	3,46	73,80	0,26
кред. банков подлеж. погаш. в течен.12 м-цев	611	58460	101602	9,11	12,57	43142	3,46	73,80	0,26
Кредиторская задолженность	620	126241	118784	19,68	14,70	-7457	-4,98	-5,91	-0,04
поставщики и подрядчики	621	113582	97600	17,71	12,08	-15982	-5,63	-14,07	-0,10
задолженность перед бюджетом	626	2985	5813	0,47	0,72	2828	0,25	94,74	0,02
авансы полученные	627	8957	15310	1,40	1,89	6353	0,50	70,93	0,04
прочие кредиторы	628	717	61	0,11	0,01	-656	-0,10	-91,49	0,00
Задолженность участникам по выплате доходов	630		17957		2,22	17957	2,22		0,11
Итого текущие обязательства	690	184701	238343	28,80	29,50	53642	0,70	29,04	0,32
долгосрочные обязательства
Займы и кредиты	510	52687		8,21		-52687	-8,21	-100,00	-0,32
кред. банков подлеж. погаш. >12 м-цев	511	52687		8,21		-52687	-8,21	-100,00	-0,32
Итого долгосрочных обязательств	590	52687		8,21		-52687	-8,21	-100,00	-0,32
Итого заемных средств		237388	238343	37,01	29,50	955	-7,52	-70,96	0,01
собственные средства
Уставный капитал	410	30740	30740	4,79	3,80	0	-0,99	0,00	0,00
Добавочный капитал	420	55967	55967	8,73	6,93	0	-1,80	0,00	0,00
Резервный капитал	430	4611	4611	0,72	0,57	0	-0,15	0,00	0,00
резервы, образов. в соотв. с законод-вом	431	1537	1537	0,24	0,19	0	-0,05	0,00	0,00
резервы, образов. в соотв. с учред. док-ми	432	3074	3074	0,48	0,38	0	-0,10	0,00	0,00
Нераспределенная прибыль прошлых лет	460	312672	291547	48,75	36,08	-21125	-12,67	-6,76	-0,13
Нераспределенная прибыль отчетного года	470	X	186850		23,12		23,12
Итого собственных средств	490	403990	569715	62,99	70,50	165725	7,52	41,02	0,99
Итого пассивов	700	641378	808058	100,00	100,00	166680		25,99	1,00

Из таблицы 10 видно, что большую часть валюты баланса составляют внеоборотные активы (71%) по активу и капитал и резервы (7,5%) по пассиву. Можно сделать вывод, что большая часть денежных средств организации находится в обездвиженном состоянии, к тому же достаточно большая доля валюты баланса (11%) приходится на долгосрочные финансовые вложения и нераспределенную прибыль прошлых лет (36%).

Общая стоимость имущества организации за 2001 год увеличилась на 26% (166680 тыс.руб.). В основном, это произошло за счет увеличения постоянных (внеоборотных) активов (139742 тыс.руб.), которые, в свою очередь, возросли за счет повышения на 18% (70504 тыс.руб.) стоимости основных средств и за счет долгосрочных финансовых вложение в сумме 90000 тыс.руб., которых в 2000 году вообще не было.

На 31% возросла и стоимость внеоборотных активов. Стоимость же оборотных активов увеличилась на 14%. Материальные оборотные средства увеличились за счет увеличения расходов будущих периодов на 76%. Величина собственных источников средств организации возросла на 41%, а величина заемных источников формирования активов такова: долгосрочные обязательства отсутствуют, а краткосрочные увеличились на 29%. Величина собственных средств в обороте сократилась почти на 50%. Величина рабочего капитала снизилась с 1554 в 2000 г. до -25150 в 2001.

На основании структурного анализа баланса можно сказать о неплохой финансовой устойчивости предприятия, так как:

·           доля собственных источников средств увеличилась, причем нераспределенную прибыль можно рассматривать как источник пополнения активов;

·           валюта баланса возросла на 26%, что превышает темпы инфляции и свидетельствует о неплохом финансовом состоянии организации;

·           собственный капитал превышает заемный, то же можно сказать и о темпах их прироста;

·           соотношение дебиторской и кредиторской задолженностей и темпы их прироста практически одинаковы;

·           увеличилась сумма свободных денежных средств предприятия за счет краткосрочных финансовых вложений в сумме 7836 тыс.руб. Это произошло не смотря на уменьшение суммы денежных средств на 2065 тыс.руб. за счет понижения суммы средств на валютных счетах почти на 90%.

3.2. Анализ ликвидности баланса

Для анализа ликвидности необходимо произвести расчет показателей ликвидности. Методика этого расчета представлена в разделе 1.3. данной работы.

А1=с.250+с.260=0+25098=25098 (7836+23033=30869)

А2=с.240=127792 (132693)

А3=с.210+с.220+с.230+с.270=13603+19762+0+0=33365

(24014+25617+0+0=49631)

А4=с.190=455123 (594865)

П1=с.620=126241 (118784)

П2=с.610=58460 (101602)

П3=с.590+с.630+с.650+с.660=52687+0+0+0=52687 (0+17957+0+0=17957)

П4=с.490=403990 (569715)

Данные расчетов сведем в таблицу 11.

Таблица 11

Пока-затель	2000 г.	2001 г.	Показатель	2000 г.	2001 г.	Платежный излишек или недостаток
1	2	3	4	5	6	7=2-5	8=3-6
А1	25 098	30 869	П1	126 241	118 784	-101 143	-87 915
А2	127 792	132 693	П2	58 460	101 602	69 332	31 091
А3	33 365	49 631	П3	52 687	17 957	-19 322	31 674
А4	455 123	594 865	П4	403 990	569 715	51 133	25 150
Баланс	641 378	808 058	Баланс	641 378	808 058

Соотношения для анализируемого баланса

А1<П1

А2>П2

А3>П3

А4>П4

В 2000 году наблюдался недостаток в погашении кредиторской задолженности (-101143 тыс.руб.), но в 2001 году он снизился до -87915 тыс.руб., что говорит о положительной тенденции в управлении денежными средствами предприятия. Отрицательное значение этого показателя не опасно для предприятия, поскольку существует платежный излишек, который образовался за счет разницы сумы краткосрочных финансовых вложений и суммы банковского кредита, подлежащего погашению в течении 12 месяцев и прочих краткосрочных пассивов. Этот излишек составил 69 332 тыс.руб. в 2000 г., и 31091 тыс.руб. в 2001.

Положительным моментом является и превышение долгосрочных финансовых вложений и запасов над долгосрочными обязательствами и задолженностью участникам по выплате доходов. В 2001 году это превышение составило 31674 тыс.руб.

Превышение же труднореализуемых активов над постоянными пассивами говорит о неэффективности использования денежных средств, таким образом, анализируемый баланс нельзя назвать абсолютно ликвидным.

Рассчитаем текущую и перспективную ликвидности, сопоставив ликвидные средства и обязательства:

ТЛ=(А1+А2)-(П1+П2)=(25098+127792)-(126241+58460)=-31811

((30869+132693)-(118784+101602)=-56824)

ПЛ=А3-П3=33365-52687=-19322 (49631-17957=31674)

Далее рассчитаем следующие финансовые коэффициенты для оценки платежеспособности предприятия:

·     Общий показатель ликвидности (L1)=(А1+0,5А2+0,3А3)/(П1+0,5П2+0,3П3)= =(25098+0,5*127792+0,3*33365)/(126241+0,5*58460+0,3*52687)=0,58 (аналогично для 2001 года L1=0,64). Нормативное значение L1 >=1

·     Коэффициент абсолютной ликвидности (L2)=А1/(П1+П2)= =25098/(126241+58460)=0,14 (аналогично для 2001 года L2=0,14). Нормативное значение L2>0,2 или 0,7

·     Коэффициент критической оценки (L3)=(А1+А2)/(П1+П2)= =(25098+127792)/(126241+58460)=0,83 (аналогично для 2001 года L3=0,74). Нормативное значение L3 >=1,5 min=0,8

·     Коэффициент текущей ликвидности (L4)=(А1+А2+А3)/(П1+П2)= =(25098+127792+33365)/(126241+58460)=1,01 (аналогично для 2001 года L4=0,97). Нормативное значение L4 >2 min=1

·     Коэффициент маневренности функционирующего капитала (L5)= =А3/((А1+А2+А3)-(П1+П2))= =33365/((25098+127792+33365)/(126241+58460)=21,47 (аналогично для 2001 года L5=-6,9).

·     Доля оборотных средств в активе (L6)=(А1+А2+А3)/Валюта баланса= =(25098+127792+33365)/641378=0,29 (аналогично для 2001 года L6=0,26).

·     Коэффициент обеспеченности собственными источниками формирования оборотных активов (L7)=(П4-А4)/(А1+А2+А3)=(403990-455123)/(25098+127792+33365)=-0,27 (аналогично для 2001 года L7= =-0,12). Нормативное значение L7 >0,1

Данные расчетов сведем в таблицу 12.

Таблица 12

Финансовые коэффициенты	2000 г.	2001 г.
Текущая ликвидность	-31 811,00	-56 824,00
Перспективная ликвидность	-19 322,00	31 674,00
L1	0,58	0,64
L2	0,14	0,14
L3	0,83	0,74
L4	1,01	0,97
L5	21,47	-6,90
L6	0,29	0,26
L7	-0,27	-0,12

У организации существуют проблемы с платежеспособностью, так как текущая ликвидность < 0, но перспективная ликвидность положительна на конец года, следовательно, возможно восстановление платежеспособности за счет будущих поступлений и платежей.

Как видно из таблицы, финансовые коэффициенты не соответствуют нормативным значениям, то есть у организации существуют проблемы с ликвидностью баланса, а именно:

·     организация может погасить совсем небольшую часть (0,14) краткосрочной задолженности за счет денежных средств и ценных бумаг (L2);

·     организация в ближайшее время может погасить лишь 0,74 краткосрочной задолженности за счет денежных средств и поступлений по расчету (с 2000 г. положение ухудшилось) (L3);

·     мобилизовав все оборотные средства, организация может погасить лишь 0,97 текущих обязательств, причем с 2000 г. положение ухудшилось (L4);

·     маневренность функционирующего капитала существенно улучшилась. В 2000 г. в запасах и долгосрочной дебиторской задолженности было обездвижено 21,47 капитала, а в 2001 г. этот показатель стал отрицательным (L5);

·     доля оборотных средств в активе снизилась, что свидетельствует о недостаточной финансовой устойчивости (L6).

3.3 Анализ финансовой устойчивости 3.3.1. Определение типа финансовой устойчивости с использованием трехкомпонентного вектора

Для построения трехкомпонентного вектора необходимо произвести расчет следующих показателей:

·     Наличие собственных средств в обороте (СОС)= с.490-с.190=403990-455123=-51133 (в 2001 году – 25150)

·     Наличие собственных и долгосрочных источников формирования запасов и затрат или функционирующий капитал (ФК)=с.490+с.590-с.190=408990+52687-455123=1554 (в 2001 году – -25150)

·     Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ВИ)= =с.490+с.590+с.610-с.190=408990+52687+58460-455123=60014 (в 2001 году – 76452)

·     Запасы и затраты (ЗЗ)=с.210+с.220=13603+19762=33366 (в 2001 году – 49631)

Сведем результаты расчетов в таблицу 13 и рассчитаем Δ1, Δ2 и Δ3 для составления вектора. Причем, если Δ<0, то координата вектора=0, а если Δ>0, то 1.

Таблица 13

Тыс.руб.

Наименование показателя	2000 г.	2001 г.
СОС	-51 133,00	-25 150,00
ФК	1 554,00	-25 150,00
ВИ	60 014,00	76 452,00
ЗЗ	33 365,00	49 631,00
Δ1=СОС-ЗЗ	-84 498,00	-74 781,00
Δ2=ФК-ЗЗ	-31 811,00	-74 781,00
Δ3=ВИ-ЗЗ	26 649,00	26 821,00
Вектор	(0,0,1)	(0,0,1)

На основании расчетных данных был сформирован трехкомпонентный вектор (0, 0, 1). Из этого можно сделать вывод, что финансовое положение неустойчиво. Нарушена платежеспособность, но есть возможность ее восстановления за счет снижения дебиторской задолженности и ускорения оборачиваемости запасов.

3.3.2. Расчет финансовых коэффициентов, сравнение их с нормативными и изучение тенденции их изменения

Порядок расчета финансовых коэффициентов приведен в таблице 5. Данные, полученные на основании выполненных расчетов, сведены в таблицу 14.

Таблица 14

Наименование показателя	2000 г.	2001г.
Коэффициент капитализации U1	0,59	0,42
Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования U2	-0,27	-0,12
Коэффициент финансовой независимости U3	0,63	0,71
Коэффициент финансирования U4	1,70	2,39
Коэффициент финансовой устойчивости U5	0,71	0,71
Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов U6	-1,53	-0,51

 

На основании данных таблицы можно сделать следующие выводы:

·     на 1 р. Собственных средств в 2000 году приходилось 59 коп. заемных, а в 2001 году 42 коп., такое изменение – положительный момент (U1);

·     за счет собственных источников оборотные активы не финансируются (U2<0), это чрезвычайно опасно для организации (U2);

·     удельный вес собственных источников в общей величине источников финансирования увеличился с 0,63 до 0,71, т.е. предприятие стало менее зависимым от чужого капитала (U3);

·     на 1 р. заемных источников финансирования приходится 2,39 р. собственных. Такое соотношение положительно для организации (U4);

·     за счет устойчивых источников финансируется 71% актива, но эта величина должна быть больше (80 – 90%) (U5);

·     за счет собственных источников оборотных средств запасы не формируются (U6<0), то есть формирование запасов зависит о чужого капитала.

3.3.3. Определение класса финансовой устойчивости с использованием интегральной балльной оценки.

Порядок начисления баллов представлен в таблице 6 данной работы. Результаты начисления баллов сведены в таблицу 15.

Таблица 15

Наименование показателя	Обозначение	Количество баллов
		2000 г.	2001 г.
Коэффициент абсолютной ликвидности	Б1	5,4	5,6
Коэффициент критической оценки	Б2	0	0
Коэффициент текущей ликвидности	Б3	1,6	1,0
Коэффициент финансовой независимости	Б4	17	17
Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования	Б5	0	0
Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов	Б6	0	0
Сумма баллов		24,1	23,6

По результатам расчетов, организация получила лишь 23,6 балла. Организации с таким количеством баллов являются организациями высочайшего риска, практически неплатежеспособными.

3.4. Анализ деловой активности

Общие показатели оборачиваемости активов

Для определения оборачиваемости активов используются следующие показатели:

·     Коэффициент общей оборачиваемости капитала = Выручка/Валюта баланса=774907/641378=1,208 (1,207 в 2001 году)

·     Коэффициент оборачиваемости мобильных средств = Выручка/с.290 = =774907/186255=4,16 (4,57 в 2001 году)

·     Коэффициент эффективности использования НМА = Выручка/с.110 = =774907/16749=46,27 (74,18 ч 2001 году)

·     Фондоотдача = Выручка/с.120 = 774907/388234=2 (2,13 в 2001 году)

Результаты произведенных расчетов сведем в таблицу 16.

Таблица 16

Наименование показателя	2000 г.	2001 г.
Коэффициент общей оборачиваемости капитала	1,208	1,207
Коэффициент оборачиваемости мобильных средств	4,16	4,57
Коэффициент эффективности использования НМА	46,27	74,18
Фондоотдача	2,00	2,13
Выручка	774 907	975 270

 

По данным таблицы можно сделать вывод, что капитал оборачивается медленно, снизился коэффициент оборачиваемости мобильных средств, что говорит об увеличении потребности в запасах сырья и материалов, а, следовательно, больше требуется денежных ресурсов для вложения в эти запасы. Эти ресурсы снимаются с расчетного счета предприятия, в результате ослабляется его платежеспособность.

Нематериальные активы в 2001 году стали использоваться значительно более эффективно, улучшилось использование и основных средств, хотя эффективность использования по-прежнему невелика.

Показатели управления активами

Рассчитаем показатели управления активами:

·     Коэффициент оборачиваемости капитала = Выручка/с.490 = =774907/403990=1,92 (в 2001 году – 1,71)

·     Коэффициент оборачиваемости материальных средств = Выручка/(с.210+с.220) = 774907/(13603+19762)=23,23 (в 2001 году 19,65)

·     Коэффициент оборачиваемости денежных средств = Выручка/с.260 = =774907/25098=30,88 (в 2001 году – 42,34)

·     Коэффициент оборачиваемости средств в расчетах = Выручка/с.240 = 774907/127792=6,06 (в 2001 году – 7,35)

·     Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности = Выручка/с.620 = 774907/126241=6,14 (в 2001 году – 8,21)

Данные расчетов сведем в таблицу 17.

Таблица 17

Наименование показателя	2000 г.	2001 г.
Коэффициент оборачиваемости капитала	1,92	1,71
Коэффициент оборачиваемости материальных средств	23,23	19,65
Коэффициент оборачиваемости денежных средств	30,88	42,34
Коэффициент оборачиваемости средств в расчетах	6,06	7,35
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности	6,14	8,21

 

В 2001 году произошло, хотя и незначительное, снижение коэффициента оборачиваемости капитала. Это означает, что часть собственного капитала предприятия может оказаться в бездействии.

Снизился коэффициент оборачиваемости материальных средств, что говорит об увеличении производственных запасов, как уже говорилось выше.

Коэффициент оборачиваемости денежных средств увеличился, что свидетельствует о притоке денежных средств, обеспечивающих покрытие текущих обязательств предприятия.

Так же в 2001 году был расширен коммерческий кредит, предоставляемый организацией. Это видно по росту коэффициента оборачиваемости средств в расчетах.

Вырос коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, следовательно, увеличилась скорость оплаты задолженности предприятия.

3.5. Оценка вероятности банкротства

Для оценки вероятности банкротства используем коэффициент Альтмана, который рассчитывается следующим образом:

где:

текущие активы,

добавочный капитал,

чистая прибыль,

уставный капитал,

выручка от реализации,

валюта баланса.

Z₂₀₀₀=1,2*186255/641378+1,4*55967/641378+3,3*328488/641378+0,6* *30740/641378+774907/641378=3,398

Z₂₀₀₁=1,2*213193/808058+1,4*55967/808058+3,3*302242/808058+0,6* *30740/808058+975270/808058=2,878

Таблица 18

	2000 г.	2001 г.
Z	3,398	2,878

В 2000 году вероятность банкротства предприятия была очень низкой, но в 2001 году немного возросла. Это говорит о том, что в 2001 году несколько ухудшилось управление ресурсами предприятия.

Выводы

Значительную роль в изучении деятельности предприятия играет финансовый анализ.

Финансовый анализ представляет собой процесс, основанный на изучении данных о финансовом состоянии предприятия и результатах его деятельности в прошлом с целью оценки будущих условий и результатов деятельности. Таким образом, главной задачей финансового анализа является снижение неопределенности, связанной с принятием экономических решений, ориентированных в будущее. Финансовый анализ может использоваться как инструмент обоснования краткосрочных и долгосрочных экономических решений, целесообразности инвестиций; как средство оценки мастерства и качества управления; как способ прогнозирования будущих финансовых результатов. Финансовое прогнозирование позволяет в значительной степени улучшить управление предприятием за счет координации всех факторов производства и реализации, взаимосвязи деятельности всех подразделений, и распределения ответственности.

Основным документом, необходимым для полноценного финансового анализа, является бухгалтерский баланс предприятия. Анализ изменений в структуре активов и пассивов баланса (вертикальный анализ) позволяет сделать выводы об управлении ресурсами предприятия, а горизонтальный анализ показывает положительные или отрицательные тенденции изменения этого управления.

Для оценки деятельности предприятия очень важное значение имеет оценка его платежеспособности, то есть способности полностью и своевременно выполнить свои денежные обязательства. Основным показателем платежеспособности является ликвидность. Для анализа этого показателя баланс подразделяют на группы: Актив – по степени ликвидности, Пассив – по степени устойчивости, и, на основе сравнения сгруппированных статей актива и пассива, делают вывод о платежеспособности предприятия.

Определяют также финансовую устойчивость предприятия. Для этого используется трехкомпонентный вектор, финансовые коэффициенты и метод интегральной балльной оценки. С помощью перечисленных методик выявляются сильные и слабые стороны управления финансовыми ресурсами предприятия.

Для определения динамичности развития предприятия используются показатели, характеризующие его деловую активность. Эти показатели (коэффициенты оборачиваемости) позволяют оценить, на сколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги.

И, наконец, определяется вероятность банкротства предприятия. Эта характеристика дает представление об экономическом кризисе или кризисе руководства предприятия, которые, в свою очередь, привели его к финансовому кризису.

Анализ и оценка финансового состояния выполнена на примере ЗАО «Телмос».

«Телмос» - это предприятие связи и телекоммуникаций, оказывающее свои услуги на рынке с 1993 года. Основными услугами, предоставляемыми ЗАО «Телмос», являются: услуги цифровой телефонной сети, услуги по передаче данных, видеоконференцсвязь, услуги доступа в сеть Интернет и другие.

Предприятие активно развивается, о чем свидетельствуют основные технико-экономические показатели его деятельности: увеличение на 26% выручки от продаж, повышение на 14,7% выручки на 1 работающего, рост фондоотдачи на 6,5% и фондовооруженности на 7,7%. Однако, затраты на 1 рубль товарной продукции возросли с 0,57 в 2000 году до 0,68 в 2001 году, что повлекло снижение прибыли на 26 246 тыс. руб.

На основании анализа финансового состояния ЗАО «Телмос» можно сделать вывод о положительных моментах в развитии предприятия, а именно:

·            рост общей стоимости имущества (на 166680 тыс.руб.);

·            рост доли источников собственных средств;

·            превышение собственного капитала над заемным (в 2001 году собственных средств 569715 тыс.руб., заемных – 238343 тыс.руб.);

·            рост суммы свободных денежных средств;

·            превышение долгосрочных финансовых вложений над долгосрочными обязательствами (31674 тыс.руб. в 2001 году);

·            увеличение маневренности собственного капитала;

·            повышение эффективности использования нематериальных активов.

Несмотря на вышеперечисленные положительные тенденции в развитии предприятия, существует и ряд недостатков, таких как:

·            большая часть денежных средств предприятия находится в обездвиженном состоянии;

·            недостаток в погашении кредиторской задолженности (-101143 тыс. руб.);

·            нарушение платежеспособности (текущая ликвидность в 2001 году составила – 56824 тыс.руб.);

·            превышение труднореализуемых активов над постоянными пассивами;

·            снижение доли оборотных средств в активе;

·            увеличение потребности в запасах сырья и материалов;

·            формирование запасов зависит от заемного капитала;

·            медленная оборачиваемость капитала;

·            увеличение вероятности банкротства (снизился коэффициент Альтмана с 3,398 в 2000 году до 2,878 в 2001).

Исходя из соотношения положительных и отрицательных сторон работы предприятия, можно дать следующие рекомендации по улучшению его финансового состояния:

·           восстановление платежеспособности возможно за счет будущих поступлений и платежей;

·           снизить дебиторскую задолженность и ускорить оборачиваемость запасов. Этого можно достичь, расширяя клиентскую базу ЗАО «Телмос». При активной работе коммерческой службы, а соответственно увеличении числа клиентов возрастет оборачиваемость запасов клиентского оборудования;

·           ускорить оборачиваемость капитала. В 2001 году коэффициент оборачиваемости капитала составлял 1,71. Оборачиваемость капитала можно увеличить за счет увеличения выручки или уменьшения итога 3-го раздела баланса «Капитал и резервы». Оценивая структуру баланса, можно сделать вывод о том, что большую часть итога раздела 3 составляет нераспределенная прибыль прошлых лет. В 2001 году ее величина снизилась на 6,76 %, а выручка при этом возросла на 25,86%. Если в 2002 году сохранятся такие же тенденции увеличения выручки и снижения нераспределенной прибыли прошлых лет, то их величины составят соответственно 1 227 439,64 и 271 849,3 тыс. руб. Тогда коэффициент оборачиваемости капитала составит 4,52, что говорит о значительных улучшениях в управлении ресурсами предприятия.

·           провести мероприятия по усовершенствованию управления ресурсами предприятия. В настоящее время на предприятии ведется активная работа по усовершенствованию управления производством на всех уровнях. Внедрение таких современнейших информационных систем как автоматизированный документооборот (Dockflow), автоматизированное управление производством (Workflow), автоматизированное управление финансами (система бюджетирования) и других, позволит руководству предприятия наиболее эффективно управлять ресурсами предприятия, и, как следствие такого эффективного управления ресурсами, снизится дебиторская задолженность, ускорится оборачиваемость капитала, восстановится платежеспособность.

Список литературы:

1.   Анализ и управление финансовой устойчивостью предприятия. Грачев А.В., М.: «ДИС» - 2002г., 208 стр.

2.   Бухгалтерский учет. Бородина В.В. М.: «Книжный мир» - 2001г., 208 стр.

3.   Бюджетное управление. Серия статей журнала «Экономика и время» №9-10 за 1998г., №9-12, 45-47 за 1999г., №4, 8, 12, 18 за 2000г.

4.   Ковалев В.В. Анализ финансово-хозяйственной деятельности: логика и содержание. Статья опубликована на сайте www.buh.ru

5.   Конфигурация «1С-Рарус: Финансовый анализ 1.1. Проф.»

6.   Методика финансового анализа. Практическое пособие. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С., Нечаев Е.В., М.: «Инфра-М» - 2001г., 208 стр.

7.   Приказ Министерства Финансов РФ от 13 января 2000 г. №4н «О формах бухгалтерской отчетности организации»

8.   Савчук В. П. Финансовый анализ деятельности предприятия. Учебное пособие. Опубликовано на сайте www.cfin.ru

9.   Финансовый анализ и планирование хозяйствующего объекта. Балабанов И.Т., М.: «Финансы и статистика» - 2001г., 208 стр.

10.      Финансовый анализ. Краткий курс. Бочаров В.В., С-Пб.: «Питер» - 2001г., 240 стр.

11.      Материалы сайта www.1c-audit.ru

12.      Материалы сайта www.akdi.ru

13.      Материалы сайта www.buisness.fromru.ru

14.      Материалы сайта www.consulting.ru

15.      Материалы сайта www.dist-cons.ru