Навигация
Анализ финансовой устойчивости
38177
знаков
7
таблиц
0
изображений
3. Анализ финансовой устойчивости.
Собственный капитал представляет собой уставный фонд и акционерный капитал компании.
Общий капитал представляет собой совокупность всех видов активов предприятия и соответствует итоговой строке баланса.
При расчете показателей данной группы использовались данные пассива баланса. Для того чтобы выводы по коэффициентам были более показательными, статьи пассива баланса выделены в таблицу 3 и проанализированы в динамике.
| Анализ структуры капитала | |||||
| Таблица 3. | |||||
| Пассив баланса | Значения | Темп прироста, % | |||
|
| На 01 января 1998 г. | На 01 января 1999 г. | На 01 января 2000 г. | 1999 по сравнению с 1998 | 2000 по сравнению с 1999 |
| 1. Собственный капитал | 10000 | 18200 | 16500 | 82,0 | -9,3 |
| 2. Заемный капитал | 56340 | 27746 | 89791 | -50,8 | 223,6 |
| 2.1 Долгосрочные обязательства | 0 | 3600 | 1500 | -58,3 | |
| 2.2 Краткосрочные кредиты и займы | 32000 | 0 | 20000 | -100,0 | |
| 2.3 Кредиторская задолженность | 24340 | 24146 | 68291 | -0,8 | 182,8 |
| Баланс | 66340 | 45946 | 106291 | -30,7 | 131,3 |
На основании таблицы 3 можно сделать следующие выводы:
1) Изменения в структуре капитала в 1998 г. по сравнению с 1997г. (соответственно по данным на 1 января 1999 и 1998 г.) можно считать благоприятными, т.к. произошло существенное увеличение собственного капитала, сокращение заемного капитала в целом, появились долгосрочные обязательства (что свидетельствует о доверии кредиторов), кредиторская задолженность осталась близкой к прежнему уровню. Однако в целом итог баланса сократился, т.е. одновременно произошло сокращение активов предприятия. Поэтому для более обоснованных выводов необходим анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия в динамике за 1997 и 1998г.г. Для проведения такого анализа в рамках настоящей курсовой работы недостаточно исходных данных. Кроме того, вызывает вопрос исчезновение группы «краткосрочные кредиты и займы». Необходим анализ движения капитала по этой группе статей баланса.
2) Изменения в 1999 г. по сравнению с 1998 г. (соответственно по данным на 1 января 2000 и 1999 г.) можно считать неблагоприятными для предприятия. Произошло резкое увеличение кредиторской задолженности. Появились краткосрочные кредиты и займы в значительных суммах. Предприятие испытывает серьезную нехватку собственных оборотных средств, которую пытается компенсировать за счет краткосрочных пассивов. Собственный капитал сократился по сравнению с предыдущим годом (вероятно, прибыль была незначительна). Для подтверждения негативных тенденций в структуре капитала предприятия необходим анализ показателей структуры капитала (финансовой устойчивости).
Расчет показателей финансовой устойчивости произведен следующим образом:
Соотношение заемных и собственных средств:
СЗС = привлеченный (заемный) капитал / собственный капитал
На 01.01.98: СЗС =56340/10000=5,634
На 01.01.99: СЗС =27746/18200=1,525
На 01.01.00: СЗС =89791/16500=5,442
Финансовый коэффициент:
Кф = собственный капитал / привлеченный капитал = 1/СЗС
На 01.01.98: Кф =10000/56340=0,177
На 01.01.99: Кф =18200/27746=0,656
На 01.01.00: Кф =16500/89791=0,184
Коэффициент концентрации собственного капитала:
КСК = собственный капитал / активы (итог баланса)
На 01.01.98: КСК =10000/66340=0,151
На 01.01.99: КСК =18200/45496=0,396
На 01.01.00: КСК =16500/106291=0,155
Коэффициент концентрации привлеченного капитала:
КПК = привлеченный капитал / активы
На 01.01.98: КПК =56340/66340=0,849
На 01.01.99: КПК =27746/45496=0,604
На 01.01.00: КПК =89791/106291=0,845
Коэффициент финансовой зависимости:
КФЗ = активы / собственный капитал = 1/КСК
На 01.01.98: КФЗ =66340/10000=6,634
На 01.01.99: КФЗ =45496/18200=2,525
На 01.01.00: КФЗ =106291/16500=6,442
Коэффициент обеспеченности собственными средствами:
КОС = функционирующий капитал / оборотные активы
Расчет не имеет смысла, т.к. функционирующий капитал отрицательный (см. расчет показателей ликвидности – ФК).
Коэффициент маневренности собственного капитала:
КМСК = функционирующий капитал / собственный капитал
Расчет не имеет смысла, т.к. функционирующий капитал отрицательный (см. расчет показателей ликвидности – ФК).
Коэффициент структуры долгосрочных вложений:
КДВ = долгосрочные пассивы / внеоборотные активы
На 01.01.98: КДВ =0/10112=0
На 01.01.99: КДВ =3600/25634=0,14
На 01.01.00: КДВ =1500/25634=0,059
Результаты расчета указанных коэффициентов сведены в таблицу 4.
| Таблица 4. | ||||
| Показатели структуры капитала. | ||||
| Показатели | Значения | |||
|
| На 01 января 1998 г. | На 01 января 1999 г. | На 01 января 2000 г. | рекоменд. |
| СЗС (соотношение заемных и собственных средств) | 5,634 | 1,525 | 5,442 | СЗС< 0,7 |
| Кф (финансовый коэффициент) | 0,177 | 0,656 | 0,184 | Кф>1,4 |
| КСК (коэффициент концентрации собственного капитала) | 0,151 | 0,396 | 0,155 | Ка>0,5 |
| КПК (коэффициент концентрации привлеченного капитала) | 0,849 | 0,604 | 0,845 | |
| КФЗ (коэффициент финансовой зависимости) | 6,634 | 2,525 | 6,442 | |
| КОС (коэффициент обеспеченности собственными средствами) | Расчет не имеет смысла, т.к. функционирующий капитал отрицательный | КОС>0,1 (оптимальн. 0,5) | ||
| КМСК (коэффициент маневренности собственного капитала) | Расчет не имеет смысла, т.к. функционирующий капитал отрицательный | 0,2 < КМСК < 0,5 | ||
| КДВ (коэффициент структуры долгосрочных вложений) | 0,000 | 0,140 | 0,059 | |
На основании данных таблицы 4 можно сделать следующие выводы:
1) Заемные средства предприятия существенно превышают собственные. Тенденция сохраняется в течение всего исследуемого периода. Предприятие полностью зависит от заемных средств, что крайне нежелательно.
2) Финансовый коэффициент существенно возрос в 1998 г. по сравнению с 1997 г., что подтверждает выводы по таблице 3 (п.1) об улучшении структуры капитала. Однако в 1999 г. этот коэффициент резко снизился. Во всех периодах финансовый коэффициент существенно ниже нормы. Его снижение за 1999 г. показывает, что финансовое положение фирмы крайне неустойчиво.
3) Значения коэффициента концентрации собственного капитала очень низки. На 1 января 1999 г. положение несколько улучшилось, однако к 2000 г. резко ухудшилось. КСК более чем в 3 раза ниже рекомендуемого значения. Доля собственного капитала в общей структуре капитала незначительна.
4) Соответственно значения коэффициента концентрации привлеченного капитала очень велики.
5) Значения коэффициента финансовой зависимости крайне высоки. Абсолютное большинство активов сформировано за счет заемных средств.
6) Т.к. предприятие не имеет собственных оборотных средств, его неустойчивое финансовое положение не подлежит сомнению.
7) КДВ незначителен, т.е. доля внеоборотных активов, профинансированных внешними инвесторами, невысока. Однако это не может быть расценено как положительный фактор для предприятия, т.к. объясняется незначительной величиной долгосрочных пассивов, что свидетельствует о недоверии кредиторов. (Следует заметить, что незначительная величина долгосрочных пассивов характерна для большинства российских предприятий в связи с общеэкономической нестабильностью в стране).
8) Обобщая анализ показателей структуры капитала, можно сделать вывод о финансовой неустойчивости предприятия и необходимости принятия срочных мер по стабилизации (подтверждает выводы по показателям ликвидности).
Похожие работы
... разработке комплекса увеличению объёмов реализации в «центрах» доходов, проведение рекламной кампании. • Повышение привлекательности, востребованности услуг филиала УФПС РС(Я)- Алданского улусного узла почтовой связи. Финансовая деятельность : • Ревизия дебиторской задолженности. Группировка задолженности по степени ликвидности. Выявление задолженности с низкой степенью вероятности погашения, ...
... дохода характеризует размер эффекта, получаемого в результате коммерческой деятельности предприятия. 9; 257 Глава II: Система показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия индустрии гостеприимства Финансовая деятельность - это рабочий язык бизнеса, и практически невозможно анализировать операции или результаты работы предприятия иначе, чем через финансовые ...
... коэффициентов (текущей ликвидности, обеспеченности собственными средствами и коэффициента восстановления платежеспособности) и анализ их динамики дают основание признать структуру баланса удовлетворительной, а предприятие - платежеспособным. По результатам проведенного анализа финансового состояния предприятия можно сделать вывод: у анализируемого предприятия среднее финансовое состояние ...
... что приходится учитывать при выборе карточек российских систем или индивидуальных банковских. В случае выбора карточек VISA или MasterCard к услугам клиента не только тысячи магазинов по России, но и огромная сеть по всему миру. Расчетная часть: «Анализ финансового состояния предприятия» Задание на расчетную часть. Финансовое состояние предприятия выражается в соотношении структур его ...
0 комментариев