Анализ финансового состояния предприятия

Федеральное агентство по образованию

Вологодский государственный технический университет

Среднетехнический факультет

КУРСОВАЯ РАБОТА

По дисциплине: «Анализ финансово-хозяйственной деятельности»

Тема: «Анализ финансового состояния предприятия»

Выполнил: Степанова И.Н.

Группа: СЭ-32

Проверил:

Вологда 2009 г.

Введение

Под финансовым состоянием понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

Чтобы принимать решения по управлению в области производства, сбыта, финансов, инвестиций и нововведений руководству нужна постоянная деловая осведомленность по соответствующим вопросам, которая является результатом отбора, анализа, оценки и концентрации исходной сырой информации. Необходимо аналитическое прочтение исходных данных исходя из целей анализа и управления.

Главная цель финансового анализа является получение небольшого числа ключевых (наиболее информативных) параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами.

Основные задачи анализа.

1.Своевременное выявление и устранение недостатков в финансовой деятельности, и поиск резервов улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности.

Прогнозирование возможных финансовых результатов, экономической рентабельности исходя из реальных условий хозяйственной деятельности и наличия собственных и заемных ресурсов, разработка моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов.

Разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия.

Цели анализа достигаются в результате решения определенного взаимосвязанного набора аналитических задач. Аналитическая задача представляет собой конкретизацию целей анализа с учетом организационных, информационных, технических.

Основной принцип аналитического чтения финансовых отчетов — это дедуктивный метод, т. е. от общего к частному.

Практика финансового анализа уже выработала основные правила чтения (методику анализа) финансовых отчетов. Среди них можно выделить 6 основных методов:

- горизонтальный (временной) анализ — сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом;

- вертикальный (структурный) анализ — определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом;

- трендовый анализ — сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, т.е. основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов. С помощью тренда формируют возможные значения показателей в будущем, а следовательно, ведется перспективный прогнозный анализ;

- анализ относительных показателей (коэффициентов) — расчет отношений между отдельными позициями отчета или позициями разных форм отчетности, определение взаимосвязей показателей;

-сравнительный (пространственный) анализ — это как внутрихозяйственный анализ сводных показателей отчетности по отдельным показателям фирмы, дочерних фирм, подразделений, цехов, так и межхозяйственный анализ показателей данной фирмы с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми и средними хозяйственными данными;

- факторный анализ — анализ влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель с помощью детерминированных или стохастических приемов исследования. Причем факторный анализ может быть как прямым (собственно анализ), когда результативный показатель дробят на составные части, так и обратным (синтез), когда его отдельные элементы соединяют в общий результативный показатель.

Основными источниками информации для анализа финансового состояния предприятия служат отчетный бухгалтерский баланс (форма №1), отчет о прибылях и убытках (форма №2), отчет о движении денежных средств (форма №4).

В данной работе сделан анализ финансового состояния предприятия ОАО «Вологдаэнерго».

Краткая экономическая характеристика ОАО «Вологдаэнерго»

Открытое акционерное общество энергетики и электрофикации «Вологдаэнерго» ведет свою самостоятельную историю с 1985 г., когда вологодская энергосистема была выделена из ярославской. В состав энергосистемы вошли две энергостанции: - Череповецкая ГРЭС и Вологодская ТЭЦ и три электросетевых предприятия электрических сетей – Вологодские, Череповецкие и Великоустюгские электрические сети.

Предприятие как АО зарегистрировано 10 февраля 1993 г. Администрацией г. Вологда. Начиная с 2003 года, компания вступила в период реформирования, 1 июля 2003 г. Осуществлена передача функций оперативно-диспетчерского управления электрическими сетями Вологодскому РДУ.

31 марта 2005 г. На внеочередном общем собрании акционеров общества было принято решение о реорганизации компании путем выделения следующих видов бизнеса: генерации электрической и тепловой энергии, передачи электроэнергии по магистральным сетям, сбыта электроэнергии. В 2006 г. Реформа была продолжена – на основании решения общего собрания акционеров и договора от 11 августа 2006 г. Полномочия единоличного исполнительного органа общества были переданы управляющей организации – ОАО «МРСК Центра и Северного Кавказа». Решением Совета директоров ОАО РАО «ЕЭС России», в связи с созданием новых межрегиональных распределительных компаний и перераспределением зон ответственности между МРСК, ОАО «Вологдаэнерго» вошла в конфигурацию ОАО «МРСК Северо-Запада». весной 2008 г. ОАО «Вологдаэнерго» присоединилось к «Межрегиональной распределительной компании Северо-Запада» на правах филиала. В настоящее время «Вологдаэнерго» обеспечивает передачу электрической энергии для промышленности и с/х, социальной сферы и населения Вологодской области общей площадью 145,7 тыс. кв. км, с численностью населения 1,4 млн человек. В структуре компании 5 производственных отделений: Вологодские, Череповецкие, Кирилловские, Великоустюгские и Тотемские электрические сети. ОАО «Вологдаэнерго» является региональной распределительной сетевой компанией, осуществляет контроль 81,2 % рынка Вологодской области по основному виду деятельности – оказанию услуг по передаче электрической энергии по распределительным сетям (напряжением 110 кВ и ниже). Помимо этого компания оказывает услуги по технологическому присоединению к распределительным сетям потребителей, доля данного вида деятельности в общих доходах компании невысока – менее 1%.

Доходы «Вологдаэнерго» формируются на основе тарифов на услуги компании. Ценообразование, в сетевой электроэнергетике полностью регулируется государством, что создает значительные риски для предприятия. Тарифы на передачу электроэнергии для ОАО «Вологдаэнерго» соответствуют необходимому объему валовой выручки, покрывающем себестоимость. В тарифах заложен принцип перекрестного субсидирования, когда затраты на передачу электроэнергии по сетям низкого напряжения частично финансируются за счет завышенных тарифов на передачу электроэнергии по сетям высокого напряжения. Основными потребителями услуг «Вологдаэнерго» являются ОАО «Вологодская сбытовая компания» (87% в общем объеме потребляемых услуг) и ООО «Русэнергосбыт» (10%).

Существенные риски в деятельности сетевых распределительных компаний связаны с износом основных фондов ОАО «Вологдаэнерго». Уровень износа составляет 66,2 %, что ниже среднеотраслевых значений. Предприятие реализует ремонтную и инвестиционную программу. Основными источниками финансовых ресурсов служат амортизационные отчисления и прибыль общества. Кредитные ресурсы под инвестиционные проекты не привлекались.

Структура собственности ОАО «Вологдаэнерго» в недостаточной степени прозрачна. Основным акционером является ОАО РАО «ЕЭС России», доля которого в уставном капитале компании 49%, что меньше контрольного пакета. Обыкновенные акции ОАО «Вологдаэнерго» торгуются на ведущих российских биржах. Долговое финансирование компании осуществляет в форме привлечения краткосрочных банковских кредитов, преимущественно в целях пополнения оборотных средств.

Основной целью деятельности Общества является получение прибыли, за счет основных и дополнительных видов деятельности.

Таблица 1. Размер и структура товарной продукции

Виды продукции	2003	2004	Изменение
Отпуск потребителям элетроэнергии	7603	7892,2	+787,1
Отпуск потребителям тепловой энергии	383,0	404,9	+21,9
Итого	7986	8297,1	+311,1

В отчетном году отпуск потребителям электрической энергии уменьшился на 802,9 млн кВт. ч или на 9,44% в связи с выходом ОАО «Северсталь» на сектор свободной торговли ОРЭМ. Объем поставок теплоэнергии так же сократился на 64,8 тыс. Гкал или 5,47%. Но за счет повышения тарифов с февраля 2004 г. Выручка от реализации энергии к факту 2003 г. увеличилась на 3111,1 млн руб. или на 3,88%.

Анализ платёжеспособности и ликвидности предприятия

Таблица 2. Анализ активов по степени ликвидности и пассивов по срочности погашения.

Показатели		На начало 2004 года	Структура %	На конец2004 года	Структура %	Изменения
						Абсолютное	Темп прироста %	В структуре %
АКТИВ
Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения	А1	51466	0,55	91976	0,94	+40510	+78,7	+0,34
Дебиторская задолженность и прочие оборотные активы	А2	549751	5,85	531980	5,45	-17771	-3,23	-0,4
Запасы и НДС по приобретённым ценностям	А3	658270	7	608998	6,24	-49272	-7,5	-0,76
Внеоборотные активы	А4	8133921	86,6	8530833	87,37	+396912	+4,9	+0,77
ПАССИВ
Кредиторская задолженность	П1	452322	4,8	393637	4	-58685	-12,9	-0,8
Краткосрочные кредиты и займы	П2	504287	5,4	516742	5,3	+12455	+2,4	-0,1
Долгосрочные пассивы	П3	271228	2,9	299414	3,1	+28186	+10,4	+0,2
Капитал и резервы	П4	8165571	86,9	8553994	87,6	+388423	+4,7	+0,7
БАЛАНС		9393408	100	9763787	100	+370379	+3,9

Показатели	Код	На начало 2004 года	На конец 2004 года	Показатели	Код	На начало 2004 года	На конец 2004 года	Платёжный излишек или недостаток:«А-П»
								На начало	На конец периода
А1	250+ 260	51466	91976	П1	620	452322	393637	-400856	-301661
А2	240	520347	473852	П2	610+ 630+ 660	504287	516742	+16060	-42890
А3	210+ 220+ 270	436987	457337	П3	590+ 640+ 650	271228	299414	+165759	+157923
А4	190	8133921	8530833	П4	490	8165571	8553994	-31650	-23161

В этой организации сопоставление групп по активу и пассиву имеет следующий вид: А1<П1; А2>П2; А3>П3; А4<П4.

Исходя из этого, можно охарактеризовать ликвидность баланса как недостаточную.

Баланс предприятия характеризуется излишками:

собственного капитала в сравнении с внеоборотными активами;

запасов в сравнении с долгосрочными обязательствами;

дебиторской задолженности в сравнении с краткосрочными кредитами и займами.

Предприятие имеет дефицит, связанный с чрезмерной кредиторской задолженностью и с её несбалансированностью с денежными средствами и др. высоколиквидными активами. Предприятие не в состоянии будет рассчитаться по своим наиболее срочным обязательствам с помощью наиболее ликвидных активов и в случае такой необходимости придется задействовать другие виды активов или заемные средства. В целом можно сделать вывод о не ликвидности баланса организации.