Для увеличения ликвидности баланса необходимо заместить кредиторскую задолженность собственным капиталом

3. Для увеличения ликвидности баланса необходимо заместить кредиторскую задолженность собственным капиталом.

Анализ коэффициентов платёжеспособности и ликвидности

Наименование	Расчет	Показатели 2004 года			Изменения
		На начало	На конец	Норма	Абсолют.	Относит. %
1	2	3	4	5
1. Коэффициент абсолютной ликвидности	ф.№1 (с.250+с.260) / ф.№1 (с.610+с.620 + с.630 + с.670)	0,05	0,1	(N> 0,2)	0,05	100
2. Коэффициент критической ликвидности	ф.№1 (с.240 + с.250 + с.260) / ф.№1 (с.610 + с.620 + с.630 + с.670)	0,59	0,62	(N>1,0)	0,03	5
3. Коэффициент текущей ликвидности	ф.№1(с.290 - с.220 - с.230) / ф.№ 1 (с.610 + с.620 + с.630 +с.660)	1,02	1,06	(N> 2)	0,04	4
4. Коэффициент платежеспособности	ф.№4(с.010 + с.020) / ф.№4с. 120.	1,16	1,34		0,18	15,5

Расчет:

Каб.л. = (31649+19817)/(50133+452322+1154) = 51466/956609=0,05

Каб.л. = 91976/910379=0,1

Ккр.л.=(520347+19817+1649)/(50133+452322+1154)=0,59

Ккр.л. = (473852+91976)/910379=565828/910379=0,62

Кт.л. = 979396/(503133+452322+1154)=979396/956609=1,02

Кт.л. = 965037/910379=1,06

Показатели ликвидности находятся на уровне ниже нормативного, в динамике они несколько растут.

Значение коэффициента абсолютной ликвидности по итогам 2004 года увеличилось на 100%, но не достигло нормы (N> 0,2). Коэффициент критической ликвидности также незначительно возрос с 0,59 до 0,62 при норме (N>1,0). Общее покрытие оборотными активами краткосрочных обязательств (коэффициент текущей ликвидности) увеличилось на 0,04 единицы и составляет 1,06 при (N>2). Коэффициент платёжеспособности возрос с 1,16 до 1,34.

Анализ финансовой устойчивости

Анализ типов финансовой устойчивости

Наименование показателя	Код стр.	На начало 2004	На конец 2004	Изменения
				Абсолютное	Относительное %
1. Собственные оборотные средства, тыс. руб.	(СОС)=490-190	31650	23161	-8489	-27
2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников финансирования запасов и затрат, тыс. руб. (чистый оборотный капитал)	(КФ)=490-190+590	246998	266960	+19962	+8
3. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат, тыс. руб.	(ВИ)=490-190+590+610	750131	782536	+32405	+4,3
4. Запасы и затраты, тыс. руб.	(ЗЗ)=210+220	658270	608998	-49272	-7,5
5. Доля собственного капитала в суммарном капитале.	490/700	86,9%	87,6%	+0,7	+0,8
6. Излишек или недостаток собственных оборотных средств	(+Фс=СОС–ЗЗ)	-626619	-585837	-40782	-6,5
7. Излишек или недостаток общей величины основных и долгосрочных заёмных источников формирования запасов и затрат.	(+Фт=КФ–ЗЗ)	-411272	-342038	-69234	-16,8
8. Излишек или недостаток общей величины основных источников для формирования запасов и затрат.	(+Фо=ВИ–ЗЗ)	+91861	+173538	+81677	+89
9. Трехфакторный показатель типа финансовой ситуации (S) Абсолютная устойчивость. Нормальная устойчивость Неустойчивое финансовое состояние Кризисное финансовое состояние	Ŝ =[S(+ Фс), S(+ Фт), S(+ Фо)] + Фс > 0, + Фт > 0, + Фо > 0, тогда S {1; 1; 1} + Фс < 0, + Фт > 0, + Фо > 0, тогда S {0; 1; 1} + Фс < 0, + Фт < 0, + Фо > 0, тогда S {0; 0; 1} + Фс < 0, + Фт < 0, + Фо < 0 тогда S {0; 0; 0}

Начало 2004 года -626 619< 0, -411 272< 0, +91 861> 0, тогда S {0; 0; 1} неустойчивое финансовое состояние.

Конец 2004 года -585 837< 0, -342 038 < 0, +173 538> 0, тогда S {0; 0; 1} неустойчивое финансовое состояние.

Поскольку предприятие финансирует производственный процесс наряду с собственным капиталом, кредитами и займами, то тип финансовой устойчивости можно определить как неустойчивый. Причина такого положения – недостаток собственных оборотных средств и общей величины основных и долгосрочных источников формирования запасов и затрат.

Анализ динамики дефицитов показывает некоторое улучшение положения. Так в конце 2004 года – дефицит несколько снижается, но остаётся на достаточно высоком уровне.

Анализ коэффициента финансовой устойчивости

Наименования	Расчёт.	Норма	На начало 2004 года	На конец 2004 года.
1.Коэффициент автономии (независимости)	ф.№1с.490/ф.№1с.300	(N>0,5)	0,87	0,88
2.Коэффициент финансовой устойчивости	ф-№1с.490+с.590/ф.№1с.300	((N>0,8.)	0,89	0,9
3.Коэффициент соотношения заемных и собственных средств	ф.№1(с.590+с.690)/ф.№1с.490	(N<1,0-0,5(=0,67)	0,15	0,14
4.Индекс постоянного актива	ф.№1с.190/ф.№1с.490	(N=0,5)	0,996	0,997
5.Коэффициент маневренности	ф.№1(с.490-с.190)/ф.№1с.490	(N=0,5.)	3,88	2,7
6.Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами	ф.№1(с.490-с.190)ф.№1с.290	(N>0,1.)	0,025	0,019
7.Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами	ф.№1(с.490-с.190)/ф.№1с.210	(N>0,6.-0,8)	0,08	0,06
8.Коэффициент реальной стоимости основных фондов и материальных оборотных средств в имуществе предприятия	ф.№1(с.120+с.210)/ф.№1с.300(700)	(N>0,5)	0,85	0,83

Коэффициент автономии (финансовой независимости) ОАО "Вологдаэнерго" на 1 января 2005 года составил 0,88. Нормативное значение этого коэффициента 0,5. Это означает, что собственные средства предприятия превышают заемный капитал в 7,5 раз. Высокие значения показателя свидетельствует о нерациональном распределении собственного и заёмного капитала.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств = 0,14 значительно ниже нормы. Менеджеры недорабатывают на привлечении заёмного капитала и недодают дивиденды акционерам.

Значение индекса постоянного актива свидетельствует, что большая часть собственного капитала направлена на финансирование внеоборотных активов.

Коэффициент маневренности намного превышает нормативный показатель следовательно большая часть собственных средств вложены в наиболее мобильные активы т. Е. используются для финансирования текущей деятельности.

Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами =0,02 (N > 0,1) говорит о недостаточности собственных оборотных средств для финансовой устойчивости.

Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами =0,06 (N > 0,6.-0,8) свидетельствует, что запасы и затраты финансируются не за счёт собственных источников.

Коэффициент реальной стоимости основных фондов и материальных оборотных средств в имуществе предприятия =0,83 (N > 0,5) характеризует высокий уровень производственного потенциала.

Анализ рентабельности, доходности предприятия

Показатели	Расчет	Показатели		Изменения
		2003	2004	Абсолютное	Относительное %
1	2	3	4	4-3=5	5/3*100=6
1. Общая рентабельность всего капитала (активов)	ф.№2 с.140/ф.№1 (с.700н.г. + с.700к.г.) * 0,5.	0,07	0,09	0,02	28,7
2. Рентабельность собственного капитала	ф.№2 с. 140 / ф.№1 (с.490 н.г. + с.490 к.г.) * 0,5.	0,08	0,1	0,02	25
3. Чистая рентабельность собственного капитала	ф. ф.№2 (с. 140 - с. 150) / ф.№1 (с.490н.г. + с.490к.г.) * 0,5	0,05	0,06	0,01	20
4. Рентабельность реализованной продукции (рентабельность продаж	ф.№2 с.050(029) /ф.№2 с.010.	0,13	0,15	0,02	15,4

1. В целом показатели, оценивающие рентабельность организации демонстрируют положительную динамику.

Важнейший показатель, используемый для оценки инвестиционной привлекательности бизнеса – рентабельность собственного капитала – увеличилась за анализируемый период на 25%.

Уровень рентабельности 20%, превышает среднюю банковскую процентную ставку по депозиту (8,5%), свидетельствует о том, что предприятие является выгодным объектом для инвестирования, а рентабельность активов, которая также в целом соответствует рыночному проценту (19%) по кредитам, позволяет сделать заключение о кредитоспособности предприятия.

2. Рентабельность продаж или валовая маржа также увеличилась на 15,4%, это показатель, отражающий степень конкурентоспособности продукции.

Заключение и выводы

Все задачи, поставленные вначале работы, достигнуты, раскрыты, а также достигнута главная цель работы.

В работе был проведён анализ финансового состояния предприятия, которой включает вертикальный и горизонтальный анализ актива и пассива баланса, анализ коэффициентов платёжеспособности и ликвидности, анализ оборачиваемости, анализ типов финансовой устойчивости, анализ коэффициента финансовой устойчивости, анализ рентабельности, доходности предприятия.

Были осуществлены расчеты и оформлены в соответствующие таблицы, по которым были проведены аналитические выводы.

За анализируемый период, валюта баланса возросла на 4%, что свидетельствует о положительной динамике бизнеса. Анализ активов свидетельствует о привлечении долгосрочных инвестиций.

Динамика финансовых результатов деятельности предприятия иллюстрирует достаточно стабильный сбыт продукции и растущую прибыль от её реализации.

Большой удельный вес внеоборотных активов характеризует бизнес как достаточно надёжный, устойчивый и имеющий долгосрочные цели.

Вертикальный анализ актива свидетельствует о том, что основной источник дохода организации – её производственная деятельность. Этот вывод подтверждает анализ отчёта о прибылях и убытках, который показывает снижение внереализационных и операционных доходов предприятия.

Рассчитанные показатели дают основание сделать вывод о том, что предприятие финансирует свою деятельность в основном из собственных источников.

Предприятие имеет дефицит, связанный с чрезмерной кредиторской задолженностью и с её несбалансированностью с денежными средствами и др. высоколиквидными активами. В целом можно сделать вывод о не ликвидности баланса организации.

Показатели деловой активности в целом имеют стабильную динамику.

Это позволяет сделать вывод о достаточно эффективном менеджменте организации.

Использование предприятием ресурсов характеризуется высокой скоростью их оборачиваемости. Длительность операционного цикла предприятия в рассматриваемом периоде в основном стабильна.

Поскольку предприятие финансирует производственный процесс наряду с собственным капиталом, кредитами и займами, то тип финансовой устойчивости можно определить как неустойчивый. Причина такого положения – недостаток собственных оборотных средств и общей величины основных и долгосрочных источников формирования запасов и затрат.

Собственные средства предприятия превышают заемный капитал в 7,5 раз, это свидетельствует о нерациональном распределении собственного и заёмного капитала. Менеджеры недорабатывают на привлечении заёмного капитала и недодают дивиденды акционерам.

Большая часть собственных средств вложены в наиболее мобильные активы, т.е. используются для финансирования текущей деятельности. Запасы и затраты финансируются не за счёт собственных источников.

В целом показатели, оценивающие рентабельность организации демонстрируют положительную динамику. Уровень рентабельности 20%, превышает среднюю банковскую процентную ставку (8,5%), свидетельствует о том, что предприятие является выгодным объектом для инвестирования, а рентабельность активов, которая также в целом соответствует рыночному проценту (19%) по кредитам, позволяет сделать заключение о кредитоспособности предприятия. Рентабельность продаж или валовая маржа также увеличилась на 15,4%, что говорит о конкурентоспособности продукции предприятия.

Список литературы

1.         Ковалев В. В. Финансовый анализ: методы и процедуры. – М.: Финансы и статистика, 2001.

2.         Савицкая Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. - Мн.: Высшая школа, 1998.

3.         Шермета А. Д. Теория экономического анализа: Учебник. – М.: Инфа-М, 2002.