Стоимость нематериальных активов понизилась на 1,07%

2. Стоимость нематериальных активов понизилась на 1,07%

Рост оборотных активов возрос на 63,60%. Это объясняется увеличением запасов на 60,39%.

Вертикальный анализ пассива баланса определил УД уставного капитала предприятия в общей сумме источников его средств на начало года 25,06%, а на конец 20,31%. В сумме источников формирования собственных средств предприятия наибольшую долю занимает уставный капитал. Долгосрочных пассивов у предприятия нет, а доля краткосрочной кредиторской задолженности предприятия на конец года уменьшилась на 100,64% (перед поставщиками и подрядчиками на 120,77%). Это характеризует предприятие с положительной стороны, т. к. большую часть кредитов оно погашает.

2.2. Анализ структуры пассива баланса

Сведения которые приводятся в пассиве баланса позволяют определить какие изменения произошли в структуре собственного и заемного капитала сколько привлечено в оборот предприятия долгосрочных и краткосрочных средств (заемных). То есть пассив показывает откуда взялись средства кому обязано за них предприятие.

По степени принадлежности используемый капитал на собственный и заемный.

Необходимость в собственном капитале является основой самостоятельности и независимости предприятий

Однако, нужно учитывать, что финансирование только за счет собственных средств не всегда выгодно, особенно если цены на кредит не высокие и предприятие может обеспечить более высокий уровень отдачи на вложенный капитал, чем платит за кредитные ресурсы.

В тоже время если средства предприятия созданы в основном за счет кредитов, то его финансовое состояние будет неустойчивым следовательно от соотношении собственного и заемного капитала зависит финансовое состояние предприятия. В свези с этим показательными которые характеризуют рыночную устойчивость предприятия является:

Коэффициент финансовой независимости или удельный вес собственного капитала в общей сумме капитала.

Коэффициент финансовой зависимости, то есть удельный вес заемного капитала.

Плечо финансового платежа (коэфицит финансового риска) отношение заемного капитала к собственному.

При внутреннем анализе финансового состояния необходимо изучить динамику и структуру собственного и заемного капитала.

Таблица.

Показатель	Уровень показателя
	Начало	Конец	+/-
УД собственного капитала в общей валюте баланса, в%	47,12	35,62	-11,5
УД заемного капитала в т. ч.:	52,88	64,38	+11,5
-Долгосрочный	0	0	0
-Краткосрочный	52,88	64,38	+11,5
Коэффициент финансового риска	1,12	1,81	+0,69

940/1995*100=47,12

877/2462*100=35,62

1055/1995*100=52,88

585/2462*100=64,38

52,88/47,12=1,12

64,38/35,62=1,81

Вывод:

При рассмотрении структуры пассива предприятия обратить внимание на то, что удельный вес собственного капитала в общей валюте баланса уменьшился с 47,12 до 35,62%, а удельный вес заемного капитала увеличился с 52,88 до 64,38%. Изменился коэффициент финансового риска с 1,12 до 1,81, т.е. увеличился на 0,69%. Исходя из полученных данных видно, что финансовая зависимость предприятия от внешних инвесторов повысилась, сумма заемного капитала составляет довольно большую долю в валюте баланса относительно собственного капитала, что говорит о том, что его финансовое положение имеет не столь устойчивый вид.

Причины увеличения или уменьшения имущества хозяйствующего субъекта устанавливают в ходе анализа происшедших изменений в составе источников его образования.

Поступление, приобретение и создание имущества осуществляется за счет собственных и заемных средств, характеристика соотношения которых раскрывает существо финансового положения.

Анализ предполагает оценку состава, структуры и динамики изменения собственных и заемных средств в целом в источниках имущества. Затем необходимо отдельно проанализировать состав и динамику элементов собственного и заемного капитала.

Собственный капитал включает разные по своему экономическому содержанию, по принципам формирования и использования источники: уставный капитал, добавочный, резервный капитал, фонд социальной сферы, целевые финансирования и поступления, нераспределенная прибыль.

Добавочный капитал - это эмиссионный доход. Он включает суммы от дооценки внеоборотных активов, средства ассигнований из бюджета, использованные на финансирование долгосрочных вложений, а также другие поступления в собственный капитал.

Резервный капитал - включает ту часть собственного капитала, которая предназначается для покрытия непредвиденных потерь (убытков), для выплаты доходов инвесторам, когда прибыли на эти цели недостаточно. Основным источником его образования является прибыль.

Фонд социальной сферы аккумулирует средства, зарезервированные на развитие социальной сферы данного хозяйствующего субъекта, на развитие и расширение объектов социальной сферы, материального стимулирования работников.

Нераспределенная прибыль является источником финансирования определенных направлений текущей деятельности хозяйствующего субъекта. Наличие нераспределенной прибыли можно рассматривать как источник пополнения оборотных активов.

Динамика структуры собственного капитала

Таблица.

Источник капитала	Сумма		Структура капитала
	Начало	Конец	Начало	Конец	+/-
Уставный капитал	500	500	53, 19	57,01	+3,82
Фонд накопления	0	0	0	0	0
Добавочный капитал	180	180	19,15	20,53	+1,38
Резервный капитал	0	0	0	0	0
Нераспределенная прибыль	260	197	27,66	22,46	-5,2
Итого	940	877	100	100	0

500/940*100=53, 19

Вывод:

Данные показывают, что доля уставного капитала повысилась на 3,82, как и доля добавочного капитала на 1,38, а доля нераспределенной прибыли уменьшилась на 5,2, что свидетельствует о сокращенном производстве.

Динамика структуры заемного капитала

Большое влияние на финансовое состояние предприятия оказывают состав и структура заемных средств, то есть соотношение долгосрочных, среднесрочных и краткосрочных финансовых обязательств.

Заёмный капитал – это кредиты банков и финансовых компаний, займы, кредиторская задолженность, лизинг, коммерческие бумаги и др. Он подразделяется на долгосрочный (более года) и краткосрочный (до года).

Таблица.

Источник капитала	Сумма		Структура капитала
	Начало	Конец	Начало	Конец	+/-
Займы и кредиты	0	1000	0	63,09	+63,09
Кредиторская задолженность: в т. ч.	1055	585	100	36,91	-63,09
-поставщики и подрядчики	918	354	87,01	22,33	-64,68
-задолженность перед персоналом организации	40	58	3,79	3,65	-0,14
-задолженность перед гос внебюджетными фондами	21	44	1,99	2,78	+0,79
-задолженность по налогам и сборам	50	81	4,74	5,11	+0,37
-прочие кредиты	26	48	2,46	3,03	+0,57
Итого	1055	1585	100	100	0

Вывод: Привлечение заемных средств является нормальным явлением, это содействует временному улучшению финансового состояния. Из данных таблицы видно, что кредиторская задолженность в целом сократилась, а именно сократились задолженности перед персоналом, поставщиками и подрядчиками, по налогам и сборам, и прочими кредиторами, но в основном за счет взятого кредита у банка.

2.3. Анализ структуры актива баланса

Актив баланса содержит сведения о размещении имущества, имеющегося в распоряжении предприятия.

Таблица

Средства предприятия	Начало		Конец		Прирост
	Рубли	Доли	Рубли	Доли	Рубли	Доли
Долгосрочные активы	1180	59,15	1350	54,83	+170	-4,32
Текущие активы: в т. ч.	815	40,85	1112	45,17	+297	+4,32
-в сфере производства	620	31,08	902	36,64	+282	+5,56
-в сфере обращения	195	9,77	210	8,53	+15	-1,24
Итого	1995	100	2462	100	+467	0

Вывод: Из таблицы видно, что за отчетный период структура активов существенно изменилась: уменьшилась доля основного капитала на 4,32%, а оборотный капитал увеличился; в т. ч. в сфере производства увеличилась на 5,56%, а в сфере обращения уменьшилась на 1,24%. Изменилось и строение капитала: на начало периода отношение основного капитала к оборотному составляет 144,79%(1180/815*100), а на конец 121,40%, что будет способствовать увеличению его оборачиваемости.

Анализ структуры оборотных средств.

Большое влияние на производственные результаты и финансовое состояние предприятия оказывает качество производственных запасов. В целях нормального хода производства и сбыта продукции запасы должны быть оптимальны.

Накопление больших запасов свидетельствует о спаде активности предприятия. Большие сверхплановые запасы приводят замораживанию оборотного капитала, замедлению его оборачиваемости, в результате чего ухудшается ФСП. Кроме того, увеличивается налог на имущество, возникают проблемы с ликвидностью, увеличивается порча сырья и материалов, растут складские расходы, что отрицательно влияет на конечные результаты деятельности.

В то же время недостаток запасов так же отрицательно сказываются на финансовом положение предприятия, так как росту цены за срочность поставок, сокращается производство продукции в связи с простоями, повышается чувствительность к росту цен на сырьевые ресурсы, уменьшается сума прибыли.

Таблица.

Виды средств	Наличие средств			Структура средств, в%
	Начало	Конец	+/-	Начало	Конец	+/-
Денежные средства	40	42	+2	4,91	3,78	-1,13
Прочие запасы и затраты	20	69	+49	2,45	6,21	+3,76
Дебиторы	80	88	+8	9,82	7,91	-1,91
Запасы	430	512	+82	52,76	46,04	-6,72
Незавершенное производство	60	115	+55	7,36	10,34	+2,98
Готовая продукция	110	198	+88	13,5	17,81	+4,31
Расходы будущих периодов	0	8	+8	0	0,72	+0,72
НДС	75	80	+5	9,2	7, 19	-2,01
Итого	815	1112	+297	100	100	0

Вывод: Наибольший УД занимают запасы (сырье, материалы и т.д.) 52,76. к концу отчетного периода их абсолютная сумма увеличилась, однако доля их уменьшилась на 6,72%. Также доля готовой продукции увеличилась на 4,31. При таком количестве запасов необходимо увеличить производство, а для получения прибыли, т.е. продажи готовой продукции разработать грамотную стратегию по расширению рынка.

2.4. Оценка финансовой устойчивости предприятия

Каждая из статей актива баланса имеет свои источники финансирования. Как правило, источником долгосрочных (внеоборотных) активов являются собственный капитал и долгосрочные заемные средства. Иногда могут использовать и краткосрочные кредиты банков. Текущие (оборотные) активы образуются за счет собственных средств и краткосрочных кредитов.

Анализ финансовой устойчивости предприятия начинается с определения, какая часть собственного капитала используется в образовании текущих активов. С этой целью определяется величина собственных оборотных средств и коэффициента маневренности собственного капитала.

Таблица.

Показатель	На начало	На конец
Сумма собственного оборотного капитала	-240	-473
Сумма материальных оборотных фондов	620	902
Процент обеспеченности	-	-

Вывод:

Из таблицы видно, материальные оборотные фонды на начало, и конец периода были необеспеченны собственными источниками финансирования. Значит, предприятие зависит от внешних источников финансирования.

Тип финансовой устойчивости предприятия определяется сравнением источников средств, необходимых для формирования запасов, с их объемом. Различают 4 типа финансовой устойчивости:

Абсолютная устойчивость: З< Соб + Ктмц

Нормальная устойчивость: З= Соб + Ктмц

Неустойчивое финансовое состояние (предкризисное): З= Соб + Ктмц +Ив

Кризисное финансовое состояние: З> Соб + Ктмц +Ив

Где:

З – запасы и затраты, тыс. руб.

Соб – источники собственных оборотных средств, тыс. руб.

Ктмц – кредиты банков под товарно-материальные ценности, тыс. руб.

Ив – временно свободные источники средств (резервный фонд, фонд накопления и потребления пр).

620>-240+0+0 на начало

902>-473+1000+0 на конец

На начало и на конец года запасы превышают сумму собственных оборотных средств и кредитов банков под товарно-материальные ценности, что показывает кризисное финансовое состояние предприятия. Равновесие платежного баланса в данной ситуации обеспечивается за счет просроченных платежей по оплате труда, ссудам банка, поставщикам, а также за счет взятого кредита у банка.

2.5. Анализ эффективности использования капитала

Оценка деловой активности предприятия

Расчет влияния факторов на рентабельность капитала

Rкапит=Rпрод*Kоб. кап.

Таблица

Показатель	Прошлый период	Отчетный период
Прибыль	98	140
Выручка от реализации	514	640
Средняя сумма капитала	1995	2229
Рентабельность капитала, в%	4,9	6,3
Рентабельность продаж, в%	19	21,9
Коэффициент оборачиваемости капитала	0,2576	0,2871

За анализируемый период прибыль увеличилась на 42 тыс. руб. Рентабельность капитала увеличилась на 1,4%, за счет:

1) Изменение рентабельности продаж (21,9-19) *0,2576=0,747

2) Коэффициент оборачиваемости (0,2871-0,2576) *21,9=0,646

+1,393≈+1,4

2.6. Анализ платежеспособности и кредитоспособности

В условиях экономической обособленности и самостоятельности хозяйствующие субъекты обязаны в любой период времени иметь возможность срочно погашать свои внешние обязательства, т.е. быть платежеспособными, или краткосрочные обязательства, т.е. быть ликвидными.

Предприятие является платежеспособным, если его общие активы больше чем долгосрочные и краткосрочные обязательства. Предприятие является ликвидным, если его текущие активы больше, чем краткосрочные обязательства.

Потребность в анализе ликвидности баланса возникает в связи с усилием потребности в финансовых ресурсах и необходимости оценки кредитоспособности хозяйствующего субъекта.

Ликвидность баланса означает степень покрытия обязательств его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.

Ликвидность активов – величина, обратная ликвидности баланса по времени превращения активов в денежные средства. Чем меньше требуется времени, чтобы данный вид активов обрел денежную форму, тем выше его ликвидность.

Ликвидность хозяйствующего субъекта – более общее понятие, чем ликвидность баланса. Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств за счет внутренних источников (реализации активов), но хозяйствующий субъект может привлекать заемные средства при условии его кредитоспособности, высокого уровня инвестиционной привлекательности и соответствующего имиджа.

Группировка текущих активов по степени ликвидности

Таблица.

Текущие активы	На начало	На конец
1. По степени убывающей ликвидности;	-	-
-денежные средства	40	42
-краткосрочные финансовые вложения	0	0
Итого по 1 группе	40	42
2. Готовая продукция;	110	198
-товары отгруженные	0	0
-дебиторская задолженность	80	88
-НДС	75	80
Итого по 2 группе	265	366
3. Производственные запасы;	430	512
-Незавершенное производство	60	115
-расходы будущих периодов	0	8
-прочие запасы и затраты	20	69
Итого по 3 группе	510	704
Итого	815	1112

Абсолютный показатель ликвидности определяется отношением ликвидных средств I группы по всей сумме краткосрочных долгов предприятия, его значения признается достаточным 0,25-0,30, т.е. если предприятие может в текущий момент погасить все свои долги на 25-30%, то его платежеспособность считается нормальной.

Абсолютный Кликв=(40/1055) =0,04% на начало

Абсолютный Кликв=(42/1585) =0,03% на конец

Что свидетельствует о низком уровне его ликвидности.

Промежуточный показатель ликвидности определяется отношением ликвидности средств: I и II группе к общей сумме краткосрочных долгов предприятия. Нормальным считается 1: 1.

Промежуточный Кликв=(305/1055) =0,29% на начало

Промежуточный Кликв=(408/1585) =0,26% на конец

Также свидетельствует о низком уровне ликвидности

Общий коэффициент ликвидности рассчитывается отношением всей суммы текущих активов к общей сумме краткосрочных обязательств. Удовлетворяет коэффициент 1,5-2,0.

Общий Кликв=(815/1055) =0,77% на начало

Общий Кликв=(1112/1585) =0,70% на конец

Также не удовлетворяет условиям

На нашем предприятие общий коэффициент ликвидности составляет показатель ниже нормы. Таким образом наше предприятие не является платежеспособным и независимым от кредиторов.

Показатели ликвидности

Таблица.

Показатели ликвидности	На начало	На конец
Абсолютный	0,04	0,03
Промежуточный	0,29	0,26
Общий	0,77	0,70

Коэффициент ликвидности – показатель относительный дать оценку финансового состояния предприятия только на основании его очень сложно, поэтому для более полной оценки ликвидности можно использовать следующую факторную модель:

Кликв=(текущие активы/балансовая прибыль) * (балансовая прибыль/краткосрочная задолженность) =х1*х2

где:

х1 – показатель, характеризующий стоимость текущих активов, приходящихся на 1 рубль прибыли;

х2 - показатель свидетельствующий о способности предприятия погашать свои долги за счет прибыли.

Кликв=815/98*98/1055=8,3163*0,0929=0,77 на начало

Кликв= 1112/140*140/1585=7,9429*0,0883=0,70 на конец

Понижение коэффициента общей ликвидности показывает, что превышение активов над пассивами, не обеспечивает резервный запас для компенсации убытков, которые может понести предприятие при размещении и ликвидации всех текущих активов, кроме наличных. Баланс данного предприятия не является ликвидным, т. к. все коэффициенты ликвидности ниже нормы.

2.7. Оценка зоны безубыточности предприятия. Построение графика

Расчет порога рентабельности и запас финансовой устойчивости.

При анализе финансового состояния предприятия необходимо знать запас его финансовой устойчивости (зоны безубыточности). С этой целью все затраты предприятия в зависимости от объема производства и реализации продукции следует предварительно разбить на переменные и постоянные, определить сумму маржинального дохода и его долю в выручке от реализации продукции. Затем рассчитать безубыточный объем продаж (порог рентабельности), т.е. сумму выручки, которая необходима для возмещения постоянных расходов предприятия. Прибыли при этом не будет, но не будет и убытка. Рентабельность при такой выручке будет равна нулю.

Порог рентабельности – отношение суммы постоянных затрат в составе себестоимости реализованной продукции к доле маржинального дохода к выручке:

Маржинальный доход = постоянные затраты + прибыль

Порог рентабельности = постоянные затраты / доля маржинального дохода * 100

ЗФУ = (выручка – порог рентабельности) / выручку * 100

Таблица.

Показатель	Прошлый период	Отчетный период
Выручка от реализации продукции за минусом НДС и других налогов	514	640
Прибыль	98	140
Полная себестоимость реализованной продукции	396	480
Сумма переменных затрат	356	437
Сумма постоянных затрат	40	43
Сумма маржинального дохода	138	183
Доля маржинального дохода в выручке, в%	26,8	28,6
Порог рентабельности, руб	149	150
Доля порога рентабельности, в%	29	23
Запас финансовой устойчивости, руб	365	490
Запас финансовой устойчивости, в%	71	76,6

Запас финансовой устойчивости можно представить графически. На оси абсцисс откладывается объем реализованной продукции, на оси ординат – постоянные, переменные затраты и прибыль. Пересечение линии выручки и затрат и есть порог рентабельности. В этой точке выручка равна затратам. Выше ее зона прибыли, ниже – зона убытков. Отрезок линии выручки от этой точки до верхней и есть запас финансовой устойчивости.