АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕПРИЯТИЯ

2.         АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕПРИЯТИЯ

 

2.1 Задачи анализа финансового состояния предприятия

Финансовое состояние предприятия – это экономическая категория, отражающая состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к саморазвитию на фиксированный момент времени. Оно может быть устойчивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным.

Следовательно, финансовая устойчивость предприятия – это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, что гарантирует его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в рамках допустимого уровня риска.

Финансовое состояние предприятия, его устойчивость и стабильность зависят от результатов производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если планы успешно выполняются, то это благотворно влияет на финансовое положение предприятия.

Главная цель финансовой деятельности сводится к стратегической задаче увеличения активов предприятия. Для этого оно должно постоянно поддерживать платежеспособность и рентабельность, а так же оптимальную структуру актива и пассива баланса.

Основные задачи анализа таковы:

1)         Своевременное выявление и устранение недостатков в деятельности и поиск резервов улучшения состояния предприятия, а также роста его платежеспособности;

2)         Прогнозирование возможных результатов, экономической рентабельности исходя из реальных условий хозяйственной деятельности и наличия собственных и заемных ресурсов, создание моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов;

3)         Проведение мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление состояния предприятия

Источником информации для анализа финансового положения являются бухгалтерский баланс (форма № 1), отчет о прибылях и убытках (форма № 2), приложение к балансу предприятия (форма № 3).

2.2 Вертикальный анализ баланса, анализ платежеспособности и ликвидности предприятия

Баланс предприятия представлен в прил. 1. В действующем балансе ряд статей носит характер регулирующих, т.к. исключив их, можно уточнить оценку реального собственного капитала, находящегося в распоряжении предприятия.

Пассив: Бн на начало = 12439; 1119, Бн на конец = 12639; 1376.

Уплотненный баланс-нетто представлен табл. 2.1.

Таблица 2.1.

Статья	Идентификатор	На начало периода	На конец периода
Актив
1. Оборотные активы
Денежные средства и их эквиваленты (стр.250+стр.260)	ДС	432	552
Расчеты с дебиторами (стр.230+стр.240)	ДБ	10430	9397
Запасы и затраты (стр.210)	ЗЗ	1946	2958
Прочие оборотные активы (стр.250+стр.270)	ПА	0	0
Итого по разд. 1	ТА	12808	12907
2. Внеоборотные активы
Основные средства (стр.120)	ОС	405	786
Долгосрочные финансовые вложения (стр. 140)	ДВ	125	125
Прочие внеоборотные активы (стр.110+стр.130+стр.135+стр.145+стр.150)	ПВ	99	59
Итого по разд.2	ВА	629	970
Всего активов	БА	13437	13877
Пассив
1. Заемный капитал
Краткосрочные пассивы (стр. 690)	КП	12439	12639
Долгосрочные пассивы (стр.590)	ДП	5	0
Итого по разд. 1	ЗК	12444	12639
2. Реальный собственный капитал
Уставный капитал (стр.410)	УК	1000	1000
Добавочный капитал (стр. 420)		0	0
Резервный капитал (стр. 430)	ФР	0	0
Доходы будущих периодов (стр. 640)		0	0
Нераспределенная прибыль (стр. 470)		119	376
Итого по разделу 2.	СК	1119	1376
Всего источников	БП	13563	14015

Из данной таблицы 2.1 видно, что сумма финансовых ресурсов, находящихся в распоряжении предприятия, увеличилась за год на 452 тыс. руб. или на 96,77%.

Следующей аналитической процедурой является вертикальный анализ, т.е. иное представление отчетной формы, в частности баланса, в виде относительных показателей.

В таблице 2.2. структурно представлен баланс-нетто по укрупненной номенклатуре статей.

Таблица 2.2.

Структурное представление уплотненного баланса-нетто (вертикальный анализ)

Статья	На начало периода	Процент к валюте баланса,%	На конец периода	Процент к валюте баланса	Изменение,%	Изменение
Актив
1. Внеоборотные активы
Основные средства (стр. 120)	405	3.01	786	5.66	2.65	381
Долгосрочные финансовые вложения (стр. 140)	125	0.93	125	0.90	-0.03	0
Прочие внеоборотные активы (стр.110+стр.130+стр.135+стр.145+стр.150)	99	0.74	59	0.43	-0.31	-40
Итого по разделу 1.	629	4.68	970	6.99	2.31	341
2. Оборотные активы
Запасы и затраты (стр.210)	1946	14.48	2958	21.32	6.83	1012
Расчеты с дебиторами (стр.230+стр.240)	10430	77.62	9397	67.72	-9.91	-1033
Денежные средства и их эквиваленты (стр.250+стр.260)	432	3.22	552	3.98	0.76	120
Прочие оборотные активы (стр.270)	0	0.00	0	0.00	0.00	0
Итого по разделу 2.	12808	95.32	12907	93.01	-2.31	99
Всего активов	13437	100.00	13877	100.00		440
Пассив
1. Собственный капитал
Уставный капитал (стр.410)	1000	7.37	1000	7.14	-0.24	0
Добавочный капитал (стр.420)	0	0.00	0	0.00	0.00	0
Резервный капитал (стр. 430)	0	0.00	0	0.00	0.00	0
Доходы будущих периодов (стр.640)	0	0.00	0	0.00	0.00	0
Нераспределенная прибыль(непокрытый убыток):стр.470	119	0.88	376	2.68	1.81	257
фонды и резервы (нетто): стр.490 - 410 - 465 -470+640+650	0	0.00	0	0.00	0.00	0
Итого по разделу 1.	1119	8.25	1376	9.82	1.57	257
2. Заемный капитал
Долгосрочные пассивы (стр.590)	5	0.04	0	0.00	-0.04	-5
Краткосрочные пассивы (стр.690-стр.640)	12439	91.71	12639	90.18	-1.53	200
Итого по разделу 2.	12444	91.75	12639	90.18	-1.57	195
Всего источников	13563	100.00	14015	100.00		452

Как видно основными источниками финансовых ресурсов предприятия являются его собственные средства, доля которых увеличилась на 1,57% и составляет 9,82%. Большая часть ресурсов вложена во внеоборотные активы, доля которых увеличилась на 2,31% и составила 6,99%.

Оценка ликвидности и платежеспособности

Финансовое состояние можно оценить с точки зрения краткосрочной и долгосрочной перспективы. В первом случае критерии оценки - ликвидность и платежеспособность, т.е. способность своевременно и в полном объеме производить расчеты по краткосрочным обязательствам (расчеты с работниками - по оплате труда; с поставщиками - за полученные товарно-материальные ценности и оказанные услуги; с банком по ссудам и т.п).

В ряде работ отечественных специалистов понятия ликвидности и платежеспособности нередко отождествляются, хотя вряд ли это оправдано.

Под ликвидностью какого-либо актива следует понимать его способность трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида активов.

Говоря о ней, имеют в виду наличие оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств (хотя бы и с нарушением сроков, предусмотренных контрактами). Количественно ликвидность характеризуется специальными относительными показателями – коэффициентами ликвидности.

Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Таким образом, основными признаками платежеспособности являются следующие: а) наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете; б) отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

Для погашения текущих обязательств используют разнообразные виды активов, различающиеся оборачиваемостью, т.е. временем, необходимым для их превращения в денежную наличность. Поэтому в зависимости от того, какие виды оборотных активов принимаются во внимание, ликвидность оценивается при помощи различных коэффициентов. Общая идея такой оценки заключается в сопоставлении текущих обязательств и активов, используемых для их погашения. К текущим относятся активы (обязательства) с временем обращения (сроком погашения) до одного года. С позиции мобильности текущие (оборотные) активы могут быть разделены на три группы.

Первая группа. Денежные средства в кассе и на расчетном счете -наиболее мобильные средства, которые могут быть использованы для выполнения текущихрасчетов.

Вторая группа. Прочие мобильные активы (денежные эквиваленты, краткосрочные финансовые вложения, дебиторы), для обращения которых в денежную наличность требуется определенное время. Ликвидность этих активов различна и зависит от ряда объективных и субъективных факторов: скорости прохождения платежных документов в банках страны, местоположения контрагентов и их платежеспособности; условий предоставления коммерческих кредитов покупателям; принципов организации вексельного обращения.

Третья группа. Наименее ликвидные активы: материально-производственные запасы, затраты в незавершенном производстве, готовая продукция и т.д.

Коэффициент текущей ликвидности показывает, в какой мере текущие кредиторские обязательства обеспечиваются материальными оборотными средствами. Его экономическая интерпретация очевидна: сколько рублей, вложенных в оборотные активы, приходится на один рубль текущих пассивов.

Коэффициент быстрой ликвидности исчисляется по более узкому кругу оборотных активов, когда при расчете не учитывается наименее ликвидная их часть – материально-производственные запасы. Это вызвано тем, что денежные средства в сопоставимых ценах, которые можно выручить в случае вынужденной реализации производственных запасов, могут быть существенно ниже затрат на их приобретение.

Наиболее жестким критерием платежеспособности является коэффициент абсолютной ликвидности, показывающий, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть погашена немедленно.

Коэффициенты ликвидности рассчитываются по формулам:

Таблица 2.3

Коэффициенты ликвидности

Расчетные коэффициенты	Норматив	Начало периода	Конец периода
Коэффициент текущей ликвидности (Ктл)	2	1.03	1.02
Коэффициент быстрой ликвидности (Кбл)	1	0.87	0.79
Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал)	0,03-0,08	0.035	0.044

Исходя из таблицы 2.3. можно сделать следующие выводы. Коэффициент текущей ликвидности снизился на 0,01. Это говорит о том, что прирост текущих активов меньше, чем прирост краткосрочных обязательств.

Коэффициент быстрой ликвидности вырос на 0,09. Это говорит о том, что если предприятие расплатится по своей дебиторской задолженности к концу отчетного периода, то оно сможет покрыть 79% от своей краткосрочной кредиторской задолженности.

Коэффициент абсолютной ликвидности тоже вырос на 0, 01.

Такой рост вызван увеличением денежной суммы на расчетном счете.

Изменения коэффициентов свидетельствуют об улучшении текущей платежной готовности предприятия. Сравнение их динамики указывает на улучшение структуры оборотных активов – повышение удельного веса их наиболее мобильной части.

Горизонтальный анализ баланса

Горизонтальный анализ баланса заключается в построении аналитических таблиц, в которых абсолютные балансовые показатели дополняются относительными темпами роста (снижения)

Таблица 2.4.

Горизонтальный анализ уплотненного баланса-нетто

Статья	На начало периода	Процент,%	На конец периода	Процент, %	Изменение,%	Изменение
Актив
1. Внеоборотные активы
Основные средства (стр. 120)	405	100	786	194.07	94.07	381
Долгосрочные финансовые вложения (стр. 140)	125	100	125	100	0	0
Прочие внеоборотные активы (стр.110+стр.130+стр.135+стр.145+стр.150)	99	100	59	59.59596	-40.404	-40
Итого по разделу 1.	629	100	970	154.21	54.21	341
2. Оборотные активы
Запасы и затраты (стр.210)	1946	100	2958	152.00	52.00	1012
Расчеты с дебиторами (стр.230+стр.240)	10430	100	9397	90.10	-9.90	-1033
Денежные средства и их эквиваленты (стр.290+стр.260)	432	100	552	127.78	27.78	120
Прочие оборотные активы (стр.270)	0		0		0.00	0
Итого по разделу 2.	12808	100	12907	100.77	0.77	99
Всего активов	13437	100	13877	103.27	3.27	440
Пассив
1. Собственный капитал
Уставный капитал (стр.410)	1000	100	1000	100.00	0.00	0
Добавочный капитал (стр.420)	0		0		0.00	0
Резервный капитал (стр. 430)	0		0		0.00	0
Доходы будущих периодов (стр.640)	0		0		0.00	0
Нераспределенная прибыль(непокрытый убыток):стр.470	119	100	376	315.97	215.97	257
Итого по разделу 1.	1119	100	1376	122.97	22.97	257
2. Заемный капитал
Долгосрочные пассивы (стр.590)	5	100	0	0.00	-100.00	-5
Краткосрочные пассивы (стр.690-стр.640)	12439	100	12639	101.61	1.61	200
Итого по разделу 2.	12444	100	12639	101.57	1.57	195
Всего источников	13563	100	14015	103.33	3.33	452

Из таблицы 4 видим следующее:

1)         Общий прирост активов (и пассивов) предприятия за год деятельности составил 3,3% или 452 тыс. руб;

2)         Наиболее ликвидная часть баланса (нераспределенная прибыль) увеичилась на 215,97% или на 257 тыс. руб.

3)         Дебиторская задолженность уменьшилась на 9,9% или на 1033 тыс.руб.

4)         Запасы увеличились на 52% или 1012 тыс.руб.

5)         Основные средства выросли на 94,7% или 381 тыс.руб.

Вывод: общий прирост активов предприятия в основном произошел за счет роста доли основных средств.

6)         Наиболее срочные обязательства – краткосрочные пассивы – выросли у предприятия на 1,61% на 200 тыс.руб..

Общий прирост пассивов предприятия за отчетный год произошел за счет прироста фонда и добавочного капитала.

В учетно-аналитической практике экономически развитых странах используются такие показатели как функционирующий капитал и маневренность функционирующего капитала.

ФК=ТА-КП, МК=ДС/ФК.

Таблица 2.5.

Показатели оценки капитала

Расчетные коэффициенты	На начало периода	Конец периода
Функционирующий капитал	369	268
Маневренности функционирующего капитала	1.171	2.060

Показатель функционирующего капитала исчисляется в абсолютных единицах измерения и служит ориентировочной оценкой оборотных средств, остающихся свободными после погашения краткосрочных обязательств тех средств, с которыми можно работать.

По показателю маневренности функционирующего капитал можно судить, какая часть функционирующего капитала представляет собой абсолютно ликвидные активы из таблицы 2.5. видно, что на конец периода это 206 %, т.е. может быть использована для любых целей. Ясно, что рост этого показателя в динамике при прочих равных условиях характеризует изменение финансового состояния с положительной стороны.

Оценка финансовой устойчивости.

Наличие собственных оборотных средств (СОС) вычисляется по формуле: СОС=СК+ДП-ВА.

Таблица 2.6.

Коэффициенты капитализации

Показатели	Иденти-фикатор	Формула расчета	Начало периода	Конец периода	Отклоне-ние
Коэффициент концентрации собственного капитала	Ккс	Ккс=СК/БП	0.083	0.098	0.016
Коэффициент концентрации заемного капитала	Ккз	Ккз=ЗК/БП	0.917	0.902	-0.016
Коэффициент финансовой зависимости	Кфз	Кфз=БП/СК	12.121	10.185	-1.935
Коэффициент маневренности собственного капитала	Км	Км=СОС/СК	0.442	0.295	-0.147
Коэффициент структуры долгосрочных вложений	Ксв	Ксв=ДП/ВА	0.008	0.000	-0.008
Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств	Кдп	Кдп=ДП/(СК+ДП)	0.004	0.000	-0.004
Коэффициент структуры заемного капитала	Ксп	Ксп=ДП/ЗК	0.000	0.000	0.000
Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала	Кс	Кс=ЗК/СК	11.121	9.185	-1.935

Коэффициент концентрации собственного капитала показывает какова доля собственных средств общей сумме средств, вложенных в предприятие. Чем выше значение этого коэффициента, тем устойчивей, стабильней и независимее от внешних кредиторов предприятие. В нашем случае на конец года доля собственного капитала составляет 9,8%

Коэффициент концентрации заемного капитала показывает какова доля заемных средств общей сумме средств, вложенных в предприятие. На конец года составляет 90,2%

Коэффициент финансовой зависимости – обратный коэффициенту концентрации собственного капитала. Рост этого показателя в динамике означает увеличение доли заемных средств в финансировании предприятия.

На конец года составляет Кфз=10,185.

По коэффициенту маневренности собственного капитала можно судить, какая его часть используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные средства, а какая – капитализирована. Значение этого показателя может ощутимо варьироваться в зависимости от отраслевой принадлежности предприятия. На конец года составляет Км=0,295

Коэффициент структуры долгосрочных вложений показывает, какая часть внеоборотных активов (раздел 1 актива баланса) профинансирована за счет долгосрочных заемных средств. При этом предполагается, что долгосрочные пассивы как источники средств используются в полном объеме для расширения материально-технической базы предприятия, что не всегда соответствуют действительности.

Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств характеризует долю долгосрочных кредитов и займов, привлеченных для финансирования деятельности предприятия наряду с собственными средствами, в общем капитале предприятия, под которым понимается общая величина долгосрочных источников средств. Рост этого показателя в динамике является негативной тенденцией, означая , что предприятие все сильнее и сильнее зависит от внешних инвесторов.

Коэффициент структуры заемного капитала позволяет установить доля долгосрочных пассивов в общей сумме заемных средств. Этот показтель может значительно колебаться в зависимости от состояния кредиторской задолженности, порядок кредитовая текущей производственной деятельности.

Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости предприятия. Кс=0,48 означает, что на каждый рубль собственных средств, вложенных в активы предприятия, приходится 48 коп. заемных средств. Рост этого показателя в динамике свидетельствует об усилении зависимости предприятия от заемного капитала, т.е. о некотором снижении финансовой устойчивости.

Анализ состава и структуры заемных средств

Задолженность перед поставщиками увеличилась на 1568 тыс. руб. или на 12,13% в удельном весе.

Таблица 2.7.

Анализ структуры внешних платежей

Группы краткосрочных обязательств	Начало периода		Конец периода		Отклонения
	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%
Расчеты с поставщиками	2141	17.21	3709	29.35	1568	12.13
Краткосрочные ссуды банков и прочие займы (стр.610)	1012	8.14	1994	15.78	982	7.64
Итого (стр.610+стр.620+стр.630+стр.650+стр.660)	12438	100	12639	100	201	0

Краткосрочные ссуды банков увеличились за год на 982 тыс. руб. или на 7,64%.

В целом, задолженность предприятия за отчетный период выросла на 201 тыс. руб.

2.5 Анализ оборачиваемости оборотных средств предприятия

Термин «оборотный капитал» (его синоним в отечественном учете -«оборотные средства») относится к текущим активам предприятия. Оборотные средства обеспечивают непрерывность производственного процесса.

В практике планирования, учета и анализа оборотный капитал можно подразделить на следующие группы.

1. В зависимости от функциональной роли в процессе производства -на оборотные фонды и фонды обращения. К оборотным фондам относят производственные запасы (сырье, материалы, топливо), незавершенное производство, полуфабрикаты собственного производства, расходы будущих периодов. Фонды обращения - это готовая продукция и товары для перепродажи, отгруженные товары, денежные средства, расчеты с; другими предприятиями и организациями. Такая градация необходима для раздельного анализа времени пребывания оборотных средств в процессе производства и обращения.

2. В зависимости от практики контроля, планирования и управления – на нормируемые и ненормируемые оборотные средства. На предприятии могут быть приняты нормы на производственные запасы, полуфабрикаты собственного производства, готовую продукцию.

3. В зависимости от источников формирования оборотного капитала -на собственный и заемный оборотный капитал. Величина собственного оборотного капитала определяется как разность между итогом разд. 4 баланса «Капитал и резервы» и разд. I баланса «Внеоборотные активы».

Заемные оборотные средства формируются в виде банковских кредитов, а также кредиторской задолженности. Они предоставляются предприятию во временное пользование.

4. В зависимости от ликвидности (скорости превращения в денежные средства) - на абсолютно ликвидные, быстро реализуемые оборотные средства, и медленно реализуемые оборотные средства.

5. В зависимости от степени риска вложения выделяются следующие виды оборотного капитала:

- с минимальным риском вложений: денежные средства, краткосрочные финансовые вложения;

- с малым риском вложений: дебиторская задолженность (за вычетом сомнительной), производственные запасы (за вычетом залежалых), остатки готовой продукции и товаров (за вычетом не пользующихся спросом);

- со средним риском вложений: малоценные и быстроизнашивающиеся предметы, незавершенное производство, расходы будущих периодов;

- с высоким риском вложений: сомнительная дебиторская задолженность, залежалые производственные запасы, готовая продукция и товары, не пользующиеся спросом.

6. В зависимости от материально-вещественного содержания оборотный капитал делится на: предметы труда (сырье, материалы, топливо и др.); готовую продукцию и товары, денежные средства; средства в расчетах.

Финансовое положение предприятия непосредственно зависит от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги.

На длительность нахождения средств в обороте влияют факторы внешнего и внутреннего характера.

К первым относятся сфера деятельности предприятия, его масштабы, отраслевая принадлежность, экономическая ситуация в стране и связанные с ней условия хозяйствования предприятия; ко вторым - ценовая политика предприятия, структура активов, методика оценки запасов.

Для оценки оборачиваемости оборотного капитала используются следующие показатели:

Коэффициент оборачиваемости:

Длительность периода обращения данного капитала:

где Дл – длительность периода обращения данного капитала (в днях);

Т – отчетный период (в днях)

В таблице 2.8. приводится расчет показателей оборачиваемости оборотных средств.

Таблица 2.8.

Показатели оборачиваемости оборотных средств.

Показатели	Текущий год	Предшествующий год	Отклонение
Выручка от реализации, тыс. руб.	23753	18631	5122
Средняя величина совокупных активов без убытков (стр.300(тек.)/2+300(предш.)/2), тыс. руб.	13789	8033.5	5756
Средняя величина текущих активов (стр.290(тек.)/2+290(предш.)/2), тыс. руб.	12990	7526.5	5464
Коэффициент оборачиваемости совокупных активов, об.	1.72	2.32	-0.597
Коэффициент оборачиваемости текущих активов, об	1.83	2.48	-0.647
Продолжительность одного оборота в днях, 360/Коб, совокупных активов	208.99	155.23	54
текщих активов	196.88	145.43	51

Оборачиваемость совокупных активов снизилась на 0,597 оборота. Это произошло потому, что прирост совокупных активов опережает прирост выручки.

Оборачиваемость текущих активов снизилась на 0,647 оборота. В этом случае, также прирост текущих активов опережает рост выручки. В отчетном году текущие активы обернулись 1,83 раза.

Продолжительность оборота совокупных активов в отчетном году составляет 208,99 дня. Это вызвано тем, что по сравнению с прошлым годом наблюдается прирост недвижимого имущества, а продолжительность оборота увеличилась на 54 дней.

Оборачиваемость текущих активов тоже возросла на 51 дней. Это вызвано приростом текущих активов на 5464 тыс. руб.

Скорость и длительность оборота активов зависят от двух факторов:

- изменения объема выручки

- изменение размеров активов (как совокупных, так и текущих).

Снижение оборачиваемости активов приведет к дополнительной потребности в денежных средствах для приобретения запасов, обеспечивающих нормальный процесс производства. В нашем случае потребовалось:

(23753/360)*51=3394,33 тыс. руб.

2.6 Анализ оборачиваемости дебиторской задолженности

Средняя величина дебиторской задолженности возросла на 4967,25 тыс. рублей, в сравнении с уровне прошлого года. Темп ее роста определил темпы роста выручки. Оборачиваемость дебиторской задолженности увеличилась на 1779,17 руб. Соответственно период погашения дебиторской задолженности увеличился на 75,327 дня.

Отметим увеличение доли дебиторской задолженности на 38,298%. В выручке ее доля выросла на 0,209%.

Таблица 2.9.

Показатели оборачиваемости дебиторской задолженности.

Показатели	Текущий год	Предшествующий год	Отклонение
Выручка от реализации	23753	18631	5122.00
Средняя величина дебиторской задолженности (стр.230+стр.240)/2	4956.75	-10.5	4967.25
Оборачиваемость дебиторской задолженности (1стр/2стр)	4.79	-1774.38	1779.17
Период погашения дебиторской задолженности в днях (360:3стр)	75.12	-0.20	75.327
Отношение средней величины дебиторской задолженности к выручке	0.209	-0.001	0.209
Доля дебиторской задолженности в общем объеме текущих активов (2стр/3стр. Табл.8.)*100	38.158	-0.140	38.298

2.7 Анализ оборачиваемости запасов

Пополнение наличных средств предприятия зависит от оборачиваемости запасов товарно-материальных ценностей. Ее оценка проводится по каждому виду ценностей (производственные запасы, готовая продукция, товары и т.д.). Поскольку производственные запасы учитываются по стоимости их заготовления (приобретения), то для расчета коэффициента из оборачиваемости используется показатель не выручки от реализации, а себестоимости реализованной продукции.

Таблица 2.10.

Анализ оборачиваемости запасов

Показатели	Текущий год	Предшествующий год	Отклонение
Себестоимость реализованной продукции (стр.020+030+040) отчета о прибылях и убытках	-22816	-17947	4869
Средние запасы ТМЦ в т.ч. Среднепроизводственные запасы (стп.211+213+220)	2510	1269	1241.50
средние запасы готовой продукции (стр.214)	60	204	-144.50
Общие средние запасы (стр.210)	2452	1333	1119.00
Оборачиваемость товарно-материальных запасов (1стр./общие средние запасы)	9.31	13.46	-4.16
в т.ч. Производственных запасов	9.09	14.15	-5.06
готовой продукции	383.46	87.98	295.49
Срок хранения запасов, дни (360/оборачиваемость ТМЗ)	38.69	26.74	11.95
в т.ч. Производственных запасов	39.60	25.44	14.16
готовой продукции	0.94	4.09	-3.15

У предприятия по сравнению с соответствующим периодом прошлого года запасы ТМЦ увеличились на 1119 тыс. руб. Производственные запасы выросли на 1241,5 тыс. руб., готовая продукция снизилась на 144,5 тыс. руб. Себестоимость реализованной продукции повыслилась на 4869 руб, это привело к замедлению оборачиваемости ТМЦ в 4,16 раза. Оборачиваемость производственных запасов уменьшилась в 5,06 раза, готовой продукции 295,49 раз. Замедление темпов привело к увеличению срока хранения ТМЦ в целом по предприятию на 11,95 дня.

  2.8 Анализ эффективности использования имущества

Рассчитаем показатели доходности на анализируемом предприятии

Таблица 2.11.

Показатели эффективности использования имущества

Показатели	№ стр.	Текущий год	Предшествующий год	Отклонения
Величина имущества (валюта баланса)	1	13789	8033.5	5755.5
Источники собственных средств	2	1247.5	994.5	253
Краткосрочные обязательства	3	12539	7037.5	5501.5
Средняя величина совокупных активов	4	13789	8033.5	5755.5
Средняя величина текущих активов	5	12990	7526.5	5463.5
Выручка от реализации	6	23753	18631	5122
Прибыль от продаж	7	1327	878	449
Прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия	8	269	276	-7
Рентабельность активов (стр.8/стр.4)	9	1.95	3.44	-1.48
Рентабельность текущих активов (стр.8/стр.5)	10	2.07	3.67	-1.60
Рентабельность инвестиций (стр.8/валюта-стр.620)	11	21.52	4.31	17.21
Рентабельность собственного капитала (прибыль:стр.490)(стр.8:стр.2)	12	21.56	27.75	-6.19
Рентабельность реализованной продукции (прибыль:выручка)(стр.7:стр.6)	13	5.59	4.71	0.87

Стоимость имущества предприятия возросла на 5755,5 тыс. руб. Рост произошел за счет переоценки основных фондов. В тоже время стоит отметить, что стоимость источников собственных средств возросла на 253 тыс. руб. Краткосрочные обязательства предприятия увеличились на 5501,5 тыс. руб.

Совокупные активы предприятия выросли на 5755,5 тыс. руб.

Текущие активы выросли на 5463,5 тыс. руб.

Выручка увеличилась на 5122 тыс. руб., прибыль на 449 тыс. руб., а чистая прибыль уменьшилась на 7 тыс. руб.

Рентабельность активов предприятия уменьшилась на 1,48%. Рентабельность текущих активов уменьшилась на 1,6% из-за уменьшения текущих активов.

Рентабельность инвестиций увеличилась на 17,21%, собственного капитала сократилось на 6,19%.

Рентабельность продукции увеличилась незначительно – на 0,87%.

На спад чистой прибыли в размере 7 тыс. руб. Предприятие задействовало текущих активов на 1,6 тыс. руб. меньше чем в предыдущем году.

  2.9 Оценка финансового состояния предприятия

Анализ образования и использования прибыли на основе данных формы №2 представлен в таблице 2.12.

Таблица 2.12.

Анализ образования и использования прибыли

Показатели	Текущий год	Предшествующий год	Отклонение	Отклонение, %
Выручка от реализации (стр.010) продукции без НДС	23753	18631	5122	27.49
Затраты на производство продукции (себестоимость) (стр.020+030+040)	-22816	-17947	-4869	27.13
Результат от продаж (стр.050)	937	684	253	36.99
Операционный доходы и расходы (стр.060-100)	-310	-258	-52	20.16
Доходы и расходы от внереализационных операций (стр.120,130)	-208	-36	-172	477.78
Прибыль до налогообложения (стр.140)	419	390	29	7.44
Платежи в бюджет (стр.150)	-5	-17	12	-70.59
Чрезвычайные доходы и расходы (стр.170,180)	-150	-92	-58	63.04
Чистая прибыль (стр.190)	269	276	-7	-2.54

Затраты на производство реализуемой продукции увеличились на 27,49%. Прибыль от продаж увеличились на 253 тыс. руб., балансовая прибыль на 29 тыс. руб. или на 7,44%. Платежи в бюджет сократились на 70,59% и прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия сократилась на 2,54 тыс. руб.

Оценка финансового состояния предприятия приведена в таблице 2.13.

Таблица 2.13.

Оценка финансового состояния предприятия

Показатели	Текущий год	Предшествующий год	Отклонение
Распределение активов к валюте баланса, % (табл. 1) недвижимое имущество	5.84	32.21	-26.38
текущие активы	94.16	67.79	26.38
Распределение источников средств, % (табл.1) собственные	9.03	19.40	-10.36
заемные	90.97	39.49	51.47
Платежеспособность предприятия маневренность оборотного капитала	0.44	0.30	0.15
коэффициент независимости (Ккс табл.6)	0.08	0.10	-0.02
Оборачиваемость, дни текущих активов (360:ср.в.тек.акт., по табл.8)	196.8762	145.4318	51.4444
запасов ТМЦ ( 360:общ.ср.зап. Табл.10)	38.6886	26.7387	11.9499
дебиторской задолженности (табл.9)	75.12	-0.20	75.33
Рентабельность, % (табл.11) продукции	5.59	4.71	0.87
капитала	21.56	27.75	-6.19
текущих активов	2.07	3.67	-1.60
совокупных активов	1.95	3.44	-1.48

В активах предприятии за прошедший год произошло изменение недвижимого имущества, стоимость которого снизилась на 26,38% за счет роста текущих активов на эту величину.

В области источников средств уменьшилась доля собственных средств на 10,36%, а доля заемных средств увеличилась на 51,47%.

Маневренность оборотного капитала возросла на 0,15%, а коэффициент независимости снизался на 0,02%. Оборачиваемость оборотных средств в днях также стала выше, как и текущие активы предприятия.

Рентабельность собственного капитала сократилась ввиду снижения плодотворности использования имущества.

Обобщая результаты, можно сделать вывод о том, что финансовое состояние предприятия удовлетворительное:

- выручка возросла на 27,49%;

- прибыль от реализации увеличилась на 36,99%, а чистая прибыль сократилась на 2,54%;

2.10 Расчет чистых активов

Найдем величину активов предприятия на 31 декабря 2005г. В бухгалтерском балансе приведены следующие сведения:

Внеоборотные активы:

1.   Нематериальные активы (стр. 110) – 59 тыс.руб.

2.   Основные средства (стр. 120) – 786 тыс. руб.

3.   Долгосрочные финансовые вложения (стр. 140, за исключением фактических затрат на выкуп собственных акций у акционеров) – 125 тыс.руб.

4.   Всего внеоборотных активов – 970 тыс. руб.

Оборотные активы:

1.   Запасы (стр. 210) – 2958 тыс. руб.

2.   налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям (стр.220) – 138 тыс.руб.

3.   Дебиторская задолженность (стр. 230 и 240, за исключением задолженности участников по взносам в уставный капитал) – 9397 тыс. руб.

4.   Денежные средства (стр. 260, за исключением стоимости собственных акций, выкупленных у акционеров) – 552 тыс. руб.

5.   Всего оборотных активов – 13046 тыс. руб.

Таким образом, активы, принимаемые к расчету, составляют

970+8476= 9446 тыс. руб.

Пассивы на 31 декабря 2006г.:

1.      Краткосрочные обязательства по кредитам и займам (стр. 610) – 1994 тыс. руб.

2.      Кредиторская задолженность (стр. 620) – 10645 тыс. руб.

3.      Всего пассивов – 12639 тыс. руб.

Чистые активы на 31 декабря 2006г. cоставляют: 9446+12639=22085 тыс. руб.

Таким образом, размер чистых активов превышает размер уставного капитала, т.к. 22085 тыс. руб. > 1000 тыс. руб. Следовательно, предприятие нарастило чистых активов на 21085 тыс. руб.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В работе рассмотрен общий анализ баланса предприятия ООО «Теплофон» в горизонтально и вертикальном разрезе.

По каждому разделу актива и пассива баланса проведен углубленный анализ.

Дана оценка финансового состояния предприятия на основе финансовых коэффициентов баланса и формы 2.

Анализ финансовой деятельности ООО «Теплофон» по итогам за 2004 - 2005 годы показал, что предприятие финансово устойчиво, независимо, кредитоспособно.

Структура баланса удовлетворительная, имущество предприятия с 2004 года увеличилось на 5755,5 тыс.руб. и составляет 13789 тыс. рублей.

В активах предприятия отмечен рост доли текущих активов с 67,79% до 94,16%.

Пассивная часть баланса характеризуется преобладанием удельного веса заемного капитала – 90,2%.

За 2005 год отмечено изменение структуры источников формирования активов (снижение доли собственного капитала на 10,36%), но оно не оказало существенного влияния на текущую деятельность организации, так как работающий капитал предприятия, сформированный в основном за счет собственного капитала.

Список литературы

1.   Шеремет А.Д., Сайфулина Р.С. Методика финансового анализа. – М.: ИНФРА-М, 1995г.

2.   Шеремет А.Д. Анализ и оценка состава и динамики имущества экономического субъекта // Аудит и финансовый анализ. – 1995г. - № 4. – С.23.

3.   Шеннон П. Пратт. Оценка бизнеса/ под ред. В.Н.Лаврентьева. М., 1995г. Э.А Маркарьян Г.П Герасименко Финансовый анализ -М.:1997.

4.   Финансовый учет, анализ и управление:Руководство по комплексному финансовому анализу / Сост.: Л.М.Песина, Э.Н. Рябинина, Л.Н. Толстов. Чебоксары: Изд-во Чуваш. Ун-та, 1999г. – 172с.

5.   Федотова М.А. Сколько стоит бизнес: Методы оценки. М.: Перспектива, 1996г.

6.   Стояновой Е.С. "Финансовый менеджмент: теория и практика" - М.: Перспектива, 1996.

7.   Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. – Мн.: ИП «Экоперспектива», 2002г. – 498с.

8.   Савицкая Г.В. «Анализ хозяйственной деятельности предприятия» – Минск, ИП Экоперспектива, 1998г.

9.   Пратт П. Оценка бизнеса: анализ и оценка компаний закрытого типа. Иллинойс, 1989, 20ое изд. Пер.с англ. М.:РОО, 1995г.

10.       О.В. Ефимова Финансовый анализ . - М.: Бухгалтерский учет,1996.

11.       Маркарьян Э.А., Герасименко Г.П. Финансовый анализ. – М.: «ПРИОР», 1999г. – 160с.

12.       Крейнина М.Н. «Финансовое состояние предприятия. Методы оценки».- М. .: ИКЦ «Дис», 1997г.

13.       Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. – М.: Финансы и статистика, 1995г. – 432с.

14.       Ковалев А.П. Как оценить имущество предприятия. М.: Финстатинформ, 1996г.

15.        Ефимова О.В. Годовая отчетность для целей финансового анализа // Бухгалтерский учет. – 2003г. - № 2. – С.66.

16.       Ефимова О. В. Финансовый анализ. – М.: Бухгалтерский учет, 1995 г. – 180с.

17.       Грузинов В.П., Грибов В.Д. «Экономика предприятия», Учеб. Пособие. – М.: Финансы и статистика, 1999. – 208 с.: ил.

18.       Гленн М., Десмонд, Ричард Э.Келли. Руководство по оценке бизнеса. М.: РОО, 1996г.

19.       Внешний и внутрихозяйственный финансовый анализ // Аудит и финансовый анализ 2002г. - №1. – С. 222.

20.       Балабанов И.Т. "Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом?". - М.: Финансы и Статистика, 1999.

21.       Баканов М.И. , Шеремет А.Д. «Теория экономического анализы: учебник.». - М.: Финансы и статистика, 1999г.